中证传媒指数投资价值分析：智能浪潮业绩反转

中证传媒指数投资价值分析中证传媒指数(指数代码：399971.CSI)聚焦广告、游戏等细分行业优004753)是目前市场中跟踪中证传媒指数规模最大的基金产品，截至7月规模48.2亿元。如下：分析师朱成成陈泽敏公司盈利快速下行期已基本结束，2023年市场再出现熊市的可能性很上在“温和复苏”经济走势中成长板块会相对更加逻辑二：传媒行业业绩迎来反转，机构仓位底部回升，板块行情有望延面因素逐渐消退，当前机构对传媒板块的持仓自底部开始回升。一季度偏股型基金持仓中传媒板块占比为1.4%，相比去年四季度提升了0.5%。2、《关注库存周期的回升契机:A股行业观察(0703-0707)》一2023.07.10，AIGC能够优化减省当前工作效率，能够很好的弥补行业内容生态的缺局风险。诚信专业发现价值诚信专业发现价值1诚信专业发现价值2诚信专业发现价值2 图表16：中证传媒指数成分股规模分布(权重) 9图表17：中证传媒指数成分股规模分布(数量) 9图表18：中证传媒指数成分股行业分布(权重) 10 诚信专业发现价值1诚信专业发现价值1稳增长政策再加码，流动性整体偏宽松bp%，MLF利率:1年SLF利率:1个月LPR:1年2022-012022-042022-072022-102023-012023-04902123诚信专业发现价值2诚信专业发现价值22经济温和复苏，成长风格有望继续占优占优。诚信专业发现价值3诚信专业发现价值37890123456778901234567890123503传媒板块业绩反转，机构仓位底部回升营收同比增速将由去年的-6%提升至8%，归母净利润同比增速将由去年的-67%大幅诚信专业发现价值4诚信专业发现价值401234567012345678901239%8%7%%%0%0%0%2020202120222023E一季度主动管理型基金大幅增配传媒板块，当前传媒板块机构持仓仍处于历史年四季度提着上述因素影响逐渐消退，当前机构对传媒板块的持仓自底部开始回升。诚信专业发现价值5诚信专业发现价值5%%%%%%%%%%201020112012201320142015201620172018201920202021202220234人工智能浪潮将至，板块龙头有望受益别等)、会说(语音合成、人机对话等)、会思考(人机对弈、诚信专业发现价值6诚信专业发现价值6AIGC优化0000662607202120222023E2024E2025E2026E2027E人工智能行业渗透率%%24.6%%24.6%.2%202120222023E2024E2025E2026E2027E诚信专业发现价值7诚信专业发现价值7本空间及方法本空间及方法中证传媒指数：聚焦龙头，业绩稳健作为指数样本，以反映传媒领域代表性上市公司证券的整体表现。个。指数名称中证传媒指数英文名称CSIMediaIndex数代码1.CSI数类型基日基点发布日期发布机构量价格指数数简介、数字媒体等行业中，选取总市值较数简介券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的与媒相关的上市公司证券作为待选样本；(4)在剩余待选样本中，按照过去一年日均总市值由高到低排名，选取排名前50的证券作为指数样本。2011年以来中证传媒指数历史表现好于上证指数、深证成指等市场指数，并且 wind全A(-10.7%)、上证指数(-7.6%)、深证成指(-17.9%)等市场指数。诚信专业发现价值8诚信专业发现价值80002011201220132014201520162017201820192020202120222023年化收益率(%)年化波动率(%).7.4.4最大回撤(%)年化收益率(%)年化波动率(%)最大回撤(%)，间诚信专业发现价值9诚信专业发现价值9300-500亿,19%05066413300-500亿IT服务和通用设备行业占比分别为9%、8%、2%和2%。诚信专业发现价值诚信专业发现价值0%%2%中证传媒指数成分股行业分布(权重)1%1%%个股名称权重[%]PE(TTM)PB(LF)29.264985.43254924602023年中证传媒指数营收和利润增速有望大幅上行。从营收和净利润数据看，归母净利润同比增速将由去年的-68%大幅提升至今年的276%。诚信专业发现价值诚信专业发现价值%%0123E风险提示政策监管风险：地缘政治风险、海外垄断和与广告相关的政策风险。诚信专业发现价值诚信专业发现价值明证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何。华福证券有限责任公司(以下简称“本公司”)具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公自行关注相应的更新或修改。保。投资者应自行决策，自担投资风险。限责任公司”所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式