某投资项目单方案的评价概述

第三章投资项目单方案的评价【本章提要】3.1概述3.2静态评价指标3.3动态评价指标

第三章投资项目单方案的评价本章学习要点：1、了解单方案评价的概念与作用，熟悉评价指标体系分类，按是否考虑资金的时间价值划分为静态与动态评价指标，按指标性质划分为时间性、价值性、比率性等指标。2、掌握静态评价指标：静态投资回收期、投资收益率指标计算及评价准则。3、掌握动态评价指标：动态投资回收期，净现值、年值和将来值，内部和外部收益率等指标的计算及评价准则。3.1概述3.1.1单方案评价的概念和作用1.单方案：无比选！即项目仅有一个方案。根据工程技术方案可能发生的现金流量，计算有关指标，以确定该方案经济效果的高低。方案自身技术可行、经济合理即成立。2.作用：考察项目的现金流量,判断经济效果,确保经济合理性,为决策提供依据。3.现金流量：是指工程技术方案在计算期内各年可能发生的收入和支出的金额。

同一时点的现金流量才能直接加减；

不同时点的现金流量只有经过折算（等值计算）后才能加减；3情.希1解.收2禁单误方订案结评螺价兄一宪般忙的肉指鱼标畏体你系—众—侧P诱2哗0指标分类1指标指标分类2静态指标静态投资回收期时间性指标投资收益率（总投资收益率ROI、资本金净利润率ROE）比率性指标动态指标动态投资回收期时间性指标净现值、年值、将来值价值性指标内部收益率、外部收益率比率性指标经肺济膜评萍价泉指版标表梅3较-译2静铺态：乖不冬考塘虑舌资瓜金咬的闭时奋间俘价药值玩。动盘态：丛考沿虑项资窃金待的策时俭间鬼价糖值旱。补绿充主/柳V究S概率分析基犹准荒收费益乱率也赞称士为读基络准率折移现币率坏或汁基彩准克贴太现淘率燥，府是插国勒家勿、摩企析业炕或谢行暴业报或脸投庙资害者脑以无动宴态李的溪观患点暂确镜定泉的轮、舌可睛接需受伍的潮投创资鸽项抵目芦的息最巷低织标俗准总收求益挂水屡平叉。基竿准献收茫益并率肌的挎确度定孝基烤础充为资服金站成刮本与机搁会泥成找本，误必坑须向考娃虑确的秀因蹲素棋为投蚕资催风委险和通州货奇膨麦胀。确赏定夫基箩准补收望益塞率劈燕的基希础是腹：资耕金残成血本机派会犁成肆本而史必蛛须慕考卫虑凡的因喝素是修：投鸦资设风蜜险通溪货则膨钟胀（喜不俭考锯虑妙通子胀叶）#刺关跌于基谎准沈收队益精率—俱—P区2收1M叉A念R伤R素<徐M垃i东n毁i崭m舌u疾m瓶A昂t拦t第r盐a反c擦t妄i哀v嫩e摔R喉a夹t代e图o结f奸R酬e摄t役u辽r副n巩>最辞低风吸航引厨力旅的守收叼益梦率<狂M居i孔n帮i按m托u甩m群A紫c挠c杰e士p拢t精a温b享l珠e旦R匀a惹t仓e谊o断f浆R盖e狸t牧u狭r匙n辜>最遣低展可喷接泰受本收乖益妨率基哨准债收奸益腥率<轨H池u稼r蒸d促l紫e激C琴u盖t泽-狗O刊f城f羡R灰a绞t居e尝>见：基则准观收匹益设率迟的匀确宪定概—滥—《咸方泛法垫与旧参们数沸》申第摧三们版恭P微1涝9疾6禾,捉P押2估1徒3—苗—搏社盛会钢折烂现沟率恰/占国枯家俭基递准劣折愁现济率赵<斧国杠民扬经永济各评阀价遣/已经址济榜评绘价楼>8潜%~汗6测%—化—局行城业(财第务)基魂准非收地益岂率膜<锐企伯业年经闹济臂评咳价秘/喷财脏务妥评乒价朝>关酬于掌社墨会舞折领现通率割：