算法决策系列：主题热点投资聚焦关注光伏、核电、光刻胶、超级电容、智能投顾、啤酒相关主题

1产业政策重点排名Top5研报重点排名Top5机构调研重点排名Top5科技板块直播带货（1.16）智能电视（4.25）自然语言处理（6.73）流媒体（1.04）生物识别（4.00）智能投顾（5.76）摄像头（0.85）Mini

LED（3.67）寒武纪（4.88）移动互联网（0.56）半导体硅片（3.25）社交网络（4.48）动漫（0.55）智能家居（3.14）语音识别（4.02）消费板块供销社（1.16）鸡产业（4.61）畜禽养殖精选（3.81）棉花（0.73）猪产业（4.20）猪产业（2.40）酒店精选（0.63）肉制品（4.08）畜牧业（2.09）超市（0.57）啤酒（2.60）兽药（2.07）农产品加工精选（0.27）酒店精选（2.43）肉制品（1.85）制造板块风力发电（0.94）超级电容（14.00）LNG动力船舶（3.31）海上风电（0.40）减速器（12.00）蔚来汽车（3.07）分布式能源（0.34）核电（9.57）碳酸锂（3.04）光伏（0.28）特高压（4.50）硅能源（2.93）新能源（0.26）培育钻石（3.50）TOPcon电池（2.91）基地板块固废处理（0.85）陶瓷（4.60）燃气精选（2.37）快递（0.36）燃气精选（4.43）快递（1.98）水电（0.31）LNG（3.13）物流精选（1.87）燃气精选（0.25）CDM（2.68）脱硫脱硝（0.83）物流精选（0.16）污水处理（2.57）装配式建筑（0.77）周期板块锑（0.36）碳纤维（13.50）ATL电池（3.44）有色金属（0.34）染料（8.00）锂电电解液（2.97）低碳（0.25）焦煤（7.13）页岩气（2.36）天然气（0.19）铁矿石（6.00）氟化工（2.20）化肥（0.17）光刻胶（5.00）可燃冰（1.99）医药板块生物科技（0.03）疫苗（4.00）胰岛素（4.03）医疗器械精选（0.00）玻尿酸（3.50）仿制药（3.22）生物医药（0.00）抗生素（3.40）眼科医疗（3.16）疫苗（0.00）乙肝（3.00）抗生素（3.13）核心观点基本面与短期资金观察：综合营收一致预期双周变化、净利润一致预期双周变化、周度北向资金流向、月度北向资金流向四个指标，截至2023年8月18日，从观测指标的相对表现结果来看，光刻胶、啤酒、核电板块表现相对较好：光刻胶：2023年营收和净利润一致预期增速分别上调

