期货基础认知

期货基础知识

2014年3月目录期货的定义及发展史1期货交易的特征及常用语2期货交易的功能3期货交易与股票交易的差异4套保与基差简说51.1、定义商品是为交换而生产（或用于交换）的对他人或社会有用的劳动产品。证券是证明证券持有人有权按其券面所载内容取得应有权益的书面证明商品期货：一种约定在未来某时间买入或者卖出标的资产（这里指商品）的合约。其交易的是那份合同，而不是合同里记载的货物或者指数。

图解图解1.2、期货发展-----国际1848年芝加哥期货交易所成立CBOT1874年芝加哥商业交易所成立CME（最大的肉类和畜类期货中心）2007年CBOT与CME合并为“芝加哥商业交易所集团”（全球最大期货交易成所）1876年伦敦金属交易所成立LME（全球最大的有色金属期货交易中心）1933年纽约商品交易所成立COMEX （全球最大的黄金交易中心）1994年纽约商业交易交易所NYMEX和纽约商品交易所合并成“纽约商业交易所”成为影响力最大的能源产品交易所1.2、期货发展-----国内1990年中国郑州粮食批发市场成立第一个商品期货市场1992年第一家期货公司广东万通期货经纪有限公司成立，年底中国国际期货经纪公司开业1993年底第一次清理整顿为15个交易所1998年第二次清理整顿为3个交易所2000年12月中国期货业协会成立2009年3月螺纹钢和线材期货合约上市交易商品期货金融期货外汇期货利率期货股权类期货其他商品期货工业品期货其他期货保险期货天气指数期货农产品期货公用自然资源期货

1.2、期货种类交易所上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所中国金融期货交易所投资品种铜铝锌螺纹钢线材燃料油天然橡胶黄金玉米黄大豆1号黄大豆2号豆粕豆油棕榈油聚乙烯（塑料）聚氯乙烯（PVC）菜籽油强麦硬麦棉花白砂糖PTA旱籼稻沪深300股票指数期货成立时间1991年5月28日1993年2月28日1990年10月12日06年9月8日1.2、国内期货市场

二、期货交易的特征及常用语2.1、期货交易特征2.1、期货交易特征小结合约标准化交易集中化双向交易杠杆机制每日无负债结算制度:指每日交易结束后，交易所按当日各合约结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。经纪会员负责按同样的方法对客户进行结算。2.2、期货交易常用术语解释保证金：为确保履行合约，由期货合约买卖双方存放于交易帐户内的押金。合约：期货合约是根据每种交易商品的质量、数量以及交货地点而确定的标准化合约，合约中唯一的变量是在交易厅内产生的价格。开仓:凡是新建头寸都叫开仓持仓:即开仓后手中的头寸平仓:通过反向交易了结持仓并兑现交易盈亏2.2、期货交易常用术语解释持仓量：是指期货交易者所持有的未平仓合约的数量。开盘集合竞价：在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行，其中前4分钟为期货合约买、卖指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间结算价：期货合约的每日结算价与收盘价是不同的，简单的说，期货合约交易的结算价就是其每天的成交量的加权平均价，也就是我们看到的时间图上的黄色均价线的收盘价格

三、期货市场的功能规避风险2发现价格1三、期货交易功能资产配置33.1、发现价格发现价格基于两个基本经济原理。

1、同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致。

2、现货与期货市场价格随期货合约到期日的临近趋向一致。

3.2、规避风险规避风险就是利用期货市场规避现货市场价格波动的操作行为，是期货市场规避价格风险基本功能的具体体现，其实质是以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，将风险降到最低。四、期货交易与股票交易

异同点4、不同点之一——交易金额不同

期货交易股票交易杠杆效应

￥100￥100100￥900100￥900100%20010010%￥11010%股票市场期货市场10%10

100￥900100￥9000￥100￥90￥10010%10010%10%100%股票市场期货市场

股票交易4、不同点之二——交易方向不同不同点之二——交易方向不同

期货交易：双向交易

买入开仓卖出平仓卖出开仓买入平仓双向操作

4、不同点之三——平仓时间不同

期货交易

股票交易4、不同点之四——流通量不同

期货交易

股票交易4、不同点之五——影响因素不同

期货交易

股票交易4、不同点之六——回报率、时间不同

期货交易

双向交易的特点，牛市、熊市均可交易，适应于短期投资，也可进行中长期投资，因交易者的计划而定。