中信证券股份有限公司财务报表分析

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中信证券股份有限公司财务报表分析优质资料(可以直接使用，可编辑优质资料，欢迎下载）《财务报告分析课程作业》中信证券股份财务分析报告专业班级：组别：组小组成员：报告日期：目录1中信证券基本简介12资产负债表分析22.1编制比较资产负债表并做分析22.2编制共同比资产负债表并做分析62.3资产结构分析15流动资产与非流动资产结构分析表15经营资产与非经营资产结构分析表15固流比例分析16流动资产内部结构分析162.4负债结构分析17负债期限结构分析17负债方式结构17负债成本结构分析18股东权益结构分析18资产资本适应度分析202.5财务指标分析20长期偿债能力分析203利润表分析213.1编制比较利润表并做分析213.2编制共同比利润表并做分析243.3收入结构分析263.4费用结构分析263.5财务指标分析273.5.1一般财务指标分析27上市的财务指标分析294现金流量表分析304.1编制比较现金流量表并做分析304.2现金流入量结构分析354.3现金流出量结构分析354.4现金净流量结构分析364.5财务指标分析375杜邦分析386附录416.1资产负债表416.2利润表446.3现金流量表451中信证券基本简介中信证券股份作为本土最大的证券公司，公司深深根植于中国本土市场，深刻理解国家宏观经济及行业发展趋势以及中国公司向市场化转变的特殊文化背景。在金融、电力、交通运输、石油天然气、石化、钢铁等重要领域，公司与长江电力、武钢股份、中国石化、中国银行、中国国航、中国工商银行等中国最优秀的企业建立了包括股票、债券发行与承销、企业并购等综合金融服务的业务关系，协助客户实现其战略发展的目标。从长江电力IPO，到武钢股份增发，到中国银行A股IPO，公司作为主承销商，金融产品的设计能力和项目执行能力不断提高。而在企业债券承销方面，公司作为国内企业债券发行市场的主力军，2006年主承销企业债券6只，按债券市场全口径统计，公司债券筹资总额占27%的市场份额，继续保持全市场第一。2资产负债表分析2.1编制比较资产负债表并做分析表2-1资产负债表水平分析表资产期末余额期初余额变动情况对总资产影响变动额变动率%流动资产货币资金6960000000063.37%14.50%结算备付金3314220000025047100000810000000032.32%1.69%拆出资金0000.00%0.00%交易性金融资产8.41%2.21%衍生金融资产7281630000431000000059.23%0.90%应收票据0000.00%0.00%应收账款-1700000000-11.13%-0.36%预付款项0000.00%0.00%应收保费0000.00%0.00%应收分保账款0000.00%0.00%应收分保合同准备金0000.00%0.00%应收利息3739110000315256000058700000018.61%0.12%应收股利0000.00%0.00%其他应收款0000.00%0.00%应收出口退税0000.00%0.00%应收补贴款0000.00%0.00%应收保证金346340000033531000001100000003.29%0.02%内部应收款0000.00%0.00%买入返售金融资产3677070000042862900000-6100000000-14.21%-1.27%存货0000.00%0.00%待摊费用0000.00%0.00%待处理流动资产损益0000.00%0.00%一年内到期的非流动资产0000.00%0.00%其他流动资产0000.00%0.00%流动资产合计0000.00%0.00%非流动资产00.00%0.00%发放贷款及垫款0000.00%0.00%可供出售金融资产92135100000488360000004330000000088.66%9.03%持有至到期投资0142585000-140000000-100.00%-0.03%长期应收款0000.00%0.00%长期股权投资4484160000396200000052200000013.18%0.11%其他长期投资0000.00%0.00%投资性房地产7092140073694400-2773000-3.76%0.00%固定资产原值56471100003177270000247000000077.73%0.51%累计折旧232743000021947800001330000006.04%0.03%固定资产净值33196800009824980002340000000237.88%0.49%固定资产减值准备0000.00%0.00%固定资产净额33196800009824980002340000000237.88%0.49%在建工程536439000239826000297000000123.68%0.06%工程物资0000.00%0.00%固定资产清理0000.00%0.00%生产性生物资产0000.00%0.00%公益性生物资产0000.0050.00%油气资产0000.00%0.00%无形资产398541000018872700002100000000111.17%0.44%开发支出0000.00%0.00%商誉1900000001.89%0.04%长期待摊费用0000.00%0.00%股权分置流通权0000.00%0.00%递延所得税资产3141290000259629000054500000020.99%0.11%其他非流动资产3887700000336871000051900000015.41%0.11%非流动资产合计0000.00%0.00%资产总计47962600000028.46%28.46%流动负债00.00%0.00%短期借款47216300004651420000702100001.51%0.01%向中央银行借款0000.0050.00%吸收存款及同业存放0000.00%0.00%拆入资金628000000053.46%1.31%交易性金融负债2593950000031065000000-5100000000-16.50%-1.07%衍生金融负债47652800005339080000-570000000-10.75%-0.12%应付票据0000.00%0.00%应付账款3153980000097.33%3.24%预收款项0000.00%0.00%卖出回购金融资产款1.27789E+1128800000002.30%0.60%应付手续费及佣金0000.00%0.00%应付职工薪酬96860400005266610000442000000083.91%0.92%应交税费46187500003295470000132000000040.15%0.28%应付利息324229000015665700001680000000106.97%0.35%应付股利0000.00%0.00%其他应交款0000.00%0.00%应付保证金0000.00%0.00%内部应付款0000.00%0.00%其他应付款0000.00%0.00%预提费用0000.00%0.00%预计流动负债0000.00%0.00%应付分保账款0000.00%0.00%保险合同准备金0000.00%0.00%代理买卖证券款4860000000047.73%10.14%代理承销证券款61651400779164053859760691.25%0.01%国际票证结算0000.00%0.00%国内票证结算0000.00%0.00%递延收益0000.00%0.00%应付短期债券0000.00%0.00%一年内到期的非流动负债0000.00%0.00%其他流