新疆天业财务分析

新疆天业财务分析报告

小组组员：姜莉李雪梅班级：财管09-1班1/472/47一、新疆天业公司基本情况新疆天业BECDA基本情况经营范围

经营业绩利润分派审计报告3/47

1、基本情况

新疆天业股份有限公司，由新疆石河子天业塑化总厂独家发起设置，于1997年6月在上海证券交易所挂牌上市，是新疆生产建设兵团农八师大型国有公司。公司证券代码：600075，证券简称：新疆天业。公司所属行业为石油化学塑料制造业。

2、经营范围我司经营：塑料制品、化工产品生产和销售，汽车运输。机电设备、建筑材料、五金交电、钢材、棉麻产品、轻纺产品、汽车配件、畜产品、干鲜果品销售。农业种植、畜牧养殖、农业水土开发。番茄酱、柠檬酸、电石及副产品生产和销售。废旧塑料回收再加工、销售。货物及技术进出口经营农副产品加工、保温材料生产、销售、安装。4/473、经营业绩2023年公司实现营业总收入36.2亿元,同比增加5.33%;实现利润总额1.36亿元,同比下降11%。滴水浇灌器材受益辽宁1000万亩滴管项目收入和毛利率增加显著，氯碱产品收入下滑，由于2023年国际番茄酱市场连续低迷，公司所属番茄加工公司生产经营也受到较大影响，经营业绩出现亏损。总体来看，占公司营业收入营业利润八成以上氯碱化工产业和节水产业经营情况良好，尤其是节水行业展现显著增加势头，公司整体经营仍趋于平稳，业绩相对稳定。4、审计报告天健会计师事务所有限公司就07-23年新疆天业财务报告为其出具了标准无保存意见审计报告。5/475、利润分派

公司近五年钞票分红情况公司拟以2023年末总股本438,592,000股为基数，向全体股东每10股派发觉金股利0.5元（含税），合计分派钞票股利21,929,600元（含税），2023年度不进行资本公积金转增股本。

6/47（一）资产负债表分析

1、水平趋势分析7/47

从上表能够显著看出2007-2023年新疆天业总资产，08-23年各年较23年分别下降7.31%、19.61%、20.58%、22.62%说明公司规模在不停缩减。从各主要资产变动趋势看，除存货从23年开始增加之外，其他项目均是逐年下降，但下降幅度各不相同。其中，应收账款降幅最高达80.2%，其他应收款各年变动幅度也较大，存货增加幅度也显著波动，说明公司近几年对款项收回力度加大，但同步存货也许有积压。从各类资金起源变动趋势看，流动负债、非流动负债均迅速下降，并带动负债下降，而10-23年所有者权益开始出现增加，说明公司自我积累有一定增强。8/472、构造分析9/47债务融资构造饼图权益融资构造饼图10/47

从上表能够看出天业07-23年非流动资产占比均高于流动资产，说明公司流通性不强。其中在流动资产中存货占比较大且呈逐年增加趋势，货币资金、应收账款五年波动性较大但总体呈下降趋势，说明近年来公司信用政策该变化赊销减少但存货出现积压。固定资产在资产中占比也较大，但要看是经营性还是非经型，公司应合理配备资源充足提升固定资产利用效率。从负债构造来看，流动负债占总负债比重远远高于长期负债，流动负债内部短期借款比重较大且呈增加趋势，说明公司债务融资结展现出高流动、低长期形态,公司对银行依赖性较大，将面临较高短期偿债风险。

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从融资构造来说，公司展现债务资本比重高于权益资本。而从资本内部构造看（如上饼图）显著看出公司债务融资及权益融资构造特性。债务资本中银行借款比重较大，权益资本中留存收益占比较大从这可一看出公司内部盈余积累能力还是比较乐观，不过这也与公司分派政策有关。从资本资产适应型分析，2023年流动负债占资产比重48%流动资产占资产比重44%，说明公司所有流动资金能够由流动负债来满足，非流动资产占比52.2%，而非流动负债占比仅1%，权益占比51%能够看出公司是一种对称构造，风险与收益在一定程度上能够互补。12/47（二）利润表分析

