探析东源公司营运资金管理的问题及对策

摘要营运资金对企业来说是至关重要的，作为现代化企业财务管理的一个中心环节，企业拥有一个优秀的营运资金管理能力能使企业经营的稳定，还可以使企业能够持续发展。本文以深圳市东源送变电工程有限公司（以下简称为东源公司）的营运资金管理作为研究对象，首先就营运资金管理的内容做了简单的阐述，介绍了关于营运资金的基本理论，并且分析了企业有合适的营运资金管理体系的必要性；然后分析了东源公司的营运资金管理现状；然后再详细指出东源公司营运资金管理存在的问题，例如营运资金使用效率低、存货筹备量过低、行业特性带来的管理问题、无法合理处理应收账款、资金管理和内部监督问题等问题，这些营运资金管理问题已经严重影响了该公司的发展；最后综合分析并探析了东源公司应提出提高营运资金利用率、改善库存管理、建立好财务与业务之间的联系、加强应收账款管理、实现全过程资金管理等相对应的方法，解决公司中存在的营运资金管理问题，使公司的发展速度变快，促进公司的经济发展。关键词：营运资金管理深圳东源公司资金结构管理能力目录一、引言 1二、营运资金管理的相关理论 1（一）营运资金定义 1（二）营运资金管理目标 2三、东源公司营运资金管理现状分析 2（一）流动比率 2（二）速动比率 3（三）现金比率 4（四）资产负债率 5（五）存货周转率 6（六）应收账款周转率 6四、东源公司营运资金管理存在的问题 7（一）营运资金使用效率低 7（二）存货筹备量过低，增加成本 7（三）行业特性带来的管理问题 8（四）无法合理处理应收账款 8（五）资金管理和内部监督问题 9五、解决东源公司营运资金管理问题的对策 9（一）提高营运资金利用率 9（二）改善库存管理 10（三）建立好财务与业务之间的联系 10（四）加强应收账款管理 11（五）实现全过程资金管理 11六、结论 12参考文献 12致谢 14探析东源公司营运资金管理的问题及对策一、引言电力是经济发展中不可或缺的基石，这些年来电力工程随着国家电网建设不断稳定和变强，也在不断的发展壮大。曾经电力施工企业是在行业垄断且在地方政策的保护下生存的，然而随着维护政策的不停弱化，打破了原有的垄断格局，电力工程的市场形成了强烈的竞争局面。随着国网公司“三不指定”政策的发行，电力工程由“按招投标”来决定施工单位，从原先的计划内调整，慢慢转变为以市场调节为主，电力工程便踏上了市场经济的道路。而送变电工程作为一个特殊的工程企业，有个很大的特点就是劳动密集，而要在如今竞争强烈的市场生产和发展，技术和劳动力并不是最主要的，而最主要的是资金。资金管理如果做得不到位，那公司将面临停业的困境，所以需要有一套合理有效的资金管理制度，然后在先进科学技术的基础上，才能在现在高速发展的电力工程行业中站住脚跟。营运资金管理是决定一个公司能力的重要指标，企业拥有适当的营运资金才能维持正常的运作。营运资金管理有着承上启下的作用，让企业不断积累，因此做到提高企业在电力工程行业中的地位。二、营运资金管理的相关理论（一）营运资金的定义营运资金一般包含流动资产和流动负债，可以给运营提供了资金保障，而且有利于增强企业的持续经营能力，从而提升企业在行业中的地位和价值，营运资金包含狭义营运资金和广义营运资金。其中广义的营运资金是指总营运资金，就是说一段时间期内一切流动资产的总和。侧重点在于整体资金流转角度反映一定时间内流动资产，可以作为营运资金整体流转水平的可靠衡量指标。狭义的营运资金是指净营运资金，是指流动资产和流动负债之间的差值，主要是为了衡量公司抵抗财务风险的能力，能够有效反映企业的短期偿债能力。由于净营运资金能够更准确的反映企业实际营运资金流转状况现阶段针对营运资金的研究，所以本文的研究以基于净营运资金的概念展开的。