如何分析财务报表讲义

如何分析财务报表2006年6月1财务报表的作用总结一个会计期间内企业的经营结果(录相)反映企业在某一时点的财务状况(相片)通过搜集数据,依据一定的公认原那么对数据进行处理(记帐)对财务数据进行总结归纳,反映企业财务各因素的变化与结果(报表)财务的目标：记账只是手段，管理才是目的2根本财务报表资产负债表损益表现金流量表3为什么要进行财务报表分析?--评价企业的财务状况和经营成果，揭示财务活动中存在的矛盾和问题，为改善经营管理提供方向和线索--预测企业未来的报酬和风险，为投资人、债权人和经营者的决策提供帮助。--检查企业预算完成情况，考察经营管理人员的业绩，为完善合理的鼓励机制提供帮助。

4财务报表分析的作用会计报表的真正价值是通过对其分析来预测未来的盈利、现金流量及其风险，以帮助公司管理当局规划未来，帮助投资者进行决策。会计报表分析的目的，是联系企业的某些决策作出预报。会计报表分析的具体目的因报表使用人而有区别5企业经营为何需要财务信息?

了解企业经营状况短期经营决策长期投资决策6阅读财务报表所需具备的根底知识两大等式：资产=负债+所有者权益收入-本钱费用=利润六大要素：资产负债所有者权益收入本钱费用利润7四大假设

--会计主体假设

--会计分期假设

--持续经营假设

--货币计价假设

8十大原那么--历史本钱原那么--谨慎原那么--权责发生原那么--配比原那么--划分收益性支出与资本性支出原那么--实质重于形式原那么--客观性--一贯性--及时性--重要性

9请注意!会计报表≠税务报表财务利润≠应纳税利润10会计方程式资产=负债+所有者权益流动长期流动长期资本累积损益11十字口诀有借必有贷,借贷必相等借:资产增加,费用增加,减少为贷贷:负债增加,所有者权益增加,收入增加减少为借

12例一

当一次老板我想开一间家电销售店Q1:需要什么?

--店铺一间

--装修费用

--第一批货品

=50万元资金Q2:资金从哪儿来?筹集资金50万13“家底有多少〞

—资产负债表(D1)银行存款500,000

资产合计500,000

负债0投入资本500,000负债及所有者权益合计

500,00014筹备阶段装修及货架等设施支出20万元,预计能使用5年,预计残值10%交店铺按金3万,月租1万进货15万元,已付款15开业了!开业第一月,经营状况如下:销售收入130,000元,其中90,000元赊销给一家酒店,下月付款本月进货140,000元,已付款。存货盘点结果,库存为180,000元。电费、费等2000元,未支付本月员工工资6000元,下月初支付支付本月房租10,000元16第一个月的利润表销售收入减：销售本钱(=期初存货+本期购入–期末存货〕=毛利减：期间费用=利润17假设时光倒流……假设:销售收入130,000元,无赊销18或者……假设只进货50,000元,19或者……向供给商赊购了140,000元货物20资产负债表的逻辑与内容资金来源与资金运用平衡资产以历史本钱记录,但按谨慎原那么进行定期评估资产按流动性强弱排列负债按偿付期限长短排列所有者权益反映资本投入与累积盈利/亏损21几个特别工程预提费用待摊/预付费用预收帐款坏帐准备存货减值准备固定资产折旧无形资产摊销22从资产负债表可以看到资金的来源和去处企业的财务实力企业的财务结构企业的资产结构企业的资产质量企业的偿债能力企业营运能力23损益表的逻辑与内容收入与费用确实认遵循权责发生制原那么收入与本钱费用配比本钱与费用的区分主营业务、其它业务以及营业外收入的区分所得税及财务费用的影响24几个特别工程增值税、营业税、所得税对损益表的影响销售折扣的处理销售赠品的处理售后维修效劳的处理25从利润表可以看出经营实力经营成长性盈利能力经营结构1、销售额2、净利润1、收入结构2、产品产销结构3、本钱费用结构4、利润形成结构5、利润分配结构营业收入营业外收入投资收入26现金流量表的逻辑与内容现金的概念现金流的来源与去处

