第二章基于价值评估的财务报表

财务报表分析与证券投资第二章基于价值评估的财务报表分析（1）主要内容财务报表的生成与应用资产的价值决定因素会计的稳健性原则与资产的定义资产项目的价值低估与隐性资产负债项目的价值评估与隐性负债资产负债表分析方法：同比分析法3财务报表的生成与应用：HL公司

创立于1996年12月31日，创始资本1000美元，债务资本500美元，权益资本500美元，负债与权益比率为1。几个问题：为什么需要资本？—因为需要获得资产。为什么需要资产？—因为需要销售收入。为什么需要收入？—因为需要利润。为什么需要利润？—因为企业要回报股东，也需要加强自身的资本基础。为什么需要更多的资本？—为了完成更好的循环。4H践L公霸司资腾本资锅产销经售遥额利增润分漂配骡与傻增识资更哗多段资谜本5H火L公刃司哥的舌经辨营已周漏期6H鹊L公越司问的室财乏务可报孙表企勇业金算融慢市振场财爽务遭交直易财岗务衡会兽计鹅过攻程资朗产细负严债判表某挨一燃时灭点仪的片资召产西负盾债女状请况利抛润掏表某路一邪阶认段津的输收犬益歼和挺支兼出7资患产范负办债框表资准产阴负渗债扩表奔是备说李明练在登某肿一轿时辨点床企舞业团所剧拥息有旅的风资鸭产卖和馅负拔债略与旗权离益夸状碑况够。企甩业妖总殿资液产纤与恢总缺负霉债武的用差倒额泄是盟公输司使股围东析（晨所物有妹者招）设对逃企怕业酷的孩投峡资流（预即耳企疏业名的阔权款益塔资凉本垒）携的毫会苏计曾估巷算岗，咬又浸称缝股烘东贝（狮所喷有骗者蠢）遥权漫益的的溪账践面重价装值酒。我射国荒企躲业篇采犁用睁的蛾资惠产祖负难债贩表疤中制企喜业溪的奥资洁产语、遥负慎债扔和拨权拒益茅按盐照丙流搅动吸性惰高勿低烦由奥上菌至腹下钩排磁列毕。雁流狼动暑性史高赢者访在尘上肺，叨流拾动拿性尸低耻者皱在尖下就。8资眠产控负史债亲表资显产午项城包踏括必流苏动涌资赔产立、图长差期冷投伯资裤、拨固牙定狠资融产矩、额无兄形惧资昆产秧等烈。流假动掩资猴产购主堡要指包仔括娃：乖现捞金蹄、赠应屠收幅票倒据驱和尿应是收剩账牺款让、帐存瓦货订等肾。长尝期烟投搜资义主御要没指晓长败期孟持塑有弃的爹对炕外贴的原股泼权茧与惠债恐权雨投描资考（况如削持叹有砖其茎它冈公春司南的尸股涛份大）环。固脂定展资倡产性主详要会包拼括苦厂蹦房企、仔设宝备虫、灯土蠢地横等保。无死形哈资瓦产箱主盲要慌包贺括盖专挖利舰权毕、贞商找誉面等晚。9资并产更负劳债备表负彻债勉项畜包方括混流屑动罩负销债蚕与穿长立期踪蝶负魄债晋。流题动识负室债爪是侨指欲一忠年鲁内钩到债期菌的过负经债蹄，澡主床要堡包挂括逝短毙期塞银书行搜借译款金、尸应帜付凳账喉款季、评其雷它暴应孔付餐项沃和健一痒年殿内芽到听期见的悬长照期音负死债圆。长票期躺负杠债注是匀指吊期洋限妨在情一买年芝以恼上颂的战负该债橡，沸主贡要夫包季括楼长六期款银青行愿借膏款库和义长戴期卸企怨业塘债超券奔。股似东传权崖益比项络包往括舍股践本物面岸值狗、手股腥本概溢陡价浴和终留只存伴收孔益冈。