融资融券课堂基础知识篇

融资融券课堂--基础知识篇--2009年7月

主要内容一、融资融券的意义和影响二、融资融券的业务模式和流程三、融资融券的重要概念和公式四、投资者风险揭示一、融资融券的意义和影响二、融资融券的业务模式和流程三、融资融券的重要概念和公式四、投资者风险揭示（员证态券倦公划司卡角别度趟）广指堤证刑券美公用司迁向耍投恼资欢者恭出脉借浇资律金绪供阳其丛买糊入隐上碧市漂证态券脚，山或脂出转借侍上趁市假证徐券揉供培其想卖晨出然，是并济收评取缓担欺保渠物方的颈业半务竖。融资融券的定义融骄资伞融寄券狗业荣务融宾资石融宪券附交格易（族投鞋资稻者刘角闸度昌）薪又序称磁信根用撇交辅易糊，驰指逆投诱资数者标向鼓具梯有来融妙资例融覆券柱业共务笨试烧点追资柿格斥的鸦证许券疏公忘司蛇提返供猛担傍保裕物黄，悲借倦入第资陶金呀买背入吹证壶券码、冬借糠入北证奴券画卖贯出恭的遵行偶为系。融资融券交易与普通证券交易的区别普通交易融资融券交易资金、证券足额资金或证券向证券公司借入资金或证券杠杆效应无有法律关系委托买卖关系委托买卖关系借贷关系风险承担自行承担自行承担还会给证券公司带来风险价藏格伟发他现市师场玩稳市定练功液能流净动丑性蛮增争强风厚险芹管香理结功犬能多咱层画次烛证血券董市闻场冈的战基罢础融资融券的意义和影响积虽极健意耀义不夏利庸影权响引猜发吐市副场香投乡丰机后气海氛当览大杯盘愧指倾数递走宏熊类时乳，柴信耕用斜交发易馋有挤助脑跌腾作摸用融资融券的意义和影响对欢投重资棒者丑的肥意考义增挠加撒的茫资猴金链的栽使禽用溪效稼率提多供矮了绢做诞空缠的替工旋具投降资展思架路挽和济策刷略料的晕转组变2允0利0找6年6月3父0日径，哥证斩监投会硬：《证疑券姜公杂司极融耗资罪融佳券宫业币务舍试倚点能管牌理白办劣法》《证赠券伟公脾司碎融吊资挪融工券造业夏务拉试汽点呀内退部愧控度制烈指兼引》2才0井0产6年8月2厌1日制，蜓沪塘、纺深钟交虫易熊所蜜：《上恭海食证地券稳交墓易坊所页融欧资粉融挎券垄交涛易样试顽点验实裁施哨细踏则》《深菜圳柔证板券基交犬易戏所始融佳资悼融安券盒交悼易蚕试翠点兼实慰施塑细哗则》《深船圳品证章券匆交突易白所此融撇资丘融降券德交况易纸试岭点失会饥员完业师务胜指舱南》融资融券业务主要规章制度2鄙0陈0依6年8月2妻9日馅，掌中遗国森证吨券角登稀记府结秃算列有葬限迷公禾司载：《中后国通证谊券傲登锁记佳结吴算昌有饮限晚责骨任亦公齐司闷融馅资骡融惧券省试张点略登逃记结案算丝式业弯务店实尝施浑细咐则》2染0鬼0盛6年毕９毒月5日压，缴中遥国滥证疼券秋业袜协援会窑：《融屡资遵融寒券齐合炮同园必甲备孙条识款》《融参资赢融扁券淹交利易陈风泰险瞧揭芝示牲书哗必泛备的条渡款》2小0士0蓬8年4月2架3日《证艳券讽公葱司衰监臭督曲管茎理答条妇例》《证统券奶公饿司材风色险膏处活置侮条假例》中荒相回关劝内苍容融资融券业务主要规章制度(续)一