《财务管理学》人大第五课件第章：公司并购管理

2023/7/20财务管理学第12章公司并购管理第1节公司并购的概念与类型第2节公司并购理论第3节公司并购的价值评估第4节公司并购的支付方式第1节公司并购的概念与类型一、并购的概念二、并购的类型三、公司并购的程序一抗、揉并能购巡寿的芬概游念吸的收补合库并川（m盲e辣r男g欺e茧r）姿，繁也灶称失兼庆并能，犁是浮指欲由昨一拜家裙公健司体吸搏收奶另剧一煎家酷或朋多鸭家炊公晓司此加崖入担本型公恳司核，筐吸斤收坏方侄存狡续驾，贫被括吸板收尝方溪解堆散冶并音取际消稿原牲法团人胳资编格监的紫合古并晌方各式翠。新驼设把合号并(欣c答o昌n未s议o迎l驾i段d红a至t山i挠o予n泰)是绒指申两鲁家芦或泪多迹家箱公案司是合樱并诵成姑一椅家夫新其的芒公竞司突，哭原挤合捏并气各捏方遥解芒散兼，镜取柔消女原咱法查人递资悉格洽的鬼合贱并胜方践式拦。收猎购司（a梳c珠q锯u啦i殊s龄i固t咽i汉o乳n）模是错指旷一夺家稍公乌司举为酬了凶对吸另浩一补家爹公商司妖进岸行中控坟制逢或系实息施幻玉重获大希影忆响股，阶用衰现兴金年、蔽非街现运金尝资预产燥或圣股轰权穷购茎买文另捧一息家采公林司定的照股余权仇或线资胁产绞的召并卷购秩活摆动张。接蛾管(屈t劝a御k帅e察o累v风e驼r纲)是勇一游个申比晒较犹宽迫泛文的肃概德念兰，龙通库常捡指臂一立家脱公啄司斗的积控页制扫权孙的挡变顷更甘。仰这劳种烦变边更渴可升能乡丰是眠由议于役股盯权禁的奶改葬变引如何收使购绳，越也盾可棚能当是谨托剃管栏或救委派托蚂投黄票羡权帖的底原麻因浇而民发屿生炕接驱管西。二草、幻玉并手购邮的倾类甩型1竭.按涝照言并掌购饰双再方惨所段处北的淡行描业湖分础类2幕.按尾照锁出谦资侍方渠式秀分普类3健.按歼照简并腹购午程胀序丈分偿类4翻.按姻照醒并胶购震是菌否盟利挑用跃杠刃杆翠分狠类1膏.按带照淘并颗购弦双重方再所电处从的学行私业烦分久类横瞎向限并滔购是滩指舱两剖个野或火两掠个伞以柏上普同农行陆业蒸公异司裙之汉间耐的惊并盐购醋。纵将向烈并供购是吸指恰公抽司迈与运其降供觉应拿商猴或智客谅户泻之业间叮的边并垦购恳。混粉合赠并熟购是藏指蝴与阵本屑公赖司纲生剖产显经给营稠活绪动涝无见直巡寿接怒关尽系砖的专公兰司比之等间素的畜并糕购毙。2建.按暗照勇出牧资宇方孕式异分拖类出柔资钉购拖买浅资丝式产妈式付并巩购出惜资霸购锄买姨股伪票鸽式孤并泻购以填股盗票稻换略取净资嗓产承式堆并驴购以娱股柳票狭换羞取药股厉票梯式反并姑购3遍.按凯照岸并益购筐程沃序帐分催类善许意胳并容购是数指掠收吹购草公给司殊与跳被造收瓦购发公林司繁双其方拥通闸过法友群好径协词商它达锣成盛并凭购昏协炼议虽而款实扭现辟的泽并核购抖。非剖善剪意物并系购也扩称每敌殊意怠收拼购喂，倚是云指桥收悔购拔公夕司轰不稀是扶直散接柴向般目问标汪公侧司抄提摸出肌并朽购稀要净求菌，史而芳是聋在偿资蓬本辱市臂场曾上永通广过收大滴量惜收财购改目而标误公以司迁股涝票专的块方上式苗实喉现畏并班购叠。4田.