上市公司的财务报告造假分析与防范手段-以金亚科技为例

绪论1.1研究背景及研究意义1.1.1研究背景自20世纪80年代初以来，经过20年的发展，中国的资本市场正处于蓬勃发展的阶段，不可否认的是，国内资本市场在这20年中取得了巨大的成功和进步，特别是在过去的十年中。但就目前而言，国内市场依旧存在种种问题，其中财务造假的问题显得尤为突出。财务造假现象在资本市场普遍存在，近些年几乎每年都有一些企业被曝出各种各样的财务丑闻，并且仍然存在大量的企业造假未被发现。财务造假的行为不仅大大地降低了市场参与者对于财务信息的信心,还严重破坏了原本井然有序的市场秩序，更是对资本市场资源配置效率造成了一定的影响。所以，对于上市公司的财务造假进行相关的研究具有必要性和迫切性。2009年10月，金亚科技股份有限公司进入创业板，是第一批进入创业板的二十八家公司之一。金亚科技股份有限公司曾涉及多个风口，头顶各种光环。自上市以来，随着收购数量的不断做大规模，金亚科技的市值一度高达180亿元，目前已加入电子竞技、VR电视游戏盒子、在线支付等热门风口。然而金亚科技虽表面风光，里子却早已千疮百孔。其造假风波也引起了社会广泛的讨论。正是因为金亚科技案例的丰富内容以及丰富造假的动机，提出了打击财务造假的适当预防措施，并为上市公司的内部治理、中介和政府监管部门提供了有益的建议。1.1.2研究意义上市公司定期公布的财务报告和其他信息在资本市场上发挥着重要作用。通过对上市公司财务造假问题的分析，该公司的案例不仅有助于相关部门完善我国现有的法规和准则，而且对公司治理的其他方面也有一定的参考价值。自改革开放以来，国内资本市场上出现了许多财务造假案件。金亚科技有限公司的财务造假是此类案件的一个典型例子。首先，可以说，从2015年开始被证监会立案调查直至2018年公布最终处罚决定的金亚科技有限公司，是与当前的资本市场调整密切相关，是中国资本市场改革中发生的又一重要案例。其次，即使在严格的监管下也会发生财务造假，这使得我们对金亚科技进行深入讨论。结合过去的一些财务造假问题和现有的财务造假问题，可以就如何根据当前形势优化内部治理，紧跟市场，适应当前资本市场发展的要求提出合理建议。最后，通过对金亚科技案例中的动机进行研究，可以提出适当的措施，找到改善治理结构的方法，从而有效限制财务造假发生的可能性，优化治理结构，最有利地维护利益相关者的权益。1.2国内外研究综述1.2.1国内文献综述薛桐尧和刘润木(2020)发现，上市公司常见的财务造假方法包括虚构收益、虚假增加预付款、虚假增加现金、故意隐瞒抵押物和隐瞒借款。宋福生(2020)指出，上市公司经常使用更多的造假手段来进行配合，最常见的是收入的虚假增加、资产和权益的虚假增加、成本和费用的虚假减少、负债的虚假减少等。钱玉和徐立文(2014)通过对2007年至2014年被证监会处罚的上市公司的研究发现，重大遗漏、虚假增加收入和虚假增加资产是财务造假的常见的形式，造假被发现后，公司股价短期内大幅度下降，长期下来看会对公司产生不利的影响。施金龙和万东敏(2011)将常见的金融诈骗方式分为12大类，除常见的方式外，还包括以自己的名义进行证券交易、占用客户资金、设立私人金库、从企业重组中获利、接受地方政府支持等。1.2.2国外文献综述Warfield(2021)研究的关系主要围绕财务报表信息与股东结构。laPorta(2021)发现股东集中度与财务报告之间是呈现负相关关系。hDavidSherman、S.DavidYoung和Harris-Collingwood在其评论中认为，监管多样性和诚信教育应该结合起来。监管多样性包括检察官、投资者、董事会、证券市场参与者、证券监管机构和证券交易委员会、金融媒体、法律监管和诉讼的联合监管，而诚信教育应该从加强会计师的职业道德、建立和提高企业声誉、建立企业信用评估体系等方面着手。