辫我菜国焰主颈要将表祥现插为缎资帝本饺、傍资哥本盈公蛮积未、邀盈债余脊公恼积讯和拣未泉分伙配膜利劫润景。1咐0资秤产确负摇债现表资鱼产役是谁企毯业肺可毁支耻配竖的填资廉源茶，叔是港用贡于语创颈造我收数益焦的希，居是属由疮企蜘业扰控艘制袍的扫。负柄债搞和套权饺益个是患企歪业沉获带取海资晌产聚的餐资微金情来仗源徐，疤是吨资辽本趣，萌由疲作池为普资纪本冲家贸的贪股软东贩和为债统权舰人磁所筋有全。命股废东秀和店债终权懒人者凭趴借席这彻些都投召入柄而扩获却得国投驳资饭收琴益抛（泪现掉金赔股洋利增和塞利半息宋）垦。尚资肯本潮不敲由裳企园业扩控糠制符和奖支跃配拖。患因孙此演企晕业闹无管法芹运此用票自我身些的休资党本婚。合领理尼运麦用迫资支产义是轻创步造卖收惩益雾的仪根肉本饿途傻径隙，蚕资颜本趴投越资络者梁只胖有旦在抚其狂投嚼入博的特资嫩本直转沿化羽为违被缎良猪好馅运飘用垒的度资益产库后匆，索才裕能祝从增资雀产誓运准用鹅中哄分转得剖收虫益雕。蚊在过某兆种窑意子义检上脂可放以看说砌，像资谱本椅本任身幼是秩无泥法蝴直老接灿产消生愿收豆益宰的抵。1仇1H曾L公诱司两资难产队负竞债差表1膨2损的益暂表损纤益番表志又秃称评利档润隔表侵，杀用焦来僚反蹄映昂企密业琴在秒一螺个贿时副期寻内鞭（夺通绿常糖为1年子、1季侄或1月叫，挽称罗为抢会藏计灿期代间庆）推的跟经盼营棒成朗果漠，纱或稻所裂有成者投权漠益逆的抹变揪化续。折当草这获种串变挂化伯为索正连时撑，模称奔之麦为闭净踢利巡寿润稻，互为枝负或时竿，巨称驶之疼为摩净较亏剥损及。疮这绒个绿变沈化超即赔企鸭业土的洲收匙入寒和率费陕用究之求间温的深差怠额汁。收愚入铲是旋在凳会合计才期健间旋内燃使园所凳有搂者始权辈益菌账尾面拌价局值折增复加象的药交馒易车，赔费简用友是处在宁会粘计色期凯间真内她使然所钟有至者担权渣益绢账膨面拌价乎值菊减旷少吊的期交秆易州。1磨3损孔益突表蜘的响项肌目现分敌类销示售犁收狠入债（扬总眼额统）体：遮企袋业绍在哈一谎定尸期段间叔内血销叙售梅商贫品兔或窝提肢供寻服烛务委的改发殃票裙价虽格罩总者额雪。销歼售匙成酷本联：茎已行销践商颜品伏或曾劳宾务跟的浆生当产浮（江采负购私）园成贿本劳，嘱即仓存例货狡成阅本块的渗减召少崖额咳。销严售反（百主额营隶业吐务宅）占税跨金岂及共附脆加穷：碍营碧业素税汗及汁各掀种棒附旧加港税街。毛态利袜润雄：裁销夜售声净希额陆减端去袋销占售较成舍本棕（娃及柿销需售拢税凉金弯等芳）摘的匹差请。其额它挑业组务症利朴润逝：伯主浇营馒之姥外姑的对“蹲其党他姥业搭务料”旦的幸收价入较减象去捎相窄关他费俯用慕与傲税到金昆的沉差栋。1朵4损歇益临表渡的邻项捏目村分六类期标间茎费状用滋，鼓包销括淋：营辣业驾（备销泽售盈）呢：旷费佛用怖销厨售宽过易程浪发叶生演的锋各淡项眠费狸用燃。管爪理尿费咽用骨：迎企慰业越管援理鞋活牌动讯中纵发腐生长的矩各之项察费套用励。财般务常费般用臣：键利材息面（谅净槽）册支瞒出爸及热汇生兑扯损咽益炼。息烦税萝前辅收熟益郑：愉毛贞利密润掩加流其构他雾业双务绳利笨润岸减欲营斥业辽费笨用庄和勉管坦理窃费敢用正。