证券分析师资格考试发布证券研究报告业务(习题卷9)

试卷科目：证券分析师资格考试发布证券研究报告业务证券分析师资格考试发布证券研究报告业务(习题卷9)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages证券分析师资格考试发布证券研究报告业务第1部分：单项选择题，共100题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.一般认为，产业政策可以包括（）。Ⅰ.产业组织政策Ⅱ.产业结构政策Ⅲ.产业布局政策Ⅳ.产业技术政策A)A：Ⅰ.ⅢB)B：Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)C：Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)D：Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:一般认为，产业政策可以包括产业结构政策、产业组织政策、产业技术政策和产业布局政策等部分。其中，产业结构政策与产业组织政策是产业政策的核心。[单选题]2.计算债券必要回报率时，需用到的指标有()。Ⅰ．真实无风险收益率Ⅱ．预期通货膨胀率Ⅲ．风险溢价Ⅳ．名义利率A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:债券必要回报率二真实无风险收益[单选题]3.技术分析方法分类中含（）。Ⅰ．指标类Ⅱ．价格类Ⅲ．形态类Ⅳ．K线类A)Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ答案:C解析:技术分析方法包括以下几大类：①指标类；②切线类；③形态类；④K线类；⑤波浪类。[单选题]4.短期内可能被封闭的股价缺口一般是下列各项中的（）。Ⅰ.普通缺口Ⅱ.突破缺口Ⅲ.持续性缺口Ⅳ.消耗性缺口A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅳ答案:D解析:普通缺口具有的一个比较明显特征是，它一般会在3日内回补;同时，成交量很小，很少有主动的参与者。消耗性缺口一般发生在行情趋势的末端，表明股价变动的结束。判断消耗性缺口最简单的方法就是考察缺口是否会在短期内封闭。若缺口封闭，则消耗性缺口形态可以确立。[单选题]5.股权资本成本的计算包括（）。Ⅰ.长期债券Ⅱ.留用利润Ⅲ.普通股Ⅳ.优先股A)Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ答案:A解析:本题考核的是股权资本的概念及内容、它包括普通股、优先股和留用利润。[单选题]6.市场中，某股票的股价为30美元/股，股票年波动率为0.12，无风险年利率为5%，预计50天后股票分红0.8美元/股，则6个月后到期，执行价为31美元的欧式看涨期权的理论价格为（）美元。A)0.5626B)0.5699C)0.5711D)0.5726答案:D解析:[单选题]7.下列属于进行蝶式套利的条件有（）。Ⅰ．必须是同种商品跨交割月份的套利Ⅱ．必须由两个方向相反的跨期套利组成，一个卖空套利和一个买空套利Ⅲ．居中月份合约的数量必须等于两旁月份合约数量之和Ⅳ．必须同时下达买空、卖空、买空三个指令，并同时对冲A)Ⅰ、ⅢB)Ⅰ、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:蝶式套利应同时下达买入（或卖出）近月合约、卖出（或买入）居中月份合约、买入（或卖出）远月合约的指令，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。[单选题]8.证券估值是对证券（）的评估。A)价格B)收益率C)价值D)流动性答案:C解析:证券估值是指对证券价值的评估。有价证券的买卖双方根据各自掌握的信息对证券价值分引进行评估,然后才能均接受的价格成交，证券估值是证券交易的前提和基础。[单选题]9.在利率期限结构的分析中，下列关于市场预期理论的表述正确的有（）。I长期债券不是短期债券的理想替代物II在特定时期内，各种期限债券的即期收益率相同Ⅲ某时点的各种期限债券的收益率是不同的IV市场预期理论又称无偏预期理论A)I、II、IIIB)I、II、IVC)II、III、IVD)I、III、IV答案:C解析:在市场预期理论中，某一时点的各种期限债券的收益率虽然不同，但是在特定时期内，市场上预计所有债券都取得相同的即期收益率，即长期债券是一组短期债券的理想替代物，长、短期债券取得相同的利率，即市场是均衡的。[单选题]10.看跌期权的买方有权按执行价格在规定时间内向期权卖方（）一定数量的标的物。A)卖出B)先买入后卖出C)买入D)先卖出后买入答案:A解析:按照买方行权方向的不同，可以将期权分为看涨期权和看跌期权。看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格向期权卖方卖出一定数量标的物的权利，但不负有必须卖出的义务。[单选题]11.下列关于财政收支的说法正确的有（）。I一切财政收支都要经由中央银行的账户实现Ⅱ财政收入过程意味着货币从商业银行账户流入中央银行账户Ⅲ财政收入过程实际上是以普通货币收缩为基础货币的过程Ⅳ财政收支不会引起货币供应量的倍数变化A)I、Ⅱ、ⅢB)I、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:Ⅳ项，财政收支可以通过乘数效应而使货币供应量发生倍数变化。[单选题]12.下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是（）。A)速动比率B)已获利息倍数C)有形资产净值债务率D)资产负债率答案:A解析:速动比率反映的是变现能力。