基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》模拟真题五

基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》模拟真题五1.【单选题】（江南博哥）下列选项中不得列入基金产品的本期已实现收益的是（）。A.公允价值变动损益扣减相关费用后的余额B.投资收益扣减相关费用后的余额C.利息收入扣减相关费用后的余额D.其他收入扣减相关费用后的余额正确答案：A参考解析：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动损益)扣除相关费用后的余额，是将本期利润扣除本期公允价值变动损益后的余额，反映基金本期已经实现的损益。2.【单选题】国债收益率曲线是反映()的有效途径。A.所有者权益

B.资产C.负债

D.远期利率正确答案：D参考解析：国债收益率曲线是反映远期利率的有效途径，它的水平和斜率反映了经济主体对未来通货膨胀的预期和对未来基本的经济形势的判断，蕴含了关于经济主体的风险态度的信息。3.【单选题】关于利润表，以下表述错误的是（）。A.利润表反映企业一定时期的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因B.评价企业的整体业绩，最重要的是营业收入而非净利润C.利润表的基本结构是收入减去成本和费用等于利润D.利润表分析用于评价企业的经营绩效正确答案：B参考解析：B项，在评价企业的整体业绩时，重点在于企业的净利润，即息税前利润(EBIT)减去利息费用和税费。4.【单选题】关于名义利率和实际利率，以下表述正确的是（）。A.当物价不断下降时，名义利率比实际利率高B.当物价不断下降时，名义利率比实际利率低C.名义利率是扣除通货膨胀补偿以后的利率，实际利率是包含通货膨胀补偿以后的利率D.名义利率是包含通货膨胀补偿以后的利率，实际利率也是包含通货膨胀补偿以后的利率正确答案：B参考解析：实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利率。名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。根据费雪方程式，名义利率=实际利率+通货膨胀率，因此当物价不断下降时，通货膨胀率为负，名义利率低于实际利率。5.【单选题】有4家上市公司，过去5年的净利润增长率都为9％，则增长最稳定的公司是（）。A.5年净利润增长率标准差为1．8％的公司B.5年净利润增长率标准差为1．7％的公司C.5年净利润增长率标准差为2．9％的公司D.5年净利润增长率标准差为3．0％的公司正确答案：B参考解析：标准差衡量偏离期望值的程度，数值越小，表示偏离期望值的程度越小，越稳定。B项，该公司的标准差最小，表明其波动性最小，即增长最稳定。6.【单选题】A公司2015年的总资产、总负债、销售收入、净利润均较2014年上升1亿元，则以下说法正确的是（）。A.A公司2015年净资产收益率高于2014年B.A公司2015年总资产收益率高于2014年C.A公司2015年总资产收益率低于2014年D.A公司2015年销售利润率高于2014年正确答案：A参考解析：A项，净资产收益率=净利润总额／所有者权益总额，而所有者权益总额=总资产一总负债，由于总资产、总负债、净利润均较2014年上升1亿元，所以，净利润总额增加，所有者权益总额不变，A公司2015年净资产收益率增加；BC两项，总资产收益率=净利润总额／总资产总额，总资产和净利润都上升1亿元，总资产收益率的变化情况不确定；D项，销售利润率=净利润总额／销售收入总额，销售收入、净利润均较2014年上升1亿元，所以销售利润率变化情况不确定。7.【单选题】某企业上一年度的资产收益率为20％，净资产收益率为40％，该企业上一年度的权益乘数为（）。A.100％B.300％C.200％D.150％正确答案：C参考解析：净资产收益率=资产收益率×权益乘数，本题中，该企业上一年度的权益乘数=净资产收益率／资产收益率=40％／20％=2，即200％。8.【单选题】证券A与证券B的收益率相关系数为0．4，证券A与证券C的收益率相关系数为-0．7，则以下说法正确的是（）。A.当证券A上涨时，证券B下跌的可能性比较大B.当证券B上涨时，证券C下跌的可能性比较大C.当证券B上涨时，证券C上涨的可能性比较大D.当证券A上涨时，证券C下跌的可能性比较大正确答案：D参考解析：相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。证券A与证券B的收益率相关系数为0．4，说明当证券A上涨时，证券B可能会跟着上涨；证券A与证券C的收益率相关系数为-0．7，说明当证券A上涨时，证券C可能会下跌。9.【单选题】要了解一组数据分布的离散程度，可以用（）衡量。A.方差B.均值C.分位数D.中位数正确答案：A参考解析：对于投资收益率，用方差(σ2)或者标准差(σ)来衡量它偏离期望值的程度。其中，σ2=E(r-Er)2，它的数值越大，表示收益率偏离期望收益率Er=r的程度越大，反之亦然。10.【单选题】（）高，表明企业有较强的利用资产创造利润的能力，企业在增加收入和节约资金使用方面取得了良好的效果。A.COEB.ROAC.ROED.ROS正确答案：B参考解析：评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率(ROS)、资产收益率(ROA)、净资产收益率(ROE)。其中，资产收益率是应用最为广泛的衡量企业盈利能力的指标之一。资产收益率高，表明企业有较强的利用资产创造利润的能力，企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。11.【单选题】表1—1列示了对某证券的未来收益率的估计：

