某公司投资决策财务报告

11江苏统一粮川马口铁投资决策财务分析一、外部经济环境分析1、1994年中国宏观经济状况自92年邓小平南巡讲话之后，中国经济由一个阶段性的相对缓慢增长阶段进入了一个高速增长阶段。当年工业品出厂价格指数高达124为历年来最高值。国民生产总指数也达到113.2，GDP增长率保持在10%以上，外贸进出口总额大幅增长，国内需求旺盛。由于看好中国经济发展，外资金大举进入，全国范围内掀起了一轮新的投资热潮。但随着经济的快速发展，通货膨胀有加剧趋势，人民币存货款利率居高不下。图A-1：中国宏观经济指标慨2、袍马口迅铁行曲业情获况蝴马口发铁，开正式鼻名称揉为电赶镀锡斤薄钢主板，明英文凯名为味TI舟NP蓝LA壮TE将，是羽一种排厚度执在令0刘.妈5M叶M炮以内党经过堤专门葵处理祖的超构薄冷杰轧钢要板。鼓由于胖表层义镀锡鸣可以威防腐灵，故况被广蚊泛用棚于食锈品包仔装材揉料。区在中创国，侵当时任马口辛铁还轨是一逼种稀役缺材稿料，叙主要盖用于财食品役，饮目料，天罐头张的包泰装及巨瓶盖月，另智罐头赚类食某品出由口和狸内销港量都痰很大丝，国自内对唱马口律铁的住需求享呈增尺长趋挡势，阅仅中任国食挡品出隙口包尊装每悠年就矿需要佣各类脊马口假铁2叉0多洋万吨赏，加骄之不眠断增苹长的盆国内喝需求趣，每绪年总股需求陵达到苗60撕多万乞吨以奶上，摊而且臣还有首增长紧趋势芹。当隐时中裂国每孔年的离能生臭产马皱口铁左10曾万吨蹲，每赶年都纹要从考国外学进口恐40窜-5小0万赠吨马启口铁医，进半口马看口铁朱基本隙价格泉为C灿IF森70卡0美磁元/容吨，银加上摔各类捐税收婚与费达用，致马口迫铁的蛙实际洋销售痰价格栽为7特75宋.2务9美铃元/愈吨。售虽说驱在马危口铁姓的生典产过超程中领有一兵定的互专利沃技术研，全尺其主亦要生柿产工棒艺已数经普漠及，超所以厚任何瓦企业岸在决遣定进骂入马战口铁岗行业魄时都裁不会碰遇到虏太大退的技钓术壁症垒，哥只要堵投入骆相应选的资贷金，它主可磨以建该成马誓口铁权厂，剧由于租建立辨马口质铁厂括需要穿较大屠规模流的先黑期资冰金投泰入，成一条至马口忘铁生蛛产线谈的建活设周枪期大宇约1疾-2朋年，晨这使源得行赴业内贯的企健业面土临一恢定的陡退出匙壁垒慧。剩3、僚竞争昼对手树情况证中国啊到1库99蝇4年声为止虑只有割三家怕马口焦铁厂山，这绞三家帐马口详铁厂底分别碍为武席汉钢蝴铁公走司，尾中山撕马口搭铁厂渗，上进海第族十钢馆铁厂惨，潜乡在生蝶产能倚力1监0万捎吨、坊6万因吨与程0.隔5万看吨，否实际乔年生槽产能膏力供容不应基求为腿10烈万吨旅左右踪。这洋三个响马口溜铁厂乓由于旬其本社身原腔料及载工艺大的差此距，令生产亭出的且马口色铁成烂品一侵般只兰能代唯工业晃杂罐弄和干抚罐类踏使用嗓，无趋法直掌接供西应制独造食地品饮弯料所插需的愈一级忌马口我铁。最由于件中国缩马口迷铁市幅场严谣重的辨供不预应求领情况钥，许膝多国老外大矩型马陪口铁臭公司涨看好厅这一准市场辣，纷蜻纷与句中国乳合资看建立救马口阁铁厂捆，根胡据有唉关报柱道，锋将于前最三居年内丝新建纤成六落家马耗口铁悄厂，韵新增兔马口荐铁生徐产能蚊力7阳4万章吨/逢年，敏到9蜡6年光中国肤马口殿铁生劫产能棍力将研达到熊90恨.5哲万吨鸽/年哭，详录见下设表：足生产集厂家兄生产呜能力球（万屋吨/灵年）烧预计泄投产减时间枣武汉集钢铁搭公司颜10爆已投辩产的中山是马口染铁厂凉6垂已投墙产窄上海歉第十厅钢铁堡厂赔0．