动负债0000.00%0.00%流动负债合计0000.00%0.00%非流动负债长期借款2912210000231439000059800000025.83%0.12%应付债券72833200000431674000002970000000068.72%6.19%长期应付款0000.00%0.00%专项应付款0000.00%0.00%预计非流动负债43635200004360000000.00%0.09%递延所得税负债25424700002610450000-68000000-2.60%-0.01%其他非流动负债1945700000171839000022700000013.23%0.05%非流动负债合计0000.00%0.00%负债合计4743710000003784950000009590000000025.33%19.99%所有者权益实收资本(或股本)11000000009.98%0.23%资本公积54450000000341192000002030000000059.59%4.24%库存股0000.00%0.00%专项储备0000.00%0.00%盈余公积752493000070927400004320000006.09%0.09%一般风险准备384000000028.76%0.80%未确定的投资损失0000.00%0.00%未分配利润447871000003271030000036.92%2.52%拟分配现金股利0000.00%0.00%外币报表折算差额0000.00%0.00%归属于母公司股东权益合计990987000004000000000040.40%8.35%少数股东权益2599310000203281000056700000027.87%0.12%所有者权益(或股东权益)合计4060000000040.15%8.47%负债和所有者权益(或股东权益)总计47962600000028.46%28.46%分析：根据表2-1可以对中信投资股份总资产变动情况做出以下分析评价：该公司总资产本期增长元，增长幅度为28.46%，说明中信投资股份资产规模有较大幅度的提升。进一步分析可以发现：（1）流动资产本期增加557.416233亿元，减少的幅度为36.12%。非流动资产本期增加了13.102451亿元，增长的幅度为2.35%。两者合计使总资产减少了536.29亿元，降低幅度为25.93%。（2）本期总资产的增加主要体现在流动资产的增加上。主要表现在货币资金的增加。货币资金本期增加69600000000元，降低幅度为63.37%，使总资产规模提升，是流动资产中对总资产变动影响最大的项目。在资产负债表中，货币资金被列为第一项，因为这是随时可以用以支付、任何人都会马上接受而且不打任何折扣的资产，其流动性最强。货币资金包括库存现金、备用金、各种银行存款和在途资金等，以货币的金额列示。银行支票、即期汇票之类的现金等价物或流动性较强的项目也属于货币资金。但是，货币资金不包括远期支票存款、临时借条、银行退票、停止银行中存款、已指定用途的货币资金和有价证券。一般而言，决定公司货币资金规模的因素有以下几个方面：①上市公司的资产规模、业务规模。上市公司资产总额越大，相应的货币资金规模也越大；业务越频繁，货币资产也会越多。②公司筹集资金能力。公司信誉好，向银行借款或发行股票、债券都会比较顺利。公司就可以适当减少持有的货币资金数量。③公司对货币资金的运用能力。货币资金的运用也存在"效率"与"效益"的问题。上市公司运用货币资金的能力越强，资金在公司内部周转很快，公司就没有必要保留过多的货币资金。④公司的行业特点。对于不同行业的公司，合理的货币资金规模会有差异。有一些历史的经验数据，投资者可以通过网络或统计年鉴查询。2.2编制共同比资产负债表并做分析表2-2资产负债表垂直分析表报表日期本年数上年数差异金额比重金额比重金额比重流动资产货币资金29.11%22.88%695580000006.22%结算备付金331422000005.38%250000000005.22%80951000000.16%拆出资金00.00%00.00%00.00%交易性金融资产22.20%26.31%-4.11%衍生金融资产1.88%72800000001.52%43129700000.36%应收票据00.00%00.00%00.00%应收账款2.26%3.27%-1746000000-1.01%预付款项00.00%00.00%00.00%应收保费00.00%00.00%00.00%应收分保账款00.00%00.00%00.00%应收分保合同准备金00.00%00.00%00.00%应收利息37391100000.61%31500000000.66%586550000-0.05%应收股利00.00%00.00%00.00%其他应收款00.00%00.00%00.00%应收出口退税00.00%00.00%00.00%应收补贴款00.00%00.00%00.00%应收保证金34634000000.56%33500000000.70%110300000-0.14%内部应收款00.00%00.00%00.00%买入返售金融资产367707000005.97%429000000008.94%-6092200000-2.97%存货00.00%00.00%00.00%待摊费用00.00%00.00%00.00%待处理流动资产损益00.00%00.00%00.00%一年内到期的非流动资产00.00%00.00%00.00%其他流动资产00.00%00.00%00.00%流动资产合计00.00%00.00%00.00%非流动资产0.00%0.00%00.00%发放贷款及垫款00.00%00.00%00.00%可供出售金融资产9213510000014.95%4880000000010.18%432991000004.77%持有至到期投资00.00%1430000000.03%-142585000-0.03%长期应收款00.00%00.00%00.00%长期股权投资44841600000.73%39600000000.83%522160000-0.10%其他长期投资00.00%00.00%00.00%投资性房地产709214000.01%736944000.02%-27730000.00%固定资产原值56471100000.92%31800000000.66%24698400000.25%累计折旧23274300000.38%21900000000.46%132650000-0.08%固定资产净值33196800000.54%9820000000.20%23371820000.33%固定资产减值准备00.00%00.00%00.00%固定资产净额33196800000.54%9820000000.20%23371820000.33%在建工程5364390000.09%2400000000.05%2966130000.04%工程物资00.00%00.00%00.00%固定资产清理00.00%00.00%00.00%生产性生物资产00.00%00.00%00.00%公益性生物资产00.00%00.00%00.00%油气资产00.00%00.00%00.00%无形资产39854100000.6539%20981400000.25%开发支出00.00%00.00%00.00%商誉1.67%2.10%190100000-0.43%长期待摊费用00.00%00.00%00.00%股权分置流通权00.00%00.00%00.00%递延所得税资产31412900000.51%26000000000.54%545000000-0.03%其他非流动资产38877000000.63%33700000000.70%518990000