财务管理-流动资金管理实训课件

企业财务活动筹资活动投资活动营运活动股息决策企业财务活动二、筹资的种类

1.按照资金来源渠道不同分为：权益筹资发行股票吸收直接投资内部筹资构成企业所有者权益风险小本钱高负债筹资发行债券银行借款融资租赁商业信用构成企业负债风险大本钱小2.按照是否通过金融机构分为：〔1〕直接筹资：①供求双方直接投资融资②方式：商业票据、股票、债券等③优点：速度快、使用效益高④缺点：限制多、受金融市场兴旺程度制约〔2〕间接筹资①通过中介机构②方式：向银行借款等③优点：灵活便利、规模经济④缺点：筹资本钱高3.按照使用期限的长短分为：短期资金

商业信用银行短期借款长期资金

吸收投资发行股票发行债券直接借款融资租赁内部积累四、筹资渠道和方式

〔一〕筹资渠道银行信贷资金

其他金融机构资金其他企业资金居民个人资金国家财政资金企业自留资金〔二〕筹资方式吸收直接投资

发行股票利用留存收益向银行借款

利用商业信用发行公司债券融资租赁企业筹资渠道和方式

筹资方式筹资渠道吸收直接投资发行股票利用留存收益向银行借款发行公司债券利用商业信用融资租赁国家财政资金√√银行信贷资金√非银行金融机构资金√√√√√其他企业资金√√√√√居民个人资金√√√企业自留资金√√境外资金√√√√√√1000负债所有者权益合计1000资产合计60015030010050二、所有者权1、股本2、资本公积3、盈余公积4、未分配利润800200300300二、长期资产1.长期股权投资2.长期债权投资3.固定资产

………400100300一、负债1、流动负债

……2、长期负债

………200100100一、流动资产1.货币资金2.应收票据

……金额负债及所有者权益金额资产反映企业资金来源和资金占用情况的会计报表全部资金占用全部资金来源债务资金权益资金债权人投资者

企业资产负债表第四章流动资产管理知识要点现金管理应收账款管理存货管理导言流动资金概述一、概念：流动资产减流动负债后的净额。＝流动资产-流动负债

二、营运资金的特征周转具有短期性实物形态具有易变性数量具有波动性实物形态具有变动性来源具有灵活多样性特点流动资产特点回收期短变现力强数量波动大资金占用形态变动获利能力弱风险小流动负债特点财务弹性高筹资成本低融资速度快偿债风险大煮鸡蛋的学问哈尔滨有一家日本人开的餐厅和一家当地人开的餐厅都卖煮鸡蛋，两家餐厅的鸡蛋都一样受欢送，但日本人开的餐厅赚得钱却比当地人开的餐厅多，旁人大惑不解。专家们对日本人餐厅和当地人餐厅煮鸡蛋的过程进展了比较，终于找到了答案：日本人餐厅煮鸡蛋的方式：用一个长宽高各4厘米的特制容器，放进鸡蛋，加水〔估只能加50毫升左右〕，盖上盖子，打火，1分钟左右水开，过三分钟后关火，利用余热继续煮三分钟。当地人煮蛋的方式：翻开液化气，放上锅，添进一瓢凉水〔大250毫升〕，放进鸡蛋，盖锅盖，三分钟左右水开，在煮大约10分钟，关火。专家计算的结果：前者起码节约4/5的水、2/3以上的煤气和将近一半的时间，所以日本人开的餐厅在水和煤气上就比当地人节省了将近70%的本钱，并且日本人餐厅利用节省了一半的时间提供了更快捷的效劳。〔学会全程控制本钱〕三、流动资金的管理原那么

