2022年宁夏回族自治区中卫市中级会计职称财务管理

2022年宁夏回族自治区中卫市中级会计职称财务管理学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.

2.下列各项中，计算稀释每股收益时，需要在基本每股收益的基础上同时调整分子分母的是（）。

A.可转换公司债券B.认股权证C.股份期权D.以上三种都是

3.某公司2015年和2016年实际销售量分别为3400件和3600件，2015年预测销售量为3475件，平滑指数a=0.6。则用指数平滑法预测公司2017年的销售量为()件。

A.3532B.3420C.3550D.3555

4.

第

17

题

对成本中心而言，下列各项中，不属于该类中心特点的是（）。

5.A公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税税率为25%，年营业收入为1000万元，年付现成本为500万元，年折旧为100万元。那么，该项目的年营业现金净流量为（）万元。

A.400B.375C.300D.325

6.定价目标是稳定价格，那么企业通常会（）

A.其产品价格往往需要低于同类产品价格，以较低的价格吸引客户

B.通过为产品制定一个较高的价格

C.参照行业中的领导企业所制定的价格，与之保持—定的比例关系，不随便降价

D.参照对市场有决定性影响的竞争对手的产品价格变动情况，随时调整本企业产品价格

7.甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为1000万元，借款利率为6%，承诺费率为0.5%，甲公司需按照实际借款额维持10%的补偿性余额。甲公司年度内使用借款600万元，则该笔借款的实际税前资本成本是()。

A.6%B.6.33%C.6.6%D.7.04%

8.对项目计算期相同而原始投资不同的两个互斥投资项目进行决策时，适宜单独采用的方法是()。

A.回收期法B.现值指数法C.内含报酬率法D.净现值法

9.有一项年金，前3年年初无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为()万元。(计算结果保留整数)

A.1995B.1566C.1813D.1423

10.

第

5

题

除息日开始，（）。

A.股利权从属于股票B.股利宣告发放C.股利权与股票相分离D.持有股票者享有领取股利的权利

11.

第

15

题

企业价值最大化财务管理目标中的企业价值，可以理解为（）。

12.

第

3

题

从成熟的证券市场来看，企业的筹资优序模式中，应最后考虑的筹资方式是（）。

A.借款B.发行新股C.发行债券D.内部筹资

13.因果预测分析法是指通过影响产品销售量(因变量)的相关因素(自变量)以及它们之间的函数关系，并利用这种函数关系进行产品销售预测的方法，因果预测分析法最常用的是()。

A.加权平均法B.移动平均法C.指数平滑法D.回归分析法

14.下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是()。

A.增发普通股B.融资租赁C.增发公司债券D.增加银行借款

15.第

18

题

企业投资一个大型项目，向银行借入一笔钱，企业拟从该项目正式投产后（第一年末）每年提取一笔偿债基金以归还10年后到期的1000万元债务，若目前银行存款利率4%，（P/A，4%，10）＝8.1109，（F/A，4%，10）＝12.006，问每年应提取的偿债基金为（）。

A.108.53B.123.29C.83.29D.94.49

16.下列关于股利支付形式的说法中，不正确的是（）。

A.财产股利和负债股利实际上是现金股利的替代

B.发放股票股利会引起所有者权益内部结构发生变化

C.以公司所拥有的其他公司的债券支付股利，属于支付负债股利

D.发放股票股利可能导致资本公积增加

17.下列指标中，属于静态相对量正指标的是()。

A.静态投资回收期B.投资报酬率C.净现值率D.内部收益率

18.

19.

第

3

题

下列各项，不属于集权型财务管理体制优点的是（）。

20.