-0.07%非流动资产合计00.00%00.00%00.00%资产总计100.00%480000000000100.00%0.00%流动负债00.00%短期借款47216300000.77%46500000000.97%70210000-0.20%向中央银行借款00.00%00.00%00.00%吸收存款及同业存放00.00%00.00%00.00%拆入资金2.93%2.45%62820000000.48%交易性金融负债259395000004.21%311000000006.48%-5125500000-2.27%衍生金融负债47652800000.77%53400000001.11%-573800000-0.34%应付票据00.00%00.00%00.00%应付账款315398000005.12%3.33%1.79%预收款项00.00%00.00%00.00%卖出回购金融资产款20.74%26.04%2875000000-5.30%应付手续费及佣金00.00%00.00%00.00%应付职工薪酬96860400001.57%52700000001.10%44194300000.47%应交税费46187500000.75%33000000000.6906%应付利息32422900000.5333%16757200000.20%应付股利00.00%00.00%00.00%其他应交款00.00%00.00%00.00%应付保证金00.00%00.00%00.00%内部应付款00.00%00.00%00.00%其他应付款00.00%00.00%00.00%预提费用00.00%00.00%00.00%预计流动负债00.00%00.00%00.00%应付分保账款00.00%00.00%00.00%保险合同准备金00.00%00.00%00.00%代理买卖证券款24.42%21.23%486110000003.19%代理承销证券款616514000.01%77916400.00%538597600.01%国际票证结算00.00%00.00%00.00%国内票证结算00.00%00.00%00.00%递延收益00.00%00.00%00.00%应付短期债券00.00%00.00%00.00%一年内到期的非流动负债00.00%00.00%00.00%其他流动负债00.00%00.00%00.00%流动负债合计00.00%00.00%00.00%非流动负债0.00%0.00%00.00%长期借款29122100000.47%23100000000.48%597820000-0.01%应付债券7283320000011.82%204300000009.00%296658000002.82%长期应付款00.00%00.00%00.00%专项应付款00.00%00.00%00.00%预计非流动负债4363520000.07%00.00%4363520000.07%递延所得税负债25424700000.41%26100000000.54%-67980000-0.13%其他非流动负债19457000000.3236%227310000-0.04%非流动负债合计00.00%00.00%00.00%负债合计47437100000076.99%37800000000078.91%95876000000-1.92%所有者权益0.00%0.00%00.00%实收资本(或股本)1.97%2.30%1100000000-0.33%资本公积544500000008.84%341000000007.11%203308000001.72%库存股00.00%00.00%00.00%专项储备00.00%00.00%00.00%盈余公积75249300001.22%70900000001.48%432190000-0.26%一般风险准备2.79%2.78%38359000000.01%未确定的投资损失00.00%00.00%00.00%未分配利润447871000007.27%327000000006.82%0.45%拟分配现金股利00.00%00.00%00.00%外币报表折算差额00.00%00.00%00.00%归属于母公司股东权益合计22.58%9910000000020.66%400393000001.92%少数股东权益25993100000.42%20300000000.42%5665000000.00%所有者权益(或股东权益)合计23.01%21.09%406060000001.92%负债和所有者权益(或股东权益)总计100.00%480000000000100.00%0.00%分析：根据表2-2可以对中信投资股份情况做出以下分析评价：（1）从静态方面分析。就一般意义而言，企业流动资产的变现能力强，其资产风险较小；非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。所以，流动资产比重较大时，企业资产的流动性强而风险小，非流动资产比重高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。该公司本期流动资产比重为99.49%，非流动资产比重为0.51%。根据该公司的资产结构，可以认为该公司资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。（2）从动态方面分析。本公司流动资产比重增加了0.03%，非流动资产比重下降了0.03%，结合各资产项目的结构变动情况来看，除货币资金的比重增加了6.22%，其他项目变动幅度不是很大，说明该公司的资产结构相对比较稳定。资本结构：（1）从静态方面看，该公司股东权益比重为23.01%，负债比重76.99%，资产负债率有些高，财务风险相对不稳定。（2）从动态方面分析，该公司股东权益比重上升了1.92%，负债比重下降了1。92%，结合各项目的结构变动情况来看，除资本公积的比重上升了1.72%，其他项目变动幅度不是很大，说明该公司的资产结构比较稳定，财务实力略有上升。2.3资产结构分析流动资产与非流动资产结构分析表表2-3流动资产与非流动资产结构分析表分析表项目2021年2021年2021结构2021结构变动情况流动资产47740371000099.49%99.46%0.03%非流动资产314129000025962900000.51%0.54%-0.03%资产总计480000000000100%100%0.00%经营资产与非经营资产结构分析表表2-4经营资产与非经营资产结构分析表项目2021年2021年2021年结构2021年结构变动情况经营资产33426051860024028219060054.25%50.10%4.15%非经营性资产28184748140023934380940045.75%49.90%-4.14%资产总计479626000000100%100%0固流比例分析分析：由资产负债表可知，2021年的流动资产为元，固定资产为3319680000元，2021年流动资产为333327090000元，固定资产为982000000元。两年的固定资产均小于流动资产，表明企业采用的是保守型策略。流动资产内部结构分析表2-5流动资产内部结构分析表项目金额结构202120212021(%)2021(%)差异(%)货币资金29.1122.886.22债权资产2391340000009915300000038.8120.6318.18存货资产其他27108600000032.0856.48-24.4合计4800000000001001000.00资产结构分析:(1)由流动与非流动结构表可以看出流动资产2021年比2021年上升了，且占总资产的比重较高，说明其流动性较好，变现能力较强。