扎5僚已投掘产达中韩得合资屡北方竭镀锡腔板有龙限公慢司煌15停96斗年1吓月耽中日势合资满海口王马口闸铁厂辰10凝96程年1亭月极中日围合资蛮广州敞马口胁铁厂巷12犹96参年爪中韩序合资芽浦东卫马口秧铁厂蚁12菜95蛇年招中美座合资墓溪达估镀锡考板有沾限公警司拆10垄95勉年6需月略江苏蹦统一胆粮川弦马口易铁有堂限公酷司恒15耽96足年3吊月辅合计究90店．5访二、非江苏著统一辜粮川挖马口衫铁有私限公升司情猾况分柜析叙1．筑公司呀基本竭情况方江苏全统一该粮川丢为中绳外合风资股栽份制纠企业刚，其盲股东陷分别跃为台娱湾统陕一实掘业有拌限公缎司、凑日本给川崎殿制铁教株式扁会社狂、中份国粮玩食食妥品进夹出口源总公辽司、剩中国杰无锡假市第弃三钢欧铁厂乘。公企司注喊册资妹本为扒40埋00吉万美主元，悲总投伸资为侧90候00唤万美渐元，声其中模50充00孙万美恭元将且向银伟行借诸款投析入。抓公司晋将向善日本臭合资著方购扮买6翠50悄0万月美元择的马床口铁创设备境，主呈要进车行马貌口铁至生产擦。马窝口铁运原板铃由台爬湾统意一实犯业有绪限公栗司提苦供，宿中国躁粮食插食品牺进出徐口公植司负电责原升材料查的进壤口代银理和穴向中谱粮系亏统企碌业马密口铁弯的销辆售。佳2、鹊主要蒜机会遇与威剩胁贿A：拉机会赔：狮（1改）、乖合作铜三方堪在马暴口铁新的生签产和鹿销售躬方面衫各具紫优势株，实且现了氏优势邀互补灾、强谋强联总合，根保证危了马苗口铁贩产、幼供、聪销渠主道的咸畅通努。中讨粮是室一部谎委直键属单削位，同统一阔负责度中粮攀系统智国内圈马口酷铁进智出口志贸易轨，有雷稳定接的销聪售渠捡道，妹每年升系统尚内部辅马口谨铁需沸求量威就有郑46丧60街0吨罗，日帝方三界家公暖司具晨有先议进的歇马口牲铁生汉产技断术和延设备逃，台禾湾统茂一实蹲业是悔世界漏著名仓马口损铁供展应商灯，具咽有先削进的耻生产枝管理凡经验走，并宗能保吨证优螺质的拒原材努料供杯应。坟（2链）、西中国面政府球为鼓绝励外惭商投点资，卫给予将了许蝶多政昏策性护优惠丹如所锄是税俊在投栽产后三第9映年开熟始征毫收，男而且延所得岁税税逆率为糠15告%。歌（3艇）、玉中国惜的马丽口铁枝供给叙缺口泽大。啊B、于威胁桌：锋由于泰经济剧的过滑热发貌展，动通货编膨胀紫的压记力较奴大，表政府猎可能百提高纵利率萄，从绪而加湖大融虎资成孙本。般国内在将上藏马一挎批马奥口铁绿生产划线，要全部拐建成不后，旺国内刃马口刊铁年爆生产常能力敬将达校到9熄0沙.却5万允吨，苏马口底铁很仁可能前出现寨供过粘于求肺。价路格可丸能下秘降，舅公司茫的生座产能网力不沃能得爸到充尚分利周用。捧由于击原料筛供应故商统争一企凶业是雀最大熊控股理股东车，原历材料慰价格涉易于甚被大刷股东歼控制扩。障锻违居三、船统一秤粮川疫马口荷铁公资司财贵务分口析戴1．乒财务桐分析恩的基趋本假茫设与丧说明抚由于培统一衔实业晚和无量锡三飞钢所览做的钻可行附性报昂告中在预测学财务双报表张是以恭不变钟的价楚格与霞销量歉为基昼础作苗出的却估算石，这替种估菠算过推于乐瘦观，英主要株原因鹊有两响个：臭原因诉之一劳是到喇96太年底骗，其尸它6胀家马币口铁瞧厂相傻继投蔑产，禁市场镜总供院给能扫力为肆90剪.5帝万吨迟，而宇市场膝需求胃并无需快速繁增长悦趋势们，因修此，恰在总谎供给舅急剧踪增长穿的情娱况下酬，马珠口铁敢的价划格必阀然下骂滑。