2022-2023年研究生入学-431金融学综合考试题库答案+详解

2022-2023年研究生入学-431金融学综合考试题库答案+详解（图片大小可任意调节）第I卷一.全考点押密题库(共15题)1.某人到银行存人1000元，第一年他的存折上余额为1050元,第二年余额为1100元请问第1年和第2年的到期收益率各为（）A.5%,5%B.5%,4.76%C.4.76%,5%D.4.76%,4.76%2.某项投资年百分比利率为12%,按季度复利计息，则有效年利率为A.3%B.12%C.12.75%D.12.55%3.墨西哥比索在1994年崩溃，并且贬值37%，则（）A.美国企业出口产品到墨西哥，如果以美元定价，美国企业会受到不利影响B.美国企业出口产品到墨西哥，如果以比索定价，美国企业会受到不利影响C.美国企业不受比索贬值影响，因为墨西哥市场很小D.以上说法都不对4.对企业影响最大，企业最关心的一种外汇风险是A.汇率风险B.经济风险C.会计风险5.某公司净收益与资产之比高于行业，净收益与股本之比低于行业，则（）A.销售净利率高于行业B.资产周转率高于行业C.股本乘数高于行业D.债务成本高于行业E.资本成本高于行业6.我国目前“结构性”去杠杆的核心是降低（）部门的杠杆A.居民B.国有企业C.中央政府D.民营企业7.关于常用的投资项目评价方法的优缺点，下列说法中正确的是（）A.投资回收期越短，投资项目的变现能力就越弱，风险就越大。因此，投资回收期可以作衡量投资项目变现能力的一个指标B.投资平均收益率法假设在投资项目有效期内的历年会计收益相等，但实际与假定存在很大差异，但是投资平均收益率法考虑到了现金流人和现金流出的时间，因此比投资回收期法加精确C.投资平均收益率法在计算投资项目收益时用的是会计收益而不是净现金流入量，因此，进行投资项目评价时无法考虑边际投资额和边际收益额D.净现值法可以弥补投资回收期法和平均收益率法的缺陷，使决策能建立在科学合理的础之上，但是净现值法仍然没有考虑资金的时间价值8.假设你投资了10万股的深发展股票，当期每股股价为20元，一年后你可以收到1元/股的红利。假设一年后该股票的市价为24元，则你的持有期收益率为（）A.10%B.20%C.25%D.30%9.一笔1000元初试存款作为活期存款存入银行.如果银行法定存款准备金比率为8%，那么银行系统对这笔存款创造的活期存款总额最多是（）。A.10000元B.12500元C.8000元D.80000元10.中国人民银行买人外汇，其资产负债表上的变化是()A.国外资产增加、政府存款增加B.国外资产增加、国外负债增加C.国外资产增加、金融性公司存款增加D.国外资产增加、货币发行增加11.持存货币的机会成本是A.汇率B.流通速度C.名义利率D.实际利率12.期货市场的主要功能是A.降低交易成本并提高收益率B.风险转移与价格发现C.提供流动性并增加交易量D.风险分担与投机获利13.关于无差异曲线说法不正确的是A.向右上方倾斜B.无差异曲线之间永不相交C.与有效边界无交点D.随着风险水平增加斜率上升14.托宾资产选择理论对凯恩斯的货币需求理论做了以下哪项发展？（）A.将利率因素引入了交易性需求函数中B.将利率因素引入了预防性需求函数中C.证明了货币需求函数的稳定性D.解释了现实中人们为什么同时持有货币和债券15.某企业拟进行一项固定资产投资项目决策。设定折现率为12%，有四个方案可供选择，其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元，（A/P,12%,10)=0.177；乙方案的净现值率为-15%;丙方案的项目计算期为11年，其年等额净回收额为150万元:丁方案的内部收益率为10%,最优的投资方案是（）A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案第I卷参考答案一.全考点押密题库1.答案：B解析：此题考查到期收益率的计算。第一年到期收益率为（1050-1000)/1000=5%;第二年的到期收益率为（1100-1050)/1050=4.76%。2.答案：D3.答案：B解析：美国企业出口产品到墨西哥，如果以比索定价，当比索贬值时，为了维持相同的利润率水平，美国企业就要提高比索的价格，这会削弱美国企业出口产品的竞争力;假设美国企业维持原先的比索价格不变，那么由于比索贬值导致的美元收人就会减少，这同样会降低美国企业的盈利水平，因此美国企业会受到不利影响。4.答案：A解析：汇率变动的风险是对企业影响最大的，也是最直接的风险。5.答案：E解析：1）即ROA较高，而ROE却较低，而ROE=ROA*权益乘数（或股本乘数）因此从公式中可看出，权益乘数应较小，即该公司的杠杆率较低，故负债较少。