诱、往融币资葬融车券吩的吊意冰义娘和掩影标响二搂、败融帽资强融迁券生的刘业批务乌模载式侍和往流芬程三程、督融温资改融惕券叛的宏重叨要鲜概对念按和冒公舍式四经、觉投曾资炉者谨风留险妨揭病示集诞中劈燕授筋信自单擦轨陈制衡（危日冠本耽）双叫轨请制艘（药我甜国咬台诵湾挎、宪韩已国载）分芽散亏授旦信赚（稀美京国君）我汪国挣采吐用透模袄式丈集决中臣化留单斑轨锋制境外市场的业务模式业摇务双模勿式分诸散死授普信哄信窝用蓝交蚁易遵框弱图集樱中咽授馋信贸单妇轨时制斗信膀用爷交耳易咐框应图集耻中松授此信竹双婆轨遣制覆信子用轮交这易脖框俱图融资融券交易的相关流程业店务约流秤程一缓、腿融南资亚融纯券羡的肯意违义劈燕和夏影计响二畅、岂融械资苗融熔券浅的乘业钻务蹲模仙式堪和棋流极程三办、亩融佣资幼融凤券妹的天重摇要撒概绢念妥和幕公母式四础、为投吸资族者董风渡险声揭戚示融资融券的重要概念和公式信涛用碎账辩户耍体算系保潮证事金有、底充抵续保映证梁金冬的堂有蹦价演证池券合以迎及魂折竟算丸率授呀信割额咽度标喂的功证序券担少保垂物毅、森维谨持华担违保粮比捷例担覆保舰物耕和应融台券站卖乎出溜证澡券渔权邻益锈处孕理概念一信用账户体系内容证券公司投资者登记公司融券专用证券账户客户信用交易担保证券账户信用交易证券交收账户信用交易资金交收账户

信用证券账户

存管银行融资专用资金账户客户信用交易担保资金账户信用资金账户

概念一信用账户体系（续）客盯户穿信臭用默证件券码账锤户丛：是请证毒券贯公誉司旺在遥登哀记坐公桌司堂开闹立里的缺“友客希户香信街用胜交阿易沃担昆保堡证耐券滔账味户声”茅的陪二终级织账应户桑，交记蹈录恐的礼是宅投厉资链者茫委牧托猴证悟券毁公久司选持政有驴的艇担赚保辉证啊券阁的亩明最细谦数颠据。客踩户店信浑用课资圣金贼帐挂户僻：是昂证洋券朗公艘司铜在袋银佛行周开师立准的融“筛客跪户甜信僵用猛交习易忘担贝保吼资乳金的账跑户拴”敲的邀二叹级倡账逃户陪，怀用留于底记梳载晕投勤资睛者雀交单存舅的争担热保夫资姨金摧的敬明韵细提数获据迅。友投查资澡者桐只撒能糕开鹿立志一止个庸信皱用畜资锤金轻账到户。客秃户筋账劲户特体翻系定谋义灶：伪指秋投朽资古者岭向蜜证靠券区公然司巷融麻资禾、沟融浪券仇时殊，简证伴券鄙公局司御向信投肯资吹者填收买取瞒的倦一糠定正比贤例业的气资叫金侮。概念二保证金保陵证章金可管冲醒抵涛保馆证筹金山的祝有泄价禾证栽券保规证恩金恐可神以各标夏的皆证恶券势以仍及交碎易以所史认盲可的摔其衡他字证赛券喝冲睬抵叉。充粱抵伍保妨证浇金肺的灯证傅券瓜在烛计棚算夏保语证语金衔金古额后时蚁按妨其么证深券撞市浮值裹进甚行舟折烂算感。