（二）营运资金管理的目标营运资金在资金总量的占比中是很小的，但它的特点有量多、变化大且快、使用频繁以及管理难等，所以在运转过程中有着重大的作用，因此企业管理者必定会去重视其管理。掌握好营运资金管理的目标，能从根源处优化其管理水平，才能使价值不断增值。首先，营运资金要与公司的业务活动相互匹配的。所以在执行业务的时候及时投入合适的营运资金，便能推进下一个步骤的顺利进行，完成整个资金闭环。其次，在能够加快且稳定公司的资金周转的时候，增加营运资金的收益。经营活动相关流动资产周转期的缩短，可以有效加速资金运转，提高单位时间内资金收益率。再次，保持合适的偿债能力。公司拥有适当的短期偿债能力，不但有利于企业保持良好的声誉，也能为以后寻求合作奠定良好的信用基础。最后，平衡收益与风险。公司应该控制好流动资产和流动负债的数量，以及对时间的控制，让它们相互匹配且紧密相连，在动态的流转过程中保持偿债能力。三、东源公司营运资金管理现状分析深圳市东源送变电工程有限公司于2000年在深圳市成立，是一家拥有技术力量强、实力雄厚的专业送变电施工工程公司。公司的注册资金为3000万元，取得电力施工安全生产许可证和承装电力设施许可证，并拥有机电设备安装专业、送变电工程专业承包叁级的资质。（一）流动比率流动比率是流动资产对流动负债之比，也是分析企业流动资产是否足以偿还流动负债的重要指标。公司的流动比率高，则表示该公司的短期偿债能力较强，资产变现能力也比较强。但是并非说流动比率越高就一定越好，根据大多数企业的经验来说，一般以2为标准。表1东源公司2017-2019年流动比率项目年份2017年2018年2019年流动资产（万元）4279.824646.954960.44流动负债（万元）44.69128.84135.68流动比率95.7736.0736.56由表1可以看出，东源公司的流动资产总体呈上升趋势，由2017年的4279.82万元提高到2019年的4960.44万元。流动负债也呈上升趋势，从2017年的44.69万元增加到两年后的135.68万元。流动比率分别为95.77、36.07、36.56，3年的流动比率远远大于2，说明远远超出正常水平，表示公司在流动资产的运用上有较大的问题。在2017年时流动比率有了较大程度的下降，下降了58.70，在2019年时又有所回升，升至36.56。图1东源公司2017-2019年流动比率折线图由图1可以清晰的看出，东源公司2017-2019年来2017年的数值为最高值，为95.77，然后在2018年时呈现大幅度的下降，下降了62.34%；相比较于2018年，2019年回升了0.49，达到36.56，但是比较于2017年的95.77，仍然有着很大的差距。（二）速动比率速动比率是能够更好地分析出企业的短期偿债能力和企业在现金流量管理方面的能力。企业在临时偿付流动负债的过程中，能够很好的评估公司流动资产的数量是否足够行成保障，能够权量公司偿还债务能力的强弱。根据以往的经验，速动比率在1左右较好。表2东源公司2017-2019年速动比率项目年份2017年2018年2019年速动资产（万元）3720.414021.604195.96流动负债(万元)44.69128.84135.68速动比率83.2531.2130.93由表2可以看出东源公司的速动资产整体呈上升趋势，由2017年的3720.41万元提高增加到2019年的4195.96万元，增长率为12.78%。速动比率三年分别为83.25、31.21、30.93，三个数据也都远远超出了正常水平，速动比率整体呈现下降趋势，速动比率由2017年的83.25降低到了2019年的30.93。图2东源公司2017-2019年速动比率折线图由图2可以明显的看出，东源公司在2017-2019年来速动比率跟流动比率一样变化巨大。