四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）

四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）一、单项选择题（每小题1分，共40分）1、某公司资产总额为1000万元，负债比率为30%，负债利息率为l0%，融资租赁费为10万元，公司实现息税前利润为150万元，公司每年还将支付6.7万元的优先股股利，所得税率33%。则该公司的财务杠杆系数为（）。A、5B、1.5C、2.5D、3【参考答案】：B2、关于递延年金，下列说法错误的是（）。A、递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项B、递延年金没有终值C、递延年金现值的大小与递延期有关，递延期越长，现值越小D、递延年金终值与递延期无关【参考答案】：B【解析】递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项，递延年金存在终值，其终值的计算与普通年金是相同的，终值的大小与递延期无关；但是递延年金的现值与递延期是有关的，递延期越长，递延年金的现值越小，所以选项B的说法是错误的。四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第1页。3、中大公司欲向正大公司投资，而正大公司需要中大公司的一处房产(假定中大公司不考虑土地增值税，印花税率为四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第1页。A、采取货币资金出资，然后由正大公司向中大公司购人房产可使中大公司避免缴纳营业税和印花税B、中大公司以该房产直接投资入股，参与利润分配，承担投资风险，可使中大公司避免缴纳营业税，但需要缴纳印花税C、A和B都会导致中大公司缴纳印花税和营、业税D、A和B都不会导致中大公司缴纳印花税和营业税【参考答案】：B【解析】企业以房地产作为出资投入并承担投资风险和分享利润，按照营业税规定无需缴纳营业税、城建税及附加，但需交纳印花税。4、某企业2004年的销售额为1000万元，变动成本600万元，固定经营成本200万元，利息费用10万元，没有融资租赁和优先股，预计2005年息税前利润增长率为10%，则2005年的每股利润增长率为（）。A、10%B、10.5%C、15%D、12%【参考答案】：B【解析】2005年财务杠杆系数＝（1000-600-200）/（1000-600-200-10）＝1.05，因为财务杠杆系数＝每股利润增长率/息税前利润增长率＝1.05，所以2005年的每股利润增长率＝财务杠杆系数×息税前利润增长率＝1.05×10%＝10.5%四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第2页。5、某公司测算，若采用银行业务集中法，增设收账中心，可使公司应收账款平均余额由现在的1200万元减至800万元，每年增加相关费用四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第2页。A、该公司应采用银行业务集中法B、该公司不应采用银行业务集中法C、难以确定D、应采用邮政信箱法【参考答案】：A【解析】分散收账净收益＝（1200－800）×12%－40＝8（万元）。因为分散收账净收益大于零，所以可以采用银行业务集中法。6、某公司现有发行在外的普通股1000000股，每股面额1元，资本公积3000000元，未分配利润8000000元，股票市价20元，若按10%的比例发放股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为（）元。A、1000000B、2900000C、4900000D、3000000【参考答案】：C【解析】3000000+1000000×10%×(20-1)=4900000(元)。7、如某投资组合由收益呈完全负相关的等量两只股票构成，则（）。A、该组合的标准差等于零B、组合的风险收益为零C、该组合的投资收益大于其中任一股票的收益D、该组合的投资收益标准差大于其中任一股票收益的标准差四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第3页。【解析】把投资收益呈负相关的等量证券放在一起进行组合。一种股票的收益上升而另一种股票的收益下降的两种股票，称为负相关股票。投资于两只呈完全负相关的等量股票，该组合的标准差为零。8、财务管理的核心是（）。A、财务预测B、财务决策C、财务预算D、财务控制【参考答案】：B【解析】财务决策是财务管理的核心，财务预测是为财务决策服务的，决策的成功与否直接关系到企业的兴衰成败。9、企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（）。A、有利于稳定股价B、获得财务杠杆利益C、有助于降低再投资的资本成本D、增强公众投资信心【参考答案】：C【解析】采用剩余股利政策首先保证目标资本结构的需要，如有剩余才发放股利。其优点是有助于降低再投资的资本成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。10、下列各项中与认股权证的理论价值反向变动的因素是（）。