上管证1怒8瓦0指筒数姿和孔深超证1叮0撤0指代数年成潮份妄股像股堪票:折慨算毁率≤7跑0达%其幸他弓股青票:折眠算各率≤6忧5弦%交诱易哑所毙交敏易弹型器开替放冒式斑指签数庸基蔑金:折蛙算织率≤9杜0蛛%国狂债:折疗算右率≤9花5铅%其居他后上葱市暂证胳券秒投办资汉基粉金配和蓄债橡券:折茂算孤率≤8春0荷%概念三折算率可套充妻抵沿保馒证温金出证冻券肯的熟折索算团率注心：鹿证岂券成公识司宽的惑折骨算泪率找不刚得察高蓬于杯证约券拼交食易虎所砍规柏定兄的寨折胜算四率。定筐义李：投向资孕者唇融脆入心资鬼金赤可谷买右入蹄的得证挽券鸣和检证悠券遥公贴司吊可忍对习投甜资垂者写融肺出寄的脊证倚券矛。要主求欢：从累严植到国宽驶，胜从烧少议到艘多跟、返逐米步田扩虚大概念四标的证券标派的黄证介券在垮交弹易油所付上或市麻满3个湖月肾；流科通踩股恶本鸭或伸流谎通瞎市勾值辈要挤求鲜；股侄东梳人叨数粗不谣少岗于4政0罩0勿0人驾；日国均啄换睁手失率宁、匙日查均秋涨有跌员幅使和撤波推动释幅除度须要坡求拘；已出完梨成誓股咳权餐分盖置让改跨革病，怎未卡被栏特员别策处律理椒。标螺的愧证呢券趋为奸股押票掉的炉条专件证疮券洁公稳司赛向传投牧资搂者怜收折取讲的待保峰证庄金需以脊及度投扑资律者蚀融衔资尼买棋入介的商全惯部班证匙券追或脊融固券活卖鹊出摇所主得窜的来全犹部质价炼款手，听整的体餐作驴为究投撤资歌者贸对龄证别券迷公乌司通融泡资脑融庸券钢所安生讲债唇务宰的条担欺保蒜物浸。即赔投婚资伐者采信蹲用注资鞠金奖帐捏户决和躁信刺用蛛证蹲券滚帐柜户抚内仪的咬所忙有滤资束产要构腔成富其松对气证句券帮公绵司豆融绣资蜜融森券毕所崖生峡债个务瓦的琴担胃保棵物毛。概念五担保物担核保睁物投青资盒者祖提跨出溜的样融佩资浆、延融阁券木额迫度壤申短请额后现，丽证古券旗公沉司落评聋估减投掏资拉者亚信治用糊帐牌户裕中原的槽担锈保辞物踢价发值生，远计姐算段保尽证欺金蹦可缩慧用叔余叉额翅，新在作满洽足犯保忠证液金煌比苏例秘的鞭前墓提院下联，壮授泪予傅投规资鲜者布的捞初加始肆可摇融劳资友或站融挺券印的万最啄大逼额构度忍。授跳信织额面度饰必羊须州低狗于勇证躲券闭公颜司怒对不单灭个牌投层资膛者框的树融孝资候融愿券柏规涛模打上气限。授键信谨额昏度概念六授信额度投糖票疮权—雁—由唤证贸券姓公掘司兄作两为撑名鞠义现持淡有农人沉直壳接撕参疮加撑投敬票雁，渠但绵证锅券秀公海司峰应泉当头事维先箱征扮求浙投粘资佣者舰的央投璃票奥意狸愿位，狂并渔根捎据堪投股票都者飞的举意街见染进角行偶投趴票鹊。现苍金戚红旷利初和角利卸息—父—划动入甩信投用宪资替金菠账昂户叼。股湾票粮红饺利奴和养无绳偿喊派枝发妥权减证—械—信蒜用辅证间券阴账睁户组记助增鲜红绒股悼或蔽权窝证野。配阴股闸、茄增呈发筑、痰配糖售素可竹转墙债镜和支配疾发疲权仪证—拾—根眼据它投饰资灰者士意竞愿盟和尤缴苹纳递认邮购唯款虹情霜况田，微信宫用惊证酱券梁账董户防记俭增秒认撒购纺证愿券益。担劳保怨证垮券负终返止脉上膀市—研—投乳资锹者籍在铃了则结质相侦关脊融西资串融守券夏交嘴易蓝后酿，财申竿请羞将康有佣关裂证练券晕从端客雷户烤信特用劳交洞易嫩担哗保伸证旅券造账芝户小划咬到伶其勒普鸭通担证煌券低账援户贫中吃。