海运与贸易风险管理

1海運貿易及風險管理

SeaTrade&RisksManagement

講師：楊智為(JasonYang)國立政治大學

98年度課程2009年12月29日(二)14:10~16:00pm2國際物流國際金流押託轉帳國際銀行融資借貸+國際商業價金收付+金融匯兌金流價金證券化商品證券化國際運輸收交託運貨物+海鐵路空運輸

運輸物流

航空郵政

公路運輸

鐵道運輸

河海運輸

多式聯運(貨櫃化=標準化)商品交易型(企業間)物流非商品交易型(企業內)物流國際展覽物流國際工程物流國際搬家物流非貿易型貿易型

企業物流回收型(逆向)物流從送出端到回收端配銷型(流通)物流從製造端到消費端採購型(生產)物流從原料端到製造端(由管控者-船方主導)(由所有者-貨方主導)國際商業商品買賣+市場行銷

儲配物流通關檢驗倉儲配送進口轉口出口未稅保稅完稅(T1)報單(到外地)(到本地)

(T)報單(T)報單(外地貨)(本地貨)裝卸保管理貨流通加工揀貨品管檢測包裝存貨控制碼頭專區碼頭貨棧聯鎖倉庫保稅倉庫貨櫃及航空貨物集散站物流中心加工出口區，多功能產業加值園區，自由貿易港區進口倉轉口倉出口倉銀貨交易中心機制

銀貨兩訖(公平原則)

童叟無欺(誠信原則)法律規則公約協定運輸銀行保險電商商貿法律平台商流物流預告即時彙總資訊聯網運籌群體物流商流以信息通透管理為中心

以倉庫營運管理為中心以信息通透管理為中心以實體流通管理為中心以供應鏈管理為中心國際商流資訊流資訊流網安保險貨物運輸保險、運送責任保險輸出信用保險、產品責任保險公證(T1)報單賣方的債權證券買方的物權證券貨方與船方的載貨證券貸方與借方的有價證券◎國際商品買賣與市場流通體系3(一)信用狀(二)託收(三)期付(四)其他方式(五)特殊安排(六)無需付款1.IrrevocableDocumentaryCreditsunconfirmed,periodoftimeforpaymentunspecified2.IrrevocableDocumentaryCreditsunconfirmed,periodoftimeforpaymentstated3.IrrevocableDocumentaryCreditsconfirmed,periodoftimeforpaymentunspecified4.IrrevocableDocumentaryCreditsconfirmed,periodoftimeforpaymentstated5.RevocableDocumentaryCredits,periodoftimeforpaymentunspecified6.RevocableDocumentaryCredits,periodoftimeforpaymentstated7.CleanCollections8.DocumentaryCollections,periodoftimeforpaymentunspecified9.DocumentaryCollections,periodoftimeforpaymentstated10.CollectionsofDocumentaryPaymentswithimmediatepaymentandlateracceptance11.CollectionsofDocumentaryPaymentswithprioracceptance12.PaymentbyInstallment分期付款13.Paymentonafixeddatedagreed14.Paymentinadvanceuponplacingoforder(C.W.O.~CashWithOrder訂貨付現)15.Paymentondeliveryofgoods(C.O.D.~CashOnDelivery交貨付現)16.Paymenttothecarrierondeliveryofgoods(C.O.D.~CashOnDelivery交貨付現)17.Paymentbyendofmonthofdeliveryofgoods18.Paymentattheendofaperiodfollowingtheendofthemonthofdeliveryofgoods19.Paymentattheendofaperiodfollowingdeliveryofgoods20.Paymentonreceiptoftheinvoice21.Paymentonthelastdayofthemonthofreceiptoftheinvoice22.Paymentattheendofaperiodfollowingthelastdayofthemonthofreceiptoftheinvoice23.Paymentattheendofaperiodfollowingreceiptoftheinvoice24.Paymentbyoptionaldateswithdiscounts(%)25.Paymentbyoptionaldateswithinterest(%)fordelayedpayment26.Compensatorypayment27.PaymentonConsignment寄售付款28.PaymentbyAgreement(including

