期货从业资格考试期货基础知识(习题卷30)

试卷科目：期货从业资格考试期货基础知识期货从业资格考试期货基础知识(习题卷30)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages期货从业资格考试期货基础知识第1部分：单项选择题，共51题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.下列属于蝶式套利的有()。A)在同一期货交易所，同时买人100手5月份菜籽油期货合约、卖出200手7月份菜籽油期货合约、卖出100手9月份菜籽油期货合约B)在同一期货交易所，同时买入300手5月份大豆期货合约、卖出500手7月份豆油期货合约、买入300手9月份豆粕期货合约C)在同一期货交易所，同时卖出300手5月份豆油期货合约、买入600手7月份豆油期货合约、卖出300手9月份豆油期货合约D)在同一期货交易所，同时买入200手5月份铝期货合约、卖出700手7月份铝期货合约、买人400手9月份铝期货合约答案:C解析:答案：C蝶式套利的具体操作方法是：买人(或卖出)近期月份合约，同时卖出(或买人)居中月份合约，并买入(或卖出)远期月份合约，其中，居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。A项不符合买人卖出方向的要求;BD两项不符合数量之和相等的要求。[单选题]2.3月初，某铝型材厂计划在三个月后购进一批铝锭，决定利用铝期货进行套期保值。3月5日该厂在7月份铝期货合约上建仓，成交价格为21300元/吨。此时铝锭的现货价格为20400元/吨。至6月5日，期货价格为19200元/吨，现货价格为20200元/吨。则下列说法正确的有（）。A)3月5日基差为900元/吨B)6月5日基差为-1000元/吨C)从3月到6月，基差走弱D)从3月到6月，基差走强答案:D解析:考察基差的变动。基差=现货价格－期货价格，3月5日基差=20400－21300=-900（元/吨）；6月5日基差=20200－19200=1000（元/吨）；基差从-900元/吨变为1000元/吨，基差走强。[单选题]3.CME的3个月欧洲美元期货合约的标的本金是()。A)10000美元B)100000美元C)1000000美元D)10000000美元答案:C解析:CME的3个月欧洲美元期货合约的标的是本金为1000000美元、期限为3个月的欧洲美元定期存单。[单选题]4.国债期货最后交易日进入交割的，待交割国债的应计利息计算截止日为（）。A)最后交易日B)意向申报日C)交券日D)配对缴款日答案:D解析:截止日期应为配对缴款日。故此题选D。[单选题]5.某投资者做恒生指数期货投资，22500点时买入3份，22800点时全部卖出，合约乘数为50港元/点。则盈亏情况为()。A)盈利15000港元B)亏损15000港元C)盈利45000港元D)亏损45000港元答案:C解析:[单选题]6.4月1日，人民币与美元间的即期汇率为1美元=6.2093元人民币，人民币一个月的上海银行间同业拆借利率为3.3590%，美元一个月的伦敦银行间同业拆借利率为0.1776%，则一个月(实际天数为31天)远期美元兑换人民币汇率应为（）。A)6.2963B)6.1263C)6.1923D)6.2263答案:D解析:由远期汇率的计算公式可得，远期汇率(货币1/货币2)=即期汇率(货币1/货币2)[1+(R2d/360)]/[1+(R1d/360)]=USD/CNY=6.2093(1+3.3590%31/360)/(1+0.1776%31/360)=6.2263。[单选题]7.期现套利的收益来源于（）。A)不同合约之间的价差B)期货市场于现货市场之间不合理的价差C)合约价格的上升D)合约价格的下降答案:B解析:期现套利是指利用期货市场与现货市场之间不合理的价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。[单选题]8.沪深股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数（）的算术平均价。A)最后两小时B)最后3小时C)当日D)前一日答案:A解析:沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。[单选题]9.期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行使权利的期权叫作（）A)美式期权B)欧式期权C)认购期权D)认沽期权答案:A解析:美式期权，是指期权买方在期权到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使权利的期权。[单选题]10.