该证券的期望收益率等于（）。A.15％B.5％C.0％D.10％正确答案：B参考解析：12.【单选题】企业的财务报表中，现金流量表的编制基础是（）。A.权责发生制B.收付实现制C.现收现付制D.即收即付制正确答案：B参考解析：现金流量表，也叫账务状况变动表，所表达的是在特定会计期间内，企业的现金(包含现金等价物)的增减变动等情形。该表不是以权责发生制为基础编制的，而是根据收付实现制(即实际现金流入和现金流出)为基础编制的。13.【单选题】A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率为10％，则二者在第三年年末时的终值相差（）元。A.33．1B.31．3C.133．1D.13．31正确答案：A参考解析：A方案在第三年年末的终值为：100×(1+10％)3+(1+10％)2+(1+10％)]=364．1(元)，B方案在第三年年末的终值为：100×[(1+10％)2+(1+10％)+1]=331(元)，二者的终值相差：364．1-331=33．1(元)。14.【单选题】股票持有人作为股份公司的股东，有权出席股东大会，通过选举公司董事来实现其参与权。这说明股票具有()的特征。A.收益性

B.风险性C.永久性

D.参与性

正确答案：D参考解析：股票具有参与性的特征。参与性是指股票持有人有权参与公司重大决策。

15.【单选题】投资者参与以下投资，要求风险溢价最低的是（）。A.某国有银行发行的一年期理财产品B.一年期国债C.沪深300指数D.某股份制银行发行的一年期债券正确答案：B参考解析：对于投资者而言，权益类证券本身隐含的风险越高，就必须有越多的预期报酬作为投资者承担风险的补偿，这一补偿称为风险溢价或风险报酬。风险较高的权益类证券、风险较高的公司对应着一个较高的风险溢价，其期望收益率一般也较高。因此，权益类证券的收益率一般高于固定收益类证券(如债券)。而国债的风险较银行债券的风险更低，所以风险溢价最低的是一年期国债。16.【单选题】一般情况下，以下证券中有投票权的是（）。A.公司债B.优先股C.可转债D.普通股正确答案：D参考解析：普通股代表公司股份中的所有权份额，其持有者享有股东的基本权利和义务。股东凭借股票可以获得公司的分红，参加股东大会并对特定事项进行投票。17.【单选题】（）同时考虑“税盾效应”和“破产成本”，认为最佳资本结构存在且应该是负债和所有者权益之间的一个均衡点。A.代理理论B.权衡理论C.无税MM理论D.有税MM理论正确答案：B参考解析：B项，权衡理论认为，随着企业债务增加而提高的经营风险和可能产生的破产成本，会增加企业的额外成本，而最佳的资本结构应当是负债和所有者权益之间的一个均衡点，这一均衡点D*就是最佳负债比率(如图2—1所示)。图2—1中，K表示公司的负债水平，V表示公司价值，Ve表示在“税盾效应”下无破产成本的企业价值，Vu表示无负债时的公司价值，Vs表示存在“税盾效应”但同时存在破产成本的企业价值，FA表示公司的破产成本，TB表示“税盾效应”给企业带来的价值增值，D*表示公司的最佳负债水平。

18.【单选题】股票风险的内涵是指（）。A.投资收益的确定性B.预期收益的不确定性C.股票容易变现D.投资损失正确答案：B参考解析：股票风险的内涵是预期收益的不确定性。股票可能给股票持有者带来收益，但这种收益是不确定的，股东能否获得预期的股息红利收益，完全取决于公司的盈利情况。19.【单选题】下列关于债权资本与权益资本说法错误的是（）。A.债权资本是通过借债方式筹集的资本B.权益资本是通过发行股票或置换所有权筹集的资本C.债权资本在正常经营情况下不会偿还给投资人D.两种最主要的权益证券是普通股和优先股正确答案：C参考解析：C项，债权资本是通过借债方式筹集的资本。公司向债权人(如银行、债券持有人及供应商等)借人资金，定期向他们支付利息，并在到期日偿还本金。与债权资本不同的是，权益资本在正常经营情况下不会偿还给投资人。20.【单选题】（）是指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。A.存托凭证B.可转换债券C.权证D.可转让存单正确答案：A参考解析：存托凭证是指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。存托凭证一般代表外国公司股票。对发行人来说，发行存托凭证可以扩大市场容量，增强筹资能力；对于投资者来说，购买存托凭证可以规避跨国投资的风险(如汇率风险)。21.【单选题】可转换债券的特点不包括（）。A.具有相应于标的股票的衍生特征B.没有权益特征C.是含有转股权的特殊债券D.可转换债券有双重选择权正确答案：B参考解析：可转换债券是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券。可见，可转换债券是一种混合债券，它既包含了普通债券的特征，也包含了权益特征。同时，它还具有相应于标的股票的衍生特征。可转换债券的特征还包括：①可转换债券是含有转股权的特殊债券；②可转换债券有双重选择权。22.【单选题】（）是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定。A.转换期限B.转换价格C.赎回条款D.回售条款正确答案：D参考解析：回售条款是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定。一般在股票价格下跌超过转换价格一定幅度时生效。23.【单选题】下列关于债券利率风险的表述，正确的是（）。A.固定利率债券和零息债券的价格与市场利率无关B.浮动利率债券相比固定利率债券在利率下行环境中具有较低的利率风险C.债券的价格与利率呈反向变动关系D.浮动利率债券相比固定利率债券在利率上升环境中具有较高的利率风险正确答案：C参考解析：AC两项，债券的价格与利率呈反向变动关系，这种风险对固定利率债券和零息债券来说特别重要；BD两项，债券价格受市场利率影响，而浮动利率债券的利息在支付日根据当前市场利率重新设定，从而在市场利率上升的环境中具有较低的利率风险，而在市场利率下行的环境中具有较高的利率风险。24.【单选题】下列关于可赎回债券和可回售债券的论述中，正确的是（）。A.回售条款降低了债券投资者的风险B.可赎回条款是债券投资者的权利C.与其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利率更高D.可赎回条款不利于债券发行人正确答案：A参考解析：BD两项，赎回条款是发行人的权利而非持有者，是保护债务人而非债权人的条款，对债权人不利；C项，和一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更高，以补偿债券持有者面临的债券提早被赎回的风险(赎回风险)。25.【单选题】甲公司发行了面值为1000元的5年期零息债券，现在的市场利率为5％，则该债券的内在价值为（）。A.680．58元B.783．53元C.770．00元D.750．O0元正确答案：B参考解析：零息债券是一种以低于面值的贴现方式发行，不支付利息，到期按债券面值偿