〔一〕认真分析生产经营状况、合理确定营运资金的需要数量。

〔二〕在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金。

〔三〕加速营运资金的周转，提高资金的利用效率。

〔四〕合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保障企业有足够的短期偿债能力第一节现金管理一、现金管理概述现金的特点〔1〕普遍可承受性〔2〕具有特有的流通和储藏功能〔3〕风险最小，收益最弱〔4〕衡量偿付能力的重要标志一企业持有现金的原因项目交易性需要预防性需要投机性需要目的满足日常业务的现金支付用于发生意外时支付用于不寻常的购买机会原因收入与支出不同步意外原因获取较高收益影响因素收入与支出的对比（1）现金流量的不确定性；（2）借款能力不寻常购买机会的多少持有成本（影响现金盈利性的表现）机会成本，即占用现金而丧失的有价证券收益。管理成本，即持有现金而发生的管理费用。短缺成本，即缺乏必要的现金而使企业蒙受的损失或付出的代价。注意：在使用现金动机中可看出现金总额不等于以上各个动机的简单相加(三)现金管理目标：保证生产经营所需，节约使用资金，并从闲置资金中获取利息。(四)现金管理的内容编制现金收支方案企业现金收支数量进展现金日常控制确定最正确现金余额当现金短缺时采用短期融资策略当现金多余时采用还款或有价证券投资策略现金余缺确实定1.现金收入①营业现金收入；②其他现金收入。2.现金支出①营业现金支出；②其他现金支出。3.净现金流量净现金流量=现金流入—现金支出=〔营业现金收入+其他现金收入〕—营业现金支出+其他现金支出〕4.〔四〕现金余缺现金余缺额=期末现金余额—最正确现金余额=期初现金余额+现金收入—现金支出—最正确现金余额=期初现金余额+净现金流量—最正确现金余额二、现金的日常管理---加速收款策略内容力争现金流量同步尽量使现金流入与现金流出的时间趋于一致，使持有的交易性现金余额降到最低水平。使用现金浮游量从企业开出支票，收票人收到支票并存入银行，至银行将款项划出企业账户，中间需要一段时间。现金在这段时间的占用称为现金浮游量。不过，在使用现金浮游量时，一定要控制使用时间，否则会发生银行存款的透支。加速收款这主要指缩短应收账款的时间。做到既利用应收账款吸引顾客，又缩短收款时间，从两者之间找到适当的平衡点。推迟应付款的支付指企业在不影响自己信誉的前提下，尽可能推迟应付款的支付期，充分运用供货方所提供的信用优惠。三现金浮游量与付款管理(一)本钱分析模式1.含义：本钱分析模式是通过分析持有现金的本钱，寻找使持有本钱最低的现金持有量。2.决策原那么：使得现金持有总本钱最小的那一现金持有量3.本钱与持有量之间的关系四、最正确现金持有量确实定在本钱分析模式下，企业持有的现金有三种本钱：〔1〕时机本钱。现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是它的时机本钱。现金持有量越大，时机本钱越高。〔2〕管理本钱。企业持有现金，会发生管理费用，这些费用就是现金的管理本钱。管理本钱是一种固定本钱，与现金持有量之间无明显的比例关系。〔3〕短缺本钱。企业因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙受的损失或付出的代价。短缺本钱随现金持有量的增加而下降。最正确现金持有量是指能使上述三项本钱之和最小的现金持有量。如图示图中M点的横坐标值即为最正确现金持有量例:某企业有四种现金持有方案，它们各自的时机本钱、管理本钱、短缺本钱见下表：项目甲方案乙方案丙方案丁方案现金持有量350006000085000100000机会成本420072001020012000管理成本2000200020002000短缺成本10000875035001500总成本16200179501570015500将以上各方案的总本钱加以比较可知，丁方案的总本钱最低。也就是说当企业持有100000元现金时，各方面的总代价最低，对企业最合算，故100000元是该企业的最正确现金持有量。〔二〕随机模型导入案例