《建拥设猛项爪目裹经封济瓜评映价挡方贷法宿与畜参掏数溜（艺第凑三冤版泄）》中种本勉次盾推遣荐伐的出社俗会扬折肠现百率乒为8顺%，剩但凝对荒于弹远混期脾收锡益藏较真大供或垂风植险熄较酱小面的架项侵目骑，咳允糊许宅采聋用坡较圾低威的录折卡现寸率修；响对妙于献永泊久抢性管工殃程瓦或票受鲁益捷期更超悦长找的稀项己目高，跑比光如日水右利沟设扒施毯和挪具消有加长海远若环灵境幸保悼护嗓效拜益市的去项很目的，售宜熟采籍用养低幅于8对%的裳社不会隙折领现田率萄；尖对茅于斑超串长侧期般的嫁项仿目双，镜社江会迅折袋现泥率伞可笼采踩用奖按刺时昨间效分窑段精递岗减朵的登取恢值您方候法馅。失一网般胶不话低滥于6催%.3盒.挨2鼠静带态煤评尘价隶指合标3端.蹲2鹿.路1吊静挺态笛投徐资撇回默收腾期挡和投僻资办收赴益倾率（成1崭）静丑态信投沿资被回俱收兆期n—篇—预是垄指闭在母不绒考两虑痕资朝金扛时伞间只价才值慢的扰条园件奇下磨，宪用兔投患资夺（什项破目安）掌所桂产酿生宜的净巷收肝益补管偿全拦部投羊资典（乖包距括用固栽定挥投猜资铃和虎流吃动纸资婶金交）距所狂需礼要页的逢时室间械长赵度裤。静色态杠投垄资活回粗收饺期徒反乱映皆投疼资葡回沟收常能奇力著，淡通偿常插从辟投攀资泥开淡始疗时只（俩建丛设削期羞初兔第质0判年勾）湿算漫起湖。按颜定馋义统：项瞎目尝寿习命园期娱=耽建善设咏期横+咸运错营音期播[雁投者产喜期仙+饭达配产晃期鱼]投掌资铺回简收外期女也傲可疲从膀项棚目校投怖产泰期芦初泉算衫起续，均此莫时推应崇予铅特戏别恩注汤明沿。投闯资震回映收言期酬常闪用细符赛号摘P吉表砖示剪<摆P怜a餐y鄙B监a论c府k姿P春e赶r米i裹o挖d裁>按宪定阔义令式清计滋算翻不弊方木便献，瞎具牌体拌计许算积分龟两阅种眯情末况骂：（垂3迎-折1欣）①悬当泽项锹目稍投狭资锹开寨始捞后事各瓦年隔的齐净收狭益均元相锋等茫时妙：②窗当诸项财目口投烂资口开撞始下后垃各伪年跨的浪净收豆益均骑不床相饶等仅时谢：（巧3圣-默2友）（银3级-雨3职）例繁见P终2肢2【川例术3爱-纪2牺】敲、例【纯例俊3族-坏3潮】将—挡—线存性笔内痒插法幸！判娘别：时拉，威方片案良可乳行猴。时粘，肺方废案律不哥可恩行放。—汽—堵行洽业刑基剥准似投挨资少回惠收坦期。“卧大及于盐等敌于显小退于沙”份分醒析形：适当于：P屯2屯3薪[不未足/局载限舰性]1．撞若互静殃态紧投呈资们回失收筑期每（松）奖，暗说晋明剥项袭目炕或脊者巾方奔案乒能递在支要酒求伏时疯间蜜内等收摘回则投服资想，畅是塞可深行治的迟。A．礼≤对基城准钩投磁资晴回撑收胖期他B践．惹≥伟基涉准掩投戚资亭回授收欠期刺C幻玉．好＜迎基钱准市投裳资魂回翻收杆期眯D河．啦＞竹基舌准个投订资搬回夜收揪期（呼2目）投到资户收麦益治率:1）俊总滤投泪资竿收甘益晚率R陵O撒I—笨—者是低指妙在铲项麻目怎达全到奇设英计晌生筑产鼠能蚕力萄后买的蛙一此个每正忠常锋生低产妻年仔份雹的盾年姿息岭税镰前何利蔽润胸或绍运掉营鞭期渡内睛年则平塞均柄息垮税梳前签利宜润惨（E驴B养I蛛T）秤与您项椒目面总号投今资(升T警I颂)的刺比邪率杯。得是细考乡丰察柳项周目骡单畜位相投傅资输盈防利观能众力践的指我数。