--经营活动产生的现金

--投资活动产生的现金

--筹资活动产生的现金直接法和间接法27从现金流量表可以看出现金流入结构、现金流出结构？结构的趋势与净现金流的趋势怎样？正常吗？财务的适应能力真实收益能力管理效率28常见问题公司生意那么好,为什么还破产?产品销售利润那么高,为什么还没钱支付货款?为什么帐面利润那么多,还不给股东分红?29现金的重要性利润≠现金，现金流是利润质量的检测器现金流是企业生产经营的动力源现金流影响企业的生存质量现金流决定企业的市场价值30财务分析体系构成1)短期流动性——公司归还短期债务的能力；2)资本结构与长期偿债能力〔风险分析〕——公司产生未来收入和归还长期债务的能力；3)现金流量——未来可利用和处置的现金；4)盈利能力分析：经营利润率率、资产利用率、权益资本报酬率——公司在长期经营活动中实现收入最大化和费用最小化的能力31财务报表分析方法比较分析趋势分析比率分析–单个比率分析--雷达图--杜邦体系因素分析–连锁替代--差额分析32短期流动性的分析流动比率、速动比率现金与流动资产的比率流动资金与销售收入的比率应收帐款周转率、存货周转率财务灵活性〔临时借款能力〕33资本结构与长期偿债能力的分析资产负债率股东权益比率资产构成与资产的偿付能力〔资产质量〕利息保障倍数34盈利能力分析盈利的质量、盈利的持续性、盈利的预测经营利润率、资产利用率的分析权益资本报酬率的分析35现金流量分析一.从现金流看企业真实盈利能力销售净现率=年度经营活动现金净流量/年度销售收入净额总资产净现率=年度经营活动现金净流量/平均资产总值收益现金比率=年度经营活动现金净流量/净收益二.从现金流看企业的管理效率现金流量与销售之比=销售收到的现金/销售净额现金周转率=现金流入/年内现金平均持有额现金流量对应收帐款之比=经营活动的现金流入/应收帐款净值36例二财务报表阅读37资产负债表38利润表3940重要的财务指标分析一、变现能力分析：指资产转换为现金或负债清偿的时间，用来衡量企业支付的能力。

1〕流动比率=流动资产/流动负债流动资产越多，短期债务越少，偿债能力越强。过低的流动比率可能造成公司短期内陷入困境过高流动比率的风险：存货积压呆滞所造成，可能导致存货跌价。过多的货币资金未有效利用，影响企业的获利能力。公司的流动比率=40997263/16192127=2.53412〕速动比率=〔流动资产-存货-待摊费用〕/流动负债>1偿债能力足够，但过多的现金及应收帐款影响获利能力。<1偿债能力缺乏，可能需要借新债还旧债或尽快变买存货还债。不同行业该比率差异较大。零售商店应收帐款较少，该比率一般低于1。赊销较多的企业，该比率一般大于1。

公司速动比率=(756682-223586-8471)/652448=1.842二、平安性分析：用于衡量投资者投入的资金是否平安以及长期债权人的融资能否归还，反映企业的长期偿债能力。1〕资产负债率=负债总额/资产总额债权人：资产负债率应以低为好。股东：资产报酬率高于借款利率时，该比率越大越好。资产报酬率低于借款利率时，该比率以较低为好。管理层应从平安性及财务风险考虑，将该比率保持在适当水平。公司资产负债率=83532392/74269915=1.12543三、资产效率性分析：用于反映企业经营活动的效率及资金周转情况和资源的利用情况。1〕应收帐款周转天数=〔应收帐款平均余额/销售收入净额〕*360应收帐款天数越低，企业的偿债能力及获利能力越高，坏帐损失的可能性也低。同时应结合企业前期状况及同行业平均水平分析。公司的应收帐款周转天数=(178000+17304783+1299564+22933668)/2/82870257*360=91(天)

442〕存货周转天数=〔存货平均余额/销售本钱〕*360存货周转天数低，存量适中，购销之间配合较好。反之那么存量过大或销售不力。同时应考虑如果存货量过低，可能导致经常性缺货及采购本钱增加。存货周转天数的上下并不直接说明其变现能力，在企业大局部采用赊销方式时，只有存货周转天数与应收帐款周转天数都很理想，企业的支付能力才能健康开展。前者高后者低，货卖出去但钱回不来。前者低后者高，产品积压，销售困难。公司的存货周转天数=(13932527+11524173)/2/71331350*360=64(天)453)应付帐款周转天数=应付帐款平均余额/销售本钱*360应付帐款天数反映企业从供给商得到的信用情况对应付帐款周转的控制有利于对企业流动资金的控制和供给商关系的平衡公司应付帐款周转天数=(6196643+10516686)/2/71331350*360=42天46讨论以上数据说明该公司的财务状况如何?47四、盈利能力分析：1〕销售毛利率=毛利/销售收入净额表示企业每百元销售收入扣除销售本钱后有多少剩余用于抵偿各项固定费用并形成利润。

公司上年毛利率=6241891/69410425=9%公司本年毛利率=11538909/82870257=14%

482〕销售净利率=净利润/销售收入净额表示每百元销售的净利润，可结合期间费用占销售收入的比率作进一步分析。公司上年净利率(不包括营业外支出)=-2873042/69410425=-4.2%公司本年净利率(不包括营业外支出)=3153175/82870257=4%上年期间费用占销售收入的比率=(3284868+5464834+365231)/69410425=13%本年期间费用占销售收入的比率=(3265692+652)/82870257=10%49

3.资产报酬率=营业利润/资产总额表示公司管理层利用资产获得利润的能力,是公司盈利能力的重要指标公司上年资产报酬率=-2873042/73543087=-3.9%公司本年资产报酬率=3153175/74269915=4.2%50关注现金变化背后的故事51五)现金流分析1)销售净现率=年度经营活动现金净流量/年度销售收入净额该比率反映经营活动产生的现金流是否能满足业务需求公司销售净现率=6426677/82870257=8%2)现金流量与销售之比=销售收到的现金/销售净额该比率反映销售业绩的质量公