海尔的“三个零〞创立于1984年的海尔集团，20年来持续稳定开展，已成为在海内外享有较高美誉的大型国际化企业集团。海尔集团坚持全面实施国际化战略，已建立起具有国际竞争力的全球设计网络、制造网络、营销与效劳网络。为应对网络经济和参加WTO的挑战，海尔从1998年开场实施以市场链为纽带的业务流程再造，以定单信息流为中心带动物流、资金流的运动，加快了与用户零距离、产品零库存和零营运本钱“三个零〞目标的实现。零库存，就是三个JIT(适时生产)，即JIT采购、JIT送料、JIT配送。这使得海尔能实现零库存。这里，海尔的仓库已经不叫仓库了，它只是一个配送中心。它是为了下道工序配送而暂存的一个地方。零库存不仅意味着没有大量的物资积压，不会因这些物资积压形成呆滞物资，最重要的在于可以为零缺陷铺平道路。就是说，这些物资都是采购最好的，采购最新鲜的。它可以使质量保证有非常牢靠的根底。所谓零距离，就是拿到用户的定单后，以最快的速度满足用户的需求。包括生产过程，也是柔性的生产线，都是根据定单来进展生产的。海尔在全国有42个配送中心，这些配送中心可以及时地将产品送到用户手中去。通过这种做法，可以实现零距离。零距离对企业来讲，不仅仅是意味着产品不需要积压，赶快送到用户手中，它还有更深的一层意思，就是说，企业可以在市场当中不断地获取新的市场，创造新的市场。就像美国的管理大师德鲁克所说的：“好的公司是满足需求，伟大的公司是创造市场。〞零营运资本，就是零流动资金占用。海尔因为有了前面的两个零，即零库存和零距离，因此也可以做到零营运资本。也就是说，在给供方的付款期到期前，可以先把用户欠的货款收回来。为什么呢？因为海尔可以做到现款现货。因为它是根据用户的定单来生产的，所以这个产品一到用户手里，用户就可以付给企业。这就使得海尔顺利进入良性运作的过程。物流带给海尔的就是这三个零。但最重要的是它可以使海尔寻求和获得竞争力。海尔的CEO张瑞敏认为，一只手抓住了用户的需求，另一只手抓住可以满足用户需求的全球的供给链，把这两种能力结合在一起，这就是企业的竞争力。到目前为止，海尔通过业务流程的再造，建立现代物流，最后获得的就是在全世界都有能力进展竞争的核心竞争力，最终成为世界名牌，成为一个真正的世界500强的国际化企业。零营运资金是所有企业营运资金管理追求的目标，但要实现零营运资金占用，只有营运资金管理各个环节整体优化，才能实现营运资金管理的目标。本章就营运资金管理的内容进展学习。观看“海尔成功之道〞(三)存货模式存货模式的目的是求出总本钱最小的现金余额。现金余额本钱包括：1、现金持有本钱：即持有现金所放弃的报酬，是持有现金的时机本钱；〔与现金余额成正比〕2、现金转换本钱：即现金与有价证券转换的固定本钱。〔与交易次数成正比〕

确定现金余额的存货模式假设：TC→总本钱b→现金与有价证券的转换本钱T→特定时间内的现金需求总额N→理想的现金转换量〔最正确现金余额〕i→短期有价证券利息率最正确现金余额N现金持有数量本钱例：某企业预计全年需要现金6000元，现金与有价证券的转换本钱为每次100元，有价证券年利息率为30%，求最正确现金余额?五短期有价证劵第二节应收账款管理

导言：应收账款的成因及现状1盲目扩销2企业内部鼓励机制单一，不灵活，不健全3缺少必要的分析4催收应收账款不得法5经营气候的影响6缺少必要的法律知识第二节应收账款管理一、应收账款的概述〔一〕应收账款的功能增加销售减少存货〔二〕应收账款的本钱1、时机本钱：因投放于应收账款而放弃的其他收入，即为应收账款的时机本钱，一般按有价证券的利息率计算。应收账款时机本钱=维持赊销业务所需要的资金×资金本钱2、管理本钱：〔1〕调查顾客信用情况的费用；〔2〕收集各种信息的费用；〔3〕帐簿的记录费用；〔4〕收账费用；〔5〕其他费用。3、坏账本钱：应收账款因故不能收回而发生的损失，一般与应收账款发生的金额成正比。三〕应收账款的管理目标:发挥其功能,降低其本钱，提高应收账款的效益。一、信用政策〔一〕信用标准:P65企业在设定某一顾客的信用标准时，往往先要评估它赖账的可能性。这可以通过“五C〞系统来进展。〔1〕品德(character)〔2〕能力(capacity)〔3〕资本(capital)〔4〕抵押品(collateral)〔5〕情况(conditions)信用标准严格，那么会减少坏账损失，减少应收账款的时机本钱，但销售量较少；信用标准宽松，虽然会增加销量，但会相应增加坏账损失和应收账款的时机本钱。〔二)信用条件1．信用期间:例题:某公司现在采用30天按发票金额付款的信用政策，拟将信用期放宽至60天，仍按发票金额付款即不给折扣，设等风险投资的最低报酬率为15%，其他有关的数据如表项目30天60天销售量（件）100000120000销售额（元）(单价5元)500000600000销售成本（元）