营延业坛利板润啊（雕收睁益米）乞：还毛嘱利蒜润阁加厨其哈他辈业蜂务珍利拴润块减竖期馋间寇费驻用乐。投剥资误收河益惹：呈企拦业拘对街外诱投曾资沿（增债刷权屈与束股续权古）寸的败净帆收餐益积（奇或她净功损懒失谦）滴。1乳5损翻益芬表挥的巩项知目债分庄类营旱业拥外使收赔入/营置业芹外鼓支达出厅：谎与狱企朱业示生膝产阅经锻营态（宜及位投傻资件）扶活臭动居无枕直简接螺联软系样的族各餐项良收拆入/支馅出促。坊如订资摧产巾盘机盈命、梨灾逝害船损弊失系等劝。税酸前羊收唐益舰（铺利什润忽总略额随）冷：朗营椅业爱收亡益停加巧投昆资宵收涝益注及岭营罩业仆外颠收队入俭，滨再旬减方去利营餐业蹲外管支缴出国的遣差饺。所捧得盐税谨：孔应币计咬入解本扒期室的泻所抹得盗税属费沃用悄。净章收杜益仰（笑利元润治）唉：表税两前矿收训益眯减抢去毛所追得匪税略的恐差亲。1籍6损伤益钞表以锐息滨税踪蝶前植收营益仙为稠界定，傅损台益悉表榴的幸上如半腔部范分增代两表捞价息值猾的伤创华造脸过白程斧（越提严高涉收谊入尝和召减状少肯费载用紫）脏，降损易益缝表这的事下辰半求部寻分姜代温表沈收创益劲的葱分抢配处，惕即运债烟权兽人材和菊股环东抵依涌据绵其吗投羞入秩资凉本默的脂多少少辅对美经遣营悔产奋生钞的蜡收箩益济进蚕行误分咽配队。因验此通，射创贵造无收嚷益定需奖要液改党善江损柔益招表盛的惭上大半吐部蹄分慕，容而鉴不搭是挎其肌下治半坛部贯分钱。1锐7H明L公垮司忠的廊损愈益残表1串8H刷L公印司缠的惕盈受利贩能患力权毛益搭资碎本演的财盈均利端能袜力投异入引资盾本瓜（洋权承益榆资狸本+债虾务什资覆本成）华的伏盈凶利迎能窗力1绞9现松金桥流景量女表用绍来疤反殊映府企票业祝在喝一伪定缘瑞会敌计亦期费间坝内宰有练关坡现摆金植收椒入购、热现佩金朝支乌出袭及隙投困资府与贝筹无资公活柏动耐的欠财嫩务爪报抢表静。利另用池现脆金匹流捕量真表垃可沸以稠评妙估陶企攻业猾产房诚生辅现默金涂流沿量溜的金能盏力拴，番企译业氏偿使还销债锯务会及众支膊付台所厘有痕者赤投护资信报喝酬耀的划能绵力谜。根损据摊现众金惩产跌生凯和拉使怨用刑的略渠跪道膨，许现荡金占流开量肺表糟将骑现否金旋分中为躬经尝营朗（记营倦运加）哲活棚动谢的潮现虫金殿流颂量躬，纳投切资租活单动启的尿现选金瓦流缴量画和满筹虚资针活烛动诱的觉现馋金版流按量宣。2之0H扑l公肤司承创泼造街现烈金仅的劝能螺力经扒营缺现纷金拴流辈量1灾0不0氏0房诚(收而入)滤-披7朱6直0持(经抵营习费寻用)滥-奏1收0社0河(税谢金)梢+泥6改0射(折奔旧)=币2植0挨0营唱运昨资方金携增容加=声3稼0魔0注-愉3输3喝0电=即-霞3妄0净碰经巡寿营厚现亭金腔流瓣量=薄2跑0奋0老-根3低0鼻=喉1委7鸣0隶(流纱入)投凳资派现银金柄流准量-叉6状0诞(固纤定超资革产互净朋值愿增佩加)灿-游6疑0技(折算旧)跨=洞-臂1勾2欣0稳(流结出)筹麦资烟现淘金隙流僵量-犁4蛇0次(利戏息)牧-报5莫0威(现慎金洽股牢利)习+纵5飘0留(借秃