21.下列关于融资租赁的说法不正确的是()。

A.在杠杆租赁中，如果出租人不能按期偿还借款，资产的所有权就要转归资金的出借者

B.从承租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式并无区别

C.从出租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式并无区别

D.包括售后租回、直接租赁和杠杆租赁三种基本形式

22.下列关于经济周期不同阶段的财务管理战略的说法中，不正确的是()。

A.在企业经济复苏期，企业应当增加厂房设备

B.在企业经济繁荣期，企业应减少劳动力

C.在经济衰退期，企业应减少存货

D.在经济萧条期，企业应裁减雇员

23.（2018年）有种观点认为，企业支付高现金股利可以减少管理者对自由现金流量的支配，从而在一定程度上抑制管理者的在职消费，持这种观点的股利分配理论是（）。

A.“手中鸟”理论B.信号传递理论C.所得税差异理论D.代理理论

24.

第

25

题

能够反映经营权和所有权关系的财务关系是（）。

25.下列关于多种产品加权平均边际贡献率的计算公式中，错误的是（）。

A.加权平均边际贡献率=∑各产品边际贡献／∑各产品销售收入×100％

B.加权平均边际贡献率=固定成本总额／综合保本点销售额×100％

C.加权平均边际贡献率=∑(各产品安全边际率×各产品销售利润率)

D.加权平均边际贡献率=∑(各产品边际贡献率×各产品占总销售比重)

二、多选题(20题)26.存在通货膨胀的情况下，下列关于名义利率与实际利率的说法中，正确的有（）。

A.实际利率中包括通货膨胀率B.实际利率不可能为负值C.名义利率是未调整通货膨胀因素的利率D.名义利率大于实际利率

27.下列各项货币时间价值运算中，两者之间互为逆运算的有（）。

A.复利终值和复利现值B.普通年金现值和年资本回收额C.永续年金终值和永续年金现值D.普通年金终值和年偿债基金

28.某公司没有发行优先股并且不存在财务杠杆效应，则下列结论中，成立的有（）。

A.该公司的财务杠杆系数等于1

B.该公司没有债务利息费用

C.该公司没有负债

D.该公司业务量的变动会引起每股收益等比例变动

29.下列关于企业筹资的表述中，正确的有（）。

A.筹资活动是企业资金流转运动的起点

B.股权筹资，是企业通过吸收直接投资、发行股票等方式从股东投资者那里取得资金

C.直接筹资形成的主要是债务资金，主要用于满足企业资金周转的需要

D.从资金权益性质来看，长期资金可以是股权资金，也可以是债务资金

30.股票回购的动机包括（）。

A.改善企业资金结构B.满足认股权的行使C.分配超额现金D.清除小股东

31.

第

29

题

企业持有一定数量现金的动机主要是（）

A.交易动机B.预防动机C.投机动机D.投资动机

32.单纯固定资产投资项目的现金流出量包括（）。

A.固定资产投资B.流动资金投资C.新增经营成本D.增加的各项税款

33.企业预算最主要的两大特征有（）

A.数量化B.表格化C.可伸缩性D.可执行性

34.某企业本月生产产品1200件，使用材料7500千克，材料单价为0．55元／千克；直接材料的单位产品标准成本为3元，每千克材料的标准价格为0．5元。实际使用工时2670小时，支付工资13617元；直接人工的标准成本是10元／件，每件产品标准工时为2小时。则下列结论正确的有（）。

A.直接材料成本差异为525元

B.直接材料价格差异为375元

C.直接人工效率差异为1350元

D.直接人工工资率差异为240元

35.

第

33

题

下列关于影响资本结构因素的说法，正确的有（）。

36.

第

26

题

关于流动资金投资估算的说法正确的有（）。

A.本年流动资金投资额＝本年流动资金需用数－截止上年的流动资金投资额

B.本年流动资金投资额＝该年流动资产需用数－该年流动负债可用数

C.本年流动资金投资额＝本年流动资金需用数－上年流动资金实有数

D.单纯固定资产投资项目中流动资金投资额为0

37.第

29

题

影响剩余收益的因素有（）。

A.利润

B.投资额

C.规定或预期的最低投资报酬率

D.利润留存比率

38.下列各项中,可用来预测资金需求量的方法有()。

A.定性预测法B.比率预测法C.定量预测法D.资金习性预测法

39.如果企业筹资的目的主要是用于企业的流动资产和资金的日常周转，通常采用下列哪种方式筹资()。

A.利用内部留存收益B.短期借款C.利用商业信用D.保理业务

40.在下列各项中，属于业务预算的有()。

A.销售预算B.现金预算C.生产预算D.销售费用预算

41.