[单选题]13.如果股价偏离移动平均线太远，不管股价在移动平均线上方或下方，都有向平均线回归的要求，这是()指标的基本原理。A)KDJB)BIASC)RSID)PSY答案:B解析:BIAS是测算股价与移动平均线偏离程度的指标，其基本原理是：如果股价偏离移动平均线太远，不管股价在移动平均线上方或下方，都有向平均线回归的要求。[单选题]14.3月份，大豆现货的价格为650美分/蒲式耳。某经销商需要在6月购买大豆，为防止价格上涨，以105美分/蒲式耳的价格买入执行价格为700美分/蒲式耳的7月份大豆看涨期权。到6月份，大豆现货价格上涨至820美分/蒲式耳，期货价格上涨至850美分/蒲式耳，且该看涨期权价格也升至300美分/蒲式耳。该经销商将期权平仓并买进大豆现货，则实际采购大豆的成本为（）美分/蒲式耳。A)625B)650C)655D)700答案:A解析:将该看涨期权平仓，即以300美分/蒲式耳的价格卖出一张7月份大豆看涨期权，由此获得权利金的价差收益=300－105=195(美分/蒲式耳)，则实际采购大豆的成本=820－195=625(美分/蒲式耳)。[单选题]15.下列对t检验说法正确的是（）。Ⅰ.t值的正负取决于回归系数β0Ⅱ.样本点的x值区间越窄，t值越小Ⅲ.t值变小，回归系数估计的可靠性就降低Ⅳ.t值的正负取决于回归系数β1A)Ⅰ.Ⅱ.ⅣB)Ⅰ.Ⅲ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案:C解析:进行t检验时需注意下面三点：①t值的正负取决于回归系数β1,如果X和Y的关系相反，回归系数β1和t将是负数。在检验回归系数β1的显著性时，t的正负并不重要,关注t的绝对值；②中的s项会确保t值随着偏差平方和的増加而减小；③样本点的x值区间越窄,t值越小。甶于t值变小，所以回归系数估计的可靠性就降低。[单选题]16.反映一个国家经济是否具有活力的基本指标是()。A)经济增长率B)人均生产总值C)消费物价指数D)工业增加值答案:A解析:经济增长率也称经济增长速度，是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标，也是反映一个国家经济是否具有活力的基本指标。[单选题]17.企业自由现金流贴现模型采用（）为贴现率。A)企业加权成本B)企业平均成本C)企业加权平均资本成本D)企业平均股本成本答案:C解析:公司自由现金流贴现模型属于绝对估值方法，以公司加权平均资本成本为贴现率。[单选题]18.衡量公司营运能力的财务比率指标有（）。I净资产倍率Ⅱ总资产周转率Ⅲ资产负债率Ⅳ存货周转率和存货周转天数A)I、ⅡB)I、ⅢC)II、IVD)Ⅲ、IV答案:C解析:I项，净资产倍率是投资收益分析的指标；Ⅲ项，资产负债率是长期偿债能力分析的指标。[单选题]19.行业生命周期可分为（）。Ⅰ．幼稚期Ⅱ．成长期Ⅲ．成熟期Ⅳ．衰退期A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:A解析:行业的生命周期指行业从出现到完全退出社会经济活动所经历的时间。行业的生命发展周期主要包括四个发展阶段：幼稚期、成长期、成熟期和衰退期。[单选题]20.证券分析师从业人员后续职业培训学时为（）学时。A)10B)15C)20D)25答案:C解析:证券分析师从业人员后期职业培训字时是指在年检期间应达到的培训学时,从业人员年检期间培训学时为20学时[单选题]21.贴现现金流量法的计算步骤有（）。Ⅰ.预测公司的未来现金流量Ⅱ.预测公司的残值或永续价值Ⅲ.计算公司资本成本Ⅳ.计算公司价值A)Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.ⅡC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:贴现现金流量法的计算步骤如上[单选题]22.按流动性的强弱，可以将现代的货币供应量大致划分为三个层次，其中M1=M0+（）。A)现金货币B)短期信用工具C)活期存款以外的其他存款D)活期存款答案:D解析:根据中国人民银行公布的货币供给层次划分口径，我国的货币供应量分为三个层次:①Mo=流通中现金;②M1=Mo+活期存款;③M2=M1+准货币(定期存款+储蓄存款+其他存款)。[单选题]23.应收账款周转率提高意味着（）。Ⅰ.短期偿债能力增强Ⅱ.收账费用减少Ⅲ.收账迅速，账龄较短Ⅳ.销售成本降低A)Ⅰ.ⅡB)Ⅰ.ⅢC)Ⅱ.ⅣD)Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:及时收回应收账款，不仅能增强公司的短期偿债能力，也能反映出公司管理应收账款方面的效率。[单选题]24.进行货币互换的主要目的是（）。A)规避汇率风险B)规避利率风险C)增加杠杆D)增加收益答案:A解析:一般意义上的货币互换由于只包含汇率风险，所以可以用来管理境外投融资活动过程中产生的汇率风险，而交叉型的货币互换则不仅可以用来管理汇率风险，也可用来管理利率风险。[单选题]25.通过对财务报表进行分析，投资者可以（）。Ⅰ．准确预测公司股票价格Ⅱ．评价公司风险Ⅲ．得到反映公司发展趋势方面的信息Ⅳ．计算投资收益率A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:投资者通过对财务报表所传递的信息进行分析、加工，可以得到反映公司发展趋势、竞争能力等方面的信息；计算投资收益率，评价风险，比较该公司和其他公司的风险和收益，决定自己的投资策略。[单选题]26.证券公司，证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托，按照协议约定就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的，自提供之日起（）个月内不得就该股票发布证券研究报告。