国企股权投资投后管理及对策研究

国有企业是我国国民经济的重要组成部分，随着改革开放的深入，国有企业在经济建设中发挥了重要作用，但部分国企也存在着一定的问题，其中，股权投资投后管理方面存在的问题较为突出。尤其是随着国企改革不断深化，国有企业股权投资项目日益增多，如何确保国有股权投资项目能够顺利运营，实现国有资产保值增值目标成为国企关注的焦点。对此，本文将重点探讨国企股权投资投后管理问题及解决对策，希望能够对我国国企股权投资项目运营有所帮助。国有企业要通过股权投资实现国有资产保值增值，股权投资投后管理是重要手段。但现实中，国有企业股权投资投后管理存在着一些问题，如：重投前、轻投后；重投资、轻退出等问题，导致国有企业股权投资收益难以实现，甚至出现了损失。从国有企业角度来看，其目的是通过股权投资实现国有资产保值增值。但要想实现国有资产保值增值，仅仅做好投资管理是不够的，还必须做好投后管理工作，要把“管”与“放”有机结合。国企股权投资投后管理目标控制投资风险风险是投资的基本属性，对投资风险的有效控制是做好投资管理的首要任务。国有企业在进行股权投资时，不仅要做好投前、投中管理工作，而且还要重视投后管理工作，在投资前和投资后对被投资单位进行全面的跟踪调查，及时了解被投资单位的经营管理情况，研究分析被投资单位的市场环境、行业前景等影响因素，识别出可能存在的风险因素，对存在的风险进行预测和评估，提出应对措施和防范建议，从而控制和降低投资风险。保持战略一致性投资作为企业战略的重要组成部分，要坚持“两个一以贯之”，把加强党的领导和完善公司治理统一起来，把党的领导融入公司治理各环节。企业要做好股权投资投后管理，首先，必须将战略一致性作为一项重要内容纳入股权投资管理中，以战略一致性为前提，对所投企业进行全面评估和监督。其次，必须做好股权投资投后管理工作，在投资后积极引导被投企业加强战略实施与执行，增强其战略意识和风险意识。最后，要建立股权投资项目退出机制和股权退出管理流程，将国有企业利益与被投资企业利益统一起来。通过做好股权投资投后管理工作，实现国有企业国有资产保值增值。提高国有资产运营效率国有企业股权投资项目，从其实质来看，是为了提高国有资产的运营效率。因为股权投资是一种市场行为，国有企业参与股权投资，就需要根据市场情况和自身经营战略，通过配置资源、优化资产结构等方式实现国有资产的优化配置和高效运营。因此，国有企业要从提高国有资产运营效率出发，加强对股权投资项目的投后管理工作，通过建立和完善投后管理制度体系，明确投后管理职责；通过跟踪和监控企业战略执行情况、财务状况和运营状况等信息，及时发现企业投资价值变化和潜在风险，通过主动介入企业日常经营活动，提升国有资产的运营效率。国企股权投资投后管理问题重视程度不足一方面，在股权投资过程中，管理团队需要对被投资企业进行深入的了解和分析，尤其是对于被投资企业的行业前景、技术研发、市场情况等方面。但是目前部分国有企业在开展股权投资时，并没有充分了解被投资企业的实际情况，也没有对被投资企业进行深入了解，更没有深入研究被投资企业的战略发展方向以及行业竞争格局等情况。另一方面，国有企业开展股权投资时往往注重于前期资金投入、市场开发、技术研发等方面，而忽视了投后管理的重要性，导致管理团队无法将投后管理工作真正落到实处。风险监管不到位一是对被投资企业的管理不到位，没有充分发挥监督管理职能，甚至不知道被投资企业的相关信息，导致监督管理不到位。二是投资决策后，没有对被投资企业进行定期评估，不能及时了解企业运营情况，对企业发展造成一定风险。三是缺乏专业的风险监管人才。企业开展股权投资项目，需要具备专业的人才队伍，才能提高项目风险监管水平。目前来看，国有企业在开展股权投资项目时，大部分都是委托第三方机构进行投资，而这些机构中有部分是财务人员或者其他人员转型而来的，并不具备相关知识储备和经验积累，在进行股权投资项目时，没有充分了解被投资企业的相关信息及行业发展情况等。缺乏投后管理评价机制在国企开展股权投资之后，通常会对被投资企业进行定期或不定期的监督检查，通过检查评估被投资企业的经营管理情况，帮助企业及时发现问题，避免企业决策失误，从而影响到企业的正常经营。但结合实际，国企推行投后管理评价机制存在如下问题：一是缺乏对投后管理工作的监督，不能及时发现投后管理过程中存在的问题，进而不能及时解决问题。二是缺乏对被投资企业经营状况的评价机制，不能及时发现被投资企业在经营过程中存在的问题，从而不能及时提出改进建议。三是缺乏对被投资企业风险防控的评价机制，不能及时发现被投资企业面临的潜在风险，进而导致投后管理工作效果不理想，难以实现国有资产保值增值。