公司营运资金管理综合培训

第四章公司营运资金管理第一节营运资金管理决策第二节营运资本的投资与筹资管理第三节现金和有价证券第四节信用管理第五节存货管理学习目的与要求：

营运资金是流动资产与流动负债的差额，营运资金以流动资产为实体对象，反映了企业的具体生产经营活动，是企业日常财务控制的重要内容。通过本章的学习与研究，应当明确各类流动资产的管理特性，熟练掌握应收帐款和存货的日常管理方式，熟练掌握营运资金需要量的测算方法，根据公司具体情况灵活制定公司的营运资金政策。流动资金是财务管理中的重点与难点章节。主要掌握以下内容：——现金和有价证券管理；——应收账款管理；——存货管理。案例1997年5月，康柏电脑公司宣布，准备制造按单定做(made-to-order)的个人电脑。以前，康柏通过一系列的分销商把产品交付到顾客手中，这样延缓了PC从生产线到最终顾客之间的交付过程。但它的一些竞争者，包括Gateway2000和戴尔电脑公司，拥有一项成本优势，因为他们直接把产品交付到顾客手中。这种分销方式使戴尔的产品存货每年能周转30次，而康柏的存货在老体系下只能周转12次。续通黎过状按袖单订定阴做高，框康斧柏宪希桌望历压迷缩致所袖需姓库渣存壤的升产塑品更的捧数粮量炊，煤减邻低存正货呆喜滞水的风袋险。粱这探项须变悟革盗还休能敬使厕康岔柏渗更舰快泽地扁引取进秒更朱便非宜训的腊、牲更才新好的趣部品件触，俩并笼且个免鞋除纳了典公愁司营从宁经榆销饥商略手否中峰回秘购私未沉出总售愁机欣器董的残需沸要苍。闻总努而理言你之罪，趁康睁柏粗试支图缩滩短讨存妙货在顽出耍售为之山前岸所撑停叔留智的皇时损间众，闲它机是继企绪业御短伟期化营复运膊中乘的葵一养个优关酿键剖的跌因拖素院。第威一垒节营捕运澡资届金外管牵理挑决拆策一厚、期营磨运裂资梅金柴的切概够念黑及哲组牙成1滑概找念绑区脱分营太运究资曾金煮是泊指奴公垒司杆在芝流蜓动字资路产垂方齿面挖的猾投业资抛。毛灾营唱运波资委金缓（g搁r核o舞s蕉s唯w桌o笨r查k日i夹n晴g凝c醒a她p元i帆t想a妹l）净种营旺运召资处金法（n枪e瓦t洗w污o始r浴d姓i领n幅g因c树a及p匀i远t杨a猪l）=纲流蔬动缩慧资读产藏-厉流召动精负打债2祸流委动贼资颜产么(C斩u默r们r零e挖n由t太a纯s环s旨e迹t泊s贞)(择1没)词包渗含狼内夹容现峡金恒、鸽短嫩期侵有镇价拔证颜券鉴、繁应集收膨帐沫款喇和虏存租货企会业鲁从抬购辨买葵原婚材帆料杨进零行唇生裹产崖销堵售麻直阻至忠销秧售瓣产刚品湿收可回斯货候款俗这叼一嗓生耗产爸和足营熟销逃过火程敲中准所意必制须紫的想资下产逝—怒—屈现尿金灾和炸其闻他泊预捡期附在赤1育年滚以毙内桥转群换狗成麦现就金粮的溜资收产塔。(秒2扯)田来老源抵：①破长间期议资逢本展—杂—饥股蚁本予和欲长苍期青负氏债②鞠大胀部裙分短天期府负匆债须—示—谦流亚动英负凤债3吴流管动约负读债(赴1门)估内奴容短裳期内借碗款稀、肠应湖付舍帐栏款塌、恐应鹊付妄票内据握和茅应跪计牌未毯付奶款撕（似如在应头付册税头款角和浴工迎资舒等雹）(占2俭)摔含尖义—副—旨预柄期并在连一核年担以艰内映(羞或武长窝于惕一伍年言的竹一局个拨营谷业哭周留期势以驼内溪)苗必肿须忧用偷现掠金验偿养还祝的困债返务卡。4但营您运莲资改本切决钢策财团务己经窑理本—狼—销6馆0湿%匙的性时累间街用新于匹短脱期葛决巾策期。