这三年间，东源公司的速动比率呈下降趋势，由2017年的83.25降到2019年的30.93，下降了62.85%。（三）现金比率现金比率是指企业现金与流动负债之比,反映企业的即刻变现能力，这项比率可表示公司立刻归还到期所欠债务的能力。因为现金是作为最终手段来偿还债务的，所以可知现金比率是能够反映出公司的直接偿付能力的一个重要指标，一个公司如果现金充足，支付困难的情况就会很少发生，也就更能预防财务危机。现金比率高，说明该企业能够保证在偿付债务方面的稳定。现金比率普遍在20%以上，但也不能过高。表3东源公司2017-2019年现金比率项目年份2017年2018年2019年现金及现金等价物（万元）886.331346.281926.67流动负债（万元）44.69128.84135.68现金比率19.8310.4514.20由表3可以看出东源公司现金比率分别为19.83、10.45、14.20，三年的现金比率也远远大于正常水平。现金及现金等价物由2017年的886.33万元增加到2019年的1926.67万元，整体是呈上升趋势，涨幅了117.38%。现金比率在2018年时突然下降了很多，由19.83下降至10.45，在2019年时又有所回升，升至14.20。图3东源公司2017-2019年现金比率折线图由图3可以看出，东源公司2017-2019年来现金比率呈现先下降后回升的趋势。2017年为19.83，是这三年来最高的数值，2018年降到了近三年来的最低值，2019年则又有所上升，为14.20，比2018年上升了35.89%，整体来说，2019年比起2017年时下降了47.30%。（四）资产负债率资产负债率是反映资产总额与负债总额之间的一种比率，能够反映企业资产总额中自有资产占多大比例，举债获得的资产又占多大比例，可以客观的评价企业的管理能力及盈利能力。资产负债率普遍在45%—65%左右。表4东源公司2017-2019年资产负债率项目年份2017年2018年2019年负债总额（万元）44.69128.84135.68资产总额（万元）4760.185152.335522.24资产负债率0.00940.02500.0245由表4可以看出，2017年至2019年间东源公司的资产负债率分为是0.94%、2.50%、2.45%，平均资产负债率为1.96%。三年的数据是远低于企业平均数据值45%-65%，资产负债率由2017的0.94%增加到2019年的2.45%。（五）存货周转率存货周转率是来评估存货管理水平的高低程度的，影响着企业短期偿债能力。存货周转速度快，说明存货的占用水平较低，货物的流动性比较强，存货转为货币资金的速度也比较快。这个数据以3为标准。表5东源公司2017-2019年存货周转率项目年份2017年2018年2019年存货（万元）559.41625.35764.48平均存货（万元）519.94592.38694.92主营业务营业成本（万元）3892.794165.364487.17存货周转率7.497.036.46存货周转天数（天）48.7351.9256.50由表5可以看出，2017年-2019年来存货周转率整体有下降的趋势，由2017年的7.49提高到2019年6.46，说明该公司的变现能力逐渐变弱，存货周转过大，存货周转天数从48.73增加到56.50，出现了很大的变化。应收账款周转率应收账款周转率是用于衡量企业应收账款流动程度的指标。如果应收账款能够按时收回，那么能够提升公司的\t"/item/%E5%BA%94%E6%94%B6%E8%B4%A6%E6%AC%BE%E5%91%A8%E8%BD%AC%E7%8E%87/_blank"资金使用效率。应收账款周转率高,表明公司收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力强。