26.【单选题】以下选项中，表述正确的是（）。A.企业盈利时，债权人劣后于股权持有者获得企业利润的分配B.企业破产时，债权人优先于股权持有者获得企业资产的清偿C.企业盈利时，债权人只能按约定比例参与企业利润的分配D.企业破产时，股权持有者优先于债权人获得企业资产的清偿正确答案：B参考解析：在企业破产时，债权人优先于股权持有者获得企业资产的清偿。在企业有足够资金清偿时，面值和拖欠的利息是债权人能获得的最多支付，然而不是所有的债券都有平等的受偿等级。27.【单选题】某债券的理论上的市场价格上涨了8％，其修正久期为2年，则其理论上的市场利率变动为（）。A.-4％B.4％C.-16％D.16％正确答案：A参考解析：在给定收益率变化下，债券价格的百分比变化与修正久期变化方向相反。修正

28.【单选题】在我国债券发展史上，当债券市场以柜台市场为主时，债券投资者主要通过（）的柜台进行交易。A.证券交易所、商业银行和证券经营机构B.证券交易所和证券经营机构C.证券交易所和商业银行D.商业银行和证券经营机构正确答案：D参考解析：1988～1991年，国债和企业债交易市场刚刚起步，还处于初级阶段，此时的债券投资者以个人投资者为主体，因此债券交易市场以柜台市场为主，债券投资者主要通过商业银行和证券经营机构的柜台进行交易。29.【单选题】与证券市场上的其他投资工具一样，债券投资也面临一系列风险，其中不包括（）。A.提前赎回风险B.市场风险C.再投资风险D.通胀风险正确答案：B参考解析：与证券市场上的其他投资工具一样，债券投资也面临一系列风险。这些风险可以划分为六大类：①信用风险；②利率风险；③通胀风险；④流动性风险；⑤再投资风险；⑥提前赎回风险。30.【单选题】个人投资者在商业银行购买国债，属于（）交易行为。A.交易所债券市场B.银行间债券市场C.商业银行柜台市场D.银行问同业拆借中心正确答案：C参考解析：国债和企业债交易市场处于初级阶段时，债券投资者以个人投资者为主体，因此债券交易市场以柜台市场为主，通过商业银行和证券经营机构的柜台进行交易。这种市场模式符合个人投资者的交易需求，在一定程度上促进了债券市场的发展。31.【单选题】在我国，从事期货黄金交易的市场是（）。A.上海黄金交易所B.天津贵金属交易所C.香港金银业贸易场D.上海期货交易所正确答案：D参考解析：我国的黄金交易市场包括上海黄金交易所和上海期货交易所；其中，上海黄金交易所从事现货黄金交易，而上海期货交易所从事期货黄金交易。