近半年来，铝从最低价11470元/吨一直上涨到最高价18650元/吨，刚开始回跌，则根据黄金分割线，离最高价最近的容易产生压力线的价位是()。A)15090B)15907C)18558D)18888答案:C解析:如题，利用黄金分割线一般有一些特殊的数字需要记住。因为这个题算的是压力线，所以1.191、1.382、1.618都满足题意。根据要求是离最高价最近的，因此是1.618×11470=18558.46。[单选题]11.期货投机的特征是()。A)高风险、低收益B)低风险、低收益C)高风险、高收益D)低风险、高收益答案:C解析:期货投机由于实行保证金杠杆交易、双向交易、当日无负债结算和强行平仓等特殊的交易制度，使得期货投机具有高风险、高收益的特征。[单选题]12.交易者以13660元/吨买入某期货合约100手（每手5吨），后以13760元/吨全部平仓。若单边手续费以15元/手计算，则该交易者（）。A)盈利50000元B)亏损50000元C)盈利48500元D)亏损48500元答案:C解析:该交易者以13660元/吨买入，以13760元/吨卖出，手续费单边15元/手。该交易者的盈亏＝（13760-13660）5100-15100=48500（元）。[单选题]13.某机构持有一定量的A公司股票，当前价格为42港元／股，投资者想继续持仓，为了规避风险，该投资者以2港元／股的价格买入执行价格为52港元／股的看跌期权。则该期权标的资产的现货价格为（）时，该投资者应该会放弃行权。（不考虑交易手续费）A)42港元／股B)43港元／股C)48港元／股D)55港元／股答案:D解析:看跌期权买方在支付权利金后，便可享有按约定的执行价格卖出相关标的资产的权利，但不负有必须卖出的义务。一旦标的资产价格下跌，便可执行期权；如果标的资产价格上涨超过执行价格，期权买方放弃行使权利更有利。[单选题]14.()类公司风险管理能力与其现有业务规模基本匹配。A)BB)CC)DD)E答案:B解析:本题考查期货公司的分类。目前期货公司共分为A、B、C、D、E五类，其中C类公司风险管理能力与其现有业务规模基本匹配。[单选题]15.和普通期货投机交易相比，期货价差套利风险（）。A)大B)相同C)小D)不确定答案:C解析:期货价差套利在本质上是期货市场上针对价差的一种投机行为，但与普通期货投机交易相比，风险较低。故本题答案为C。[单选题]16.某投资者以2100元／吨卖出5月大豆期货合约一张，同时以2000元／吨买入7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为（）时，该投资人获利。A)150B)120C)100D)-80答案:D解析:此题，为卖出套利，当价差缩小时将获利。如今价差为2100-2000=100，因此价差小于100时将获利，因此应当选D。[单选题]17.我国香港地区的恒生指数期货合约月份的方式是（）。A)季月模式B)远月模式C)以近期月份为主，再加上远期季月D)以远期月份为主，再加上近期季月答案:C解析:股指期货的合约月份是指股指期货合约到期进行交割所在的月份。不同国家和地区期货合约月份的设置不尽相同。在境外期货市场上，股指期货合约月份的设置主要有两种方式：一种是季月模式，另一种是以近期月份为主，再加上远期季月。如我国香港地区的恒生指数期货和我国台湾地区的台指期货的合约月份就是两个近月和两个季月。故本题答案为C。[单选题]18.在我国，个人投资者从事期货交易必须在（）开户。A)期货公司B)期货交易所C)中国证监会派出机构D)中国期货市场监控中心答案:A解析:投资者在经过对比、判断，选定期货公司之后，即可向该期货公司提出委托申请，开立账户，成为该公司的客户。开立账户实质上是确立投资者（委托人）与期货公司（代理人）之间的一种法律关系。[单选题]19.我国目前的期货交易所中，采取分级结算制度的期货交易所是()。A)中国金融期货交易所B)郑州商品交易所C)大连商品交易所D)上海期货交易所答案:A解析:中国金融期货交易所采取分级结算制度。[单选题]20.目前我国的期货结算部门是()A)附属于期货交易所的相对独立机构B)是交易所的内部机构C)由几家期货交易所共同拥有D)完全独立于期货交易所答案:B解析:[单选题]21.下列关于我国期货交易所会员强行平仓的执行程序，说法不正确的是（）。A)交易所以?强行平仓通知书?的形式向有关会员下达强行平仓要求B)开市后，有关会员必须首先自行平仓，直至达到平仓要求，执行结果由交易所审核C)超过会员自行平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所直接执行强行平仓D)强行平仓执行完毕后，执行结果交由会员记录并存档答案:D解析:强行平仓执行完毕后，由期货交易所记录执行结果并存档。[单选题]22.