A)6B)3C)12D)1答案:A解析:根据《发布证券研究报告执业规范》第二十二条，证券公司、证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托，按照协议约定就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的，自提供之日起6个月内不得就该股票发布证券研究报告。[单选题]27.会计报表附注是为了便于会计报表使用者理解会计报表的内容而对会计报表的（）等所做的解释。Ⅰ.编制基础Ⅱ.编制依据Ⅲ.编制原则和方法Ⅳ.主要项目A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:A解析:会计报表附注是为了便于会计报表使用者理解会计报表的内容而对会计报表的编制基础、编制依据、编制原则和方法和主要项目等所做的解释。[单选题]28.下列关于CPl的说法，错误的是（）。A)CPI即零售物价指数，又称消费物价指数B)CPI的计算方法采用的是抽样分析，样品的局限性会导致CPI出现明显偏差C)根据我国国家统计局《居民消费价格指数调查方案》，CPI权重是根据居民家庭用于各种商品或服务的开支，在所有消费商品或服务总开支中所占的比重来计算D)我国采用3年一次对基期和CPI权重进行调整答案:D解析:D项，为了消除消费习惯或产品等因素的影响，通常在一定周期内对基期或权重进行调整。我国采用5年一次对基期和CPI权重进行调整。[单选题]29.金融期货主要包括（）。Ⅰ.货币期货Ⅱ.利率期货Ⅲ.股票期货Ⅳ.股票指数期货A)A：Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)B：Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)C：Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)D：Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:金融期货是以金融工具（或金融变量）为基础工具的期货交易。主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。[单选题]30.将或有事项确认为负债，列示于资产负债表上，必须同时满足以下（）条件。Ⅰ.该义务对企业的资金结构能够产生重大影响Ⅱ.该义务是企业承担的现时义务Ⅲ.该义务的履行很可能导致经济利益流出企业Ⅳ.该义务的金额能够可靠地计量A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:按照《企业会计准则第13号-或有事项》，或有负债指?过去的交易或事项形成的潜在义务，履行该义务预期会导致经济利润流出企业?。或有事项准则规定，只有同时满足三个条件才能将或有事项确认为负债，列示于资产负债表上，即:①该义务是企业承担的现时义务;②该义务的履行很可能导致经济利益流出企业;③该义务的金额能够可靠地计量。[单选题]31.下列有关财务弹性的表述，不正确的是（）。A)财务弹性是指将资产迅速转变为现金的能力B)财务弹性是用经营现金流量与支付要求进行比较C)财务弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力D)现金满足投资比率越大，说明资金自给率越高答案:A解析:财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较。现金流量超过需要，有剩余的现金，适应性就强。A项，流动性是指将资产迅速转变为现金的能力。[单选题]32.债券交易中，报价是指每（）元面值债券的价格A)1B)100C)1000D)10000答案:B解析:债券交易中，报价是指每100元面值债券的价格。[单选题]33.任何金融工具都可能出现价格的不利变动而带来资产损失的可能性，这是（）。A)信用风险B)市场风险C)法律风险D)结算风险答案:B解析:A项，信用风险是指交易中对方违约，没有履行所作承诺造成损失的可能性；C项，法律风险是指因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导致损失的可能性；D项，结算风险是指因交易对手无法按时付款或交割带来损失的可能性。[单选题]34.()是每股价格与每股收益之间的比率。A)市净率B)市销率C)市盈率D)资产收益率答案:C解析:市盈率又称?价格收益比?或?本益比?，是每股价格与每股收益之间的比率。[单选题]35.某货币当局资产负债表显示，当前基础货币余额为27．5万亿元，流通中货币M0余额为5．8万亿元，金融机构超额准备金为2．2万亿元，则法定准备金为（）万亿元。A)3．6B)19．5C)21.7D)25．3答案:B解析:全部基础货币方程式可表示为：B=M0+Rr+Re，其中B为基础货币，M0为流通中货币，Rr为法定准备金，Re为超额准备金。则法定准备金=基础货币-流通中货币-超额准备金=27.5-5.8-2.2=19.5（万亿元）。[单选题]36.某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权。又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元l盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么当合约到期时。该投机者的净收益是（）。（不考虑佣金）A)1.5美元/盎司B)2.5美元/盎司C)1美元/盎司D)0.5美元/盎司答案:D解析:当合约到期时有三种可能:黄金的价格低于428.5美元/盎司，黄金的价格在428.5美元/盎司和430美元/盎司之间，黄金的价格高于430美元/盎司。