期货基础知识：期货投机与套利交易考试题库（题库版）

期货基础知识：期货投机与套利交易考试题库（题库版）1、判断题

中长线交易者不属于投机者的范畴。（）正确答案：错2、单选

建仓时，当远期月份合约的价格（）近期月份合约的价格时，多头投机者应买入近期月份合约。A.低于B（江南博哥）.等于C.接近于D.大于正确答案：D参考解析：在正向市场中，做多头的投机者应买入近期月份合约；做空头的投机者应卖出较远期的合约。在反向市场中，做多头的投机者宜买入远期月份合约，行情看涨时可以获得较多的利润；而做空头的投机者宜卖出近期月份合约，行情下跌时可以获得较多的利润。当远期月份合约的价格大于近期月份合约的价格时为正向市场。3、单选

某投资者预通过蝶式套利进行玉米期货交易，他买入2手1月份玉米期货合约，同时卖出5手3月份玉米期货合约，再（）。A.同时买入3手5月份玉米期货合约B.在一天后买入3手5月份玉米期货合约C.同时买入1手5月份玉米期货合约D.一天后卖出3手5月份玉米期货合约正确答案：A4、多选

相对来说，套利交易的风险小，但还应特别注意（）方面的风险因素。A.现货交割月的情况B.市场供求状况的急剧变化C.其他破坏正常价格关系的情况D.套利交易保证金的降低正确答案：A,B,C5、单选?下图是某交易者的持仓方式，对该操作策略描述正确的是（）。A.金字塔式买入B.金字塔式卖出C.倒金字塔式卖出D.先进行倒金字塔式建仓，然后进行金字塔式减仓正确答案：D6、判断题

在正向市场中，如果市场行情下滑，远期月份合约的跌幅不会小于近期月份合约。（）正确答案：对参考解析：在正向市场中，如果市场行情下滑，远期月份合约的跌幅不会小于近期月份合约，因为远期月份合约对近期月份合约的升水通常不可能大于与近期月份合约间相差的持仓费。7、单选

套利的存在对期货市场的健康发展起到了非常重要的作用，以下不正确的是（）。A.套利行为有助于期货价格与现货价格、不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成B.交易者的套利行为，客观上会对相关期货价格产生影响，促使期货合约价格趋于合理C.套利行为有助于市场流动性的提高D.套利交易起到了市场润滑剂和减震剂的作用正确答案：B8、多选

根据所买卖的期货合约交割月份及买卖方向的不同，跨期套利可以分为（）。A.牛市套利B.熊市套利C.跨市套利D.蝶式套利正确答案：A,B,D9、多选

过度投机具有的危害是（）。A.导致不合理的期货价格B.极易引起风险的集中和放大C.往往会使期货市场逐渐丧失保值基础D.对现货价格的变动产生短期的误导作用正确答案：A,B,C,D10、单选

在进行套利时，交易者主要关注的是合约之间的（）。A.价格差B.绝对价格C.交易品种的差别D.交割地的差别正确答案：A参考解析：在进行套利时，交易者注意的是合约之间或不同市场之间的相互价格关系，即价格差，而不是绝对价格水平。11、单选

关于期货投机的操作，下列说法错误的是（）。A.在买卖合约时，操作品种不要超过三种B.制订明确的交易计划C.设定亏损限度D.倒金字塔买入和卖出正确答案：D12、单选

下面关于期货投机的说法，错误的是（）。A.投机以获取较大利润为目的B.投机者承担了价格风险C.投机者主要获取价差收益D.投机交易可以在期货与现货两个市场进行操作正确答案：D参考解析：从交易方式来看，投机交易主要是利用期货市场中的价格波动进行买空卖空，从而获得价差收益。而套期保值交易则是在现货市场与期货市场上同时运作，以期达到两个市场的盈利与亏损基本平衡。13、单选

某投资者通过蝶式套利进行交易。他在某期货交易所买入2手3月铜期货合约，同时卖出5手5月铜期货合约，并买入3手7月铜期货合约。价格分别为68000元／吨，69500元／吨和69850元／吨。当3月、5月和7月价格分别变为（）。该投资者平仓后能够净盈利为150元／吨。A.67800元／吨，69300元／吨，69700元／吨B.67680元／吨，68930元／吨，69810元／吨C.68200元／吨，70000元／吨，70000元／吨D.68250元／吨，70000元／吨，69890元／吨正确答案：A14、多选

期货投机者类型根据（）来划分。A.按交易主体的不同B.按持有头寸方向C.按持仓时间D.按是否有特定到期日正确答案：A,B,C参考解析：按持有头寸方向来划分，期货投机者可分为多头投机者和空头投机者。按交易主体的不同来划分，期货投机者可分为机构投机者和个人投机者。按持仓时间来划分，期货投机者可分为长线交易者、短线交易者、当日交易者和抢帽子者。所以A、B、C选项正确。15、单选

在期货投机交易中，（）利用微小的价格波动来赚取微小利润，他们频繁进出，但交易量很大，希望以大量微利头寸来赚取利润。A.长线交易者B.短线交易者C.当日交易者D.抢帽子者正确答案：D16、判断题

一般来说，期货价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费。（）正确答案：对17、多选

期货投机交易应遵循的原则是（）。A.制定交易计划B.确定获利和亏损限度C.充分了解期货合约D.确定投入的风险资本正确答案：A,B,C,D18、判断题

一般来说，投机的风险和机会是相等的。（）正确答案：对19、多选

以下说法正确的有（）。A.投机者承担了套期保值者所希望转嫁的价格风险B.投机者的参与增加了市场交易量C.投机交易使市场的价格变化走势出现分歧D.期货投机与套期保值是期货市场不可或缺的两个基本因素正确答案：A,B,D20、多选

以下关于股指期现套利的描述，正确的是（）A.当期价高估时，可以进行反向套利B.当期价低估时，可以进行正向套利C.当期价高估时，可以进行正向套利D.当期价低估时，可以进行反向套利正确答案：C,D参考解析：当期价高估时，可以进行正向套利。21、判断题

买入1手LME3月份铜期货合约，同时卖出1手3月份上海期货交易所铜期货合约属于跨市套利。（）正确答案：对参考解析：跨市套利，是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲在手的合约而获利。所以题目表述正确。22、判断题

利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为，称为价差交易或套期图利。（）正确答案：对23、单选

某投机者预测6月份大豆期货合约会下跌，于是他以2565元/吨的价格卖出3手（1手=10吨）大豆6月合约。此后合约价格下跌到2530元/吨，他又以此价格卖出2手6月大豆合约。之后价格继续下跌至2500元/吨，他再以此价格卖出1手6月大豆合约。若后来价格上涨到了2545元/吨，该投机者将头寸全部平仓，则该笔投资的盈亏状况为（）元。A.亏损150B.盈利150C.亏损50D.盈利50正确答案：A参考解析：（2565-2545）×10×3+（2530-2545）×10×2+（2500-2545）×10×1=-150（元）。24、单选