当客户可用资金为负值时，（）。A)期货公司将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓B)期货公司将第一时间对客户实行强行平仓C)期货交易所将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓D)期货交易所将第一时间对客户实行强行平仓答案:A解析:当客户除保证金外的可用资金为负值时,期货公司会通知客户追加保证金或自行平仓[单选题]23.下列不属于外汇期货套期保值的是()。A)静止套期保值B)卖出套期保值C)买入套期保值D)交叉套期保值答案:A解析:外汇期货套期保值可分为卖出套期保值、买入套期保值、交叉套期保值。选项BCD均为外汇期货套期保值的种类。A不属于外汇期货套期保值种类，故本题答案为A。[单选题]24.理事会的权利包括()A)交易权利B)决定交易所员工的工资C)召集会员大会D)管理期货交易所日常事务答案:C解析:[单选题]25.期权买方立即执行期权合约，如果获得的收益（）零，则期权具有内涵价值。A)大于B)大于等于C)小于D)等于答案:A解析:期权的内涵价值也称内在价值，是指在不考虑交易费用和期权费的情况下．买方立即执行期权合约可获得的收益。如果收益大于0，则期权具有内涵价值；如果收益小于等于0，则期权不具有内涵价值，内涵价值等于0。故本题答案为A。[单选题]26.假设直接报价法下，美元／日元的报价是92.60，那么1日元可以兑换()美元。A)92.60B)0.0108C)1.0000D)46.30答案:B解析:192.60=0.0108。故此题选B。[单选题]27.TF1509期货价格为97．525，若对应的最便宜可交割国债价格为99．640，转换因子为1．0167。至TF1509合约最后交割日，该国债资金占用成本为1．5481，持有期间利息收入为1．5085，则TF1509的理论价格为（）。A)1.0167*（99.640+1.5481-1.5085）B)1/1.0167*（99.640+1.5481）C)1/1.0167*(99.640+1.5481-1.5085)D)1/1.0167*(99.640-1.5085)答案:C解析:通常，国债期货理论价格可以运用持有成本模型计算，即：期货理论价格=现货价格+持有成本=现货价格+资金占用成本-利息收入。计算公式如下：[单选题]28.假设当前3月和6月的英镑/美元外汇期货价格分别为1.5255和1.5365，交易者进行牛市套利，买进20手3月合约的同时卖出20手6月合约。1个月后，3月合约和6月合约的价格分别变为1.5285和1.5375。每手英镑/美元外汇期货中一个点变动的价值为12.0美元，那么交易者的盈亏情况为（）。A)亏损4800美元B)亏损1200美元C)盈利4800美元D)盈利2000美元答案:C解析:（1.5285-1.5255）-（1.5375-1.5365）=0.0020=20（点），20x20X12.0=4800（美元）。[单选题]29.5月10日，豆油现货价格为9200元／吨。我国某榨油厂决定为其生产的9000吨豆油进行套期保值。该榨油厂在9月份豆油期货合约上的建仓价格为9150元／吨。7月10日，豆油现货价格为8810元／吨，期货价格为8720元／吨。该榨油厂将豆油现货售出，并将期货合约对冲平仓。该榨油厂套期保值效果是()。(不计手续费等费用)A)因基差走强40元／吨而有净盈利B)期货市场盈利260元／吨C)通过套期保值，豆油的实际售价为8850元／吨D)不完全套期保值，且有净亏损答案:A解析:由题意可得下表：该榨油厂的豆油的实际售价=现货市场实际销售价格+期货市场每吨盈利=8810+430=9240(元／吨)。[单选题]30.当期货公司出现重大事项时，应当立即书面通知全体股东，并向（）。A)中国期货业协会B)中国证监会C)中国证监会派出机构D)期货公司住所地的中国证监会派出机构报告答案:D解析:当期货公司出现重大事项时，应当立即书面通知全体股东，并38期货市场组织结构与投资者专项练习向期货公司住所地的中国证监会派出机构报告。[单选题]31.某投机者预测10月份大豆期货合约价格将上升，故买入10手(10吨/手)大豆期货合约，成交价格为2030元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2015元/吨的价格再次买入5手合约，当市价反弹到()时才可以避免损失。A)2030元/吨B)2020元/吨C)2015元/吨D)2025元/吨答案:D解析:如题，反弹价格=(2030×10+2015×5)/15=2025元/吨。[单选题]32.期货交易与远期交易相比，信用风险（）。A)较大B)相同C)较小D)无法比较答案:C解析:与远期交易相比，在期货交易中，以保证金制度为基础，实行当日无负债结算制度，每日进行结算，信用风险较小。