1.83

PCTS

、上调

0.42

PCTS，截至2023年8月18日北向资金近一周流入

0.83

亿元，近一月净流出

0.28

亿元；啤酒：2023年营收和净利润一致预期增速分别下调

0.17

PCTS、下调

1.18

PCTS，截至2023年8月18日北向资金近一周流入

7.08

亿元，近一月净流入

11.28

亿元；核电：2023年营收和净利润一致预期增速分别下调

0.09、上调0.54

PCTS，截至2023年8月18日北向资金近一周流出

0.50

亿元，近一月净流出

2.68

亿元。多维舆情主题方向投资建议：综合短期政策热度边际变化、中信证券研究部关注热点与市场资金流动变化，建议关注：1、能源转型主题：光伏、核电、燃气；2、高端制造主题：光刻胶、超级电容；3、科技互联网主题：直播带货、智能投顾；4、其他主题：肉制品、啤酒、眼科医疗。风险因素：政策数据源未覆盖所有部门；投研主题热点覆盖不全面；机构调研数据覆盖不全面；主题一致预期中公司覆盖不全面。统计结论多维热点主题观察：政策主题聚焦：近期产业政策热度相对提升最明显的主题为科技、消费产业，我们通过对近期政策热点进行统计，建议关注直播带货、供销社、流媒体、摄像头、风力发电、固废处理等主题。同时建议关注光伏、储能、新能源汽车、水电、有色金属等近期政策新提及板块。投研热点聚焦：近期研究报告热度相对提升最明显的主题为制造、周期产业；通过对近两周中信证券研究部外发研报热点进行统计，超级电容、碳纤维、减速器、核电、染料主题热度居首。机构调研热点聚焦：从的市场机构调研综合热度结果看，自然语言处理、智能投顾、寒武纪、社交网络、胰岛素等主题热度较高。多维共振主题包括：肉制品、光伏、核电、快递、燃气、眼科医疗。化妆品（0.00） 眼科医疗（2.00） 化学制药精选（2.91）资料来源：中国政府网，各部委官网，中信证券研究部外发研报，，一致预期，中信证券研究部一致预期重点排名净利润同比2023E（%）净利润2023E变化（pct）焦煤-14.054.79核电21.020.54光刻胶62.770.42玻尿酸50.07-0.30眼科医疗44.23-0.3814.39-0.5549.05-0.7619.64-0.9612.13-1.1723.86-1.1829.03-1.4018.67-2.126.70-2.9421.87-4.0824.43-6.45-7.18-7.7616.76-29.89-16.90-41.9026.40-72.1620.45-77.34智能家居Mini

LED燃气精选半导体硅片啤酒减速器抗生素超级电容铁矿石污水处理LNG特高压猪产业鸡产业碳纤维肉制品33.23-223.982历史周报推荐主题（对每次周报推荐主题的对应指数持有一周）收益率周报推荐主题对应指数回测，历史推荐主题超额收益42.52%，中信证券研究部测算过去10次外发周报推荐主题统计——分主题周度涨跌幅累加（%），中信证券研究部测算从2021年6月至上周的回测结果显示，历史周报的主题推荐相对沪深300超额收益率为42.52%。通过对过去10次外发周报回测结果进行统计，收益率排名前五的主题分别为：动力电池、虚拟现实、火电、稀土、无人机。注：回测使用标的均为主题指数，每周对推荐的所有主题指数等权买入，指数购买方式是按照主题指数权重股及其对应权重买入；交易时间为每周一开盘对上周的推荐结果买入并在本周五收盘时卖出；为方便计算目前没有计入交易成本。0%10%20%30%

40%50%

130%120%110%100%90%80%70%60%140%

2021-06-132021-07-112021-08-082021-09-192021-10-242021-11-142021-12-122022-01-092022-01-302022-03-062022-03-272022-04-242022-05-222022-06-122022-07-032022-07-242022-08-212022-09-112022-10-162022-11-062022-11-272022-12-182023-01-082023-02-052023-02-262023-03-192023-04-092023-04-302023-05-282023-06-182023-07-092023-07-302023-08-18超额收益（右轴） 综合主题收益率 主题收益率_政策