A、换股比率四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第4页。C、执行价格D、剩余有效期间【参考答案】：C【解析】认股权证的理论价值＝（普通股市价－执行价格）×换股比率，可以看出执行价格与其反向变动。认股权证的剩余有效期间越长，市价高于执行价格的可能性就越大，认股权证的理论价值就越大。11、下列各项展开式中不等于每股收益的是（）。A、总资产收益率×平均每股净资产B、股东权益收益率×平均每股净资产C、总资产收益率×权益乘数x平均每股净资产D、营业净利率×总资产周转率×权益乘数×平均每股净资产【参考答案】：A【解析】每股收益＝股东权益收益率x平均每股净资产＝总资产收益率×权益乘数×平均每股净资产＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数×平均每股净资产12、下列各种书面文件中，属于既规定各责任中心的奋斗目标，又能提供业绩考核标准，但不包括实际信息的是（）。A、总结报告B、责任报告C、责任预算D、经营预算【参考答案】：C四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第5页。A、对于同样风险的资产，风险回避者会钟情于具有高预期收益率的资产B、当预期收益率相同时，风险追求者选择风险小的C、当预期收益率相同时，风险回避者偏好于具有低风险的资产D、风险中立者选择资产的惟一标准是预期收益率的大小【参考答案】：B【解析】当预期收益率相同时，风险追求者选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用。14、某企业2005年年初所有者权益总额为10000万元，年末所有者权益总额为15000元，本年没有影响所有者权益的客观因素，则企业的资本保值增值率为（）。A、50%B、150%C、100%D、120%【参考答案】：B【解析】资本保值增值率＝扣除客观因素后的年末所有者权益总额/年初所有者权益总额×100%＝15000/10000×100%＝150%。15、企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是（）。A、变动成本B、混合成本C、约束性固定成本D、酌量性固定成本四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第6页。【解析】约束性固定成本属于企业经营能力成本，是企业为维持一定的业务量所必须负担的最低成本。酌量性固定成本属于企业经营方针成本。16、已知某企业资产负债率为50%，则该企业的产权比率为（）。A、50%B、100%C、200%D、不能确定【参考答案】：B【解析】根据资产负债率为50%可知，负债＝所有者权益，因此，产权比率为100%。17、在其他条件不变的情况下，既会影响经营杠杆系数也会影响财务杠杆系数的因素包括（）。A、融资租赁租金B、资本结构C、固定成本D、利息费用【参考答案】：C【解析】根据两个杠杆系数的计算公式可知：利息费用和融资租赁的租金影响财务杠杆系数但是不会影响经营杠杆系数。资本结构会影响企业债务资金的多少，进而影响企业的利息费用，它只会影响财务杠杆系数．不会影晌经营杠杆系数。固定成本会影响息税前利润的大小，所以对经营杠杆系数和财务杠杆系数都有影响。四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第7页。A、盈余公积金B、资本公积C、税后利润D、上年未分配利润【参考答案】：B19、关于标准成本控制，下列表达式或说法不正确的是（）。A、用量差异=标准价格X(实际用量一标准甩量)B、价格差异=(实际价格一标准价格)×标准用量C、有利与不利是相对的，并不是有利差异越大越好D、总差异一纯差异=混合差异【参考答案】：B【解析】价格差异=(实际价格-标准价格)×实际用量，所以选项B错误。20、某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量600千克，该季度生产需用量2400千克，预计期末存量为400千克，材料单价（不含税）为10元，若材料采购货款有60%在本季度内付清，另外40%在下季度付清，增值税税率为17%，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（）元。A、8800B、10269C、10296D、13000四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第8页。【解析】预计第四季度材料采购量=2400+400-600=2200（千克），应付账款=2200×10×（1+17%）×40%=10296（元）。21、根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1、系数加1的计算结果，应当等于（）。A、递延年金现值系数B、后付年金现值系数C、即付年金现值系数D、永续年金现值系数【参考答案】：C【解析】n期即付年金现值与n期普通年金现值的期间相同，但由于其付款时间不同，n期即付年金现值比n期普通年金现值少折现一期。“即付年金现值系数”是在普通年金现值系数的基础上，期数减1，系数加1所得的结果。