1、利润表水平分析13/4714/47从整体上看（柱状图），07-23年天业各项利润均展现出下降趋势，从毛利变动看07-09下降而23年开始上升，说明公司经营开始有所好转，主要原因是公司节水浇灌器材毛利占比近两年将逐渐提升。从营业利润来看，公司经历23年巨幅减少后23年后有所回升但幅度不大主要是管理费用大幅增加及投资收益减少造成说明公司在期间费用控制上是不到位；利润总额降幅低于同期营业利润降幅，主要是近年来营业外收入大幅增加及营业外支出减少但这不是公司利润增加有利原因，公司利润质量并不看好，公司还需深入扩大销售规模增加营业收入来促进利润增加。15/4716/4714.97从面图可显著看出利润表中各项目占比情况，营业利润、利润总额占营业收入比重五年波动较大显示出不稳定性。营业成本占比各年较稳定，期间费用占比各年分别为13.51、14.07、14.78、12.22、13.43说明公司期间费用控制不稳定，同步营业外收入比重高于投资收益比重这是影响利润质量一种原因。从多种赚钱状态分析，公司07-23年各年毛利、营业利润、利润总额、净利润均体现为赚钱状态，说明公司赚钱水平具有较好稳定性和持久性，公司所有者投入资本能够得到保全，但并不能因此说公司赚钱水平好，经营情况良好公司还需深入加强经营管理。17/47（三）钞票流量表分析

1、水平分析钞票流量趋势图18/47

从07-23年天业钞票流量折现图能够看出，除23年以外其他各年钞票流量均显示为经营钞票净流量为﹢，而投资、筹资净流量均为-，说明公司整体经营情况良好公司主业发展较稳定，公司一面在归还此前债务，一面又进行投资，当公司经营面临风险时将会造成整个财务情况恶化。从各项目钞票流量变化中看出，经营活动钞票流量净额除在23年增加其他各年均呈下降趋势，投资、筹资钞票净流量也有不一样程度下降，体现出较大波动性。据理解经营钞票净流量下降主要原因是近年来公司预付货款、工程款增加及预收货款减少所致。19/47

平均购买商品接收劳务支付钞票柱状图20/47平均销售商品、提供劳务收到钞票折现图21/47

在经营活动钞票流量各项目中销售商品、提供劳务收到钞票和购买商品、接收劳务支付钞票两项目也有显著波动，五年平均销售商品收到钞票为436566万元，与全国平均水平677777相比相差241211万元，但高出新疆平均水平205327.同步，五年平均购买商品支付钞票337900万元，而全国、新疆平均分别为530244、174363，显著看出新疆天业该项目钞票流出低于全国而高于新疆。从以上线图能够看出公司这两项钞票流增加不及全国，钞票流量偏小，但本公司钞票流量稳定性略高于全国及新疆水平。22/472、钞票流量表构造分析平均钞票流入构造平均钞票流出构造23/4724/47i

从钞票流入、流出构造图能够看出，在钞票流入中经营活动钞票流入占比重是最大，提供了主要钞票起源，其次是筹资活动，投资活动几乎没有多少钞票流入，在钞票流出构造中经营活动流出占比也是最大，这是一种合理钞票流构造，说明在公司钞票流中经营活动钞票流奉献是最大，同步，也表白公司经营是比较具有稳定性和连续性。25/47

从各项目内部构造看，经营活动钞票流入中销售商品提供劳务收到钞票占比平均达97.26%，与同期全国、新疆上市公司该项目占比93.48%、88.88%相比分别高出3.78、8.38个百分点，说明该项目钞票流是经营活动钞票流入主要部分，新疆乃至全国上市公司经营活动钞票流入质量都比较好，而我司在新疆上市公司中式居于前列，说明公司经营钞票流入很大程度上来自公司主营业务。26/47

在经营活动钞票流出中购买商品、接收劳务支付钞票占比为83.02%，高出全国9.44%新疆11.32%钞票流出差距大于流入差距，公司管理者应引发重视，其他与经营活动有关支出占比为6.6%，支付工资占比为5.02%较全国、新疆分别低2.06%、2.18%，可看出公司经营钞票流出这种构造不够合理，公司应加强其他经营支出钞票管理。27/47四、财务指标分析

（一）偿债能力分析28/47

1、短期偿债能力分析：有关指标显示公司近五年流动比率平均在0.93变动幅度较小，低于行业基准1.2，速动比率从07-23年呈逐年递减趋势，同步钞票比率也呈下降趋势五年平均0.4远不大于行业标准，仅就指标看，公司面临短期偿债压力较大，但从流动资产内部构造看，虽然该公司虚拟资产百分比较小但存货比重较大并展现出增加趋势，影响了公司变现能力，偿债风险仍然较高。从钞票比率及速动比率也显著看出公司短期内资产变现能力下降，短期偿债能力不强，不过应收账款周转在逐年加快，这对归还短期债务会有一定缓和。29/472、长期偿债能力分析指标显示，公司资产负债率逐年下降，23年达48.81%，五年平均56.27%从指标本身来看，公司负债率处于中等偏上水平，一方面表白公司融资渠道比较通畅总资产近50%是由债权人提供，另一方面公司仍然面临财务风险，但负债率有所下降，表白公司对财务风险进行了一定控制，减轻了偿债压力。产权比率均在100%以上，说明公司资产利用负债经营会带来一定财务风险，同步也发挥了财务杠杆效应。从利息保障倍数看，各年均大于1说明公司赚钱在支付利息后尚有剩下公司支付利息和归还债务能力还是较强，债权人利益能够得到保障，总体上看，公司长期偿债能力还是较强。30/47（二）营运能力分析