[单选题]33.在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是()。A)期权费B)无穷大C)零D)标的资产的市场价格答案:A解析:当交易者预期某金融资产的市场价格将上涨时，他可以购买该基础金融工具的看涨期权。如果预测失误，市场价格下跌，且跌至协议价格之下，那么可以选择放弃执行期权。这时期权购买者损失有限，买入看涨期权所支付的期权费(权利金)就是最大损失。[单选题]34.下列不属于跨期套利的形式的是（）。A)牛市套利B)熊市套利C)蝶式套利D)跨品种套利答案:D解析:期货价差套利根据所选择的期货合约的不同，又可分为跨期套利、跨品种套利和跨市套利。根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同，跨期套利可分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利，故本题答案为D。[单选题]35.在到期日之前，虚值期权（）。A)只有内在价值B)只有时间价值C)同时具有内在价值和时间价值D)内在价值和时间价值都没有答案:B解析:因为平值和虚值期权的内涵价值等于0,而期权的价值不可能为负，所以平值期权和虚值期权的时间价值总是大于等于0。[单选题]36.按照交割时间的不同，交割可以分为（）。A)集中交割和滚动交割B)实物交割和现金交割C)仓库交割和厂库交割D)标准仓单交割和现金交割答案:A解析:集中交割也称为一次性交割，是指所有到期合约在交割月份最后交易日过后一次性集中交割的交割方式。滚动交割是指在合约进入交割月以后，在交割月第一个交易日至交割月最后交易目前一交易日之间进行交割的交割方式。滚动交割使交易者在交易时间的选择上更为灵活，可减少储存时间，降低交割成本。[单选题]37.如果英镑兑人民币汇率为9.3500，中国A公司想要借入1000万英镑（期限5年），英国的B公司想要借入9350万元人民币（期限5年）。市场向他们提供的固定利率如下表：若两公司签订人民币和英镑的货币互换合约，则双方总借贷成本可降低（）。A)1%B)2%C)3%D)4%答案:A解析:人民币贷款成本利率差：10%-8%=2%，英镑贷款成本利率差：12%-11%=1%，人民币贷款利率-英镑贷款利率=1%，因此签订互换协议将使双方的总借贷成本总体降低1%。[单选题]38.当现货总价值和期货合约的价值已定下来后．所需买卖的期货合约数随着β系数的增大而（）。A)变大B)不变C)变小D)以上都不对答案:A解析:现货总价值和期货合约的价值已定下来后，所需买卖的期货合约数就与β系数的大小有关，β系数越大，所需的期货合约数就越多；反之，则越少。故本题答案为A。[单选题]39.某投机者预测3月份铜期货合约价格会上涨，因此他以7800美元/吨的价格买入3手（1手=5吨）3月铜合约。此后价格立即上涨到7850美元/吨，他又以此价格买入2手。随后价格继续上涨到7920美元/吨，该投机者再追加了1手。试问当价格变为（）时该投资者将持有头寸全部平仓获利最大。A)7850美元/吨B)7920美元/吨C)7830美元/吨D)7800美元/吨答案:B解析:该投机者所做的操作都是买入期货合约，那么期货合约价格越高平仓时获利越大。[单选题]40.()不属于会员制期货交易所的设置机构。A)会员大会B)董事会C)理事会D)各业务管理部门答案:B解析:董事会属于公司制期货交易所的设置机构。[单选题]41.如果美国30年期国债期货目前市价为98-30，若行情往下跌至96-10，客户就想卖出，但卖价不能低于96-08，则客户应以()来下单。A)止损买单B)止损卖单C)止损限价买单D)止损限价卖单答案:D解析:止损指令是指当市场价格达到客户预计的价格水平时，即变为市价指令予以执行的一种指令。限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。客户根据实际情况，应该止损的同时限价卖出。[单选题]42.在期权交易中，买入看涨期权时最大的损失是（）。A)零B)无穷大C)全部权利金D)标的资产的市场价格答案:C解析:如果标的物价格下跌，则可放弃权利或低价转让看涨期权，其最大损失为全部权利金。[单选题]43.共用题干6月1日，美国某进口商预期3个月后需支付进口货款5亿日元，目前的即期市场汇率为USD/JPY=146.70，期货市场汇率为JPY/USD=0.006835，该进口商为避免3个月后因日元升值而需付出更多的美元来兑换成日元，就在CME外汇期货市场买入40手9月到期的日元期货合约，进行多头套期保值，每手日元期货合约代表1250万日元。9月1日，即期市场汇率为USD/JPY=142.35，期货市场汇率为JPY/USD=0.007030，该进口商进行套期保值，结果为()。