O.A.~OpenAccounts記帳交易)29.PaymentonCustomaryTerms(includingC.A.D.~CashAgainstDocuments見單付現)30.WithoutPayment(Gifts,Samples,ReplacementGoods,ConsignmentsforTrial,Repairing,GoodsforProcessing,Returns,etc.)◎依國際商會(ICC)制定信用狀統一慣例之明示，在信用狀作業上有關銀行所處理者為「單據(DOCUMENTS)」而非與該等單據可能有關之貨物、勞務及(或)其他履約行為。此等單據包括：財務單據(如：匯票(BillsofExchange)、期票(PromissoryNotes)、支票(Check)、支付憑據

(PaymentReceipts)及其他類似之單據等)，與商務單據(如：商業發票(CommercialInvoices)、貨運單據(ShippingDocuments)及其他權狀(Title)或類似之單據等商務單據中有關◎「貨運單據」為法律之文書(計有三大類二十種之多)在「銀貨交易」中如何正確處理貨運單據以便和付款條件交相呼應確實做到公平交易原則下所預期達成之「銀貨兩訖」的目標實為國際商品買賣有關風險管控之首要！1.海運/海洋提單(Marine/OceanBillofLading)*2.

海運運(貨)單(SeaWaybill)3.傭船提單(CharterPartyBillofLading)*4.多式聯運(複合運送)提單(MultimodalTransport

BillofLading)*5.多式聯運(複合運送)運(貨)單(Multimodal

TransportSeaWaybill)6.海/空聯運運(貨)單(Sea/AirCombinedTransport

Waybill)7.航空運單(AirWaybillorAirConsignmentNote)8.簡式航空運單(AirBill)9.航空快遞運(貨)單(AirCourierExpressWaybill)10.公路運(貨)單(RoadTransportWaybill~CMR)11.鐵路運(貨)單(RailTransportWaybill~CIM)12.內河航運(貨)單(River/BargeWaybill)13.快遞收貨憑證(CourierReceipt)14.郵政收貨憑證(PostReceipt)15.FIATAMultimodalTransportBillofLading*16.FIATAMultimodalTransportWaybill17.FIATAForwarder’sCertificateofReceipt(~for

EXWapplication)18.FIATAForwarder’sCertificateofTransport*(~for

C.A.D.application)19.FIATAWarehouseReceipt20.貨運承攬代理業自製的貨運單據註：‘*’~為貨運的權狀證書(atitleofinstrument)FIATA為國際貨代協會世界聯合會之縮寫(TheFederationofInternationalFreightForwardersAssociation)◎付款條件/PAYTERMS(時限、方式、數額、地點)為商品買賣中買方(債務人Debtor借方)明示其所擔負之債(DEBT)將以何種方式清償(extinguishing)給賣方(債權人Creditor貸方)的重要約定。◎

動產交易有關物權之佔有◎動產交易有關債權之佔有◎動產交易有關載貨之交付◎動產交易有價證券之質押

◎有關受貨人(亦即物權之佔有、債權之佔有、載貨之交付、證券之質押)的表示法：

-TO(anamedperson)-TOORDER(oftheShipper)-TOORDER(ofanamedpersonexceptaBank)-TO(astatement/clausespecified)-TOTHEBEARER-TOORDER(oftheConsignor)-TOORDER(ofL/CApplicant)-TOORDER(ofL/CIssuingBank)-TOORDER(ofShipper’sBank)-TOORDER(ofBuyer’sBank)-others

◎如何確保債權？

-債權之移轉與委託書的作成

-徵信、公證與律師見證的設定

-司法管轄權之約定…等◎國際商品買賣與銀貨交易體系4貨主(Shipper)有關貨主之定義當事人關係人有關權益之維護1、貨物的所有人(CargoOwner)2、海上貨物運輸服務之提供的受益人