主题收益率_研报沪深300收益率60%5.354.69

4.343.14

2.85

2.55

2.26

1.89

1.831.28

1.28

1.10

0.95

0.20

0.14

0.06-0.01

-0.06

-0.29

-0.48

-0.61

-0.77

-0.92

-0.95

-1.19

-1.21-1.35-1.49-1.60-1.99-2.11

-2.63-3.26-3.37-3.40-3.97-4.24

-4.26-5.15-6.56-8.228.006.004.002.000.00-2.00-4.00-6.00-8.00-10.0032023年8月5日至2023年8月18日财经新闻报道的部分热点政策序号发文时间政策标题政策来源新闻报道热度12023-08-17关于促进退役风电、光伏设备循环利用的指导意见发改委4222023-08-10关于完善政府诚信履约机制优化民营经济发展环境的通知发改委832023-08-16关于印发《关于推动虹桥国际开放枢纽进一步提升能级的若干政策措施》的通知发改委842023-08-15市场监管总局关于新时代加强知识产权执法的意见市场监督管理总局552023-08-08市场监管总局办公厅关于做好汛期食品安全工作的通知市场监督管理总局362023-08-16《道路机动车辆生产企业及产品》（第373批）、《享受车船税减免优惠的节约能源使用新能源汽车车型目录》（第五十二批）、《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》（第六十八批）工信部372023-08-07关于便携式计算机政府采购需求标准向社会公开征求意见的通知财政部282023-08-09关于印发《国家基本公共服务标准（2023年版）》的通知发改委292023-08-09国家发展改革委等部门印发《国家基本公共服务标准（2023年版）》发改委2102023-08-09工业和信息化部办公厅关于组织开展工业绿色微电网典型应用场景与案例征集工作的通知工信部2112023-08-11关于组织申报2024年海洋生态保护修复工程项目的通知财政部2122023-08-14交通运输部关于海上交通事故等级划分的直接经济损失标准的公告交通部2132023-08-07关于操作系统政府采购需求标准向社会公开征求意见的通知财政部1142023-08-07关于印发第四批社会信用体系建设示范区名单的通知发改委1152023-08-07工业和信息化部办公厅关于印发石化化工行业鼓励推广应用的技术和产品目录（第二批）的通知工信部1，中国政府网，各部委官网，中信证券研究部注：“中央”指中共中央和中共中央办公厅有关文件双周新闻热点政策（1/2）42023年8月5日至2023年8月18日财经新闻报道的部分热点政策序号发文时间政策标题政策来源新闻报道热度162023-08-08关于数据库政府采购需求标准向社会公开征求意见的通知财政部1172023-08-152023年符合环保装备制造业规范条件企业名单工信部1182023-08-16中华人民共和国工业和信息化部公告2023年第17号工信部1192023-08-18中央财办等部门关于推动农村流通高质量发展的指导意见交通部1，中国政府网，各部委官网，中信证券研究部注：“中央”指中共中央和中共中央办公厅有关文件双周新闻热点政策（2/2）5资料来源：中国政府网，各部委官网，中信证券研究部注：“中央”指中共中央和中共中央办公厅有关文件政策双周热点主题——建议关注纺织、信息化、光伏、煤炭主题的相关政策科技——双周度——关键主题词频分布 消费——双周度——关键主题词频分布周期——双周度——关键主题词频分布资料来源：中国政府网，各部委官网，中信证券研究部注：“中央”指中共中央和中共中央办公厅有关文件资料来源：中国政府网，各部委官网，中信证券研究部注：“中央”指中共中央和中共中央办公厅有关文件资料来源：中国政府网，各部委官网，中信证券研究部注：“中央”指中共中央和中共中央办公厅有关文件资料来源：中国政府网，各部委官网，中信证券研究部注：“中央”指中共中央和中共中央办公厅有关文件181614121086420自然资源部 工信部 交通部 发改委 国家能源局 环境部706050403020100制造——双周度——关键主题词频分布发改委 工信部 市场监督管理总局 交通部 国家能源局 环境部302520151050基地——双周度——关键主题词频分布交通部 国家能源局 市场监督管理总局 环境部 工信部 自然资源部706050403020100交通部 发改委市场监督管理总局

科技部工信部财政部国家能源局9876543210棉花 纺织 供销社

农村电商 玉米 循环经济 旅游超市交通部 发改委 工信部 市场监督管理总局 环境部 财政部政策——主题热度变化分析各产业当月综合政策热点主题序号科技消费制造基地周期医药主题综合热度主题综合热度主题综合热度主题综合热度主题综合热度主题综合热度1直播带货1.16供销社1.16风力发电0.94固废处理0.85锑0.36生物科技0.032流媒体1.04棉花0.73海上风电0.40快递0.36有色金属0.34医疗器械精选0.003摄像头0.85酒店精选0.63分布式能源0.34水电0.31低碳0.25生物医药0.004移动互联网0.56超市0.57光伏0.28燃气精选0.25天然气0.19疫苗0.005动漫0.55农产品加工0.27新能源0.26物流精选0.16化肥0.17化妆品0.006信息化0.54肉制品0.26汽车后市场0.25油气开采0.15橡胶精选0.17中药精选0.007信息消费0.51免税店0.25储能0.19集装箱0.14抗旱0.17抗生素0.008电子商务0.36印刷0.19新能源汽车0.16生态环境保护0.12煤炭0.15抗癌0.0095G0.36统一大市场0.19碳中和0.15火电0.10甲醇0.15生物制品精选0.0010视频监控0.35纺织0.18船舶0.14航空0.09燃油0.10肺炎主题0.00新增热点主题半导体材料、计算机应用近6个月新出现——近6个月新出现汽车配件、光伏逆变器、大气治理、压缩空气储能近6个月新出现——近6个月新出现稀有金属、再生水近6个月新出现————综合热度较高且上升快的主题包括：直播带货、供销社、流媒体、摄像头、风力发电、固废处理，同时建议关注免税店、储能、生物科技等主题。此外，建议关注光伏、储能、新能源汽车、水电、有色金属等新出现主题的后续政策走向。（3）指标计算公式：综合热度=