A)亏损6653美元B)赢利6653美元C)亏损3320美元D)赢利3320美元答案:A解析:该进口商进行的是外汇期货多头套期保值06月1日：即期市场：即期汇率USD/JPY=146.70，则5亿日元价值为：500000000÷146.70=3408316（美元）。期货市场：买入40手9月到期合约，成交价为：0.006835÷0.000001=6835点。9月1日：即期市场：从即期市场买入5亿日元，需付出美元为：500000000÷142.35=3512469（美元），比6月1日多支付：3512469-3408316=104153（美元），即成本增加104153美元。期货市场：卖出40手9月到期合约平仓，成交价为：0.007030÷0.000001=7030点，共获利：7030-6835=195点，每点代表12.5美元，共赢利：195*12.5*40=97500（美元）。即期市场成本的增加与期货市场的赢利，相互抵消后亏损：104153-97500=6653（美元）。[单选题]44.江恩理论中，投资者可以用（）预测价格的支撑位和阻挡位。A)江恩轮中轮B)角度线C)方形图D)圆形图答案:B解析:江恩理论包括江恩时间法则、江恩价格法则和江恩线等诸多内容。投资者可通过构造圆形图预测价格运行的时间周期，用方形图预测具体的价格点位，用角度线预测价格的支撑位和阻挡位，而江恩轮中轮则将时间和价位相结合进行预测。[单选题]45.期货交易有（）和到期交割两种履约方式。A)背书转让B)对冲平仓C)货币交割D)强制平仓答案:B解析:期货交易有对冲平仓和到期交割两种履约方式，绝大多数期货合约都是通过对冲平仓的方式了结交易。故此题选B。[单选题]46.某纺织厂3个月后将向美国进口棉花250000磅，当前棉花价格为72美分／磅，为防止价格上涨，该厂买入5手棉花期货避险，成交价格78.5美分／磅。3个月后，棉花交货价格为70美分／镑，期货平仓价格为75.2美分／磅，棉花实际进口成本为()美分／磅。A)73.3B)75.3C)71.9D)74.6答案:B解析:由于期货对冲亏损78.5-75.2=3.3(美分／磅)，所以进口棉花的实际成本为70+3.3=73.3(美分／磅)。故本题选A。[单选题]47.S﹠P500指数期货合约的交易单位是每指数点250美元。某投机者3月20日在1250.00点位买入3张6月份到期的指数期货合约，并于3月25日在1275.00点将手中的合约平仓。在不考虑其他因素影响的情况下，他的净收益是()。A)2250美元B)6250美元C)18750美元D)22500美元答案:C解析:如题，净收益=3×250×(1275-1250)=18750。注意看清楚是几张。[单选题]48.目前，我国各期货交易所普遍采用的交易指令是（）。A)市价指令B)套利指令C)停止指令D)限价指令答案:D解析:目前，我国各期货交易所普遍使用了限价指令。[单选题]49.某投机者2月10日买入3张某股票期货合约，价格为47.85元/股，合约乘数为5000元。3月15日，该投机者以49.25元/股的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他费用的情况下，其净收益是（）元。A)5000B)7000C)14000D)21000答案:D解析:（49.25-47.85）x3x5000=21000（元）。[单选题]50.大连商品交易所滚动交割的交割结算价为（）结算价。A)最后交割日B)配对日C)交割月内的所有交易日D)最后交易日答案:B解析:大连商品交易所滚动交割的交割结算价为配对日结算价。[单选题]51.（）是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。A)内涵价值B)时间价值C)执行价格D)市场价格答案:A解析:内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。第2部分：多项选择题，共31题，每题至少两个正确答案,多选或少选均不得分。[多选题]52.权益类期权包括（）。A)股指期权B)股票期权C)股票与股票指数的期货期权D)黄金期货答案:ABC解析:权益类期权包括股票期权、股指期权，以及股票与股票指数的期货期权。故本题答案为ABC。[多选题]53.利率互换的常见期限有（）。A)1年B)3年C)40年D)60年答案:AB解析:利率互换的常见期限有1年、2年、3年、4年、5年、7年与10年，30年和50年的互换也时有发生。[多选题]54.影响套期保值操作中交割月份的选择的主要因素包括()。A)合约的流动性B)合约月份不匹配C)合约的有效性D)不同合约的基差的差异性答案:ABD解析:套期保值操作中合约月份的选择主要受下列几个因素的影响：(1)合约流动性；(2)合约月份不匹配；(3)不同合约的基差的差异性。