某交易者预计大豆期货价格会上升，故买入10手11月份大豆期货合约，此后该大豆期货价格上升，若此交易者要进行金字塔式操作，应（）。A.卖出现有的11月份大豆期货合约10手B.买入11月份大豆期货合约20手C.卖出现有的11月份大豆期货合约7手D.买入11月份大豆期货合约5手正确答案：D参考解析：因为大豆期货价格上升，即交易者盈利因此应该增仓；持仓的增加应渐次递减。25、单选

利用微小的价格波动来赚取利润，频繁买卖期货合约的投资者为（）。A.抢帽子者B.当日交易者C.短线交易者D.长线交易者正确答案：A26、单选

以下说法中，正确的是（）。A.当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利B.当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利C.考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界D.考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界正确答案：A27、多选

期货投机与套期保值交易的正确说法是（）。A.套期保值的目的是回避价格波动风险B.期货投机有承担价格风险的作用C.套期保值交易只在期货市场上进行操作D.期货投机交易主要以现货市场为对象正确答案：A,B参考解析：期货套期保值交易是在现货市场与期货市场上同时操作，以期达到对冲现货价格风险的目的，期货投机交易主要以期货市场为对象。28、单选

在期货投机交易中，投机者应该注意，止损单中的价格不能（）当时的市场价格。A.等于B.大于C.低于D.太接近于正确答案：D参考解析：投机者应该注意，止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格，以免价格稍有波动就不得不平仓。但也不能离市场价格太远，否则易遭受不必要的损失。29、单选

（）则是利用进口油压力与弹簧力平衡。A、减压阀B、溢流阀C、节流阀正确答案：B30、多选

在选择入市时机时，要做到（）。A.采取基本分析法研究市场是处于牛市还是熊市B.采取技术分析法分析市场趋势和持续时间C.权衡风险和获利前景D.决定入市的具体时间正确答案：A,B,C,D参考解析：选择入市时机时，首先，可以通过基本分析法，仔细研究市场是处于牛市还是熊市，采取技术分析法分析市场趋势和持续时间；其次，权衡风险和获利前景；最后，确定入市的具体时间。所以A、B、C、D选项均正确。31、多选

制定交易计划具有的好处是（）。A.可以使交易者明确自己正处于何种市场环境B.可以使交易者选取适合自身特点的交易方法C.可以使交易者被迫考虑可能被遗漏或考虑不周的问题D.可以使交易者明确将要何时改变交易计划，应付多变的市场环境正确答案：A,B,C,D32、判断题

期货价格一现货价格＝持仓费。（）正确答案：错33、单选

关于追加投资额的说法，下列正确的是（）。A.持仓头寸获利后立即平仓，不再追加投资B.持仓头寸获利后追加的投资额应等于上次的投资额C.持仓头寸获利后追加的投资额应大于上次的找资额D.持仓头寸获利后追加的投资额应小于上次的投资额正确答案：D参考解析：如果建仓后市场行情与预料相同并巳经使投机者被利，可以增加持仓，进行追加投资额。增仓应遵循以下两个原则.①只有在持仓已经盈利的情况下，才能增仓；②持仓头寸的增加应渐次递减。34、单选

以下选项中，不属于投机方法的是（）。A.金字塔式买入卖出B.套期保值C.买低卖高或卖高买低D.平均买低或平均卖高正确答案：B35、单选

某投机者预测2月份铜期货价格会下降，于是以65000元／吨的价格卖出1手铜合约。但此后价格上涨到65300元／吨，该投资者继续以此价格卖出1手铜合约。则待价格变为（）将2手铜合约平仓可以盈亏平衡（忽略手续费和其他费用不计）。A.65100元／吨B.65150元／吨C.65200元／吨D.65350元／吨正确答案：B36、单选

以下属于跨期套利行为的是（）。A.在芝加哥期货交易所买入8月份玉米期货合约，同时在中美洲商品交易所卖出相同数量的8月份玉米期货合约B.在芝加哥期货交易所买入8月份玉米期货合约，同时在芝加哥期货交易所卖出8月份大豆期货合约C.在芝加哥期货交易所买入8月份玉米期货合约，同时在中美洲商品交易所卖出8月份大豆期货合约D.在芝加哥期货交易所买入5月份大豆期货合约，同时卖出芝加哥期货交易所的8月份大豆期货合约正确答案：D37、判断题

只要是投机交易就能减缓价格的波动。（）正确答案：错38、多选

程序化交易系统的设计步骤有（）。A.交易策略的提出B.交易策略的程序化C.程序化交易系统的检验D.程序化交易系统的优化正确答案：A,B,D39、单选

某投机者以2.55美元／蒲式耳的价格买入1手玉米合约，并在2.25美元／蒲式耳的价格下达一份止损单。此后价格上涨到2.8美元／蒲式耳。为了防止价格下跌，保住利润该投资者可以在（）下达一份新的止损指令。A.2.95美元／蒲式耳B.2.7美元／蒲式耳C.2.55美元／蒲式耳D.2.8美元／蒲式耳正确答案：B40、单选

8月和12月黄金期货价格分别为305.00元／克和308.00元／克。套利者下达"卖出8月黄金期货和买入12月黄金期货，价差为3元／克"的限价指令，最优的成交价差是（）元/克。A.1B.2C.4D.5正确答案：A参考解析：从题干判断出该投资者进行的是熊市套利，在正向市场相当于买进套利，价差扩大盈利，所以成交的价差越小越好，这样价差扩大时才能盈利更多。小于或等于3的价格会成交。41、多选

以下关于期货市场中投机者类型的描述，正确的是（）。A.按交易头寸区分，可分为大投机商和中小投机商B.按交易量大小区分，可分为多头投机者和空头投机者C.按持有头寸方向来划分，可分为多头投机者和空头投机者D.按持仓时间区分，可分为长线交易者、短线交易者、当日交易者和抢帽子者正确答案：C,D参考解析：按持有头寸方向来划分，期货投机者可分为多头投机者和空头投机者。按交易主体的不同来划分，期货投机者可分为机构投机者和个人投机者。按持仓时间来划分，期货投机者可分为长线交易者、短线交易者、当日交易者和抢帽子者。所以C、D选项正确。42、判断题

牛市套利的交易方式是买进近期月份期货合约的同时，卖出远期月份期货合约。（）正确答案：对43、判断题

在正向市场中，多头投机者应买入远月合约；在反向市场中，空头投机者应卖出近月合约。（）正确答案：错参考解析：正向市场，多头投机者应买入近期月份合约，做空头的投机者应卖出远期月份的合约；反向市场，多头投机者应买入远期月份合约，做空头的投机者应卖出近期月份的合约，所以题目表述错误。44、单选