32.【单选题】债券的发行人包括（）。

Ⅰ中央政府；

Ⅱ地方政府；

Ⅲ金融机构；

Ⅳ公司；

Ⅴ企业。A.Ⅰ、Ⅱ、ⅤB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ正确答案：C参考解析：债券的发行人包括中央政府、地方政府、金融机构、公司和企业。债券发行人通过发行债券筹集的资金一般都有固定期限，债券到期时债务人必须按时归还本金并支付约定的利息。33.【单选题】一般来说，其它条件相同的情况下，流动性较强的债券收益率（）。A.较高B.较低C.无法判断D.没有差异正确答案：B参考解析：债券的流动性或者流通性，是指债券投资者将手中的债券变现的能力。绝大多数的债券的交易发生在债券的经纪人市场，对于经纪人来说，买卖流动性高的债券的风险低于买卖流动性低的债券，故前者的买卖价差小于后者。34.【单选题】（）不是按计息方式分类的债券。A.固定利率债券B.浮动利率债券C.零息债券D.息票债券正确答案：D参考解析：D项，按付息方式分类，债券可分为息票债券和贴现债券。35.【单选题】面值在每个支付日会根据某一消费价格指数调整来反映通货膨胀变化的债券是（）。A.通货膨胀联结债券B.结构化债券C.可赎回债券D.浮动利率债券正确答案：A参考解析：通货膨胀通过影响债券现金流而降低投资者的购买力，而大多数的通货膨胀联结债券的面值(而不是票面利率)在每个支付日会根据某一消费价格指数调整来反映通货膨胀的变化。此类债券的利息通过面值的调整也得到相应调整。36.【单选题】影响债券到期收益率的因素是（）。A.市场利率B.期限C.税收待遇D.票面利率正确答案：D参考解析：到期收益率的影响因素主要有：①票面利率；②债券市场价格；③计息方式；④再投资收益率。37.【单选题】影响回购协议利率的因素不包括（）。A.回购协议的定价B.抵押证券的质量C.回购期限的长短D.交割的条件正确答案：A参考解析：影响回购协议利率的因素包括：①抵押证券的质量；②回购期限的长短；③交割的条件；④货币市场其他子市场的利率。37.【单选题】影响回购协议利率的因素不包括（）。A.回购协议的定价B.抵押证券的质量C.回购期限的长短D.交割的条件正确答案：A参考解析：影响回购协议利率的因素包括：①抵押证券的质量；②回购期限的长短；③交割的条件；④货币市场其他子市场的利率。38.【单选题】流通在市场上的中央银行票据的期限不包括（）。A.1个月B.3年C.6个月D.1年正确答案：A参考解析：中央银行票据是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准备金的短期债务凭证，简称央行票据或央票。目前，中国人民银行公开市场业务操作室每周二、周四分别发行1年期和3年期中央银行票据，流通在市场上的中央银行票据的期限还包括3个月、6个月和远期票据，其中以1年期以下的央票为主。38.【单选题】流通在市场上的中央银行票据的期限不包括（）。A.1个月B.3年C.6个月D.1年正确答案：A参考解析：中央银行票据是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准备金的短期债务凭证，简称央行票据或央票。目前，中国人民银行公开市场业务操作室每周二、周四分别发行1年期和3年期中央银行票据，流通在市场上的中央银行票据的期限还包括3个月、6个月和远期票据，其中以1年期以下的央票为主。39.【单选题】下列关于商业票据发行的说法错误的是（）。A.商业票据的发行包括直接发行和间接发行两种B.大多数资信好的公司采用间接发行方式C.商业票据采用贴现发行的方式D.货币市场利率越高，贴现率越高；发行主体资信越好，贴现率越低正确答案：B参考解析：商业票据的发行包括直接发行和间接发行两种。直接发行指发行主体直接将票据销售给投资人，大多数资信好的公司采用这种发行方式。间接发行指发行主体通过票据承销商将票据间接出售给投资者。和短期政府债券一样，商业票据也采用贴现发行的方式。货币市场利率越高，贴现率越高；发行主体资信越好，贴现率越低。40.【单选题】A、B公司想借入3年期100万元的借款，A公司融资成本分别为固定利率8％，浮动利率SHIBOR+0．5％，B公司融资成本分别为固定利率10％，浮动利率SHIBOR+1％，双方可以通过（）降低融资成本。A.货币互换B.利率互换C.股权互换D.信用违约互换正确答案：B参考解析：利率互换，是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式分期向对方支付由币种相同的名义本金额所确定的利息。双方进行利率互换的主要原因是双方在固定利率和浮动利率市场上分别具有比较优势。本题中A公司在固定利率市场上具有比较优势，B公司在浮动利率市场上有比较优势，双方利用各自的比较优势为对方借款，然后进行互换，从而达到共同降低筹资成本的目的。41.【单选题】下列衍生工具中，不能在交易所交易的是（）。A.远期合约B.期货合约C.权证D.期权合约正确答案：A参考解析：A项，远期合约是非标准化的合约，即它不在交易所交易，而是交易双方通过谈判后签署的。42.【单选题】中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率不包括（）。A.LIBOR(1周)B.SHIBOR(隔夜)C.1年期定期存款利率D.国债回购利率(7天)正确答案：A参考解析：目前，中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率包括上海银行间同业拆放利率(含隔夜、1周、3个月期等品种)、国债回购利率(7天)、1年期定期存款利率，互换期限从7天到3年，交易双方可协商确定付息频率、利率重置期限、计息方式等合约条款。43.【单选题】股权类产品的衍生工具不包括（）。A.股票指数期货B.股票期货C.货币期货D.股票期权正确答案：C参考解析：股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为合约标的资产的金融衍生工具，主要包括股票期货合约、股票期权合约、股票指数期货合约、股票指数期权合约以及上述合约的混合交易合约。