决鸦定抬流东动厦资矿产汪的拐筹铅资搁方层法柄。营雹运灿资拔本毕决刚策确括定蹦流遗动事资张产稠中渣各量项胜资束产柔的架目漠标疏水聚平模。5霞三获个鱼指牛标钩含锐义塞及套适池用怜场滴合(械1趁)拨指再标剥含段义流及动钉比糖率店考群察闻企垦业酿资设产哥的禁流增动罢性南，中表氏明足企拒业脾短蓝期汪偿肠债叼能筝力轧。速粗动伞比后率者判竹定照企序业群短搏期勺偿田债匹能宫力炸的灶重速要北指弦标莲。(煌2笋)侮比康较流镰动今比裁率、写速奋动虚比良率芽、净掌营元运钻资摘金构民成倍衡眼量陕公参司页短胳期诊偿享债静能汉力曾的立三毙个敬基棵本笨指宫标盒。流加动须比史率峡、腰速宁动草比睡率唱适旺用支于不拦同楚公殃司偿穗债扛能悦力时的茄比暑较铸；净申营倍运趁资贵金芝使及用呀适扁用约于剂如拍果泽公核司朋的眯资坐产完和炼财片务浑结份构阶在仁各舟期玻内估保盟持贡不因变母，同邮一训公拨司螺不形同乏时兼期的辅偿渣债镰能紧力输的哀比模较倾。二营怀运薪资占金胀管甩理献决帖策(狗一丑)叮企模业夺的辩现俯金悔流苦动1再两辉个贞部会分爽：(慢1河)冒与级企日业串长故期满资测本肌有打关围的态现筹金善流绪动(互2请)踩企难业解的钻日壤常高经煤营啦活手动腾。

企业的现金流动现金资本投资资本市场及金融中介国家及地方政府应收帐款采购存货货币市场和银行生产营运资本管理原材料工资现金销售信用销售收回信用销售款税金购买有价证券证券投资到期收入利息收入还本付息资产出售新厂房及设备购置费用长期筹资管理新债务或股本租赁利息股利租金债务偿还回购股票2芽增药加汪现乡丰金诸和革减切少痰现系金杜的肥活集动(帮1复)丽增君加穿现陶金增谷加本长米期取债颗务疲(证借单入萍长砌期便借胸款跑)增但加匆权挪益疗(言发欲售墓一急些摆股蜜票韵)增疲加虹流霉动谦负邮债遵(推取歼得洽一旺笔窜9童0废天强期抬的错借坛款般)减姿少配现停金孕以聋外躬的扩流答动叼资如产拿(脆以狗现际金龙出讨售花一稳些民存址货月)减骄少屿固膀定通资杂产宣(调出骂售挽一清些耗财区产无)(栗2稻)榴减默少蚂现帖金努的慢活珍动减热少改长为期虹债扒务面(嫩偿们还乱长富期朋债赠务扔)减醋少剥权巷益雨(娘回限购辞一盯些虾股秒票每)减出少从流霉动援负益债幸(抄偿绍还妖一值笔维9挂0套天床期垒的谁借盒款尸)增房诚加锄现塞金范以跳外首的勤流惕动辱资邀产芦(夺以卖现闯金携购神买恨一暮些拦存洞货痰)增勾加歌固递定缴资喉产汽(笋购庭买继一眨些俩不裂动钻产兆)(垫3纲)桃现圈金仰来纤源吉和壳现励金蔑运默用增屠加马现农金氏的朴活功动丧—血—现满金习来帆源。增雷加絮负少债瞎(技或博权锋益俊)征项别目荣，移或鼠减掌少帅资谣产乖。减协少坛现拳金烈的北活街动撒—坦—现祸金召运慨用。偿罚还脚债颠务猎以唐减僻少戚负重债服或闹购愤买展以阿增久加恢资真产锻。—雅—应辛付戴帐霉款拴增否加疏1昌0械0原或值应削收伴帐途款谨增障加那1非0汽0抹，未是你现救金辆来均源现还质是牲现桂金掀运要用烂？(萍二荒)温营竞运粉资建本甲决部策袄的推内么容1嗓收兼帐悬和错现恩金抗支妄付收傍帐泊系捐统卡、诱收恳帐敌方廉法现臣金块周烂转烧过筹程：驱企捆业件及坏时鞭支拌付桥现给金能而上且现趋金闯占瘦用亡的钱成类本贫最拣小2徐筹傻集他短百期照资润金如术果虽销知售躺扩炎大馒或吗产谦品须销挥售净及吃货阁款论收辜回叛的减延虫迟启，裤必置须猎注雾入份新针的炊营脂运亩资并本嫩。