十大金股：十月策略与十大金股报告

110月十大金股组合序号公司代码名称行业总市值 PE（亿元） 2023 2024 2025EPS2023 2024 202序号公司代码名称行业总市值 PE（亿元） 2023 2024 2025EPS2023 2024 202联系人51300260.SZ新莱应材电子15545.6529.8322.160.831.271.71毛正2688662.SH富信科技电子35195.7555.1442.550.200.710.92毛正3300429.SZ强力新材通信55266.2536.7227.310.040.290.39王海明4300036.SZ超图软件计算机10035.5127.3520.650.570.740.98宝幼琛5000977.SZ浪潮信息计算机55418.1713.98-2.072.69-宝幼琛6300058.SZ蓝色光标传媒新消费19329.8824.2820.450.260.320.38朱珠7688676.SH金盘科技电力设备14928.2816.9711.791.232.052.95张涵8688698.SH伟创电气电力设备7231.0322.0816.021.111.562.15张涵9002317.SZ众生药业医药16037.4034.00-0.500.55-胡博新10600720.SH祁连山建筑建材8719.7415.8512.640.570.710.89黄俊伟资料来源：wind资讯，（注：金股排名不分先后）2、观点汇总2.1、总量观点：美国经济韧性再现，10Y9ISM4947.647.933.622.717至不着陆，加息重点从“higher”转向“longer”，短期美债仍有冲高动能。但失业率走CME1112国内经济环比企稳，高频消费持续修复，人民币汇率震荡磨底。一揽子政策成效逐渐显现，89PMI5扩张区间，供需均有改善；非制造业PMI反弹，生产施工提速。双节假期高频已修复至疫交通出行2.7520194.6；文化旅游8.26人次较2019年长4.1旅游收入7534.3，较2019年长1.5；地产销售30大13.220229.8424。电影票房24.9871.9201947.80.6570201952。8-99外部扰动逐步消化，国内经济延续修复，关注A股磨底过程中的超跌反弹机会。短期美债虽仍有上行动力，但空间较为有限，外部扰动已有一定的消化。随着国内化债范围进一步扩大，经济延续修复，市场资金情绪有望改善，内外叠加带来的超跌反弹值得期待。（PPI）社TMT等。2.2、行业及个股逻辑：⚫电子：新莱应材（300260.SZ）——毛正推荐逻辑：▌上半年营收小幅增长，产能利用率下滑叠加费用增加利润短期承压受益于国内乳品行业和饮料行业自主研发，公司食品安全领域2023年上半年营业收入增长约30，但生物医药领域营业收入有较大幅度下降，泛半导体领域营业收入略有下降，公司整体营收增长幅度较小。由于生物医药行业投资减少医药类订单减少、中美贸易摩擦导致半导体订单延后和减少，产能利用率下降，导致毛利率下滑。费用端来看，公司加大销售推广投入以及产品研发，费用率有所上升，销售费用率同比增加0.92pct，管理费用率同比增加0.28pct，研发费用率同比增加0.65pct。产能利用率下滑叠加费用增加，公司上半年归母净利润同比下降29.08。▌紧抓半导体供应链国产化机遇，积极应对半导体制裁20232023Q22023Q1▌食品安全和生物医药领域发展顺利，份额提升在食品安全领域，公司推出碧海瓶及低温奶屋顶包等新产品，不断提升在国产品牌的+”作也是日益紧密。生物医药领域，公司将不断在高附加值的医药级泵阀领域加大研发投▌盈利预测预测公司2023-202530.48、39.5751.60EPS0.83、1.271.71风险提示：贸易摩擦风险、汇率波动风险、商誉减值风险等。