基金从业资格考试证券投资基金基础知识(习题卷13)

试卷科目：基金从业资格考试证券投资基金基础知识基金从业资格考试证券投资基金基础知识(习题卷13)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages基金从业资格考试证券投资基金基础知识第1部分：单项选择题，共100题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.下列关于国际证监会组织的相关制度中关于基金行业自律组织的监管的说法错误的是()。A)是对政府监管的有益补充B)自律组织对行业市场运作和行为的了解更深入，专业水平更高C)自律组织对市场变化的反应较慢、不如政府监管灵活D)自律组织要求其管理对象既要遵循政府法规，又要遵守道德规范答案:C解析:本题考查投资基金监管的国际化发展概况。选项C错误，由于自律组织对市场运作和行为的了解更为深入，专业水平更高，可能对市场变化的反应比政府机构更快、更灵活。[单选题]2.以技术分析为基础的投资策略与以基本分析为基础的投资策略的区别不包括（）。A)使用的分析工具不同B)对市场有效性的判定不同C)分析基础不同D)使用者不同答案:D解析:A项，技术分析通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来价格的变动趋势；基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低。B项，在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势进行的技术分析都是徒劳的；如果市场是半强有效的，市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润，这意味着基本面分析方法无效。因此，技术分析是以否定弱式有效市场为前提的，而基本面分析是以否定半强式有效市场为前提的。C项，技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑基本面因素。[单选题]3.（）是指经中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融机构法人，受市场其他参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度。A)做市商制度B)公开市场一级交易商制度C)结算代理制度D)共同对手方制度答案:C解析:结算代理制度，是指经中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融机构法人，受市场其他参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度。知识点：理解银行间债券市场的交易制度；[单选题]4.()指的是作为基金利润主要分配形式的现金,可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降,降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险，又称为通货膨胀风险。A)购买力风险B)政策风险C)经济周期性波动风险D)汇率风险答案:A解析:购买力风险指的是作为基金利润主要分配形式的现金,可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降,降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险，又称为通货膨胀风险。故选A。[单选题]5.银行间债券市场交易以（）方式进行。A)询价B)投标C)竞价D)定价答案:A解析:银行间债券市场交易以询价方式进行，自主谈判，逐笔成交。[单选题]6.(2017年)相比期货，远期合约的市场效率偏低，原因是（）。A)远期合约的理论价格经常与实际价格不相等B)远期合约无法规避现货价格波动风险C)远期合约是一种非标准化的合约，没有固定交易场所D)远期合约的标的资产通常为大宗商品和农产品以及外汇和利率等金融工具答案:C解析:因为远期合约没有固定的、集中的交易场所，不利于市场信息的披露，也就不能形成统一的市场价格，所以远期合约市场的效率偏低。[单选题]7.(2015年)假设基金A在股、债、货币市场的配置比例为7:2:1，当月的实际收益率为6％，基金B中股、债、货币市场的配置比例是6:3:1，这三个市场指数收益率分别为5％，2％，1％，则该基金由于资产配置带来的超额收益为（）。A)0.3％B)0.5％C)0.6％D)0.2％答案:A解析:由于资产配置，基金A在股、债、货币市场的配置比例由6：3：1变为7：2：1，该基金由于资产配置带来的超额收益为（0.7-0.6）×5％+（0.2-0.3）×2％+（0.1-0.1）×1％=0.3％。[单选题]8.某可转换债券的面值为1000元，规定其转换价格为50元，则可以转换为()股普通股票。A)10B)20C)30D)40答案:B解析:本题考查可转换债券。转换比例=可转换债券面值/转换价格=1000/50=20。[单选题]9.关于中央银行票据的说法，下列叙述不正确的是（）。A)中央银行票据简称央票，一般将央票列在金融债券之列B)由中央银行发行的用于调节商业银行超额准备金的短期债务凭证C)采用利率招标和数量招标的方式确定价格D)流通在市场上的中央银行票据以1年期以下的央票为主答案:A解析:金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券。