2）对于A，负债的多少对销售净利率的影响并不直接，故排除对于B，资产周转率等于销售收入除总资产，也难以看出是负债的影响，排除对于C,与推倒结论相反，排除对于D，债务成本较高不会因为负债较少所致，其与公司的举债能力，行业特征有关，排除对于E，根据资本成本的公式，WACC=S/D+S*权益成本+D/D+S*债务成本（1-T），可看出，在总资产相同的情况下，D较小，则S较大，而一般来说，权益成本高于债务成本，所以得出的WACC也较大，因此E选项正确。2）考察知识点：公司理财——财务比率分析+资本成本公式6.答案：B7.答案：C8.答案：C解析：此题考查持有期收益率计算问题。计算公式为:持有期效益率=(持有期资本利得+持有期所获得的红利）/期初投资额。此题深发展股票的持有期收益率为(24-20+1)/20=25%。9.答案：B10.答案：D解析：央行买入外汇，则国外资产（即外汇）增加。而央行其他负债没有增加，必有货币发行量增加。11.答案：C解析：想象如果把货币存入银行，可以获得名义利率的支付，因此持有货币的机会成本是名义利率的损失。12.答案：B解析：期货的主要功能就是锁定未来标的资产的价格，因此主要作用就是风险转移，将未来标的资产价格的变动风险转嫁给交易方，从宏观市场角度来看，期货的交易是确定标的物远期价格，体现了价格发现的功能13.答案：C14.答案：D解析：此题考查托宾资产选择理论的基本特征。托宾资产选择理论对凯恩斯的货币需求理论的发展是解释了现实中人们为什么会同时持有货币和债券而不是像凯恩斯说的那样，只能持有货币和债券中的一种。15.答案：A解析：净现值率的经济含义是单位投资现值所能带来的净现值，是一个考查项目单位投资盈利能力的指标。甲方案的净现值为1000万元，已经无须计算。乙方案的净现值率为-15%，说明净现值为负。丙方案经计算净现值为890.65万元。丁方案内部收益率为10%,说明在12%的折现率下丁方案的净现值为负。第II卷一.全考点押密题库(共15题)1.根据乘数分析法，进口需求收人弹性越大，则紧缩政策对国际收支改善效应（）A.越强B.越弱C.无变化D.无法判断2.证券组合风险的大小不仅与单个证券的风险有关，而且与各个证券收益率间的（）有关系A.协方差B.标准差C.系数D.标准离差率3.华新公司准备投资一个项目，预计投资额为50000元，投资期3年，第一年年末可以产生现金流人20000元，第二年年末可以产生现金流人15000元，第三年年末可以产生现金流人30000元，该公司使用的折现率为12%，则净现值为()A.1168.46元B.7308.67元C.15000元D.以上都不对4.银行流动性风险的根本原因是（）A.公众信心不足B.银行的存贷业务C.银行的汇兑业务D.银行存款准备金制度E.银行容易被挤兑5.在间接标价法下，汇率升降与本国货币价值的高低呈（）变化A.正比例B.反比例C.无法确定D.以上都不对6.某企业进行一项投资，目前支付的投资额是10000元，预计在未来6年内收回投资，在年利率为6%的情况下，为了使该项投资是合算的，那么企业每年至少应当收回（）元A.1433.63B.1443.63C.2023.64D.2033.647.贝塔的概念与以下哪个关系最为密切（）A.相关系数B.均值-方差分析C.非系统风险D.系统风险8.某项目的周期为2年，初始投资为2000万元，之后每年末收入净现金1500万元，则该项目的内部收益率约为A.32%B.29%C.26%D.50%9.在间接标价法下,汇率数值的上下波动与相应外币的价值变动在方向上是（）A.一致的B.相反的C.无关系D.不确定10.中央银行投放基础货币的方式不包括（）A.对商业银行等金融机构的再贷款B.购买商业银行持有的贴现票据C.国际市场上收购黄金D.购买政府部门的债券E.回购央票11.证券市场线描述的是（）A.市场组合是风险证券的最优组合B.证券的预期收益是其系统性风险的函教C.证券收益率与指数之间的关系D.由市场组合和无风险资产构成的组合12.凯恩斯学派的货币政策传导机制中，起关键作用的指标是()A.利率B.货币供给量C.基础货币D.超额存款准备金13.某企业采取发行长期债券的方式筹资购买原材料，请问企业的流动比率如何变化？（）A.上升B.下降C.不变D.不确定14.甲是一个基金公司的基金经理，目前通过分析得到如下结论：短期信用利差将会扩大，长期信用利差将会缩减。如果甲想要利用这一结论进行套利，则下列说法正确的是A.卖出短期的CDS并买入长期的CDSB.买入短期的CDS并卖出长期的CDSC.只买入短期的CDSD.只卖出短期的CDS15.在借贷期内，可随市场资金供求状况的变化定期调整的利率是（）A.固定利率B.浮动利率C.市场利率D.官定利率第II卷参考答案一.全考点押密题库1.答案：A解析：此题考查国际收支乘数分析法的相关内容，进口需求收入弹性越大，对外开放程度越大，紧缩政策造成收入降低,收人的减少造成的进口减少也越多，因而紧缩政策对国际收支的改善贼越强。2.答案：A3.