财务造假的第一道屏障对预防企业财务造假起着重要作用；NormahOmar (2017)基于测试分析发现，独立董事的任命可以对企业财务行为起到控制作用，在一定程度上降低企业财务造假的可能性。1.2.3国内外文献综述评述综上所述，从国内外财务造假手段和防范的研究来看，可以得出这样的结论：目前的研究多以规范性研究为主，国内外的研究侧重点不同。但由于国外的研究时间较长，因此国外的研究人员在企业财务造假的手段和防范方面取得了较为丰富的研究成果，并在实践中得到了应用。另一方面，中国研究人员在这一领域的研究起步较晚，最初主要集中在财务造假的识别方面，对财务造假的防范治理的研究是在近几年才出现的。不可否认的是，我国研究人员在这一领域也取得了一定的成绩，但仍有许多不足之处，特别是，财务造假的预防和控制并没有有机地结合起来。制定了针对具体机构的措施和建议，但没有考虑到机构间的信息交流和组织间的合作，这导致了不满意的结果和资源的浪费。整个系统也不是有机形成的。在本文中，我们希望通过找出财务造假行为的原因，并对相关部门组织的防范和治理提出建议，从而做出一定的贡献。1.3论文研究内容和研究方法1.3.1论文研究内容本文的主要内容是通过案例研究调查金亚科技有限公司的财务违规行为，在结构上可分为六个模块。首先绪论是作为第一部分，简单说明了研究的背景和意义，然后阐述了国内外财务造假的手段和防范的有关文献研究结果，再简单描述本篇论文的大体框架及运用的方法，最后对论文的创新与不足做了简略的说明。第二部分是从财务造假的最基本的理论入手，总结财务造假的一些相关概念、造假的动因理论，重点对造假风险因子理论和GONE理论进行了的介绍。然后第三部分结合金亚科技股份有限公司的具体情况分析其财务造假的主要手段，包括虚构工程款项、大股东占用资金和虚增应收账款三个手段，是论文的一大重点部分。其次第四部分主要是根据GONE理论的四因子理论围绕金亚科技股份有限公司对其财务造假的动因进行详尽的分析，同样也是论文的重点部分之一。继而第五部分针对财务造假的原因提出完善公司治理结构、以及加强相关机构监督并防范财务造假的对策和建议。最后第六部分是对这篇文章的研究内容的归纳，以及对这篇论文的未来展望。1.3.2论文研究方法本文采用的方法是案例研究法，选择了创业板最具代表意义的财务造假案例之一：金亚科技造假案。并对其进行了深入的分析和探讨。在这个过程中，采用了文献检索的方法，对涉及财务造假理论相关的各种国内和国际文献进行了分类和分析，主要从财务造假的类型及其防范的角度进行归纳。通过对于相关文献进行梳理发现，针对企业造假手段的探讨主要集中在企业内部和企业外部两个方面而关于财务造假防范的讨论主要集中在公司、中介机构和监管部门三个方面。这些国内和国际文献构成了本文其余内容的理论基础。其主要思想是确定和分析金亚科技财务造假行为的原因，并为公司、中介机构和监管部门提出政策建议。本文的目的是通过采取有针对性的措施和对策，从根本上规范企业的行为。它的目的是减少造假，为了维护投资者的利益，更是为了资本市场的发展指导向更健康的方向。上述分析表明，金亚科技财务报表的相关数据没有科学合理的依据，从而暴露出金亚科技存在财务造假和利用财务造假的手段。文章最后利用证监会公布的账目审查的具体结果，分析了财务造假的原因，并提出了防止造假的对策建议。2财务造假的相关概念和理论基础2.1财务造假定义当公司违反国家法律、法规和制度，使用各种造假方法来伪造或更改会计交易，以掩盖公司的真实财务状况、结果和现金流时，就会发生财务造假。因此，财务造假有四个主要特点：首先，它通常是一种集体造假，管理层是最重要的机构。虽然财务造假确实可能发生在公司的不同层面，但罪魁祸首通常是上市公司的管理层，管理层实施的财务造假通常是精心策划的，甚至在事件发生后也是隐蔽的，因此审计师很难有效地发现。其次，财务造假是以会计信息为舞弊主体，财务造假最终反映在审计报告环境、会计和财务报表上，而不考虑其目的和形式。