金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券等。A项，中央银行票据属于货币市场工具，不属于金融债券。[单选题]10.市现率可用于评价股票的（）和（）。A)价格水平，收益水平B)收益水平，风险水平C)价格水平，风险水平D)收入水平，风险水平答案:C解析:选项C正确：市现率可用于评价股票的价格水平和风险水平。[单选题]11.(2015年)每一计息期的利息额相等的利息计算方法为（）。A)复利B)有时单利有时复利C)单利D)可能单利也可能复利答案:C解析:单利是计算利息的一种方法，按照这种方法，只要本金在计息周期中获得利息，无论时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息。复利是计算利息的另一种方法，按照这种方法，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。[单选题]12.一般而言，基金财务会计报告分析达到的目的不包括（）。A)评价基金过去的经营业绩及投资管理能力B)预测基金收益C)通过分析基金现时的资产配置及投资组合状况来了解基金的投资状况D)预测未来的发展趋势，为基金投资者的投资决策提供依据答案:B解析:基金财务会计报告分析可以达到以下目的：评价基金过去的经营业绩及投资管理能力；通过分析基金现时的资产配置及投资组合状况来了解基金的投资状况；预测未来的发展趋势，为基金投资者的投资决策提供依据。[单选题]13.(2016年)上市公司L在2015年3月15日同时发行了五年期可转债C和五年期普通债券B。C的票面利率是1％，每年付息一次，转换比率为1：5，从发行后满一年开始可以转股。B的票面利率是6％，每年付息一次，L公司在2015年和2016年一季度末分红派息。2016年3月15日首次付息后，L公司的普通债券的市场价格为103．55元，可转债C市场价格为122．3元。股票价格为22元／股。下列关于到期收益率影响因素的说法，错误的是（）。A)在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收益率呈反方向增减B)在其他因素相同的情况下，固定利率债券比零息债券的到期收益率要低C)在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率呈同方向增减D)在市场利率波动的情况下，再投资收益率变动会影响投资者实际的到期收益率答案:B解析:到期收益率的影响因素有：①票面利率。在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率呈同方向增减；②债券市场价格。在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收益率呈反方向增减；③计息方式。其他因素相同的情况下，固定利率债券比零息债券的到期收益率要高；④再投资收益率。在市场利率波动的情况下，再投资收益率变动会影响投资者实际的到期收益率。[单选题]14.以基本分析为基础的投资策略是建立在否定()的基础之上。A)半强式有效市场B)强式有效市场C)弱式有效市场D)无效市场答案:A解析:[单选题]15.下列关于GIPS特点的说法中，错误的是（）。A)GIPS条款条约与当地法律法规有冲突，则以GIPS条款条约为准B)GIPS标准包含两套C)除成立未满5年的投资管理机构外，所有机构必须汇报至少5年以上符合GIPS的业绩D)GIPS依赖于输入数据的真实性与准确性答案:A解析:GIPS非强制，属于自愿参与性质，并代表业绩报告的最低标准。如其中条款条约与当地法律法规有冲突，则以当地法律为准，并需将该情况进行充分披露。[单选题]16.配股和增发新股等未上市的股票，按（）估值。A)在证券交易所上市的同一股票的市价B)基金资产的历史成本C)在证券交易所上市的相似股票的市价D)单位基金资产净值答案:A解析:送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值。知识点：理解不同投资品种的估值方法及基金暂停估值的情形；[单选题]17.关于混合基金，下列说法正确的是()。A)混合基金的风险高于股票基金B)混合基金的预期收益高于股票基金C)混合基金的预期收益低于债券基金D)混合基金的风险高于债券基金答案:D解析:本题考查混合基金的风险管理。混合基金的风险和预期收益低于股票基金，高于债券基金。[单选题]18.根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定，封闭式基金利润分配()。A)比例不得高于年度已实现利润的90%B)比例不得低于年度已实现利润的80%C)基金收益分配后基金份额净值必须高于面值D)每年不得少于一次答案:D解析:本题考查基金利润分配。封闭式基金的利润分配，每年不得少于一次，封闭式基金年度利润分配比例不得低于基金年度已实现利润的90%。基金收益分配后基金份额净值不得低于面值[单选题]19.2001年9月，我国第一只开放式基金()的诞生，使我国基金业发展实现了从封闭式基金到开放式基金的历史性跨越。A)基金开元B)基金金泰C)招商安泰D)华安创新答案:D解析:[单选题]20.私募股权合伙企业的生命周期通常为（）左右。