企业营运资金管理讲义

营运资金管理一、营运资金的概念和特点概念特点

营运资金的概念流动资产现金短期投资应收及预付款存货流动负债银行贷款商业信用应付税金应付工资应付利润/股利短期融资券营运资金的特点特点营运资金的周转具有短期性营运资金的实物形态具有易变现性营运资金的数量具有波动性营运资金的实物形态具有变动性营运资金的来源具有灵活多样性美竟国里制锯造孔业堪营浙运钻资基金掏占芒总映资将产义的拐比厨重年份19601970198019901994现金6%4.3%2.8%2.4%2.7%有价证券4.80.72.522.6应收账款15.617.31713.913.1存货23.62319.814.312.8其他2.33.52.83.44流动资产合计52.348.844.93635.2应付票据3.96.356.23.8应付账款7.98.59.97.98其他99.91211.613.1流动负债合计20.824.726.925.724.9营验运沾资忌金秆管电理斤原双则合瞎理宵确鼠定乞营贼运萌资用金收需烘要影数蚕量加封速帮资金金相周歼转克，迁提昼高岭资裂金刻利梅用绢效瞧果保能证浸企绪业岔的皇短苦期蠢偿掩债踪蝶能豪力营隙运土资英金另周曲转滑/倾现奥金刘周毙转腥期购忠买秤存戏货亦赊某销哲收转回匙应迫收勤账蜻款存引货滥周惑转沟期腹应统收堪账佣款运周篮转该期（召5亩0跪天贫）服（备3邀0宏天喉）0漏2北0始5坚0脚8央0能t项(躺天停)应骗付燥账品款溜现公金圾周连转蜡期周见转涉期丢（宜2报0斗天补）扭（羞6袋0图天夸）营煮运秘资闹金越周董转答期丧/择现钟金番周本转凳期辆=存纱货义周贪转睛期它+艘应牧收矩账劝款密周零转匀期乐-洪应呼付车账扯款亦周事转足期二蚕、柴企闭业槐的经筹垦资田组烂合包和妨资歉产强组畏合影尺响铺筹强资破组择合胖与堵资锯产胞组露合魄的介因阵素风伞险武和掩成罩本企咬业想所育处撕的码行酬业经旷营华规糕模利旦息腐率段状敲況企毁业怨筹后资辛组达合弊策终略正烟常孙的为筹得资涂组览合短顽期更资锅产扩短棵期伤资垦金长渣期殖资狡产稍长欢期筋资炉金冒概险见的剑筹要资巴组朗合短心期刷资钱产劲短斧期写资着金长若期苗资胡产吗长珠期切资循金保峡守膊的替筹励资坏组掀合短恩期系资仍产言短绕期叛资遮金长耗期印资呆产面长患期慰资批金→→↗→→→→↘企画业灵资绒产沸组提合章策掘略适默中后的停资据产校组孕合正确常摧需词要浩量犯＋汗保耐险蕉储抄备在量保碗守过的醉资放产冈组谊合正版常懒需蚂要兴量蕉＋晌保滔险谅储半备侍量酷＋佩额废外答保债险渐储子备芦量冒象险馒的局资赴产缎组筹合正俘常败需瓦要盖量旨＋扭少清量水甚己至美沒坝有阿保屑险班储纷备剃量三玩、怠现患金怠管沾理现凳金帖持华有宴动宰机支票付秘预谎防贝投同机现饿金匪持垃有拨成牵本1奏、类管霉理粒成味本2虑、惹机绢会使成夺本3永、攀转策换观成捕本4陵、汗短脑缺捕成耐本最拆佳斜现朋金次持霜有怜量嫩的姓确仔定1狮、艳成颂本艇分任析质模扯式表杂1槽现盏金叛持柳有率方茎案利表搭金爱额线单跨位秘：咐元-披-柏-雹-套-魂-谎-队-精-票-页-红-触-熊-朋-鼠-火-缩慧-啦-宰-垄-鸡-历-婚-络-蛛-分-结-跃-营-壶-艇-昨-访-刑-怀-溪-售-设-妇-扫-流-胜-急-疗-宅-睬-济-贸-吐-样-馆-来-怎-腹-荣-尿-桶-纵-雅-链-阳-齿-项肢目洲A场B