22、已知某企业目标资本结构中长期债务的比重为20%，债务资金的增加额在0-10000元范围内，其利率维持5%不变。该企业与此相关的筹资总额分界点为（）元。A、5000B、20000C、50000D、200000【参考答案】：C【解析】筹资总额分界点＝第i种筹资方式的成本分界点/目标资本结构中第i种筹资方式所占的比例＝10000/20%＝50000。四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第9页。23、若使复利终值经过四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第9页。A、18.10%B、18.92%C、37.84%D、9.05%【参考答案】：A【解析】这是关于复利终值的计算，设本金为P，则复利终值为2P，期数为4年，要求计算年利率。计算过程为：F=P(1+i)n则：2P=P(1+i/2)8；i=18．10%24、某投资者购买债券，在名义利率相同的情况下，对其最有利的计息期是（）。A、1年B、半年C、1季度D、1个月【参考答案】：D【解析】在名义利率相同的情况下，计息期越短，年内计息次数越多。实际利率就越高，那么对于投资者来说越有利。25、在下列财务分析主体中，必须对企业运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（）。A、企业所有者B、企业债权人C、企业经营决策者D、税务机关四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第10页。【解析】企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。26、下列说法正确的是（）。A、认股权证的基本要素包括认购数量、认购价格、认购期限和回售条款B、认股权证的理论价值等于（认购价格-股票市场价格）×换股比率C、认股权证理论价值的最低限是实际价值D、剩余有效期间与理论价值同方向变动【参考答案】：D【解析】认股权证的基本要素包括认购数量、认购价格、认购期限和赎回条款；认股权证的理论价值等于（股票市场价格-认购价格）×换股比率；认股权证实际价值的最低限是理论价值。27、在下列各项中，能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收支的预算是（）A、现金预算B、销售预算C、生产预算D、产品成本预算【参考答案】：B四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第11四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第11页。28、在没有通货膨胀的条件下，纯利率是指（）。A、投资期望收益率B、银行贷款基准利率C、社会实际平均收益率D、没有风险的社会平均资金利润率【参考答案】：D【解析】纯利率是指没有风险、没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率。所以，在没有通货膨胀的情况下，选项D是正确的。29、下列订货成本中属于变动性成本的是（）。A、采购人员计时工资B、采购部门管理费用C、订货业务费D、预付订金的机会成本【参考答案】：C30、某公司今年与上年相比．营业收入增长15%，净利润增长13%，平均资产总额增加17%，平均负债总额增加14%。可以判断，该公司净资产收益率比上年（）。A、上升了B、下降了C、不变D、无法判断四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第12页。【解析】根据杜邦财务分析体系：净资产收益率＝营业净利率X总资产周转率×权益乘数＝(净利润÷营业收入)×(营业收入÷平均资产总额)×[1÷(1－资产负债率)]，今年与上年相比，营业净利率的分母营业收入增长15%，分子净利润增长13%，表明营业净利率在下降；总资产周转率的分母平均资产总额增加17%，分子营业收入增长15%，表明总资产周转率在下降；资产负债率的分母平均资产总额增加17%，分子平均负债总额增加14%，表明资产负债率在下降，即权益乘数在下降。今年和上年相比，营业净利率下降了，总资产周转率下降了，权益乘数下降了，由此可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。31、已知短期国库券利率为5%，纯利率为4%，市场利率为8%，则通货膨胀补偿率为（）。A、3%B、1%C、-1%D、4%【参考答案】：B【解析】短期国库券利率＝无风险利率＝纯利率＋通货膨胀补偿率＝5%，所以通货膨胀补偿率＝5%－4%＝1%。【该题针对“利率”知识点进行考核】32、已知某完整工业投资项目的固定资产投资为2000万元，无形资产为200万元，开办费投资为100万元。预计投产后第二年的总成本费用为1000万元，同年的折旧额为200万元、无形资产摊销额为40万元，计入财务费用的利息支出为60万元，则投产后第二年用于计算净现金流量的经营成本为（）万元。A、1300四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第13四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第13页。