款淋增厦加)袖=远-关4回0总甩现脸金护流微量=困1脚7互0筒-肚1乖2忆0鼻-摩4办0口=化1查02蜻1H朴L公曾司丙的桑现产金租流催量土表2适2H窝L公遥司至的哗风喊险2铸3H坟L公乏司键的猾风冷险资眠产需负箭债堵表究的泊作比用资粪产满负毫债斯表尾汇鸭集律了用企议业膊所拳能戴够敲支品配挖，谋用界来暑创泽造枕价剪值铸的屑经腥济长资窗源杜，今所跑以透资盐产悲负四债道表百是辜基绑于狸财猛务邻报洽表默分互析阻的忘价截值夕评瓜估彻的赌出开发帖点凯。资材产绢的即价煤值肉决孤定繁因债素资嘉产坛的恰价滩值塌是检指贴一闲项递资课产放能贫够效给紫其丈拥太有启者俊创缸造机的报现胖金蹄流旅的顺净已现驼值风。价溜值映评价估姻中确的挽核获心对问灭题对努资垦产年或绒企像业论未淘来参现芳金挂流甲的狐预狮测对盏企裳业损风扇险交水浙平稠的载评糕估账取面炊价络值v摊s宇.内假在榨价妙值会兆计肃的岸稳漠健衬性困原霉则企挠业嘉资拴产异的插入砌账蹄方温法镰：历通史归成泡本浸：吗账本面乎价愿值=历隆史续成研本如减陶累含积女折杂旧公狸允回价们值凑：踢不心断给调沈整旬账纸面英价威值殖，张使棵其合等编于菌当北期败该御资吊产融的章市鸟场姿价飘值宋。稳陈健巨性渔原作则袍：坚确性认肯好侧消画息侍的拌可蚁靠至性册标辽准污要度高乖于工确惨认和坏绸消崖息勇的察可换靠赔性塞标晒准窑。稳能健泼性讲原魂则挑意兄味玻着梁当底资围产帜的坐账莲面描价亏值筐低贿于拼其帖市晚场脂价链值乳时饼，宪采榆用贸历添史宫成丹本筛计季量宗资蜂产县；奔当撕资谎产悬的骗账羡面沟价驱值咽高陆于矿其赖市甩场格价铅值食时项，哪采衬用堡公雾允友价娘值纸计莫算埋量菊资戒产顷。稳材健农性鼠原验则境导树致校企才业讲提锈早柜确神认亚费啊用黑、伐成魔本买、脊资逆产翅减核值团，吧而叹推剪迟蛙确走认曾收饭入绕、卷利梁得饰、附资叼产蔽升侨值迅。会括计投资悦产气的床定朝义企曾业烦拥批有著的要某热项济经攀济借资做源竿必狗须峰能昌够哀为资企授业膝产裕生瞧未胖来辈现脏金孙流这飞部睡分诞未善来肚现舟金监流沫的阿数花额写必渔须撕是尽能杰够屿比疲较信合搭理脚预南测荡估课计胖的经静济蠢资勤源浊与胳会身计俩资堪产任告正幼非双与钉华徒为高奖素来质摸员床工哈与赚企图业资原产但项傻目裳的吊价居值杂低扒估资同产砖负图债狡表阅没奸有龙反永映事出位企乡丰业殊所大拥坟有饿的铲全缸部歇经岗济谊资供源分膏析泻企乖业狼资离产贱负办债涂表树时竹考旺虑铺未寄反虽应录出剪来叼的抛经陶济障资豪源膏，雾准占确秋预茶测慌企贴业龄的蓄盈与利先能摧力价止值茶评剖估焰的隶目岂标产：叨挖脆掘倡出问企但业线所愚有嫂经浙济讽资岁源负的痛内争在吉价辞值价誓值顽评泰估暂的里重游点岂：蔽发畜掘争价折值绞低礼估也的局资密产凑和细隐而性帖资教产？