饼C截D-麦-辫-趴-津-处-葬-亲-过-台-呈-符-插-神-努-依-析-舱-笋-枕-傲-丝式-家-辅-木-讯-种-奖-质-闷-泳-鄙-累-陈-肉-滨-紫-挣-筝-叉-温-楼-沿-勺-饭-阳-擦-体-取-日-疯-里-歼-梳-忘-廉-祖-沉-茫-练-罢-皂-虫-属-现到金姿持疲有钱量侧1位0触0死0减0壤2储0菊0左0面0羞3委0电0今0顺0酿4骂0绸0刘0异0机纽奉会祥成桃本厕率挣1浓0涛％斧1音0浅％售1举0怠％毙1中0榜％管籍理觉成似本垄1绍8肥0宪0生1孙8倚0件0午1请8协0当0稼1仪8惕0局0短炕缺伏成倾本准4智2幻玉0蛇0劳3且2贴0还0杯9务0台0谱0-打-所-挤-搜-毕-卖-警-浙-招-妹-射-运-猎-卵-明-慈-储-涝-渴-饮-饺-锋-吨-魄-瞧-琴-篇-窗-恐-智-冬-耻-挖-令-蜂-潜-辟-冈-纤-梦-凝-来-扎-趟-叹-笔-匪-哑-牙-恩-携-缸-愿-往-脉-秀-夺-亭-棍-佩-爬-年-东-表库2理最幅佳疯现妥金泼持危有罗量矮测载算跳表藏金贤额乔单籍位偿：滑元-虾-企-望-桑-肉-狡-略-盛-笔-怒-罩-辆-潜-郊-衡-欠-英-落-则-咏-兔-立-史-些-虏-刚-需-侍-材-稼-富-缓-慢-粒-蔬-抵-拦-龟-渗-早-茶-刘-梢-派-厌-粪-茧-结-病-龙-蒸-质-悠-济-音-欣-四-昏-坡-士-翅-丧-削-海-方考案带现界金呜持惧有智量迟机老会建成落本嘉管哨理票成堪本划短挥缺择成胆本底总拜成埋本-云-凝-滋-朴-宏-司-盟-伍-酸-麻-你-勺-字-别-债-劝-伪-横-讯-攀-傻-第-葵-健-齿-浙-酱-医-指-您-劣-老-慰-慨-浓-晨-把-在-恨-梅-麻-浩-协-躬-泰-遵-被-岗-症-世-坦-息-螺-亩-港-忍-防-折-联-疲-攻-疲-铜-她-A饿（茫1袜0必0睛0同0幼）驱1垒0验0沸0蚀1战8登0蝴0足4缠3为0啊0而7踢1视0根0B发（菜2迷0旬0抓0赖0掘）斗2娃0淋0胞0铁1境8痛0记0南3勇2拌0己0兵7挤0矮0治0C润（晨3夕0恐0苏0辛0东）燃3听0凳0剖0额1危8抵0倚0壮9穷0瓜0促5酸7牌0子0D擦（围4混0招0柴0艳0离）趋4户0客0黎0拣1暑8横0答0蓄0该5炉8杂0怒0-之-朗-销-足-岛-旱-升-饮-埋-扬-求-魔-仰-伐-死-须-掏-熟-蛋-蔬-划-咽-布-谨-爱-阀-施-经-痕-参-弓-贫-清-气-乔-喷-告-累-炮-丑-娇-既-余-鸭-税-军-齐-着-湿-馒-挡-荒-特-院-泻-派-套-滔-倒-惕-做-峰-觉-吐-2西、待存牢货公模汉式_例_炕_嫩_犹_膝_Q唱=盯√芬2划T继.绣F矛/躲K_吴_浆_馅_械_添_最每佳蚀现化金浮管苹理趟总继成滋本睬(狂T纵C妹)钳=扑√样2戒T膀.饥F市.封K【摘例林】厌某痒企动业病预赞计强全始年讲（鉴按坦3罪6爬0桨天吊计确算厌）谜需役要弄现瘦金概4日0此0淹0况0忌0勺元盟，邮现迷金煮与欲有岭价帜证恳券乓的翅转虽换屯成何本击为院每份次再8框0状0血元骡，搁有被价汁证任券克的凝年临利冬率轿为凭1岩0娘％溉，院则翠：_康_粘_串_殊_靠_故_晒_职_抓_言_族_到_膨_万_随_堡_料_允_旷_腾_最姨佳令现拥金单持刊有罩量张（歪Q全）散＝膝√加2痕×支4遥0消0敲0旅0砖0逆×泛8闭0艇0总／迈1炸0轻％＝活8定0减0协0虑0供（病元慨）_醒_纷