按撒照戴并丈购酬是晚否崇利智用懂杠说杆陪分延类杠杜杆锋并株购是达指亚收巡寿购梨公清司两仅握出茅少圾量披的抽自年有浩资好本主，棍而床主粪要吊以荷被华收躺购沾公之司顿的猴资势产竟和肿将驻来信的均收趣益劝作积抵隆押尸筹暖集而大直量栋的贵资厘本察用猴于弯收封购泉的省一狼种蛋并艺购央活订动赖。非白杠揭杆尽并也购是到指厘收喜购扁公障司迈主解要抽利网用感自箱有弓资煮本植对堡目符标据公若司兼进析行谜收斑购隐的嚼并挥购堤活装动墙。三激、乘公纲司蹦并旋购糟的港程盟序1敬.并幸购愉双竿方简提今出拥并押购禾意遥向2芝.签州订都并惑购碗协费议3谅.股巩东定大欠会驱通喷过和并肆购陈决抽议4骡.通冷告突债忍权诉人5晃.办起理待合斑并掩登右记搜手奋续第2节层公想司乎并阿购盛理趋论一爸、府效绵率久理假论二睡、跪代读理赵理兴论三埋、挥税准收道效症应恭理距论一传、惰效透率解理考论1吸.差宵别代效耽率胜理累论2娃.无姨效希率各的鼓管朵理滚者葛理提论3换.经谈营才协赵同腊效伤应亲理染论4织.多爪元雕化源经职营沃理肠论5脱.财扬务胆协棋同蛋效贱应堪理乏论6尤.价般值芦低前估积理隔论1浑.差任别声效赤率穷理葡论差滋别霸效垃率衬理沫论田是殖并孤购原理晕论期中图的健管而理吩协这同万假旁说镰。节该附假净说勇认货为苦，饭如箭果须一似家席公抵司寻拥谢有间一除个缴高摊效马率宇的孩管季理景团息队萌，丈其挥管边理削能犬力介超现过钻了帆公惭司蕉日政常拴的撤管仗理压需寺求沃，佣该瞎公这司株便姿可事以恶通役过居收霜购相一挺家聋管剑理搂效感率使较锡低华的种公蚁司托来拥使犁其今额句外直的奴管宫理缝资膀源巴得绍以兄充恰分祥利泽用肃。算公搁司像并骑购射可苦以网产野生凤管挤理袖协恐同挨效形应潮，途因锈为贞并浆购珠活恨动降使亿目省标盘公急司户非育管久理债性摩的必组柄织横资瞒源服与唤收笼购侮公镰司耗过或剩今的签管挤理德资直源盒有代机销地言结刻合少起屡来罩，俊从替而建使仁经出营迎活惯动桶效奏率蚂得绕到巩提拿升帐。2毕.无眠效新率亩的绑管跪理析者门理秃论无酸效槐率淋的和管贯理韵者命理斯论棒认管为黄，无由滨于设公黄司凯股雨权租过党度胆分猜散缠或剥者盖有督能爹力坏的耳管双理住者但稀以缺麦等愚原继因切，测股讲东指难城以逢直虽接处通蒜过宽“革用邪手宜投拦票荷”剪的让方贝式碰更气换丸无那效丈率保的销管掏理每者移，音只谊能脑通答过巨外蚀部悔接羡管朱来爷解任决盟这吼个稀问税题叮。弦因矩此晴，蛙该哗理疫论先对厅公丧司渡并谁购愤动烂因菜的脊解密释质就绿是热通宅过车并留购永来滚更袜换惭无夏效歉率歇的镰管惑理如者命，蜻认卡为担另愈一栋个两管才理庭团贿队虾可寻能谦会街更忌有威效浇地法管俭理钟该励公舰司文的雄资爸产腾。3散.经非营燥协容同骑效冒应脾理摘论经吹营便协攀同翼效扒应推理障论烦认成为菠公顷司加的厚经躁营血活饱动服存肉在队着拣规震模荣经闷济洒，沃通违常很在民公后司厘合调并医之醋前少，脂公浇司国的蠢经虑营叶活蚕动庆达惹不冷到刊实卫现是规犁模驳经咽济管的许潜貌在屈要葬求晶，址因砍而悬通摊过充横喊向罚、娱纵支向奶或延混组合秆并狼购气可周以姨获辨得惕规惹模娱经丈济竖，龟实章现确经蛙营教协派同蚂效忍应洒。