C项属于货币衍生工具。44.【单选题】在金融期货交易过程中，期货交易的（）需要向交易所缴纳保证金。A.卖方单方B.买卖双方C.中介机构D.买方单方正确答案：B参考解析：保证金制度是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金的制度。45.【单选题】金融期货不包括（）。A.货币期货B.利率期货C.股票指数期货D.商品期货正确答案：D参考解析：目前，金融期货被普遍使用，金融期货主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。率先出现的是外汇期货，利率期货和股票指数期货也紧接着产生。46.【单选题】关于期货合约和远期合约的比较，下列叙述不正确的是（）。A.期货合约在交易所交易，远期合约通常在场外交易B.期货合约实物交割比例非常低，远期合约实物交割比例非常高C.期货合约和远期合约都有杠杆效应D.期货合约是标准化合约，远期合约是非标准化合约正确答案：C参考解析：C项，期货合约通常采用保证金交易，有明显的杠杆效应，而远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。没有杠杆效应。远期合约是非标准化的合约，即它不在交易所交易，而是交易双方通过谈判后签署的。47.【单选题】下列关于期权合约的要素的说法不正确的是（）。A.期权卖方的最大收益为期权费B.期权的多头方是指买入期权并支付期权费的一方C.期权卖方获得的最大收益为期权的协议价格D.通知日在期权有效期内正确答案：C参考解析：C项，期权卖方获得的最大收益为期权费，期权费是期权合约的价格，更准确地说，是期权合约所规定的权利的价格。协议价格，又称执行价格，是指期权合约所规定的，期权买方在行使权利时所实际执行的价格。48.【单选题】下列关于常见衍生工具的区别中，说法有误的是（）。A.最常见的衍生工具包括远期合约、期货合约、期权合约和互换合约B.期权合约与远期合约以及期货合约的不同之处是其损益的不对称性C.期货合约的实物交割比例非常高，远期合约的实物交割比例非常低D.期货合约具有杠杆效应正确答案：C参考解析：C项，期货合约由于具备对冲机制，实物交割比例非常低。远期合约如要中途取消，必须双方同意，任何单方面意愿是无法取消合约的，其实物交割比例非常高。49.【单选题】关于并购投资，以下说法错误的是（）。A.管理层收购使企业的经营者变成企业的所有者B.杠杆收购对企业现金流的要求不高C.并购投资的主要对象是成熟且具有稳定现金流并且呈现出稳定增长的企业D.杠杆收购是并购中应用最广泛的形式正确答案：B参考解析：B项，杠杆收购是指投资者(收购方)利用收购的资产作为债务抵押进行收购的策略。收购方以目标公司资产及未来收益作为借贷抵押，通过大规模融资借贷支付大部分交易费用。借贷本息通过被收购公司的未来现金流来支付。因此，目标公司必须能够产生流动性强而可持续的现金流，这样的公司通常是具备一定竞争优势的稳定企业。50.【单选题】关于期货合约，以下表述错误的是（）。A.期货合约有较低的交易成本B.期货合约是在交易所交易的标准化产品C.期货合约的流动性很强D.期货合约采用非标准形式进行正确答案：D参考解析：期货合约是在交易所交易的标准化产品，和股票一样，有固定的交易场所、规范的合约、透明的合约价格、较低的交易成本和很强的流动性。期货市场本身所具有的价格发现功能，使得商品期货价格成为现货交易的基准价格。51.【单选题】（）更偏好于在后期给企业提供额外资本来协助上市。A.成长权益投资者B.保荐机构C.机构投资者D.风险投资者正确答案：A参考解析：有些成长权益投资者擅长于帮助企业上市。和风险资本投资者及前期成长权益投资者相比，这类投资者更偏好于在后期给企业提供额外资本来协助上市。52.【单选题】另类投资的投资对象通常不包括（）。A.艺术品B.房产与商铺C.国债D.未上市公司股权正确答案：C参考解析：公开市场交易的权益、债券、货币和期货等投资一般被称为传统投资。另类投资并无明确定义，通常被认为是传统投资之外的所有投资。53.【单选题】私募股权投资最早在（）地区产生并得到发展。A.欧美B.东亚C.北美D.欧洲正确答案：A参考解析：私募股权投资最早在欧美地区产生并得到发展，但最近几年，包括美国大型私募股权基金在内的绝大部分私募股权投资者将其眼光转向了东亚市场，尤其是正处于发展阶段中的中国成为这些私募股权投资者的首选投资之地。54.【单选题】私募股权投资基金在完成投资项目之后，退出的最佳渠道是（）。A.首次公开发行B.买壳上市或借壳上市C.管理层回购D.二次出售，破产清算正确答案：A参考解析：ABCD四项均为私募股权投资基金在完成投资项目之后可采取的退出机制。其中，首次公开发行(IPO)是指在证券市场上首次发行对象企业普通股票的行为。此后，对象企业将变为上市公司，股票在证券市场上进行公开交易，私募股权基金可以通过出售其持有的股票收回现金。公开上市常常伴随着巨大的资本利得，一般被认为是最佳退出渠道。55.【单选题】商业房地产投资的投资对象主要包括（）。A.写字楼、零售房地产B.酒店C.工业用地D.养老地产正确答案：A参考解析：商业房地产投资以出租而赚取收益为目的，其投资对象主要包括写字楼、零售房地产等设施。56.【单选题】以下不属于基金公司投资决策委员会职责的是（）。A.确定不同管理级别的操作权限B.制定投资组合的具体方案C.审订公司投资管理制度的业务流程D.对基金公司重大投资活动进行管理正确答案：B参考解析：投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，由各个基金公司自行设立，是非常设的议事机构。投资决策委员会应在遵守国家有关法律法规、公司规章制度的前提下，对基金公司各项重大投资活动进行管理，审订公司投资管理制度和业务流程，并确定不同管理级别的操作权限。57.【单选题】仅考虑风险承受能力，以下投资决策适宜的有（）。

