房地产-房地产：样本城市周度高频数据全追踪-新房及二手房销售负同比收窄案场带看指数边际改善-招商证券赵可,区宇轩-20230903

明(40城)-24%-收窄4PCT(40城)-24%-收窄4PCT -30%-收窄10PCT1PCTCTCT-12%-4% 新房(8月1日-8月31日) 城市能级同比较7月城市 -30%-扩大-21PCT(11城)-17%-收窄10PCT 二手房(8月1城市能级城市(17城)(2城)-13%(5城)(10城)-16%-收窄-收窄新新房及二手房销售负同比收窄，案场带看指数边际改善——样本城市周度高频数据全追踪一、核心要点图1：样本城市新房及二手房成交面积同比(截至8月31日)资料来源：Wind、房管局、招商证券等表1：样本城市新房及二手房成交面积同比(截至8月31日)格负同比收窄，深圳负同比扩大；比宽松力度收窄，同比宽松力度收窄；，且均持续负同比收窄；效机制不及预期等。推荐(维持)行业规模行业规模股票家数(只)2745.3总市值(十亿元)3323.14.1流通市值(十亿元)3020.04.3行业指数%房地产沪深300200-10-20Sep/22Dec/22Apr/23Aug/23证券相关报告市场情绪或迎来改善——金融管理部门调整优化住房信贷政策点评》-09-01委关于优化个人住房贷款中住08-27信心指数持续边际改善——样本城市赵可S1090513110001zhaoke@区宇轩研究助理ouyuxuan@敬请阅读末页的重要说明2二、新房销售：负同比收窄，环比高于往年同期图2：8月1-31日样本城市新房成交面积负同比收窄、招商证券图3：8月1-31日样本城市新房成交面积环比高于往年同期券敬请阅读末页的重要说明3三、二手房销售：负同比收窄，环比高于往年同期图4：8月1-31日样本城市二手房成交面积负同比收窄券图5：8月1-31日样本城市二手房成交面积环比高于往年同期券敬请阅读末页的重要说明4四、滚动成交：新房及二手房绝对量接近去年同期图6：近期新房及二手房成交面积均接近去年同期水平券敬请阅读末页的重要说明5拿地城土地供应建面5304万方，同比-36.3%;成交建面4085万方，同比-23.2%招商证券备注：拿地数据范畴包括住宅用地、综合用地(含住宅)以及商业/办公用地图8：2023年8月，推出建面负同比扩大，成交建面负同比收窄；整体流拍率较上月下降4.2PCT招商证券备注：拿地数据范畴包括住宅用地、综合用地(含住宅)以及商业/办公用地敬请阅读末页的重要说明6图9：2023年8月，整体城市成交楼面均价同比转正；整体土地溢价率较上月下降1.1PCT招商证券备注：拿地数据范畴包括住宅用地、综合用地(含住宅)以及商业/办公用地据库、招商证券备注：拿地数据范畴包括住宅用地、综合用地(含住宅)以及商业/办公用地敬请阅读末页的重要说明7六、库存图11：最新一期，拿地未售口径、开工未售口径以及推盘未售口径库存均较6月边际下降；拿地未售、开工未售以及推盘未售去化周期均较6月上升资料来源：拿地未售数据来自中指研究院(300城)；开工未售数据来自统计局(全国)；推盘未售数据来自CRIC(80城)；招商证券(备注：去化周期公式=库存/近12个月平均销量*12)图12：2023年7月，一线、二线和三四线城市推盘未售库存均较上月下降；一线、二线和三四线去化周期均较上月上升敬请阅读末页的重要说明8七、前瞻及佐证图13：截至最新数据(2023年7月)，居民新增存款趋势负同比扩大，居民存款余额趋势均正同比收窄图14：截至最新数据(2023年7月)，居民新增中长期贷款趋势项正同比扩大，新增中长期贷款趋势项正同比收窄计局、招商证券图15：截至2023年8月，北京、上海和深圳二手价格负同比收窄，广州负同比扩大；北京、上海和广州租金价格负同比收窄，深圳负同比扩大敬请阅读末页的重要说明9年8月，12个样本城市中10个带看量较上月上升，佛山和太原带看量较上月下降图17：截至2023年8月，整体新房案场指数和二手带看指数均负同比收窄招商证券图18：根据招商证券房地产组货币活化指数观察，货币活化指数(M1/M2口径，截至2023年7月)较上月下降计局、招商证券敬请阅读末页的重要说明10图19：根据招商证券房地产组流动性前瞻指标判断，截至2023年8月，宏观层面流动性环比宽松力度收窄，同比宽松力度收窄资料来源：Wind、招商证券图20：截至2023年8月27日，50个重点城市新房及二手房KMI成交量指数和价格指数环比上升，且均持续负同比收窄敬请阅读末页的重要说明11敬请阅读末页的重要说明12分析师承诺析师，在此申明，本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。评级说明股价(或行业指数)相对同期当地股票评级行业评级预期行业指数超越基准指数重要声明本报告基于合法取得的信息，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种在任何情况