企业项目可行性研究的步骤

项目技术经济分析1.项目可行性研究2.项目财务评价3.项目国民经济评价企业项目可行性研究的步骤第1页可行性研究1.可行性研究步骤机会可行性研究——初步可行性研究——技术可行性研究2.机会可行性研究意义3.初步可行性研究意义4.技术可行性研究意义5.重视可行性研究企业项目可行性研究的步骤第2页项目投资可行性研究主要内容

一.项目背景和历史二.市场和工厂生产能力三.材料和投入物四.建厂地区和厂址五.项目设计六.工厂组织和管理费用企业项目可行性研究的步骤第3页七.工人八.建设进度安排九.财务和经济估价总投资费用项目资金筹措（假设）总生产成本或制造成本（按可行正常生产能力）财务评价结论

企业项目可行性研究的步骤第4页1.项目方向：面向市场；2.项目发起人姓名和住址；3.市场方向：国内或出口；4.支持该项目标经济政策和工业政策；5.项目标背景。企业项目可行性研究的步骤第5页1.需求；2.规划销售量；3.生产规划；4.工厂生产能力。企业项目可行性研究的步骤第6页1.原料；2.辅助材料；3.工厂供给品；4.公用设施。企业项目可行性研究的步骤第7页1.叙述项目标布局和范围；2.说明最终选定工艺；3.概括说明选取设备；4.叙述所需土建工程。企业项目可行性研究的步骤第8页1.说明选取劳动力种类和人数；2.说明选取职员种类和人数。企业项目可行性研究的步骤第9页1.工厂建设和设备安装期；2.开始生产和试运转期。企业项目可行性研究的步骤第10页依据需要将各项主要投资数据分别用本国货币及外汇列出：1.土地和厂址准备；2.土建准备；3.工艺和设备；4.生产前资本费用；5.流动资本。企业项目可行性研究的步骤第11页1.资金筹措起源；2.资金筹措费用及债务对项目提议影响；3.相关资金筹措政府政策及条例；4.金融机构；5.需要财务报表；6.财务比率。企业项目可行性研究的步骤第12页车间成本+行政管理费+销售和分配费用=经营成本经营成本+财务费用+折旧=总生产成本或制造成本企业项目可行性研究的步骤第13页1.净现值；2.内部收益率；3.回收期；4.赢利性指数；5.盈亏平衡分析；6.敏感性分析；7.国民经济评价企业项目可行性研究的步骤第14页1.项目主要优点；2.项目主要缺点；3.实现这个项目可能性。企业项目可行性研究的步骤第15页现金流量1.现金流入该项目所引发企业现金收入增加额2.现金流出该项目所引发企业现金支出增加额3.现金净流量企业项目可行性研究的步骤第16页几个主要成本概念1.相关成本和非相关成本2.机会成本3.淹没成本企业项目可行性研究的步骤第17页3.投资项目财务评价方案时间改变分析着眼点对企业其它部门影响企业项目可行性研究的步骤第18页投资决议1.净现值准则2.回收期准则3.内部回报率准则企业项目可行性研究的步骤第19页净现值准则1.预测投资项目标现金流序列。运行现金流投资成本现金流2.评定项目标风险，确定折现率。3.计算投资项目标净现值：4.对单一项目，若NPV>0，则进行投资，反之则不投资；对多择一项目，在NPV为正值条件下，选择NPV最大进行投资。企业项目可行性研究的步骤第20页例子某项目投资额为4000，其经济寿命为2年，预测第一年现金流为元，第2年现金流为4000元，而且综合各种原因得知资本机会成本为0.10，求该项目标净现值。NPV=-4000+/1.10+4000/1.102=1124元企业项目可行性研究的步骤第21页现金流预计1．投资成本现金流序列。包含即期和以后各期在固定资产、无形资产、递延资产上资本投资和成本项目使用企业原有资产应计入机会成本。2.运行现金流是指项目投入运行后，企业生产经营中增加预期现金流。企业项目可行性研究的步骤第22页回收期(paybackperiod)准则1.设定可接收回收期p0;2.预测投资项目标现金流序列；3.计算回收期p;4.若p≤p0，则接收该项目；反之，若p≥p0，则否决该项目。企业项目可行性研究的步骤第23页例子NPV（A）=-30000+3000/1.10+3000/1.102=-248NPV（B）=-30000+10000/1.10+0/1.102+60000/1.103=40699项目现金流量C0C1C2C3A-300003000030000B-3000010000060000企业项目可行性研究的步骤第24页内部回报率准则一、内部回报率准则决议程序1.设定投资资本机会成本r0，即要求内部回报率2.预计现金流序列：运行现金流和资本投入现金流3.用试错法求出内部回报率IRR：4.假如IRR大于r0，则接收该项目，不然就否决该项目。企业项目可行性研究的步骤第25页例子某项目现金流以下NPV=-10000+4000/（1+IRR）+1/（1+IRR）2=0假设折现率为0，则NPV=-10000+4000/（1+0）+1/（1+0）2=6000假设折现率为0.5，则NPV=-10000+4000/（1+0.5）+1/（1+0.5）2=-C0C1C2-1000040001企业项目可行性研究的步骤第26页当IRR大于资本机会成本（折现率）时，NPV必定为正，投资项目为可接收项目；当IRR小于资本机会成本时，NPV必定为负，投资项目为不可接收项目；只有当机会成本等于IRR时，NPV才为0。企业项目可行性研究的步骤第27页投资项目国民经济评价1.国民经济评价是从国家整体角度，考查项目标效益和费用，用影子价格、机会成本和社会折现率计算分析项目给国民经济带来净效益，以评价项目在经济上合理性。2.投资项目决议对国民经济影响总量平衡关系就业水平竞争程度企业项目可行性研究的步骤第28页国民经济评价步骤首先识别和计算项目直接效益和直接费用、以及间接效益和间接费用，然后以货物影子价格、影子工资、影子汇率和土地影子费用等，计算项目固定资产投资、流动资金、经营费用和销售收入(或效益)，并编制项目国民经济效益分析基本报表，最后以此为基础计算项目国民经济效益分析指标。企业项目可行性研究的步骤第29页项目效益和费用