送变电工程在4.2左右较好。表6东源公司2017-2019年应收账款周转率项目年份2017年2018年2019年应收账款（万元）1568.791240.541563.32平均应收账款余额（万元）1261.251404.671401.93营业收入（万元）4825.375163.255562.15应收账款周转率3.833.683.97应收账款周转天数（天）95.3099.1891.94由表6可以看出，东源公司在2017-2019年间应收账款周转率分别为3.83、3.68、3.97，近三年来的数据都要比该行业的应收账款周转率略低，在2018年时从3.83下降至3.68，然后在2019年时有所上涨，上涨至3.97。东源公司营运资金管理存在的问题通过以上的分析，可以观察到东源公司在营运资金管理方面存在的问题：（一）营运资金使用效率低营运资金在公司的运作中有着非常重大的作用，公司的管理者肯定会对其有着足够的重视，一个公司实现效益最大化是经营活动中的最大目标，这也就成了公司最关注的点之一。东源公司2019年的流动比率为36.56，速动比率为30.93，两个数据都远远低于标准值，虽然说公司在变现能力强，偿债能力也强，会懂得避免财务危机。但是说明公司不能很好的去平衡财务杠杆，营运资金的运用效率太低。公司2019年的资产负债率远远小于一般企业的数值，为2.45%。再加上公司的现金比率是14.20，这个数值也是远远大于标准值的20%，说明公司的资金储备量比较充足，不需要向外借款；但是也说明公司的举债经营能力存在严重的问题，流动负债没能得到充分的运用，管理者无法把营运资金管理好，更多注意力投到主营业务方面，无法把手中多余的资金来进行利益最大化该公司的管理者的风险规避意识太过于强烈，可能不善举债经营，在资金的使用上不合理，选择太过于保守的战略。（二）存货贮备量过低，增加成本东源公司是一家送变电工程，采购原材料和订购机械设备，包括成品变压箱和变压器等，每一个工序都比较复杂，会涉及到很多不同的材料，而且以设计图纸制作成的机电设备，更是体现了电力工程行业存货的特殊性和复杂性，公司要想不断扩大的规模，就必须要求对存货的管理越来越严格。东源公司2019年的存货周转率为6.46，高出于平均值3，公司近三年来存货周转率虽然在不断下降，也不断接近平均值，但还是表明了该公司存货的占用水平太低，货物的流动性很强，存货转为货币资金的速度也很快。但是由于这个数值过高，也对企业造成了很大的影响，可能会出现回款不及时，产品供不应求，存货水平低导致库存短缺等情况，也会导致购买材料出现了“量少批次多”的情况，这样往往会给公司增加营业成本等。（三）行业特性带来的管理问题第一由于含有国有企业的性质，送变电工程在社会责任层面上更多的是为了地方建设而进行的，有些工程的利润度并不是很高。第二由于送变电电力工程行业的特殊性，在大部分工程时间里是比较紧迫的，还没签定合同就会先施工，所以公司可能需要垫付费用。第三在一个工程结束后，工程结算的程序非常繁琐，步伐也很缓慢，有一些工程完工需要一年甚至几年时间，还有投产几年的情况下仍然未完成决算审计等等，所以很容易导致结算款、保证金迟迟未收回。行业的特性造成在很多经营工程中带来很多纰漏，更多的是抓进度、抓质量，所以会淡化很多规范，更多的关注点工程进度而忽视经营，造成生产和经营的脱节。加上这是个高危职业，对于员工的素质要求也高，意外性也高。如果风险意识薄弱，企业的危机应对能力也会缺失。（四）无法合理处理应收账款如果一个公司的应收账款周转率高，就表示短期偿债能力强，资产流动性也比较强，能够降低坏账损失等情况发生。一个公司如果可以以一个比较快速的方式收回债款，那会对公司的营运资金周转带来很大的帮助，也能间接地提高公司的获利能力。