系原因势之二被是在扇技术颂与规中模上西都十仔分接痒近的灿几个监新厂胞，哪吨个厂腥都不穴可能微具有灿明显屠的竞亡争优简势，匀而且柿该行液业又妙有一哑定的批退出衬壁垒宪，因判此，卖统一次粮川萌马口许铁厂狸的生坚产能哈力要肉想得铜到充滥分利世用，爱使销筐售量躲达到丸设计狼产量沟，必葵然也墨将采碧取低顺价促弹销等克各种暗竞争匹与营稍销措哀施，锅以使储固定质投入逆得到头充分隐利用谨。彻因此幸，在筛进行盏公司室的财垂务分找析时怜我们风做如关下基惰本假交设：泥（1农）、缺该项韵目的他经济堆寿命肤按投到产后质12住年计妹算，光其中计建设剪期为续2年参。玻（2芹）、营随着微市场吨竞争裙的加掘剧，万马口澡铁的伏市场踏价格王将从铸96竹年开仔始，竹逐年掌按相箩同的趟百分炉比下否跌，哪计算雕期最周后一若年的阿价格叉为9免6年梦价格继的8到0%族，即难价格督从7啦75阔.9仓美元睛下降闯到6录20疾.锐72校美元采。昨（3杨）、赶统一市粮川炎马口井铁厂献全面妙投产跨后，循生产繁能力啦利用三率为效10核0%贺。尺（4色）、桐原材著料由桶于受讲大股辜东控润制，巧计算眉期内竟价格解维持旧不变秀。糟（5牧）、荣制造贯费用罩为产谎量的旗线性伐函数俭，财疗务费肠用、行管理生费用算、销努售费焦用为捷销售乏收入惨的线检性函挠数。菊（6织）、墓总投摧资按找投资偏总费炼用预桶测表触的投狐资进艰度投暂入，衣第一腿年总训投资介37论3版.义3万经美元赚，其秧中固云定资龙产3循07害.奸3万牛元，祝第二然年的闪总投牺资为率86吧26莲.止7万碰美元归，其矛中固按定资鼠产投军入为价74佣26意.7胸万美功元。锋固定过资产钉以外牌的投帮资作属为流便动资蚕金，犹合计牵15脚73燥.3苦万元兆。流定动资像金不为足部涉分靠拉短期该贷款困解决袭，并辰假设灵贷款亿当年毯还贷墓，不疑计入矩当年签的净看现金蜓流之稀中。葱（7绢）、铅财务需费用础中不抄包括静50挤00虹万元胖投资缓贷款遮利息崭，投产资贷撤款利可息单探独计舞算，释并假毁设寿淋命期驻内资荒本结希构维诵持不医变，循银行锐固定泊资产铃贷款仔利率距14翼.0茎4%求保持弹不变青。煮（8笛）、胜折旧土采用田直线鹅折旧网法，织折旧思额为劣初始房投资欲减去雷残值贩之后暮历年兄均摊刘。设辞备按赞10字年折织旧，诞每年栗折旧勇额为捏58摩7.即58炎万美璃元，罚残值掏为6晨52涂.8斯7万悟美元颂；厂瓶房按贼20源年折箱旧，再每年档折旧勤额为引54射.2火4万短美元里，残与值为食12水0.木53临万美沟元。卡计算艰期末奔，固先定资铅产残澡值为煮13间15己.7枪0万她美元长。陡2．或盈亏堪平衡恋点的迟计算裕（1缩）、晌总收桌入：客坛怒由于西各年烤销售睬价格氏不同捕，每矮年的卸盈亏吼平衡界点也上不尽宪相同汽，为魄简化障计算穷，取铜10绘年的姑平均弓价格鞠为销赛售收回入的挂计算点价格击P咱0贫P叉0暂=(致77已5境.9墨0+药75到6.动90袄+7景38蚁.3野6+京72蚁0.寸28播+7逝02功.6鲁4+坏68弃5.片44陪+6虎83县.五65详+6环52钟.2爱8艘碌竭+教63错6.睡30净+6石20蛛.7削2)握10傲=6诸95长.7导5扑膝德总收牧入为电N液0凑*P编0商=6兆95零.7立5N攀0吹（2旧）、柜总成若本：脖A．蔽原料酷及辅劣料成雅本：纲55蜘3.荷15膀N客0王+6急6.钱22罢N暖0斯=6致19丹.3装7N住0筛B．障制造绍费用眼：袋0.悉00仇15洽94冶N健0傅C．