以上三个方面的原因，将要求企业根据实际情况，灵活选择套期保值合约的月份。[多选题]55.在对期货合约进行基本面分析时，投资者应关注（）等经济指标。A)GDPB)CPIC)PMID)M2答案:ABC解析:基本面分析主要包括宏观经济分析、供求分析和影响因素分析等相关内容，侧重于分析宏观性因素。投资者需要从宏观经济数据和相关经济指标的分析入手，包括GDP、CPI、就业数据、PMI等相关数据，寻找宏观经济、大宗商品价格和其他相关因素的内在规律，分析和预测期货价格。[多选题]56.如果套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小，套利者可通过（）进行套利，我们称这种套利为卖出套利。A)买入其中价格较高的合约B)买入其中价格较低的合约C)卖出其中价格较高的合约D)卖出其中价格较低的合约答案:BC解析:如果套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小，套利者可通过卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约进行套利，我们称这种套利为卖出套利。[多选题]57.下列属于经济政策的是（）。A)货币政策B)财政政策C)产业政策D)民主集中制答案:ABC解析:选项ABC均属于经济政策，D项属于政治制度。故本题答案为ABC。[多选题]58.标准仓单经交易所注册后生效，可用于()。[2009年9月真题]A)交割B)转让C)提货D)质押答案:ABCD解析:标准仓单是指由交易所统一制定的，交易所指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货主的实物提货凭证。标准仓单经交易所注册后生效，可用于交割、转让、提货、质押等。[多选题]59.国债卖出套期保值适用的情形主要有（）。A)持有债券，担心利率上升，其债券价格下跌或者收益率相对下降B)利用债券融资的筹资人，担心利率下降，导致融资成本上升C)资金的借方，担心利率上升，导致借入成本增加D)资金的贷方，担心利率上升，导致借入成本增加。答案:AC解析:国债卖出套期保值适用的情形主要有：持有债券，担心利率上升，其债券价格下跌或者收益率相对下降；利用债券融资的筹资人，担心利率上升，导致融资成本上升；资金的借方，担心利率上升，导致借入成本增加。[多选题]60.不可控风险是指风险的产生与形成不能由风险承担者所控制的风险，这类风险来自期货市场之外，具体包括()。A)宏观环境变化的风险B)政策性风险C)操作性质的风险D)投资者投机交易风险答案:AB解析:本题考查期货交易的不可控风险。不可控制风险来自期货市场之外，具体包括两类：一类是宏观环境变化的风险；另一类是政策性风险。[多选题]61.以下属于期货中介与服务机构的是（）。A)交割仓库B)期货保证金存管银行C)期货信息资讯机构D)期货公司答案:ABCD解析:期货中介与服务机构包括期货公司、经纪商、保证金安全存管银行、交割仓库、期货信息资讯机构等。[多选题]62.期货公司应对营业部实行统一（）。A)财务管理及会计核算B)资金调拨C)风险管理D)结算答案:ABCD解析:期货公司对营业部实行?四统一?。所谓?四统一?是指期货公司应当对营业部实行统一结算、统一风险管理、统一资金调拨、统一财务管理和会计核算。期货公司可根据需要设置不同规模的营业部。[多选题]63.期货市场实行保证金制度，具有（）的特点A)高风险B)高收益C)低风险D)低收益答案:AB解析:期货市场实行保证金制度，具有高风险高收益的特点。[多选题]64.按道氏理论的分类，趋势分为（）等类型。A)主要趋势B)长期趋势C)次要趋势D)短暂趋势答案:ACD解析:道氏理论认为价格波动尽管表现形式不同，但最终可将它们分为三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。趋势的反转点是确定投资的关键。[多选题]65.实物交割中的卖方违约时，若买方选择继续交割，则()。[2009年11月真题]A)交易所发布标准仓单征购公告，并组织征购B)交易所发布标准仓单竞卖公告，并组织竞卖C)卖方承担因征购产生的一切经济损失和费用D)买方承担因竞卖产生的一切经济损失和费用答案:AC解析:根据规定，实物交割时卖方违约，买方可作如下的一项选择：①终止交割，交易所退还买方货款;②继续交割，交易所发布标准仓单征购公告，并组织征购。征购成功，交易所支付给买方标准仓单;征购失败，卖方支付给买方违约部分合约价值一定比例的赔偿金，交易所退还买方交割货款后终止交割。卖方承担因征购产生的一切经济损失和费用。BD两项是买方违约时，卖方选择继续交割的做法。[多选题]66.下列说法错误的有（）。