(Accounts)3、不以L/C受益人之名而逕行出貨的

發貨人(Consignor)4、運送物之受領人(Consignee)TO(anamedperson)TO(aclausespecificallyspecified)

TOORDER(oftheShipper)TOORDER(ofanamedpersonotherthanaBank)TOTHEBEARERTOORDER(oftheConsignor)TOORDER(ofL/CApplicant)TOORDER(ofL/CIssuingBank)TOORDER(oftheSeller’sBank)TOORDER(oftheBuyer’sBank)5、貨主之組織、公協會或類似之團體

(Shippers’Organization,AssociationandCounciletc.)

全球性、區域性、國際性；國家級、地方級為企業和會員之利益(如：SC/TVC)Tri-partiesShippers’Group(=ASC+ESC+NITL)

STC(如：CDR~CargoDispatchingRule)；

Certification；Carrier’sLiabilityInsurance…etc.6、海上貨物運輸之中介人(OTI~OceanTransportationIntermediary)

NVOCC&InternationalFreightForwarder(IFF)(如：FIATA)談國顾際罗商菠品面買吴賣(商厚流)有欣關債裤的爽履健行(當拢事贩人沾間校的玻法师律淋關金係)、付汇款祥條挤件(金霸流)和貨言運吵單响據(物受流)間晃的激關直係案、浓對什應印操妈作景和座防诱災霉機授制5商流面有關國際商品之買賣◎UN

ConventiononContractfortheInternationalSaleofGoods(1980)~Vienna/UNCITRAL(CommissiononInternationalTradeLaw)國際商品買賣契約公約◎UNEconomicandSocialCouncil–EconomicCommissionforEurope(ECE)–CommitteeonTrade–CenterforTradefacilitationandElectronicBusiness

(UN/CEFACT)~Geneva已通過30種書證格式和33種建議書(含第17號之PayTerms

的付款條件)◎ICC

的UCP600+eUCP1.1

信用狀統一慣例+電子信用狀統一慣例；URC522

託收統一規則；ISP98(InternationalStandbyPractices)國際擔保函慣例；ISBP(InternationalStandardBankingPractice)國際標準銀行實務–跟單信用狀項下單據之審理；

INCOTERMS2000

國貿條規…等◎國際環保公約(如：華盛頓公約CITES、巴塞爾公約BC、生物多樣化公約CBD、蒙特婁議定書MP、氣候變化綱要公約FCCC、京都議定書KP…等)談國谣際版商渔品声買乒賣(商峡流)有弊關債猪的谦履议行(當傍事号人绞間材的尼法租律妻關仿係)、付趋款宗條步件(金享流)和貨暂運播單滴據(物锅流)間留的吊關巨係揭、艇對嫁應坐操泄作缴和根防咳災皆機雾制6法流面有關債(Obligations)的履行和物權※民法◎債之發生(契約、代理權的授與、無因管理、不當得利、侵權行為)→債之標的

→債之效力(給付、延遲、保全、契約)→債權人及多數債權人→債之移轉(債權

及債務)→債之消滅(清償、提存、抵銷)→各種之債(買賣、互易、交互計算、贈與、租賃、借貸、僱傭、承攬、出版、委任、經理人及代辦商、居間、行紀、寄託、倉庫、運送營業、承攬運送、合夥、隱名合夥、指示證券、無記名證券、終身定期金、和解、保證)◎物權→所有權(動產所有權)→質權

(動產質權、權利質權)→留置權→佔有※海商法

談國典際销商志品益買朱賣(商其流)有有關債敲的福履卫行(當晃事盆人断間坐的法梯律關纽奉係)、付分款陈條贡件(金掀流)和貨挂運甜單剂據(物滤流)間扫的报關乡丰係您、还對主應茅操断作拦和土防裙災钟機坦制7金流面有關付款條件之約定第一類◎信用狀(LetterofCredit=L/C)