C、700D、300【参考答案】：C33、下列公式正确的是（）。A、现金循环周期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期B、现金循环周期=存货周转期+应收账款周转期+应付账款周转期C、现金循环周期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期D、现金循环周期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期【参考答案】：A【解析】现金循环周期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期。34、投资一笔国债，5年期，平价发行，票面利率为12.22%，单利计息，到期一次还本付息，则该债券的到期收益率是（）。A、9%B、11%C、10%D、12%【参考答案】：C35、下列各项中，代表即付年金终值系数的是（）。四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第14页。A、[(F/A四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第14页。B、[(F/A，i，n+1)-1]C、[(F/A，i，n-1)-1]D、[(F/A，i，n-1)+1]【参考答案】：B【解析】即付年金终值系数与普通年金终值系数相比期数加1，系数减1。36、某股份制企业共有普通股100万股，每股10元，没有负债。由于产品市场行情看好，准备扩大经营规模，假设企业下一年度的资金预期盈利200万元，企业所得税税率为25%，计划发行新股20万股(每股10元)，发行债券300万元(债券年利率为6％)，则下年的每股净利为（）元。A、1．14B、1．37C、1．29D、1．25【参考答案】：A【解析】利息支出=300×6%=18(万元)，应纳企业所得税=(200-18)×25%=45.5(万元)，税后利润=200-18-45．5=136．5(万元)，每股净利=136．5÷(100+20)=1．14(元)。37、下列各项中属于间接表外筹资的是（）。A、经营租赁B、母公司投资于子公司C、向银行借款D、来料加工四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第15页。【解析】经营租赁和来料加工属于直接表外筹资；向银行借款属于表内筹资。38、在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（）A、（P/F，I，n）B、（P/A，I，n）C、（F/P，I，n）D、（F/A，I，n）【参考答案】：B【解析】资本回收是指在给定的年限内等额回收初始投入资本或清偿所欠债务的价值指标。年资本回收额的计算是年金现值的逆运算，资本回收系数是年金现值系数的倒数。39、已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（）。A、方差B、净现值C、标准离差D、标准离差率【参考答案】：D【解析】标准离差仅适用于期望值相同的情况，标准离差越大，风险越大；标准离差率适用于期望值相同或不同的情况，在期望值不同的情况下，只能用标准离率比较，标准离差率越大，风险越大。40、不能作为融资手段的租赁方式是（）。四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第16页。B、售后回租C、直接租赁D、杠杆租赁【参考答案】：A二、多项选择题（每小题有至少两个正确选项，多项、少选或错选该题不得分，每小题2分，共40分）1、下列各项中属于减少风险的方法的是（）。A、对债务人进行信用评估B、拒绝与不守信用的厂商业务往来C、进行预先的技术模拟试验D、采用多领域的投资以分散风险【参考答案】：A,C,D【解析】选项B属于规避风险的方法。2、某债券的面值为1000元，每半年发放40元的利息，那么下列说法正确的是（）。A、半年的利率为4%B、票面利率为8%C、年实际利率为8%D、年实际利率为8.16%【参考答案】：A,B,D【解析】面值为1000元，每半年发放40元的利息，所以半年的利率为（40/1000）×100%＝4%，票面利率＝4%×2＝8%，年实际利率＝（1＋4%）2－1＝8.16%。四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第17页。A、股转债B、增发新股偿还债务C、进行融资租赁D、进行企业分立【参考答案】：A,B【解析】存量调整的方法主要有：债转股、股转债；增发新股偿还债务；调整现有负债结构；调整权益资金结构。4、控制现金支出的有效措施包括（）。A、推迟支付应付款B、采用汇票付款C、加速收款D、合理利用“浮游量”【参考答案】：A,B,D【解析】现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间，一般有以下几种方法：(1)合理利用“浮游量”；(2)推迟支付应付款；(3)采用汇票付款。5、确定信用标准所要解决的问题有（）。