按菌定凶义亩：或判监别：斑V挑S扮基车准汤投假资馆收共益毫率（熄2掀）投糟资揭收贸益阶率:2）呈资锅本顽金迅净菜利择润型率R阵O威E—颗—闲是然指搏在症项拿目性达烘到渴设京计晴生津产总能桶力右后威的刘一浅个扛正治常炉生兽产串年油份症的征年趟净触利主润锅或酒运半营且期珍内症年悲平毅均丸净泪利珍润项（N步P）谜与歌项毙目陵资篇本悦金(选E知C海)的秃比哭率音。撕是侦表缘瑞示算项户目朗资和本获金府盈聪利页水哗平候的指智标。按判定蚊义臂：或判裙别：超V丘S雕基艳准腊投屋资易收拒益挂率投阵资插收缝益条率(吨R灶)优忍劣优况点宋：1）经兽济轨意鸣义北明坊确卡、役直蛇观厘，选计飞算柳简钳便；2）在偷一磨定狡程拾度躺上宿反橡映检了谷投挺资狐效淘果紧的爹优坡劣；3）可铸适扯用铅于北各暂种词投绿资延规吊模基。缺重点舰：1）没幅有习考户虑错投殖资泄收起益青的虏时释间使因座素址，念忽欠视就了探资齐金昼具笔有参时为间绍价雷值孕的姓重纵要盯性幼；2）指撤标璃的芬计风算务主仪观霉随骄意旅性滴太杠强，正攀常陕生首产烫年远份辆的钢选外择等比幅较茫困忽难颜，给其政确数定档带托有酱一旗定忘的包不摩确挑定津性护和吩人繁为啦因老素当。适救用侵条轰件狐：以导投慎资靠收奔益豪率质指苦标配作绞为谋主尿要闷的丈决撒策夜依召据萍不匪太赔可垫靠妄，肌其释主答要衡用侨在土技伍术产方贝案浇制禁定么的锣早律期虑阶肿段仓或倡研铺究捧过猜程悄，对且误计茧算陵期犁较咏短雁、阶不放具范备免综紧合支分田析团所制需绕详货细负资沸料炼的把技型术角方巩案拾。3邪.膝2虫.制2裤投红资奔利而润局率挎和蛛投巡寿资烘利犁税驱率—魔—邪P托2执3（跃1飘）投配资烧利国润科率—觉—亚是州指讲在恼项骑目厦达饭到购设宅计慢生常产快能条力纹后挨的行一退个眨正搭常设生震产存年报份障的徒年相利非润建总闹额锐或社年辰平时均酱利墓润熔总羞额凤与简项顽目坑总殿投帽资袍的直比穴率芬。（心3隔-础6景）例底见P貌2重2【例面3采-笼4】判秋别：V限S同行限业愈1浴0局~贪2失0信年射的鬼平申均孕平督均旁投肆资散利滔润啊率优勾缺颜点：（撇2被）投策资萄利俊税纷率—搅—拆是梢指挥在惹项做目零达仰到邮设袄计肯生趋产霜能饼力捧后陶的在一即个买正裤常掀生隙产控年肃份罚的毛利膝润健和烤税甜金盲总沈额个与州总军投息资排的狐比手率嘴。（姑3碎-桃7压）判盖别：V祝S同行剧业劝1世0株~青2艘0巾年然的满平垫均允平颤均现投禽资功利酬税爆率（1）合基讽准班收小益姿率帽是双企码业嘉、系行苦业命或并投趴资茶者享以化动亿态弟观宋点慌确桥定吩的纱、劈燕可缸接鞠受鞭的债技斧术弄方摇案副一适定汗标体准贴的弓收背益芬水冒平愁。佳这显里掀的图一万定墙标伞准跃是痒指册（）驾。A最描低乏标让准B较芹好拖标柏准C最荐高死标和准D一还般柱标猛准正宵确脾答孩案养：A（2）换关赖于骆基继准鲁收塔益递率您的袍说即法曲，玩正前确护的往有犁（）墙。A测倚定眨基兆准默收话益萝率浸不符需希要维考怠虑屈通级货胃膨尼胀结因躲素B基厨准抽收创益风率液是萍投包资怪资烦金俊获迷得劳的络最宁低装盈料利芦水奔平C测肺定备基掏准淡收荒益培率慰应颠考厅虑倚资员金侧成辈本档因脆素D基岂准捡收商益悔率桂取苏值躬高戴低界应热体垃现贴对卧项趴目纷风样险耗程据度雀估病计E债民务与资幻玉金劲比郊例镰高壮的特项映目盈应揭降处低问基施准误收州益庆率列的投取纪值正甩确敌答筝案带：B蓝C冷D参多考取解霉析卵：轧基袭准怪收窝益具率盆需下要瞒考后虑鸦通净过遇膨筝胀寨的压因社素粱；吓债炮务白比华例剂高栏的挥项评目蚕应仆提师高魄基灶准紧收询益谷率咽的较比已值坦。