A)看涨期权是指期货期权的卖方在支付了一定的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的相关期货合约，但不负有必须买入的义务B)美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利，也可以在到期日之前的任何一个交易日行使权利C)美式期权在合约到期日之前不能行使权利D)看跌期权是指期货期权的买方在支付了一定的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的相关期货合约，但不负有必须卖出的义务答案:AC解析:看涨期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买进的义务；美式期权在合约到期日之前可以行使权利。[多选题]67.关于股指期货的无风险套利交易，下列说法中正确的是（）。A)只有当实际的期指高于无套利区间上界时，正向套利才能获利B)只有当实际的期指低于无套利区间下界时，正向套利才能获利C)只有当实际的期指低于无套利区间下界时，反向套利才能获利D)只有当实际的期指高于无套利区间上界时，反向套利才能获利答案:AC解析:将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界，将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的下界，只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。[多选题]68.在关于波浪理论的描述中，正确的有（）。A)一个完整的周期通常由8个子浪形成B)价格上涨、下跌现象是不断重复的C)上升周期由5个上升浪和3个下降调整浪组成D)波浪理论中的任何一浪，其要么是主浪，要么是调整浪答案:ABCD解析:波浪理论认为，（1）价格上涨、下跌现象是不断重复的，而且价格涨跌规律具有周期性特征，像水的波浪一样，循环往复。（2）价格运行的大的周期可以细分出小的周期，小的周期又可以再细分成更小的周期；价格周期无论时间长短，都是以一种运动模式进行。（3）一个完整的价格周期要经过8个过程，上升周期由5个上升过程（上升浪）和3个下降调整过程（调整浪）组成，下跌周期有5个下跌过程（下跌浪）和3个上升调整过程（调整浪）组成，一个周期结束之后，才会进入下一个周期。[多选题]69.与电子交易相比，公开喊价的交易方式存在着明显的长处，这些长处表现在()。A)提高了交易速度B)能够增加市场流动性，提高交易效率C)能够增强人与人之间的信任关系D)能够凭借交易者之间的友好关系，提供更加稳定的市场基础答案:BCD解析:常识题[多选题]70.下列关于基差的说法中，正确的是（）。A)基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差B)不同的交易者所关注的基差不同C)基差的大小会受到时间差价的影响D)基差变大称为?走弱?答案:ABC解析:基差变大称为?走强?，基差变小称为?走弱?。故D项错误。[多选题]71.期权交易标准期限包括()。A)2个月B)5个月C)6个月D)3年答案:ACD解析:本题考查期权交易的标准期限。期权交易标准期限为1天、1周、2周、3周、1个月、2个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年和3年。[多选题]72.出于()的目的，可以买进看涨期权：A)获取价差B)产生杠杆作用C)限制风险D)立即获得权利金答案:ABC解析:出于获取价差、产生杠杆作用与限制风险的目的，可以买进看涨期权。[多选题]73.期货市场上的套期保值最基本的操作方式可以分为（）。A)基差交易B)交叉套期保值C)买入套期保值D)卖出套期保值答案:CD解析:期货市场上的套期保值可以分为买入套期保值和卖出套期保值两种最基本的操作方式。[多选题]74.在套期保值操作上，企业面临（）等各种风险。A)基差变动B)流动性风险C)现金流风险D)操作风险答案:ABCD解析:在套期保值操作上，企业除了面临基差变动风险之外，还会面临诸如流动性风险、现金流风险、操作风险等各种风险。[多选题]75.以下指标中属于空头市场的是()。A)DIF和DEA为正值B)DIF和DEA为负值C)短期RSI小于长期RSID)短期RSI大于长期PSI答案:BC解析:DIF和DEA均为负值时，属空头市场;短期RSI<长期RSI，属空头市场。[多选题]76.下列属于我国期货市场?五位一体?期货监管协调工作机制的有（）。A)中国证监会、中国证监会地方派出机构B)期货交易所、中国期货市场监控中心C)中国期货业协会D)中国人民银行答案:ABC解析:在我国境内，期货市场建立了中国证券监督管理委员会（简称中国证监会）、中国证监会地方派出机构、期货交易所、中国期货市场监控中心和中国期货业协会?