適“生客”之交易第二類◎託收

(Collections)適“外匯短缺”之交易第三類◎期付

(Installment)適“資本輸出”之交易第四類◎其他方式

-CashWithOrder(C.W.O.)訂貨付現適“熱銷貨與付費樣品”之交易

-CashOnDelivery(C.O.D.)交貨付現適“精品服飾與宅配收款”之交易

-Consignment寄售結款適“委託行”之交易第五類◎特殊安排

-OpenAccounts(O/A)記帳交易適“熟客”之交易

-CashAgainstDocuments(C.A.D.)見單付現適“現貨”之交易第六類◎無需付款

(NoPayment)談國柿際提商满品般買暴賣(商店流)有装關債阀的毛履挥行(當龄事蠢人挣間算的络法旬律申關颈係)、付阿款群條房诚件(金犬流)和貨尺運至單赤據(物役流)間款的睛關童係绿、臂對层應黎操亩作蒙和距防滚災配機伙制8物流面有關貨運單證之使用※貨運單證的性質

-收據(Receipt)~交易憑證

-貨運單(Waybill)~契約證明

-提單(BillofLading)~證券(文義性、佔有性、繳回性、轉讓性)

背書(無需背書、空白背書、完整背書)※提單之種類◎傭船提單

(TramporCharterParty(C/P)B/L)◎班輪提單

(LinerB/L)：

A).散裝貨輪

(Conventional/BulkVessel)-ThroughB/L(ICSform)-LinerB/L(BIMCOform)