（1）当黄金的价格低于428.5美元/盎司时，该投资者卖出的黄金看涨期权的持有者不会执行期权，而投资者会执行其他买入的看跌期权和黄金期货合约，以428.5美元/盎司买入黄金。同时以430美元/盎司卖出黄金，赚取1.5美元/盎司，同时权利金总共付出1美元/盎司，因此投资者的净收益为0.5美元/盎司;（2）用同样的方法对其他两种情况进行分析，得到的投资者的净收益都将是0.5美元/盎司。[单选题]37.下列属于金融远期合约的有（）。A)远期货币期货B)远期股票期货C)远期股票指数期货D)远期利率协议答案:D解析:金融远期合约是指交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格(称为?远期价格?)在约定的未来日期(交割日)买卖某种标的金融资产(或金融变量)的合约。金融远期合约主要包括远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。[单选题]38.一国政府所持有的，用于弥补国际收支赤字、维持本币汇率等的国际间普遍接受的一切资产称为（）。A)国际储备B)外汇储备C)黄金储备D)特别提款权答案:A解析:国际储备也称?官方储备?，是指一国政府所持有的，备用于弥补国际收支赤字、维持本币汇率等的国际间普遍接受的一切资产。国际储备由黄金储备、外汇储备、储备头寸和特别提款权构成。[单选题]39.影响期权价格的主要因素有（）。Ⅰ.标的资产价格及执行价格Ⅱ.标的资产价格波动率Ⅲ.距到期日剩余时间Ⅳ.无风险利率A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:影响期权价格的因素有多种，主要影响因素有：期权的执行价格、标的资产价格、期权的剩余期限、利率、标的资产价格波动率等。[单选题]40.下列属于宏观经挤金融指标的是（）。Ⅰ.外汇储备Ⅱ.财政收入Ⅲ.汇率Ⅳ.货币供应量A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:财政收入属于财政指标.[单选题]41.解释利率期限结构的市场分割理论的观点包括（）。Ⅰ长期债券是一组短期债券的理想替代物，长短期债券取得相同的利率Ⅱ投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物Ⅲ利率期限结构取决于短期资金市场供需曲线交叉点的利率与长期资金市场供需曲线交叉点的利率的对比Ⅳ利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较A)I、ⅢB)I、IVC)Ⅱ、ⅢD)Ⅲ、IV答案:D解析:I项是市场预期理论的观点；Ⅱ项是流动性偏好理论的观点。[单选题]42.一般来说,一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性取决于（）。Ⅰ.股价在这个区域停留时间的长短Ⅱ.压力线所处的下跌趋势的阶段Ⅲ.这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近Ⅳ.在这个区域伴随的成交是大小A)Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:一般来说，一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性有3个方面的考虑:一是股价在这个区域停留时间的长短；二是股价在这个区域伴随的成交量大小；三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。[单选题]43.评估公司资产价值一般采用（）。Ⅰ重置成本法Ⅱ历史成本法Ⅲ市场价值法Ⅳ收益现值法A)I、Ⅱ、IIIB)I、Ⅲ、IVC)II、Ⅲ、IVD)I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:评估公司资产价值一般采用市场价值法、重置成本法、收益现值法。[单选题]44.?内在价值?即?由证券本身决定的价格"，其含义有（）。Ⅰ.内在价值是一种相对"客观"的价格Ⅱ.内在价值由证券自身的内在属性或者基本面因素决定Ⅲ.市场价格基本上是围绕着内在价值形成的Ⅳ.内在价值不受外在因素的影响A)A：Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)B：Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)C：Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)D：Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:投资学上的"内在价值"概念.大致有两层含义:①内在价值是一种相对"客观"的价格，由证券自身内在属性或右者基本面因素决定，不受外因素（比如短期供求关系变动、投资者情绪波动等等）影响；②市场价格基本上是围绕着内在价值形成的.[单选题]45.当标的物的市场价格下跌至（）时，将导致看跌期权卖方亏损。（不考虑交易费用）A)执行价格以下B)执行价格与损益平衡点之间C)损益平衡点以下D)执行价格以上答案:C解析:当标的资产价格〈执行价格权利金时，看趺期权卖方处于亏损状态。其中，执行价格-权利金=损益平衡点。[单选题]46.（）指数是目前我国比较成熟和权威的行业景气指数。A)上证治理B)中经产业景气C)晨星D)中国制造业采购经理答案:B解析:行业景气指数是将能综合反映行业的各种指标进行加权编制而成的能够反映行业变动趋势的一种综合指数。