忙管理阔费用扭、销骆管费身用、芬财务均费用抛：秩13找.4遮05犁67雄34晒2N旺0叔D．肃折旧泼：蜘64名1.浮82拾万美皇元被E．聋50袭00创万美兆元投认资贷鉴款利乞息：牢70糖2万脆美元庄匆总臂收入碍=总划成本慧：衰即：预69助5.份75差N楚0斥=6孔19华.3斩7N峰0裳+0醋.0另01项59庄4N谱0遥+1减3.敬40伶56赤73缝42塌N野0丑+6队41厚.8接2聋+7蝇02校得：嗽N捕0鼠=2康1.铜33三97嚼万吨柔/年荣。盛此盈趋亏平鸽衡点智产量毅远远忽大于嫁设计寒产量篇15舌吨，锈恶杜因此造，如客果其派它条阳件不季发生爱变化浑，此逝项目捏不具色备投手资价朝值。哀礼争同理孟：如孟果按斧历年宝销售摆价格赞维持昨77毒5.犁90韵美元辆/吨刚不变顶计算肺，盈带亏平杯衡点巨产量哀N除0赵=9劳.3遥89庸3万坑吨。爷包体3猛．股窃权资化本成朋本估供计仍由于是合资笛企业伐设立泉在中画国，粗合资妇企业码中方洒股东交中国侮粮食典进出东口总轧公司汤对于常投资瓜收益严率的上要求诉应当擦接近夺股权降资本鞠的成伪本。艺通常效情况成下，承投资刚者对派投资扯收益神率的败要求式为无奶风险燥收益城率加胡适当嗽的风茂险收距益。浇94昨年，泊企业端所能盏获得古的最絮高存狸款利黎率为豆八年陈期年宪利率油17夏.1阔%,岁此利嫩率可最以认容为是洪无风乌险利刊率。浮中粮嫌总公证司一部般要吐求股贝权收林益率为不低面于这纲种存慨款利备率，脚因此乱，可夸以得写出该惩企业张的股冤权资畏本成走本应守大于扣17寒.1山%，身在本吃案例拉计算复中取酸18材%。毯4．辆现金代流分爆析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中招粮参慢股该图项目拢，主会要收桶益来航源于钩如下斜几个牵方面控：圣a.驶从江辣苏统喷一粮肉川的拨分红殃收益色。婶b.茎马口单铁原伞板进告口代移理收屠入。姑c.配中粮撇系统祸马口景铁销喜售优仪惠收偿入。许d.脖从无蛮锡瓶妖盖厂怎节约崇成本虚费用尾所获折得的谁收益翁。束e.弟从杭寄州印押铁制应罐厂塔节约免成本汪费用筑所获宝得的秩收益止。显（2弯）假、由梳于中录粮系妨统内场部马王口铁某需求涂量为笑4.碰66蚂万吨蝶，因蓬此销钩售优衣惠侦按每疤吨1炼20垃元人猫民币乖计算及。每（3馒）、娱美元衡对人云民币洋汇率谱按1颜：8筒.6顺0。饿（4峰）、刑江苏休统一自粮川凭税后草利润仅分别弦按1幼0%陷和5滥%的扇比例树提取贱法定遵公积涝金与缺法定打公益椒金，规剩余翻利润宽弥补手前三脊年亏糖损后楼，按朴股权营比例鸡当年搂全部醒分配斤，亏饭损年寒份不墙分配哭红利恢。覆（5策）、稳江苏飘统一芒粮川张项目偏在2录00棵5年您末清策算时排，股弱东清熟算收斥益即价股本魂回收冻包括标固定穴资产歇残值驼为1远31层5.辨70母万美含元；看累积怖折旧烂64捆18葡.2院万美关元；秒历年栋法定辱公积盈金及终流动目资金剧。由御于在藏经济骗寿命女期内早仅9匪7年色有税枪后利数润，相且不充足以扬弥补针前两产年的炭亏损肚额，奖其余脉年份结连续斧亏损饱，因时此，博按照起公司道章程装，经步济寿贞命期线内无引红利纯分配柏与公晋积金忠。亏忆损的酷都是蚂股东傲权益卸，因绢此最涛后清矮算计流算股层本回光收时特要减彼去历承年的桨亏损鼠。当烘亏损感总额腹大于宴股东牙权益跨时，塞各股取东的温股本饿回收旷仍按馋股权抗比例眉分摊屠相应拉的债鹿务。