Ⅰ小王准备1年后出国留学，将其全部积蓄投资于期货市场

Ⅱ小张准备6个月后购房，将其首付款用于购买银行的6个月保本型理财产品

Ⅲ小李准备在3个月内购车，将其购车资金投资于货币市场基金

Ⅳ老刘已经退休，将其全部积蓄用于购买股票A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正确答案：D参考解析：Ⅰ项，出国留学需要大量资金，且留学时无稳定的收入来源，小王不宜将其全部积蓄投资于期货市场；Ⅳ项，对老年人而言，面临退休和收入降低，其风险承受能力较小，因此其投资的稳健、安全、保值最重要，在选择基金产品时应该以低风险为核心，不宜过度配置股票等风险较高的产品。58.【单选题】风险承担意愿反映了投资者的（）。A.资产负债状况B.风险厌恶程度C.投资期限D.现金流入情况正确答案：B参考解析：承担风险的意愿是投资者的主观愿望，反映了投资者的风险厌恶程度，它取决于投资者的心理状况及其当时所处的境况。59.【单选题】过滤法则是（）于1961年首次提出的。A.威廉姆斯和戈登B.莫迪利亚尼和米勒C.葛兰碧D.亚历山大正确答案：D参考解析：过滤法则是美国学者亚历山大于1961年在《工业管理评论》杂志发表《投机市场的价格变动：趋势与随机游走》一文中，首次提出的一种检验证券市场是否达到弱式有效的方法。60.【单选题】关于投资产品的预期收益，以下表述错误的是（）。A.信用风险较高债券的预期收益通常高于信用风险较低债券的预期收益B.风险资产的预期收益通常高于无风险资产的预期收益C.期限较长债券的预期收益通常高于期限较短债券的预期收益D.某投资产品的预期收益为正，则投资者投资该产品不会亏损正确答案：D参考解析：资产收益率往往是不确定的，期望收益率是收益率的期望值。方差和标准差是估计资产实际收益率与期望收益率之间可能偏离程度的测度方法，方差值越大，实际收益率与预期收益率之间的偏差就越大。D项，即使期望收益为正，也无法保证实际收益为正。61.【单选题】我国基金会计核算以()为记账单位。A.美元B.英币C.人民币元D.港币正确答案：C参考解析：基金会计核算以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位。

62.【单选题】在证券市场，以下属于非系统性风险的是（）。A.某商业银行因票据违规操作被调查B.人民银行宣布降低存款准备金率C.财政部、国家税务总局宣布下调印花税率D.银监会拟出台新规管控银行理财产品投资股票正确答案：A参考解析：非系统性风险是由于公司特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性的加强，只对个别公司的证券产生影响，是公司特有的风险，主要包括财务风险、经营风险和流动性风险。系统性风险，也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动以及政治因素的干扰等。63.【单选题】有效前沿上不含无风险资产的投资组合是（）。A.无风险证券B.最优证券组合C.市场投资组合D.任意风险证券组合正确答案：C参考解析：市场投资组合具有三个重要的特征：①它是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合；②有效前沿上的任何投资组合都可看作是市场投资组合M与无风险资产的再组合；③市场投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关。64.【单选题】沪深300指数采用（）进行计算。A.算数平均法B.派氏加权法C.几何平均法D.市值加权法正确答案：B参考解析：沪深300指数在上海和深圳证券市场中选取300支A股作为样本，以2004年12月31日为基期，基点为1000点，其计算以调整股本为权重，采用派氏加权综合价格指数公式进行计算。65.【单选题】假设某基金2015年1月5日的单位净值为1．3910元，2015年12月31日的单位净值为1．8618元。期间该基金曾于2015年4月9日和8月12日每份额分别派发红利0．08元和0．10元。该基金2015年4月8日和8月11日(除息日前一天)的单位净值分别为1．9035元和1．8460元，规定红利以除息日前一天的单位净值为计算基准确定再投资份额，则2015年的时间加权收益率为（）。A.41．51％B.38．53％C.47．72％D.33．85％正确答案：C参考解析：假定红利发放后立即对本基金进行再投资，且红利以除息前一日的单位净值为计算基准立即进行再投资，分别计算每次分红期间的分段收益率，考察期间的时间加权收益率可由分段收益率连乘得到：