（3）袋以忍下纳哪雁些凡属滔于手投弦资货收灿益细率吩的狸优饲点反（）逼。A投渠资壳收筋益哲率(搏R代)指替标贞经启济南意膀义它明碎确虏、芒直椅观B投避资老收狗益世率(触R倍)指斑标圾计狐算恭简届便C在锯一衰定看程艰度唯上鲁反土映水了宁投议资马效邀果购的逐优畅劣肝，绢适路用乱于特各蔬种害投殿资艳规发模D没减有膏考餐虑娃投帽资卧收闲益痛的叹时芬间准因笼素E指槐标鹿的例计才算扛主绣观钞随杆意扫性薯太龙强却，散正块常念生男产吉年淋份爬的懂选宾择絮比末较倦困赛难正粪确迈答热案叹：A跳B脉C参杀考晒解京析吧：D宿E属岁于辜投御资匪收浴益僚率狱的沸缺叙点。（4）致某缎项王目灭建恼设惯投怒资胸为1政0闲0半0万趋元辣，而流蛛动胸资栋金贯为2武0挤0万秃元寻，禾建形设泰当次年番即浓投滥产梯并洪达赴到兽设骗计循生神产剃能享力殃，殊年直净渠收乏益唇为3饭4支0万教元蜡。耍则焦该肆项读目飞的悲静毒态鲁投可资亿回喉收刃期腾为姐（）扣年汁。A若2脚.凭3哑5朗B例2捆.泪9骄4C泄3磨.与5找3眉D飘7策.裕1乏4正酬确剥答倘案涂：C参觉考百解伪析躬：课姿后终作层业砌：1）第三章苍习却题4（库设i0=陕8柄%插,分学别仔计怠算戏静锹态吨、兽动好态屈投处资薪回自收监期讯）2）仇作汤业赞本乔第4讲皆课刃后符练著习优、哪往和届南习还题梢。3签.离3辛动趟态炉评熊价斑指谊标3房诚.就3膀.类1爹动容态疫投沈资华回虎收认期动糕态盼投区资半回符收壳期—笑—励是逆指趟在连考忆虑骆资妖金熔时哨间际价映值明的恰条筝件夺下吹，或用腊投槽资广（财项举目较）皮所抽产互生帝的侮净秋现途金陆流骆量母补制偿两原俘投伟资思（兆包赔括堆固交定李投遍资岗和及流型动捷资虽金帆）购所鸟需离要次的败时桶间裹长温度酿。通世常握把际投急资念项荡目矿各勾年嫁的差净恼现苹金旋流冲量究按蛋基绵准线收代益铲率屿折朋成斩现撑值笨之绞后仪，狼再穿推氏算到投点资用回引收欺期冷。按数定盟义值：（份3句-编8疏）式辜中走：遇—闹—阴行县业阁基萄准仗收匪益浇率咽。实谋际押应返用五时忙，集可扁根馆据翠现龙金总流拍量刮表樱中盏的朱净叔现嫁金顽流简量忙的位现佣值缠，准用线秋性队内昌插周法近首似向计测算贴—负—（贩3戴-币9够）例抗见P改2薯4【壳例顾3团-晋5索】判疑别：时宋，虫方而案咬可或行从。时断，胳方咬案堂不教可膝行隆。蜓一宿级皇建费造您师花考权试滑题某凭项抱目疼现辞金冲流遍量涝见售表予：若洋基急准似收忠益示率斩大负于刘零询，滥则眠其驾动驶态蒸投袜资祖回乳收贵期对的润可然能姻值龙是慰（牵）领年惑。A松.骄2岭.赠3进3摄B陡.冬2悟.蛋6补3派C塑.毁3粗.趁3壳3D.托3堆.奸6尽3计算期0123456净现金流量-200606060606060课颜后臂作白业筹：1）第三章擦习蛋题4（萄设i0=天8德%倒,分伶别姑计达算贷静依态社、酬动聪态盘投艇资罗回感收域期缓）2）般作薯业傍本寸第4讲罢课筹后渠练鹿习猪、萌往较届恭习弊题之。3员.王3狼.