第一讲程序化交易策略构建与实施

程序化交易策略构建与实施主讲人：石咏【嘉宾介绍】山西人，南开MBA。中国量化投资学会理事、基本面量化学会理事长、天津量化技术研究会理事长、天津私募俱乐部理事长、天津宽客俱乐部理事长、和讯网程序化交易讲师，多家机构特聘量化投资顾问。国内A股较早的专业投资者，在股票交易领域形成完善独特的投资理论体系和系列操作策略，以及资金管理方案。同时，也是国内较早的程序化交易实践者，领导开发了十一个大系列，千余种策略模型。公司以量化对冲，程序化交易，量化技术研究，交易平台开发和交易技术培训为主。公司在程序化交易领域形成多风格的交易体系，建立了强大的策略库和模型管理，资金管理，风险控制模块。同时，团队成员多元化，的在股票，期货，期指和港股方面形成手工交易和程序化交易的良好互补与对冲。管理资金过亿，业绩稳定。是中国北方领先的业内企业。演讲大纲程序化交易核心理念策略构建过程与要点策略评估方法策略实施要点策略管理程序化交易核心理念A和B交易员交易阶段分析交易的核心理念程序化交易的核心理念策略还是人性决定成败？A交易员--胜率70%B交易员--胜率30%你选择和谁合作？为什么？？？A交易员B交易员心态？288-128纪律？175-88执行力？-2500-77境界？252-114知行合一？-16102250意外？178-150专业知识？992780市场经验？-1850-99策略差异？2213250决策判断方式？312-110交易核心理念1、掌握优势---正期望值的策略2、管理风险---避免破产，控制风险3、坚定不移---唯此方能获利4、简单明了---抓住每个趋势5、及时截断亏损，让利润奔跑---追求高盈亏比程序化交易核心理念1、稳健性---简化与分散化（策略、市场、周期）2、风险与回报量化3、测试的有效稳健4、获得长期优势---入市过滤与退出优势2.策略构建过程与要点-策略构建过程-交易规则的客观性、完整性-系统参数及优化-交易级别的选择交易规则的客观性、完整性-进场规则：精确定义出我们在某个特定的时间、特定的价格条件下，对指定的品种进行指定仓位的买入动作。-离场规则：精确定义出我们在某个特定的时间、特定的价格条件下，对指定的品种进行指定仓位的止盈动作。-止损规则：精确定义出我们在某个特定的时间、特定的价格条件下，对指定的品种进行指定仓位的止损动作。系统参数及优化-1、决定交易系统对于市场行情产生响应的敏感程度-2、对交易盈亏的规模大小起到控制作用-3、适当优化与过度优化：适当优化：连续、大量数据，单纯的计算、统计、对比，阶段化实施，以整体概率为依据过度优化：片段选取数据，针对局部盈利最大，填补性地修饰规则，频繁修订。（区别历史和未来）交易级别选择-1、小级别进场机会多，捕捉的波浪丰富趋势运行脆弱，噪声多累计交易成本高-2、大级别噪声少、持仓连续、盈亏比更大交易机会少、放弃纹波利润耐受孤独（人性因子）3.

策略评估方法-1、核心性能-2、静态测试与动态测试-3、测试样本的有效性核心性能-1、收益率-2、盈利比率-3、交易次数-4、平均盈利/平均亏损-5、连续亏损次数-6、最大回撤-7、启用“稳健统计指标”-《海龟交易法则》重点：保证金交易下的生死线-----累计回撤静态测试与动态测试测试样本的有效性-1、样本规模-2、样本总体代表性---（稳定平静、稳定波动、平静趋势、波动趋势）-3、市场数量-4、策略频率-5、蒙特卡洛检验4.

策略实施要点-1、交易模型的时效性-2、极端情况应对交易模型的时效性-1、世上没有永动机-2、时效性的一般规律交易级别大小参数与规则进攻性与防御性：敏感性、仓位策略-3、交易模型的常规维护与保养交易数据统计分析

参数优化与规则调整关键点：放弃迷信绝招，多策略组合使用极端情况应对一般极端情况包括以下几种：1、行情运动太快，出现价格真空；2、涨跌停；3、流动性缺失、网络延迟；4、日内反向跳空；5、服务器故障（交易所服务器、期货公司服务器、软件服务器）6、网络中断或者瞬断导致的问题比较容易遇见的问题是：1、自动下单成交不了2、滑点过大3、服务器