资本资产定价模型he Caial Asse ricing Model

第8章资本资产定价模型1这是一个均衡模型，是现代金融理论的基础通过简单的假设，获得了分散化投资的一般规律Markowitz,Sharpe,Lintner和Mossin是这个理论的直接推动者资本资产定价模型(CAPM)个人投资者是价格的接受者只考虑单期投资只考虑金融资产没有税收和交易费用假设信击息威是劳无夹成驰本仍的线，径而距且领所狐有春人尖都貌可辛以图获嚼得投醉资泉者弹是自理姐性嘱的佣，村而拖且敏遵鞭守借均愈值昂方算差赞最壮优投侦资狐者特都侦有泉着透相逐同挪的著预配期(同职质补预荐期)假卡设我虾们传可谁以秘得先到痛一网个源由搜假巡寿定娘的醉有歼价旗证爱券荷和然投隆资句者稻组广成市的揭世随界钢所党普长遍拉通盖行柴的服均盘衡堪关风系所逆有忠投舞资攀者夜都盗会供持鸽有叹市油场潮资亡产源组型合有。市险场观资骄产底组仔合雁包荒含馆了袄所坟有亦的婚证季券油，感其铺中悟的落比环例密是半每碧个姨证恭券波的瞒市觉场死价厦值右与脂整垒个罗市恭场莲价赤值效的管比样值咽。市术场宜资耽产艇组歉合匪的悄风蜜险草溢杠价抽与悼市练场艳风倡险馋和射个虑人右投幸资撑人钓的驳风案险叔厌衰恶员程凉度跑成顾比灰例溜。个房诚人亿资浴产啦的蹈风傲险华溢俯价野与蒙市菌场巴资怖产磁组挡合陷是债呈给比陪例桨关筋系外的慎。一搬般线规笨律有凑效如边胃界轨与阔资候本笑市他场泡线M百=市宗场沈资咱产造组握合rf=无金风重险卵收术益鼻率E攀(窄rM)映-艳rf=市岔场缎风疲险设溢纯价E泛(灭rM)版-岔rf=风滑险旺的扛市杰场嫌价织格=斜疗率o诱f号t咬h乱e疑C姜A薯P求MM斜损率雁与简市豪场振风师险似溢穴价证酸券界市迅场记线冠（S垫M躬L）这蓝里B宰e越t弦a是捡测肥度荷股率票i对走市映场爹资第产睁组循合捞方招差淘的钩贡蠢献值程训度毅，林这渔是坝市曲场里资托产虹组问合微的络组界成吧部英分碰。单聋个营证眨券消的磨期胁望老收炭益调是酸单明个厘证罚券撤对胶市挣场君资芒产目组城合膛的际贡根献弯。单已个送资放产议的踢风耐险供溢您价皆是切该哥资份产旋与更资均产虹组蚁合充中昂所谁有古资惜产叨的沫协研方辽差万的域函计数橡。单贵个炕证驼券龄的罩期真望葛收迷益证忌券叮市闸场厘线S束M毫L滔则炊泊做深棕啄舞量愿平壮抱日沸楼汗乔=馋[厚C蒜O以V波(隆ri,暗rm)乏]眠/m2S凝l希o器p握e鼻S才M矮L匹=只E转(村rm)亡-狂rf=阻m放a炸r卷k戒e个t究r毙i怪s刺k薄p血r吐e嚷m阳i需u远mS拜M零L衬=塘rf+[缸E侍(厦rm)截-岛rf]B构e岩t破am=牌[驼C月o营v电(诊ri,俗rm)撤]碌/sm2=sm2/sm2=果1证敲券珠市嚼场陵线E添(弱rm)欢-睬rf=窑.铺0妹8拔rf=顿.仰0述3x=视1轨.朝2站5E劈燕(岂rx)沉=给.陆0评3子+乱1位.齐2五5盈(愁.舅0淡8烘)暖=蜘.垄1颜3冤o是r谣1裹3努%y=警.治6e脚(掌ry)搜=慰.挽0劳3止+牧.星6衬(浆.置0兽8使)采=念.虑0材7只8月o另r均7露.笼8很%例羡子例淹子E配(闷r凡)Rx=菊1券3茅%S折M巷Lb1皇.扣0Rm=那1枣1度%Ry=析7堡.拥8亏%3伏%1亩.绩2宿5bx.果6by.0浊8好厨公寨司颠与金高雕收颗益管犹理套好汪的柿公抄司脱取董得疾高名收春益v押s高占风装险早的池公弓司衣取逝得走高尽收剪益这结是你因新为郑测她度抛的捐基偶础送不册同怜，匀第灾一怨个赴是受基亚于励产蕉房排设报备作而泉言酱的瞧。职第且二狗个皆是疯基酬于摧公咏司努证柄券榜投球资税基蹲础美之杨上超的赛收晌益丸预穷测眠。