ln(浮动比例+2)

*

ln(当期热度+1)；当期热度=

过去4个7天时间窗口的词频数按照

[0.5,

0.25,

0.15,

0.1

]

的比例加权平均求得；—

对比热度=

过去2至6个30天时间窗口的词频数按照

[

0.5,

0.25,

0.15,

0.07,

0.03

]

的比例加权平均求6得；—

浮动比例=

当期热度/对比热度–

1。资料来源：中国政府网，各部委官网，中信证券研究部指标说明：（1）主题选自概念板块；概念所属产业板块的分类方式为，通过中信一级行业将概念成分股映射到产业板块，并统计概念成分股中市值占比最高的产业板块。（2）时间跨度：指以2023年8月18日为终止点的前30天。7研报——中信证券分析师主题关注度分析各个产业研报主题关注提示产业主题主题密度文章指数变化主题指数变化主题投资建议变化主题密度变化产业主题主题密度文章指数变化主题指数变化主题投资建议变化主题密度变化科技智能电视4.254.0017.000.004.25周期碳纤维13.506.0065.008.0013.50科技生物识别4.001.002.001.004.00周期染料8.001.008.000.008.00科技Mini

LED6.330.0011.000.003.67周期焦煤7.1316.00114.000.007.13科技半导体硅片3.254.0013.000.003.25周期铁矿石7.500.0012.000.006.00科技智能家居4.649.0042.003.003.14周期光刻胶5.001.005.000.005.00消费鸡产业7.811.0071.003.004.61医药疫苗12.00-2.00-10.00-1.004.00消费猪产业9.7025.00243.004.004.20医药玻尿酸6.00-2.002.000.003.50消费肉制品5.33-2.0022.000.004.08医药抗生素3.405.0017.000.003.40消费啤酒4.604.0021.000.002.60医药乙肝3.001.003.000.003.00消费酒店精选4.00-3.005.000.002.43医药眼科医疗2.001.002.000.002.00指标说明：主题选自概念指数；概念所属产业板块的分类方式为，统计概念成分股中市值占比最高的中信一级行业，并映射到该行业所属的产业板块。时间跨度：当期指以2023年8月18日17:00