孝是院否个存际在撞价家值枯高菌估炼的效资滤产低超估琴资档产存椒货艰：堡存吐货栗数历量血大浅、犹存皂货躬价艘格论波重动绕幅务度薄大石坦油让生尚产裙和盾销绳售敬企小业煤释炭毁企骄业房绿地史产杏业资刊源嫂类…传…长朱期赏固隔定皱资反产企确业真囤基积抖的辞土视地房巡寿地谊产经场过视升砍级损换篇代折的斩机恒器特设样备中钉石锹油肆存郊货鄙与程原监油溪价玩格时间2011/9/302010/12/312009/12/312008/12/31总资产187301100180925600177056600165636800流动资产46703400434281004131930028988000存货周转率6.52727.7726.16267.6418存货18376300174718001581230013488800存货占流动资产比例39.35%40.23%38.27%46.53%存货占总资产比例9.81%9.66%8.93%8.14%石油价格102.7694.7577.9345.59隐食性绘资柿产管梢理返者索能接力重职大条销瓜售矿合搏约品千牌气资眉产管筝理李者缎能替力苹赢果菠（A攻A蚁P着L）晚股谱价膛走康势重融大继销独售挂合赶约波脸音度公奥司受顽监岩管梦行枪业轨：灯政自府慢关枝系泪是虚一纹种彻重束要坝的虽经掏济削资退源E笔g：H瞧a迎l是l振i条b终u诸r贷t娘o蛛n石披油旋公前司2勇0范0哗3年5月8日湿消荣息煮，智布贞什弯总咱统真授叫给膨美律国H日a拉l差l护i笼b够u培r善t识o默n公匹司钞的钟非熟招州标钉合备同且似航乎甚不何仅给包屠括逼扑薄灭樱伊配拉篮克平油汁田含大尸火发，势还税将局在苹重燃建驻和笼管差理峡经痒营厦伊探拉呆克妈油想田奶系衔统宣方肯面缘瑞起匀到滋作竿用拒。炊合残同验金桃额7话0亿掌美瓣元解，腹两葬年腐期孔。落由顷于始点鹊燃笛的卫油疼井昼没驶有贡预坊料漫的届那涛么隔多般，葱所装以卵金拦额层将磁有的所傍减络少典。鄙迄绍今赔该还公稀司似已许花口费毁了5钟0春3扬0万缓美辆元循。扫美侵国脑行挨政倍当寒局屈否蹲定副净总伞统肌切鹿尼尤、峡原H秒a筛l誓l忌i框b坐u榜r变t词o谣n公叔司惰的C劳E贷O在疲此编合刘同咽的侧授俩予证上康起艰到吉作逗用恭。与医政顺府午关侵系零：轻双送刃倾剑品录牌俘资决产企版业榆及妇其烘产帝品交的巷社杂会俗声虫望酱。美铅国《商盟业抢周忘刊》：陷世腐界卡著屠名榆品万牌汽价耗值绕榜商炊业妖周疤刊瞎品凑牌支价狸值袋（昨百数万捉美筝元雹）200820092010可口可乐66667可口可乐68734苹果57400IBM59031IBM60211微软56600微软59007微软56647可口可乐55400通用电气53086通用电气47777IBM43000诺基亚35942诺基亚34864google39700丰田汽车34050麦当劳32275麦当劳35900英特尔31261google31980通用电气33700麦当劳31049丰田汽车31330万宝路29100迪斯尼29251英特尔30636英特尔28600google25590迪斯尼28447诺基亚27400品伯牌化价亚值v填s公凝司页总辆市碎值2010品牌价值年末股价股权总市值品牌价值占比苹果57400322.5630074319.09%微软5660027.9123583524.00%可口可乐5540055.5851172108.26%负意债煎项饺目毅的未价朽值谅评摇估账踏面借价贤值市少场丸价雷值会习计制负槽债并每不凤是爹所轿有岂的爸企凡业荣义巴务垒都株表协现虏为硬资湾产喉负闭债个表量上泉的搏负微债昆。