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从有关指标中能够看出，公司总资产周转率显示稳步增加趋势，其中应收账款周转率大幅度增加，但存货周转率逐年递减，固定资产波动显著，但总趋势上升，说明公司资产总体运转情况还是比较抱负。详细分析应收账款周转从23年6·6次迅速增到23年22.12次，说明应收账款回收速度加快了，这能够减少坏账及收账费用，提升资产流动性，这与公司信用政策和数年市场需求有关系，但也对存货周转产生一定影响。32/47

存货周转率减小，说明公司存货回收速度减缓，公司在经营效率、资产流动性上出现不足，进而影响赚钱能力和归还短期债务能力。流动资产、固定资产周转率提升，表白公司固定资产利用及构造分布合理，假如公司长期能充足发挥固定资产使用效率，减少资产闲置提升公司经营活动效率，这对公司赚钱及偿债能力是较好保障。33/47（三）赚钱能力分析

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从趋势上看，反应赚钱能力各项指标通过23年回落之后开始逐渐增加，但10-23年又有所下降，说明近年来公司赚钱能力不稳定。从销售毛利看，除23年各年变动幅度不大说明公司经营还是较稳定。销售净利23年较23年下降0.71%成本利润率下降0·8%，公司在经历经历23年萧条后逐渐恢复赚钱能力，短期内这种变化是合理。从净资产收益看，23年高达16.42%之后几年均在5%左右，看出近年来公司属于微利公司，整体赚钱能力是比较弱。35/47

从总资产报酬率看，近年来，该指标显著波动极不稳定，反应公司赚钱不稳定。从总资产周转率和销售净利率分析，近年来资产周转较稳定而销售净利率也是显著波动，反应公司商品生产经营能力及产品赚钱能力极不稳定，进而影响公司整体赚钱水平。从每股收益看，五年变动也是下降趋势，反应公司每股获利能力在削弱，说明股东收益重量不抱负。从每股净资产来看五年该指标变动平稳，表白每股实际拥有净资产变动不大，公司将来还是具有发展潜力。36/47（四）发展能力分析

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从以上有关指标看出，公司资本合计率除23年增加为17.98%外，08-23年出现了负增加23年之后又出线较低程度增加，但与23年相比很低，同样营业收入增加也展现出类似趋势，但10-11增加幅度略高于资本合计增加，总体上看，公司近几年成长是较差。38/47

资产也展现逐年下降趋势，23年后来都是负增加，但23年这种负增加幅度有所减少，公司也许正处于一种调整期，不过能够看到23年开始收入增加高于资产增加率，说明公司这两年销售增加具有效益型，将来公司在销售方面还是具有连续发展能力。从总体上看各项目标增加展现出较大波动，说明公司经营业务并不稳定，公司还不具有良好发展能力。

39/47五、杜邦财务综合分析（2023为报告期）从以上指标能够看出公司净资产收益率23年较23年下降1.1%，分析其原因（原因分析过程如下）净资产收益率=销售净利率ⅹ总资产周转率ⅹ权益乘数总差异：4.4%-5.5%=-1.1%①销售净利率影响：2.82%*0.74*2.10=4.38%差异=4.38%-5.5%=-1.15%②总资产周转率影响：2·82%*0.8*2.10=4.74%差异=4.74%-4.38%=0.36%③权益乘数影响：2.82%*0.8*1.95=4.4%差异：4.4%-4.74%=-0.34%总差异=-1.15%+0.36%-0.34%=-1.2%40/47

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分析：2023年较2023年净资产收益率下降1.1%分析其原因销售净利率影响为-1.15%总资产周转率使其增加了0.36%，权益乘数使其下降0.34%说明影响净资产收益率主要原因是净利率及营业收入变化。分析原因，营业收入较23年增加5.33%，营业外收入增加11.09%投资收益增加-52.67%，看出投资收益及公允价值变动减少是总收入下降主要原因（-36.25%）。42/47

从总成本费用方面分析，营业成本比上年增加6.06%营业税金及附加增加5.55%，管理费用增加15.16%销售费用增27.39%财务费用增加-13.21%，资产减值损失增加-106.24%、营业外支出增加33.43%所得税增加6.98%总成本费用对净利润影响为-24.88%能够看出总收入降幅较总成本费用降幅高11.37%，说明总成本费用增加较总收入增加，这是利润下降主要原因，公司在成本控制上尚有待深入提升。43/47

同步还可看出总资产周转率对净资产收益率影响为正面，但影响程度较小，说明公司资产营运能力有了一定程度提升，但整体水平还是较低，公司应加强资产管理，提升资产使用效率。从权益乘数上看，其值变动使净资产收益率减少0.34%，