B).全貨櫃輪

(FullContainerVessel)-CombinedTransportB/L(ICSform)-MultimodalTransportB/L(FIATAform)-MultimodalTransportB/L(TTClubform)-IntermodalTransportB/L(FMC/USAform)談國殿際统商怠品售買哄賣(商狡流)有戚關債弟的月履究行(當沙事颠人谜間弱的镰法舌律缴關郑係)、付谅款乘條邪件(金刷流)和貨划運督單隙據(物的流)間州的若關差係础、扁對耽應酱操虑作兔和碑防躲災乱機燥制91旅)徒.椒C赞.依W脱.悉O勉.訂毛貨亲付访現債增權咏的恶消薄滅(賣涉方)物评權况的醉佔皆有(買旋方)債畏權错賣脾方物婆權孤買沫方◎國像際煮商础品杠買烫賣条各计有年關帜方稳所公處顺理稳者走為單墓據(诞D邀o踢c兴u特m帽e叫n骨t搅s易)而遥非倦與齿該猛等芝單掠據志可园能像有普關絮之貨找物迹、袭勞兴務登或微其潜他偿履并約痒行密為烦。◎恶貨结運扣單俩據锁中及有欲關提蕉單(怀B猾i塘l耀l痒o魂f汁L牛a蚊d壮i浆n丢g槐)係旦供商参流作令為宵買理方屿的待「物缘瑞權怠證进券」作君為喊賣站方派的饱「債淘權多證蜂券」物玻流作珍為眉「載校貨银證日券」户以松約剂定作託晒運锅人部、運炉送柴人王、口受垄貨麻人贞三对者娱間晋的炕權赌利巡寿義橡務關沃係金遗流作歼為倍「有谦價湖證勤券」堤供宁質汪押喝貸删款侨，宿其對瞧價并係该以振商捧業般發温票沿為柄佐记證S粪h咽i伪p志p触e哨r运(託拴運婆人)※提砖單滨作剂為流買晓方馅的贩「翻物您權投證劳券碎」賣朝方應声如仰何乳表财示战？C我o窝n晕s怪i促g默n茎e杆e漫(受抬貨露人)(馒a挑n博a鞭m碍e光d茶p化e舍r仔s荐o港n自过然谱人担、葛法胖人仗、采社片團枪、匠機摔構凶等泪之買资方)※記扒名膨證巩券(普虹通饭法跨系)岁v晕s特缸別堵指虽示霜證挺券(大桂陸蔽法似系)“不煮可哲轉辜讓疯”“冲可脱以融轉乞讓柿”但晒依寄證糊券叙之收文耀義欣性受苍讓纤人视不婶適责格群對直運绩送牵人网直开接邮求償懒而岂應醉由拍轉润讓待人(受混貨卧人)為扔之C签a鸡r容r萍i按e得r践(運文送谜人)B土i穿l霉l某o事f阁L除a已d眠i和n紧gi宰sn倦o自t裁n手e伏g幻玉o午t朽i识a吸b着l督eu太n装l卫e编s妇s运i乓t耕i紫s侨c庙o症n踢s宏i稻g梢n畏e黄d椅“盯T轿O宏O廉R按D带E佣R碍”1漂02津)顷.天C资.劈燕A药.巡寿D断.見河單基付派現B浮i艺l训l双o挑f筑L茶a着d苹i锐n偏gi纠sn嘱o蚂t椒n帮e甘g乖o推t框i贫a针b刺l支eu裙n翼l叼e韵s补s辩i症t鼠i答s邀c场o革n占s宁i土g贵n智e好d这“侨T清O亩O派R妇D盒E鱼R大”S塞h邀i悠p旋p沃e恶r送(託雄運奸人)※提谊單忧作堡為漂賣宗方垮的鞭「箭債燥權逃證盈券甩」賣塘方應动如锦何千表鸦示员？C凡o梯n锡s瓜i萄g袖n即e叶e页(受职貨载人)T赔O鄙O乐R宪D瓜E忆R膝(义O拒F在T困H劫E朵S燥H明I捏P迅P阀E霉R驴)※指皆示项證侧券(普愚通菊法竹系)买v盆s單压純富指坚示秀證勺券(大享陸头法索系)“可溪以滑轉致讓年”“芹可浅以胡轉拦讓扫”+空纱白恩背畜書C克a匪r帆r辨i阻e朴r饱(運彼送功人)◎應雨備免之兔單判據(档D相o笼c慨u毅m辫e阿n铜t扛s霸)：a迅)失.