当市场价格低于均衡价格，投机者低价买入合约；当市场价格高于均衡价格，投机者高价卖出合约，从而最终使供求趋向平衡。投机者的这种做法可以起到（）的作用。A.承担价格风险B.促进价格发现C.减缓价格波动D.提高市场流动性正确答案：C45、多选

在使用金字塔买入策略时，投资者欲增仓需遵序（）原则。A.现有头寸已经获利B.现有头寸已经亏损C.持仓的增加应渐次递减D.持仓的增加应渐次递增正确答案：A,C参考解析：金字塔式买入卖出指如果建仓后市场行情与预料相同并已经使投机者获利，可以增加持仓。增仓应遵循以下两个原则：①只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓；②持仓的增加应渐次递减。所以A、C选项正确。46、判断题

当投机者预测某个市场群类的期货市场将出现牛市行情时，该投机者应该将所有资金在该市场群类的期货市场上进行多头交易，以降低可能承受的风险。（）正确答案：错参考解析：投机者应将投资额限定在全部资本的1/3至1/2以内为宜，剩下的做备用，以应付交易中的亏损或临时性的支用。同时，为控制风险，投机者应坚持纵向分散化，即选择少数几个熟悉的品种在不同的阶段分散资金投入。47、单选?下图是某交易者持仓方式，该交易者应用的操作策略是（）。A.平均买低B.金字塔式买入C.金字塔式卖出D.平均卖高正确答案：B48、判断题

在价差套利中，计算价差应用平仓时与计算应用建仓时二者是保持连贯一致的。（）正确答案：对参考解析：在计算平仓时的价差时，为了保持计算上的一贯性，也要用建仓时价格较高合约的平仓价格减去建仓时价格较低合约的平仓价格。49、单选

3月10日，某交易所5月份小麦期货合约的价格为7.65美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格为7.50美元/蒲式耳。某交易者如果此时人市，采用熊市套利策略（不考虑佣金成本），那么下列能使其盈利0.1美元/蒲式耳的是（）。A.5月份小麦合约的价格涨至7.70美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格跌至7.45美元/蒲式耳B.5月份小麦合约的价格跌至7.60美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格跌至7.35美元/蒲式耳C.5月份小麦合约的价格涨至7.70美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格涨至7.55美元/蒲式耳D.5月份小麦合约的价格跌至7.60美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格涨至7.55美元/蒲式耳正确答案：D参考解析：熊市套利策是买进远期合约同时卖出近期合约。A项盈利为：（7.65-7.70）+（7.45-7.50）=-0.1（美元/蒲式耳）；B项盈利为：（7.65-7.60）+（7.35-7.50）=-0.1（美元/蒲式耳）；C项盈利为：（7.65-7.70）+（7.55-7.50）=0（美元/蒲式耳）；D项盈利为：（7.65-7.60）+（7.55-7.50）=0.1（美元/蒲式耳）；因此，答案D。50、单选

下面说法中，不属于引导投机行为规范发展的是（）。A.选择好上市品种B.限制投机交易的数量C.加大政府监管，打击市场操纵D.拓宽市场覆盖面，调整交易者结构正确答案：B51、判断题

跨期套利是指在不同市场同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。（）正确答案：错52、判断题

在牛市套利中，只要价差缩小，交易者就能盈利。（）正确答案：错参考解析：在牛市套利中，反向市场上，只有在价差扩大时才能够盈利；正向市场上，只有价差缩小，交易者才能盈利。53、判断题

跨市套利需要投资者在两个市场缴纳保证金和佣金。（）正确答案：对54、单选

对有经验的期货市场交易者，在期货交易中（）。A.可以不制订交易计划B.可以在交易中临时制订计划C.可以随时改变计划D.必须有明确的交易计划正确答案：D55、判断题

在价差套利中，使用市价指令通常不需要标明买卖各个期货合约的具体价，而是标注价差大小；使用限价指令进行套利时，需要注明具体的价差和买入、卖出期货合约的种类和月份。（）正确答案：错参考解析：套利市价指令是指交易将按照市场当前可能获得的最好价差成交的一种指令。在使用这种指令时，套利者不需要注明价差大小，只需注明买入和卖出期货合约的种类和月份即可。所以题目表述错误。56、单选?下面是某交易者持仓方式，其交易顺序自下而上，该交易者应用的操作策略是（）。A.平均买低B.金字塔式买入C.金字塔式卖出D.平均卖高正确答案：B57、判断题

套利与套期保值在交易形式上相同，只是前者只在期货市场上买卖合约。（）正确答案：对58、判断题

在跨商品套利中，涉及的相关商品只能有两种。（）正确答案：错59、单选

期货交易的平均买低方法中，若买入合约后价格下跌，则应（）。A.继续持仓B.立即平仓C.继续买入合约D.平仓后卖出该合约正确答案：C60、判断题

纵向投资分散化的意思是选择少数几个熟悉的品种在不同的阶段分散资金投入。（）正确答案：对61、多选

期货市场的交割费用一般包括（）。A.运输成本B.入库与仓储成本C.质检成本D.增值税发票成本正确答案：A,B,C,D62、单选

关于期货投机和套期保值交易描述正确的是（）。A.套期保值交易以较少资金赚取较大利润为目的B.两者均同时以现货和期货两个市场为对象C.期货投机交易通常以实物交割结束交易D.期货投机交易以获取价差收益为目的正确答案：D参考解析：套期保值的目的是规避现货价格波动风险。投机交易只在期货市场上进行。投机交易通常是对冲平仓博取价差收益，而不是实物交割。63、多选

套利交易的作用在于（）。A.能够减少投机交易的风险B.有助于市场流动性的提高C.有助于减缓价格波动D.有助于价格发现功能的有效发挥正确答案：B,D64、单选

某投资者在LME铜期货市场进行蝶式套利，他应该买入5手3月LME铜期货合约，同时卖出8手5月LME铜期货合约，再（）。A.在第二天买入3手7月LME铜期货合约B.同时卖出3手1月LME铜期货合约C.同时买入3手7月LME铜期货合约D.在第二天买入3手1月LME铜期货合约正确答案：C65、单选

大量的期货套利交易在客观上使期货合约之间的价差关系趋于（）。A.扩大B.缩小C.合理D.上涨正确答案：C66、判断题

短线交易者一般只进行当日或某一交易节的买卖，很少将持有的头寸拖到第二天。（）正确答案：错参考解析：当日交易者一般只进行当日或某一交易节的实卖，很少将持有的头寸拖到第二天。67、判断题