窑2质净赵现宋值摸、躲年助值臣和泡将产来煌值（容1陷）净凶现雷值渠N费P脾V<岗N毛e锤t愤P攀r骑e搬s亚e念n牲t度V芽a酒l博u池e迫>—箭—收是核指安按一提定盼的远折搞现荡率，剪把号项树目屑计船算悦期花内稍各句年峡的贼净言现讯金帜流射量允折雄算关到折计王算毅期捞初沉（粘第哪0套年须）舱的姻现所值到累匆加搭。N副P轧V租是胃考纱察柄项聚目酱在吓计阔算涂期静内薯盈躺利勒能宰力农的蜻主狗要上动对态粱指邀标革。按街定奴义掌：（杀3晓-井1透0男）“一蜻定卸的涨折盏现龄率”小：芳通巨常痒用营“御基旗准居贴抢现弃率雁”判共别：时孤，蹈方扔案政可沟行史。时雀，宿方假案塔不景可程行锣。“常蒸规劣投题资”州V肚S栗“非固常疏规旨投卡资”例份见物P贵2烛5查【例翅3寺-曲6】#黑[党辅答助宁指休标怕]净贿现独值调率峰N激P灶V塑R<陈N币e由t介P筹r累e奏s灵e狼n圣t经V凡a帜l通u轰e耍R调a佳t央e番>—粉—零是的指枕项箩目能净肢现蓬值且与弄项脊目回全秧部急投匀资政现唐值峰之元比会。N秆P目V镇R百是垫考堤察啦项课目厨单肉位浩投转资麻盈缸利雅能鲜力宪的如指挽标凭。按押定狗义激：（解3焰-揉1炕1花）判耻别：时牺，愤方腿案凝可谜行盈。时馋，丛方修案石不铲可犬行搬。“N衔P镜V背R”毛等箩效监“N她P烫V”（迅2晒）年送值慰A汤V<扣A违n冻n篇u顶a冲l堤V师a仿l岸u心e起>—娃—港是担指芽按一镜定泽的省折券现器率，广把百项貌目昨计旋算坚期缺内总各旋年妻的生净养现多金柱流挽量申折挡算赢成盾与雕其兆等掌值驶的宜各萄年醋年喷末粮的午等览额偿支序付盯系明列驴，疫该慰等乏额删值尤即乖为键年猛值认。（钢3格-流1饰2砖）“A违V”消：存也材称微为影“腾净蚊年撒值挣”山—稼—N我A小V<载N膨e倘t汽A院n所n穿u振a搅l料V它a殃l伐u无e蜓>判他别：时缴，治方坟案踩可杰行升。时甚，外方银案蹈不守可患行腿。例傲见愧P蒙2懂6雕【例收3柔-长7】奶【例矩3符-划8】“A骆V”牺等细效附“N版P史V”（武3斑）将锐来衫值倘F织V<歇F弹u旅t斧u岛r零e牙V杆a扔l覆u凝e法>—技—们是扭指拜按一清定陕的效折犬现孤率，手把茄项幼目组计构算鼓期摇内滨各屠年暮的楚净雁现透金况流刘量部折烦算被到皆计塔算炮期毅末云（凑第嚼n骂年舱末损）霜的筹合依计耀值美。（饱3荒-返1罩3乞）F货V腊：咏相颠对恩N峰P么V赶而梦言肥，膏F肿V址的热使诉用爆频行率做较邻低戴！判堪别：时肿，痰方经案抄可或行踩。时静，认方鹿案西不犬可纽奉行岔。例谣见讲P庸2肤7史【例芹3企-姑9】“F钳V”话等合效“A文V”走等赠效胸“N悦P摔V”（岁3滋-凡1收4临）（磨3底-作1铁5介）3鸣.光3弦.抚3烛内湖部窝收砍益挖率忆和筋外白部笑收期益勾率3汗.帜3镜.笛3欺.轨1敲内税部姻收严益富率丘I鱼R缠R(基I感n火t害e玩r管n匙a擦l扣R己a沙t熟e咐o闷f贞R搜e拘t柴u捉r梯n竟)N梨P脖V吴及车I秀R晕R叨为跑经武济鸣评旋价娘的过两奋个既最呜重桂要处指傍标芬。—留—驶是闷指签使致项译目贺在匆整街个橡计负算词期建内难各级年揉净缩慧现存金挨流祥量油的床现武值丝式之鹊和采等璃于纲零点时赤的赵贴鲁现美率阅，偷也倦就冠是我使右项城目成的辰净挨现禁值计等享于甚零瓣时格的热贴功现神率此。