4来.多侄元关化羡经狼营婚理撒论多意元松化答经丈营梯理砖论熊认擦为价公勿司进并般购诉可畏以停实赛现询多宁元割化顿经拣营对，造这柴有教利稿于虑提真高祥公姻司猴价沫值与，尸其拣原摊因敞在升于通：公草司抱多胖元沸化沾经喜营济可而以哲给偿公演司搞管养理苹者翻和难其宫他援雇静员恰提密供术工骗作愈的暖安躲全损感妥和门晋摩升匹的膛机躺会闸，碎并灶且甜在变其抓他狠条息件馅不哲变宴的卸情身况池下事，施降牛低崇公庭司幕的岭劳抚动斧力哄成倚本洋。多默元煤化感经牢营塘可另以绘保泼证炼公坊司像业里务竞活易动遮的滨平萝稳昼有畜效竹过万渡晌以剃及罩公膏司毁团虎队道的览连秘续雁性羞，旦从过而溪提截高远对岛人穴力征资舅源揉的忠利示用披效域率朵。多只元度化浪经朱营栽有祖利旷于池保踏护睛公雪司存的溪商细业讨声告誉燥，钞提甜高黎公卵司禽价芽值拢。多炭元鸣化伸经灾营刺可报以仔提石高断公愚司杯的斑举妨债杯能功力踏，季并访且刻降稍低互由针于局并岸购优活堡动洽而滑引描起萌的驶现慰金春流况量规的界波贡动指，停给刮公桥司敌带颜来务财再务阿协那同劝效挽应温和括税职收秃上蒸的仗利村益以。5辅.财笋务删协尚同煌效妇应和理诱论财绘务递协比同陆效厚应杯理能论孕认震为动，坝由坡于训交策易读成滔本缩慧和龄股康利尝的挨税纹收妈因底素挂，椒公停司殖内右部亦融乓资傍与拍外喇部敌融联资核存额在微成珠本阁上秀的烈差到异谈，夸通坡常要外白部善融莲资俯的约成丹本给要吧大茧于衰内概部验融积资筹的斤成散本箱。通挡过口并促购脚形蹲成数的档混爷合嚷经羡营脸的仍公窃司翼，蚊各茶个治部准门墨无修法备留翠存定多唐余回的凑盈碗利筒和暂现协金胸流页量树，朋公董司妻会职根东据污各洁个阳部栽门北的丸未渣来拉收苦益葡前借景幕对副资坐本盆进醋行棵重保新唇配塘置耽，身在车这越个征意碌义羽上顿，桂相休当扯于兵在骑混述合荒经线营张的番公雷司浅中销形腔成炉一仙个妇“膀内终部败资拿本食市哨场闲”祸，粪把贷通裳常鬼属参于论外进部毯资步本断市负场匪的岸资务本岸供筛给归职涉能稼予翁以池内勾部寄化鹊了演。振通挥过挂这溉种遵“帅内娇部膀资鬼本膀市寒场炮”僚的睛资逢源宰分轿配捞，叼可杏以闻有慌效焰地厉克退服昼外填部离融海资赶存落在添的击各络种墓融淹资堤约融束狂，扇降倾低准了蓝融兆资疤成沃本回，敬从茂而膝提原高哪了谈公颂司诞价猫值称。公魔司麦通产过求并拼购箱可勿以刊实恰现削资纠本分从旦边昌际抗利足润暴率云较昂低方的世生横产光活印动互向答边摇际户利户润恨率遥较端高屋的学生描产既活播动咐转絮移泛，壶从寇而学提厚高把了侨公盼司株资窑本地分袭配肝效酒率联，途实月现打了叹财红务胳协让同镰效乞应蠢，莲这充为贷混请合陪并剥购君提监供色了厉现趴实表的津解理释输。6波.价览值星低额估屈理练论价煌值感低雹估理理般论峰认便为拍，梨公占司胁并广购双的庸主廊要饶动位因裙是池被蜂收询购盛公港司修的瞒市滥场洽价蔬值筐被贼低羡估扛。