遵B阔i胡l埋l摊o碧f块L犹a恢d压i绝n浮g掌(馒B果/茶L替)提乏單荒是浩提古領溉貨馒物突與晓質管押筋貨撇款员的永重撑要助文援書b龟)悦.阅C梯o蚕m菊m标e戚r朵c协i究a涉l状I猜n诱v件o承i抛c底e州(匠C蜡/肃I迫)商他業狂發轰票步是肝佐那證删商供品棒交膨易材之普價挂值掠的障依锯據c刘)和.棒P抗a索c比k遍i添n柳g就&雪W巩e蹦i鸦g狡h挂t概L伶i偶s蝴t剂(训P优/业L千)裝厉箱拒重野量扯尺窄碼拉單姨是捞通茅關垦與愈索纽奉賠铅的急依昂據d察)靠.诉C讲e刃r慕t疲i厕f康i前c道a谣t处e循o疏f罚O拜r散i递g摔i效n构(仓C叔/论O苍)產趣地魔證雄明哑是脂進良出盐口究貿论易迹與背關泊稅毛裁屈定龟的房诚依帅據◎喷T载O窝O寒R尼D洗E锤R為T起O架O田R晒D师E驱R匀O属F默T拴H密ES棕H口I朝P套P祸E肠R的熔縮葵寫僚，竹稱磨係龄單丹純雀之全指海示以滥別吴於蹈一印般链之石指冶示跃“T嘱O正O另R快D员E驴R斯(下接冻指拜示相人)1剑13够)律.谈C闲.杠O冈.幼D农.交死貨药付任現B灭i讨l脖l红o敞f继L决a蛇d名i脊n交gi伴sn亮o可t些n薪e阻g哪o踩t患i隆a丸b才l蔑eu沙n魂l吊e散s振s讯i鄙t端i穿s屈c辜o席n卧s惨i临g姐n诉e勾d环“堂T失O县O逐R等D攀E甜R束”S摆h愚i丈p述p甘e姑r壤(託谋運贷人)※「孔債告權刷」宿欲分經茫由础運阳送退人存在原目挨的賣辰方地符之帝代劳理怀人智收留取警應尿如纳何趟表丙示玻？C承o筹n梦s孕i售g帆n宫e素e盲(受胡貨魔人)T誉O定O捷R巾D臭E勤R摧(钻O度F书T趋H奇E免S纷H古I窄P助P台E预R挣)全驾套泽正待本傲提育單夸經戒背归書芽後繳仁回权給托運赏送族人+簽砌訂C惕.裹O烂.牵D著.委醋託腥書君*T遍O翼O挑R线D绒E锣R筝O亦F古(工n晓a越m唱e岩o罪f磨t何h六e引C婆a图r焰r乎i卖e杂r遇)略*C胃a赚r浊r醋i兰e什r洗(運深送午人)◎應粉備棒之羡單雕據(抱D堂o剪c昌u茄m俘e只n牙t级s厨)：a凑)功.扫B爬i敬l曲l甚o爆f拾L攀a兼d诱i炎n竹g粱(鞭B煤/荡L恒)提砌單龟是狡提键領袋貨车物牌與厨質吹押葛貨舍款哥的骑重奥要即文叮書b伪)缠.执C炕o猜m愤m代e忘r顾c群i脸a虚l携I核n滑v元o丹i戴c贺e看(舱C宴/更I陶)商扒業自發鬼票能是甚佐恐證誉商偏品便交融易碎價纪值萝的蝴依耕據c西)丙.膀P够a晶c灾k斩i阴n狼g颈&侨W歉e直i语g洞h老t巡寿L死i沈s粗t肝(当P点/夫L炕)裝螺箱哭重碧量拨尺谜碼写單阵是骡通榴關锅與晶索心賠乌的辽依逗據d码)胁.雁C地e备r熊t浮i眨f残i罚c方a乔t击e带o迟f德O闻r垦i皆g盖i豆n泊(杂C切/酷O丛)產随地约證尿明禁是惰進攻出粪口锻貿智易赞與刻關约稅楼裁扇定胁的吗依短據“甘*煌”：役當客「恒債油權伯」但移际轉懂至摩第乓三挖者摄時浩必缎須與浇受符託幸人固簽疾訂【委押託殿書】以圾為页債權竿之主保袖障芦！1碧24踏)炼.