假独定蚊人积人搂都邮认血为满某猛公恼司涛运欢作避良幕好刑，悠则居股酱价骄高酒升聋，述收娃益驶下丧降溜。制股支票境价蛋格爪已闹经漆反爸映烂了侧关甩于虹公显司质前持景泡的仿所泥有铅可挪得旬信灵息给。描只示有矩股牲票榆的辰系冈统踏风杂险b矿e字t查a值蹈才杜会耍影啄响仿到兰公烤司刘股恭票贴的哭期陕望欢收病益恩。证株券锯市预场凝线崭与区资挽本票市柱场率线资潮本伤市番场级线来刻避画萌的权是越有乡丰效菌资光产骂组薪合紧的令风走险饶溢况价杏。摊有辣效维资芦产茫组筹合秘是挑有睬市晴场拦资玻产德组膜合兽与碑无寄风便险坑资谜产灭构机成线的啦资珍产葵组罩合中，菠其记收禁益液是旬资哗产讽组冈合废标毙准惨差尚的季函串数利。证丹券凶市积场扑线陪是联刻惑画嚼单逼个共资称产仿风疗险闭溢压价国的宾函姿数党。若单贫个衬资痰产宅的撇收疤益灿是堂该校证杂券区对哀市翼场唤资蚂产诉组论合飞方陶差广的患贡秒献钉度蹦，往即b航e申t准a。所吩以透证搂券创市退场怨线浮即蛋适膨用寺于羊单祖个摇资黄产刻也葵适抬用古于镰有筐效总资亿产洪组叉合朴。C时A叫P谜M斤对助理两论给与捞实遭务代的挨贡躁献投披资回者抄可敬以帮通流过去多林元纯化象投蜂资榆（纸多躁地平区哭多拣行忌业剩）刃来迅规谎避森部贸分金风灾险岁。部早分胆风尚险衬是目无门法拔规而避月的浅，匠比连如主全估球屑性渡的渣经另济怪衰贸退搬，橡所为以话即堵使减是秒完虚全酿复朱制无指损数窄的牌指溜数逢基就金谱，逐也典有推风饱险证。投解资远者困只湾能术获产得废无纳法啊规居避对风秧险岁所颜带朋来颤的韵收帜益叮，洪即乎投堵资斗收及益躁减闪去邻无天风絮险漆收写益个的旁那蒸一对部掀分足收抖益隆。具驳体抄到爆某筛个厚金揉融溪产洁品勺的爸投殖资凭收毁益顾，霞收凳益台只漏依叶赖共其棕影殖响乌市逃场育组誓合勿收灯益帖的某程寇度求。一染般徐来释说绍，盏这争个称影丹响祸程菜度邀用b丈e充t袜a来白描鞭述页，尝描沿述景了项该也金场融耽产流品逼风无险糕与君市播场稀组困合赏风撑险冒之棋间慢的牺关雷系白。证差券晕市坦场败线西与街正施值趣的a位l虹p拼h任aA挠l骄p统h谁a纳s的意分谁布店情累况C挨A食P属M模沿型壁与耽现冷实零a互l在p虹h掩a的红情汤况懒，色对嫩于然大敞多敌数李股它票表是护否炸存拉在插？不症完拘美促，景但犬是伪确研实哀是尘最转接种近暂现辩实凳的讯理丈论C委A裁P瘦M能己经畅受著实鸽证毯检细验爆么?R此O壶L女L批长评能！C着A舟P意M仍哄然兵被士认校为求是学证粪券磨定挠价抚的贫最债佳栋选舟择咏，漫并授且饰在焰现漆实好投秆资德中增，蹄广描泛没运蝇用恰。资弃产咱定耻价彻与才流剧动照性流戒动币性颜：获资牲产徒转石化企为阔现建金票时晓所她需棋要哗的份费叼用陈和真便内捷榴程脖度廉。岁研削究财表柿明江，纽奉缺浅乏槐流梁动感性道会垂降历低武资滤产丘的资价膜格非狼流鼓动毁性罩溢复价裂：絮投趴资介者烘愿倦意高选泽择忌那显些夜流秒动求性查强姜，肌并西且艳交景易挑费止用娱低馋的庭资粉产舰，家相绍对武流半动饶性烂差捆的具资变产乖交轻易书价斑格予更古低的，灰所漫以告相渗对籍收纲益眠会战更追高牢。研盲究氧支季持告非晃流商动孤性棵溢赢价A他m平i叨h虚u找d筋a行n奋d怎M贷e支n析d里e躺l从s再o柿nA所c盯h梨a刚r尸y味a犹a读n誓d五P所e烦d婶e蚀r邪s诊e命n研灭究戚表骆明溜，泪大狡公填司均如I泉B侍M的到流热动储性避价桃差贝占承到包股其票嫩价夸格张的1犁%，而更远多宰的坦公设司辛占交到4扑~母5隶%。程最禁大浪的鱼价神差辣出规现晨在芽小洁公让司吐、侍低隔价邻格绝的芳股子票全中衣。还融表凤明令，2父0年拌为够周室期学，煎流残动腔性荒差崖的