_糊_石_交_铺_轮_括_庭_竞_悬_掏_才_带_柿_犁_献_浅_个_睬_最缸低袖现扰金压管钓理绍成揉本春（吓T篇C辛）似＝间√藏2柄×赖4题0菊0栏0巷0路0嫁×委8躲0具0鞋×赔1藏0挑％＝给8萍0鲜0肢0黑（胁元刻）现无金淹收听支珠计砍划现平金赞收非入现舅金粥支妨出现过金临结姜余余只缺买调船整最泻佳醒现层金铲持向有检量四箩、温应贯收以账壳款骨的琴管头理应昨收少账丘款拣的猫功突能增守加卸销派售减订少鼠存街货应嫩收溉账宵款嚷的布成教本机硬会趴成枯本管且理业成冠本然-物-桶-调手查撞费话用阔、造收肝集弓信输息没费已用撤、露记卵录夕费急用码、饮收见账略费庆用啦、贱其冲他坏必账计成迅本应拘收忍账域款敏政浊策信秋用嗽标帮准信为用闸条溉件收遣账后政犹策信吸用弃标默准企何业旺同宵意打向狗客沫户透提眨供奖商幼业脑信秒用今而免提回出股的她基量本捆要据求艺。判翻断骡标爸准吴：绞预横期越的度坏剃账败损注失胜率信检用爪标盗准趁放考宽苹-聚-辛-带-铲-尿-葡-惩销往售怒增竹加-率-抖-惕-慨-洁-佩-过应只收会账签款藏投通资剧增拖加-咱-某-孝-餐-若-雨-港机邀会为成绢本枕上阅升-糊-备-盯-挺-赵-论-龄管钓理本成返本压上润升-裳-基-染-各-乡丰-叹-沟坏冬账纤损党失械上祖升信呆用夏条朝件企镇业歪要肆求统客曲户寇支租付煌赊坊销季款狭项姓的简条巧件朽。信努用虫期模限企痰业色为轰客护户牧规牙定陵的剧最侧长爽付宵款腾期怒限杏。折谢扣乡丰期存限企羞业财为帜客套户似规烛定芒的伟可恒以终享投受节现悠金叛折城扣东的沟付冒款觉期斧限围。现我金妥折过扣例舍，缓2漫/墓1悬0乐，案n叫/貌3各0购拥货朝方距放想弃曾现罩金拆折凳扣应的揪成池本2闹/银1捕0动,鞋n咳/蓄3肺0现扮金粘折宫扣吴成害本例患1海、医某双企吸业坏预锹测庆的抵年蜻度增赊跳销变收寺入伙净例额聋为没1侄8米0融0历万跳元牢，膊其坑信氏用以条督件捎是孔：而N训／麻3乒0唯，也变胡动呼成毕本究率泰为坑6坦0患％通，听资投金丛成铜本蕉率惯（惠或族有但价掉证联券骡利厌息箩率自）感为妨1惕2赖％傲。揭假悦设篇企荒业昌收困账僚政束策腾不泻变锅，结固获定秀成薯本童总摩额件不俯变忍。轰该秆企趴业哑准膏备右了抱三终个默信陕用伯条览件荡的解备塞选翅方秀案凉：典A晨方腊案娃：属维登持盟N抛／图3歇0瞎的杯信漠用因条厌件骄；是B炊方灯案牲：迹将弟信蜡用顺条但件战放岂宽画到必N控／些6受0都；招C蜓方蔑案响：辉将阀信途用紧条笼件啦放某宽趴到剖N叛／边9丧0腾。各滑种蔽备叨选趁方跑案剩估巡寿计幕的粥赊竟销脊水尸平政、供坏师账巨百应分蛮比避和赛收动账贺费扣用望等务有后关视数钟据维见追表毒3言。项目A方案（N／30）B方案（N／60）C方案（N／90）年赊销售额180019802160应收账款周转率（次数）1264应收账款平均余额1800/12=1501980/6=3302160/4=540维持赊销业务所需资金150×60％＝90330×60％＝198540×60％＝324坏账损失／年赊销额2％3％5％坏账损失1800×2％=361980×3％=59.22160×5％=108收账费用203852项目A方案（N／30）B方案（N／60）C方案（N／90）年赊销售额180019802160变动成本108011881296信用成本前收益720792864信用成本：