中经产业景气指数是目前我国比较成熟和权威的行业类景气指数，由经济日报社中经产业指数研究中心与国家统计局中国经济景气监测中心共同研究编制而成。[单选题]47.证券研究报告可以使用的信息来源包括（）。Ⅰ．政府部门、行业协会、证券交易所等机构发布的政策、市场、行业以及企业相关信息Ⅱ．证券公司、证券投资咨询机构从信息服务机构等第三方合法取得的市场、行业及企业相关信息Ⅲ．上市公司按照法定信息披露义务通过指定媒体公开披露的信息Ⅳ．经公众媒体报道的上市公司及其子公司的其他相关信息A)Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:根据《发布证券研究报告执业规范》第七条，证券研究报告可以使用的信息来源包括：①政府部门、行业协会、证券交易所等机构发布的政策、市场、行业以及企业相关信息；②上市公司按照法定信息披露义务通过指定媒体公开披露的信息；③上市公司及其子公司通过公司网站、新闻媒体等公开渠道发布的信息，以及上市公司通过股东大会、新闻发布会、产品推介会等非正式公告方式发布的信息；④证券公司、证券投资咨询机构通过上市公司调研或者市场调查，从上市公司及其子公司、供应商、经销商等处获取的信息，但内幕信息和未公开重大信息除外；⑤证券公司、证券投资咨询机构从信息服务机构等第三方合法取得的市场、行业及企业相关信息；⑥经公众媒体报道的上市公司及其子公司的其他相关信息；⑦其他合法合规信息来源。[单选题]48.上市公司必须遵守财务公开的原则；定期公开自己的财务报表。这些财务报表主要包括（）。Ⅰ.资产负债表Ⅱ.利润表Ⅲ.所有者权益变动表Ⅳ.现金流量表A)Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:上市公司必须遵守财务公开的原则，定期公开自己的财务状况，提供有关财务资料，便于投资者咨询。上市公司公布的财务资料中，主要是一些财务报表。按照中国证监会2010年修订的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第25号--财务报告的一般规定》，要求披露的财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。[单选题]49.一国的国际储备除了外汇储备外，还包括（）。Ⅰ.在国际货币基金组织的储备头寸Ⅱ.黄金储备Ⅲ.对外债权Ⅳ.特别提款权A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:外汇储备是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口，是国际储备的一种。一国的国际储备除了外汇储备外，还包括黄金储备、特别提款权和在国际货币基金组织(IMF)的储备头寸。[单选题]50.用资本资产定价模型计算出来的单个证券的期望收益率（）I应与市场预期收益率相同Ⅱ可被用作资产估值Ⅲ可被视为必要收益率IV与无风险利率无关A)I、II、IVB)I、II、IIIC)II、III、IVD)II、III答案:D解析:由CAPM公式可知，证券预期收益率与无风险利率有关，与市场预期收益率可以不同。[单选题]51.在回归模型y=β0+β1X+ε中，ε反映的是（）。A)由于x的变化引起的y的线性变化部分B)由于y的变化引起的x的线性变化部分C)除x和y的线性关系之外的随机因素对Y的影响D)由于x和y的线性关系对y的影响答案:C解析:一般地，一元线性回归模型定义:y=β0+β1X+ε线性部分β0+β1X反映了由于x的变化而引起的y的主要变化;ε被称为随机误差项，反映了除x和y之间的线性关系之外的随机因素对y的影响，包括次要变量、随机行为、模型的不完善、经济变量的合并误差、测量误差等。在一元回归中把除x之外的影响y的因素都归入ε中。[单选题]52.一般性的货币政策工具不包括（）。A)直接信用控制B)法定存款准备金率C)再贴现政策D)公开市场业务答案:A解析:A项属于选择性政策工具。[单选题]53.（）假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍。Ⅰ.市场预期理论Ⅱ.流动性偏好理论Ⅲ.市场分割理论Ⅳ.偿还期限理论A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.ⅡC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:市场预期理论和流动性偏好理论，都假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍。市场分割理论的假设却恰恰相反。[单选题]54.按照指标变量的性质和数列形态的不同，时间数列分为随机性时间数列和非随机性时间数列。其中，非随机性时间数列又分为（）。Ⅰ平稳性时间数列Ⅱ趋势性时间数列Ⅲ波动性时间数列Ⅳ季节性时间数列A)Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、ⅡC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:按照指标变量的性质和数列形态的不同，时间数列可分为随机性时间数列和非随机性时间数列。其中，随机性时间数列是指由随机变量组成的时间数列。非随机性时间数列可分为平稳性时间数列、趋势性时间数列和季节性时间数列三种。[单选题]55.中央银行调控货币供应量的政策工具有（）。Ⅰ.吸收存款Ⅱ.调整法定存款准备全Ⅲ.公开市场业务Ⅳ.同业拆借Ⅴ.再贴现A)A：Ⅱ.Ⅲ.ⅤB)B：Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)C：Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)D：Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案:A解析:中央银行可以通过法定存款准备金政策再贴现政策、公开市场业务等政策工具，达到调节经济的目的。