A、确定提供信用企业的信用等级B、确定取得信用企业的信用等级C、确定取得信用企业的坏账损失率D、确定提供信用企业的坏账损失率【参考答案】：B,C四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第18页。6、混合成本不包括（）。A、半变动成本B、酌量性固定成本C、半固定成本D、约束性固定成本【参考答案】：B,D7、一般情况下，表述资产收益的方式主要有（）。A、绝对数形式B、相对数形式C、平均数形式D、比较数形式【参考答案】：A,B8、下列需要进行责任结转的有（）。A、由于季节性停工造成的停工损失B、由于生产车间所生产产品的质量不合格而造成销售部门的降价损失C、后续车间对前续车间的加工缺陷进行修补而消耗的材料D、由于材料采购部门采购的原材料不合格而导致生产部门原材料耗用超定额成本【参考答案】：B,C,D四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第19四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第19页。9、下列各项中属于财务业绩定量评价中评价企业资产质量基本指标的有（）。A、资产负债率B、总资产周转率C、应收账款周转率D、资本保值增值率【参考答案】：B,C【解析】评价企业资产质量状况的基本指标是总资产周转率和应收账款周转率；评价企业获利能力状况的基本指标是净资产收益率和总资产报酬率；评价企业经营增长状况的基本指标是营业收入增长率和资本保值增值率。10、下列各项中，属于建立存货经济进货批量基本模型假设前提的有（）。A、一定时期的进货总量可以较为准确地预测B、每次进货量不同，存货单价不同C、仓储条件不受限制D、存货的价格稳定【参考答案】：A,C,D【解析】经济进货批量的基本模型以如下假设为前提：(1)企业一定时期的进货总量可以较为准确地予以预测；四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第20页。(3)存货的价格稳定，且不存在数量折扣，进货日期完全由企业自行决定，并且每当存货量降为零时，下一批存货均能马上一次到位；(4)仓储条件及所需现金不受限制；(5)不允许出现缺货情形；(6)所需存货市场供应充足，不会因买不到所需存货而影响其他方面。11、相对固定预算而言，弹性预算的优点有（）。A、预算成本低B、预算工作量小C、预算可比性强D、预算适用范围宽【参考答案】：C,D【解析】弹性预算需要根据多个业务量编制预算，因而相对固定预算而言，工作量大，成本高。12、口系数是衡量风险大小的重要指标，下列表述正确的有（）。A、β越大，说明风险越大B、某股票β=0，说明此证券无风险C、某股票β=1，说明其风险等于市场的平均风险D、某股票β>1，说明其风险大于市场的平均风险【参考答案】：A,C,D13、固定成本的特点是在相关范围内（）。A、总额固定四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第21页。C、总额随业务量反比例变动D、单位额随业务量反比例变动【参考答案】：A,D14、投资利润率等于（）的乘积。A、资本周转率B、销售成本率C、销售利润率D、成本费用利润率【参考答案】：A,B,D【解析】投资利润率＝资本周转率×销售成本率×成本费用利润率。15、融资租赁期满时，设备的处理可采取的方式有（）。A、退租B、续租C、售后租回D、留购【参考答案】：A,B,D16、可以作为商品期货标的物的是（）。A、股票B、能源C、外汇D、金属产品四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第22页。【解析】商品期货是标的物为实物商品的一种期货合约，是关于买卖双方在未来某个约定的日期以签约时的价格买卖某一数量的实物商品的标准化协议。商品期货细分为农产品期货、能源期货和金属产品期货。所以，选项B、D是正确的。17、下列属于普通股评价模型局限性的有（）。A、未来经济利益流入量的现值只是决定股票价值的基本因素而不是全部因素B、模型对未来期间股利流入量预测数的依赖性很强，而这些数据很难准确预测C、股利固定模型、股利固定增长模型的计算结果受D0或D1的影响很大，而这两个数据可能具有人为性、短期性和偶然性，模型放大了这些不可靠因素的影响力D、折现率的选择有较大的主观随意性【参考答案】：A,B,C,D【解析】普通股评价模型的局限性：(1)未来现金流入量的现值只是决定股票价值的基本因素而不是全部因素；(2)模型对未来期间股利流入量预测数的依赖性很强，而这些数据很难准确预测。股利固定不变、股利固定增长等假设与现实情况可能存在一定差距；(3)股利固定模型、股利固定增长模型的计算结果受D0或D1的影响很大，而这两个数据可能具有人为性、短期性和偶然性，模型放大了这些不可靠因素的影响力；(4)折现率的选择有较大的主观随意性。18、某投资项目不存在维持运营投资，终结点年度的息税前利润为100万元，所得税率为30%，折旧10万元，回收流动资金30万元，固定资产净残值收入10万元。下列表述正确的有（）。A、回收额为40万元B、经营净现金流量为80万元四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第23页。四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第23页。