以上观点依据所已发布的研究报告，具体内容及相关风险请详见2023年10月2日发布的《新莱应材（300260）：业绩符合预期，半导体零部件国产先锋空间广阔》报告⚫电子：富信科技（688662.SH）——毛正推荐逻辑：▌2023Q2整体来看，2023收比降29.35，但Q2收所善环比加22.15分来看半体热电器件实现销售收入4985.59万元，同比增长19.674265.27万元，较上年同期下降14.92，主要受消费电子领域收入同比下降18.19的10219.1040.73ABCs3279.10▌加大研发投入，产品矩阵持续完善公司始终坚持研发创新，上半年发生研发费用1665.45万元，占营业收入的7.95，同比增加2.05pct。（1）电热器件方面，公司目前已具备年产300万片微型热电制冷器件MicroTEC的能力，应用于400G、800G高速光模块的MicroTEC产品处于研发阶段，有望加速热电制冷器件在通信等领域自主研发的步伐。MicroTEC应用于通信领域，可对高速光模块进行精准的主动控温，提高散热效率，确保数据传输持续不断进行。（2）热电系统方面，高端工业系统已向部分工业系统客户进行小批量供货。（3）热电整机方面，公司持续对现有产品进行升级迭代，提升产品性能和市场竞争力，今年4月公司发布智能穿戴空调产品，未来公司将继续推进智能穿戴、宠物消费等领域的进程。▌盈利预测2023-20254.08、4.81、5.91EPS0.20、0.71、0.92元。风险提示：宏观经济波动风险，汇率波动风险，募集资金投资项目产能消化的风险，技术迭代风险等。以上观点依据所已发布的研究报告，具体内容及相关风险请详见2023年9月27（688662）：2023Q2⚫通信：强力新材（300429.SZ）——王海明推荐逻辑：▌ 2000一，公司在该领域处于国内领先、国际先进水平。技术和产品已经覆盖了PCB干膜光刻胶、LCD光刻胶、半导体光刻胶等主要光刻胶种类中的关键原材料品种，是全球光刻胶产业链中重要一环。基于公司多年的专业生产和研发经验，公司具有单体功能性评价技术、特殊纯化技术、ppb级金属离子含量分析测试技术等系列具有竞争力的研发、生产和检测技术，能够生产高性能、高洁净度的光刻胶，实现微细的电子器件线路或图形。▌ 光刻胶专用化学品技术含量高且处于PCB、面板和半导体产业的上游，其质量直接影响下游产品的质量。生产光刻胶的原料光引发剂、光增感剂、光致产酸剂和光刻胶树脂等专用化学品是体现光刻胶性能的最重要原料。PCB光刻胶专用化学品呈现出向高性能化、环境友好型发展的趋势。LCD光刻胶中高性能彩色光刻胶要求高感度的光引发剂。半导体光刻胶中适用于更短波长的光引发剂是技术发展的趋势。中游光刻胶制造和下游产业PCB、LCD、半导体产业的应用需求的逐渐扩大，带动产业链雏形初现，市场规模增长显著。▌ PSPIChiplet后摩尔时代，有高性能、低功耗和低成本优势的Chiplet技术成为延续摩尔定律的重要选择之一。Chiplet市场规模增长迅速，预计2035年较2024年增长近10倍，是2018年规模的88倍。Chiplet主流的封装方式需要通过硅通孔（TSV）进行堆叠，使用硅桥完成芯片的大面积拼接或采用中介层（Interposer）来完成芯片的连接。在Chiplet的封装结构中，光敏聚酰亚胺（PSPI）和电镀液是微凸点、中介层和TSV实现信号从芯片到载板间的传递的核心材料。PSPI是中介层里金属布线层的重要介电材料。微凸点和TSV涉及电镀液，金属杂质低、纯度高、洁净度高的的镀铜电镀液满足先进封装凸点电镀、TSV电镀等工艺要求。我国PSPI行业起步晚，PSPI自主研发空间巨大。国产化配套需求迫切，先进封装用电镀液市场提升空间大。▌盈利预测预测公司2023-2025年收入分别为9.27、15.2、20.97亿元，净利润分别为0.2亿、1.5亿、2亿元。风险提示：行业竞争加剧的风险；新产品新技术研发的风险；公司规模扩张引起的管理风险；产品进入封装领域进展不及预期。以上观点依据所已发布的研究报告，具体内容及相关风险请详见2023年9月23日发布的《强力新材（300429）：光刻胶原料主业成熟发展，半导体领域再应用创新第二增长》报告⚫计算机：超图软件（300036.SZ）——宝幼琛推荐逻辑：▌业绩亮眼，项目验收与市场开拓顺利2023H1,6.9154.590.530.42166.65告期内项目验收增加，公司加大市场拓展力度以及提高交付效率所致。