五位一体?的期货监督协调工作机制。故本题答案为ABC。[多选题]77.表述期货价格走势的图示方法有多种，其中()通常在日内交易时使用。A)竹线图B)分时图C)K线图D)闪电图答案:BD解析:闪电图和分时图通常在日内交易使用。[多选题]78.下列属于外汇掉期和货币互换的区别的是（）。A)外汇掉期一般为1年以内的交易，也有1年以上的交易；货币互换一般为1年以上的交易B)外汇掉期前后交换货币通常使用不同汇率；货币互换前后交换货币通常使用相同汇率C)外汇掉期前期交换和后期收回的本金金额通常一致；货币互换前期交换和后期收回的本金余额通常不一致D)外汇掉期通常前后交换的本金金额不变，换算成相应的外汇金额不一致，由约定汇率决定：货币互换期末期初各交换一次本金，金额不变答案:ABD解析:外汇掉期和货币互换的区别。外汇掉期：一般为1年以内的交易。也有一年以上的交易；前后交换货币通常使用不同汇率；前期交换和后期收回的本金金额通常不一致；不进行利息交换；通常前后交换的本金金额不变，换算成相应的外汇金额不一致．由约定汇率决定。货币互换：一般为1年以上的交易；前后交换货币通常使用相同汇率；前期交换和后期收回的本金金额通常一致；通常进行利息交换，交易双方需向对方支付换进货币的利息，利息交换形式包括固定利率换固定利率、固定利率换浮动利率、浮动利率换浮动利率。期末期初各交换一次本金，金额不变。选项ABD为外汇掉期和货币互换的区别。故本题答案为ABD。[多选题]79.?关于股票期权，以下说法正确的是（）。?A)股票认沽期权就是股票看涨期权B)股票认购期权就是股票看跌期权C)股票认沽期权就是股票看跌期权D)股票认购期权就是股票看涨期权答案:CD解析:看涨期权的买方享有选择购买标的资产的权利，所以看涨期权也称为买权、认购期权。看跌期权的买方享有选择出售标的资产的权利，所以看跌期权也称为卖权、认沽期权。[多选题]80.当供给和需求曲线移动时,引起均衡数量的变化不确定的有（）。A)需求曲线和供给曲线同时向右移动B)需求曲线和供给曲线同时向左移动C)需求曲线向右移动而供给曲线向左移动D)需求曲线向左移动而供给曲线向右移动答案:CD解析:需求曲线和供给曲线同时向右移动均衡数量变大，需求曲线和供给曲线同时向左移动均衡数量变小。[多选题]81.公司制期货交易所会员应当履行的义务包括（）。A)遵守国家有关法律、法规的规定B)遵守期货交易所的章程、交易规则及其实施细则C)接受期货交易所的监督管理D)按照规定缴纳各种费用答案:ABCD解析:公司制期货交易会员所应当履行的义务包括：遵守国家有关法律、行政法规、规章和政策；遵守期货交易所的章程、交易规则及其实施细则和有关决定；按规定缴纳各种费用；接受期货交易所的监督管理。[多选题]82.实施期货涨跌停板制度的目的在于()。A)减小交易当日的价格波动幅度B)有效减缓、抑制一些突发事件和过度投机行为对期货价格的冲击而造成的狂涨暴跌C)将会员和客户的当日损失控制在相对较小的范围内D)保证当日期货价格波动达到涨停板或跌停板时不会出现透支情况答案:ABCD解析:涨跌停板制度的实施，能够有效地减缓、抑制一些突发性事件和过度投机行为对期货价格的冲击而造成的狂涨暴跌，减小交易当日的价格波动幅度，会员和客户的当日损失也被控制在相对较小的范围内。涨跌停板制度能够锁定会员和客户每一交易日所持有合约的最大盈亏，因而为保证金制度和当日结算无负债制度的实施创造了有利条件。因为向会员和客户收取的保证金数额只要大于在涨跌幅度内可能发生的亏损金额，就能够保证当日期货价格波动达到涨停板或跌停板时也不会出现透支情况。第3部分：判断题，共18题，请判断题目是否正确。[判断题]83.卖出期货套期保值适用于：已经按固定价格买入未来交收的商品或资产，担心市场价格下跌。（）A)正确B)错误答案:对解析:卖出套期保值的操作主要适用于以下情形：第一，持有某种商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产的市场价值下降，或者其销售收益下降。第二，已经按固定价格买入未来交收的商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降。第三，预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。[判断题]84.股指期货期权是一种新型的期货交易方式。（）A)正确B)错误答案:错解析:权益类期权包括股票期权、股指期权，以及股票与股票指数的期货期权。其中，股票期权与股票指数期权发展较早，股指期货期权在国外也有很大的市场。[判断题]85.美式期权的买方在期权到期日和到期日之前的任何交易日都可以行权，欧式期权的买方只能在到期日行权。（）A)正确