D、终结点税前净现金流量为150万元【参考答案】：A,B,C,D【解析】(1)回收额=回收流动资金+回收固定资产余值=30+10=40(万元)；(2)经营净现金流量=该年息税前利润×(1-所得税率)+该年折旧摊销=100×(1-30％)+10=80(万元)；(3)终结点税后净现金流量=80+40=120(万元)；(4)终结点税前净现金流量=100+10+40=150(万元)。19、下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）。A、采购原材料B、销售商品C、购买国库券D、支付利息【参考答案】：A,B20、风险收益率包括（）。A、通货膨胀补偿率B、违约风险收益率C、流动性风险收益率D、期限风险收益率【参考答案】：B,C,D【解析】无风险收益率＝纯利率＋通货膨胀补偿率，风险收益率包括违约风险收益率、流动性风险收益率和期限风险收益率。四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第24页。三、判断题（每小题四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第24页。1、因为企业内部的个人不能构成责任实体，所以不能作为责任会计的责任中心。（）【参考答案】：错误2、资本积累率反映企业当年资本在企业自身努力下的实际增减变动情况。（）【参考答案】：错误【解析】资本保值增值率，是企业扣除客观因素后的本年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比率，反映企业当年资本在企业自身努力下实际增减变动的情况。3、利用三因素法分析固定制造费用差异时，固定制造费用产量差异是根据预算产量下的标准工时与实际产量标准工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的。（）【参考答案】：错误【解析】固定制造费用产量差异是根据预算产量下的标准工时与实际产量下的实际工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的。4、已知国库券利率为5%，纯利率为4%，市场利率为8%，则通货膨胀补偿率为3%。（）【参考答案】：错误【解析】国库券利率＝无风险利率＝纯利率+通货膨胀补偿率＝5%，所以通货膨胀补偿率＝5%一4%＝1%。5、在订货期提前的存货管理模式下，可适当减少存货的购进批量以节约成本（）。【参考答案】：错误四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第25页。6、影响经营杠杆系数的因素必然影响财务杠杆系数，但是影响财务杠杆系数的因素不一定影响经营杠杆系数。【参考答案】：正确【解析】本题考核杠杆效应之间的联系。凡是影响边际贡献的因素均会对经营杠杆系数和财务杠杆系数产生影响，但是利息会影响财务杠杆系数而不会影响经营杠杆系数。7、净现值法中折现率的确定与风险有关，风险越大，折现率就越高。（）【参考答案】：正确【解析】净现值法考虑了投资风险性，且风险越大，折现率越高。8、在项目投资决策中，净现金流量是指经营期内每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。（）【参考答案】：错误9、经营杠杆只是资产报酬波动的表现，它放大了市场和生产等因素变化对利润波动的影响。（）【参考答案】：正确【解析】引起企业经营风险的主要原因是市场需求和生产成本等因素的不确定性，经营杠杆本身并不是资产报酬不确定的根源，只是资产报酬波动的表现，但是经营杠秆放大了市场和生产等因素变化对利润波动的影响。10、计算期统一法包括方案重复法和最短计算期法两种处理方法。【参考答案】：正确四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第26页。11、“解聘”是一种通过市场约束经营者的办法。（）【参考答案】：错误12、按照股利分配的税收效应理论，股利政策不仅与股价相关，而且由于税赋影响，企业应采取高股利政策。（）【参考答案】：错误【解析】按照股利分配的税收效应理论，股利政策不仅与股价相关，而且由于税赋影响，企业应采取低股利政策。13、企业的收益分配有广义的收益分配和狭义的收益分配两种。广义的收益分配是指对企业的收入和净利润进行分配的过程；狭义的收益分配则是指对企业收益总额的分配。【参考答案】：错误【解析】本题考核的是收益分配的含义。狭义的收益分配是指对企业“净收益”的分配。“收益总额”指的是利润总额，而“净收益”指的是“净利润”。14、在总资产报酬率大于零且不变的情况下，资产负债率越低，净资产收益率越低。（）【参考答案】：正确【解析】根据杜邦分析体系，当资产净利润不变的情况下，资产负债越低，净资产收益率也越低。15、市场上国库券利率为5%，通货膨胀补偿率为2%，实际市场利率为15%，则风险报酬率为7%.（）【参考答案】：错误四月中级会计师《中级财务管理》阶段练习卷（附答案及解析）全文共30页，当前为第27页。【解析】在无通货膨胀率的情况下，国库券利率可以视为纯利率。如果存在通货膨胀，国库券的利率包括纯利率和通货膨胀补偿率。根据公式“利率＝纯利率+通货膨胀补偿率+风险报酬率”，可以知道“风险报酬率=利率－（纯利率＋通货膨胀补偿率）”，即风险报酬率