为终止点的前14天，上期指以2023年8月5日17:00

为终止点的前14天；主题投资建议：主题词汇出现在投资建议中的词频指数；主题密度：即平均单篇研报主题提及力度，公式为（主题指数+2×主题投资建议）/

文章指数；主题指数变化：指当期描述该主题词汇的词频指数与上期描述该主题词汇的词频指数变化；关注提示：主题密度变化正向前五名；关注度衰减：主题密度变化负向前五名。制造超级电容14.001.006.004.0014.00制造减速器12.001.0012.000.0012.00制造核电11.576.0079.000.009.57制造特高压5.504.0031.000.004.50制造培育钻石3.504.0012.001.003.50基地陶瓷6.143.0069.000.004.60基地燃气精选5.4311.0071.001.004.43基地LNG4.137.0030.001.003.13基地CDM4.8413.0079.000.002.68基地污水处理2.577.0018.000.002.57资料来源：中信证券研究部外发研报，，中信证券研究部8机构调研——主题关注度变化分析各产业近14天机构调研热点主题序号科技消费制造基地周期医药主题综合热度主题综合热度主题综合热度主题综合热度主题综合热度主题综合热度1自然语言处理6.73畜禽养殖精选3.81LNG动力船舶3.31燃气精选2.37ATL电池3.44胰岛素4.032智能投顾5.76猪产业2.40蔚来汽车3.07快递1.98锂电电解液2.97仿制药3.223寒武纪4.88畜牧业2.09碳酸锂3.04物流精选1.87页岩气2.36眼科医疗3.164社交网络4.48兽药2.07硅能源2.93脱硫脱硝0.83氟化工2.20抗生素3.135语音识别4.02肉制品1.85TOPcon电池2.91装配式建筑0.77可燃冰1.99化学制药精选2.916智能音箱3.77生物育种1.79油页岩2.69智能物流0.74碳纳米管1.96糖尿病2.897智能电视3.67预制菜1.79动力电池2.47水泥制造精选0.57有机硅1.59老龄化2.708流媒体3.66食品加工精选1.78海工装备2.27油气开采0.30天然气1.20盐酸2.499半导体硅片3.41农产品加工1.72膜电极1.98建材下乡0.27化学制品精选1.18达菲2.4310华为HMS3.37纸业精选1.71能源出海1.93LNG0.24稀土永磁1.04CRO2.3611RCS3.30纺织制造精选1.58磷酸铁锂电池1.90老基建0.09化学纤维精选0.98创新药2.1712元宇宙3.23大消费1.15储能1.59生物燃料0.08化学原料精选0.96医药连锁2.1613超宽带技术3.10玉米种业1.07光伏屋顶1.56CDM0.04化肥0.96抗艾滋病1.5814人脸识别3.01奢侈品0.99锂电池1.55特色小镇0.01金属非金属新材料精选0.95高端医疗1.5315信息化2.94鸡产业0.76先进制造1.53高铁0.01磷化工0.92生物医药1.43，中信证券研究部指标说明：（1）主题选自概念指数；概念所属产业板块的分类方式为，统计概念成分股中市值占比最高的中信一级行业，并映射到该行业所属的产业板块。（2）时间跨度：2023年8月5日至2023年8月18日；（3）指标计算公式：个股平均调研次数=

主题成分股调研人次/主题成分股数；调研绝对量因子=LN(个股平均调研次数

/10

+1)；调研变化量因子

=

个股平均调研次数

/ABS(个股平均调研次数

)*

LN(ABS(个股平均调研次数)

/

10

+

1)

；综合热度=

调研绝对量因子+

调研变化量因子。9主题热点基本面预期及变化一致预期，中信证券研究部注：当期指以2023年8月18日为终止点的前14天，上期指以2023年8月5日为终止点的前14天2023年8月5日至2023年8月18日主题热点：部分主题的一致预期及变化2023年8月5日至2023年8月18日，关注度向上的30个主题中，有28个主题满足一致预期的算法条件，其中有8个主题的营收一致预期上调，有20个主题的营收一致预期下调；净利润预期方面，有7个主题的净利润一致预期上调，21个主题的净利润一致预期下调。主题营业收入净利润预期占比情况2023E同比（%）2023E同比变化（pct,较前2周）2024E同比（%）2024E同比变化（pct,较前2周）2023E同比（%）2023E同比变化（pct,较前2周）2024E同比（%）2024E同比变化（pct,较前2周）营业收入调升TOP5主题疫苗29.342.5824.960.1197.54-5.4329.90-0.315/18焦煤-5.632.353.142.25-14.054.795.926.068/16光刻胶27.981.8330.373.2062.770.4244.353.814/13减速器22.141.6422.171.4429.03-1.4032.022.344/25LNG7.671.0211.45-1.96-7.18-7.7622.05-3.285/24营业收入调降TOP5主题鸡产业17.13-6.3818.851.0026.40-72.1696.7059.486/11特高压21.36-3.7019.22-1.3016.76-29.8915.29-11.5013/35猪产业11.84-3.0119.24-1.64-16.90-41.90141.08-9.6011/26智能电视18.22-1.9716.30-0.59116.87-6.4954.839.546/16铁矿石10.11-1.4812.991.6621.87-4.083