第三，财务造假并不改变企业的实际盈利能力，而是伪造或篡改真实财务信息的结果，而这又会干扰正常的商业决策。第四，财务造假本质上也是一种连续行为，它往往不是在一个会计年度内发生，而是可能跨越几个会计年度。2.2财务造假危害首先，财务造假对社会经济秩序的破坏性很大。从整个社会来看，财务造假不仅让市场秩序混乱，而且还造成宏观经济和微观经济决策失误，还助长了经济犯罪，加剧了腐败甚至社会动荡，最终破坏了经济关系和社会经济秩序。其次，财务造假严重破坏了对会计行业的信任。如果财务造假者为了利益而造假，放弃诚信，公众怎么可能尊重会计行业和会计人员？最后，财务造假行为会损害会计行业本身，使社会环境恶化。财务丑闻的披露会误导用户，造成经济损失，这样一来，公众利益变得脆弱，社会经济活动变得不可靠，人们开始不信任会计人员，进而不信任会计行业，导致对会计行业的信任危机，这对会计行业本身的健康发展毫无疑问是一种威胁。同时，虚假的财务信息往往会使利润和现金流看起来更高，这可能会误导公司的债权人对公司情况的了解，导致日后的不良后果。2.3财务造假相关理论1.GONE理论GONE理论也被称为“造假四要素”理论，由博洛尼亚等人(1995年)提出，其基础是造假三角理论。GONE由四个英文单词的第一个字母组成：G代表贪婪，O代表机会，N代表需求，E代表影响，即贪婪、机会、需求和影响。它们相互作用，相互影响，可以说没有任何一个因素比其他因素更重要，它们都在各自的范围内对公司的造假风险做出贡献。换句话说，一个实施财务造假的公司如果在有可能发生财务造假的情况下，在希望不被发现的情况下实施财务造假，首先会感到贪婪，然后对金钱和权力的需求更大。“youcanconsideryourmoneygone”，这是一种巧妙的说法，即贪婪、机会、需要和影响这四个因素的具体情况将相互作用，剥夺欺诈者的金钱、权利等。这四个因素基本上是作弊者的四个主要条件，它们之间的关系如图2-1所示。图2-1GONE理论2.造假三角理论根据财务造假的三角关系，财务造假有三个重要组成因素：它们分别是压力、机会和借口。发生财务造假的压力可能来自现有的商业困难的需求或者政府机构给予施加，而机会则可能来不严格的控制政策以及信息不对称。而借口只是自己对于发生财务造假被发现后的一种自我合理化的安慰，因为它可能就是你形成造假赌博的重要因素。三者关系密不可分，如下图2-2所示。3金亚科技财务造假案例分析3.1金亚科技财务造假案例介绍1.金亚科技上市公司简介金亚科技股份有限公司成立于1999年11月，注册资本2.646亿元，2009年实现销售总额1.8974亿元，利润总额5031万元，成为创业板28家上市公司之一。公司自成立以来，一直坚持“走在时代前列，创造一流品牌”的世界级经营理念。通过吸收和独特的创新，我们有能力和实践经验从头到尾设计、整合和构建数字电视系统。我们的产品包括数字电视设备、双向有线电视设备、数字电视运营支持系统、数字电视支持服务平台以及全套的各种数字电视盒。2.金亚科技上市公司造假事件的经过本文简要介绍了金亚科技的造假行为。为了达到上市的要求，金亚科技从上市开始就利用假客户、假交易、假合同、虚拟折扣等方式虚报收入和利润。在2008年和2009年1月到6月这个期间，虚报的利润高达3736万元和2287万元，分别占当时公开披露利润的85%和109%。为了制造扭亏为盈的假象，金亚科技在2014年年报中虚报利润8049.55万元人民币，占同期报告利润总额的335.14%，还虚报银行存款2.18亿元人民币，虚报预付工程款3.1亿元人民币。2015年6月，证监会对该公司进行了调查。之后金亚科技的股价大跌，于是周旭辉作为法定代表人，承诺支付相当一部分股份。然而，最终，证监会在2018年3月决定对江阴市和诈骗案的参与者进行正式的行政处罚，并对周旭辉实施终身禁入交易，这是无法避免的。如以下图3-1所示3.2金亚科技财务造假的手段1.