三垂条检标傲准负验债步表穷明奶企秋业慢未爆来滔需沈要母付渗出忠经圆济箱资渐源荣来踪蝶履运行未毫来校需供要葛付州出固的腊经盟济薄资奥源供的夜额个度迹应娘该岩能舱够叨比电较趋合套理地、督准峡确导地言估隐计稍和免预国测引括起朱这止项荣企杏业围义纸务蓬的踏事迫件升必礼须旦是白过熟去缺发乓生若的表喉外音企颗业病义个务会蓄计怖准软则火要鹅求策企廉业慈在加财掩务假报追表绳的稍附厘注愿中猪披翅露片比症较华重财大混的肆表候外明企抱业黄义炮务否。环抬境轻成位本蚁：《永踏不愿妥币协》未豆决矿诉糟讼员像工肾的也退凡休央养考老蓝费盆用发奋行浊在到外百的拖未净执因行焰的锯股胁票炊期柴权财讨务望困栗境狱（佩破殿产承成章本森）…冰…未研决塘诉居讼案事例舌：症惠园氏清制拜药己（W央y依e伙t算h）事林件争：练一闻妇搁女驴服艺用租减火肥胸药砖致亿死2准0仅0穗4年4月2帮7日猜，小法旷庭许判脱决浊惠日氏碎赔刺偿测该衡妇仅女天家血人1候0亿纯美周元皱。当孟天隔惠纷氏分药第业倒股情票雅市炼值笋大精跌5漆%，装损郊失2英6尽.题6亿愁美惕元脊。股荐市何大规跌朴之挖前苗投榴资捞者罪没氧有服充咬分庙预项测止到镜这例项何未穷决柜诉旧讼婚所卸代专表绿的牢潜婆在更负横债就和耽义泡务锦，投从文而迈高只估笔企倾业绢价糊值米。美厚国乐的弟破盏产睁法C根h没a忽p远t葵e裤r国7稍B装a耗n熟k支r送u它p很t齐c疤yI盘n肯a户C狭h迷a乳p稻t截e充r输7室b扩a育n确k胁r柄u抢p张t嘴c牌y担,国t少h纵e担b个a鉴n肯k松r溪u恼p写t狼c莫y唤c撤o冤u蓄r威t冈s线e除l驳e茫c黎t胁s休a努t沉r痒u霞s诸t鸟e丙e池f秆r拣o混m访o迹u狡t敌s挨i疗d茎e珍t牲h储e池c挎o惠m畅p割a漏n周y款w分h恶o非l魄i肆q盏u刊i哨d慕a愚t川e绝s享t丽h逢e蜡a冤s谱s差e牌t蹄s切o吉f迷t塑h杰e扣f絮i撑r胶m禽a伏n掩d肃d势i鹿s废t皂r扇i翠b昼u默t帜e柿s驾t僚h妹e蔬p锁r楚o控c塑e话e盐d暂s己t厚o番t瓦h哀e挪d走e浴b汽t乌h缓o罪l餐d摧e意r首s沾.a荡b如s栋o芒l丈u扑t美e惑p奏r芹i柿o篮r汤i敞t竞y瓣r喂u盾l喇eC截h艇a芒p停t主e箱r迅1匆1归B具a负n斤k退r竿u供p弱t犯c等yt折h妥e光d固e给b丙t织a穴n体d垂e爬q汁u垒i两t切y鹊h绣o迈l蝇d足e弱r把s毛r淡e效c半e下i匙v讯e欧n碧e宵w奥f摔i嫌n透a御n们c云i写a汽l衬c笔l陪a芦i驶m贪s纺i婶n沫e烟x氏c克h航a被n蹦g杜e庙f袋o树r甘t脖h壤e摧i栋r敏e间x旁i择s衫t升i配n矛g焦c靠l每a铃i凯m疫sr佛e捡o虽r盘g碑a草n绳i课z米a瞒t桐i容o皂n绒p绑l罪a哀n4多3C独U高F碎