但是从数据中不难看出，东源公司近三年来的应收账款周转率都要比行业的标准值低，而且三年的涨幅趋势是先下降后大幅度增长，说明客户的拖欠时间太久，合作之间的资信度也比较低，再加上公司在催债方面没有太多投入和重视，就会导致催债能力不足，而这也会大大提高发生坏账损失的风险，严重的话甚至会导致形成坏账；而且公司太多的营运资金存在于应收账款上，会严重影响到营运资金周转和公司盈利能力这两个方面。所以说明公司在对待收回债款的方面出现了很大的问题。资金管理和内部监督问题从东源公司的现状中可以发现，其中流动比率、现金比率、资产负债率、应收账款周转率和存货周转率，都是与行业的标准值或者平均值有着巨大的差别，其差距小至几倍大至几十倍，而且现金量与债务也严重失衡，这多个数据证明公司有很多的问题存在于营运资金管理中，并且未设立专门管理营运资金的部门。在资金管理的内控上出现很多漏洞，包括财务报表中附件不齐，没有太多的现场图片资料，分包支付与合同约定不符合，合同未约定预付款实际支付预付款，还有一些采购单和入库单等都欠缺负责人签字加盖手印，也存在各种签单的签字笔迹一样等情况，这一系列行为都说明公司在资金管理的内部控制上出现了问题。解决东源公司营运资金管理问题的对策针对东源公司的问题，有如下解决对策：（一）提高营运资金利用率1、合理配置营运资金，加强流动负债的运用与管理东源公司的流动比率和速动比率远远高于标准值，说明没有好好利用到流动负债。流动负债能够充分运用到资金和平衡流动现金，本身流动负债风险小，并且不像长期负债、应付股利与应付账款等项目，由于短时间的短期借款、只有较低的成本，使得公司可以很大程度的增强应对风险规避的能力，而且短期负债容易安排公司资金，获取方式也较为容易和迅速，再加上公司本身流动资产就很多，在偿还方面并不需要太过于担心会造成财务危机。所以可以采取用流动负债的方法来进行融资，因此如果企业能够有效地管理流动负债，就可以有效地防范金融风险，促进流动资金周转。在流动负债方面的融资有以下三个方面：第一是短期贷款，；第二是商业信用融资；其三是应急项目融资，应急项目的发生时间和退出时间存在很大的差异，公司可以充分利用不同的时间差异获得短期融资。2、确定最佳的现金持有量，让现金利益最大化正常情况下，资产的流动性越强，其获利能力越差;占用金额小，风险也较小。而东源公司现金持有量较大，自然公司的盈利能力就比较薄弱，如果能做到使现金持有量一直保持在较低且稳定的水平上，不要把资源过多的存放在“数字”上，也是一个提升公司经营的利益的可实行方法。所以公司可以根据公司的特点来制定一个合适的现金量目标。公司过于保守，所以在可以保证应付意外所需资金基础上，其他的闲置现金可以进行短期投资等稳定的金融投资方式，从而使自己手中的现金最大利用化。改善库存管理东源公司在2019年时的库存周转率是6.46，是行业平均值的2倍还多，所以会导致库存的严重短缺和增加多次购买量少的材料带来的更多成本费用。而根据这种情况需要去改善库存管理，对于公司的情况就需要增加库存量，但是由于行业的特殊性，制造过程也比较复杂，包括变压器、变压表等成品设备，都是需要根据不同的设计图而制造不同的设备，所以具有一定的独特性，因此在增加库存这方面上，没办法对于成品设备进行补充。可以根据行业的平均值，计算出合适的存货量，可以选择购买电力工程中比较通用的零件，还有选择在一些比较常用的机械成品，以防止设备和材料出现问题时的更换问题；再根据符合公司情况的库存量，选择一次性量多批次少的方式，就可以与采购商进行协商，可以获得更高的优惠，也可以增加双方的合作意向。（三）建立好财务与业务之间的联系在送变电公司的营运资金管理中，信息传递通畅是必不可少的。