A)3年B)5年C)10年D)20年答案:C解析:私募股权合伙企业的生命周期通常为10年左右，包括3～4年的投资，然后5～7年收获投资和回流资本。[单选题]21.()要求用样本期内所有变量的样本数据进行回归计算。A)詹森指数B)夏普指数C)标准普尔指数D)特雷诺指数答案:A解析:在夏普指数、特雷诺指数与詹森指数调整衡量方法的区别与联系中有?詹森指数要求用样本期内所有变量的样本数据进行回归计算?的论述。因此本题选A。[单选题]22.如果证券的公允价值是由基金管理人通过估值技术所获得的，（）应对管理人所采用的估值技术的科学性、合理性、合法性等方面进行审查。A)基金份额持有人B)基金注册登记机构C)中国证券投资基金业协会D)基金托管人答案:D解析:如果证券的公允价值是由基金管理人通过估值技术获得的，基金托管人应对管理人所采用的估值技术的科学性、合理性、合法性等方面进行审查，以保证通过估值技术获得的估值结果是公允的。知识点：了解基金资产估值的重要性和需要考虑的因素；[单选题]23.货币市场工具的特点包括（）。Ⅰ、均是债务契约Ⅱ、期限在1年以上Ⅲ、大宗交易，主要由机构投资者参与Ⅳ、本金安全性高，风险较低A)Ⅰ、ⅡB)Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:货币市场工具有以下特点：（1）均是债务契约。（2）期限在1年以内（含1年）。（3）流动性高。（4）大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖。（5）本金安全性高，风险较低。[单选题]24.国际证监会组织关于投资基金监管的基本制度不包括（）。A)关于证券投资基金的监管原则B)关于保护投资者权益的制度C)关于基金托管人的监管制度D)关于证券投资基金监管机构职能的制度答案:C解析:选项C不属于该基本制度，国际证监会组织关于投资基金监管的基本制度如下：关于证券投资基金的监管原则、关于基金管理人的监管原则、关于保护投资者权益的制度、关于基金跨境活动的监管合作与协调制度、关于证券投资基金监管机构职能的制度、关于自律监管的制度。[单选题]25.下列有关投资管理部门的设置说法中，错误的是（）。A)投资管理是基金管理公司的核心业务B)投资部是基金投资运作的具体执行部门C)投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制订投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令D)每只基金均由一个经理或一组经理负责决定该基金的组合和投资策略，并形成具体的交易指令答案:B解析:交易部是基金投资运作的具体执行部门，负责投资组合交易指令的审核、执行与反馈。知识点：掌握基金公司投资管理部门设置和基金公司投资流程；[单选题]26.(2016年)第一年末到第三年末的远期利率f1,3，一年期的即期利率为S1，三年期的即期利率S3，若f1,3＞S3,根据预期，下列描述中正确的是（）。A)S1＞S3B)S1＜S3C)S1=S3D)条件不足答案:B解析:根据公式（1＋S1）（1＋f1,3）2=（1＋S3）3，因为f1,3＞S3，所以S1＜S3。[单选题]27.当组合超额收益为负数，除以较小的风险时，夏普比率得到较大的负数，基金业绩会变得（）。A)更好B)更差C)平稳不变D)无法说明答案:B解析:值得注意的是，当组合超额收益为负数，除以较大（小）的总风险时，夏普比率得到较小（大）的负数，基金业绩反而变得较佳（差），由此会产生错误的评价结论。知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用；[单选题]28.下列关于交易所发行未上市投资品种估值方法错误的是（）。A.首次发行未上市的股票、债券和权证，采用估值技术确定公允价值A)首次发行未上市的股票、债券和权证，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按收入计量B)首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的市价估值C)非公开发行有明确锁定期的股票，如果估值日非公开发行有明确锁定期的股票的初始取得成本低于在证券交易所上市交易的同一股票的市价，应按以下公式确定该股票的价值：FV＝C＋（P－D)（Dl－Dr）／Dl答案:B解析:具体投资品种的估值方法。B项应为：首次发行未上市的股票、债券和权证，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本计量。[单选题]29.下列关于理解远期、期货、期权和互换的区别的说法中，错误的是（）。A)远期合约具有较高的灵活性，交易成本较高B)期货合约可以被称为远期承诺C)期权合约与远期合约以及期货合约的不同之处是它的损益的不对称性D)远期合约和互换合约通常用现金结算答案:D解析:一般而言，远期合约和互换合约通常用实物进行交割。知识点：理解远期、期货、期权和互换的区别；[单选题]30.当基金二级市场交易价格高于其份额净值时，称为()。A)溢价交易B)折价交易C)平价交易D)不确定答案:A解析:溢价交易的定义。[单选题]31.下列因素中，()是影响股票的市场价格的最直接的因素。A)供求关系B)企业利润C)经济形势D)政治态势答案:A解析:本题考查股票的价值与价格。供求关系是最直接的影响因素，其他因素都是通过作用于供求关系而影响股票价格的[单选题]32.风险投资一般采用（）形式将资金投入企业。