盈利能力培训教材

第五章盈利能力分析范例:粤发股份有限公司1998年中期报告670万元的净利润，净资产收益率为1.57%，业绩平平。该公司利润表显示，主营业务利润项目是亏损，主营业务利润率为-5.82%。那么它的利润来自哪里呢？通过对其会计报表附注研究发现：该公司将一项帐面价值56万美元的股权作价4000万元人民币，与其母公司所拥有的一项股权进行置换，从而将56万美元的不良资产转化为4000万人民币的优质资产，为粤发股份有限公司增加了3500多万元的收益，不仅使该公司上半年免于亏损，而且在弥补了以前年度2558万元亏损后，还剩下相当一部分的可供分配利润。

从这个例题可以看出：对企业的盈利能力进行分析时，我们不仅要知道盈利的结果，更需掌握其盈利的过程，即具有良好的盈利结构和持久的创造利润的能力。

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