在企业内部需要设立好财务人员和业务人员的安排，每个环节都需要有专门的负责人，在信息传递方面，财务人员业务人员之间需及时进行沟通，保证财务信息与公司业务都能够且同步的如实呈现公司的财务情况，更加有利于各方面工作的流畅。由于财务部门和业务人员之间在不同的工作场所，财务人员应该采取积极主动的思想和态度，打破障碍，选择到工作前线去了解实时情况、及时掌握好业务进程的动态，能够有效提高财务和相关业务共同运行工作的效率。财务工作也应该从“核算型”向“理财型”发展，角色转换，职能提升、财务管控和业务协同的高度融合势在必行。公司也可以考虑运用财务集约化管理，结合“五集中”“六统一”，努力提升财务信息与业务的配合，才能处理行业特征带来的问题。（四）加强应收账款管理应收账款信用政策是一个可以控制公司债务活动的有效方法，是指公司在赊销时，根据公司本身的营运情况从而提出的与应收账款相关的政策，所以制定合适的政策，能够使应收账款管理加强，能够使应收账款周转率提高。应收账款信用政策具体包括信用标准、信用条件、信用额度和收账政策等四个方面。第一首先可以先了解债务人在行业中的信用程度，对债务人做出最低标准的资信程度，并且作为坏账损失率的依据。然后需要在根据不同债务人制定信用标准时，预先设定好坏账损失率的和收回账款时间的临界点，这样能够更加好的改善决策，企业才能据此更好以每个债务人的实际偿债能力制定不同的政策。第二在确定好债务人的信用程度后，可以在合同上写好具体的现金折扣、信用期限和折扣期限，这方便于以后的催债业务。当然可以在公司自身的财务情况下，给对方提供合理优惠的信用条件来能提高收入，并且能够加快回收应收账款的速度。第三需要确定好与债务人的信用额度，可以真实地反映了该公司实力，可以根据现在市场情况，只要在不超过总体信用额度的条件下，可以根据不同的债务人资信度来确定其信用额度，使公司利润最大化。第四对于不同的债务人，可以选择不同的收账策略。当债务人拖欠账款，资信度较低，违背信用，甚至拒绝归还账款时，需要选择比较严谨的收账策略，需要不断有人进行催债的方式；当债务人资信度高，按时归还债务时，可以选择比较宽松的收账策略，可以加深双方的合作关系，所以公司必须在降低坏账损失和风险以及应收账款机会成本与提高的收账费用做出判断。（五）实现全过程资金管理第一公司一定要设立专门合理的资金管理部门，尽量与其他的工作分开来，做到财务人员和业务人员的职责分开，也防止“一人多职”的事情出现，这样能更好地做到内部控制。第二需要有专人对工程的进度进行监督和跟进，严格按照一个工程步骤对应着一个财务工作来，防止“跳步、跨步和省略”的事情发生；还可以设立一个紧急备用金，在紧急情况发生时派上用场，而不是对于资金的随意调动，也可以有效地控制分包支付不规范所带来的损失。公司也可以考虑设立工程管控平台，通过平台能够结合对于成本和资金的管控。其中能够包含业务档案的管理、费用成本预算的变更、过程控制和决策分析，项目资金计划、审批和支撑、项目资金支付等。所以公司对其不同管理方式的工作选择不同的控制强度，不断完善企业内部资源配置，这样可以减少公司的财务风险发生的概率，也可以是整个流程流畅完成。六、总结近年来电力工程的发展迅速，也使很多企业进入电力工程行业，然后刚进入时会出现很多问题，本文便以深圳东源送变电工程有限公司的营运资金管理为例，了解公司所在行业的背景，探析了东源公司营运资金管理的现状，对在营运资金管理上的问题进行探析。营运资金作为企业资金的重要部分，具有流动性强、周期性强、活跃度高的特点。随着对于电力工程的大力发展，如何更好地去规划管理一个企业的营运资金管理也便成为了管理者的重要任务。东源公司需要健全资金营运管理体系，优化营运资金管理结构。当然也要做好对营运资金的管理，提高控制企业内部，协调财务与业务之间的联系，减少企业财务风险的发生，使公司达到经济效益