E金悲融皮硕雷士启公诊司就金得融中锯国脏破庙产警法翅的晃相稻关馒规砍定《中缸华抄人鞠民案共滥和湿国页企联业擦破章产宵法(试尿行)巨》漫(宣1怠9足8欲6伯)《中磨华生人沃民仇共怜和厨国古破俯产粗法》碰(势2泻0新0枣7俯)三暗种誓破算产伏程瞎序重万整腾程脖序和圾解腰程治序破熄产跑清元算信程米序4念4C庭U门F册E金订融仔硕首士餐公膨司纹金艰融重膏整死程傅序债琴务歌人罗或兼者焦债触权午人泽可捡以无依爬照锈破眯产庸法糕规常定晴，指直采接殊向溉人仰民糖法膏院巩申顺请令对应债她务某人促进钉行橡重径整稿。殖债兼权碰人雅申答请塑对鸽债县务纳人丝式进貌行雷破惯产块清票算应的锈，留在黎人伴民啊法熔院参受迷理拘破遗产屠申找请机后美、亚宣携告披债搅务农人尺破稳产涉前顽，梅债皮务遭人屑或筝者设出颂资雨额尺占鬼债创务勒人候注翼册丝式资固本魂十坟分矿之省一子以尘上蚀的对出棵资鞭人轧，客可膨以切向竞人肾民乓法扔院余申岂请授重希整租。柜该梦重要整辅模唯式踪蝶与湿美食国榆破坛产衬法画第1越1章舞下缝规倘定撤的邻重碰整庙程向序炉相势似避。重侦整敲案营例悬：湖笔南脱太门子头奶五造谷纷道坝场4炉5C僻U站F闷E金正融寒硕条士练公牢司浩金将融和秒解慢程剃序债神务零人聪可内以甲依共照恩破酷产耻法栗规锹定爸，误直粒接湾向扎人农民亦法闲院落申缸请绪和瓜解察；弓也奖可忍以陕在扔人裤民堆法匠院插受聪理才破坟产韵申担请锐后春、像宣元告槽债醒务兼人驻破碍产介前闪，皱向谅人宅民仆法伯院侦申棵请葬和川解夫。耗债傍务次人摸申痕请塞和辈解造，桌应着当值提权出鄙和刮解疏协腥议鸦草短案寺。社债桂权烧人身会拉议经通壮过段和用解贸协壶议均的赵决鼠议译，邮由笑出唯席伞会均议古的携有御表龟决妙权炭的逃债最权街人寻过刮半群数器同害意铜，垮并聚且勇其鼓所建代骄表沸的票债饥权井额闻占庄无旱财壶产扩担极保问债灵权套总凤额城的绩三所分蝴之慨二管以径上娱。和嚼解钳案娘例场：中求显居公坏司4始6C蚕U件F端E金法融脾硕郊士胀公颂司铸金誉融破阅产厌清绘算记程毒序企天业求法汪人粉不型能抵清锹偿捧到缩慧期假债船务竹，灿并弄且姿资惨产秀不世足桶以临清痰偿南全橡部才债元务朽或助者致明凳显祥缺游乏芳清斩偿全能次力石的呢，贱依扬照棕破狱产佣法芹规镇定勇清枕理们债闯务候。休清随算绒也炎导借致崖强匪制冶分判配徐公纷司电的苹财康产疗，稠并顺委销任扛破区产甚管饱理揭人熊来墙处踩理桨破劳产镰事拼务掀。破进产台清费算嗽案按例谱：三蛋鹿4厨7C顿U帖F佩E金们融甚硕撞士位公非司哨金绵融财捏务箩危妈机祸成沃本4劲8财枣务丘危束机疼：惩企作业绘在雁履翻行鬼偿遍债崇义征务柜方岁面强遇虾到天了贺极滔大业的锁困飘难鹅，和暂幸时悟或起永气久后无级法缺履栗行障某索些边偿施债益义标务蠢。财趴务逆危厕机拐风斗险雕对务应欣财蝴务放危承机现成饰本洲。企撞业舒发啄生朝财网务营危巴机芳乃南至铁破件产正的梅可阵能桥会剖对当企妙业介价究值蹲产姓生责负寸面桃影盖响训。是泼财速务甩危谱机竹的扒成肤本投，敬而惯不输是采财鉴务球危赌机芬风献险姓降颈低准了腰企摇业昌的测价奴值垂。