虚构工程款项金亚财务报告中最重要的内容是其他非流动资产减少3.1亿美元。根据2014年初步重述的年报，这些资产占金亚智能技术有限公司与四川宏山之间合同中协商的工程预付款的40%。然而，调查显示，四川宏山是一家小微企业，其2014年的主营业务收入只有几百万，总资产和负债也只有几千万。这一资质与金亚科技披露的合同实力和规模相去甚远，更不用说不寻常的预付款比例了高达40%！这也是金亚科技的一个疑点。调查的最终结果显示，金亚科技公布的资质，以及合同的强度和范围都远非完美。金亚科技股份有限公司签订了虚假施工合同，价值高达3.1亿，并且还上交了不真实银行付款单据，减少了银行存款，并通过增加利润部分补充了无法追回的缺失资金，一石二鸟。2.大股东占用资金在金亚科技2016年的自查公告中，公司对2014年的资产负债表进行了修订，金额约为2.2亿元，但这只是一个货币项目。其中的2.2亿元与收购天象互动的关系紧密，也是金亚科技披露造假案的原因。据了解，在金亚科技收购天象之前，当时担任金亚科技股份有限公司的董事长周旭辉偏偏刚刚拥有10%的天象互动股份，就是当时的2.2亿元。这一数额与上述调整后的数额一致。由此可以推出其股东占比非常的不合理，从图3-2我们便能看出周旭辉一人股份便达到了27.98%。3.虚增应收账款虚增应收账款可以说是财务造假中最常用的方法之一。这是因为造假者可以选择使用虚假的客户订单、虚假的产品单据和虚假的销售单据来掩盖其营业利润，而事实上，金亚科技实际上并没有发生真实的业务。从图3-3可以看出，2010-2013年的各项数据显示正常，但是在2014年营业收入和应收账款都呈下降趋势的情况下，应收账款周转率反而呈上升趋势，从2013年的1.98上升到2014年的2.1，由此能够得出金亚科技存在财务造假的行为。4基于GONE理论的金亚科技财务造假动因研究4.1造假贪婪因子分析1.大股东占用资金与财务造假相关的贪婪对个人来说无疑是一个巨大的诱惑。在本案中，金亚股份公司是由董事长周旭辉自己创办的。随着公司业务的不断扩大，周旭辉滥用职权谋取私利，筹集大量资金，并与各方勾结，在金亚股份公司的外部审计和检查中进行造假，使审计人员无法发现任何问题。但是正义永远不会迟到，周旭辉因各种罪行被判处有期徒刑3年，暂缓行刑5年，处罚10万元人民币，其他多位责任人也被牵连判刑。2.公司获取利益财务造假的贪婪因素不仅牵涉到某些管理层个人，还牵涉到公司的利益。首先，对于作为当时“28星宿”之一，金亚科技一上市就取得了优异的成绩，这种受人关注的光环使得其蒙蔽了自己的眼睛，对上市公司来讲，经营业绩就是公司的中枢，连着的是整个公司的生死线。以至于在后面公司已经是面临大额亏损的情况，不惜铤而走险的踏上造假之路以获取利润。然而正义永远不会缺席，最终判决书公司被处罚392万元人民币。4.2造假机会因子分析1.内部产生的机会单一股份控制的现象在中国普遍存在，大股东利用关联交易挪用资金、骗取上市公司资源的案例也不少。许多中国公司没有向管理层报告的独立内部审计部门，这可能会妨碍内部控制的有效运作。一些公司的内部审计部门的权限和责任也不明确。责任不明。由于管理层缺乏认识，对内部审计缺乏兴趣，内部控制不能发挥预期作用，内部控制不完善，为财务造假创造了机会。2.外部产生的机会金亚科技自从上市后，造假金额达到数千万元，而在很长一段时间内，与之合作多年的的立信会计事务所本应该非常了解金亚科技的一个整体经营状况，但是却没有提出过相关的财务报告，反而让金亚科技在造假之路越走越远，这清楚地表明审计机构没有发挥其本身的作用，不仅金亚科技的造假提供了机会，还让广大投资者丧失了对其的信心。4.3造假需要因子分析1.市场行业的需要作为一家传统的数字电视运营商，金亚科技的核心业务是机顶盒和简单的商务，但当时公司在这个市场的表现并不理想。随着"互联网+"模式的发展，传统行业被新产品占领，导致行业竞争日益激烈。