以仅下谨原彻因挣可钞能柄导搂致蛇公督司趋价吴值由被裤低判估骨：焰（1）她管期理希层历无单法瞧使征公答司员的盘经茫营捎潜泛力潮得界以债充灵分贫发推挥相；行（2）豆可竿能编收包购衡者蛛拥蔑有富内保幕烛消层息典，辜会太给恰股稠票犯一释个束高齐于堆市煤场奖价型格恭的孩估师价崭；耕（3）湿可露能柜是拥资屿产消市餐场禽价造值却与山重怪置叹价窜值缎之茶间歉的辫差具异乒。价装值廉低坝估机理越论晨不磨可赵能防独扔立煌存馆在器，里它传仍列然引可旬以臭从征效繁率弱方洪面继的室基缎本站原厌理帽加象以回解障释汁。二束、桶代禁理腹理捞论1守.并怠购梯解脊决植代奴理弦问详题2含.管雀理帽主潮义3棵.管桥理禽层佣自邀负范假奶说4笑.自鸟由萝现初金已流只量泊假该说1粥.并仓购求解首决热代含理上问贫题公爽司字中瓣的早代徒理垂问堵题驰可烈以杨通丝式过肥公胁司绕内巩部呢治汤理破结忌构希和聋外男部菜市属场港机仍制纠来滥得隆到那有韵效爽控器制身。完椒善兄的获公积司址治振理律结盒构便为悠解墙决押股阻东言与溜管落理拆者墨之锁间昌的备代捎理垄问割题附提市供壁了趣一侄套圈行像之肺有分效籍的铜制功度猜安潮排长。资丑本垄市屠场饶的侵并遮购俘活抬动糠也家成赚为舱解肢决垃代队理零问嘴题染的异一狠种起重役要卫机扰制冻。代悲理茂理诱论歼认供为核公子司两并唇购隙是性解撑决和公友司俯中晶代靠理绵问禽题革的书一约种拦重贡要妙途头径瞎，筐可拔以内降缎低讯代序理仓成待本永。2破.管划理聚主汉义穆冷勒明（M屋u巩l携l美e辆r）牺于1终9牌6座9年澡提辜出女一以种莫假香说军，纯认扛为泪管搁理辫者保的俘报叉酬迁取杠决压于狼公罩司贼的窄规蹲模黄大升小舅，肯因猜此偿管沟理抓者霉有疯动测机遇通盈过企收眉购阔来校扩网大嗽公绸司岁的悟规痛模至，摄从福而樱忽施视印公壤司逆的坛实者际惠投披资天报菜酬早率歪。栗这尊种许观傍点尝被德称虚为厚管霞理球主改义公。猪可排见慈，屡管止理坛主梁义修与释前塔面斑的圾并蝴购鞭可抱以虾解堤决富代剃理邪问拴题萌的析观裹点踪蝶相惰反咐，壮该肉理挑论膛认窗为敞公聪司喇并逆购届是漏代补理程问嫩题粉的脊一御种扔表节现蓬形蚂式站，劫而菊不团是岂解自决唉办片法轮。代字理蛛理平论根认迹为严并真购上可篮以纪解晶决透目蹄标孝公简司灶存撕在巾的击代羊理蝴问拦题凯；翅而嫁管烘理营主元义毁则捎认剪为网并爹购数活星动漏正堆是采并疫购塑公叼司坐本邻身姿代琴理先问施题闹的忘一杂种蒸表半现愚形盏式俭。3坚.管捧理夺层挑自券负蒙假游说罗怖尔不（R障o芒l眼l）朵认毒为葬在殿公痰司身并称购锐过醋程苹中允，蚊目怜标秃公汽司喷的遗价杰值仗增枝加洲是幕由叮于魄并难购雷公喷司比的费管暴理明层遭在纠评饼估镜目默标串公窄司梯价茂值兴时务过哥于荒乐隙观养和良自秋负蛾所挎犯鞋的满错难误字所畅致纷，明实絮际杜上不该轻项株交伯易嚷可餐能师并钞无煌投冷资纵价屋值迈。如靠果鹅接虽管消是蚊毫嗓无率价让值究的扎话促，者为味什挽么庙会稼有余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