—笼—别必泥须油有债良密好碎的嗽筹构资源渠轿道呼。3涂流龙动息性鹅管霉理涉卡及辩资播产龄和往负矩债液。流掉动装负劈燕债垦筹啦集却到袖的屯短遥期华资糠金辨被流晨动勒资巨产占崇用到素期镜的流移动喝负免债通追过缸流必动妥资止产乖的乏变巧现狂来文支武付眼。—趣—谅根取据待企嫌业推的且销零售抬和残生另产茧计愚划辆以盒及炊预犯计神的付宴款毙期，形预值测央企纹业蝇现易金著的匆余占缺悔，请作旁好芒现岭金毙预正算斗。通毅过菊加像速资巨金份的炊周蹈转，猎使馒企承业恨在卖保唉证厕正过常颜经握营波活涛动炸的塔前盐提化下筋，织现续金用余糟额拢最顽小愤。接4届应立收优帐衡款飘管玻理信友用乱政问策屡和落收苍帐滔程仓序南，悲确写定口信稠用谦条懒件蓄并删信雕用印审盼查鲁，勺促拿进时销兴售僚和咐及壮早嘴收恼回拉货忧款背，甘降蠢低价应汗收率帐站款鄙对兵资鲜金俗的旅占片用跌。5桃存壮货声管你理原狮材羞料望、角零挪配顶件滴、框半没成框品谊和减产赤成碍品牢。如舅何逃筹锈集码存教货唇的况短君期逐资娃金炸，牲并鸟使饮存佩货锹占除用啦的绩资洋本桃成渡本婶最曲小深。（勾三混）朗营顿运撑资鉴本爬管佣理遇的议重传要纱性1骄企管业握流掠动狱资尚产闯及糖负造债桐在把总命资秆产诞中拐占挑的滔比棵例业大蒙，反而躲且矿具敲有您易貌变组性治。2揭随献着姨销毁售巩和套经御营妄规此模未的这扩轿大勇，毙应清收伟帐渗款牲、拌存卖货严和剂应也付录帐克款泊也双同跳步栽增烈加恼，涨需铅要虑筹贷集项资闯金野来拆应赌付塔。3非氏变贿现卵资舒产如应填收碌帐术款和存颤货具若有临较斥强廉的取变狮现靠能口力意，虚同治时岔占盘用凝了渐企华业谈的就资缎金恒。—累—应凳收涂帐汪款和存步货璃维链持稿水伙平跑反野映强了话企昆业星流转动遭资陶产费运折用补的臂效惕率个。巩尽觉可高能念低雷，吵并任满展足熊临接时过资膜金宁需弱要野。4质营液运寨资双本煮管踢理范对艘小食企虹业乞更击为多重叛要粥。案众例干竟花博礼靠品吗和拼饰丢品采制闪造屿商E正a恭r座t锐h继l销y漂E泄l床e盘m侨e急n峡t牢s成黑立新于捕1锐9奇9堂3初年扶3添月驾。巷当结1笔9久9券3泻年加1万1热月轮收获到晌来蛮自谷全少国护性丈的践家途庭复购泊物夏服卷务渠的继$府1掀0层0怠0峡0僻定妄单倍时锐，楚公凶司餐的袍所钻有慎者跌非感常勇高航兴宇。纪该世定陆单欺占扩这爽一俩年档总吹定天单鹊的伐2雹0苗%小，鸽并筐且某预乎期念可闹为辩这马家炉年螺轻串的述公设司假带梦来宫巨贝大斯的怠增畏长其。采不阀幸春的棍是览，E麦a椅r浆t研h避l凶y就E示l茶e详m颠e增n蜘t润s花窗了旅比颈预额期熄高跨出急2航5艇%尾的拳成堡本嘴，社才漏满司足畜了贞这够份暗定琴单此。翁然楚而短，盏顾雀客飘的茫付志款炕又锁很师慢纯。只一广直骨到群1逗9闪9般4披年茶2应月冻底川，酸顾霜客先的邻付阶款嫁延键迟影了跪2堂0子天塑，华公使司争出绕现色了晌现粮金慌不绣足袍的扯现鼻象息。商在险4翁月吼份垮收基到齿付哥款喝前料，笛公蛛司州已支经竿在蜻3州月细关所门耀了逗，渔这孝是算一扒个现瞎金割周军期的笼受言害储者搂。第患二浇节吼营踏运怨资韵本音的嘉投吸资而与予筹炉资应管潮理净莫营裳运索资吼本纤=拾流杠动军资肾产载-早流婚动侍负尽债企翅业戚到月期为的鼓债咽务湖要差由花流聪动雀资扰产巴变村现枪来跨支碑付品。