持仓费中不包括保险费。（）正确答案：错参考解析：持仓费是指从近期月份到远期月份之间持有现货商品支付的储存费、保险费及利息等费用之和。68、单选

下列关于投机者与套期保值者秀系的说法，不正确的是（）。A.投机者承担了套期保值者希望转移的价格风险B.投机者的参与，增加了市场交易量，从而增加了市场的流动性C.投机者和套期保值者都会促进价格发现D.投机者的参与，总是会使价格的波动增大正确答案：D参考解析：期货投机交易是期货市场中不可缺少的重要组成部分，发挥着特有的作用。主要体现在：承担价格风险；促进价格发现；减缓价格波动；提高市场流动性。适度的投机能够减缓价格波动，但减缓价格波动作用的实现是有前提的：①投机者要理性化操作；②要适度投机。69、单选

从交易头寸区分，期货投机者可分为（）。A.多头投机者和空头投机者B.大投机商和中小投机商C.长线交易者和短线交易者D.当日交易者和抢帽子者正确答案：A参考解析：按持有头寸方向来划分，期货投机者可分为多头投机者和空头投机者。按交易主体的不同来划分，期货投机者可分为机构投机者和个人投机者。按持仓时间来划分，期货投机者可分为长线交易者、短线交易者、当日交易者和抢帽子者。所以A选项正确。70、判断题

根据资金量的不同，投资者在单个品种上的最大交易资金应控制在总资本的20％～30％以内。（）本题答案：错71、判断题

蝶式套利是两个跨期套利的互补平衡的组合，可以说是"套利的套利"。（）正确答案：对72、单选

某投机者预测3月份铜期货合约价格会上涨，因此他以7800美元／吨的价格买入3手（1手5吨）3月铜合约。此后价格立即上涨到7850美元／吨，他又以此价格买入2手。随后价格继续上涨到7920美元／吨，该投机者再追加了1手。试问当价格变为（）时该投资者将持有头寸全部平仓获利最大。A.7850美元／吨B.7920美元／吨C.7830美元／吨D.7800美元／吨正确答案：B73、单选

某投机者认为3月份大豆期货价格会上升，故以2850元／吨买入1手大豆合约。此后价格不升反降到2780元／吨，该投机者继续买入1手以待价格反弹回来再平仓了解2手头寸。此种做法为（）。A.平均买低B.平均卖高C.金字塔买入D.金字塔卖出正确答案：A74、判断题

买进期货合约的投机者，拥有多头头寸，被称为多头投机者。（）正确答案：对参考解析：在交易中，投机者根据对未来价格变动的预测来确定其交易头寸。投机者买进期货合约，持有多头头寸，这样的投机者被称为多头投机者。所以题目表述正确。75、单选

现货市场流通过程中的费用一般要（）期货市场的交割费用。A.高于B.等于C.低于D.无法判断正确答案：C76、判断题

期货投机能够减缓价格波动的前提是投机者的理性化操作和适度投机。()正确答案：对77、多选

期货投机和股票投机的区别主要有（）。A.保证金不同B.交易方向C.结算制度D.期货合约有特定到期日，股票无特定到期日正确答案：A,B,C,D78、判断题

掌握限制损失、滚动利润的原则就是要求投机者在交易出现失误，并且已经达到事先确定的数额时，立即对冲了结，认输离场。（）正确答案：对79、判断题

期货投机是指在期货市场上以获取无风险价差收益为目的的期货交易行为。（）正确答案：错80、判断题

在金字塔式买入卖出策略中，若建仓或市场行情与预测一致，在现有持仓已经盈利的情况下才能增仓，且持仓的增加应渐次递增。（）正确答案：错81、判断题

卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕期货合约为反向大豆提油套利。（）正确答案：对82、判断题

投机可^减缓价格波动，因此市场上的投机越多越好；（）正确答案：错参考解析：操纵市场等过度投机不仅不能减缓价格波动，而且会人为拉大供求缺口，破坏供求关系，加剧价格波动，加大市场风险。83、判断题

当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，卖出较近月份合约的同时买入远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。（）正确答案：错参考解析：当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。所以题目表述错误。84、多选

使用金字塔买入或卖出策略，投资者欲增仓需遵循的原则是（）。A.现有头寸已经获利B.现有头寸已经亏损C.持仓的增加应渐次递增D.持仓的增加应渐次递减正确答案：A,D85、判断题

由于相关市场或相关合约价差的变化幅度大，因而套利者承担的风险也较大。（）正确答案：错86、多选

灵活运用止损指令可以起到（）的作用。A.避免损失B.限制损失C.减少利润D.滚动利润正确答案：B,D87、单选

不属于持仓费用的是（）。A.仓储费B.利息C.保险费D.手续费正确答案：D88、单选

某投机者决定做小麦期货合约的投机交易，以1200元／吨买入1手合约。成交后立即下达一份止损单，价格定于1180元／吨。此后价格上升到1220元／吨，投机者决定下达一份新的到价止损指令，价格定于1210元／吨，若市价回落可以保证该投机者（）。A.获得15元／吨的利润B.损失15元／吨C.获得10元／吨的利润D.损失10元／吨正确答案：C89、判断题

在正向市场中，做多头的投机者应买入近期月份合约，做空头的投机者应卖出远期月份合约。（）正确答案：对90、多选

金字塔式增仓应遵循的原则是（）。A.只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓B.严格遵循交易计划C.设定盈利目标和亏损限度D.持仓的增加应渐次递减正确答案：A,D91、判断题

套利者往往先买进或卖出一份合约，再做相反操作，先后扮演多头和空头的双重角色。（）正确答案：错参考解析：题中描述的是普通投机交易。套利是在同一时间在相关市场进行反向交易，或者在同一时间买入和卖出相关期货合约，同时扮演多头和空头的双重角色。92、单选

以下做法中符合金字塔卖出操作的是（）。A.以7.5美元／蒲式耳的价格卖出1手小麦合约，价格下跌到7.28美元／蒲式耳时再卖出2手小麦合约，待价格继续下跌到7.00美元／蒲式耳时再卖出3手小麦合约B.以7.5美元／蒲式耳的价格卖出3手小麦合约，价格下跌到7.28美元／蒲式耳时再卖出2手小麦合约，待价格继续下跌到7.00美元／蒲式耳时再卖出1手小麦合约C.以7.00美元／蒲式耳的价格卖出1手小麦合约，价格下跌到7.28美元／蒲式耳时再卖出2手小麦合约，待价格继续下跌到7.5美元／蒲式耳时再卖出3手小麦合约D.以7.00美元／蒲式耳的价格卖出3手小麦合约，价格下跌到7.28美元／蒲式耳时再卖出2手小麦合约，待价格继续下跌到7.5美元／蒲式耳时再卖出1手小麦合约正确答案：B93、单选

关于期货投机追加投资额的说法中，正确的是（）。A.持仓头寸获利后立即平仓，不再追加投资B.持仓头寸获利后追加的投资额应等于上次的投资额C.持仓头寸获利后追加的投资额应小于上次的投资额D.持仓头寸获利后追加的投资额应大于上次的投资额正确答案：C94、判断题