第

35

题

下列有关企业营运税务管理的说法不正确的有（）。

42.

第

32

题

财务决策的环节主要包括（）等步骤。

A.搜集相关资料B.确定决策目标C.提出备选方案D.选择最优方案

43.对于以权益结算换取职工服务的股份支付，企业应当在等待期内每个资产负债表日，按授予日权益工具的公允价值.将当期取得的服务进行确认，可能记入的科目有()。

A.管理费用B.制造费用C.财务费用D.研发支出

44.已知A公司销售当季度收回货款55％，下季度收回货款40％，下下季度收回货款5％，预算年度期初应收账款金额为28万元，其中包括上年第三季度销售形成的应收账款10万元，第四季度销售形成的应收账款18万元（不考虑增值税），则下列说法正确的有（）。

A.上年第四季度的销售额为40万元

B.上年第三季度的销售额为200万元

C.第一季度收回的期初应收账款为28万元

D.上年第三季度销售形成的应收账款10万元在预计年度第一季度可以全部收回

45.下列各项因素中，影响投资组合收益率的有（）。

A.组合内各单项资产在投资组合中所占的价值比例

B.组合内各单项资产的收益率

C.组合内各单项资产的方差

D.组合内各单项资产收益率的相关系数

三、判断题(10题)46.标准离差率以绝对数反映决策方案的风险程度。（）

A.是B.否

47.在标准成本法下，变动制造费用成本差异指的是实际变动制造费用与预算产量下的标准变动制作费用之间的差额。()

A.是B.否

48.

第

36

题

某项目需固定资产投资100万元，建设期为1年，需垫支流动资金12万元，资本化利息为2万元，投产后每年的净现金流量均为30万元，则包括建设期的静态投资回收期为4.8年。

A.是B.否

49.如果企业的经营杠杆系数为2，固定经营成本为10万元，利息费用为5万元，则企业的已获利息倍数为2()

A.是B.否

50.全面预算是各项经营业务预算和专门决策预算的整体计划，故又称为总预算。（）

A.是B.否

51.

A.是B.否

52.最佳的保险储备应该是使缺货损失达到最低的保险储备量。（）

A.是B.否

53.从承租人的角度看，杠杆租赁与直接租赁并无区别。（）

A.是B.否

54.

A.是B.否

55.

A.是B.否

四、综合题(5题)56.某公司2007年至2011年各年产品销售收入分别为2000万元、2400万元、2600万元、2800万元和3000万元；各年年末现金余额分别为110万元、130万元、140万元、150万元和160万元。在年度销售收入不高于5000万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示：已知该公司2011年资金完全来源于自有资金（其中，普通股1000万股，共1000万元）和流动负债。2011年销售净利率为10%，公司拟按每股0.2元的固定股利进行利润分配。公司2012年销售收入将在2011年基础上增长40%。2012年所需对外筹资部分可通过面值发行10年期、票面利率为10%、到期一次还本付息的公司债券予以解决，债券筹资费率为2%，公司所得税税率为25%。要求：(1)计算2011年净利润及应向投资者分配的利润。(2)采用高低点法计算每万元销售收入的变动资金和“现金”项目的不变资金。(3)按Y=a+bX的方程建立资金预测模型。(4)预测该公司2012年资金需要总量及需新增资金量。(5)计算债券发行总额和债券成本。(6)计算填列该公司2012预计资产负债表中用字母表示的项目。57.已知A、B两个股票的投资收益率及其概率分布情况如下表所示：A股票和B股票投资收益率以及概率分布（1）计算A、B两个股票期望收益率和标准差；（2）计算A、B股票的标准离差率，并判断哪个股票的相对风险更大。

58.