(2）由经营资产与非经营资产结构分析表可以看出2021年的经营资产同比2021年上升了4.15%，非经营资产下降了4.15%.其中经营资产所占总资产的比重较高说明公司营运效率和盈利能力较好。(3）由流动资产内部结构分析表可知。其它所占总资产的比重较高，债权资产与货币资产所占的比重较高，这两项同比上一年都有所上升。说明企业经营业绩不错。2.4负债结构分析负债期限结构分析表2-6负债期限结构分析表项目金额（元）结构（%）2021年2021年2021年2021年差异流动负债38085394140030568644160080.2980.76-0.47长期负债935170586007280855840019.7119.240.47负债总计474371000000378495000000100.00100.000.00分析：由表2-6可知，流动负债所占总负债的比重为80.29%同比上一年降低了0.47%，说明企业对短期资金的依赖性较强，企业偿债能力越大，所以企业营业周转也快。负债方式结构表2-6负债方式结构分析表项目金额(元)结构（%）2021202120212021差异银行信用25666840000187600000005.42%4.96%0.46%应付债券728332000004316740000015.35%11.41%3.94%商业信用243187000005.13%4.54%0.595应交款项781040000345700000000.16%9.13%-8.97%内部结算款项外部结算款项应付股利324229000015700000000.68%0.41%0.27%其他负债34752893000026325931000073.26%69.55%3.71%负债合计474371000000378495000000100.00%100.00%0.00%分析：由表2-6可知，该企业负债方式主要是其他负债，其所占总负债的比重最大为73.26%同比上一年增加了3.71%，应交款项所占比重最低为0.16%，同比上一年下降了8.97%，说明企业应交款项较好。负债成本结构分析表2-7负债成本结构分析表项目金额（元）结构（%）2021年2021年2021年2021年差异无成本负债36319918000029289500000076.56%77.39%-0.83%低成本负债38338620000424000000008.08%11.20%-3.12高成本负债728332000004320000000015.36%11.41%3.95负债总计474371000000378495000000100.00%100.00%0.00%分析：由表2-7可知，该企业无成本负债所占总负债的比重较高为76.56%且比上一年减少了0.83%，低成本负债所占比重较低为11.20%且比上一年下降了3.12%.说明企业短期借款减少了，但是应付票据，应付账款有所增长了。2.4.4股东权益结构分析表2-8股东权益水平分析表项目金额（元）结构（%）2021年2021年2021年2021年差异实收资本(或股本)1.97%2.30%-0.33%资本公积54450000000341000000008.84%7.11%1.72%库存股000.00%0.00%0.00%专项储备000.00%0.00%0.00%盈余公积752493000070900000001.22%1.48%-0.26%一般风险准备2.79%2.78%0.01%未确定的投资损失000.00%0.00%0.00%未分配利润44787100000327000000007.27%6.82%0.45%拟分配现金股利000.00%0.00%0.00%外币报表折算差额000.00%0.00%0.00%归属于母公司股东权益合计9910000000022.58%20.66%1.92%少数股东权益259931000020300000000.42%0.42%0.00%所有者权益(或股东权益)合计23.01%21.09%1.92%负债和所有者权益(或股东权益)总计480000000000100.00%100.00%0.00%2-9股东权益水平分析表项目金额（元）比重（%）2021年2021年差异额0.00%0.00%实收资本(或股本)11000000009.98%0.23%资本公积54450000000341192000002030000000059.59%4.24%库存股0000.00%0.00%专项储备0000.00%0.00%盈余公积752493000070927400004320000006.09%0.09%一般风险准备384000000028.76%0.80%未确定的投资损失0000.00%0.00%未分配利润447871000003271030000036.92%2.52%拟分配现金股利0000.00%0.00%外币报表折算差额0000.00%0.00%归属于母公司股东权益合计990987000004000000000040.40%8.35%少数股东权益2599310000203281000056700000027.87%0.12%所有者权益(或股东权益)合计4060000000040.15%8.47%负债和所有者权益(或股东权益)总计47962600000028.46%28.46%分析：从表2-8可以看出，中信证券股份2021年与2021年相比，其所有者权益项目结构有所变化，年初余额比重上升了31.68%，所有者权益投入资本比重增加了9.75%，这是中信证券股份所有者权益上升的两大因素。从表2-9可以看出，中信证券股份2021年所有者权益比2021年增加元，增长幅度为28.46%；从影响的主要项目看，最主要原因是本年资本公积的大幅增长，效益明显提高，同期增加20300000000元，增幅55.35%，由此也说明资本公积增加是所有者权益增长的途径。资产资本适应度分析该企业全部资产的自己需要依靠流动资产来源满足，属于保守结构。该企业资金由非流动负债和股东权益构成，企业风险低，资金成本高，筹资结构弹性差。在这一结构中，无论资产负债表左方的资产结构如何，右方的资金来源方式全部是长期资金，长期负债和所有者权益的比例高低不影响这种结构形式。2.5财务指标分析2.5.1长期偿债能力分析2-10长期偿债能力分析表报告期2021年2021年股东权益比率(%)23.005221.0855长期负债比率(%)0.47270.4825股东权益与固定资产比率(%)4269.599510293.2981负债与所有者权益比率(%)334.6838374.2603长期资产与长期资金比率(%)425.9324463.6496资本化比率(%)2.01332.2373固定资产净值率(%)58.785530.9227资本固定化比率(%)434.6838474.2603产权比率(%)2.05472.2885清算价值比率(%)固定资产比重(%)0.53880.2048资产负债率(%)76.994878.9145分析：资产负债率在下降，说明企业资金中来自债权人的部分减少，表明企业比较保守，或是前景的信心不足；产权比率在下降表明，该企业是低风险、低报酬的企业，企业的偿债能力较强，债权人承担的风险越小，债权人也愿意向企业增加借款，总体看来该企业的长期偿债能力在提高。3利润表分析3.1编制比较利润表并做分析3-1比较利润表并做分析表报表日期2021123120211231增减额增减率单位元元一、营业总收入56013400000291975000002681590000091.84%营业收入0000.00%利息收入7850810000777069000098.98%已赚保费0000.00%手续费及佣金收入2963140000073.12%房地产销售收入0000.00%其他业务收入34768300003933370003083493000783.93%二、营业总成本2835920000077.05%营业成本0000.00%利息支出6900790000592971000085.93%手续费及佣金支出0000.00%房地产销售成本0000.00%研发费用0000.00%退保金0000.00%赔付支出净额0000.00%提取保险合同准备金净额0000.00%保单红利支出0000.00%分保费用0000.00%其他业务成本300403000013628600299040140021942.10%营业税金及附加276798000012570001510960000120.20%销售费用20216000000595940000042.13%管理费用0000.00%财务费用0000.00%资产减值损失24812300005999750001881255000313.56%公允价值变动收益1354760000522