套利交易是指交易者针对市场上两个相同或相关资产出现的合理价差同时进行买低卖高的交易。（）正确答案：错参考解析：套利交易是指交易者针对市场上两个相同或相关资产出琛的不合理价差同时进行买低卖高的交易。95、单选

关于期货投机的作用，下列说法错误的是（）。A.承担价格风险B.只能加速价格波动C.促进价格发现D.提高市场流动性正确答案：B96、判断题

期货市场具有一种把价格风险从保值者转移给投机者的机制。（）正确答案：对97、判断题

在反向市场中进行熊市套利，价差缩小可以盈利。（）正确答案：对98、多选

下列操作中属于价差套利的情形有（）。A.买入C期货交易所8月份铜合约，同时卖出该交易所9月份铜合约B.买入C期货交易所8月份铜合约，同时卖出L期货交易所8月份铜合约C.卖出C期货交易所8月份铜合约，同时卖出该交易所9月份铝合约D.买入L期货交易所8月份铜合约，同时买入该交易所9月份铝合约正确答案：A,B参考解析：在价差套利中首先要关注两点：第一，不同月份或不同品种；第二，交易方向相反，即一买一卖。99、多选

进行蝶式套利的条件是（）。A.必须是同种商品跨交割月份的套利B.必须由两个方向相反的跨期套利组成，一个卖出套利和一个买入套利C.居中月份合约的数量必须等于两旁月份合约之和D.必须同时下达买空／卖空／买空三个指令，并同时对冲正确答案：A,B,C,D参考解析：蝶式套利的具体操作方法是：买入（或卖出）近期月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约。并买入（或卖出）远期月份合约，其中，居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。这相当于在近期与居中月份之间的牛市（或熊市）套利和在居中月份与远期月份之间的熊市（或牛市）套利的一种组合。所以A、B、C、D选项均正确。100、单选

下面是相关商品间的套利为（）。A.买入小麦期货合约，同时卖出玉米期货合约B.购买大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约C.买汽油期货和燃料油期货合约，同时卖原油期货合约D.卖出LME铜期货合约，同时买入上海期货交易所铜期货合约正确答案：A101、多选

期货投机者的主要类型有（）。A.从交易头寸分，期货投机者可以分为多头投机者和空头投机者B.从交易量大小区分，期货投机者可以分为大投机商和中小投机商C.从分析预测方法区分，期货投机者可以分为基本分析派和技术分析派D.从投机者持仓时间区分，期货投机者可以分为长线交易者、短线交易者当日交易者和抢帽子者正确答案：A,B,C,D102、判断题

期货交易是否成功，在很大程度上取决于市场流动性的大小，这一点主要取决于投机者。（）正确答案：对103、多选

交易者在对自己的资金进行管理时，有必要做到（）。A.投资额应限定在全部资本的1／3至1／2以内为宜B.根据资金量的不同，投资者在单个品种上的最大交易资金应控制在总资本的20％～30％以内C.在单个市场中的最大总亏损金额宜限制在总资本的5％以内D.集中资金用于一笔交易正确答案：A,C104、判断题

价差套利的成败既取决于价差的变化，也与价格变动方向有关。（）正确答案：错参考解析：价差套利的成败取决于价差的变化，与价格变动方向无关。105、单选

下面属于跨期套利的是（）。A.小麦／玉米套利B.大豆提油套利C.蝶式套利D.原油与燃料油套利正确答案：C参考解析：A项为相关商品间的套利，B、D项为原料与成品间的套利，只有C项为跨期套利，所以C选项正确。106、多选

跨商品套利可分为（）。A.相关商品间套利B.半成品与成品间套利C.原料与成品间套利D.任何两种商品间套利正确答案：A,C107、判断题

反向大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的。（）正确答案：错参考解析：反向大豆提油套利是大豆加工商在市场价格反常时采用的套利，所以题目表述错误。108、判断题

若上升趋势已发生改变应放弃平均买低的投机策略。（）正确答案：对109、单选

（）则是利用进口油压力与弹簧力平衡。A、减压阀B、溢流阀C、节流阀正确答案：B110、多选

一般情况下，在正向市场情况下，对商品期货而言，下面说法正确的是（）。A.当行情上涨时，近期合约涨幅大于远期合约B.当行情上涨时，近期合约涨幅小于远期合约C.当行情下跌时，近期合约跌幅大于远期合约D.当行情下跌时，近期合约跌幅小于远期合约正确答案：A,D参考解析：一般来说，在正向市场中，对商品期货而言，当市场行情上涨时，在远期月份合约价格上升时，近期月份合约的价格也会上升，以保持与远期月份合约间的正常的持仓费用关系，且可能近期月份合约的价格上升更多；当市场行情下跌时，远期月份合约的跌幅不会小于近期月份合约，因为远期月份合约对近期月份合约的升水通常不可能大于与近期月份合约间相差的持仓费。所以A、D选项正确。111、单选

期货投机者是（）。A.风险转移者B.风险回避者C.风险承担者D.风险中性者正确答案：C参考解析：期货市场的一个主要经济功能是为生产、加工和经营者等提供价格风险转移工具。要实现这一目的，就必须有人愿意承担风险并提供风险资金。扮演这一角色的就是投机者。112、单选

某投机者决定做小麦期货合约的投机交易，并确定其最大损失额为50元／吨。他在以2550元／吨买入20手合约后，又下达了一个卖出的止损指令，根据他确定的最大损失额，卖出的止损价格应定为（）。A.2600元／吨B.2500元／吨C.2450元／吨D.2550元／吨正确答案：B113、判断题

当远期月份合约的价格大于近期月份合约的价格时，市场处于反向市场。（）正确答案：错参考解析：当远期月份合约的价格大于近期月份合约的价格时，市场处于正向市场。114、判断题

因为现货市场缺少做空机制，最常见的期现套利操作是：如果价差远远低于持仓费，套利者就可以通过卖出现货，同时买入相关期货合约，待合约到期时，用交割获得的现货来补充之前所卖出的现货。（）正确答案：错115、多选

若某投资者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入1手（1手=10吨）大豆期货合约，成交价格为4000元／吨，而此后市场上的5月份大豆期货合约价格下降到3980元／吨。该投资者再买入1手该合约。那么当该合约价格回升到（）元／吨时，该投资者是获利的。A.3985B.3995C.4005D.4015正确答案：B,C,D参考解析：该投资者持有的2手大豆期货合约的平均买入价格为：（4000×10+3980×10）÷（1×10+1×10）=3990（元／吨），则市场价格在3990元／吨以上时，该投资者是获利的。116、单选

若市场处于反向市场，多头投机者应（）。A.买入交割月份较远的合约B.卖出交割月份较近的合约C.买入交割月份较近的合约D.卖出交割月份较远的合约正确答案：A参考解析：若市场处于反向市场，做多头的投机者应实际交割月份较远的远期月份合约，行情看涨同样可以获利，行情看跌时损失较少。117、判断题