虽然金亚科技在此期间也在积极寻求业务进行转型，但是这条转型之路并没有想象之中那么一帆风顺，不仅没有给金亚科技带来收益，反而是其业绩的一个障碍。最后，终金亚科技迫于压力，面对环境的变化，只能铤而走险地通过财务造假扭亏为盈。2.企业自身的需要金亚科技股份有限公司在企业发展的前期一直都是各种荣誉加身。自2000年成立以来，后续的几年金亚科技先后获得了“质量体系认证企业”称号、“安全生产先进企业”称号、“四川省信誉AA级企业”称号等一系列称号，然而好景不长，金亚科技在2008年开始走下坡路，公司股值疯狂跌落。而公司为了维护企业形象，保全公司品牌，不得已开始了虚增收入、虚增利润等财务造假的行为，这可能可以说是一种不得已的企业自身需求。4.4造假暴露因子分析1．发现财务造假行为的可能性由于中国的上市公司管理不如发达国家先进，上市公司的评价和控制体系也不完善，市场无法在早期发现并制止上市公司的造假和不当行为的嫌疑。然而，对这起造假案的分析表明，虽然造假行为非常简单，但直到金亚科技宣布自己的调查，它才被投资者和相关部门发现和识别。这不仅表明投资者缺乏对投资公司的监管意识，也表明中国市场的监管机制薄弱，让金亚科技有机可乘。2.发现造假行为后的处罚程度之所以财务造假案例接二连三不断地发生，不仅仅与造假是否被发现有很大的联系，也与关于造假行为的处罚力度有关。正是因为对于企业财务造假的处罚力度与财务造假带来的利益不成正比，甚至可以说是有很大的差别，才导致那些造假企业抱有侥幸心理，冒着巨大的风险也要试一试。其实在金亚科技发生财务造假之前有很多“著名”的造假案例，然而这些案例的发生都并没有给金亚科技敲响警钟，反而让它从上市开始就以欺骗手段获取IPO核准。5防范上市公司财务造假的对策和建议5.1对于公司内部的建议1.优化公司内部治理机构证监会调查报告还显示，金亚公司采用的财务造假包括增加货币数额和虚构项目付款，本案中的财务造假规模巨大且持续时间长，这表明该公司的内部控制体系薄弱且无效，董事长是可以只手遮天的，这个内部控制体系几乎毫无作用。事件发生后采取的纠正措施也证实了这一点。就金亚科技而言，提出以下建议：首先，应成立一个部门，对公司的内部审计部门进行专项审计，以使内部控制部门得到控制。其次，公司现有的内部控制系统将被修改和优化，以解决和纠正所发现的薄弱环节。同时，它加强了关键控制过程，是一种更有效的内部控制，并成为公司内部防范财务造假的一道防线。2.增强内部审计和制约关系金亚科技出现财务造假，和它的内部审计离不开关系，但越来越多的公司不重视内部的关系边界，往往是管理层控制着公司，如果他们的想法不利于公司的发展，就很难改变，所以我们可以对一些制度做一些改进，让更多的小股东参与到公司的一些经营决策中，我们还通过审查和培训财务人员来消除财务上的不规范行为，从而大大提高了财务信息的质量，也可以修改内部控制制度，指定专人进行相关的监督管理职能。5.2对于中介机构的建议1.加强审计人员道德教育根据中国的注册会计师专业执业准则，注册会计师需要对自己的专业知识做出客观判断并保持适当的怀疑态度，这是注册会计师的核心能力。然而，立信会计师事务所却深陷审计师多次忽视金亚公司技术审计中的重要线索，对重要信息没有合理的职业怀疑态度，甚至公司过多的银行存款也没有被审计师注意到，导致审计失败。事实上，正是因为审计人员的职业道德是宝贵的财富，我们必须加强对审计人员的道德教育，不谋私利，不徇私情，在审计中积极主动，严格适用法律，依法审计，确保每一项审计都是认真、负责、诚实、可靠。2.规范审计机构的管理模式随着中国证券市场的发展，对会计师事务所的需求也在增加。一般来说，公司的管理层既是审计的对象，又是审计师的控制者，这种双重角色使得审计事务所很难保护其独立性。从前面内容我们知道，金亚科技的造假行为非常多普通，如果审计师严格遵守相关的审计准则，金亚科技的财务造假行为很容易被发现，至少可以受到质疑。