1.直接效益和间接效益2.直接费用和间接费用3.税金与补助企业项目可行性研究的步骤第30页影子价格在投资项目评价中，给投入物选定价格或成本称为ShadowPrices。当市场价格不能代表资源真实社会成本时，尤其是在资源闲置情况下，使用影子价格。影响影子价格变动主要原因：市场需求结构改变、自然资源稀缺程度改变、产品社会劳动消耗改变等等企业项目可行性研究的步骤第31页经典国民经济评价指标1.经济内部收益率（EIRR）2.经济净现值（ENPV）3.经济净现值率（ENPVR）企业项目可行性研究的步骤第32页经济内部收益率（EIRR）EIRR是项目在计算期内经济净现值累计等于零时折现率。EIRR＞社会折现率，说明项目在经济上可行。其表示式为：

式中B：按影子价格计算现金流入量；

C：按影子价格计算现金流出量；

（B-C）t：第t年净现金流量；n：计算期。

企业项目可行性研究的步骤第33页经济净现值（ENPV）ENPV是用社会折现率将项目计算期内各年净效益，折现到开工第一年年初现值之和。ENPV≥0，说明项目能够接收。其表示式为：

式中is为社会折现率企业项目可行性研究的步骤第34页经济净现值率（ENPVR）

ENPVR是项目净现值与全部投资现值之比，即单位投资现值净现值。它是反应单位投资对国民经济净贡献程度指标。

企业项目可行性研究的步骤第35页主要指标利用用途指标经济净现值经济内部收益率经济净现值率项目评价

（项目方案入选）ENPV≥0时可接收EIRR≥r