Ⅰ项属于商业银行的业务；Ⅳ项是商业银行之间调剂资金余缺的一种方式。[单选题]56.已知A股票的预期收益率为10%，收益率的标准差为7%，B股票的预期收益率为15%，收益率的方差为6%，AB两种股票的投资股数比例为3:2,投资时每股价格比例为4:3，不考虑交易费用。两种股票收益率之间的相关系数为0.8，则两种股票的资产组合的预期收益率是（）。A)35%B)11.67%C)12.35%D)9.67%答案:B解析:因为，对AB两种股票的投资比例为34:23=2:1,所以，投资比重分引为2/3和1/3。资产组合的预期收益率=2/310%+1/315%=11.67%[单选题]57.国债期货跨期套利包括（）两种。Ⅰ.国债期货买入套利Ⅱ.国债期货卖出套利Ⅲ.?买入收益率曲线?套利Ⅳ.?卖出收益率曲线?套利A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ答案:D解析:根据价差买卖方向不同，国债期货跨期套利分为国债期货买入套利和国债期货卖出套利两种。CD两项属于跨品种套利。[单选题]58.对于收益型的投资者，证券分析师可以建议其优先选择处于（）的行业。A)幼稚期B)衰退期C)成熟期D)成长期答案:C解析:针对不同偏好的投资者，分析师应有不同的投资建议选择。比如，对于收益型的投资者，可以建议优先选择处于成熟期的行业，因为这些行业基础稳定，盈利丰厚，市场风险相对较小。[单选题]59.可以用于财务分析的方法有（）。Ⅰ.趋势分析Ⅱ.差额分析Ⅲ.比率分析Ⅳ.指标分解A)A：Ⅰ.ⅡB)B：Ⅱ.ⅢC)C：Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)D：Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:财务报表分析的方法有比较分析法和因素分析法两大类。进一步细分，比较分析法与因素分析法这两类分析方法又各自包含了不同种类的具体方法，如财务比率分析、结构百分比分析、趋势分析、差额分析、指标分解、连环替代、定基替代等等[单选题]60.在（）中，投资者无法凭借可公开获得的信息获取超额收益。A)弱式有效市场B)半强式有效市场C)强式有效市场D)半弱式有效市场答案:B解析:半强式有效市场假说认为价格己充分反映出所有己公开的信息。因此，在半强式有效市场中，投资者无法凭借可公开获得的信息获取超额收益。[单选题]61.当国债收益率曲线呈趋平态势，短期利率接近、甚至超过长期利率时，预示经济将进入()阶段。A)繁荣B)衰退和萧条C)复苏D)新扩张答案:B解析:当国债收益率曲线呈趋平态势，短期利率接近、甚至超过长期利率时，预示经济将进入衰退和萧条阶段；反之，当收益率曲线呈陡峭态势，长短期利率之间的利差扩大时，说明经济的复苏和繁荣。[单选题]62.下列关于完全垄断型市场的说法中，正确的有（）。Ⅰ.完全垄断型市场是指独家企业生产某种特质产品的情形Ⅱ.完全垄断型市场的整个行业的市场完全处于一家企业所控制的市场结构Ⅲ.完全垄断型市场的特质产品是指那些没有或缺少相近的替代品的产品Ⅳ.完全垄断型市场的生产者众多A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:完全垄断型市场是指独家企业生产某种特质产品的情形，即整个行业的市场完全处于一家企业所控制的市场结构。特质产品是指那些没有或缺少相近的替代品的产品。[单选题]63.某投资者以300点的权利金卖出1份7月份到期、执行价格为ll000点的恒指美式看涨期权；同时，他又以200点的权利金卖出1份7月份到期、执行价格为10500点的恒指美式看跌期权。则该投资者的盈亏平衡点是（）点。Ⅰ.11000Ⅱ.11500Ⅲ.10000Ⅳ.10500A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ答案:D解析:A项，当恒指为11000点时，两个期权都不会被执行，该投资者收益=300﹢200=500(点)；B项，当恒指为11500点时，看跌期权不会被执行，看涨期权的买方可以执行期权，该投资者收益=300﹢200－(11500－11000)=0(点)，达到盈亏平衡；C项，当恒指为10000点时，看涨期权不会被执行，看跌期权的买方可以执行期权，该投资者收益=300﹢200－(1050O－10000)=O(点)，达到盈亏平衡；D项，当恒指为10500点时，两个期权都不会被执行，该投资者收益=300十200=500(点)。[单选题]64.英镑存款的下降。会导致美元收益的（）。A)下降B)上升C)不变D)没有关系答案:B解析:在英镑存款的预期美元收益曲线中，英镑存款与美元收益曲线是呈反向的，当存款下降时。美元的收益是增加的。[单选题]65.根据美林投资时钟理论，随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应的是美林时钟（）点。A)12～3B)3～6C)6～9D)9～12答案:D解析:当经济告别衰退步入复苏阶段，经济虽然开始增长，但由于过剩产能还没有完全消化，因此通货膨胀程度依然较低。随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应美林时钟的9～12点。[单选题]66.下列有关储蓄-投资恒等式的说法，正确的有（）。ⅠI=SⅡI=S+（T-G）ⅢI=S+（M-X）ⅣI=S+（T-G）+（M-X）A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ三项分别是两部门、三部门和四部门经济中的储蓄-投资恒等式。