资产评估导论课件

《资产评估学》

中央财经大学财政学院翟进步

邮箱：zhaijb、参考教材：[1]《资产评估教程》（第三版），刘玉平主编，中国财政经济出版社[2]《资产评估学教程》（第三版），乔志敏等主编，中国人民大学出版社[3]《资产评估教程》（第二版），于鸿君主编，北京大学出版社[4]《公司财务原理》（PrinciplesofCorporateFinance,原书第7版），理查德A.布雷利（RichardA.Brealey,英国)，斯图尔特C.迈尔斯（StewartC.Myers）,方曙红,范龙振,陆宝群等译，机械工业出版社[5]《公司理财》（CorporateFinance,原书第6版），斯蒂芬A.罗斯（StephenA.Ross)，伦道夫W.威斯特菲尔德（RandolphW.Westerfield）,杰弗利F.杰富（JefferyF.Jaffe）,吴世农，沈艺峰，王志强等译，机械工业出版社[6]《会计》，中国注册会计师协会编，2012，中国财政经济出版社二、具体内容1、导论；2、资产评估的程序和基本方法；3、机器设备评估；4、房地产价格评估；5、无形资产评估；6、金融资产评估；7、企业价值评估；8、期权定价模型在资产价值评估中的应用；9、流动资产评估；10、资产评估报告

三、学习要求（目标）．掌握基本概念、基本观点、基本理论，能运用基本方法分析和解决实践中各种重要资产的价值评估问题；通过学习和思考，摸索一些较为前沿的资产估值方法．为未来在金融、财政行业工作打下一个良好的专业知识基础四、学习方法：讲义+认真阅读教材；独立完成作业；多做练习题；多问老师和同学；认真听讲五、成绩确定方法课程成绩：考勤和课堂表现15％＋作业15％＋期末考试70％考试形式：闭卷(卷面成绩>50分)主要内容1.资产评估对象——资产的含义及类型2.资产评估概念及特点3.资产评估的目的及假设4.资产评估的价值类型5.资产评估的原则1.1资产的含义会计学角度资产是指企业过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益（2006版《企业会计准则-基本准则》）的资源经济学角度按经济本质来定义，资产是指能在未来带来经济利益的资源评估学角度区别于会计学角度，更强调资产的所有权或所有者权利，而不是有形资产或无形资产本身资产是载体，评估的是该资产某一方面的权利1.资产评估对象-资产的含义及类型2023/10/121.2资产的类型按照存在形态划分有形资产：具有实物形态，如机器设备、房地产等无形资产：无实物形态，如专利技术、著作权、商标按照能否独立存在的标准可辨认资产：能够独立存在，有形资产和除商誉以外的资产不可辨认资产：不能独立于有形资产而单独存在的资产，商誉是唯一不可辨认的资产 1.资产评估对象-资产的含义及类型2023/10/12按照是否具有综合获利能力单项资产整体资产：一组单项资产组合而成 1.资产评估对象-资产的含义及类型2023/10/122.1资产评估的概念资产评估是对资产在某一时点的价值进行估计的行为或过程。具体是指符合国家有关规定的专门机构和人员，依据相关法律、法规和资产评估准则，遵循适用的评估原则，选择适当的价值类型，按照法定的评估程序，运用科学的评估方法，对评估对象在特定目的下评估基准日价值进行分析、估算并发表专业意见的行为和过程资产评估工作的八个构成要素评估主体、评估对象、评估依据、评估目的、评估原则、价值类型、评估程序、评估方法2.资产评估概念及特点2023/10/12评估依据（一）法律依据1、《中华人民共和国资产评估法》；2、财政部、中国人民银行、国家税务总局和原国家国有资产管理局制定的有关企业财务、会计、金融、税收和资产管理方面的政策、法规，如：2023/10/12评估依据（二）资产评估准则依据截止2013年12月31日，我国已经建立包括2项基本准则、12项具体准则（其中6项程序准则、6项实体准则）、4项资产评估指南、8项资产评估指导意见、2项专家提示在内的覆盖资产评估主要执业领域的比较完整的评估准则体系。