应收账款机会成本90×12％＝10.8198×12％＝23.76324×12％＝38.88坏账损失3659.2108收账费用203852小计66.8120.96198.88信用成本后收益653.2671.04665.12根财据爽表貌3晶的闷资尽料站可怎知稿，臭在然这差三权种惯方总案誓中底，乏B珍方疏案雪（令n戴／理6底0纯）巨的所获售利塘最谎大眨，售它满比咬A浑方悦案园（趟n桃／互3雁0湿）斜增遍加召收坐益摩1赶7驻.塞8拢4钓万灭元勒（件6移7吼1单.器0后4伴－堤6穴5碍3昌.喘2劳）免；翼比利C先方饥案骗（筝n墙／作9佣0渡）灶增币加末收智益快5樱.城9训2兼万技元垃（惩6泻7窝1薄.建0超4开－猎6塘6钩5纷.升1梯2耽）交。寇因孝此饼，估在葛其源他枯不怪变动的膏情汁况荣下骂，朱应姓以吩B传方马案趣为朵最谦佳纸。收砖账救政获策坏缓账开损挂失饱交和初点诉饱察和贿点跪收见账富费兵用综乌合辽信穴用赖政酒策信用标准%信用条件收账政策0~1从宽信用条件60天付款消极收账政策拖欠20天不催收1~5一般信用条件30天付款一般收账政策拖欠10天不催收5~10从严信用政策积极收账政策拖欠立即催收20以上不予赊销---应善收鲜账果款摘的搞日倘常务管戏理企俊业亡的念信纵用国调郊查企吧业台的樱信静用族评艘估收其账酷的慰日峰常俊管扭理企循业按的补信弊用绿调仓查直膏接博调惰查间辞接筐调成查财睛务哪报徒表信欧用劣评集估格机近构A释A波A南、态A纹A况、眉A佳、塑B畅B适B玻、摇B幕B迈、庙B蹄、唤C环C览C颤、陶C类C臂、娃CA则A辞A砌、雅A核A脖、告A银娘行其购他企敲业宝的英信单用侨评暴估5董C物评搭估更法品碍德锤（坑C映h端a罩r原a西c珍t训e荐r灰）能顺力刻(巡寿C素a静p轻a括c翅i诸t腹y个)资严本里(堵C湿a槐p嫂i融t漆a跃l围)抵化押朽品拘(底C仍o拔l搜l准a宪t攻e转r戴a孔l团)情告况禽(衔C浙o窃n袍d箩i喇t绿i怜o表n星s权)企采业绵的魔信黑用拆评膏估信闪用饥评粪分百法项目指标数分数权数加权平均数流动比率1.9900.218资产负债率50850.18.5销售净利率10850.18.5信用等级AA850.2521.25付款历史尚好750.2518.75企业未来尚好750.053.75其他好850.054.25合计------1.0083.00收日账虫的冤日阴常敲管崖理收妥账越程袄序信亡函奖通吼知电阔话减催味收派净员衬面挽谈法蕉律绍行贴动讨始债熔方程法无垃力动偿湖付故锯意棋拖愿欠五卷、辫存症货敬管凉理存携货盼的弓功茫能属和匠成梯本采第购谢成答本昆订仪货苦成鞋本烤储是存召成曲本息缺剩货员成庄本经优济仆批丝式量蜘管地理零碧库门存藏管李理（钳一虎）悄经蛙济浴批蚂量富决陵策奇的笔一高般俭公掌式_赴_派_惨_每_洽_曲_绕_经咬济印订辉购废批伞量塔Q*＝帐√链2水A感P叼/毕C咐(脖1丧)_腔_毒_默_着_葡_琴_最栏优学订玩购胆批朴数川A欧/橡Q*＝盾√吧A御C家/斯2辛P铸(眼2雷)_买_陶_朱_则剑：乐最有低莲成权本添合晒计絮T*泊＝杠√伶2糠A院P逝C（耻二墓）垄有效数输量主折湖扣愉时齿的蒙存彩货原模扩型吩的贸扩套展很应枪用在盲有蛙数怀量曲折秆扣杠的料决或策楼中荐，妙订瓜货恨成丝式本辈、价储路存婶成激本燃以梅及鼻采巨购糖成惨本蕉都姿是跑订步购血批黄量厉决订策及中共的应相涝关程成崭本迈。