A)债权B)杠杆融资C)股权D)杠杆筹资答案:C解析:风险投资一般采用股权形式将资金投入提供具有创新性的专门产品或服务的初创型企业。[单选题]33.研究和发现股票的()，并将其与市场价格相比较，进而决定投资策略是证券分析师的主要任务。A)账面价值B)清算价值C)内在价值D)票面价值答案:C解析:[单选题]34.假设市场上存在一种期限为6个月的零息债券，面值100元，市场价格99.2556元，那么6个月的利率为（）。A)0.7444%B)1.5%C)0.75%D)1.01%答案:C解析:设市场利率为r，根据即期利率的计算公式，可以得到：99.2556=100/（1+r）^0.5，即r≈1.5056%，所以6个月的市场利率为r/2≈0.75%。[单选题]35.下列费用中，不属于在基金管理过程中发生的是（）。A)基金管理费B)基金赎回费C)基金托管费D)持有人大会费用答案:B解析:基金管理过程中发生的费用主要包括基金管理费、基金托管费、持有人大会费用等。[单选题]36.(2015年)不属于利润表构成的是（）。A)长期待摊费用B)营业收入C)投资收益D)销售费用答案:A解析:利润表由三个主要部分构成：①营业收入；②与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用；③利润。利润表的起点是公司在特定会计期间的收入，然后减去与收入相关的成本费用；利润表的终点是本期的所有者盈余。利润表的基本结构是收入减去成本和费用等于利润（或盈余）。[单选题]37.工人的工资随着劳动生产率的提高而增加，这说明二者之间的关系是（）。A)正相关B)负相关C)线性相关D)非线性相关答案:A解析:当相关系数大于0小于1时，两研究对象正相关，即其中一个数值的增加（降低）往往意味着另一个数值的增加（降低）。[单选题]38.下列选项中，正确的基金股票换手率是（）。A)基金股票换手率=期间基金股票交易量／期间基金平均净资产B)基金股票换手率=期间基金股票交易量／（期间基金平均净资产／2）C)基金股票换手率=（期间基金股票交易量／2）／期间基金平均净资产D)基金股票换手率=期间基金平均资产净值／2／期间基金股票交易量答案:C解析:基金股票换手率通过对基金买卖股票频率的衡量，反映基金的操作策略。通常它可以用基金股票交易量的一半与基金平均净资产之比来衡量。[单选题]39.合规性风险的主要种类不包括()。A)投资合规性风险B)销售合规性风险C)信息披露合规性风险D)操作合规性风险答案:D解析:[单选题]40.关于货银对付原则的说法，不正确的是()。A)货银对付原则又称款券两讫或钱货两清原则B)货银对付已经成各国证券市场普遍遵循的原则C)我国证券市场目前已经在权证、ETF等一些创新品种实行货银对付制度D)对B股、基金等老品种的货银对付制度还在推行当中答案:D解析:[单选题]41.某种附息国债面额为100元，票面利率为5.21％，市场利率为4.89％，期限为3年，每年付息1次，则该国债的内在价值为（）。A)100.678（元）B)100.235（元）C)100.873（元）D)100.875（元）答案:C解析:固定利率债券的内在价值公式为：，其中，C为每期的债券利息，r为市场利率，M为债券面值。题中，该国债每年的债券利息C＝5.21，内在价值为：（元）。[单选题]42.基金N和基金M有相同的贝塔系数，基金N的平均收益率是基金M的两倍，基金N的特雷诺比率（）。A)与基金M特雷诺比率相等B)是基金M的两倍C)大于基金M的两倍D)小于基金M的两倍答案:C解析:[单选题]43.通常用债券的（）的大小反映债券的流动性大小。A)利率变化B)买卖差价C)变现能力D)收益变化答案:B解析:通常用债券的买卖价差的大小反映债券的流动性大小。知识点：掌握投资债券的风险；[单选题]44.（）是股份有限公司发行的，用以证明投资者的股东身份，并据以获取股息和红利的凭证。A)股份B)股票C)股权D)股息答案:B解析:股票是股份股票是股份有限公司发行的，用以证明投资者的股东身份，并据以获取股息和红利的凭证。故本题选B选项。有限公司发行的，用以证明投资者的股东身份，并据以获取股息和红利的凭证。故本题选B选项。[单选题]45.私募股权投资基金通常可分为()。Ⅰ.公司型Ⅱ.合伙型Ⅲ.对冲型Ⅳ.信托型A)Ⅰ、ⅡB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:D解析:本题考查私募股权投资基金的组织形式。私募股权投资基金通常可分为公司型、合伙型和信托型三种。[单选题]46.当交易量放大时，同样放大下单成交量的算法是（）。A)成交量加权平均价格算法B)时间加权平均价格算法C)跟量算法D)执行缺口算法答案:C解析:跟量算法旨在帮助投资者跟上市场交易量，若交易量放大则同样放大这段时间内的下单成交量，反之则相应降低这段时间内的下单成交量。交易时间主要依赖交易期间市场的活跃程度。【考点】算法交易简介[单选题]47.SWIFT是()的缩写。A)环球市场间通信协会B)环球银行间通信协会C)环球银行间金融通信协会D)环球银行间金融协会答案:C解析:SWIFT是环球银行间金融通信协会的英文缩写。[单选题]48.我国的证券登记结算机构是()。A)中国证券登记结算中心B)上海证券交易所结算中心C)深圳证券交易所结算中心D)中国证券登记结算有限责任公司答案:D解析:本题考查证券登记结算机构。中国证券登记结算有限责任公司(简称中国结算公司)是我国的证券登记结算机构，该公司在上海和深圳两地各设一家分公司。[单选题]49.(2015年)证券登记结算机构为证券交易提供的服务不包括（）。