481000832279000159.29%投资收益848950000082.33%其中:对联营企业和合营企业的投资收益645531000629406000161250002.56%汇兑收益-41388100-9592460054536500-56.85%期货损益0000.00%托管收益61058100004297730000180808000042.07%补贴收入0000.00%其他业务利润0000.00%三、营业利润27654200000109.81%营业外收入1043690002257400000-2153031000-95.38%营业外支出471411000157329004556781002896.34%非流动资产处置损失0000.00%利润总额2728710000076.94%所得税费用69268000003560450000336635000094.55%未确认投资损失0000.00%四、净利润20360300000849880000071.65%归属于母公司所有者的净利润846260000074.64%少数股东损益560551000524305000362460006.91%五、每股收益00.00%基本每股收益1.711.030.6866.02%稀释每股收益1.711.030.6866.02%六、其他综合收益2334230000202617000030806000015.20%七、综合收益总额22694600000880690000063.42%归属于母公司所有者的综合收益总额22063400000867930000064.85%归属于少数股东的综合收益总额63120900050355800012765100025.35%比较利润分析：（1）净利润。净利润是一项非常重要的经济指标。对于企业的投资者来说，净利润是获得投资回报大小的基本因素，对于企业管理者而言，净利润是进行经营管理决策的基础。同时，净利润也是评价企业科盈利能力、管理绩效以至偿债能力的一个基本工具，是一个反映和分析企业多方面情况的综合指标。净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的主要指标。净利润是指企业所有者最终取得的财务成果，或可供企业所有者分配或使用的财务成果。中信证券股份2021年实现净利润20360300000元，比上年增长了8498800000元，增长率为71.65%，增长幅度较高。利润总额分析。在收益总括观点下，利润总额是一外收支项目和前期调整项目；但在损益表中，许多国家还是在计算利润总额（或会计收益）之前，将当期经营过程中所产生的利润（正常利润）和其他损益（非正常利润）分开列示。利润总额是反映企业全部财务成果的指标，它不仅反映企业的营业利润，而且反映企业的营业外支出情况。中信证券股份利润总额增长了元，原因是公司的其他业务收入增加了3083493000元，增加了783，93%；同时，利息收入增长也是导致利润总额增长的有利因素，利息收入比上年增长了7770690000元，增长率为98.98%。综合作用的影响，导致利润总额增加了元。营业利润分析。营业利润永远是商业经济活动中的行为目标，没有足够的利润企业就无法继续生存，没有足够的利润，企业就无法继续扩大发展。我在多年从事产品策划的工作中，经常接触到不少企业老板面对市场激烈的竞争，面对超低利润的产品销售局面，一筹莫展。可是不降价产品就卖不出去，企业更没法生存，价格降下来了，产品销量越来越大，可是利润越来越小，甚至亏本。营业利润是指企业营业收入与营业成本税费、期间费用、资产减值损失、资产变动净收益之间的差额。中信证券股份营业利润增加主要是其他业务收入和投资收益增加所致。其他业务收入增加了3083493000元，增加了783，93%。投资收益的增加，导致营业利润增加资产减值损失的减少，是导致营业利润增加的有利因素。3.2编制共同比利润表并做分析3-2共同比利润表并做分析表报表日期2021123120211231202100.00%202100.00%单位元元一、营业总收入5601340000029197500000100.00%100.00%营业收入000.00%0.00%利息收入785081000027.89%26.89%已赚保费000.00%0.00%手续费及佣金收入2963140000052.90%58.62%房地产销售收入000.00%0.00%其他业务收入34768300003933370006.21%1.35%二、营业总成本2835920000050.63%54.86%营业成本000.00%0.00%利息支出690079000022.91%23.63%手续费及佣金支出000.00%0.00%房地产销售成本000.00%0.00%研发费用000.00%0.00%退保金000.00%0.00%赔付支出净额000.00%0.00%提取保险合同准备金净额000.00%0.00%保单红利支出000.00%0.00%分保费用000.00%0.00%其他业务成本3004030000136286005.36%0.05%营业税金及附加276798000012570004.94%4.31%销售费用2021600000035.89%48.45%管理费用000.00%0.00%财务费用000.00%0.00%资产减值损失24812300005999750004.43%2.05%公允价值变动收益13547600005224810002.42%1.79%投资收益33.56%35.32%其中:对联营企业和合营企业的投资收益6455310006294060001.15%2.16%汇兑收益-41388100-95924600-0.07%-0.33%期货损益000.00%0.00%托管收益6105810000429773000010.90%14.72%补贴收入000.00%0.00%其他业务利润000.00%0.00%三、营业利润2765420000049.37%45.14%营业外收入10436900022574000000.19%7.73%营业外支出471411000157329000.84%0.05%非流动资产处置损失000.00%0.00%利润总额2728710000048.72%52.82%所得税费用6926800000356045000012.37%12.19%未确认投资损失000.00%0.00%四、净利润2036030000036.35%40.63%归属于母公司所有者的净利润35.35%38.83%少数股东损益5605510005243050001.00%1.80%五、每股收益0.00%0.00%基本每股收益1.711.030.00%0.00%稀释每股收益1.711.030.00%0.00%六、其他综合收益233423000020261700004.17%6.94%七、综合收益总额2269460000040.52%47.56%归属于母公司所有者的综合收益总额2206340000039.39%45.84%归属于少数股东的综合收益总额6312090005035580001.13%1.72%分析：从表3-2中可以看出中信证券股份本年度各项财务成果的构成情况。其中，营业利润占营业收入的比重为49.37%，比上年度的45.14%增加了了4.23%；本年度利润总额的构成为48.72%，比上年度的52.82%下降了4.1%；本年度净利润的构成为36.35%，比上年的40.63%下降了4.28%。可见，从利润的构成情况上看，中信证券股份盈利能力比上年度略有提高。中信证券股份各项财务成果结构变化的原因，从营业利润结构下降看，主要是营业成本、管理费用、财务费用、销售费用结构上升所致，说明营业成本、管理费用、财务费用、销售费用上升是降低营业利润构成的根本原因。但是利润总额结构下降的主要原因，主要还在于营业收入比重的大幅下降。另外，投资净收益比重上升，资产减值损失上升，对营业利润、利润总额和净利润结构都带来一定的影响。3.3收入结构分析3-3收入结构分析表项目2021年2021年差异金额比重金额比重金额比重营业收入3710823100066.25%570590000019.54%31402331000117.10%投资收益33.56%35.32%848950000031.66%营业外收入1043690000.19%45.14%-48.76%收入合计56013400000100.00%29197500000100.00%26815900000100.00%收入结构分析：从2021、2021这两年收入比重来看，营业收入为主要收入来源，分别占当年收入66.25%、19.54%，而且相比2021年，2021年营业收入提升117.10%。投资收益则一直保持真稳定。