财务比率分析和财务计划

第二章财务比率分析和财务方案

主讲人：谢华

财务管理系列教材第一节财务比率分析一、财务目的体系二、偿债才干比率分析三、获利才干比率分析四、营运才干比率分析五、市况测定比率六、财务比率分析的规范与方法2第二章财务比率分析和财务方案二、偿债才干比率分析1.短期偿债才干比率的构成短期偿债才干比率是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现才干的重要标志。反映企业短期偿债才干的目的主要有：流动比率、速动比率、现金比率。3第二章财务比率分析和财务方案〔1〕流动比率◆含义：流动比率是流动资产与流动负债的比率。他用来衡量企业流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于归还流动负债的才干。◆计算公式：流动比率=流动资产÷流动负债◆根据国外多数企业的阅历，普通要求流动比率坚持在1.5：1的程度，即150%的程度。二、偿债才干比率分析4第二章财务比率分析和财务方案〔2〕速动比率◆含义：速动比率是速动资产与流动负债的比率。它用来衡量企业流动资产中几乎可以立刻用于偿付流动负债的才干。◆计算公式：速动比率=速动资产÷流动负债货币资金+短期投资+应收票据+应收账款=流动资产-存货-待摊费用-预付费用=流动资产-存货◆速动比率是对流动比率的补充，普通速动比率坚持在1：1的比例较为适宜。二、偿债才干比率分析5第二章财务比率分析和财务方案〔3〕现金比率◆含义：现金比率是现金和现金等价物与流动负债的比率。该比率又称为现金流动负债比率。它比速动比率更能表达企业资产的流动性及债务的归还才干。是对流动比率更进一步的补充。◆计算公式：现金比率=现金和现金等价物÷流动负债货币资金+短期投资请看例题分析2—1二、偿债才干比率分析6第二章财务比率分析和财务方案2.长期偿债才干比率的构成

长期偿债才干比率用来衡量企业归还长期债务的才干。主要包括利息保证倍数、资产负债率、股东权益比率、权益乘数和到期债务本息偿付比率等。二、偿债才干比率分析7第二章财务比率分析和财务方案〔1〕利息保证倍数◆含义：利息保证倍数是指企业息税前利润与利息费用的比率。它用来衡量企业一定盈利程度下偿付债务利息的才干。◆计算公式：利息保证倍数=息税前利润÷利息费用利润总额+利息支出◆普通来说，该比率应大于1，该比率越高，企业就有能够添加负债。否那么企业就不能借入资金。二、偿债才干比率分析8第二章财务比率分析和财务方案〔2〕资产负债率◆含义：该比率又称负债比率，是指企业负债总额对资产总额的率。它用来衡量企业利用债务人提供资金进展运营活动的才干，也反映债务人发放贷款的平安程度。◆计算公式：资产负债率=负债总额÷资产总额×100%◆该比率越高，阐明企业归还债务的才干越差，反之，那么归还才干越强。当资产负债率大于100%时，阐明企业资不抵债。二、偿债才干比率分析9第二章财务比率分析和财务方案〔3〕股东权益比率◆含义：该比率又称一切者权益比率。它是股东权益与资产总额的比率。用来衡量股东投入资本在全部资本中所占的比重。◆计算公式：一切者权益比率=股东权益÷资产总额×100%◆该比率与资产负债率是从两个不同的侧面来反映企业的长期财务情况。这两个比率之间的关系用公式表示如下：一切者权益比率+资产负债率=1二、偿债才干比率分析10第二章财务比率分析和财务方案〔4〕权益乘数◆含义：该比率是指资产总额相当于股东权益的倍数。它用来衡量企业的财务风险。◆计算公式：