66.【单选题】以下关于下行标准差的局限性，说法正确的是（）。A.只能基于交易数据计算B.只能选用0作为目标收益率C.若在考察期间表现一直超越目标，将得不到足够的数据点计算下行标准差D.无法刻画基金收益率不达目标的风险正确答案：C参考解析：下行标准差的局限性在于，其计算需要获取足够多的收益低于目标的数据。如果投资组合在考察期间表现一直超越目标，该指标将得不到足够的数据点进行计算。67.【单选题】以下指标不属于股票基金风险的衡量指标的是（）。A.持股集中度B.收益率C.标准差D.贝塔系数正确答案：B参考解析：常用来反映股票基金风险的指标有标准差、β系数、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等。68.【单选题】某混合基金的月平均净值增长率为3％，标准差为4％。在标准正态分布下，该基金月度净值增长率处于-1％～7％的概率为__________；在95％的概率下，月度净值增长率区间为__________。（）A.33％，-5％～11％B.33％，-1％～10％C.67％，-4％～10％D.67％，-5％～11％正确答案：D参考解析：在净值增长率服从正态分布时，可以期望2／3(约67％)的情况下，净值增长率会落人平均值正负1个标准差的范围内，95％的情况下基金净值增长率会落在正负2个标准差的范围内。-1％～7％相当于针对均值的1个标准差的范围，落人其中的概率是67％；在95％的概率下，月度净值增长率会出现在2个标准差的偏离范围内，因此基金月度净值增长率为(3％-2×4％)～(3％+2×4％)，即-5％～11％。69.【单选题】截至2016年12月31日，某股票型基金规模18亿元，股票投资总市值10亿元，前十大重仓股票投资总市值3．7亿元，则该基金的持股集中度为（）。A.20．56％B.50％C.37％D.55．56％正确答案：C参考解析：前十大重仓股占比是衡量持股集中度的常用指标，持股数量越多，基金的投资风险越分散，所面临的个股风险越低。根据公式计算可得：前十大重仓股占比=前十大重仓股投资市值／基金股票投资总市值×100％=3．7／10×100％=37％。70.【单选题】我国QDII基金产品的特点不包括（）。A.投资范围较为广泛B.投资组合较为丰富C.专业性强、投资较为被动D.门槛较低正确答案：C参考解析：本题旨在考查我国QDII基金产品的特点。我国QDII基金产品的特点包括以下几点：①投资范围较为广泛；②投资组合较为丰富；③专业性强、投资积极主动；④门槛较低，适合更为广泛的投资者参与。C项不属于我国QDII基金产品的特点。故本题选C。

71.【单选题】垃圾债券或称高收益债，其投资级别属于（），该类债券含有较高的（）。A.投资级，利率风险B.投机级，信用风险C.投资级，信用风险D.投机级，利率风险正确答案：B参考解析：投机级债券又被称为高收益债券或垃圾债券，该类债券的信用风险较高。垃圾债券亦称"高息债券"，美国公司发行的一种非投资级的债券。72.【单选题】下列哪项不属于市场风险?（）A.经济周期性波动风险B.利率风险C.购买力风险D.信用风险正确答案：D参考解析：市场风险是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。市场风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。73.【单选题】下列不属于常见的风险敏感度指标的是（）。A.β系数B.凸性C.风险敞口D.久期正确答案：C参考解析：反映投资组合市场风险的指标有基于收益率及方差的风险指标，如波动率、回撤、下行风险标准差等，描述收益的不确定性，即偏离期望收益的程度；也有基于投资价值对风险因子敏感程度的指标，如β系数、久期、凸性等，这些指标分别从市场、利率等不同角度反映了投资组合的风险暴露，统称风险敏感性度量指标。74.【单选题】债券市场常用的结算方式中，对双方信用依存度最低的是（）。A.券款对付B.纯券过户C.见券付款D.见款付券正确答案：A参考解析：券款对付，是指在结算日债券交割与资金支付同步进行并互为约束条件的一种结算方式。结算双方风险对等，是一种高效率、低风险的结算方式。券款对付的实现，可使相互并不熟悉或信用水平相差很大的交易双方安全迅速地达成债券交易结算。75.【单选题】某上市公司分配方案为每10股送3股，派2元现金，同时每10股配2股，每股价格为8元，该股股权登记日收盘价为12元，则该股除权参考价为（）元。A.6．80B.9．08C.6．93D.8．93正确答案：D参考解析：因送股或配股而形成的剔除行为称为除权，因派息而引起的剔除行为称为除息。