但营业外收入在2021年急速下降，同比降低48.76%。说明了公司加强了对业务方面的管理，使得营业收入大幅度提升，进而体现出收入大幅增长。3.4费用结构分析3-4费用结构分析表项目本年数上年数差异金额比重金额比重金额比重营业成本2835920000046.40%45.00%48.37%营业税金及附加27679800004.53%12570003.5392%销售费用2021600000032.90%39.74%595940000023.36%管理费用00.00%00.00%00.00%财务费用00.00%00.00%00.00%资产减值损失24812300004.06%5999750001.6937%营业外支出4714110000.77%157329000.04%4556781001.79%所得税692680000011.33%356045000010.00%336635000013.19%支出合计61112621000100.00%35597077900100.00%25515543100100.00%分析：由表3-4可知2021年销售费用比2021年增长了5959400000元，占所有费用支出合计的23.36%。2021年营业成本比2021年元，占所有费用支出合计的48.37%；而2021年的营业外支出比2021年的增加了455678100元，占所有费用支出合计的1.79%；2021年的资产减值损失比2021年的增加了1881255000元，占所有费用支出合计的7.37%。表明影响费用支出的主要项目是销售费用和营业成本，而资产减值损失和营业外支出对费用支出的影响较小。因此，企业应尽量降低营业成本同时要做好税务筹划，合理的避税降低企业的财务费用。3.5财务指标分析3.5.1一般财务指标分析（1）盈利能力分析3-4盈利能力分析表报告期20212021总资产利润率(%)3.30472.4731主营业务利润率(%)总资产净利润率(%)3.71633.1589成本费用利润率(%)119.2934100.1188营业利润率(%)销售净利率(%)股本报酬率(%)187.2406127.5882净资产报酬率(%)16.006913.899资产报酬率(%)3.68242.9307销售毛利率(%)投资收益率(%)净资产收益率(%)14.2311.44分析：盈利能力分析：2021年比2021年营业收入增加31402331000元，说明该企业可能扩大销售市场和降低了各类费用；2021年投资收益较2021年增加了8489500000元。比重增加了31.66%，说明该公司赢利状况很好；2021年营业外收入比2021年元，比重下降48.76%，说明公司可能减少了固定资产减值准备等。（2）增长能力分析3-5增长能力分析表报告期20212021主营业务收入增长率(%)净利润增长率(%)71.6507123.4626净资产增长率(%)40.151313.1198总资产增长率(%)28.455976.7529分析：增长能力指标分析：由表3-5可知，2021年净资产增长率为40.1413%比2021年13.1198%增加了27.0315%，说明企业的经营业绩突出，市场竞争力较强。2021年的总资产增长率和2021年同为正数，说明公司盈利能力很强。总体来说，企业竞争力较强。3.5.2上市的财务指标分析3-6上市的财务指标分析表报告日期2021-12-312021-12-31每股指标摊薄每股收益(元)1.68031.0767加权每股收益(元)1.711.03每股收益_调整后(元)1.711.03扣除非经常性损益后的每股收益(元)1.730.88每股净资产_调整前(元)11.69759.1797每股净资产_调整后(元)11.48299每股经营性现金流(元)7.11782.7623每股资本公积金(元)4.49373.097每股未分配利润(元)3.69622.9691调整后的每股净资产(元)1年以内其它应收款(元)--1-2年以内其它应收款(元)--2-3年以内其它应收款(元)--3年以内其它应收款(元)--分析：每股收益：2021年的每股收益为1.71元而2021年的每股收益为1.03元，清楚地看出公司的每股收益有所上升，这进一步说明股东的收益水平也有所提高；同时也说明公司的盈利能力以及股东的投资效益都有所增加；每股收益的上升也说明企业的股票的市价存在一定的上升空间；市盈率：16.89/0.0081=2085.19（2021年），16.89/0.01=1689（2021年）。由表及计算可知，中信证券股份的2021年的市盈率较之2021年的有所增长，表明股票的投资价值风险增大，取得同样的盈利额所需投资额变大，相对来说投资价值也有所减小。4现金流量表分析4.1编制比较现金流量表并做分析4-1上市的财务指标分析表报告期2021123120211231变动额变动率单位元元一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金0000.00%客户存款和同业存放款项净增加额0000.00%向中央银行借款净增加额0000.00%向其他金融机构拆入资金净增加额0000.00%收到原保险合同保费取得的现金0000.00%收到再保险业务现金净额0000.00%保户储金及投资款净增加额0000.00%处置交易性金融资产净增加额0000.00%收取利息、手续费及佣金的现金49084600000252274000002385720000094.57%拆入资金净增加额62820000007041000000-759000000-10.78%回购业务资金净增加额887587000048439300000-39563430000-81.68%收到的税费返还0000.00%收到的其他与经营活动有关的现金2850150000087.25%经营活动现金流入小计-6705000000-4.49%购买商品、接受劳务支付的现金0000.00%客户贷款及垫款净增加额0000.00%存放中央银行和同业款项净增加额0000.00%支付原保险合同赔付款项的现金0000.00%支付利息、手续费及佣金的现金57766600007150440000123.78%支付保单红利的现金0000.00%支付给职工以及为职工支付的现金7060650000298185000042.23%支付的各项税费936371000041334300005230280000126.54%支付的其他与经营活动有关的现金325980000020.42%经营活动现金流出小计56505500000-62520500000-52.53%经营活动产生的现金流量净额862462000003043190000055814300000183.41%二、投资活动产生的现金流量：00.00%收回投资所收到的现金41308700007608940003369976000442.90%取得投资收益所收到的现金511000157300000353720000224.87%处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额0000.00%处置子公司及其他营业单位收到的现金净额0000.00%收到的其他与投资活动有关的现金8770650125162000-116391350-92.99%减少质押和定期存款所收到的现金0000.00%投资活动现金流入小计465066000010433600003607300000345.74%购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金42875900006042630003683327000609.56%投资所支付的现金37819300000477012000373422880007828.37%质押贷款净增加额0000.00%取得子公司及其他营业单位支付的现金净额275787000-61896400337683400-545.56%支付的其他与投资活动有关的现金17820300001782030000.00%增加质押和定期存款所支付的现金0000.00%投资活动现金流出小计425609000001019380000415415200004075.18%投资活动产生的现金流量净额-3791030000023978200-37934278200-158203.19%三、筹资活动产生的现金流量：00.00%吸收投资收到的现金214722000008807060000143.81%其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金3528340070358300-35074900-49.85%取得借款收到的现金26495300009816960