二、偿债才干比率分析11第二章财务比率分析和财务方案〔5〕到期债务本息偿付比率◆含义：该比率是指运营现金净流量与本期到期债务本息的比率。◆计算公式：◆该比率应大于100%，否那么小于100%阐明企业运营活动产生的现金缺乏以偿付本期到期的债务及利息支出。请看例题分析2—4二、偿债才干比率分析12第二章财务比率分析和财务方案三、获利才干比率分析获利才干比率分析是用来阐明企业赚取利润的才干，其主要目的有：销售利润率、本钱费用利润率、总资产报酬率、净资产收益率、盈利现金比率、资本保值增值率等。凡获利才干目的越高越好，阐明企业的获利才干强。13第二章财务比率分析和财务方案1.销售利润率◆含义：销售利润率是企业税后利润与销售收入的比率。该比率用来衡量企业销售收入的获利水平。◆计算公式：销售利润率=销售利润÷销售收入净额×100%销售收入-销售折扣及退回-销售折让三、获利才干比率分析14第二章财务比率分析和财务方案2.本钱费用利润率◆本钱费用利润率是指企业利润与本钱费用的比率。它用来衡量企业为了获得利润而付出的代价。◆计算公式三、获利才干比率分析15第二章财务比率分析和财务方案3.总资产报酬率◆含义：是指企业息税前利润与企业资产平均总额的比率。它用来衡量企业运用全部资产获利的才干。◆计算公式：三、获利才干比率分析16第二章财务比率分析和财务方案4.净资产收益率◆含义：又称权益净利率，是指净利润与平均净资产的比率。它用来衡量企业运用投资者投入资本的获利才干。◆计算公式：三、获利才干比率分析17第二章财务比率分析和财务方案5.盈利现金比率◆含义：盈利现金比率是指运营现金净流量与净利润的比率。◆计算公式：◆假设该比率小于1，阐明企业虽盈利但现金短缺。三、获利才干比率分析18第二章财务比率分析和财务方案6.资本保值增值率◆内涵：该目的用于衡量投资者投入企业资本的完好性和保全性。◆计算公式：◆该比率=100%，为资本保值；该比率＞1，为资本增值。请看例题分析2—7三、获利才干比率分析19第二章财务比率分析和财务方案四、营运才干比率分析营运才干比率用来衡量企业在资产管理方面的效率，通常指资产的周转速度。营运才干比率主要包括应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率和总资产周转率等。通常各周转率目的越高越好，阐明企业资产的利用效果好，周转速度快。20第二章财务比率分析和财务方案1.应收账款周转率◆内涵：应收账款周转率反映应收账款的流动程度，即应收账款周转的快慢程度。分析中，可以将应收账款周转率与应收账款周转天数结合分析。◆计算公式：◆应收账款周转天数为反目的，越小越好。四、营运才干比率分析21第二章财务比率分析和财务方案2.存货周转率◆内涵：存货周转率用来衡量企业在一定时期内存货资产的周转次数。分析中，经常与存货周转天数结合运用。◆计算公式：四、营运才干比率分析22第二章财务比率分析和财务方案3.流动资产周转率◆内涵：它用来衡量流动资产周转的速度。分析时，可以与流动资产周转天数结合起来进展评价。◆计算公式：◆流动资金节约额的计算四、营运才干比率分析23第二章财务比率分析和财务方案4.总资产周转率◆内涵：该比率用来衡量总资产的周转速度。分析中经常与总资产周转天数结合运用。◆计算公式：请看例题分析2—8四、营运才干比率分析24第二章财务比率分析和财务方案五、市况测定比率市况测定比率是反映企业市场价值的比率。主要目的有：每股收益、每股股利、股利发放率和市盈率等。25第二章财务比率分析和财务方案1.每股收益◆含义：每股收益又称每股利润是企业税后利润扣除优先股股利后的余额与企业发行在外的普通股股数的比值。它是衡量股份企业盈利才干的目的之一，该目的越高，阐明每一股份可分得的利润越多，股东的投资效益越好，反之那么差。◆计算公式：五、市况测定比率26第二章财务比率分析和财务方案2.每股股利◆含义：每股股利是股利总额与企业发行在外的普通股股数的比值。它用来衡量股份企业的获利才干，该目的高，阐明股本获利才干越强。◆计算公式：五、市况测定比率27第二章财务比率分析和财务方案3.股利发放率◆含义：股利发放率是指普通股每股股利与每股收益的比值。它用来反映普通股股东从每股的全部获利中分到手的部分。◆计算公式：股利发放率=每股股利÷每股收益×100%◆通常每股股利和每股收益取决于企业的股利政策，因此在分析该目的时，应仔细思索有关要素的影响。五、市况测定比率28第二章财务比率分析和财务方案4.市盈率◆含义：市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比值。它用来反映投资者对单位收益所愿支付的价钱。◆计算公式：