59.E公司为一家上市公司，为了适应外部环境变化，拟对当前的财务政策进行评估和调整，董事会召开了专门会议，要求财务部对财务状况和经营成果进行分析，相关资料如下：资料一：公司有关的财务资料如表1、表2所示：表1财务状况有关资料单位：万元项目2010年12月31日2011年12月31日股本(每股面值l元)600011800资本公积60008200留存收益3800040000股东权益合计5000060000负债合计9000090000负债和股东权益合计140000150000表2经营成果有关资料单位：万元项目2009年2010年2011年营业收入12000094000112000息税前利润72009000利息费用36003600税前利润36005400所得税9001350净利润600027004050现金股利120012001200说明：“*”表示省略的数据。资料二：该公司所在行业相关指标平均值：资产负债率为40%，利息保障倍数(已获利息倍数)为3倍。资料三：2011年2月21日，公司根据2010年度股东大会决议，除分配现金股利外，还实施了股票股利分配方案，以2010年年末总股本为基础，每10股送3股工商，注册登记变更后公司总股本为7800万股，公司2011年7月1日发行新股4000万股。资料四：为增加公司流动性，董事陈某建议发行公司债券筹资10000万元，董事王某建议，改变之前的现金股利政策，公司以后不再发放现金股利。要求：(1)计算E公司2011年的资产负债率、权益乘数、利息保障倍数、总资产周转率和基本每股收益。(2)计算E公司在2010年末息税前利润为7200万元时的财务杠杆系数。(3)结合E公司目前偿债能力状况，分析董事陈某提出的建议是否合理并说明理由。(4)E公司2009、2010、2011年执行的是哪一种现金股利政策?如果采纳董事王某的建议停发现金股利，对公司股价可能会产生什么影响?(2012年)

60.第

50

题

2007年甲公司预计资产负债表（部分）：

2007年12月31日单位：万元资产年初数年末数负债及股东权益年初数年末数货币资金4000A短期借款440036000应收账款31000B未交所得税O2090存货16500C应付账款10000F应付股利OG应付职工薪酬3900H固定资产原值198699D长期借款5600060000减：累计折旧1000026347应付债券4000032000固定资产净值188699E股本100000110000无形资产17001000资本公积579949224要求：计算表中各个字母代表的数值，并把表格填写完整（假设不存在坏账准备和存货跌价准备）。

参考答案

1.C

2.A对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税后影响额；分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发行日转换为普通股的股数加权平均数，所以选项A是答案；认股权证，股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性。计算稀释每股收益时，作为分子的净利润金额一般不变，分母的调整项目为增加的普通股股数，同时还应考虑时间权数，所以选项BCD不是答案。

3.A公司2016年的预测销售量=0.6×3400+(1-0.6)×3475=3430(件);公司2017年的预测销售量=0.6×3600+(1-0.6)×3430=3532(件)。

4.D本题考核成本中心的特点。成本中心特点：

(1)成本中心不考核收益，只考核成本；

(2)成本中心只对可控成本负责，不负责不可控成本；

(3)责任成本是成本中心考核和控制的主要内容。

5.A年营业现金净流量=(1000-500-100)x(1-25%)+100=400（万元）或者：年营业现金净流量=(1000-500)×(1-25%)+100x25%=400(万元)或者：年营业现金净流量=1000-500-（1000-500-100）x25%=400(万元)

6.C选项C符合题意，此种定价的目标是稳定价格，在稳定的价格中获取稳定的利润；

选项A不符合题意，此种定价的目标是保持或提高市场占有率；

选项B不符合题意，此种定价的目标是实现利润最大化；

选项D不符合题意，此种定价的目标是为了应付和避免竞争。

综上，本题应选C。

7.D【答案】D

【解析】该笔借款的实际税前资本成本=该笔借款的实际利息率

=(600×6%+400×0.5%)1[600×(1-10%)]×100%=7.04%.