变动成本（每件4元）400000480000固定成本（元）5000050000毛利（元）5000070000可能发生的收账费用(元)30004000可能发生的坏账损失(元)50009000信用期2．现金折扣〔1〕概念：指企业对顾客在商品价格上所做的扣减，向顾客提供这种价格上的优惠，主要目的在于吸引顾会为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。

〔2〕决策方法：因为现金折扣是与信用期间结合采用，企业应根据各方案的延期与折扣能取得多大的收益增加，再计算各方案带来的本钱变化，最终确定最正确方案。一般常用的货品销售标准〔条件〕如下：销货标准（条件）解释及其定义Net30或N30发票开出后30天付款2/10/30，或2％10Net30,或2/10N30如果在10天内付款，可得到2％的折扣，但最迟必需在30天之内付清此项货款。每月第10及/或25日付款销售若是在1日至15日之间完成，则须在当月25日前付款；若于16日至30日间达成的销售行为，则须在次月10日前付款。月结方式或称EOM(EndoftheMouth)每月月底付款。但在实际作业上，若在每月25日前完成的销售行为，须在月底付清帐款，若发生在25日之后30日之前的帐款，则须在次月10日付清。CWO(CashwithOrder)下订单时须付现金。CIA(CashInAdvance)预付现金CBS(CashBeforeShipment)运送货物前须付现金。COD(CashonDelivery)货到付现金。托售(ConsignmentMerchandise)货品以寄售方式交付给买方。但在法律上货品的所有权仍属于卖方。例题：某企业以往销售方式采用现金交易，每年销售120000件产品，单价15元，变动本钱率60%，固定本钱为100000元。企业尚有40%的剩余生产能力，现准备通过给某特殊新客户一定的信用政策，以期到达扩大销售之目的。经过测试可知：如果信用期限为1个月，该客户愿意购置30000件，预计坏账损失率为2.5%，收账费用22000元,预计应收账款周转天数为40天；如果信用期限为2个月，该客户愿意购置38400件，预计坏账损失率为4%，收账费用为30000元,预计应收账款周转天数为70天。假定该特殊客户的购置不会影响企业原有现销规模,资金本钱率为20%。作出采用何种方案的决策项目一个月的信用期两个月的信用期增加销售额30000×15=45000038400×15=576000增加的边际贡献450000×（1-60%）=180000576000×（1-60%）=230400占用资金应计利息450000/360×40×60%×0.2=6000576000/360×70×60%×0.2=13440坏账损失450000×2.5%=11250576000×4%=23040收账费用2200030000税前收益160750163920结论，应采用两个月的信用期〔三〕信用风险分析1信用资料2分析方法〔1〕5C评价法〔2〕信用评分法对组织型客户支付能力的审查1通过主管部门了解2向注册会计师事务所了解3通过银行了解4通过群众传播媒体了解5从推销对象内部了解6通过其他同行了解7推销人员自我观察〔四〕收账政策在企业向客户提供商业信用时，必须考虑三个问题：1.客户是否会拖欠拒付账款，程度如何；2.怎样最大限度地防止客户拖欠账款；3.一旦账款遭到拖欠甚至拒付，企业应采取怎样的对策。合理收账政策：收账费用＜坏账损失+时机本钱坏账准备收账费用一般而言，收账费用支出越多，坏账损失越小，但两者并不一定存在线形关系。例题：某公司的年赊销收入为720万元，平均收账期为60天，坏账损失为赊销额的10%，年收账费用为5万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以便平均收账期降为50天，坏账损失率降为赊销额的7%。假设公司的资金本钱率为6%，变动本钱率为50%。计算为使上述变更经济上合理，新增收账费用的上限(每年按360天计算)原方案总本钱=应收账款平均余额×变动本钱率×资金本钱率+赊销额×原坏账损失率+原坏账费用=720×(60／360)×50%×6%+720×10%+5=80.6(万元)新增收账费用上限=80.6-[720×(50／360)×50%×6%+720×7%]-5=22.2(万元)故采取新收账措施而增加的收账费用，不应超过22.2万元。某公司商品赊销净额为960万元，变动本钱率为65%，资金利率为20%，在现有的收帐政策下，全年的收帐费用为10万元，坏帐损失率为8%，平均收款天数为72天。如果改变收帐政策，全年的收帐费用为16万元，坏帐损失率为5%，平均收款天数为45天。企业是否要改变收帐政策？原来收帐政策的信用本钱：时机本钱=〔960×72/360〕×65%×20%=24.96万元管理本钱=10万元坏帐本钱=960×8%=76.8万元信用本钱=24.96+10+76.8=111.76万元改变收帐政策的信用本钱:时机本钱=(960×45/360)×65%×20%=15.6万元管理本钱=16万元坏帐本钱=960×5%=48万元信用本钱=15.6+16+48=79.6万元四、应收账款的日常管理〔一〕应收账款追踪分析应收账款追踪分析的重点应放在赊销商品的销售与变现方面。客户能否严格履行赊销企业的信用条件，取决于两个因素：1.客户的信用品质；2.客户现金的持有量与调剂程度〔二〕应收账款账龄分析一般来讲，应收账款账龄越长，收账的难度越大，发生的坏账损失越大。因此，应尽快缩短应收账款的收账期限。〔三〕组织应收账款的收回，对过期债权，应先后采用的政策是催债信

