第七章：国际货币制度

第七章国际货币制度第一节国际货币制度概述第二节布雷顿森林体系第三节牙买加体系第四节欧洲货币体系第一节国际货币制度概述一、国际货币制度的概念及内容二、国际货币制度的作用三、国际货币制度的类型四、国际金本位制

一、国际货币制度的概念及内容（一）国际货币制度的概念国际货币制度是支配各国货币关系的规则以及国际间进行各种交易支付所依据的一套安排和惯例。（二）国际货币制度的内容1、各国货币比价的确定及汇率制度安排；2、确定国际储备资产；3、确定国际收支的调节机制；4、各国在国际金融领域中的协调、磋商与合作。二、国际货币体系的作用（一）确定了国际收支调节机制与各国可遵循的调节政策，为各国纠正国际收支失衡状况提供了基础。（二）建立了相对稳定的汇率机制，很大程度上防止了不公平的货币竞争性贬值。（三）创造了多元化的储备资产，为国际经济的发展提供了足够的清偿力，同时借此抵御区域性或全球性金融危机。（四）促进各国经济政策的协调。三、国际货币体系的类型（一）以汇率制度来划分：国际货币制度可分为固定汇率制和浮动汇率制。（二）根据国际储备划分：有金本位制度、金汇兑本位制度和信用本位制度。（黄金储备制、黄金-美元储备制、多元化储备制）金本位制度：只以黄金作为国际储备资产或国际本位货币；信用本位制度：只以外汇（如美元或英镑等）作为国际储备资产而与黄金无任何联系；金汇兑本位制度：同时以黄金和可以直接兑换黄金的货币作为国际储备资产。

四、国际金本位制(一）国际金本位制的概念以一定成色及重量的黄金为本位货币，并建立起流通中各种货币与黄金间固定兑换关系的货币制度。（二）国际金本位制的三种形式1、金币本位制2、金块本位制3、金汇兑本位制（三）国际金本位制的特点1、黄金作为国际货币，成为各国之间的最后清偿手段。2、各国货币的汇率由其含金量之比来决定，汇率波动受黄金输送点的限制，是严格的固定汇率制。3、国际金本位制具有自动调节国际收支的机制即所谓的价格—铸币流动机制。（四）

国际金本位制的评价

1、国际金本位制的作用（1）由于是固定汇率制，各国货币对内对外价值都比较稳定，为国内及国际间的贸易、投资、资本流动提供了良好的环境。（2）由于各国通货均以黄金为基础，黄金充分发挥世界货币的作用，加强了各国之间的经济联系，稳定了外汇行市，促进国贸和对外信贷的发展。（3）国际金本位制度的运行为以后建立国际货币制度奠定了基础。2、国际金本位制的缺陷（1）货币供应受到黄金数量的限制，不能适应经济增长的需要。（2）国际收支不平衡的自动调节机制直接影响到一国的货币流通量。第二节布雷顿森林体系一、布雷顿森林体系的形成二、布雷顿森林体系的内容三、对布雷顿森林体系的评价四、布雷顿森林体系的瓦解过程一、布雷顿森林体系的形成（一）布雷顿森林体系建立的历史背景（二）布雷顿森林体系的建立1944年7月在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开由44国参加的“联合国联盟国家国际货币金融会议”，通过了以“怀特计划”为基础的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，总称《布雷顿森林协定》。这个协定建立了以美元为中心的货币体系,从此，布雷顿森林体系宣告成立。二、布雷顿森林体系的内容（一）实行可调整的钉住汇率制度1、美元与黄金挂钩2、各国货币与美元挂钩

黄金

美元

A国货币

B国货币

C国货币………..

N国货币（二）美元等同于黄金，作为国际间主要清算支付工具和储备货币。（三）通过基金组织和调整汇率来调节国际收支。（四）建立两个国际金融机构（IMF和IBRD）维持布雷顿森林体系的运行。IMF全称：InternationalMonetaryFundIBRD全称：InternationalBankforReconstructionandDevelopment

三、对布雷顿森林体系的评价（一）布雷顿森林体系的作用1、布雷顿森林体系的建立结束了二次世界大战期间国际货币领域的混乱局面。2、“协定”实行可调节的钉住汇率制度，汇率波动受到严格的限制，有利于战后各国经济的恢复、国际贸易的发展和国际资本的流动。

3、IMF对促进国际货币合作也起到了一定的积极作用。（二）布雷顿森林体系的缺陷

1、可调整的固定汇率因为没有经常地按实际情况进行调整，固定汇率是难以维持的。2、各国为了维持对外平衡，维持固定汇率，不能不影响到国内平衡。3、国际金汇兑本位制存在着不可克服的内在矛盾。

四、布雷顿森林体系的瓦解过程（一）第一次美元危机及其拯救1、时间：1960年。2、措施：“互惠信贷协议”、“借款总安排”和“黄金总库”。（二）第二次美元危机及拯救

1、时间：1968年。2、措施：黄金双价制和创设特别提款权。（三）第三次美元危机及拯救1、时间：1971年。2、措施：终止美元与黄金的兑换、史密森氏学会协议。

1962—1972年美元输出与黄金储备的变化（单位：亿美元）布雷顿森林体系建立、危机与崩溃过程一览表布雷顿森林美元同黄金挂钩各国货币同美元挂钩体系的建立美元补充黄金，等同黄金，作为世界清偿力的主要来源布雷顿森林体系为满足世界经济增长对世界货币的需要，美元的供应必须不断增长下的美元的两难美元供应的不断增长，使美元同黄金的兑换性日益难以维持布雷顿森林体系美元的危机，是指美元按固定比价与黄金保持兑换性的危机，也称兑换下的美元危机性危机，或指人们怀疑美元的兑换性，由此引发抛美元的危机，又称美元信心危机