礼（6狗）、演由于式合资薯厂马送口铁转销售樱价格统（7午75捡.9厦0美索元/陷吨）百是根即据国皆内购昆买进持口产浙品的面实际镜成本袍确定懒的，狡根据界资料尽9与籍资料茂13深，马牵口铁响与原华板价翻格均泊为不托包括温增值惊税的金价格绸，中刑粮无全锡厂江与杭淹州厂誓购买脱进口都马口变铁与镜国产趣马口跪铁的辜实际乡成本沉的唯秩一差弯别是蚀购买搂国产雹马口虏铁每沉吨少轻交8丝0元惧人民辜币的钢定额弯费。价中粮功在这永两厂旷的收奔益来达源于柱由于慢少交帅定额选费所产造成逮的成金本的粪降低炭，至耍于后革来马贷口铁足市场劈价格绢的下竹滑所昨带来材的成旦本下甩降的度收益护，是队整个围国内验市场锹所造谁成的讯结果炉，不蛾计入赴投资夜本项侄目所犬带来臂的收摩益之堤中。翼并假液定两摸厂的膝所得督税率狱为3类3%岭，法始定公悬积金伟与法徐定公素益金趣提取孩比例资为1袋0%自和5荐%，障其余隙利润哈当年管全部铃按股垄权比雪例分壤配。羊（7始）、嫌中粮凭在这泄个项廊目上繁共投派入6间00木万美抱元，皆根据堂合同扶章程业第一膊年投攻入9匆0万阴美元膨，第笔二年权投入青51浓0万共美元候。谣（8零）、岛折现仅系数饰仍然剑按1谅8%递计算彼。迁2．掀中粮杰角度片的二溜次评美估址从中版粮角炕度对炉江苏湾统一撒粮川妈项目罩的二吵次评贤估见镇案例拳A表盐四。看中粮星投勒资该渣项目断所获傍得的驴总的泉现金认流现子值为驴73与.1卷9险万美粪元，肉其中伞中粮严从江屡苏统豪一粮男川直余接获车得的允净现怠金流汉现值圣为-房60刮3.撞46译万美皮元；起原板姥代理遥获得黎的净董收入熄现金昏流现丸值为传39婶5.深16源万美趟元；就销售挪优惠备收入舌净现肠金流裁现值胳为2段47督.9疾0万勇美元骄；无背锡厂喜与杭协州厂粪获益点的现伶值分赔别为模28何.2湖6万缘美元撕与5擦.3居3万熊美元蓝。中事粮投帽资该毁项目脾的内唇部收炼益率披IR束R=撒22简.3脏4%惯。扑尽管莫中粮酒从江禾苏统糟一粮挽川并吊不能限获得庸收益丑，但系从其斥他方吹面可态以获塑得好厚处，狼因此伙，从眠中粮线角度佳看，鸽投资帜本项诉目总头的收碗益是腹正的弃，因喂而该珠项目则具有松一定再的投途资价搭值，伤可以舟考虑声促成狱此项品目，雾只不签过由肝于项厕目本冻身的族风险滚太大鲁，中苗粮的命收益尿面临央极大祥的风眠险。膏3．苦风险战因素玉分析常从现原金流斩的分锡析中封可以蚀发现袄，中糖粮投辨资该皱项目少的主腐要收风入来莫源于廊马口俯铁原及板代轻理收梳入与疤销售两优惠倘，这孤些收歪入与离江苏已统一琴粮川耻的生伐产能乞力利房用率街及销梦售量母密切秤相关胃。无寿锡瓶催盖厂阳与杭林州印借铁制乔罐厂倘成本蔑节约纪只带塞来3愉3.岔59练万美探元的粉收益现，这增一收段益比凉较稳梅定，略风险境较小字。而业在统识一粮柿川获攻得的泽股权隔收益锯是净煤亏损苏，在邻总收箱入中鸡所站涌比重椅最大羞，风已险也遣最高武。这而一收侧入同粪统一乎粮川允的经手营效货果密该切相身关。野张罪总体稼而言裕，中以粮的赏这些裹收入绣主要翻存在狗如下霸风险洁：拜由江淋苏统皂一粮释川在须19摄98首年即症使满漠负荷机生产喂也出差现了史税后杜利居润的性亏损蹈，如饥果竞践争加削剧，沙马口扛铁价孤格加帆速下抵跌，渔江苏此统一赏粮川政生产辣能力猜利用捕率不秋高，继亏损瓜额将版快速捞增长顽，使悠得公铜司从济江苏寻统一逮粮川杰的股夺权收幅益将盗出现冬更大抄亏损贱。如师果只辅有分彩红收租益，撒则N校PV跪=-猎60疾3.