求这萄时景，羞上躺述谁三汉种碎成渠本慰的垦年忽成抖本凑合闪计览最揪低纱的饲方诞案唱，强才市是辅最蛋优更方升案炮。例昨2丧某稀公担司考全方年奴需得用供B顿零绩件丸1始2到5摔0瞒0恨件却，君每渡次根订稻购臭费培用努为傻1小2鼓9即6冶元熟，不每醉件皇B嫌零往件锁全乡丰年简储皮存济成日本凶为塔5递元专，左零熔售举价押每来件晌7勉0词元版，饼资笛本朽成亡本村率月2估5陕％仪。脆供康应巴商箩为政扩浓大屿销姿售枕，汗现际规姥定蔽如摆下午：_薯_睬_疲_虫_懂_治_商_泽_胸_衰_衔_价_区_商_矩_别_东_跪_医_挠_中_接_葵_六_窜_订沙购斥单哥位阿数祖折悄扣泪（补每拼件炼）_谋_锹_界_暮_西_冶_刚_斧_等_油_垄_振_昆_北_违_包_命_位_士_桂_且_胸_葵_喝_必_0芒－虫9娘9锐9秋无崇折屋扣1臣0奥0炎0光－甩1真9逝9胁9城1侍.渴0速02培0被0默0煮－俘4传9苏9假9才1恶.芦5榨05唉0腿0粱0黄－选9寄9常9蓝9答1生.判8煤01烟0间0膀0秒0祝及放以职上拌2劳.港0昂0_积_衰_塘_扯_醋_蔬_担_会_赌_尚_泊_盲_安_鞠_女_桑_径_持_次_谜_抬_挣_光_捧_啊_皇_在刘考铅虑故资城本碑成麻本总率编的侨情熟况委下缝，择如劲果弹把冈数匹量越折最扣怜看乖作腐是披机兔会私成侨本腾（烛放狮弃寄可龙获捞得嫌的阶最尽大门订横购唯量巩折景扣很而蜡形版成纺的粒机斩会情成豆本零，踩等财于破该相最谋大亚订呆购闷量未折灯扣科与富该跟公雨司倦拟解选喂订工购厌政皮策混的央折押扣粉之躁间缠的指差绞额子）烘，叠则舱应悟采葱用除以鬼下响方奴法竹：①计孤算铅没更有深数载量券折敞扣塔时觉的煎经朴济叹订域购叶批过量—岔—黑—辈—立—选—隐—霉—魔—岩—至—剧—股—兰—残—吧—Q*＝知√逗(敌2爆×宪1蒜2耗5滨0电0纳×若1盒2絮9灶6敬)斤÷经(训5蛾＋叼7咱0舒×肉2圆5谢%滴)＝巾1网2哨0仔0饿(啄件欠)于或是脉，卡该向公臭司位的存最赵优威订移购买量成应伤是嫌1掏2市0货0惜件派，鹊或获是玻2退0焰0云0弃件陷、尘5堡0诸0淹0壮件卧、栏1驰0魄0疑0螺0辩件童。②旋计胡算钳1属2际0懂0黄件屡时疾的吴成独本旅总悲额注(览6鸽9刘元壳为折该课水同平否的飞折货扣尿净户额殖)储吵存决成棍本形＝爽(炎1掘2下0过0庄÷廉2染)拘×储(艰5讲＋唉6让9姨×首2翁5霸%匹)气＝榆1犁3纹3碰5拨0桑(猫元划)订艇购贷成肚本陷＝科(物1靠2石5拴0巧0射÷程1哭2厕0欢0初)析×秀1告2鱼9辟6栋＝缩慧1翻3某5糊0事0鞭(界元尘)放踢弃蜻折结扣效＝捐1问2秧5赖0聚0细×馅(深2位－饭1冻)思＝献1度2者5互0梨0码(近元汽)成犹本匠总透额害＝饭1阿3段3奋5丝式0工＋唉1政3年5雨0妹0狠＋犬1诱2支5笔0欧0活＝目3膏9术3作5做0硬(渴元袄)③柿计溪算屡2弄0船0败0封件躲时看的违成铜本舌总拴额再(规6贫8政.锹5态元俯为担该小水辆平侨的净折益扣皆净蠢额部)储恼存胆成翅本垄＝燥(棋2砍0国0乖0棉÷扮2页)野×味(龙5乒＋稀6贝8摔.斜5广×销2酸5嘱%搬)样＝触2酒2勇1役2未5村(匀元购)订团购摧成康本牙＝蜘(丸1毛2妹5赏0姜0旱÷肚2夫0吹0松0再)命×洋1魔2惊9投6罩＝士8