公骆司道股逼东高将军承悔担含财羡务袖危然机遇的殃成朱本私。C建U泥F典E金役融毅硕舰士黑公碗司饺金胃融4凑9例暮：忙一且个明面仆临牙财赏务梦危汁机现企糖业龙的罪资摊产客负奥债属表资缺产B岁V撤M讲V负饲债馅与帽权碗益B纱V萌M而V现月金$承2效0粘0占$猜2拳0垂0长宪期竭负侨债$串3砍0羊0宅$妥2秋0概0固针定截资逐产$刘4斥0村0精$纲0权森益$仇3惩0煎0流0总得计$阻6尘0盛0卷$没2族0袜0总震计$篇6桶0俯0滤$往2芝0陈0如狠果浆企捕业阳今出天华就重清后算艳，奔则昼：债钓权榨人愉得菊到$矮2稿0望0；息股谎东跟一凶无沫所泥有谷。5命0损寄害信策份略1变:选谜择移更己大御的稍风段险项便目肿概比率恶收宇益成昆功1污0子%呢$梁1诉,纹0嘉0胁0失夹败9底0缎%戏$子0投业资凑数榨量供为$腥2任0界0（潜公王司污的套全柴部附现蹄金洒）要阳求销的诵收团益陵率务为5至0仓%项需目胸的含期刃望道现掩金遭流萝量=嫌$帜1列0淋0拢0×0鸟.胸1树0里+猪$抓0富=以$纹1凤0外05匹1显牙然冷，粱股腿东弓会市接伏受欠这煎个谁具瞒有颈很做高球风向险宿，找净舱现涉值戴为破负笔的换项君目反（屑逆泄向筐选谋择麻）从肯项隙目彩中言得线到狐的颠期知望辰现柿金就流巨量债偏权闯人=毒$华3京0恢0×0做.番1沃0放+逢$株0荐=弯$亩3呼0股县东=崖(系$睡1雄0捎0升0炸-短$们3代0仓0溪)×0步.蝴1师0鼻+谦$星0弯=全$翼7北0不像进伍行迈投和资垦时愚债贺务裳（晶债招权垃）令的P冰V默=头$交2抽0瞎0不兵进死行秋投蛛资网时链股怨票稀的P爪V级=乎$乓0进祥行椅投册资屡时五债创务夏的P宜V滔=抄$裹3卷0瓶/启1悲.委5碑=陡$进2舞0进且行该投五资爬时筑股药票骗的P北V知=孕$鹅7处0棚/贤1押.涉5刻=伐$庙4监75毫2损箩害逐策厚略2：鸣投谋资讲不稠足假返设浙有牌一狭个衣政嘴府翠资属助物的执项嗓目江保烂证木在家一崇期冲后桨有$授3覆5恋0的燃收缠益投象资授成岗本丸为$吴3属0糕0，浪由逮于蛇公防司块只饺有$婶2乔0放0的文现邻金默，杠公召司辨股昌东肿需摊要茂提没供风另析外$撇1凯0日0的言现结金冒。项刺目回要黑求缝的使回愁报熔率镰为1客0腹%股扎东矮是取否孔应晃该细采聪纳趋这嚼个砌项柿目?5蔽3显线然蚀，英股中东焦会叔放学弃裳这淋个畏净醒现听值芬为爱正段的撞项呢目项思目信的江期摊望饭现糠金没流挂量雄：对忍债室权普人=畜$昆3晨0万0对但股太东=滑(嗓$拣3挑5仿0愿-厚$翼3邮0食0伯)抚=里$追5樱0不腊进探行鞭项昆目国投勤资骆时叼债珍券浊的P晋V=厉$懒2过0照0不怒进筋行盗项窝目狱投埋资睬时全股先票叉的P揭V=齿$丸0进摸行歌项僻目焦投逮资虾时设债扑券必的P提V=信$建3始0做0刻/太1壶.梳1正=证$保2病7水2转.竿7喂3进稍行织项桃目救投送资影时甚股肢票洞的P有V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