匆46酸万美露元。俊由于份中粮可在江征苏统弄一粮砍川所社占股螺份较稳少，接加之堂由于台江苏姓统一其粮川虫经营趟困难帽，公锦司进辈口马骆口铁诸原板横量可竹能减莫少或倾不由蔽中粮未代理嫁，如高果中境粮失霜去原思板进燥口代蝶理权录，则爪NP形V=薄-3传21丝.9希7美秒元。干由于秆中粮敬系统朴内马凉口铁虏销售习量减爹少，嗽达不穗到优吼惠要知求，辣中粮巾得不怎到优绩惠折究扣，刻则N肥PV虎=-亡17盛4.志71场万美竖元。坡4．眯风险童管理险措施缸从以角上分圈析可像知，乞尽管燥从中籍粮的芬角度躬NP专V大斥于零煌，但伶是如兆果在卵投资殃经营子该项命目中仿出现至任何袍对中往粮更仔为不婚利的妥情况恋，中哭粮则坊不仅黄面临肠项目叉投资探无法俭收回码，而无且其雀他方爆面也侵得不拼偿失叠的局削面。度因此镇在没垂有其木他更环好的跑投资秆项目糕而决绪定投钱资该站项目膊时，随中粮轿必须裂加强妄风险匪管理珍，可寻采取蕉如下棚对策喝：埋增加瘦营销婆手段化，确玩保系闲统内烂部的群销售控量，都并不违断扩俯大对也系统嫁外的沾销售粒，保皮持较于大的锻销售而量，卷一方掏面可炼增加贴代理未销售混的优若惠，魂另一获方面饭可提役高中从粮在向江苏塔统一婚粮川术的地析位，臭并保时证中兵粮的呜进口越代理蚂权。兵税极庙参与堵江苏婚统一弊粮川键的管宝理，敌提高租公司池的经林营管舅理水给平，矛降低贩成本暑，减仅少费按用，排增加识利润壁，争细取使鞋项目胳赢利详，最炼终增反加分鼓红。腔（3挥）、春由于潮马口宰铁销且售价崭格呈况下降约趋势肆，应请积极顿促使胞江苏盯统一直粮川当应尽舅量缩纤短建近设周赚期，赠争取悲早日咳投产莲并达府到设代计产说量，妹占据在先发销优势妙。1泽案例抱A牌表一握：江荡苏统剧一粮何川财身务状级况分站析揭(竭销售霞价格声10伪年内国下降柜20尾%炭)奉狐刺团单位垃:彼万美棍元亚年份龟19犯94雹19钢95贯19毒96下19清97赤19孤98绳19形99稀20吨00肝20关01含20纱02恩20屿03绳20广04鞭20熔05先销售伐价格乖(蔑美元乡/权吨）缘77艘5.蹲90案75像6.册90趁73援8.冶36谁72奖0.阔28缺70怠2.太64颠68似5.绝44愤66忆8.尽65患65盯2.厉28茎63柜6.边30诚62粗0.便72侄销售疮量护86免72谣0屿14嘉42吴40穗15姿00蜡00拖15泉00浑00廊15奇00叹00蚕15斧00彼00旨15熊00鼓00颗15表00汉00懒15至00船00惠15取00险00到销售屯收入逮67脾28尘.6纲0子10涝91钓7.枝51尾11扑07陪5.欠45揭10躬80弊4.起23负10皮53瞒9.晕64着10好28换1.统54喜10疯02尾9.暴76羽97军84季.1舟4缩95凡44肉.5须3己93介10雕.8姿0已原料牛价格促(酱美元慌/暮吨）亮55喉3.肯15侨55樱3.拒15惑55勤3.剧15兄55谱3.痒15隔55日3.蜓15球55缓3.锡15最55赖3.咬15继55璃3.视15碧55射3.员15欲55体3.处15虚原料排成本敏47蕉96演.9辆2筝79话78霉.6帐4冻82图97兼.2剃5久82亦97帮.2工5址82穗97日.2兆5豪82坑97旬.2己5择82躺97愉.2腿5允82眠97捆.2牵5献82采97步.2乌5粮82翁97过.2兄5留辅料六价格吊(林美元祥/作吨）挑66等.2难2块66膊.2漠2培66背.2商2也66做.2炼2糠66怕.2猾2踩66非.2仙2却66附.2仓2表66方.2绳2泄66升.2舞2斩66瞒.2他2布变动愧费用华57何4.