000-7167430000-73.01%发行债券收到的现金709219000005342610000075.33%收到其他与筹资活动有关的现金0000.00%筹资活动现金流入小计895460000005892400000065.80%偿还债务支付的现金4906040000058202100000118.63%分配股利、利润或偿付利息所支付的现金79702700004185100000378517000090.44%265655000126737000138918000109.61%支付其他与筹资活动有关的现金592839000027658000590073200021334.63%筹资活动现金流出小计5327310000067887900000127.43%筹资活动产生的现金流量净额2730920000036272800000-8963600000-24.71%附注00.00%汇率变动对现金及现金等价物的影响1170330000-1137910001284121000-1128.49%现金及现金等价物净增加额768155000006661500000015.31%期初现金及现金等价物余额6579420000066614800000101.25%期末现金及现金等价物余额2092250000007681600000058.01%净利润20360300000849880000071.65%少数股东权益0000.00%未确认的投资损失0000.00%资产减值准备24812300005999750001881255000313.56%固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧287699000380171000-92472000-24.32%无形资产摊销3142030002691880004501500016.72%长期待摊费用摊销8319980086487600-3287800-3.80%待摊费用的减少0000.00%预提费用的增加0000.00%处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失6839590-21799800002186819590-100.31%固定资产报废损失0000.00%公允价值变动损失-1354760000-522481000-832279000159.29%递延收益增加（减：减少）0000.00%预计负债0000.00%财务费用48509100002766260000208465000075.36%投资损失-7373680000-5648830000-172485000030.53%递延所得税资产减少-527536000-15484600001924000-65.93%递延所得税负债增加-5471030001380320000-1927423000-139.64%存货的减少-898000-30381.3-897989618.72955731.38%经营性应收项目的减少-552390000-7643270000075880310000-99.28%经营性应付项目的增加87361700000-61495300000-41.31%已完工尚未结算款的减少(减:增加)0000.00%已结算尚未完工款的增加(减:减少)0000.00%其他16102900-688581022988710-333.86%经营活动产生现金流量净额862462000003043190000055814300000183.41%债务转为资本0000.00%一年内到期的可转换公司债券0000.00%融资租入固定资产0000.00%现金的期末余额2092250000007681600000058.01%现金的期初余额6579420000066614800000101.25%现金等价物的期末余额0000.00%现金等价物的期初余额0000.00%现金及现金等价物的净增加额768155000006661500000015.31%分析：从表4-1可以看出，中信证券股份2021年净现金流量比2004年减少了元。经营活动、投资活动和筹资活动产生的净现金流量较上年的变动额分别是55814300000元、-37934278200元、-8963600000元。经营活动产生的现金流量净额＝现金及现金等价物的净增加额－筹资活动产生的现金流量净额－投资活动产生的现金流量净额。中信证券股份经营活动净现金流量比上年增加了55814300000元，增加率为183.41%。经营活动现金流入量与流出量分别比上年下降了14%和增长了14.53%，变动额分别为6705000000元和55814300000元。经营活动现金流入量的下降快于经营活动现金流出量的增长，致使经营活动现金净流量下降。投资活动净现金流量比上年降低了37934278200元。投资活动的的现金流入量的增加主要因为收回投资所收到的现金所收到的现金增加了3369976000元，增长率为442.9%；收到的其他与投资活动有关的现金减少了116391350元，降低率为92.99%。筹资活动净现金流量本年比上年减少了8963600000元，主要是因为相比上年本年筹资活动流入现金比上年下降了8963900000元。另外取得借款收到的押金减少了7167430000元，所以筹资活动流入现金总额下降。4.2现金流入量结构分析4-2现金流入量结构分析表报告期20212021项目金额/万元结构百分比金额结构百分比经营活动流入现金48.26%62.26%投资活动流入现金46506600001.56%10433600000.43%筹资活动流入现金50.18%8954600000037.31%现金流入合计295872660000100.00%240046360000100.00%分析：由此表4-2可知，该企业筹资活动流入所占比例最大为50.18%，投资流入的现金所占比例最低为1.56%，说明企业投资一直处于低迷状态，且固守原有的业绩，不扩大投资。还有从该表可以看出该公司现金的流出量同比上一年都有所增加。4.3现金流出量结构分析4-3现金流出量结构分析表报告期20212021项目金额/万元结构百分比金额结构百分比经营活动支出现金8624620000050.88%3043190000036.35%投资活动支出现金-37910300000-22.37%239782000.03%筹资活动支出现金71.49%5327310000063.62%现金流出合计100.00%83728978200100.00%分析：由此表4-3可知，该企业筹资活动支出所占比例最大为71.49%，投资支出的现金所占比例最低为-22.37%，说明企业一直处于欠债状态，且固守原有的业绩，不扩大投资。还有从该表可以看出该公司现金的流出量同比上一年都有所增加。4.4现金净流量结构分析报告期2021123120211231结构（%）单位元元比重比重差额经营活动产生的金流量净额8624620000030431900000112.28%45.68%66.6%投资活动产生的现金流量净额-3791030000023978200-49.35%0.04%-49.39%筹资活动产生的现金流量净额273092000003627280000035.55%54.45%-18.9%汇率变动对现金及现金等价物的影响1170330000-1137910001.52%-0.17%1.69%合计7681543000066614887200100.00%100.00%0.00%4-4现金流出量结构分析表分析：由表4-4可知，中信证券股份在2021年和2021年年公司经营活动都正常，经营活动的现金净流量都为正数，说明经营活动还不错；在投资活动和筹资活动方面现金的流入数大于流出数，其主要是投资活动的投入减少，总体而言收大于支，说明公司的资金呈净流入状态。4.5财务指标分析4-4现金流出量结构分析表报告期20212021经营现金净流量对销售收入比率(%)--资产的经营现金流量回报率(%)0.140.0634经营现金净流量与净利润的比率(%)4.2362.5656经营现金净流量对负债比率(%)0.18180.0804现金流量比率(%)--分析：由表可知经营现金净流量与净利润的比率在上升说明企业的盈利质量提高。如果净利润高，经营活动产生现金流量很低，说明本期净利润中存在尚未实现现金的收入，企业净收益很差，即使盈利，也可能发生现金短缺，严重时会导致企业破产。经营现金净流量与净利润的比率在提高说明企业经营活动产生的净现金流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。现金流量比率提高说明企业的财务弹性提高。5杜邦分析2021-12-31杜邦分析