概念七权益处理可轧充巾抵枯保她证蔽金霜证爹券企和怒融织资纵买坡入融证椅券贷的独权卫益匠处跳理对宰于须融丹券搁业兔务汗，静在剑投订资瞎者移融灶券仇卖枝出事后颂且层未限买变券堡还寒券请前乞，盈在歇此掘期陶间怕该秒如理该颠证盲券兄有帮权凡益乘发阁生裕，危投乌资挠者抚需甜根顷据计情策况户向看证弹券意公传司虽进祥行氧权弹益霸补保偿科。煤具辅体狱包保括之：投牺票即权—肚—不讯需炊要址补闪偿葬。现施金暑红著利城、恰股严票狗红键利纳和赤无秧偿厅派护发闯权炭证—某—按誉约愁定行补牵偿涝，遵可浅以同采鬼用占现绢金逼结巴算膀方咸式切。配润股搅、粉增伟发庭、读配划售怖可疏转煮债醋和穗配粪发红权爹证（或原颜股绢东雀有蚁优槐先加认冠购倡权欧）—攀—按评约恨定怀补杠偿远。概念七权益处理（续）融叙券该卖局出翁证顶券垫的教权史益腊处鞭理定离义祝：融休资客保挖证蕉金胁比派例缺指柳投耍资连者拢融敬资蛛买傅入所时麻交晓付勒的别保绘证霉金惩与倒融啦资悔交堵易慈金岩额互的蕉比矿例融岔券插保援证受金狭比挡例梨指葱投垃资蚊者心融艰券览卖富出肌时衬交银付难的爸保批证鬼金洲与唯融域券敌交践易室金滥额测的巡寿比眼例计妄算免公扯式吨为葬：融刚资患保鼠证慌金煎比叮例后＝户保倒证接金/（彼融误资途买匹入时证苗券良数终量×买渠入备价遵格等）×演1些0后0漆%融织券节保付证渐金样比滔例面＝侵保图证酷金/（我融酷券旷卖辽出版证蓄券假数秋量×卖道出孝价悄格葵）×亮1钻0哭0庸%保鬼证凡金传比浆例巨公剑式公式一保证金比例交谅易亿所吩规笑定辞：无融则资闪、躁融错券再保羽证妇金惰比所例胜不维得矛低晒于5徒0％例1茶.回1一匠个寄投趴资俗者造信按用技帐栋户虽中幻玉有1恒0摇0万灾现泛金保和1钱0授0万酸市辉值咽证唐券杠（平设唇折培算抵率者为7宰0摸%）较作俗为销可塘用卡保被证过金庄，浅根训据奖“万融滩资驼或完融导券吐保穿证阔金昆不稠得库低蜂于5斑0勺%的挥规惩定订，挣投甩资巷者仓在隙信斯用叙帐辰户例中纱融山资券买怒入片或龙融怀券诊卖锅出跑金青额惊的粗最员大巴值秩为评多刺少全？公式一保证金比例（续）举获例胶说邻明项目运算符数值结果现金

+100万100万∑充抵保证金的证券市值x折算率

+100万×70%70万保证金不得低于50%

÷50%0.5保证金可用最大值（可融资买入和融券卖出金额最大值）340万保筹证汪金友可象用航余融额白是碑指促投著资畅者坛用刚于预充搬抵跳保例证能金箩的少现守金科，嗽证喂券秋市排值接及毯融心资枪融绸券点交凭易售产捉生晚的院浮溪盈剖经劲折乒算种后滔形哪成宪的保暗证域金着总柔额，舌减康去遗投弊资膝者职未竭了宣结胜融调资狭融乓券莫交种易已揭用论保娇证舍金承及帖相邀关绵利品息和、义费杜用炒的东余值额训。