8.D互斥决策以方案的获利数额作为评价标准。因此一般采用净现值法和年金净流量法进行选优决策。当投资项目寿命期不同时，年金净流量法是互斥方案最恰当的决策方法。

9.B本题的考点是递延年金现值的计算。本题的递延期m为2期，即第1期期末和第2期期末没有收支，连续收支期n为5期，故现值PA=500×[(P/A，10%，7)-(P/A，10%，2)]=500×(4.8684-1.7355)=1566(万元)或：PA=500X(P/A，10%，5)X(P/F，10%，2)=500×3.7908×0.8264=1566(万元)。

10.C解析：股利宣告发放为股利宣告日；除息日之前，股利权从属于股票；持有股票者享有领取股利的权利为股权登记日。

11.A企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。

12.B从成熟的证券市场来看，企业的筹资优序模式首先是内部筹资，其次是借款、发行债券、可转换债券，最后是发行新股筹资。

13.D销售预测的定量分析法一般包括趋势预测分析法和因果预测分析法两大类，选项A、B、c属于趋势预测分析法，选项D属于因果预测分析法。

14.A增发公司债券、增加银行借款和融资租赁均会加大财务杠杆系数。只有增发普通股不会加大财务杠杆系数。

15.C每年应提取的偿债基金＝1000÷（F/A，4%，10）＝83.29。

16.C财产股利是以现金以外的其他资产支付的股利。负债股利是以负债方式支付的股利。公司所拥有的其他公司的债券属于公司的财产，以公司所拥有的其他公司的债券支付股利，属于支付财产股利。发行公司债券导致应付债券增加，导致负债增加，以发行公司债券的方式支付股利，属于支付负债股利。

17.B解析：静态投资回收期属于静态绝对量反指标；净现值率和内部收益率均属于动态相对量正指标。

18.C

19.B本题考核集权型财务管理体制的优缺点。集权型财务管理体制的优点有：

（1）有利于在整个企业内部优化配置资源；

（2）有利于实行内部调拨价格；

（3）有利于内部采取避税措施及防范汇率风险等。缺点是：集权过度会使各所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力，也可能因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会，所以选项B不是集权型的优点。

20.A

21.C解析：从出租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式有区别，杠杆租赁的出租人只出购买资产所需的部分资金作为自己的投资，另外以该资产作为担保向资金出借者借入其余资金。因此，它既是债权人又是债务人，用收取的租金偿还贷款。如果出租人到期不能按期偿还借款，资产所有权则转移给资金的出借者。

22.B在企业经济繁荣期，应增加劳动力，而不是减少，所以本题答案是选项B。

23.D代理理论认为，股利的支付减少了管理者对自由现金流量的支配权，这在一定程度上可以抑制公司管理者的过度投资或在职消费行为，从而保护外部投资者的利益。

24.B本题考核财务关系的相关内容。企业与所有者之间的财务关系，体现着所有权的性质，反映着经营权和所有权的关系，所以选项B正确；选项A体现的是投资与受资的关系；选项c体现的是债权债务关系；选项D体现的是依法纳税和依法征税的权利义务关系。

25.C多产品的加权平均边际贡献率=∑各产品边际贡献／∑各产品销售收入=∑(各产品边际贡献率×各产品占总销售的比重)；由：综合保本点销售额=固定成本总额／加权平均边际贡献率，可得：加权平均边际贡献率=固定成本总额／综合保本点销售额×100％，因此。选项ABD正确。

26.CD在通货膨胀情况下，名义利率是央行或其他提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率，即名义利率中包含通货膨胀率；存在通货膨胀的情况下，实际利率=(1+名义利率)／(1+通货膨胀率)一1，即：实际利率小于名义利率，若通货膨胀率大于名义利率，则实际利率为负值。所以本题的答案为选项CD。