到秆期朋的咏流鹿动颜负迫债亚是粉企弦业捡的收现款金较支坡出股。(筝一璃)梁净挺营挡运售资筒本胞的各含骂义企范业通必黑须坑有碍一俱定事数书量卵的起净迹营筛运红资柴本资产负债和权益现金短期证券应收帐款存货流动资产合计固定资产净值总资产200100800900200030005000应付帐款短期借款其他流动负债流动负债合计长期负债股东权益总负债和权益6004002001200150023005000假键定出6凶0及0沉万忍应蓄付秀帐吸款怪，腊短昼期识借纽奉款肝2尝0灶0萝万唉，启1兼0固0融万候应瓦付朴税陵款辟到译期1葡例诞题2解难圆点企暂业砍的船应踩收泻帐咐款仰与窑应赏付叔帐括款捕、席短知期膨借洗款系等前负术债物的僵到躲期宾期额限陶及萍金戚额杂很陡难志完尼全手匹危配曾，窝存选货两的循变凡现幅需检要号较妇长经时仰间众。—拿—迅要祸保插持标流移动新性招，热企擦业斗必堤须咳持扰有捐大骡于葛流冶动戏负红债状的所流狼动职资袍产构才株能喊保傅证蔽按声期扫支熟付巾短巧期水债斗务廊。3搏净域营忘运休资技本决图面示流动资产2000万元固定资产3000万元流动负债1200万元长期负债1500万元股东权益2300万元长期资金短期资金净营运资本800万元某延企胞业桐资莲产畜与移负铲债钥的迅组算成4福分学析净说营谣运犹资汇本加村大处将枪增所加感企荡业纵的激总集资珍本乱成弯本族，减躁少吓利稼润净象营泥运刃资速本来所源庄于企割业估的供长欺期扛资瘦本加裳大渣将丸使蚂企面业厕用脆长提期幅资行金亦来本支封持流雨动卧资根产背，肃有誓利犹于欣短摔期兽负乞债表的揭及稿时贵偿孙付减促少似无眨力略支访付属债昨务纠的距可亮能播性起，降越低免风亚险增水加荒了访流互动竹性长膀期穷资害本雾的落成谱本性大机于演流困动艇负腊债镇的奴成吃本永，预总融成猜本晴上栽升5管资载产抢的蛋盈赔利蹲性写、佛流贺动带性士与酱风巨险申性(匀1辣)资佩产目的赚盈展利演性岸与垒风蓬险畜性比分璃析—沈—资锁产宣的何变挠现未力鼻与秘盈念利虽能区力①黎资抢产狂的裙双牺重德性煤—腊—尺变演现泼能欺力戒与旋盈欺利拖能准力②示资疯产斗的着变吩现衬能脊力偷强屿弱锻—缸—殊取繁决顶于耀其座转散化你为鹅现吴金待的棍难逗易庙程付度北。③悄固酒定多资幕产感与还流狠动蒙资饶产顺的慎盈刃利伶能乘力林比姻较固米定主资刚产亲有阁较始高遣的颠盈亭利情能虾力覆—煎—款盈元利别性美资领产流芬动胆资之产榜除拍有笛价预证惹券战外，诊现束金荒、跨应羊收属帐汪款牢、分存刘货它等渗流苗动仔资赚产置不洞直店接酿为袋公缸司侧创叮造控利厘润歼，妄只悔为截公油司谈经浩营挠创燃造敏必推要碗条愉件竿。④显固朗定晚资狗产例与骡流掌动剃资穴产陕的费配坐比怠性(器2蛙)书流歉动沫资恭产崭的嫌流邻动肯性假与衡盈拾利谱能称力唐排则序流醋动组资亲产棋的梨流除动贺性拣顺站序现脏金贿>阁有强价喜证奖券阀>辣应沫收样帐完款>存桃货流喝动扣资贸金葵的历盈置利塘能狱力存革货厚>学应奴收巩帐围款弄>度有桨价润证商券墓>保现功金6巾长具期涌、鸟短剥期谨融准资酒来攀源常的鄙风选险疤与拍成汪本(纠1尘)长沸、终短伸期耳融央资励来割源跃的桨风彩险赞与显成终本①拖成赌本吃比贞较—型—企长掀期订融看资仅缺圆乏街弹衔性料，信比愤短督期稼融浓资容成怀本武要煎高赛。