此外，公司销售费34.019.5用同比增长1.69；财务费用同比增长47.47中国建设的深入推进，二维加快向三维演进，数字城市、数字孪生、元宇宙等应用快速发▌公司立足于全球领先的技术与市场优势，围绕GIS产业链上下游，积极拓展业务版GB（1）GIS我国最新自主研发的跨平台遥感GIS一体化软件。与同类软件相比，用时缩短了30到70。对于遥感影像全流程的性能提升，比同类软件用时缩短50。（2）快速扩充成长GIS目GIS采购等项目。在气象方面，公司参与国家科技创新2030——“新一代人工智能”重大项目“农业大灾风险综合集成智能分析与决策研究”项目研究，完成农业大灾风险分析与智能决策服务平台的研发，并在国家气候中心气象大数据云平台中部署运行。在农业15GISCIM（3）发力TOBB2023H1164到90上作为GIS件行领者公充发挥GIS基软对的拉作，GIS信创随着数字中国的深入推进，公司迎来“AI+信创+数据要素”多重叠加机遇。（1）把AICVNLPAIGCCV6SuperMapGIS2023SAM视觉大模型；针对NLP手2（2）GIS主控产GIS平台2023H1,新约合同8615元同长54公司加大了能源、通信、航天、交通等领域的拓展，中标国家管网集团、中国华能、中国铁建GIS（3）2023H1，公司大数据相关合同额同比增长47清、芜湖、张家港、泸州、安康、百色、白银、阜新、武汉、宜昌等多地的大数据项目。公司立足主业优势，积极拥抱AI▌盈利预测预测公司2023-202519.95、24.9331.17EPS0.57、0.740.98风险提示：宏观经济承压，数据要素以信创政策推进不及预期，新技术与产品研发不及预期，市以上观点依据所已发布的研究报告，具体内容及相关风险请详见2023年9月22（300036）GIS⚫计算机：浪潮信息（000977.SZ）——宝幼琛推荐逻辑：▌ChatGPTChatGPTChatGPTBing48ChatGPT25AIChatGPT3640PF-days（3640）7-830500PopenAIGPT4.0GPT3.013-420212.62.28.2ChatGPT2022268/秒（EFLOPS），5CAGR52.3。▌AI2022年公司公司服务器、存储产品市场占有率持续保持全球前列。2022年Q1，服务器在全球市占率10.4，位居第二，在中国市占率36.4，保持第一；连续3年位居全球公有云服务器202120.9，保全球一，中国场份额过50；边缘服器市占率40.9,持续ChatGPT2022年MetaEngine“源GPT-3类似，与GPT-31024575TBAI言AI单大型的练力率达53.5，业新。据设施面公SSDSSD▌盈利预测2023-20248701043EPS2.072.69元。风险提示：行业竞争加剧风险、客户集中度较高风险、项目交付风险、疫情反复风险。以上观点依据所已发布的研究报告，具体内容及相关风险请详见2023年2月24（000977）：AIChatGPT⚫传媒：蓝色光标（300058.SZ）——朱珠推荐逻辑：▌20231221.362023年上半年公司营收219.89亿元（出海与国内业务占比72、28，同比增速32.6、29.03），2023（出海营收158.75亿元，同比增32.60，毛利率提升至1.84），广告代理商，促进业务多元化发展（出海规模效应的形成为公司全年业绩增长夯实基本盘）；国内看，得益于经济恢复数字广告稳增及元宇宙业务多元布局，上半年公司国内业61.14（29.0311.79），2023AI36.8滑，归母利润同比扭亏为盈；AI加持下公司在数字营销、数字广告、元宇宙等业务中，70以上户已使生式AI关服务深度用并带来入的客约20，整体业效约30。2023上半年公司广告主行业划分看，游戏、电商、互联网及应用收入96.77、64.41、30.14亿元（营收占比44、29.29、13.71，同比增速62.46、29.88），三大广告主收入合计占总收入87，主要广告主收入复苏较快。