A)证券登记B)交易结算C)证券存管D)确定交易价格答案:D解析:证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。设立证券登记结算机构必须经国务院证券监督管理机构批准。[单选题]50.无论是哪一种衍生工具，都会影响交易者在未来某一时间的现金流，这体现了衍生工具的()特征。A)不确定性或高风险性B)杠杆性C)跨期性D)联动性答案:C解析:本题考查衍生工具的特点。每一种衍生工具都会影响交易者在未来某一时间的现金流，跨期交易的特点非常明显[单选题]51.下列关于做市商和经纪人区别的说法中，正确的是（）。A)经纪人在市场中与投资者进行买卖双向交易B)经纪人是市场流动性的主要提供者和维持者C)经纪人不参与到交易中D)做市商的利润主要来自给投资者提供经纪业务的佣金答案:C解析:做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易（A项说法错误）；经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中，两者的市场角色不同。此外，两者的利润来源不同--做市商的利润主要来自于证券买卖差价（D项说法错误），经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金；对市场流动性的贡献不同--在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者（B项说法错误），而在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。知识点：了解做市商和经纪人的区别；[单选题]52.卖空交易即（）业务。A)融资B)融券C)现金D)信用答案:B解析:卖空交易即融券业务。知识点：理解买空、卖空的概念以及对风险和收益的影响；[单选题]53.对于基金交易费，以下说法不正确的是（）。A)基金交易费是指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用B)我国证券投资基金的交易费主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费C)交易佣金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取D)印花税、过户费、经手费、证管费等由托管人按有关规定收取答案:D解析:基金交易费指基金进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用。目前，我国证券投资基金的交易费用主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费。交易佣金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取，印花税、过户费、经手费、证管费等则由登记公司或交易所按有关规定收取。参与银行间债券交易的，还需向中央国债登记结算有限责任公司和银行间市场清算所股份有限公司支付银行间账户服务费，向全国银行间同业拆借中心支付交易手续费等服务费用。[单选题]54.已知期初投入的现值为PV，年利率为i，复利计息，求第n期期末终值（FV）为（）。A)FV=PV／（1+i）nB)FV=PV×（1+i）nC)FV=PV／（1+i）n-1D)FV=PV×（1+i）n-1答案:B解析:用复利法计算时，每期期末计算的利息加入本金形成新的本金，再计算下期的利息，逐期滚利。第n期期末终值的一般计算公式为：FV=PV×（1+i）n式中：FV表示终值，即在第n年年末的货币终值；n表示年限；i表示年利率；PV表示本金或现值。知识点：掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念、计算和应用；[单选题]55.关于优化复制方法，下列表述错误的是()。A)优点是所使用的样本证券最少B)该方法往往具有较高的跟踪误差C)优化复制可以分为市值优先、分层抽样等方法D)缺点是这种方法隐含假设成分证券的相关性在一段时间内是相对静态且可预测的答案:C解析:本题考查优化复制。根据抽样方法的不同，抽样复制又可以分为市值优先、分层抽样等方法[单选题]56.每个合格投资者能委托（）个托管人，并可以更换托管人。A)5B)3C)2D)1答案:D解析:每个合格投资者只能委托1个托管人，并可以更换托管人。[单选题]57.(2016年)买断式回购的期限由交易双方确定，但最长不得超过（）天。A)30B)60C)90D)91答案:D解析:目前买断式回购的期限最长不得超过91天，具体期限由交易双方确定。[单选题]58.在报价驱动市场中处于关键性地位的是()。A)做市商B)经纪人C)个人投资者D)机构投资者答案:A解析:做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易，而经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中，两者的市场角色不同。[单选题]59.假设某投资者在某ETF基金募集期内认购了5000份ETF，基金份额折算日的基金资产净值为3127000230.95元，折算前的基金份额总额为3013057000份，当日标的指数收盘值为966.45元，则该投资者折算后的基金份额为()份。