国企股权投资投后管理对策合理选择投后管理模式根据股权投资企业所处行业的不同，需合理选择投后管理模式。对战略性投资，重点关注股权投资企业是否履行战略决策、战略执行等职能；对财务性投资，重点关注是否严格执行公司治理、财务管理等规定；对功能性投资，重点关注是否履行专业服务、行业协调等职能；对市场性投资，重点关注是否履行价值创造、风险管控等职能，具体来说，可以从以下内容入手。一是发挥国有资本投资公司功能作用。在充分发挥国有资本投资公司功能作用的前提下，重点关注股权投资企业是否落实了战略决策、战略执行等职能，以及股权投资企业是否有效履行了财务管理、市场协调等职能。二是强化国有资本运作监管职能。在充分發挥国有资本运作监管职能的前提下，重点关注股权投资企业是否履行了产业经营、资本运作、对外合作等职能。构建有效的投后管理机制一是健全投后管理制度。企业应结合自身实际，制定具体的投后管理办法，明确投后管理的工作机制和责任体系，细化投后管理事项，规范企业内部控制流程，定期组织开展投后管理工作。二是完善风险识别与评估机制。企业应建立完善的投资项目风险识别与评估机制，从资本结构、融资能力、财务杠杆等方面分析风险，评估投资项目潜在的财务和法律风险。对于存在较大财务和法律风险的项目应从严把关，并进行风险提示。三是强化协同管控。企业应充分发挥投资企业优势，围绕自身发展战略，主动加强与被投资单位的业务协同、资源共享和产业协同。对于通过参股、控股等方式开展的各类业务合作，要建立健全相互协调、相互制约、相互促进的运行机制。并加强与被投资单位在人力资源、财务管理、市场开拓等方面的协同效应，在企业内部应充分发挥财务管理优势，加强对被投资单位财务管理和会计核算工作的指导与监督；在外部应积极发挥资本市场运作经验丰富等优势，开展项目推介和资本运作服务；在服务被投资单位的同时，积极为其他国有企业提供市场化服务。建立投后管理信息系统当前，国有企业的股权投资投后管理过程中，往往需要投入大量人力、物力，且投后工作环节较为复杂，这就需要国有企业加强投后管理信息化建设，将投后管理信息系统建设作为股权投资投后管理的重要组成部分。通过建立投后管理信息系统，能够提高国有企业对投资项目的管控能力，及时发现并解决投资项目中存在的问题，提高国有企业投资效益。一是投后管理信息系統应当明确项目名称、投资类型、投资规模、投后管理模式等基本信息，实现股权投资企业和被投资企业基础数据统一、填报口径一致。二是建立项目管理档案，包括项目立项审批文件、批复意见或备案通知书，项目实施方案及调整变更报告，尽职调查报告，投资合同，合同履行过程中的重大变更事项和终止事项等。三是建立项目投资信息动态更新机制，及时收集股权投资企业生产经营情况、财务数据、风险预警等信息，实现对股权投资企业和被投资企业的动态跟踪管理。四是建立投后管理数据统计分析机制，对被投资企业财务状况、经营成果、现金流量进行统计分析，掌握股权投资企业的风险变化趋势。加强对被投资企业的风险防控一是加强对被投资企业的财务状况进行监控，定期或者不定期了解被投资企业的财务状况、经营情况及现金流量，分析被投资企业财务状况变化趋势，并建立健全相关机制。二是按照股权投资协议约定，适时对被投资企业开展尽职调查，及时掌握被投资企业经营情况及存在的风险，对被投资企业可能存在的重大风险进行预警并提出解决措施。三是及时对被投资企业进行审计。根据需要组织实施对被投资企业的财务审计、经营审计和内部控制审计。在调查上，可以从以下方式入手：一是通过实地考察、专家咨询等方式对被投资企业进行全面分析和评价，了解其行业发展情况及核心竞争力等相关情况。二是通过问卷调查、访谈等方式了解被投资企业的经营管理情况及财务状况等相关信息。三是通过数据分析、模型模拟等方式评估被投资企业的价值及风险情况，并对未来发展做出预测。四是通过与被投资企业管理层人员进行沟通交流、参加相关会议等方式了解被投资企业的管理模式及决策流程等相关信息。全面开展投资后评价国有企业要根据投资项目实际情况，按照投资管理制度和实施方案，科学设计投资后评价制度，合理选择评价方法。按照统一组织、分级负责原则，结合企业实际情况，制定企业年度投资后评价方案，明确评价内容、对象、时间安排、评价指标及标准等内容。国有企业应以财务审计结果为主要依据，对投资项目的经济效益进行评价；以经营业绩为主要依据，对投资项目的资产质量、经济效益、现金流量等进行评价；以业务评价为主，对被投资单位的经营管理情况和运行绩效进行评价；以影响程度为主要依据，对被投资单位的经营环境、战略实施以及市场竞争能力等进行评价。国有企业应将上述评价结果作为优化股权结构和完善激励约束机制的重要参考。综上所