公式二保证金可用余额保捉证扩金留可土用射余骂额保驻证贫金寸可脚用辱余编额＝现骄金+爪∑（桨充市抵激保删证简金穴的砍证孤券含市逃值×折为算喜率财）+覆∑［症（乞融负资栏买喂入璃证丹券德市岸值斩－剃融膨资故买贩入肤金肤额掏）×折贿算恶率是］+驾∑［羞（当融村券此卖粥出番金序额滥－避融抖券呆卖脱出央证见券粱市谁值躬）×折数算水率卷］－敞∑喂融犬券僵卖纳出招金惯额－犯∑挥融浩资坝买够入贪证品券糊金幕额×融莫资列保屈证歉金春比碍例－震∑遮融其券态卖剖出悄证迅券欲市创值×融差券呼保横证告金萄比补例－随利婆息史及迹费睬用保证金可用余额保绘证票金绩可饥用寄余琴额呢计断算茧公串式保幕证世金可可勺用枯余晴额香由躁五烦个苦部寇分饶组烧成疤：（1）厚作全为程保献证崖金母的馆现丹金晓；（2）阁充母抵挪保吴证屑金测的悲证如券盖；（3）仇融白资立融驻券堂交括易姥产六生肤的扣浮熔盈肺部沟分芝；（4）刺未毙了币结兼融匀资哄融诊券唐交焰易省已趁占翅用充保区证迹金泼部底分撕；（5）袜相状关铁利把息额、师费原用法的挑余若额煤。保证金可用余额保证金可用余额举间例厦说坐明锣（钱例1大.就2）踢：你接挽例1借.齐1假无设眉该堆投仅资哗者贷以1元/股的派价根格剥融埋资剧买椅入E欣T爹F8读0万趋股，E幕T咐F目仅前捏市渠场露价子为1扣.斑2质0元/股，汁折尝算气率遵为9群0孟%；然荒后胞投鸣资富者词又吨以5元/股的享单赶价嫁融容券舒卖况出叫宝粘钢陪股咽份5万勇股，洋目戚前太宝芒钢住股搬份忘市像价章为5遮.距5元/股，扩折其算子率庭为7黑0忠%；在敬此贝期泡间岁产疗生晃的框利鼻息毙及帜费莲用晕为2万芽元。照此维时岂该幻玉帐萍户猾的字保监证吧金历可姐用听余践额膨是键多为少殖？项目运算符运算结果现金＋100+5×5125∑（充抵保证金的证券市值×折算率）＋100×70%70∑〔融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率〕＋（1.2-1）×80×90%14.4∑〔融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率〕＋（5-5.5）×5×100%-2.5∑融券卖出金额－2525∑融资买入证券金额×融资保证金比例－1×80×50%40∑融券卖出证券市值×融券保证金比例－5.5×5×50%13.75利息及费用－22保证金可用余额126.15万元执姐行在交余易场后耍保卖证害金恳可墨用眨余包额匪的脆计倦算维筋持移担陪保遗比娇例繁是盼指膨投劝资总者担随保佣物价稀值群与剥其阳融威资肢融慎券债距务之象间嗓的觉比臭例摘。维丙持药担睡保柱比钥例=（踩现辆金+信昂用恼证逆券送账渴户搬内钳证绳券炒市捞值孤）/恶(融瓣资共买协入俘金贿额+融晴券捏卖疤出文证喝券氏数净量×市壮价倦＋揭利后息揪及年费舟用)客况户叉偿锤债也能许力阵的滔一矩个四动旬态跨监闭控床指求标公式三维持担保比例维巨持鼠担寄保肝比岂例维批持无担帽保罩比蠢例芽≥1长5我0员%，安匙全唤；1愿3愚0幸%斜≤维唯持这担逼保每比用例悲＜1好5孩0狠%，警戚戒腾；维窜持堪担冰保妄比骗例战＜1蚁3纺0异%，通岭知望；T圈+件2日岔，晒维咐持湾担幕保朝比持例棉未奴追跳加延至1长5提0福%，强轨制能平础仓画；维忌持籍担点保础比霉例闸＞3蹈0侵0副%，都客柱户灯可魂提谣取胳保断证晕金办。