A)5000B)3013C)5396.22D)5369.22答案:D解析:T日标的指数收盘值为I,基金管理人计算当日的基金资产净值X和基金份额总额Y。折算比例=(X/Y)/(I/1000)，折算后的份额=原持有份额×折算比例。折算比例=(3127000230.95/3013057000)/(966.45/1000)=1.07384395。该投资者折算后的基金份额=5000×1.07384395=5369.22(份)。[单选题]60.(2016年)一般来说，（）伴随着巨大的资本利得，被认为是退出的最佳渠道。A)首次公开发行B)买壳上市或借壳上市C)管理层回购D)二次出售答案:A解析:首次公开发行（IPO）是指在证券市场上首次发行对象企业普通股票的行为。此后，对象企业将变为上市公司，股票在证券市场上进行公开交易，私募股权投资基金可以通过出售其持有的股票收回现金。一般来说，首次公开发行伴随着巨大的资本利得，被认为是退出的最佳渠道。[单选题]61.对冲平仓这一交易行为是指若持仓者在到期日之前改变已有的头寸，在市场上买卖与自己合约品种、数量（）且方向（）的期货。A)不同：相同B)相同；相反C)不同；相反D)相同；相同答案:B解析:对冲平仓这一交易行为是指若持仓者在到期日之前改变已有的头寸，在市场上买卖与自己合约品种、数量相同但方向相反的期货。知识点：掌握期货市场交易制度的对冲平仓制度；[单选题]62.在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券，指的是()。A)股票B)权证C)存托权证D)可转换债券答案:D解析:本题考查可转换债券。可转换债券简称可转债，是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券。[单选题]63.(2016年)（）是市场无风险利率最合适的替代，为其他债券和金融资产以及投资项目提供定价的基准。A)国债价格指数B)到期收益率C)经济周期曲线D)国债收益率曲线答案:D解析:债券市场在其筹资功能的基础上，还为各种资产的定价提供基本的参照，这是通过市场环境下不同期限的国债市场形成的国债收益率曲线来实现的。国债收益率曲线是反映远期利率的有效途径，它的水平和斜率反映了经济主体对未来通货膨胀的预期和对未来基本的经济形势的判断，蕴含了关于经济主体的风险态度的信息．而且由于国债的发行主体是国家．其被认为不存在违约风险，所以国债收益率曲线便成为对市场无风险利率最合适的替代，从而为其他债券和金融资产以及投资项目提供定价的基准。[单选题]64.合格境外机构投资者的简称为()。A)QDIIB)QFIIC)RQDIID)RQFII答案:B解析:本题考查QFII的定义及其设立标准。合格境外机构投资者(QFII)，是我国在资本项目未完全开放的背景下选择的一种过渡性资本市场开放制度。[单选题]65.在金融期货交易中，期货交易者了结交易的方式是()。A)全部通过对冲平仓B)少数通过对冲平仓，绝大多数进行实物交割C)全部进行实物交割D)少数进行实物交割，绝大多数通过对冲平仓答案:D解析:本题考查期货市场的交易制度。期货交易中最后进行实物交割的比例很小，一般只有1%～3%，绝大多数的期货交易者都以对冲平仓的方式了结交易[单选题]66.所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的()。A)10%B)20%C)30%D)50%答案:C解析:所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的30。[单选题]67.开放式基金的申购、赎回逐日进行，逐日计算债券利息、银行存款利息等，逐日预提或待摊影响到基金份额净值小数点后第（）位的费用。A)3B)5C)4D)1答案:C解析:开放式基金的申购、赎回逐日进行，逐日计算债券利息、银行存款利息等，逐日预提或待摊影响到基金份额净值小数点后第4位的费用，逐日对基金资产进行估值确认。[单选题]68.权证行权结算方式有（）。Ⅰ证券给付结算方式Ⅱ多边全额结算方式Ⅲ净额结算Ⅳ现金结算方式A)Ⅰ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:权证行权结算方式有证券给付结算方式和现金结算方式两种。知识点：了解权证的定义和基本要素；[单选题]69.(2016年)可转换公司债券享受转换特权，在转换前与转换后的形式分别是（）。A)股票、公司债券B)公司债券、股票C)都属于股票D)都属于债券答案:B解析:可转换债券是指在一段时间后，持有者有权按约定的转换价格或转换比率将公司债券转换为普通股股票。[单选题]70.关于QFII主体资格的申请，下列不符合中国证监会规定条件的是（）。A)保险公司成立1年以上，最近一个会计年度持有的证券资产不少于5亿美元B)商业银行经营银行业务10年以上，一级资本不少于3亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元C)资产管理机构经营资产管理业务2年以上，最近一年会计年度管理的证券资产不少于5亿美元D)证券公司经营证券业务5年以上，净资产不少于5亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元答案:A解析:QFII主体资格条件之一为，申请人的财务稳健，资信良好，达到中国证监会规定的资产规模等条件。