在卖出合约后，如果价格上升则进一步卖出合约，以提髙平均卖出价格，一旦价格回落，可以在较高价格上买入止亏盈利，这称为平均买低。（）正确答案：错参考解析：题中所述是平均卖高策略。平均买低是指在买入合约后，如果价格下降，则进一步买入合约，以求降低平均买入价，一旦价格反弹，可在较低价格上卖出止亏盈利。118、判断题

不进行实物交割的期货交易就不是套期保值交易。（）正确答案：错119、单选

套利的交易结果在客观上使期货市场的各种价格关系趋于（）。A.正常B.缩小C.扩大D.无规律正确答案：A120、多选

牛市套利能够获利的情况有（）。A.正向市场时近月与远月合约价差扩大B.正向市场时近月与远月合约价差缩小C.反向市场时近月与远月合约价差扩大D.反向市场时近月与远月合约价差缩小正确答案：B,C参考解析：买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利盈利，我们称这种套利为牛市套利，在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要缩小，同理，在反向市场进行牛市套利，买入套利获利的条件是价差要扩大，所以B、C选项正确。121、单选

若某账户的总资本金额是20万元，那么投资者一般动用的最大资金额应是（）万元。A.10B.20C.16D.2正确答案：A参考解析：一般性的资金管理中，投资额应限定在全部资本的1/3至1/2以内为宜。122、多选

期货套利交易者在实际操作过程中应该注意（）。A.套利必须坚持同时进出B.下单报价时明确指出价格差，不要用锁单来保护已亏损的单盘交易C.不要在陌生的市场做套利交易D.不能因为低风险和低额保证金而做超额套利，应注意套利的佣金支出正确答案：A,B,C,D123、多选

期货投机具有减缓价格波动的作用，但其实现前提是（）。A.投机者要理性化操作B.适度投机C.投机者要做现货交易D.要选择好的期货上市品种正确答案：A,B124、判断题

套利的佣金支出是一个回合的单盘交易佣金的两倍。（）正确答案：错参考解析：国外的交易所规定套利的佣金支出比一个单盘交易的佣金费用要高，但又低于一个回合单盘交易的两倍。125、单选

下面选项中不属于套利分析方法的是（）。A.图表分析法B.季节性分析法C.相同期间供求分析法D.经济周期分析法正确答案：D126、单选

在国际期货市场上，套利交易的佣金一般（）。A.比单盘交易的佣金费低B.是单盘交易的佣金费的两倍C.等同于单盘交易的佣金费D.比一个单盘交易的佣金费要高，但又不及一个回合单盘交易的两倍正确答案：D127、多选

一般情况下，在正向市场情况下，对商品期货而言，下面说法正确的是（）。A.当行情上涨时，近期合约涨幅大于远期合约B.当行情上涨时，近期合约涨幅小于远期合约C.当行情下跌时，近期合约跌幅大于远期合约D.当行情下跌时，近期合约跌幅小于远期合约正确答案：A,D参考解析：一般来说，在正向市场中，对商品期货而言，当市场行情上涨时，在远期月份合约价格上升时，近期月份合约的价格也会上升，以保持与远期月份合约间的正常的持仓费用关系，且可能近期月份合约的价格上升更多；当市场行情下跌时，远期月份合约的跌幅不会小于近期月份合约，因为远期月份合约对近期月份合约的升水通常不可能大于与近期月份合约间相差的持仓费。所以A、D选项正确。128、判断题

止损指令是限制亏损的，所以只有在亏损时才设止损指令。（）正确答案：错129、单选

9月15日，美国芝加哥期货交易所下一年1月份小麦期货价格为950美分／蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分／蒲式耳，某套利者按此价格卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约。9月30日，该交易者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分／蒲式耳和290美分／蒲式耳，则该交易者（）美元。（不计手续费等费用）A.亏损50000B.亏损40000C.盈利40000D.盈利50000正确答案：C参考解析：建仓时价差为625美分／蒲式耳，平仓时价差为545美分／蒲式耳。因为该交易属于卖出套利交易，价差减小，交易获利，即获利=（625-545）×5000×10=4000000（美分）=40000（美元）。130、判断题

期货投机等同于套期保值。（）正确答案：错参考解析：期货投机不同于套期保值行为，其交易对象、交易目的、交易方式、交易风险均区别于套期保值。131、单选

以下对期货投机的描述，正确的是（）。A.期货投机交易者以现货和期货两个市场为对象B.期货投机交易是利用期货市场为现货市场规避风险C.期货投机交易目的就是转移或规避市场价格风险D.投机交易主要是利用期货市场中的价格波动进行买空卖空，从而获得价差收益正确答案：D参考解析：期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格的变化，以在期货市场上获取价差收益为目的的期货交易行为。所以D选项正确。132、判断题

市场处于反向市场时，一般说来，如果市场行情下滑，近期月份合约受的影响较大，跌幅可能会大于远期月份合约。（）正确答案：对133、判断题

套利交易的基本原则是：交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交易，也就是说，要同时建立一个多头部位和一个空头部位。（）正确答案：对134、判断题

根据所买卖的交割月份及买卖方向的差异，跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利和跨市套利四种。（）正确答案：错135、单选

某投机者预测3月份玉米价格要上涨，于是他买入1手3月玉米合约。但此后价格不涨反跌，他进一步买入1手3月玉米合约。此后市价反弹，该投资者卖出合约。此投机者的作法为（）。A.平均买低B.平均卖高C.金字塔式买入D.金字塔式卖出正确答案：A参考解析：金字塔式买入卖出指如果建仓后市场行情与预料相同并已经使投机者获利，可以增加持仓。增仓应遵循以下两个原则：①只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓；②持仓的增加应渐次递减。此投机者一直买入其认为估低的合约，所以A选项正确。136、多选

抽样调查适用于下列场合的有（）。A.不宜进行全面调查而又要了解全面情况B.工业产品质量检验C.不需要了解总体情况D.只需了解一部分单位的情况E.适用于任何统计活动正确答案：A,B参考解析：抽样调查是一种非全面调查，它是按照随机原则从总体中抽取一部分单位作为样本进行观察研究，以抽样样本的指标去推算总体指标的一种调查。随机原则要求所有调查单位都有一定的概率被抽取。137、判断题

期货上市品种的价格应受到政府限制。（）正确答案：错138、多选

在期货投机交易市场上，为了尽可能增加获利机会，增加利润量，必须做到（）。A.分散资金投入方向B.尽量增加持仓数量C.持仓应限定在自己可以完全控制的数量之内D.应有长远的眼光，为可能出现的新的交易机会留出一定数额的资金正确答案：A,C,D139、判断题

当市场出现供给过剩，需求相对不足时，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，我们称这种套利为熊市套利。（）正确答案：对140、判断题