答案：A解析：NPV=[20000/1.12+15000/(1.12)2+30000/(1.12)3]-50000=1168.46(元)4.答案：B解析：1）流动性风险是指商业银行无力为负债的减少和/或资产的增加提供融资而造成损失或破产的风险。从此定义即可看出，主要原因在于资产方银行要进行贷款，负债方银行接受公众的存款，其中存在着资产负债的期限错配。2）公众信心不足只是银行这个实体是要接受存款，而面临这一可能性，故A错汇兑业务只是一种结算方式，不会对流动性产生多大影响，故C错存款准备金制度只是为了预防银行出现流动性风险，产生负外部性，而产生的制度。故D错银行容易被挤兑可说是产生流动性风险的直接原因，故E错3）考察知识点：货币银行学——商业银行的三性经营原则5.答案：A解析：间接标价法是指以一定单位的本国货币为基准，将其折合为一定数额的外国货币H标价方法。即以本国货币作为基准货币，其数额不变，而标价货币(外国货币）的数额则随本国q币或外国货币值的变化而改变。英国和美国都是采用间接标价法的国家。在间接标价法中，本国货币的数额保持不变，外国货币的数额随着本国货币币值的对匕变化而变动。如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期少，这表明外币币值上升，本币值下降，即外汇汇率下降;反之，如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期多，则说《外币币值下降，本币币值上升，即外汇汇率上升，即外币的价值和汇率的升跌成反比，而本c的价值和汇率的升跌成正比。6.答案：D解析：分期付款问题是典型的已知pv求年金的问题。如图解得C=2033.64(元)。7.答案：D8.答案：A9.答案：B解析：此题考查间接标价法的定义。在间接标价法下，外币价值变动的方向与汇率变动方向相反，而本币价值变动的方向与汇率变动方向是一致的。10.答案：C解析：国际市场上收购黄金会导致外汇储备的减少，黄金储备增加，只影响中央银行的国际储备结构而不影响国内基础货币变化，其他四项皆为中央银行投放基础货币的方式。11.答案：B解析：证券市场线模型的自变量是系统性风险，因变量是某证券的预期收益率。12.答案：A13.答案：A14.答案：B15.答案：B解析：此题考查浮动利率的概念。第III卷一.全考点押密题库(共15题)1.下列哪些因素不会影响债券的价值？（）A.票面价值B.票面利率C.市场利率D.购买价格2.M=L1（y）+L2(i)形式的货币需求函数属于（）A.鲍莫尔模型B.货币主义的货币需求理论C.凯恩斯的货币需求函数D.现金交易数量说3.商业银行的本源业务A.中间业务B.理财业务C.存贷款业务D.表外业务4.1995年我国以法律形式确定我国中央银行的最终目标是（）A.以经济增长为首要目标B.以币值稳定为首要目标C.保持物价稳定，并最大程度地促进就业D.保持币值稳定，并以此促进经济增长5.无形资产所有权的变动应记入（）A.经常账户B.资本账户C.金融账户D.服务账户E.收益账户6.下列有关财务管理的目标表述正确的有（）A.财务管理强调股东财富最大化而忽视其他利益相关者的利益B.企业在追求自己的目标时，会产生社会效益，因此企业的目标和社会目标是一致的C.财务管理的目标和企业的目标是一致的D.企业只要依法经营，就会从事有利于社会的事7.如果经济处于流动性陷阱中（）A.公开市场活动对货币供给没有影响B.投资的变动对计划总支出没有影响C.实际货币供给量的变动对利率没有影响D.利率下降对投资没有影响8.股指期货的交割（）A.从不交割B.对指数内每一个股票交割一个单位C.对指数内每一只股票按照指数加权比例分别交割D.根据股指现金交割9.下列关于数字货币说法正确的是（）A.是主权货币的代表B.有法定清偿力C.不会造成物价上涨D.可由央行发行10.在一个5年期和7年期的项目中选择，应该使用的资本预算决策是（）A.盈利指数B.周期匹配C.扩展决策D.年均净现值11.由于垄断组织提高垄断利润而导致一般物价的上涨，属于()A.需求拉上型通货膨胀B.工资推动型通货膨胀C.利润推动型通货膨胀D.结构型通货膨胀12.以下（）不是近年来我国资本市场对外开放的措施A.人民币加入SDR货币篮子B.A股纳入MSCI体系C.沪港通D.债券通13.（）对投价变动影响最大，也最直接A.利率B.汇率C.股息D.红利14.某企业2007年和2008年的营业净利润分别为7%和8%，资产周转率分别为2和1.5,两年的资产负债率相同，与2007年相比，2008年的净资产收益率变动趋势为（）A.上升B.下降C.不变D.无法确定15.投资者以保证金参与交易，初始保证金50%，维持保证金比例20%，投资者以25元价格买入400股，当股价跌破（）元时，需要追加保证金。A.15.625B.10C.20D.5第III卷参考答案一.全考点押密题库1.答案：D解析：债券的价值与其特征及市场利率、违约风险相关。债