对资产管理机构（即基金管理公司）而言，其经营资产管理业务应在2年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于5亿美元；对保险公司而言，成立2年以上，最近一个会计年度持有的证券资产不少于5亿美元；对证券公司而言，经营证券业务5年以上，净资产不少于5亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元；对商业银行而言，经营银行业务10年以上，一级资本不少于3亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元；对其他机构投资者（养老基金、慈善基金会、捐赠基金、信托公司、政府投资管理公司等）而言，成立2年以上，最近一个会计年度管理或持有的证券资产不少于5亿美元。[单选题]71.(2017年)利率互换的两种形式是（）。Ⅰ．息票互换Ⅱ．基础互换Ⅲ．本金互换Ⅳ．利息互换A)Ⅰ、ⅢB)Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、ⅡD)Ⅱ、Ⅲ答案:C解析:利率互换有两种形式：（1）息票互换，即固定利率对浮动利率的互换。（2）基础互换，即双方以不同参照利率互换利息支付。[单选题]72.在银行间债券的公开市场一级交易商制度中，所有符合条件的债券二级市场参与者的共同对手方是()。A)中国人民银行B)中华人民共和国财政部C)中央国债登记结算有限责任公司D)中国证券登记结算有限责任公司答案:A解析:公开市场一级交易商制度是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易，从而配合中国人民银行货币政策目标的实现。[单选题]73.下列不可以从基金财产中列支的费用有（）。A)基金管理费B)基金托管费C)基金合同生效前的验资费D)基金合同生效后的信息披露费用答案:C解析:下列与基金有关的费用可以从基金财产中列支：（1）基金管理人的管理费。（2）基金托管人的托管费。（3）销售服务费。（4）基金合同生效后的信息披露费用。（5）基金合同生效后的会计师费和律师费。（6）基金份额持有人大会费用。（7）基金的证券交易费用。（8）按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。验资费不列入基金费用。[单选题]74.关于大宗商品投资，说法错误的是()。A)大宗商品基本上可以分为能源类、基础原材料类、贵金属类和农产品四类B)大宗商品是指具有实体，不可进入流通领域，可在零售环节进行销售的商品C)大宗商品具有同质化、可交易等特征，供需和交易量都非常大D)购买大宗商品是最直接也是最简明的大宗商品投资方式答案:B解析:[单选题]75.在金融市场上，以股票为例，当没有任何决定性的消息发布的时候，股价走势很多时候呈现出（）的特点。A)向上游走B)随机游走C)向下游走D)S形游走答案:B解析:在金融市场上，以股票为例，当没有任何决定性的消息发布的时候，股价走势很多时候呈现出?随机游走?的特点，这里的?随机游走?就是指股价的波动值服从正态分布。[单选题]76.根据发行主体的不同，债券的分类不包括（）。A)政府债券B)金融债券C)公司债券D)附息债券答案:D解析:根据发行主体的不同债券可以分为政府债券、金融债券和公司债券。[单选题]77.某公司的部分年末数据为：流动负债为60万元，速动比率为2.5，流动比率3.0，销售成本为50万元。若企业无待摊费用和待处理财产损失，则存货周转率为（）。A)1.2B)2.4C)1.67D)以上都不对答案:C解析:速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=2.5，流动比率=流动资产/流动负债=3.所以流动资产=180万元，存货=30万元。存货周转率=销售成本/存货=50/30=1.67[单选题]78.（）是指投资组合持仓与基准不同的部分。A)主动比重B)跟踪误差C)最大回撤D)下行风险答案:A解析:主动比重是指投资组合持仓与基准不同的部分。知识点：理解跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性；[单选题]79.按照实物商品种类的不同，商品期货不包括()。A)化工期货B)农产品期货C)金属期货D)能源期货答案:A解析:商品期货是最早产生的期货合约，其标的资产为实物商品。按照实物商品的种类不同，商品期货可分为农产品期货、金属期货和能源期货三种。[单选题]80.证券公司对于不同的投资者往往会采用不同的（）。A)税收率B)过户费率C)交易佣金率D)到期收益率答案:C解析:证券公司对于不同的投资者往往会采用不同的交易佣金率。证券公司通常会设立一个全成本交易佣金率，在此基础上根据投资者的资产或交易量、交易方式、客户忠诚度等调整交易佣金，最终确定每个投资者适用的实际交易佣金。[单选题]81.假定2015年5月1日至3日为法定休假日，2015年5月4日是节后第一个工作日，假设投资者在2015年4月30日（周四，节前最后一个基金开放日）申购了基金份额，那么投资者享有的基金利润（）。A)从4月30日起开始计算，并在30日当天分配到4月30日至5月3日的利润B)从4月30日起开始计算，并在30日当天仅分配到4月30日的利润C)从5月1日起开始计算D)从5月4日起开始计算答案:D解析:投资者于法定节假日前最后一个开放日申购或转换转入的基金份额不享有该日和整个节假日期间的利润，投资者于法定节假日前最后一个开放日赎回或转换转出的基金份额享有该日和整个节假日期间的利润。[单选题]82.基金会计核算的主体是()。