无论在正向市场还是反向市场，熊市套利的做法都是卖出较近月份合约同时买入较远月份合约。（）正确答案：对141、多选

期货投机交易具有（）的作用。A.承担价格风险B.促进价格发现C.减缓价格波动D.提高市场流动性正确答案：A,B,C,D参考解析：期货投机交易是期货市场不可缺少的重要组成部分．发挥着其特有的作用，主要体现在以下几个方面：①承担价格风险；②促进价格发现；③减缓价格波动；④提高市场流动性。所以A、B、C、D选项均正确。142、单选

跨期套利是围绕（）价差而展开的。A.不同期货合约相同交割月份B.同种期货合约同种交割月份C.不同期货合约不同交割月份D.同种期货合约不同交割月份正确答案：D143、多选

（）是期货市场的两个基本因素，共同维护期货市场的生存和发展。A.期货投机B.投资C.套期保值D.套期交易正确答案：A,C144、单选

1月1日，某套利者以2.58美元／蒲式耳卖出1手（1手为5000蒲式耳）3月份玉米期货合约，同时又以2.49美元／蒲式耳买入1手5月份玉米期货合约。到了2月1日，3月和5月份玉米期货合约的价格分别为2.45美元／蒲式耳、2.47美元／蒲式耳。于是，该套利者以当前价格同时将两个期货合约平仓。以下说法中正确的是（）。A.价差扩大了11美分，盈利550美元B.价差缩小了11美分，盈利550美元C.价差扩大了11美分，亏损550美元D.价差缩小了11美分，亏损550美元正确答案：B参考解析：该投资者进行的是卖出套利，价差缩小时会盈利。1月1日的价差为2.58-2.49=0.09（美元／蒲式耳），2月1日的价差为2.45-2.47=-0.02（美元／蒲式耳），可见价差缩小了11美分，投资者盈利0.11×5000=550（美元）。145、单选

以下操作中属于跨市套利的是（）。A.买入1手LME3月份铜期货合约，同时卖出1手3月份上海期货交易所铜期货合约B.买入5手CBOT3月份大豆期货合约，同时卖出5手大连商品交易所5月份大豆期货合约C.卖出1手LME3月份铜期货合约，同时卖出1手CBOT5月份大豆期货合约D.卖出3手3月份上海期货交易所铜期货合约，同时买入1手4月份大连商品交易所大豆期货合约正确答案：A146、单选

下列关于“分散投资与集中投资”说法正确的是（）。A.期货投机主张横向投资多元化B.证券投资主张纵向投资分散化C.期货投机主张纵向投资分散化D.所谓横向投资多元化是指选择少数几个熟悉的品种在不同的阶段分散资金投入正确答案：C147、判断题

卖出套利中只要价差缩小就会盈利。（）正确答案：对148、判断题

套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相同的交易，以期价差发生有利变化而获利的交易行为。（）正确答案：错149、判断题

某交易者卖出A期货交易所5月白糖期货合约，同时卖出B期货交易所8月白糖期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利，这种交易方式属于跨市套利（）正确答案：错参考解析：题中交易只有卖出无买入，且标的物的交割月份亦不相同，不属于跨市套利。150、单选

某投机者预测3月份玉米价格要上涨，于是他买入5手3月玉米合约。此后价格果然上升，期间他分三次买入3手、2手、1手3月玉米合约。该投资者的操作方法为（）。A.平均买低B.平均卖高C.金字塔式买入D.金字塔式卖出正确答案：C151、判断题

当投机者最初的持仓方向获利后，才能追加投资交易，且追加的投资额应低于最初的投资额。（）正确答案：对152、单选

下列操作手法是相关商品间套利的有（）。A.买汽油期货和燃料油期货合约，同时卖原油期货合约B.购买大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约C.买入小麦期货合约，同时卖出玉米期货合约D.卖出LME铜期货合约，同时买入上海期货交易所铜期货合约正确答案：C153、单选

某人买入S8LP500近月合约，同时卖出S&P500远月合约，此人是（）。A.套利者B.风险厌恶者C.套期保值者D.以上皆非正确答案：A154、判断题

正向市场上熊市套利获利的前提是价差缩小。（）正确答案：错参考解析：正向市场上熊市套利获利的前提是，远期合约价格与近期合约价格之间的价差扩大。155、单选

列关于止损单的表述，正确的是（）。A.止损单的价格不能太接近于当时的市场价格B.止损单的价格应该接近于当时的市场价格，以便价格有波动时尽快平仓C.止损单价格选择可以用基本分析法确定D.止损指令过大，能够避开噪音干扰，所以能够保证收益较大正确答案：A参考解析：止损单的价格不能太接近于当时的市场价格，以免价格稍有波动就不得不平仓。但是，止损单的价格也不能离市场价格太远，否则，又易遭受不必要的损失。止损单价格的选择，可以利用技术分析法来确定。所以A选项正确。156、单选

以下对期货投机交易描述正确的是（）。A.期货投机交易以获取价差收益为目的B.期货投机者是价格风险的转移者C.期货投机交易等同于套利交易D.期货投机交易在期货与现货两个市场进行交易正确答案：A157、单选

某投资者以2.5美元／蒲式耳的价格买入2手5月份玉米合约，同时以2.73美元／蒲式耳的价格卖出2手7月份玉米合约。则当5月和7月合约价差为（）美元时，该投资人可以获利（不计手续费）。A.小于0.23B.小于等于0.23C.等于0.23D.大于等于0.23正确答案：A158、多选

在正向市场情况下，下面说法中，正确的是（）。A.近期合约涨幅大于远期合约B.近期合约涨幅小于远期合约C.近期合约跌幅小于远期合约D.近期合约跌幅大于远期合约正确答案：A,C159、判断题

运输费用是决定同一品种在不同交易所间价差的主要因素。（）正确答案：对160、判断题

在价差套利中，套利指令通常不需要标明买卖各个期货合约的具体价，而是标注两个合约价差。（）正确答案：对161、单选

某投资者预计LME铜近月期货价格涨幅要大于远月期货价格涨幅。于是他在该市场以6800美元／吨的价格买入5手6月铜合约，同时以6950美元／吨的价格卖出5手9月铜合约。则当（）时，该投资者将头寸同时平仓能够获利。A.6月铜合约的价格保持不变，9月铜合约的价格上涨到6980美元／吨B.6月铜合约的价格上涨到6930美元／吨，9月铜合约的价格上涨到6980美元／吨C.6月铜合约的价格下跌到6750美元／吨，9月铜合约的价格保持不变D.6月铜合约的价格下跌到6750美元／吨，9月铜合约的价格下跌到6930美元／吨正确答案：B162、单选

某投机者以2.85美元／蒲式耳的价格买入1手4月玉米期货合约，此后价格下降到2.68美元／蒲式耳。他继续执行买入1手该合约。当价格变为（）时，该投资者将头寸平仓能够获利。A.2.70美元／蒲式耳B.2.73美元／蒲式耳C.2.76美元／蒲式耳D.2.77美元／蒲式耳正确答案：D163、判断题