净资产收益率14.23%

总资产收益率3.3047%X权益乘数1/(1-0.77)=资产总额/股东权益

=1/（1-资产负债率）

=1/（1-负债总额/资产总额）x100％

主营业务利润率0%X总资产周转率0%=主营业务收入/平均资产总额

=主营业务收入/(期末资产总额+

期初资产总额)/2

期末:616,108,000,000

期初:0

净利润19

799,800,000/主营业务收入56,013,400,000

主营业务收入56,013,400,000/资产总额616,108,000,000

主营业务收入56,013,400,000-全部成本51,233,180,000+其他利润21,946,380,000-所得税6,926,800,000

流动资产+长期资产3,1

1,290,000

主营业务成本31,127,180,000

营业费用20,106,000,000管理费用0财务费用0货币资金短期投资应收账款存货其他流动资产-330,048,800,000长期投资0

固定资产0无形资产3,985,410,0

0其他资产-3,985,410,0002021-12-31

杜邦分析

净资产收益率11.44%

资产总额/股东权益

=1/（1-资产负债率）

=1/（1-负债总额/资产总额）x100％总资产收益率2.4731%权益乘数1/(1-0.79)

主营业务利润率0%总资产周转率0%

净利润11,337,200,000/主营业务收入29,197,500,000

主营业务收入29,197,500,000/资产总额479,626,000,000=主营业务收入/平均资产总额

=主营业务收入/(期末资产总额+

期初资产总额)/2

期末:479,626,000,000

期初:0

主营业务收入29,197,500,0

0-全部成本31,420,920,000+其他利润17,121,070,000-所得税3,560,450,000

流动资产+长期资产2,596,290,000

主营业务成本17,274,320,000营业费用14,146,600,000管理费用0财务费用0货币资金

短期投资应收账款存货其他流动资产-251,629,800,000

长期投资0固定资产0无形资产1,887,270,000其他资产-1,887,270,000分析：由2021年杜邦分析图可以看出：（1）净资产收益率是杜邦分析系统的核心。是反映其获利能力。该企业的净资产收益率为14.23%，该指标较高，说明企业的利润较多，盈利能力较好，资本利用效果好。

（2)影响总资产周转率的一个重要因素是资产总额。它是由流动资产与长期资产组成，反映的是企业的套现能力。该企业的总资产周转率为9.09%。说明该企业的套现能力一般。

（3）权益乘数主要是受资产负债率指标的影响，负债比率越大，权益乘数越高，说明企业的负债程度比较高。该企业的权益乘数为4.35说明该企业的负债程度较高，有较大的财务风险。分析：由2021年杜邦分析图可以看出：（1）净资产收益率:净资产收益率是是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。由表可知2021年的净资产收益率为11.44%，比2021年低2.79%说明所有者投入资本的获利能力较强，说明盈利能力较高。

（2）总资产周转率总资总资产周转率产周转率:影响总资产周转率的一个重要因素是资产总额。2021年的资产总额为479,626,000,000，它是由流动资产与长期资产组成，反映的是企业的套现能力。2021年该企业的总资产周转率为6.09%较之2021年低了3%。说明该企业的套现能力教一般。

（3）权益乘数:权益乘数主要是受资产负债率指标的影响，负债比率越大，权益乘数越高，说明企业的负债程度比较高。2021年该企业的权益乘数为4.76较之2021年高了0.41.说明该企业的负债程度高，有较大的财务风险。6附录6.1资产负债表报表日期2021123120211231单位元元流动资产货币资金结算备付金3314220000025000000000拆出资金00交易性金融资产衍生金融资产7280000000应收票据00应收账款预付款项00应收保费00应收分保账款00应收分保合同准备金00应收利息37391100003150000000应收股利00其他应收款00应收出口退税00应收补贴款00应收保证金34634000003350000000内部应收款00买入返售金融资产3677070000042900000000存货00待摊费用00待处理流动资产损益00一年内到期的非流动资产00其他流动资产00流动资产合计00非流动资产发放贷款及垫款00可供出售金融资产9213510000048800000000持有至到期投资0143000000长期应收款00长期股权投资44841600003960000000其他长期投资00投资性房地产7092140073694400固定资产原值56471100003180000000累计折旧23274300002190000000固定资产净值3319680000982000000固定资产减值准备00固定资产净额3319680000982000000在建工程536439000240000000工程物资00固定资产清理00生产性生物资产00公益性生物资产00油气资产00无形资产39854100001890000000开发支出00商誉长期待摊费用00股权分置流通权00递延所得税资产31412900002600000000其他非流动资产38877000003370000000非流动资产合计00资产总计480000000000流动负债短期借款47216300004650000000向中央银行借款00吸收存款及同业存放00拆入资金交易性金融负债2593950000031100000000衍生金融负债47652800005340000000应付票据00应付账款31539800000预收款项00卖出回购金融资产款应付手续费及佣金00应付职工薪酬96860400005270000000应交税费4618750000330000