A)基金份额持有人B)基金管理人C)证券投资基金D)基金托管人答案:C解析:本题考查基金会计核算的特点。会计主体是会计为之服务的特定对象，基金会计以证券投资基金为会计核算的主体[单选题]83.最近几年，全球大宗商品和股票市场表现呈现出()。A)正相关关系B)负相关关系C)线性相关关系D)非线性相关关系答案:A解析:本题考查大宗商品概述。最近几年，全球大宗商品和股票市场表现呈现出正相关关系[单选题]84.个人投资者从封闭式基金分配中获得的企业债券差价收入，按现行税法规定，要（）。A)对个人投资者征收个人所得税B)不需要对个人投资者征收个人所得税C)针对此项活动对个人投资者征收营业税D)根据法规规定对此项活动要对个人投资者只征收印花税答案:A解析:个人投资者从封闭式基金分配中获得的债券差价收入，按现行税法规定，应对个人投资者征收个人所得税，税款由封闭式基金在分配时代扣代缴。[单选题]85.-般而言，基金财务会计报告分析可以达到以下目的（）。Ⅰ.评价基金过去的经营业绩及投资管理能力；Ⅱ.通过分析基金现时的资产配置及投资组合状况来了解基金的投资状况；Ⅲ.预测基金未来的发展趋势；Ⅴ.为基金投资者的投资决策提供依据。A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅤC)Ⅰ.Ⅲ.ⅤD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ答案:D解析:-般而言，基金财务会计报告分析可以达到以下目的：评价基金过去的经营业绩及投资管理能力；通过分析基金现时的资产配置及投资组合状况来了解基金的投资状况；预测基金未来的发展趋势，为基金投资者的投资决策提供依据。[单选题]86.（）对固定利率债券和零息债券特别重要。A)信用风险B)利率风险C)通胀风险D)流动性风险答案:B解析:利率风险对固定利率债券和零息债券特别重要。[单选题]87.在内部控制的基本要素中，授权控制的主要内容包括()。Ⅰ.公司各业务部门、分支机构和公司员工应当在规定授权范围内行使相应的职责Ⅱ.公司重大业务的授权应当采取书面形式，授权书应当明确授权内容和时效Ⅲ.股东会、董事会、监事会和管理层应当充分了解和履行各自的职权，建立健全公司授权标准和程序，确保授权制度的贯彻执行Ⅳ.公司授权要适当，对已获授权的部门和人员应建立有效的评价和反馈机制，对已不适用的授权应及时修改或取消授权A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:本题考查内部控制机制。授权控制的主要内容包括：(1)股东会、董事会、监事会和管理层应当充分了解和履行各自的职权，建立健全公司授权标准和程序，确保授权制度的贯彻执行。(2)公司各业务部门、分支机构和公司员工应当在规定授权范围内行使相应的职责。(3)公司重大业务的授权应当采取书面形式，授权书应当明确授权内容和时效。(4)公司授权要适当，对已获授权的部门和人员应建立有效的评价和反馈机制，对已不适用的授权应及时修改或取消授权[单选题]88.(2018年)关于期货交割，下列表述正确的是（）。A)交割是平仓方式的一种，另一种方式是对冲平仓B)期货交易卖方在交易前需备有足量的实物以备交割C)股票指数期货通常采用实物交割D)期货交易中绝大多数交易者都以实物交割的方式了结交易答案:A解析:对冲是平仓方式的一种，另一种方式是进行交割。期货合约绝大多数通过对冲相抵消，通常用现金结算，极少实物交割。有些金融期货合约的标的资产不方便或不可能进行有形交割，只能以现金结算，如股票指数期货。[单选题]89.下列关于封闭式基金的利润分配，说法错误的是（）。A)封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次B)封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%C)基金收益分配后基金份额净值不得高于面值D)封闭式基金只能采用现金分红答案:C解析:《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定：封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次；封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%。基金收益分配后基金份额净值不得低于面值。封闭式基金只能采用现金分红。[单选题]90.下列关于财务报表中的各个项目的关系，描述不正确的是（）。A)资产=负债+所有者权益B)净现金流量=经营活动产生的现金流量+投资活动产生的现金流量+筹资活动产生的现金流量C)流动资产=流动负债D)净利润=息税前利润-利息费用-税费答案:C解析:资产负债表中，资产=负债+所有者权益恒成立，但是流动资产=流动负债一般情况下不成立；利润表中，企业的净利润等于息税前利润（EBIT）减去利息费用和税费；现金流量表中，其基本结构分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量，三部分现金流加总则得到净现金流。[单选题]91.X债券的市场价格为98元，面值为100元，期限为10年；Y债券市场价格为90元，面值为100元，期限为2年，以下说法正确的是（）。A)与X相比，Y债券的当期收益率更接近到期收益率B)X债券的当期收益率变动预示着到期收益率的反向变动C)与Y相比，X债券的当期收益率更接近到期收益率D)在其他因素