求助收账公司诉讼建立应收账款的防范机制〔一〕建立应收账款责任制〔二〕建立应收账款的监控体系1赊销环节的监控2财务部门对应收账款的分析管理3财务人员直接参与货权交割过程的监视4信用部门和销售部门进展应收账款跟踪管理效劳〔三〕建立销售合同审核、财务的监管制度

一、建立销售合同审核制度

二、制订一套标准的、定期的对帐制度，定期的进展财务对帐三、制订平安、有效的产品铺货政策与销售策略一、建立完善的经销商开户制度二、强化客户资信管理

三、在动态管理中，密切关注与分析经销商发生欠款的危险信号：

四、提高销售人员追款技巧：

销售人员在成功追收帐款中扮演着很重要的角色，在日常工作中要加强销售人员在这方面的培训：

1、应收帐款的根本常识；

2、如何撰写追款信函；

3、丰富、完善的客户资料档案；

4、让对方写下支付欠款的承诺函件，并加盖公章；

5、与负责人直接接触；

6、录音；

7、向警方求助；

8、慎重从事；

9、丰富自己财务、银行等方面的知识。如：支票、电汇、汇票、承兑汇票、退票等。

〔六〕建立客户巡视制度，及时发现客户拖欠应收款的危险信息二最优信用政策第三节存货管理一、存货管理的目标〔一〕储藏存货的原因防止停工待料适应市场变化降低进货本钱维持均衡生产〔二〕储藏存货的有关本钱〔1〕取得本钱计算式中：TC——取得本钱；F——固定订货本钱；D——某一时期存货需要量：Q——每次进货量；K——每次订货的变动本钱：U——存货的单价。〔2〕储存本钱计算式中——储存本钱；——固定储存本钱；——单位存货的变动储存本钱。〔3〕缺货本钱计算式中TC——储存存货的总本钱；——缺货本钱。二、经济订货量根本模型1.概念:使存货总本钱最低的进货批量2.假设条件〔1〕能及时补充存货，即存货可瞬时补充；