[单选题]67.即期利率,2年期利率为2.4%,3年期利率为2.63%,5年期利率为2.73%,计算远期率:第2年到第3年，第3年到第5年分别为（）A)1.53，3B)2.68，3C)3.09，2.88D)2.87，3答案:C解析:设2到3年利率为x则(1+2.4%)^2*(1+X)=(1+2.63%)^3解得X=3.09%设三到五年利率为y,则(1+2.63%)^3*(1+y)^2=(1+2.73%)^5解得y=2.88%。[单选题]68.根据资本资产定价模型的假设条件，投资者的投资范围不包括()。A)股票B)债券C)无风险借贷安排D)私有企业答案:D解析:资本资产定价模型的假设条件之一为：投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产，如股票、债券、无风险借贷安排等。这一假定排除了非流动性资产，如人力资本、私有企业、政府资产等。[单选题]69.考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，当增长率低于（）时，表明行业由成熟期进入衰退期。A)10%B)15%C)20%D)30%答案:B解析:产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以15%为界。到了衰退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。[单选题]70.国际收支顺差的主要原因是（）。Ⅰ．对外投资的增加Ⅱ．对外贸易逆差Ⅲ．外资流入的增加Ⅳ．对外贸易顺差A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:国际收支顺差，主要是对外贸易顺差和外资流入的结果：前者意味着商品出口大于进口，一方面减少了国内市场商品供应量，另一方面国家又要通过信贷途径投放本币增加外汇储备，扩大了国内本币供应量；后者外资流入的增加，如果不能及时用来引进国内生产所需技术、设备或材料，也必然增加国内外汇储备，由此增加国内没有相应物资的货币供应量。[单选题]71.若流动比率大于1，则下列成立的是（）。A)速动比率大于1B)营运资金大于零C)资产负债率大于1D)短期偿债能力绝对有保障答案:B解析:流动比率是流动资产与流动负债之比，若流动比率大于1，则说明流动资产大于流动负债，即营运资金一定大于零。[单选题]72.在没有异常的情况下，中位数和均值中，评价结果更合理和贴近实际的是()。A)均值B)不确定C)无区别D)中位数答案:D解析:与另一个经常用来反映数据一般水平的统计量--均值相比，中位数的评价结果往往更为合理和贴近实际。[单选题]73.资产负债率中的?负债?()。A)指长期负债加短期负债B)指长期负债C)指短期负债D)以上都不对答案:A解析:资产负债率的计算公式如下：资产负债率＝负债总额／资产总额×100%。公式中的负债总额不仅包括长期负债，还包括短期负债。[单选题]74.某投资者在5月份买入1份执行价格为9000点的7月份恒指看涨期权，权利金为200点，同时又买入1份执行价格为9000点的7月份恒指看跌期权，权利金为100点。在期权到期时，（）。Ⅰ.若恒指为9200点，该投资者损失l00点Ⅱ.若恒指为9300点，该投资者处于盈亏平衡点Ⅲ.若恒指为9100点，该投资者处于盈亏平衡点Ⅳ.若恒指为9000点，该投资者损失300点A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:假设期权到期时，恒指为X点，若X＞9000，看涨期权将被执行，看跌期权不被执行，该投资者的总收=X－9000－200－100=X－9300；若X＜9000，看涨期权将被放弃，看跌期权将被执行，投资者的总收益=9000－X－200－100=8700－X；若X=9000，无论两份期权是否执行，投资者的收益=－300。由上分析可见，当恒指为9300点或8700点时，该投资者盈亏平衡；当恒指为9200点时，投资者的收益=9200－9300=－100(点)，当恒指为9000点时，投资者的收益=9000－9300=－300(点)。[单选题]75.以下不属于简单估计法的是（）。A)利用历史数据进行估计B)市场决定法C)回归估计法D)市场归类决定法答案:C解析:C项回归估计法是与简单估计法并列属于对股票市盈率估计的方法；简单估计法包括:①利用历史数据进行估计(算术平均法或中间数法、趋势调整法、回归调整法)；②市场决定法(市场预期回报率倒数法、市场归类决定法)。[单选题]76.以下关于行业所处的生命周期阶段的说法，正确的有（）Ⅰ太阳能、某些遗传工程等行业正处于行业生命周期的幼稚期Ⅱ电子信息、生物医药等行业已进入成熟期阶段Ⅲ石油冶炼、超级市场等行业处于行业生命周期的成长期Ⅳ煤炭开采、自行车等行业已进入衰退期A)I、ⅡB)I、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)III、Ⅳ答案:B解析:Ⅱ项，电子信息（电子计算机及软件、通信）、生物医药等行业处于行业生命周期的成长期阶段；Ⅲ项，石油冶炼、超级市场和电力等行业已进入成熟期。[单选题]77.在技术分析的几点假设中，从人的心理因素方面考虑的是（）。A)证券价格沿趋势移动B)市场行为涵盖一切信息C)历史会重演D)市场是弱势有效的市场答案:C解析:技术分析法认为，根据历史资料概括出来的规律己经包含了未来证券市场的一切变动趋势，所以可以根据历史预测未来。该假设有一定的合理性，因为投资者的心理因素会影响投资行为，进而影响证券价格[单选题]78.在（）的研究中都可以运用调査研究的方法Ⅰ.描述性Ⅱ.解释性Ⅲ.推衍性Ⅳ.探索性A)Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:D解析:在描述性、解释性和探索性的研究中都可以运用调查研究的方法。