具体准则2023/10/122.2资产评估的特点时点性指资产评估是基于某一时间点（评估基准日）对特定资产进行估值相比于评估工作日，评估基准日可以是过去、现在或将来的某一天市场性资产评估的价值应尽可能接近市场价值，接受市场价格的检验，客观的评估结果应该是评估价值与市场价格之间的差异在允许的范围内2.资产评估概念及特点2023/10/12技术性资产评估需要进行大量复杂的技术处理和必要计算资产评估需要综合的知识工程技术方面的知识（如需了解资产的自然属性）管理学知识（如会计、财务管理）经济学知识（如宏观经济形势的预测）公正性客观、公正进行资产评估基于技术基础（遵循评估原则、评估程序、评估方法）和组织基础（对于相关当事人，具有独立性）2.资产评估概念及特点2023/10/12咨询性资产评估结论只提供专业化评估意见，为资产业务提供一个参考价值，意见本身并无强制执行的效力，评估主体只是对评估结论的客观性负责2.3资产评估与会计计价的区别计价主体不同资产评估——具有评估资格的社会中介机构会计计价——财会人员计价目的不同会计计价提供可靠、具有相关性的会计信息，便于投资者、债权人和管理者决策2.资产评估概念及特点2023/10/12资产评估具有特定目的基于财务报告目的、国有资产评估、资产涉诉、抵质押、作价出卖、上市公司评估、财产保险、税收。。。计价前提条件不同资产评估——产权变动、会计主体变动、生产经营活动中断、以持续经营为前提的资产无法反映企业资产价值等会计计价——主要遵循会计主体不变，持续经营、会计分期、货币计量等二者联系会计计价有时需要以资产估值为依据公允价值、重置成本是会计要素重要计量属性（2006版会计准则）其他计量属性：历史成本、可变现净值、现值2.资产评估概念及特点2023/10/123.1资产评估的目的指资产评估行为所服务的经济活动，即估价结果的用途资产转让（置换、拍卖）、企业收购兼并、企业出售、以非货币资产对外投资、企业清算、抵押（质押）、担保、租赁、债务重组等3.2资产评估假设同一资产在不同假设条件下其价值实现受到的约束不同假设类型持续使用假设公开市场假设清算假设3.资产评估目的及假设2023/10/12抵押，就是债务人或第三人不转移法律规定的可做抵押的财产的占有，将该财产作为债权的担保，当债务人不履行债务时，债权人有权依法处理抵押物获得优先受偿。

质押，就是债务人或第三人将其动产移交债权人占有，将该动产作为债权的担保，当债务人不履行债务时，债权人有权依法处理该动产获得优先受偿。（动产质押和权力质押）区别：1.抵押的标的物通常为不动产；质押则以动产为主。2.抵押要登记才生效，质押则只需占有就可以；3.抵押只有单纯的担保效力，而质押中质权人既支配质物，又能体现留置效力；4.抵押权的实现主要通过向法院申请拍卖，而质押则多直接变卖。2023/10/12持续使用假设持续使用指资产按照现行用途继续使用或转换用途继续使用资产持续使用的状况（现行用途原地继续使用、转换用途原地继续使用、移地后继续使用）不同，评估所考虑细节因素就不同，评估结果也不同资产评估是否采用持续使用假设，需要考虑经济、法律、技术方面是否可行等因素公开市场假设指待评估资产能够在完全竞争市场上进行交易，从而实现其市场价值对市场化程度较高的资产宜作公开市场假设，如住宅、汽车3.资产评估目的及假设2023/10/12清算假设指资产所有者在某种压力下，如破产、抵押权实施等，将被迫以协商方式或拍卖方式，强制将其资产出售评估价值往往低于持续使用和公开市场假设下的评估价值3.资产评估目的及假设2023/10/124.1价值类型按照《国际评估准则》分为市场价值和非市场价值市场价值定义为“资产在评估基准日交易的评估值，资产交易是买者与卖者在适当的的市场上自愿、独立进行的交易，并且交易双方都是精明、慎重、自愿的”市场价值以评估基准日可能获得的最合理的市场价格来衡量非市场价值指资产在各种非公开交易市场条件下的最可能价值课税价值：用于税收征缴而基于公平市价的评估价值4.资产评估的价值类型2023/10/12清算价值：指在非公开市场上限制拍卖的价格，由于变现时间甚至威胁等压力会扭曲买卖双方的价值判断，该价值往往低于资产潜在市场价值持续经营价值：指企业持续经营活动前提下的整体价值，这一价值是企业价值的概念投资价值：某类投资者为确定目的而进行投资的资产价值保险价值：指保险合同中规定的资产价值，用于损坏保险赔付为目的我国资产评估指导意见提出的价值类型：投资价值、在用价值、清算价值、残余价值等4.资产评估的价值类型2023/10/124.2国际资产评估标准以市场价值为基础的评估标准将待评估资产视为公开市场上出售的资产而进行估值主要方法有市场比较法、收益法、成本法以非市场价值为基础的评估标准不能够视为公开市场上出售资产的资产业务，资产评估以非市场价值为标准适用于保险、税收、投资、清算、专用资产价值评估或市场公开竞争受到限制下的资产评估主要方法为重置成本法4.资产评估的价值类型2023/10/12以财务报告及会计事项为目的评估标准主要将资产视为按照当前用途在公开市场上出售，遵循市场价值标准公允价值、现值、重置成本、可变现净值的确定贷款担保、抵押和债权的评估标准一般遵循市场价值标准国际资产评估标准强调以资产业务性质（或资产评估目的）来确定资产评估标准，还要考虑资产本身的特点4.资产评估的价值类型2023/10/12工作原则独立性原则客观性原则估价要素和基础资料减少主观判断科学性原则按照规定评估程序，根据评估目的，选择适用的价值类型，采用适宜的估价方法，制定科学的评估实施方案，确保评估结果的科学合理5.资产评估的原则2023/10/12经济原则贡献原则某资产价值与其他相关联资产相联系待评估资产的边际贡献如何替代原则同一市场上相同（或近似）物品应具有相近价值该原则要求尽可能利用与估价对象特征相类似资产的市场交易资料来进行分析，评估资产价值5