期货投机交易有助于套期保值交易的实现。（）正确答案：对164、单选

下面蝶式套利做法中，正确的是（）。A.卖出近期月份合约，同时买入居中月份合约并卖出远期月份合约，其中远期合约的数量等于近期月份和居中月份数量之和B.先卖出远期月份合约，再卖出居中月份合约，最后买入近期月份合约，其中近期合约的数量等于居中月份和远期月份数量之和C.买入近期月份合约，同时卖出居中月份合约，并买入远期月份合约，其中居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和D.先买入远期月份合约，再卖出居中月份合约，最后买入近期月份合约，其中居中月份合约的数量等于近期月份合远期月份数量之和正确答案：C165、多选

某投资者以65000元／吨卖出一手8月铜期货合约，同时以63000元／吨买入一手10月铜合约，当8月和10月合约价差为（）元／吨时，该投资者获利。A.1000B.1500C.-300D.2000正确答案：A,B,C参考解析：此时期货合约远期价差为65000-63000=2000元／吨，只要8月和10月合约价差小于2000元／吨，该投资者均获利，所以A、B、C选项正确。166、判断题

大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的，目的是防止大豆价格突然上涨，或豆油、豆粕价格突然下跌，从而产生亏损或使已产生的亏损降至最低。（）正确答案：对167、判断题

投机对期货市场没有好处。（）正确答案：错参考解析：投机在期货市场中发挥着承担价格风险、促进价格发现、减缓价格波动和提高市场流动性的功能。168、判断题

跨市套利是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约同时，在另一个交易所卖出（或买入）另一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所对冲在手的合约获利。（）正确答案：错169、判断题

在期货投机交易中，不应提倡使用倒金字塔式买入方法。（）正确答案：对参考解析：如果建仓后，市况变动有利，投机者增加仓位时每次买入或卖出的合约份数总是大于前次买入或卖出的合约份数，买入或卖出合约的平均价就会和最近的成交价相差无几，只要价格稍有下跌或上升，便会吞食所有利润，甚至亏本，因而倒金字塔式买入不应提倡。170、判断题

套利行为的存在增大了期货市场的交易量，承担了价格变动的风险。（）正确答案：对171、多选

影响新旧作物年度的期货合约价格差异的主要因素包括（）。A.消费量B.未来的需求量C.上年度结转库存量D.来年的收成情况正确答案：A,B,C,D172、多选

关于套利限价指令不正确的是（）。A.如果套利者希望以一个理想的价差成交，可以选择使用套利限价指令B.套利限价指令是指当价格达到指定价位时，指令将以指定的或更优的价差来成交C.限价指令可以保证交易能够以指定的甚至更好的价位来成交D.在使用限价指令进行套利时，必须注明的是买入、卖出期货合约的种类和月份正确答案：A,B,C173、多选

下列操作中，不符合套利交易行为特征的有（）。A.不要用套利来保护已亏损的单盘交易B.由于套利交易的低风险与低保证金等特点，因此可以超额套利C.套利交易指令下达时可以先后报出买入与卖出期货合约的价格D.套利开仓时要同时买入与卖出，平仓时可以根据情况先平仓获利盘正确答案：B,C,D174、判断题

在反向市场中，一般来说，对商品期货而言，当市场行情上涨，在近期月份合约价格上升时，远期月份合约的价格也上升，且远期月份合约价格上升可能更多。（）正确答案：对175、判断题

当近期合约的价格已经相当低时，进行熊市套利是很难获利的。（）正确答案：对176、多选

期货投机入市时机主要看（）。A.可以通过基本分析法，仔细研究市场是处于牛市还是熊市B.权衡风险和获利前景C.确定入市的具体时间D.确定期货合约价格正确答案：A,B,C177、单选

某交易者预测5月份大豆期货价格将上升，故买入50手，成交价格为4000元/吨。当价格升到4030元/吨时，买入30手；当价格升到4040元/吨时，买入20手；当价格升到4050元/吨时，买入10手。该交易者建仓的方法为（）。A.平均买高策略B.平均买低策略C.金字塔式买入卖出策略D.以上均不对正确答案：C178、单选

（）是跨市套利。A.在不同交易所，同时买入，卖出不同标的资产、相同交割月份的商品合约B.在同一交易所，同时买入，卖出不同标的资产、相同交割月份的商品合约C.在同一交易所，同时买入，卖出同一标的资产、不同交割月份的商品合约D.在不同交易所，同时买入，卖出同一标的资产、相同交割月份的商品合约正确答案：D参考解析：跨市套利是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲在手的合约获利。179、判断题

在正向市场中，如果市场行情下滑，远期月份合约对近期月份合约升水可以大于与近期月份合约间相差的持仓费。（）正确答案：错180、多选

选择人市的时机分为（）等步骤。A.研究周边市场的变化B.研究市场趋势C.权衡风险和获利前景D.决定入市的具体时间正确答案：B,C,D参考解析：A项周边市场对本国期货市场有二定的影响，但对入市时机影响不大。181、判断题

国外的套利佣金支出比一个单盘交易的佣金费用低。（）正确答案：错182、单选

某套利者在芝加哥期货交易所买入5手芝加哥期货交易所3月份小麦期货合约，同时卖出5手9月份小麦期货合约。此做法为（）。A.牛市套利B.跨期套利C.投机交易D.套期保值正确答案：B183、多选

以下属于期货投机建仓阶段内容的是（）。A.平均买低和平均卖高B.选择入市时机C.金字塔式买入卖出D.合约交割月份的选择正确答案：A,B,C,D184、多选

期货投机与套期保值的区别在于（）。A.期货投机交易只在期货市场操作，套期保值交易在现货和期货两个市场同时操作B.期货投机交易以获取较大利润为目的，套期保值交易以利用期货市场规避现货市场风险为目的C.期货投机交易以获得价差收益为目的，套期保值交易以达到期货与现货市场的盈利与亏损基本平衡为目的D.期货投机交易是价格波动风险的承担者，套期保值交易是价格风险的转移者正确答案：A,B,C,D参考解析：期货投机与套期保值的区别：①从交易目的来看，期货投机交易是以赚取价差收益为目的；而套期保值交易的目的是利用期货市场规避现货价格波动的风险。②从交易方式来看，期货投机交易是在期货市场上进行买空卖空，从而获得价差收益；而套期保值交易则是在现货市场与期货市场上同时操作，以期达到对冲现货市场价格风险的目的。③交易风险来看，投机者在交易中通常是为博取价差收益而承担相应的价格风险；而套期保值者则是通过期货市场转移现货市场价格风险。从这个意义上来说，投机者是风险偏好者，保值者是风险厌恶者。所以A、B、C、D选项均正确。185、判断题

套利活动都是由买入与卖出两个相关期货合约构成的，因此套利交易只具有两条“腿”。（）正确