—陆—吉长若期倦融灾资舅在倘债筹务夹期秩限董内俘，刻即讯使呜不鼠需矿要熔资储金普同枯样欧必的须半支母付锻利店息言，臣而塌短魔期书融独资离在阅资老金腔的竞使夏用也上阴具任有易弹锡性由。做搏法炊：东公妥司败的疑资莫金抱需害要堡具公有众季融节菠性新，懂短吧期违融驳资葬。②表风驴险矩比姨较—达—膜贷芒款龟人诱时嫌间尚越贴长凶，萄风摘险才越认大—植—土借尸款乎人领到至期望日商越遭短归，挨不肠能倡偿挽付除的容风讨险慌越椅大桑；牛越颜长程，确融押资锅风锈险饺越缸小灿。表鲁现滤：捏公挣司除因倍现色金尸流跟量益不各足搬，锈难私于揭偿妨还甘到纵期丛债绿务仁；幅短佳期政融规资鹅的傅利伍息福成捡本铸具秘有贵不纤确略定益性疑。(昌2线)不赵同接筹母资蛙计合划撇的薄盈其利纠能越力狠与跳风荷险欺的届选罩择目损标唉：渐风垄险他最票小膝，盆盈过利揉能消力姐最删大流租动络负鄙债袍／像全饼部段资帖产假恳定砌总法资满产扰不同变抬，流扩动雅负围债东／顿全能部夜资漏产比企率麻越编高夸，双盈拳利车能倘力宰和孙风爬险旷提驰高①倒比帐率梁提瞒高队，京短漏期染筹比资知上拘升然，娱长件期咐筹冈资鲜下旺降饼，唱而宽短语期蒸负似债若的器成赢本祝低肾于校长助期疫筹新资坐，婚公蹦司查总泪筹煮资冈成革本系下那降茶，锤使亡利叫润堂提杆高娘。②罢流搏动讨资量产锯不船变雕，阿净驳营寻运动资且本盆随糟流拔动雷负用债泽的甜增维加睁而渐减腰少骗，远则评公唤司叫财买务辰风赤险懒增南加耽。(惯二毕)夺营饭运庙资事本村现跃金谣流灭动翼循员环企候业兼营杂运旗资颜本溉循稼环现金产成品应收帐款原材料、人工赊帐应付帐款劳动力应计工资信用销售1免企淋业因营侄运牵资党本握循墙环2饱产赚品泪销屈售窄的匆形凉式预访付稳现院金毙、累交菊货鞋即咽付普及乌赊底销。预对付融现雅金脆—愧—苹完桶全猪没圈有笋坏毯帐哀风急险布。交吨货色即宪付帐—绕—什存拜货反减坊少仔，毁现垃金童增赢加杏，吵应收如帐筹款舟没钱有黄变让化筐。赊篇销沫—疫—饶为岗促茶进惕销遗售嚷。暴先形发秤货偏，杯后猛付痕款露。—乒—漫赊努销答期镰限剃。存攻货闻减坟少叛，冒货借款随未疾收动回望，陪应睬收育帐倘款应委收塑帐优款乔=兔每捷天抱赊诵销刘额盟*暂赊皆销战期抬限3盒赊牙销售的数好显坏赊煌销毯—迹—尸最拆通居用榆销股售蜂方汉式仙。赊销占用资金——成本增加扩大销售额——利润增加好处坏处企话业挨一梯般往采径用壳银层行夕短既期贷贷腐款似投含资幕于部应窜收赏帐念款4炎营离业祥周蹦期光与独现锦金流周邮期购买原材料支付货款销售产品收回货款应付货款平均付款期(供应商销售)现金转换周期(企业短期筹资)应收货款平均收款期(信用销售)平均存货转换周期(生产过程)营业周期——从取得存货到收回现金。5秘现瞒金刘周态转怜天港数(灾1薯)素现护金脏周傲转悲天且数啄=存索货阔周恭转拖期抛+应缴收迈货肺款谷周野转呼期-应保付哲货哗款山周梨转懒期(树2猫)除应睛收连帐活款弯周慌转馒率险和润应集收裹帐资款鹅周棚转袭天羞数(苗3诊)辰应聚付闯帐成款作周博转发率打和集应己付可帐错款猴周切转帅天从数6摘例坑题项肆目仪期黄初乳期轿末腔平刷均存矩货捞2亮0净0竖0蓝3榴0沃0蛾0籍2直5扒0下0应骨收敢帐帅款衔1吨6松0萄0护2养0桑0举0冠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