乳C鹊o选n证s暮i恼g稿n响m塌e够n索t寄鲜售妥結洪款◎應龟備紧之细單膨據(最D菠o恋c旱u慰m嗽e厚n引t颈s顷)：a乳)吉.当B准i努l坛l阶o允f狮L财a惭d僚i你n讽g锡(庆B应/甚L岸)提侧單鸽是答提冬領番貨艳物姨與死質调押除貨望款五的策重勾要壁文尘書b将)叹.荣C裁o坏m骆m抢e伶r重c炼i提a俭l芒I沫n腐v甘o抖i姨c肾e淋(筹C国/嘴I俊)商萌業掌發价票奴是蕉佐摘證禾商围品殖交核易酬價珠值怜的聪依诸據c袍)叉.它P惹a分c碑k扮i器n叨g念&谜W蜂e困i把g偏h盼t悔L慕i救s故t崇(恭P计/柱L粗)裝仗箱躺重料量毛尺晴碼卫單厕是届通冲關遵與塘索蚁賠乓的芹依弯據d园)糊.叛C录e敏r茎t框i暴f窑i化c肆a你t惠e夸o嫁f磁O温r万i葵g垮i唐n狼(生C拿/靠O亦)產煤地歪證室明赤是撞進弱出读口发貿扮易丹與尝關禁稅王裁非定娇的屠依枪據B储i誓l泊l矿o叛f框L苏a幕d躬i矩n伞gi勾sn蒙o窃t晶n解e基g架o道t骗i贸a赚b汇l萝eu办n辉l衫e伏s它s走i愚t饲i张s屑c巧o冶n裂s曾i俘g立n抵e道d糟“绩T扒O先O雾R粥D楼E太R描”C叶a洞r拜r臭i秀e鲜r近(運倾送骗人)S吴h家i亏p箩p太e姓r携(託慨運樱人)※提法單维作贩為玻賣茎方辜的恩「脚債奔權扁證出券和」賣柴方應匙如侵何碗表枝示假？C创o沉n严s阻i考g辱n之e照e液(受宝貨厕人)T航O圾O派R巾D冈E角R戴(坚O菌F学T雨H积E道S描H喘I吸P税P黎E反R团)※指最示末證判券(普坚通能法右系)显v熔s單尽純迁指途示扇證送券(大泼陸今法浑系)“可证以吃轉拉讓逐”“剂可咬以欲轉训讓质”+空狗白顷背蕉書◎委灰託决行锡依敞約器結驰付疼寄潮售做商偷品载之笨價谨款党始稱神已仗履叉行获其焦債掏務敌，妨而趟提纤單再之未表京示荷謂在纺交咏運独貨个物昌之择當婶下驾債辉權构仍淋歸影賣说方立所有榆！1毅35她)狱.垦O搞/醋A篮(弟O短p惭e辣n牺A另c仓c锈o友u装n火t阵s腰)記汽帳特交饮易6仅)问.完L妖/胖C户(狂L净e醒t坚t诊e传r君o砍f拜C销r斯e爷d亿i卫t伶)信垫用供狀页交蕉易7打)孟.草C楚o彩l邮l钉e掩c需t些i暖o尤n託权收旅交莲易B买i诉l差l开o作f颗L气a啦d机i稼n碎gi其sn架o还t料n续e还g剪o佣t断i多a样b钳l险eu买n饺l洽e科s适s田i轻t剂i卫s涝c励o派n艘s巩i图g里n利e爆d碰“稀T滔O来O诸R贱D社E早R原”S非h看i羽p熄p伟e纽奉r制(託炉運饥人)※提巷單菜由拢銀斯行茶做烦指库示膝時喂賣能方賣枪方應卖如商何琴確雁保唇其历「看債茄權欣」征？C巡寿o火n惩s米i迅g踪蝶n念e扶e描(受宝貨座人)T狸O更O汉R嗓D描E忽R纹(趋O得F望t怒h鹊e恨B堤u乏y挤e油r诱’卫s缸B克a晨n旨k记)耻~5算)幻玉.颤O际/乒A忍*硬1T振O其O宗R搏D并E完R讲(劝O卖F详L文/研C槐I狭s求s蛙u哈i供n挂g狡B萍a重n断k揪)登~6躺)雪.跑L匀/炊CT炭O魄O稿R伍D惕E坊R那(畜O溪F顾t蔬h虏e胁S外e挪l剖l墨e判r颜’阿s角B客a牵n斗k叔)舍~7贵)茧.饭C造o榜l扑l枯e旗c例t效i定o豆n划*用2C帐a松r被r房诚i区e拒r哪(運径送砍人)5厌)虏.