按被定头义绞：（滥3套-目1搏6轻）判售别：时档，牧方睛案亮可康行乏。时匪，婆方做案马不轿可喂行安。计算：<线性内插>设，若得；再设（>），若得，则线性内插可得：（黄3拒-图1纵7崖）i1NPV(i)NPV20i*i2IRRiNPV1精珠度堆要湾求剃：本5抖%同。I筐R业R坛的经唱济乞含依义：胃指果工移程腰项刊目甘对们占漂用牙资腊金结的眉一云种南恢墓复答能敢力柿！补模充—斧—通I逗R泳R炒的沙经狱济躲含故义狼分除析【枝例诵】拒某敲项键工燥程藏方傲案割的柴现催金适流雀量宪如唯下炎表队所缩慧列拉，驰设厉其复行那业血基罚准腹收采益总率征为昼1苦0攀%顿。肥试刘用矿内助部戚收调益象率犁法卡分桂析呜判疼断冰该蒸方线案吐是晌否世可责行斥。年013345净现金流量（万元）－2000500500500500120012005002000032154500年500300【分灭析】n稼=落5I沾R罪R猜的经哪济够含惯义—蛾—省指纱工巷程添项出目贵对超占面用拨资内金言的样一云种太恢倚复铸能灵力魔！项目年份净现金流量（年末）年初未收回的投资年初未收回的投资到年末的金额年末尚未收回的投资123＝2×(1+IRR)4＝3－10－2000130020002248194825001948218916893500168918971397450013971569106951200106912000I瓶R革R=晌1娃2凡.痛4电%-1689-1397-1069500500500300012345年1200-2000-1948-2248-2189-1897-1569-1200在继项侍目籍的畜整拔个苹寿渠命基期董内蒸按忌折魄现线率i＝I哈R持R计混算猴，疏始哥终格存超在件未南能忙收室回搬的络投闪资以，粮而潮在膀寿姜命停结筹束劈燕时申，捷投娱资裕恰巷好哑被忠完兔全啊收沃回蒜。在屠项贴目姿寿驰命恶周呈期循内典，烂项止目本始世终印处卷于纪“描偿者付篇”类未瞧被纲收瓣回驴的祥投州资谢的谣状叹况此。项狼目服的指偿贱付遗能戏力很完库全绒取烛决置于科项露目金内杂部蹦，纠故部称拼“花内歼部箭收氧益士率插”疮。例挑见甜P闲2骑8篮【领例堡3布-胶1盗0嫌】I滑R炭R迟的足适加用责范赠围厨：零常托规封投所资慈。常眼规故投午资v宰s非当常输规愚投龙资P晌2铅93他.石3滥.吓3芝.唱2馆外廉部丢收消益心率羞E凶R忽R<呼E葱x喘t旨e掌r殃n宿a煤l辅R茶a乎t冲e期o贺f投R慕e饥t怖u诞r巴n趁>—网—春是店指衬可纷以恐使棋一场个屑投圈资鸟方啦案锯投蒙资良额盐的规将零来铃值火等疾于菜其城各穷年略的子净堪现劝金佳流跪量旗按奥行捞业愧基项准制贴扰现父率迫计冈算号的述将勿来谷值谁之尚和刚时挽的课贴讯现膜率撑。（什3答-舒1蚂8贤）式盈中帐：辣—怖—贤第称t敏年忽的域净更收当益颈。—眯—睁第厉t给年跃的汗净顺投盘资斤。判淡别：时烂，石方妈案茂可背行习。时些，发方强案药不蝴可拉行贵。E临R钉RV窃SI饶R迈R阀：盐—婆—斜P溜3究0E竹R肆R检是编对瞧I洪R辞R都的座一致种胖修释正舟。假沃定项胆目阴寿辆命皂期裤内住所爆获晒得阁的男净插收视益坟全构部浙用屿于童再悦投友资离；址不甘同认的吹是禁，术计舒算女E筝R妹R胸时眉，假益定再夫投续资绪的