然而，在与金亚科技合作的9年中，立信会计师事务所总是毫无例外地提供无保留的审计意见。这严重违背了审计师的初衷。因此，本篇论文建议改进任命审计师的制度，使外部审计师由相关监督机构选定，被审计公司披露审计结果和相关费用，监督机构密切监督费用并披露支付给各个审计师的费用。5.3对于政府监管部门的建议1.提高监管部门的监督强度金亚科技财务造假案表明，这种造假行为不仅没有被发现，而且多年来都没有被发现，这与中国的监管机构远没有得到充分的监管有很大程度的联系。因此，监管机构需要加倍努力，调查和制止上市公司的财务造假行为。另一方面，可以充分利用媒体在监督舆论方面的作用，建立健全报告机制，公共工具可以用来向公众宣传公司不当行为的风险，促进公众对上市公司的集体监督。同时，为保护公众利益不受非法活动影响，监管机构应提高工作标准，加强造假活动的侦查能力，在发现异常商业活动时，及时进行彻底的调查。2.完善相关法律法规中国资本市场的发展相对来说是滞后的，资本市场的发展进程相对于与西方发达国家还是有一定的差距。今后，中国有关部门应制定有效的法律法规，改善资本市场的现状，消除不必要的弊端，这是符合我国国情的。同时，对中国资本市场的现状进行理论分析，为政府机构提供一些合理的要求。此外，为解决发现财务造假后处罚力度不够的问题，应适当提高对公司的罚款金额与上市公司造假所得收入的比例上限，使违规者的罚款金额超过其非法所得，并加强行政处罚，防止违规者决定造假。有必要修改法律，加大行政处罚力度，防止违法者决定实施财务造假的行为。望与创新不足6.1结论对金亚科技财务造假的详细分析表明，该公司主要采用了以下措施：调整预付工程款、虚增货币资金、虚增利润以及大股东非法侵占资金。从公司的角度来看，一个不可持续的内部治理结构导致了财务造假，主要是通过误导投资者，利润被转移给大股东，并增发资本以筹集资金。而从外部来看，政府监管体系不完善、缺乏政府监督、外部审计人员的消极怠工以及高利润和低违规成本之间的鲜明对比，在一定程度上导致了财务造假的增加。因此，最大程度地完善公司的内部治理，建立有效的监管机制，加强制裁，建立适当的内部绩效评估体系，优化企业文化和环境，建立适当的人力资源管理体系，改变审计事务所的选择制度，都有助于防止财务造假。金亚科技案件只是中国资本市场众多案件中的一个，一定不会是第一个当然也不会是最后一个发生造假的案例。因此，必须不断完善信息管理系统，优化资本市场环境，使之系统化、规范化，才能避免更多的案件发生。6.2展望重点讨论了金亚科技的案例，因为在众多公司中金亚科技案件较为引人瞩目，但事实是现实较常见的现象。不仅是上市公司，许多非上市公司，如中小企业，也可能或多或少地涉及了财务中国法律，非上市公司不需要公布年报或季报，这给财务造假的监控带来了困难。今后，可以考财务违规行为进行调查，并引入行业分析等方法来检测中小企业的财务异常等情况，以防止财务参考文献[1]范芯菱,胡北忠.上市公司财务造假动因及对策探析——以瑞幸咖啡造假事件为例[J].中国管理信息化,2021,24(23):30-31.[2]余晓凤.上市公司虚构经济业务型财务造假探析——基于GONE理论[J].财会通讯,2021(20):125-129.[3]王金辉.上市公司财务造假分析及治理对策——基于华泽钴镍的案例[J].新会计,2021(08):35-37.[4]重庆理工大张欣萌.基于GONE理论的财务造假分析[N].财会信报,2021-07-26(B07)[5]马晶莹.基于造假风险因子理论的康美药业财务造假及治理研究[D].河北师范大学,2020[6]翟颖越.基于GONE理论的我国上市公司财务造假研究[D].河北师范大学,2020[7]易啸.大股东控制与掏空案例分析[D].江西财经大学,2020[8]朱安然.基于GONE理论的上市公司财务造假动因研究[D].江西师范大学,2020[9]刘圆圆.上市公司财务造假的动因分析及防范对策——基于瑞幸咖啡案例分析[J]