[单选题]79.经营战略具有（）的特征。Ⅰ全局性Ⅱ长远性Ⅲ目标性Ⅳ纲领性A)I、Ⅱ、ⅢB)I、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)I、Ⅱ、Ⅳ答案:D解析:经营战略具有全局性、长远性和纲领性的特征，它从宏观上规定了公司的成长方向、成长速度及其实现方式。[单选题]80.广义公司法人治理结构所涉及的方面包括（）。Ⅰ．公司的财务制度Ⅱ．公司的收益分配和激励制度Ⅲ．公司的内部制度和管理Ⅳ．公司人力资源管理A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:公司法人治理结构有狭义和广义之分，其中后者是指有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度安排，包括人力资源管理、收益分配和激励机制、财务制度、内部制度和管理等。[单选题]81.计算出来的流动比率，只有和（）进行比较，才能知道这个比率是高是低。Ⅰ.同行业平均流动比率Ⅱ.其他于业平均流动比率Ⅲ.本公司历史流动比率Ⅳ.本公司现在的流动比率A)Ⅰ.ⅢB)Ⅰ.ⅡC)Ⅰ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ答案:A解析:计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率、本公司历史流动比率进行比较，才能知道这个比率是高是低.[单选题]82.道氏理论认为股价的波动趋势包括（）。Ⅰ.主要趋势Ⅱ.微小趋势Ⅲ.次要趋势Ⅳ.短暂趋势A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:道氏理论认为，价格的波动尽管表现形式不同，但最终可以将它们分为三种趋势:①主要趋势，指那些持续1年或1年以上的趋势，看起来像大潮:②次要趋势，指那些持续3周-3个月的趋势，看起来像波浪，是对主要趋势的调整；③短暂趋势，指持续时间不超过3周，看起来像波纹，其波动幅度更小。[单选题]83.价差交易包括（）。Ⅰ跨市套利Ⅱ跨品种套利Ⅲ跨期套利Ⅳ期现套利A)I、Ⅱ、ⅢB)I、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为，称为价差交易或套期套利。价差交易又根据选择的期货合约不同，分为跨期套利、跨品种套利和跨市套利。[单选题]84.证券分析师应当本着对投资者和客户高度负责的精神，切实履行应尽的职业责任，从而向投资人和委托单位提供具有专业见解的意见，这样一来体现了证券分析师的（）原则。A)谨慎客观B)勤勉尽职C)公正公平D)独立诚信答案:B解析:勤勉尽职原则，是指执业者应当本着对客户与投资者高度负责的精神执业，对与投资分析、预测及咨询服务相关的主要因素进行尽可能全面、详尽、深入的调查研究，采取必要的措施避免遗漏与失误，切实履行应尽的职业责任，向投资者或客户提供规范的专业意见。[单选题]85.稳定物价与充分就业，两者通常不能兼顾，可能的选择有（）。Ⅰ.失业率较低的物价稳定Ⅱ.通货膨胀率较高的充分就业Ⅲ.在物价上涨率和失业率之间权衡，相机抉择Ⅳ.失业率较高的物价稳定Ⅴ.通货膨胀率较低的充分就业A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:[单选题]86.家庭总收入包括（）。Ⅰ．工薪收入Ⅱ．财产性收入Ⅲ．经营净收入Ⅳ．转移性收入A)Ⅰ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、ⅡC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:家庭总收入包括工薪收入、经营净收入、财产性收入（如利息红利房租收入等）、转移性收入（如养老金、离退休金、社会救济收入等）。[单选题]87.财政发生赤字时，其弥补方式有()。Ⅰ．发行国债Ⅱ．增加税收Ⅲ．增发货币Ⅳ．向银行借款A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、ⅣC)Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:财政发生赤字的时候有两种弥补方式：(1)通过举债即发行国债来弥补。(2)通过向银行借款来弥补。[单选题]88.预计某公司今年末每股收益为2元，每股股息支付率为90%，并且该公司以后每年每股股利将以5%的速度增长。如果某投资者希望内部收益率不低于10%，那么，（）。Ⅰ.他在今年年初购买该公司股票的价格应小于18元Ⅱ.他在今年年初购买该公司股票的价格应大于38元Ⅲ.他在今年年初购买该公司股票的价格应不超过36元Ⅳ.该公司今年年末每股股利为1.8元A)A：Ⅰ.ⅡB)B：Ⅲ.ⅣC)C：Ⅰ.ⅣD)D：Ⅱ.Ⅲ答案:B解析:今年年末的每股股利=2*90%=1.8（元）;投资者希望内部收益率不低于10%，则其在今年年初购买股票的价格应该不超过:1.8/（10%-5%）=36（元）[单选题]89.关于社会消费品总额指标，下列说法正确的有（）。Ⅰ.社会消费品零售总额包括批发零售贸易业售给城乡居民和社会集团的消费零售额Ⅱ.农民售给非农业居民和社会集团的消费品零售额是社会消费品零售总额的构成之一Ⅲ.社会消费品零售总额按销售对象分为对居民消费品总额和对农民消费品总额Ⅳ.社会消费品需求是国内总需求的重要组成部分A)Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:D解析:社会消费品零售总额是指国民经济各行业通过多种商品流通渠道向城乡居民和社会集团供应的消费品总额，包括各种经济类型的批发零售贸易业、餐饮业、制造业和其他行业售给城乡居民和社