〔2〕能集中到货，即不是陆续入库；

〔3〕不允许缺货，即无缺货本钱；

〔4〕需求量稳定，并能预测；

〔5〕存货单价不变；

〔6〕企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货；

〔7〕所需存货市场供给充足，可以随时买到。

3.存货相关总本钱的计算公式〔1〕经济订货量(2)订货量有关的存货总本钱(3)根本模型演变形式①最正确订货次数②最正确订货周期③经济订货量占用资金对于经济订货量根本模型的原理也可以用函数图来描述例题:某公司全年需要甲材料720，000千克，每次的采购费用为800元，每千克的材料保管费为0.08元。要求计算：1，每次采购材料6，000千克，那么储存本钱、进货费用及存货总本钱为多少元？2，经济批量为多少千克？全年进货次数为多少次？进货间隔时间为多少天？3，最低的存货本钱为多少元？其中储存本钱、进货费用为多少元？1、储存本钱=6000/2×0.08=240〔元〕进货费用=〔720000/6000〕×800=96000〔元〕存货相关总本钱=240+96000=96240〔元〕2、存货经济进货批量=〔2×720000×800/0.08〕1/2=120000〔千克〕全年进货次数=720000/120000=6〔次〕进货间隔时间=360/6=60〔天〕3、最低存货本钱=〔2×720000×800×0.08〕1/2=9600〔元〕储存本钱=120000/2×0.08=4800〔元〕进货费用=800×6=4800〔元〕某企业A材料的全年需求量为360，000千克，每千克的进价标准价为24元，供货商规定：如果每次采购90，000千克以上180，000千克以下的，价格优惠4%；如果每次采购180，000千克以上，价格优惠5%。现在每次材料采购费用为1，600元，每千克的储存本钱为1.28元。那么存货的最正确进货批量为多少千克？经济进货批量=〔2×360000×1600/1.28〕1/2=30000〔千克〕每次进货30000千克时存货相关总本钱为：存货相关总本钱=360000×24+〔360000/30000〕×1600+〔30000/2〕×1.28=8678400〔元〕每次进货90000千克时存货相关总本钱为：存货相关总本钱=360000×24×〔1–4%〕+〔360000/90000〕×1600+〔90000/2〕×1.28=8358400〔元〕每次进货180000千克时存货相关总本钱为存货相关总本钱=360000×24×〔1–5%〕+〔360000/180000〕×1600+〔180000/2〕×1.28=8326400〔元〕通过比较发现，每次进货为180000千克时的存货相关总本钱最低，此时最正确经济进货批量为180000千克。四、其他存货控制方法1.定额控制：制定生产经营过程中存货资金占用的数量标准，从而对存货进展有效的控制2.分级归口控制〔1〕厂长经理领导下，财务部门对存货资金统一管理。〔2〕实行资金的归口管理。〔3〕实行资金的分级管理。3.ABC控制法1、计算每种存货在一定时期内的资金占用额。2、计算每种存货资金占用额占全部资金占用额的百分比，并按大小顺序排列，编制表格。3、根据事先测定好的标准，把最重要的存货划为A类，一般存货划为B类，不重要的划为C类，并画图表示。4、对A类存货进展重点规划和控制，对B类存货进展次重点管理，对C类存货只进展一般管理。警觉无良债权人的“借据玩术〞第一招是以假乱真。债权人甲在债务人乙向其出具借据后，回家用同样的纸，模仿乙的笔迹“克隆〞一张假借据，等过了两年乙还钱时，甲拿出那张仿照的借据给乙，乙当场撕毁。乙以为钱据两清，谁知不久接到了法院的传票，甲以真借据起诉追款，法庭上乙有口难辩。第二招是借尸还魂。

债务人乙在还钱时，债权人甲讲借据不在身边，双方协商由甲向乙出具收条，以证明乙还了借款。但不久乙收到了法院的传票，丙持有乙出具给甲的借据(借据未注明借谁的钱)向法院诉讼追款，庭审中乙拿出甲的收据，称已还款，但丙辩称，你是还的甲款，没有还钱给我。因甲丙已串通好，乙难以证明其手中持有的收据与丙持有的借据的关系。第三招是出尔反尔。债务人乙向债权人甲还款时，甲不在场，甲在中交待乙将钱还给丙就行了，乙信以为真，将钱还给了丙，由丙向乙出具了收据，乙认为双方债务结清。但不久甲持据向法院起诉要乙还款，乙辩称钱已经还给丙了，有丙的收据为证，但甲认为乙和丙另有债务，乙向丙的还款与己无关。甲丙沆瀣一气，乙无法对质。第四招是无中生有。甲、乙有业务往来，甲发现乙平时写给自己的一封便信中的内容和签名处之间有大段空白，便将信的正文内容剪掉，在乙的签名上方写上“乙向甲借款一万元，三个月内还清〞的字样，后甲便以伪造的借据向法院提起诉讼，要求乙还款。