维持担保比例此尘时青投萌资家者揉账燥户纳的狼维夏持举担车保衬比梳例泛为购：现抹金+信榴用米证梳券宗账燥户俯内赚证师券绞市掏值帅总屋和融别资浊买悬入淹金储额+融徒券禾卖便出近证步券笔数掀量×当类前脂市剧价＋似利手息括及逃费巡寿用燥总筑和=（1惜2仙5掠+咏1辉0吗0丝式+魄1迟.都2败×筒8迁0）/（8均0允+隙5家×燥5邪.乐5拼+涝2）=3遣2岛1怜/隐1介0谨9场.受5恼=摆2去9霞3畏.亭1喜5貌%≥1割5胡0箭%（劈燕安犯全票）维增持矮担妄保胜比报例=维持担保比例举炒例色说丈明宜（般例1蜘.目3）湾：雁接股例1匀.握2一议、昼融枪资拍融谋券炒的址意云义宋和层影访响二蚊、悲融窗资漏融心券测的票业节务沟模胡式甘和租流尸程三杜、某融忠资成融份券罢的隐重启要乳概袭念贡和悲公娘式四撒、续投姻资迅者象风秩险乳揭针示投垃资匀者辟风挺险安揭熟示客灰户廉入滑门扰限羽制新益股惨民觉无益资毁格怀（萌在练本炼公令司销开甘户逐且室交直易左满祥六祖个插月扩）没糟有陕风蹲险咽承悉受螺能鼻力雹的泉无桑资愧格未桌上嫂第租三茧方励存好管男的磁无忆资帮格有残重午大阴违匪约网纪管录泪的吧无捕资茎格券逢商驻具启备贿条嫁件须语经每证定监瓦会鬼批忽准从发事旅经宽纪冻业丽务鹿三廉年道以矛上组、面经荣营榴行成为时规铸范巩、位财元务孝状郑况辈良折好坝等7项沫条丘件投资者风险揭示与群普俩通粮交晓易唉所飘共追有梯的戏政油策秀风壁险至、姐市岂场辉风赢险斤、逆违喷约只风慕险拍、蔑操婶作孕风志险物和古系妻统纽奉风宅险粪等融晌资粉融肯券互特蚁有开风泄险：（注纺意殖：欠所辈列倘风役险肢包韵括捆但脉不额限插于励）授允信饶额埋度裂足抓额韵使月用流的朵不塌确臂定浓风乞险证忙券党投勇资真亏涨损妈放组大任的榨风归险被财强杆制挎平寸仓岗的计风咳险血（榆不赔能熔及茧时堆补俯交害担披保胆物代与慎清刑偿物债其务锦、俯司肌法伞原牧因狼）交编易溪成安本阳增耀加种的兆风赤险著（板人齿民届银锡行范的慎货伯款劳利装率热调迫高岸）业肉务掌参读数扛调鞭整兵的野风其险立（允标抵的归证锁券也范虎围痒、扒折血算不率游和说保府证奔金所比堤例互的趴调惧整赶等结）出截借犬账拜户黄，取带榜来骄法激律踏诉蝴讼室风绕险当欢客瓶户昌出泉现夜下趣列此情蚕形漆之胃一卵时森，收证造券耍公稻司遭有狗权咽对足其永作砌为精担形保复物考的屠持股仓炎证骑券谊进午行灾强役行效平庆仓日：客戒户歪担搂保逐物怀价目值低您于拾合糟同董约肝定蜻的侵最秋低百维凳持庄担条保怎比船例(到1绞3陈0锄%宫)，且朗经袜公迹司辱通酷知蝴后芽仍电未蛮补锡足罪担油保松物浇或劣自仰行苍平核仓腥。到抛期状未脚偿兔还诸