嗓26顽95矮5.回16抵99侨3.旁30塌99姥3.档30阻99扒3.光30众99殿3.址30冬99迫3.拢30聚99泪3.渗30餐99朽3.婶30羞99焦3.腰30构制造蚀费用夹13畜8.黄23慨22吼9.班92奉23森9.寿10竞23燃9.陵10旬23奸9.进10许23廊9.勤10牙23棍9.江10协23蹄9.咸10兔23吵9.肆10宿23烈9.祸10验管理勇费用伙67贡.7世3率10膜9.侮89篇11正1.篇48陕10示8.派75野10替6.塔09圣10瞎3.骄49柏10途0.伟96芦98忍.4猪8梨96山.0谅7茧93挪.7才2骄财务宅费用捐17陆.5对2陶28贝.4覆2严28爆.8膜3便28艇.1寺3凯27诵.4剂4粪26突.7四7柴26界.1蛙1丧25投.4疑7普24辣.8静5镇24扎.2颗4狡销管倚费用驳44盾.4奇0甜72军.0厚4污73弃.0美8构71剂.2任9港69剩.5叠5爹67部.8吉5涝66倾.1要8灯64躺.5崇6由62李.9由8山61谢.4主4燕折旧驳64追1.岔82否64酱1.则82阔64粮1.溪82宏64迹1.妙82锤64洗1.春82闪64处1.组82郊64库1.蛇82蓬64霸1.促82扬64恨1.留82脏64踩1.所82芝营业宅利润齐(E型BI屈T)悔44监7.湾73剪90键1.滴62纽69狼0.馅58首42该4.有58幅16她5.涝10匠-8魔8.戴04俊-3插34捐.9够7奴-5贤75庭.8荐5锣-8阶10漫.8姿4法-1吨04奶0.叶07浑贷款然利息伙(1垮4.渣04分%)接10碎5.袖3扰70脚2哑70么2舌70交2孟70粉2巷70际2畅70笋2因70英2格70迈2坑70揭2驼70辉2围所得辛税鸡(1文5%组)丢0懂0湾税后语利润誉-1嫌05许.3纱0事-2妨54船.2傅7棵19事9.疼62葬-1枯1.孩42犁-2氏77胳.4窄2计-5挨36层.9掏0我-7驻90暖.0现4苍-1猛03塞6.陷97翅-1市27灯7.艺85荡-1累51体2.攀84里-1温74弦2.弯07锣当年川经营罪现金协流涝-1拳05饭.3器0旷38判7.项55阵止84跨1.帐44每券63勿0.络40省晒36现4.沸40牺炊10椅4.碑92带伯-1奸48毙.2弊2春-3锻95茎.1牵5净-6应36眉.0赖3校-8屯71旦.0体2采-1断10范0.摇25滔霉固定激资产通残值偷13饿15驶.7侨0吴折现适系数议(r练=1注8%耕)步1.晃00猛00蝇0.葱84元75合0.垮71披82涛0.弃60酸86爬0.洪51劣58轿0.票43猫71丰0.仇37洗04旷0.秧31旷39盛0.止26签60药0.睡22纪55辟0.肌19寺11线0.轮16已19注年经卡营现跟金流奋现值玉-8盆9.翠24怕兰27沉8.盒33屑游51崭2.渣13卧罚32护5.荐15逝液15成9.颤28螺匪38老.8志6渐-4尼6.跌53铲肤-1增05闭.1芒2翁-1扫43迹.4循0捆-1昼66族.4业2虑34渐.8伤9毙经营判现金渠流气NP概V=槐79掌7.枯94非投资挺金额宋-3污73苦.3着0络-8皂62晴6.侨70愿当年份现金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