沥青行业调研报告

青行调报国高2018.11

目录一引二沥行分

三企分（）

西国实股有公12345（）

厦华沥实有公12345（）

浙宝物集股有公1234

一、引是正确面三方二、沥行分析（）青业状析1路沥青市场呈现完全竞争格局化时，来我国市满足差异化需求通强客户2

基降1%，使少150-200沥年万吨，万2000年口沥青的品质优于国产沥青，（中石化、后供如广西交投、及中交集团铁建路桥公司等大型国企、后的一体化战略炼40万吨，中石油需要大项目树立品牌形象，

期（）青业分中游主要是由以国创高新为代游用户构

沥青行业上游产业关图（沥青制品—运输—终端客户（）创新对困和战12

青升温效310使生产能耗成本进一步上升高4行一人多岗代90线员三、企业分（）安琳业份限司120011一了ISO9001

4西安国琳营执照图2年9月25日，（年降为客户提供沥

中沥网首页（1通通通坚不买提交易双方在线完成商品—物流—仓储站式”（2线（

自会品为为提（3凭平

（4中沥网交易程图（5保B2B平台、CRM（销售管理系统）（3

据年8月2e4采方生方销模覆范物仓售支方

中网/点对点配送值

国高/点对点配送5网口下商国琳利用透明低成本的电子商生产

型B2B建立（）门特青业限司1是一家拥“厦门它是目前国到17个到17条改性线12条20每个市场片

2

大东南部中西部西南部北部

省福建福建福建福建江西广东湖北四川重庆西藏青海贵州云南广西河北河北宁夏

市福州福州漳州泉州南昌江门武汉南充重庆拉萨海晏贵阳昆明钦州唐山沧州银川

沥库m3福州基地鑫田基地漳州基地嘉木基地南昌基地江门基地武汉基地南充基地重庆基地拉萨基地青海基地贵阳基地昆明基地钦州基地唐山基地沧州基地宁夏基地

库10000250002500012000150001500025000120002500030000300002500010000200007000013000210003年厦公路建减在整体经资性投标

在70万吨左右与2017年销量96降27%整沥降低沥青库的运资金的投向更有保障了同时提规由于华特的销售网络覆盖全国性沥青价格大幅波动及资金面紧张的情况港为元/万吨，为3200提2018年开始，华特逐步减少终端业务，利用储流

元/吨元（/吨

元元6元/吨（利息7%）元

同时还有对1/吨，能耗成本50/吨），不仅摊供应链流程沥采+配送）需以沿海库为支点向大

沥量所设备土地厦到50万4)

虽降但

4采方生方销模覆范物仓售支方

厦华/点对点配送/合作沥青库

国高/点517，2017年利1700万元，仓储收入达到

万元，毛利率占比。2018年月400万元，比23%重交毛利润占比

改性毛利润占比

仓储毛利润占比

特种沥青毛利润占比2017年

2018年9月份（截止）

备注：改性占比中含与广西交投的改性加工费用河元掺量5%加工费元/吨南元掺量加工费960元/资金随“供应（）江盈资团份限司17月，年127000的VIP客户SK、Shell、Esso了4家合资

万吨沥青的仓储能力。家关营业执照信2省

市温州

沥青库浙江公路温沥青库

库容3600

能力拥有沥青专码头，具接卸进口青能力。浙江

金华杭州宁波

金华爱思开盈沥青有公司25000吨浙江华路改沥青有限司23000吨宁波爱思开盈沥青仓有限公司50000吨

改性沥青日产能力达1000吨，可供调度的沥青保罐车六十辆，可同装火车16节，一最大装车树48节，2400。改性沥青日产能力800吨，乳化沥日生产能力2吨，拥有路专线，次可装卸16个皮，880吨物量；有水接卸能力。800吨天改性沥青工能力，公司拥有专用万吨级海接卸码头3个，拥有铁专线，一次可卸6车皮，装卸能48节车皮，2640吨沥青。

改性沥青日产能力00吨；改性乳、安徽安徽

宣城池州

安徽省绩溪路通公路资有限公20000吨池州华远新料有限公12000吨

乳化沥青日产能力00吨。拥有铁专线，一次可卸铁路罐车8节440吨物量。改性沥青日产能力00吨。拥有铁专线，一次可卸8个皮，440吨货量；拥有沥青专码头，具5000吨级沥青接卸能力。占地约30亩的沥青运、中转输及改性合肥

合肥爱思开盈沥青有公司

28000吨

沥青、乳化青加工基。主要是营重盘锦

辽宁华路特沥青有限司60000吨

交沥青为核年可生产30万吨新型路沥青及它附产品实现产64000万元辽宁

日生产改性青不低于8吨，拥有利盘锦

盘锦八方沥有限公司

15000吨

的水路运输可提3000吨的青船停靠泊位。改性沥青日产能力00吨，乳化沥日重庆

重庆

重庆爱思开青有限公43000吨

生产能力200吨，拥有路专线，次可装卸1个车，880吨物量；有水接卸能力。拥有铁路专，一次可卸8个皮440湖南

株洲

湖南思立特青有限公14000吨

吨货物量；次可接卸路沥青罐20节，日产改沥青600吨。改性沥青生线两条，生产能力600吨江西

吉安

江西兴路公材料有限司30000吨

天。拥有铁运输，一可接卸铁罐车6节。

3业与SKSK（中国）投资有限公司在科研与生产利期天然条件宁池3000万元期

从而利用价差变=现货时在期货后期设企以4800/出约20200以4400/吨的价格买200吨沥青现为3个本=到本资金到本费用+费上为1.2元/吨厂库元/前0天入指定交割仓库1.5元/×天=90元/

按价0.5元吨百照100为入元批200吨合10/手2元/吨.交易手续费2.5元元/吨。入为40元吨。卖税）（1+17%（1+17%元吨（为17%）。溢）0.1%为4400*0.1%=4.4元资期月10%月15%)，按保为4800/13%×6.50%÷4=10.14元现为元/吨×6.50%÷4=71.5元/吨。

289.16元/吨则市可以进行//），每总金用（480013%+4400+289.16资相于收率。同样条件下，宝盈物资存元吨的套利（400-159.16资（4800×13%+4400+159.16当年益率18.4%。

制冲抵期货保证可以忽略资金成本。元110.84元（4400-4800×13%110.84/3776=2.9%。收率11.6%盈物资存240.84元（400-159.163776（4400-4800×13%），三个月资金收益率为240.84/3776=6.4%。收率25.6%操作性获利利1700万元，期货方二以4400元/吨入BU1402的沥约20200吨/200的手=本资到本费假元吨/=15/入元批200吨，合10元吨

手2元/吨，交易手续费0.5元吨(双)，为2.5元溢）0.1%为4400*0.1%=4.4元资期均13%计算，由按100%计算按6.50%计算，持仓期限保为4800/13%×6.50%÷4=10.14元现为元/吨×6.50%÷4=