第一次危机的拯救①借款总安排②互惠信贷协议以上两项措施旨在其他货币补充美元，来维持布雷顿森林体系的固定汇率，是今后出现的多种储备货币体系萌芽③黄金总库旨在用其他国家的黄金来补充美国的黄金，维持黄金—美元本位制第二次危机的拯救①黄金双价制旨在拯救黄金—美元为中心的布雷顿森林体系，但同时又意味着该体系的局部崩溃

②特别提款权旨在节约黄金和美元，补充黄金和美元，使黄金—美元本位向黄金

—美元特别提款权本位过渡第三次危机的拯救①终止美元与黄金的兑换，该措施实际上意味着布雷顿森林体系的崩溃②史密森氏协议是挽救固定汇率制度的最后一次尝试第三节牙买加体系一、牙买加体系的形成二、牙买加体系的内容三、牙买加体系的特点四、对牙买加体系的评价

一、牙买加体系的形成（一）牙买加体系建立的历史背景（二）牙买加体系的建立1976年1月，国际货币基金组织临时委员会在牙买加首都金斯顿举行会议，就汇率制度、黄金处理、储备资产等问题达成了一些协议，也就是“牙买加协定”。到1978年4月1日开始生效。

二、牙买加体系的内容

（一）美元仍是最主要的国际货币，但美元的国际货币地位在下降，而德国马克、日元、特别提款权和欧洲货币单位的国际地位日益加强。（二）以浮动汇率为主的混合汇率制度得到发展。（三）国际收支的调节是通过汇率机制、利率机制、IMF的干预或贷款、国际金融市场的调节等活动来进行。三、牙买加体系的特点（一）黄金非货币化（二）汇率制度多样化（三）国际储备货币多元化（四）国际收支调节方式与手段多样化IMF成员国外汇储备的货币构成（单位：%）

1973198019841987199119931996美元84.668.665.167.155.656.158.9英镑7.02.92.92.63.63.13.4德国马克5.814.912.014.718.314.213.6法国法郎1.01.71.11.23.32.21.6日元-----4.35.27.010.47.76.0其它-----7.613.77.48.816.716.5IMF《官方外汇储备货币构成》数据显示，2010年一季度，全球外汇储备总额为8.295万亿美元。全球外汇储备币种结构比重为美元65%、欧元26%、英镑5%、日元3%。四、对牙买加体系的评价（一）牙买加体系的作用1、牙买加体系基本上克服了布雷顿森林体系时期基准通货国家与依附国家相互牵连的弊端，而且一定程度上解决了“特里芬难题”。

2、以浮动汇率为主的混合汇率制能够灵敏地反映不断变化的客观经济状况，有利世界经济的继续发展。3、多种调节机制相互补充的办法，一定程度上缓和了布雷顿森林体系调节机制失灵的困难，从而对世界经济的发展起到了一定的积极作用。

（二）牙买加体系的缺陷1、随着美国经济实力的相对削弱，日本、德国经济实力的相对加强，国际储备手段日益多元化，但其具有内在的不稳定性。2、在牙买加体系体系下，汇率波动频繁且剧烈，这不仅给国际贸易和投资带来巨大风险，而且给整个世界经济的发展带来了不利影响。3、在牙买加体系下，国际收支的调节虽然通过多种机制相互补充的办法来实现的，但实际情况却是各种机制之间很难协调，它们的作用常常是相互矛盾、相互抵消，全球性国际收支不平衡现象日益严重。第四节欧洲货币体系一、欧洲货币体系的建立

二、欧洲货币体系的主要内容三、欧洲货币一体化的进程

一、欧洲货币体系的建立欧洲货币体系，经过欧共体成员国多年的筹备和协调，于1979年3月正式建立，它的建立是共同体在经济政治一体化合作中的一个重要里程碑，是共同体加强欧洲货币合作计划方面所取得的新成就，也是国际金融领域的一件大事。

附：为了加强政治经济的联合，西欧的法国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡和西德六国正式成立欧洲共同体，其成立以后，经历了种种挫折和磨难，其成员国由6个扩大到12个（英国、爱尔兰、丹麦、西班牙、葡萄牙和希腊），再扩大为15个（增加了芬兰、瑞典和奥地利），截止2011年增至27个国家（波兰、捷克、匈牙利、斯洛文尼亚、爱沙尼亚、塞浦路斯、斯洛伐克、立陶宛、拉脱维亚、马尔他、罗马尼亚、保加利亚。）

二、欧洲货币体系的主要内容（一）创立欧洲货币单位（EuropeanCurrencyUnit）（二）成员国货币建立可调整的固定汇率制；（三）建立欧洲货币合作基金。成员国将其黄金和外汇储备的２０％和相当数量的本国货币交给货币合作基金。欧洲货币体系实质是一个固定的可调整的汇率制度。它的运行机制有二个基本要素：一是货币蓝子——欧洲货币单位（ECU）；二是格子体系——汇率制度。欧洲货币单位是当时欧共体12个成员国货币共同组成的一篮子货币，各成员国货币在其中所占的比重大小是由他们各自的经济实力决定的。欧洲货币体系的汇率制度以欧洲货币单位为中心，让成员国的货币与欧洲货币单位挂钩，然后再通过欧洲货币单位使成员国的货币确定双边固定汇率。这种汇率制度被称之为格子体系，或平价网。三、欧洲货币一体化的进程（一）魏尔钠计划（1971年2月9日通过）（二）欧洲货币体系（1979年）（三）德洛尔报告（1989年6月）与《马斯特里赫特条约