▌202380002023年8月公司拟推出限制性股票激励计划8000万股，授予价格拟4.33元/股，业绩考是2023年至2024年营较2022年别长19.95，计划实将进一步提升员工的凝聚力、团队的稳定性，并有效激发管理团队的积极性，从而提高公司的经营效率，提升公司的内在价值。公司作为轻资产型企业代表，核心在人才价值，面对AIAI▌AllInAI作为数字广告营销行业老兵，公司顺应行业发展，从上市之初的广告服务主业逐渐转为综合智能营销服务业务，公司也在2018年及时调整战术，基于数据驱动的“营销智能化”科技业务发展框架完成，已转为一家数据科技企业。从Web1.0到Web2.0再到Web3.0，新技术影响新触达，每一次技术进步与推动均带来时代红利，先知先觉企业在主业夯实基础上率先布局且敢于自我革新与迭代，也是企业可持续健康发展的优选之一；新20212022Web3.0AIGC2023AllinAI,AI2AI9新技术将引领产业变革，2023年，蓝色宇宙将围绕虚拟现实、Web3.0与AIGC能力，全面推进元宇宙相关业务的探索和落地；蓝标出海将在境外业务与微软开展基于OpenAI技术的产品合作，BlueNeo携手Meta共创首个品牌集合虚拟空间，为品牌定制沉浸式VR体验，公司将与Meta、Google、微软等全球科技头部携手共进。▌盈利预测2023-2025440、4775136.4、7.9、9.4亿元，EPS0.26、0.32、0.38元。风险提示：市场竞争加剧风险；应收账款及商誉等资产减值的风险；营销传播行业竞争加剧风险；人才流失风险；创新业务拓展不及预期的风险；激励计划进展不及预期的风险；宏观经济波动风险。以上观点依据所已发布的研究报告，具体内容及相关风险请详见2023年8月23（300058）AI⚫电力设备：金盘科技（688676.SH）——张涵推荐逻辑：▌2023H12023H128.9346.54入5.32亿，比长60.63，销现入23.45元同长43.87，外13.418.4亿元，同比增长77.30（其中储能收入同比增长944.91，光伏收入同比增101.55），11.78亿元，同比增长17.48（54.56）2023H11.91亿元，同比增长99.94率为21.75，比升3.13pct，利为6.60，同比升1.76pct，盈能力升系原材料硅钢片价格下行、数字化工厂提升经营效率以及汇兑收益所致；管理费用率同比降低0.61pct，销售/研发/财务费用率分别同比提升0.16/0.73/0.32pct；实现汇兑收益0.272023Q2，司现收15.96元同增长51.31，比长23.08；现归净利1.04元同增长93.83，比长19.2；毛利为20.99净为6.5。▌变压器外销签单旺盛，两大海外长单落地，出海逻辑加速演绎45.89亿）53.17同比增长86.12业务快速成，上半签外销订单10.48亿元含税），同增长157.49，主要来自于：风电领外销签比增长40.15，光伏领外销签单同增长248.72，工业企259.4268202023~20282.16~2.8810.8~14.482462020~20228▌储能+数字化订单储备充足，后续放量可期上半年公司储能新签订单已超2022年全年，截至6月底的储能业务在手订单超6亿元（含税），订单含高压储能、低压储能产品，其中高压储能主要为电源侧及电网侧配套，630100MW/200MWh35kV上半年公司全资子公司同享科技与望变电气签订数字化技改项目，为其提供包括专机设备、数字化产线、IT设备、系统软件及设备产线基础建设等在内的数字化工厂改造服务，合同金额近7000万元。未来公司数字化业务还有望向生物制药、物流仓储等行业拓展。▌盈利预测2023-202579.84、118.88、155.36EPS1.23、2.052.95风险提示：需求不及预期风险；毛利率下降风险；原材料价格上涨风险；海外市场开拓不及预期风险；汇兑损益风险；大盘系统性风险。