27.ABD复利终值与复利现值互为逆运算；普通年金终值与年偿债基金互为逆运算；普通年金现值与年资本回收额互为逆运算。永续年金是没有终值的，所以本题的答案为选项ABD。

28.AB不存在财务杠杆效应，表明：(1)财务杠杆系数等于1；(2)公司不承担固定性资本成本，在没有发行优先股的情况下，即不承担债务利息费用；(3)公司没有债务融资或优先股融资，并非意味着公司没有负债，经营性负债不产生财务杠杆效应；(4)息税前利润的变动引起每股收益等比例变动。

29.ABD直接筹资方式既可以筹集股权资金，也可以筹集债务资金。间接筹资形成的主要是债务资金，主要用于满足企业资金周转的需要。所以选项C错误，本题答案为选项ABD。

30.ABCD股票回购的动机包括（1）提高财务杠杆比例，改善企业资本结构；（2）满足企业兼并与收购的需要；（3）分配企业超额现金；（4）满足认股权的行使；（5）在公司的股票价值被低估时，提高其市场价值；（6）清除小股东；（7）巩固内部人控制地位。

31.ABC企业持有一定数量的现金主要是基于以下三个方面的动机：(1)交易动机，即企业在正常生产经营秩序下应当保持一定的现金支付能力；(2)预防动机，即企业为应付紧急情况而需要保持的现金支付能力；(3)投机动机，即企业为了抓住各种瞬息即逝的市场机会，获取较大的利益而准备的现金余额。

32.ACD单纯固定资产投资项目的现金流出量包括固定资产投资、新增经营成本、增加的各项税款。其中并不包括流动资金投资。

33.AD预算有两个特征，首先，预算与企业的战略目标保持一致，因为预算是为实现企业目标而对各种资源和企业活动做的详细安排；其次，预算是数量化的并且具有可执行性，因为预算作为一种数量化的详细计划，就是对未来活动的细致周密安排是未来经营活动的依据。因此数量化和可执行性是预算最主要的特征。

综上，本题应选AD。

34.ABC直接材料成本差异=实际成本一标准成本=7500×0.55-1200×3=525（元），直接材料价格差异=7500×（0.55-0.5）=375（元），直接人工效率差异=(2670-1200×2)×l0/2=1350（元），直接人工工资率差异=13617-5×2670=267（元）。

35.ACD本题考核影响资本结构的因素。拥有较多流动资产的企业更多地依赖流动负债融通资金，而拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票融通资金，所以选项。B不正确。

36.ACD本年流动资金需用数＝该年流动资产需用数一该年流动负债可用数，所以选项B不正确。

37.ABC本题考点是剩余收益的计算公式，剩余收益=利润一投资额×规定或预期的最低投资报酬率。

38.ABD本题考核的是对资金需求量预测可采用的方法。资金需求量的预测方法有定性预测性、比率预测法、资金习性预测法。

39.BCD【答案】BCD

【解析】短期筹资的目的主要是用于企业的流动资产和资金的日常周转。经常利用商业信用、短期借款、保理业务等方式筹集。

40.ACD业务预算包括销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、产品成本预算、销售及管理费用预算等。现金预算属于财务预算的内容。

41.BD企业所得税法规定，企业实际发生的合理工资薪金支出，在企业所得税税前扣除时，不受计税工资或工效挂钩扣除限额的限制，可以全额据实扣除。所以，选项B的说法不正确。期末存货计价过高，可能意味着当期的销售成本减少，当期的利润可能因此而相应增加，而不是减少。所以，选项D的说法不正确。