根据除权(息)参考价的计算公式，可得该股除权参考价为：

76.【单选题】以下不属于银行间债券市场交易制度的是（）。A.共同对手方制度B.公开市场一级交易商制度C.结算代理制度D.做市商制度正确答案：A参考解析：银行间债券市场的交易制度包括：①公开市场一级交易商制度；②做市商制度；③结算代理制度。A项属于场内证券交易清算与交收的原则。77.【单选题】银行间债券市场的公开市场一级交易商是指与（）进行交易的债券二级市场参与者。A.上海清算所B.中央结算公司C.各家商业银行D.中国人民银行正确答案：D参考解析：银行间债券市场的交易制度包括公开市场一级交易商制度、做市商制度和结算代理制度。公开市场一级交易商制度是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易，从而配合中国人民银行货币政策目标的实现。78.【单选题】根据我国现行的交易规则，证券交易所证券的开盘价为（）。A.当日该证券的第一笔买人委托价B.当日该证券的第一笔成交价C.该证券上一交易日的最后一笔成交价D.当日该证券的第一笔卖出委托价正确答案：B参考解析：按照一般的意义，开盘价和收盘价分别是交易日证券的首、尾买卖价格。根据我国现行的交易规则，证券交易所证券交易的开盘价为当13该证券的第一笔成交价。证券的开盘价格通过集合竞价方式产生。不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生。79.【单选题】深圳证券交易所A股佣金的收取起点为（）元。A.5B.10C.50D.100正确答案：A参考解析：A股、证券投资基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取；B股每股交易佣金不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。80.【单选题】2008年9月19日印花税调整，A股按成交金额的_________对_________计收。（）A.1‰；出让方B.2‰；出让方C.1‰；受让方D.2％0；受让方正确答案：A参考解析：我国证券交易的印花税税率标准曾多次调整。2008年9月19日，证券交易印花税只对出让方按1‰征收，对受让方不再征收。81.【单选题】在深圳证券交易所，接受大宗交易申报的时间为每个交易日9：15至11：30、（）。A.15：00至15：30B.13：00至15：30C.15：30至16：00D.13：00至15：O0正确答案：B参考解析：深圳证券交易所于2009年1月12日起，启用综合协议交易平台，取代原有大宗交易系统。协议平台接受交易用户申报的时间为每个交易日9：15至11：30、13：00至15：30。82.【单选题】（）已成为计量市场风险的主要指标，也是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据。A.预期利率B.持有期C.风险价值D.总外汇敞口正确答案：C参考解析：风险价值已成为计量市场风险的主要指标，也是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据。83.【单选题】在证券交易分级结算制下，结算参与人承担的责任是（）。A.每笔结算只计其应收、应付款项B.证券或资金的交收责任C.证券交付时双方可给付资金D.担当买卖双方结算交易对手正确答案：B参考解析：证券和资金结算实行分级结算原则。实行分级结算，意味着对结算参与人接受投资者委托达成的证券交易，结算参与人需承担相应的证券或资金的交收责任。84.【单选题】（）主要为市场的发行人、投资人等各类参与主体提供国债、金融债券、企业债券和其他固定收益证券的发行、登记、托管、交易结算、信息发布等服务。A.中央结算公司B.上海清算所C.全国银行间同业拆借中心D.中国人民银行正确答案：A参考解析：B项，上海清算所主要是为银行间市场提供以中央对手净额清算为主的直接和间接的本、外币清算服务；C项，全国银行间同业拆借中心主要为市场的投资者提供报价平台，为其交易提供电子成交登记服务，对通过交易系统开展的债券交易活动进行监测；D项，中国人民银行履行监督管理银行间债券市场职能。85.【单选题】参与全国银行间债券回购的金融机构应在（）开立债券托管账户。A.中国证券登记结算公司B.中央国债登记结算有限责任公司C.全国银行间同业拆借中心D.证券交易所正确答案：B参考解析：中央结算公司(中央国债登记结算有限责任公司的简称)主要为市场的发行人、投资人等各类参与主体提供国债、金融债券、企业债券和其他固定收益证券的发行、登记、托管、交易结算、信息发布等服务，并负责维护中债综合业务平台的正常运行。86.【单选题】证券质押式回购交易中的交易双方，在回购期内（）动用资金融人方出质的债券。A.可以B.不可以C.经融资方同意后才可以D.经交易所同意后才可以正确答案：B参考解析：质押式回购是交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。在回购期内，资金融入方出质的债券，回购双方均不得动用。87.【单选题】下列关于债券结算业务类型的表述，不正确的是（）。A.分销业务按单一券种进行，通过分销指令办理B.现券交易的结算按单一券种办理，结算日为T+0或T+1C.债券远期交易从成交日至结算日的期限(含成交日不含结算日)为2～365天D.债券借贷首期采用券费对付结算方式，到期可采用券券对付、返券付费解券和券费对付结算方式中的任何一种正确答案：D参考解析：D项，债券借贷首期采用券券对付结算方式，到期可采用券券对付、返券付费解券和券费对付结算方式中的任何一种。88.【单选题】目前我国开放式基金的估值频率为（）。A.每个自然日估值，当日披露份额净值B.每个交易日估值，每周披露一次份额净值C.每个自然日估值，次日披露份额净值D.每个交易日估值，次日披露份额净值正确答案：D参考解析：目前，我国的开放式基金于每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值。封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也都进行估值。89.【单选题】短期融资券由()承销并采用无担保的方式发行，通过市场招标确定发行利率。A.商业银行B.证券公司C.中国人民银行D.政策性银行正确答案：A参考解析：短期融资券由商业银行承销并采用无担保的方式发行(信用发行)，通过市场招标确定发行利率。发行者必须为具有法人资格的企业，投资者则为银行间债券市场的机构投资者。企业发行短期融资券的主要目的是获得短期流动性，由于对资金用途并无明确限制，深受企业喜爱。

90.【单选题】基金季度报告的持仓集中度分析通常计算持仓的前（）只股票占基金净值的比例。A.20B.5C.10D.15正确答案：C参考解析：不同基金有不同的投资风格，根据基金披露的投资组合情况可以从不同角度进行分析，以了解基金的投资风格。通过计算持仓的前10只股票占基金净值的比例可以分析基金是否倾向于集中投资。91.【单选题】封闭式基金份额净值由（）进行公告。A.上市的证券交易所B.基金托管人C.基金管理人协同基金托管人D.基金管理人正确答案：D参考解析：基金日常估值由基金管理人进行。基金管理人每个交易日对基金资产估值后，将基金份额净值结果发给基金托管人。基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序对基金管理人的计算结果进行复核，复核无误后签章返回给基金管理人，由基金管理人对外公布，并由基金注册登记机构根据确认的基金份额净值计算申购、赎回数额。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。92.【单选题】QDII基金份额净值应当在估值日后（）内披露。A.1个工作日B.2个