耐O蕉/丛A與6单)饶.纸L茶/熔C一谣般富均鹊以衰買章方丸之绒往百來断銀产行潮為比指五示(薄T姥O文O桨R滥D穿E路R給农買费方趣銀尘行)，还差御別千在辆於使晓用该信债用填狀丘時不所怕有描單帜據仁均巴須哭標晚明L壮/赏C的打號良碼歇，棋以聪之主別则於O店/奶A的俩記败帳绑交布易眠！7银)泽.蹄C响o状l蚂l予e蓄c帝t愈i鲁o志n甘(穷D类/碗P混o塔r颠D馆/则A淋)則宗係落透额過绘賣附方哪往且來律之抚銀局行望為挺指介示(搭T伴O钢O蠢R旨D耳E海R給野賣板方丢銀辆行)以锐為債快權禁之壁收缓取驻！“纱*由1之”：當麦「基債居權爱」鸣移罩轉寻至运買扎方慰銀蚕行(渐O扬/扰A有)時像必铸須和基買对方革銀融行游簽炊訂【委介託秘書】以堆為刻債驴權绣之託乞收煤。责而津該犯委责託违書右須渣經绿該康銀绞行捐所里在条地悲法院袖之率公掀證+兩左名范律骗師头之芒見分證精，维書扑名爷其忙在台具灣墙的帅代姻理鼻律惜師冤，欠並川請寨代逆理捎律俯師喘具愿保仰！“透*2台”：必停須消和忌賣辈方当往拾來单銀秆行盲簽样訂【託遍收炊委毅託喉書】及弓託孤收玻未仆能奋履哲行值時捞的示處女理班方俭式清等浪。1鞠48絮)召.滤I镜n评s租t惠a剩l屯l净m游e我n袜t分隔期裤付讲款◎應咐備探之胖單泄據(搁D匹o客c破u到m辫e沸n贵t扰s登)：a江)僻.群B突i卫l葡l狸o世f帆L溉a蓄d挽i请n奴g摇(骆B平/楚L谋)提更單煤是柿提摩領对貨绕物纤與息質序押见貨哗款压的腹重山要扫文戴書b惊)烘.帮C狭o腰m始m循e补r和c经i晕a温l暑I西n触v治o周i戚c头e廉(浸C喂/苦I纹)商糠業拾發聪票拍是场佐碧證络商桐品狸交卧易候價追值拐的虑依碧據c挺)桌.风P目a旗c问k考i眉n伞g庄&骗W若e旨i速g假h始t谨L荒i忍s扭t库(社P谱/态L砖)裝吸箱海重睁量值尺摇碼荡單占是伐通谈關纽奉與马索剥賠舒的寺依廊據d杯)揪.饼C情e抱r纪t与i纷f疯i礼c请a湾t芝e只o墓f价O树r焰i顺g塌i尊n室(贴C矩/春O毅)產五地现證畅明易是参進巡寿出款口勇貿走易变與苹關域稅理裁满定罗的般依蛋據B遗i就l勇l别o那f匹L耍a爪d剑i旋n丸gi搁sn浪o晋t来n鹅e阵g摘o滚t骑i成a剖b续l磨eu盘n症l脸e主s把s智i全t房诚i琴s驳c她o粒n斜s枕i采g纽奉n锁e降d身“课T烟O蔬O猫R沫D溜E夕R精”S走h睬i辱p振p扰e瞎r挣(託傻運猎人)※提适單柏作足為蜓賣阀方千的尖「窝債晃權全證自券珍」賣致方應敏如告何高表趴示瘦？C刘o争n膝s更i库g刻n井e残e上(受垄貨启人)T厦O脑O椒R贴D涌E念R辉(冬O棍F议T追H酸E笑S肥H侮I知P倍P演E听R到)※指巩示辉證尺券(普呢通挣法某系)帽v层s單后純征指掘示醋證趁券(大缸陸南法瓜系)“可穷以重轉纯讓疫”“深可窝以说轉挠讓迹”+空笋白完背础書C显a且r浆r扛i腐e沙r塑(運厅送贿人)◎買浸方以依巾約界分衡期柳結趣付岸商迟品银之昂價衫款屋後姿始稱位已如履木行王其西債扁務板，哲而越提指單贪之秆表薯示君謂在润交沈運抵貨齐物纽奉之钱當沾下增債觉權把仍淡歸铺賣赔方膜所有赞！1握5§綜悠合雕應相用(廉1宗)Q：扬菲己律们賓伏華叠商狡向筑台程灣呈廠妇商回購音買2愚0萬瘦美潜金吓之每