42.BCD

43.ABD解析：本题考核以权益结算的股份支付的会计处理。按授予日权益工具的公允价值，根据受益对象将当期取得的服务计入相关资产成本或当期费用，但不包括财务费用。

44.ABD(1)本季度销售有1-55％=45％在本季度没有收回，全部计入下季度期初的应收账款中。因此，上年第四季度销售额的45％为18万元，上年第四季度的销售额为18÷45％=40(万元)，其中的40％在预算年度第一季度收回，即第一季度收回40×40％=16(万元)，5％在预算年度第二季度收回，即第二季度收回40×5％=2(万元)；(2)上年第三季度的销售额在上年第三季度收回货款55％，在上年的第四季度收回40％，到预算年度第一季度期初时，还有5％未收回(数额为10万元)，因此，上年第三季度的销售额为10÷5％=200(万元)，在预算年度第一季度可以全部收回。所以，预算年度第一季度收回的期初应收账款=16+10=26(万元)。

45.AB投资组合的预期收益率等于组合内各资产收益率的加权平均值，权数为各资产在组合中的价值比例。所以本题的答案为选项AB。

46.N标准离差率是一个相对指标，它以相对数反映决策方案的风险程度。

因此，本题表述错误。

47.N变动制造费用成本差异指的是实际变动制造费用与实际产量下的标准变动制造费用之间的差额。

48.N本题考核静态投资回收期的计算。计算静态投资回收期时，分子是“原始投资”，“原始投资”中包括“流动资金投资”但是不包括“资本化利息”，因此，包括建设期的静态投资回收期＝1+(100+12)/30＝4.73(年)。

49.Y经营杠杆系数=(EBIT+固定经营成本)/EBIT=2，则EBIT=10(万元)，所以，已获利息倍数=EBIT/I=10/5=2。

50.N财务预算是各项业务预算和专门决策预算的整体计划，故也称为总预算，其他预算则相应称为辅助预算或分预算。

51.Y

52.N最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的持有成本之和达到最低。

因此，本题表述错误。

53.Y杠杆租赁要涉及承租人、出租人和资金出借者三方当事人，从承租人的角度看，这种租赁与直接租赁并无区别，但对出租人却不同，杠杆租赁中，出租人只出购买资产所需的部分资金，它既是出租人又是借款人，同时拥有对资产的所有权，既收取租金又偿还债务。

54.Y采用差额投资内部收益率法进行互斥方案的决策时，如果差额投资内部收益率大于或等于基准折现率或设定的折现率，原始投资额较大的方案较优；反之，原始投资额较小的方案较优。

55.N56.(1)2011年净利润及应向投资者分配的利润净利润=3000×10%=300（万元）向投资者分配利润=1000×0.2=200（万元）(2)采用高低点法计算“现金”项目的不变资金和每万元销售收入的变动资金每万元销售收入的变动资金(b)=(160-110)/(3000-2000)=0.05（万元）不变资金(a)=160-0.05×3000=10（万元）(3)按Y=a+bX的方程建立资金预测模型a=10+60+100-(60+20)+510=600（万元）b=0.05+0.14+0.22-(0.10+0.01)=0.30（万元）Y=600+0.3X(4)预测该公司2012年资金需要总量及需新增资金量2012年资金需要总量=600+0.3×3000×(1+40%)=1860（万元）2012年需新增资金量=3000×40%×0.3=360（万元）(5)计算债券发行总额和债券成本2012年净利润=3000×(1+40%)×100-10=420（万元）2012年向投资者分配利润=1000×0.2=200（万元）2012年留存收益=420-200=220（万元）债券发行总额=360-220=140（万元）债券资本成本=140×10%×(1-25%)/140×(1-2%)=7.65%(6)计算填列该公司2012年预计资产负债表中用字母表示的项目：A=10+0.05×3000×（1十40%）=220（万元）B=220+648+1024+510=2402（万元）C=500+220=720（万元）D=360-220=140（万元）57.（1）股票A的期望收益率＝0.2×15%＋0.6×10%＋0.2×0＝9%股票B的期望收益率＝0.3×20%＋0.4×15%＋0.3×（－10%）＝9%股票A的方差＝0.2×（0.15－0.09）2＋0.6×（0.10－0.09）2＋0.2×（0－0.09）2＝0