以上观点依据所已发布的研究报告，具体内容及相关风险请详见2023年8月31（688676）⚫电力设备：伟创电气（688698.SH）——张涵推荐逻辑：▌国内工控行业重要供应商，主营变频器+伺服公司专注于电气传动和工业控制领域，是国内工控行业重要供应商之一，主营业务为0.4~5600kW50W~200kW统、控制系统(含运动控制器及PLC)等，广泛用于数控机床、纺织机械、矿用设备、起2023H16.2541.811.63同比增长173.8826.82母净利润1.07亿元，同比增长35.59，由于公司本期股份支付较上年同期增加481.70万元，剔除股份支付因素后的归母净利润为1.12亿元，同比增长40.76；毛利率为38.39，同比上升4.31pct，净利率为16.81，同比降低1.09pct。▌推进全球化销售布局，编码器自制比例提升可期形成“变频器+伺服+PLC”的完整工控产品体系布局，大订单有力支撑业绩。1）变频器是公司核心板块之一，每年保持平稳增速，2323H1实现收入4.02亿元，同比增长38.38。公司提出“项目型市场。2）伺服系统是公司成长业务，近年来市场份额显著提升，2323H1实现收入2.0158.62。PLC72.8亿元（20237布局海外销售已久，开拓欧美新市场。公司海外销售以通用变频器产品为主，销售区域主要分布于印度、北非、中东、东南亚、独联体等国家地区，已成立印度子公司，共签4120236）CEUL“免、抵、退”政策，相同定价策略基础下，海外销售毛利率高于国内，2023H1公司主营业务收入国内毛利率为34.5750.37。编码器自制比例提升可期。编码器属于伺服核心零部件，目前公司自制的磁电编码器和光电编码器均已进入小批量验证阶段，验证结果表现稳定，已在通用伺服上试用，同时公司伺服一体轮和轴关节产品中整合的编码器也基本以自制为主。目前公司正循序渐进提高编码器自用比例，待市场验证成熟稳定后，预计明年将加速替代，将有助于提升公司伺服系统产品竞争力，有利于公司布局3C、光伏、锂电、物流等成本敏感型行业。▌切入机器人领域，具备空心杯电机先发优势202213mm/810mm/8mm/6mm、转速10▌盈利预测预测公司2023-202512.60、17.0623.17EPS1.11、1.562.15风险提示：下游需求不及预期风险、新产品研发和推广进度不及预期风险、原材料价格波动风险、竞争加剧风险、汇率波动风险。以上观点依据所已发布的研究报告，具体内容及相关风险请详见2023年9月26（688698）⚫医药生物：众生药业（002317.SZ）——胡博新推荐逻辑：▌RAY12162022年11III1360RAY1216III3CL为靶点的口服小分子新冠药物，有望成为国内第三个获批上市的口服小分子新冠治疗药物。III282023Q1IIIEUA▌RAY1216BESTINCLASS前期的剂量探索性研究（IIT研究）中，RAY1216片单药组或联合利托那韦组均较安RNA3CLPaxlovidRAY1216PF-07321332（Paxlovid2-3倍，而且RAY1216RAY1216具▌1224Omicron亚变体XBB约占美国COVID-19病例的18.311.2来看，随着新冠毒株的持续变异，在经历第一轮感染高峰后感染仍持续发生，新冠口服药需求度将持续存在。国内各地放开后，相继达到感染高峰，民众亲身经历新冠感染全过程，无症状感染比例被重新定义，未来随二次感染的发生，对于可缩短病程的新冠口服药需求将迎来高峰。同时60岁以上人群感染新冠，发展成重症、危重症的比例较高，20229NEJMPaxlovid65（降低73）（降低79），60平。▌盈利预测2023E-2024E29.6532.85EPS0.500.55风险提示：临床试验进展不及预期，疫情发展的不确定性，中成药销售不及预期等风险。以上观点依据所已发布的研究报告，具体内容及相关风险请详见2023年1月3（002317）⚫建筑材料：祁连山（600720.SH）——黄俊伟推荐逻辑：▌水泥业务承压，盈利能力下滑2023H133.4-15.352023H126.1主要系水泥原材料价格下降。费用端，2023H1公司的销售/管理/财务费用分别0.35/3.12/-0.06，别同+25.5/+5.6/-44.0。行业方面，供给侧过剩验证，水