埃森哲-数字化财务管理时代蝶变

概要3第一章外驱内动，三大因素奠定财富管理数字化转型新格局4客户强调全渠道化、定制化、数字化服务5金融科技助力财富管理行业规范化、普惠化、专业化发展6监管政策促进财富管理业务本源化、科技化发展7第二章从粗放到融通，财富管理数字化变革历程8第三章时移世易，各业态量体裁衣10证券：斩“假性转型”之棘11公募基金：风云际会，谋定而后动12信托：扬“全牌照”之长12第三方：百舸争流，奋楫者先13他山之石13第四章主动求新求变，开启数字化财富管理3.014以整合式平台建设为核心，打造“取胜之匙”14渠道层:“客户端竞争激烈，投顾端方兴未艾”投顾服务层:“重中之重，打造财富管理核心竞争力的关键”15中后台核心系统层:“从烟囱式走向整合式，持续搭建与完善”16数据平台层:“良莠不齐，数据基础决定财富管理数字化高度”16以软性能力建设为支撑，夯实转型基础17开放心态，拥抱数字化变革17建设柔性组织，应对多变的外部环境18优化流程，实现高效快速的需求响应18结语193伴随私人财富总体规模的段增长，中国目前已成为全球第二大的财富管理市场。银行、券商、信托、公募基金、第三方财富管理公司等不同类型的财富管理机构新的财富管理客户群体日益涌现，客户的需求也在不断变化，根据埃森哲《2018全球消费者洞察研究》，中国的金融消费客户对全渠道、定制化和数字化服务的需求日盛。八成以上的中国金融消费者完全乐意接受由AI辅助决策提供的理财、投资以及养老和退休财务规划的建议，明显高于调研覆盖的其它国家的平均水平。财富管理机构运用数字化手段规划和管理财富已经获得中国消费者的普遍认可，数字化服务的发展前景十分与此同时，作为全球最大的金融科技投资市场，中国市场的广泛金融科技应用，也为财富管理机构的业务发展提供了新动能和新机遇。不论是新兴的金融科技公司，还是传统的财富管理机构都在不断加大对金融科技领域的投入。金融科技促进了财富管理产品的开发和合规，同时还在促进财富管理行业的普惠发展，并推动行然而，当前的财富管理以新兴技术武装客户端的同时，也暴露出诸多问题。埃森哲提出，数字化财富管理3.0将解决现阶段财富管理的痛点，将整合式平台建设作为核心，通过数据和技术打通客户、投顾以及机构之间的连接，重构财富管理服务价值链。数字化财富管理3.0提高客户价值：整合式财富管理平台运用数字化工具和技术，更精准识别客户需求，提供全方位、专业优化业务和管理效率：整合式财富管理平台以数字化、平台化和智能化的方式，实现对投资顾问的业务赋能，同时，有效降低日常行政任务的工作量。在优化服务效率的同时，协助投顾投入更多时间，去拓展、维护提升智能化水平：整合式财富管理平台以自动化和智能化代替部分人力，通过运用标准化的流程和工具，以智能技术辅助投资决策，有效增强客户与机构的粘考虑到银行、券商、信托、基金公司、互联网金融、第三方财富管理公司等不同类型的金融机构同场竞技，这些金融机构在数字化进程中各具优劣势。埃森哲对这些不同类型金融机构的财富管理能力，从潜客获取能力、客户服务能力、投资专业水平、业务运营能力、数据及分析能力、科技应用水平六个维度进行分析。不同业态的机构，可以基于这些分析并参考他山之石，制定简而言之，中国的财富管理机构需要主动求变，拥抱数字化财富管理3.0，以整合式财富管理平台建设为核心，整合业务、产品和服务，连点成线，助力机构践行以客户为中心，以需求为导向的宗旨，优化客户与投顾体验，实现降本增效，成为数字化财富管理3.0时代的领4第-章第-章得益于经济的飞速发展，中国的财富管理迅速崛起，现已成为全球第二大的财富管理市场。2018年我国私人财富总体规模达到23.6万亿美元，十年间私人财富增长达130%1，不同类型的财富管理机构已形成互争雄长的竞争态势。在当下的数字时代，不断涌现的新型客户群体及需求的变化、日新月异的数字化技术以及日趋完善的监管政策冲击着整个财富管理行业，也驱动着财富5中国数字化财富管理发展迅速，与之相伴的是日益涌现的新型客群以及不断变化的客户需求。埃森哲《2018全40%75%55%73%47%58%83%80%信息来源：2018埃森哲全球消费者洞察研究（Accenture2018GlobalConsumerPulseResear埃森哲调研发现，中国国内75%的金融消费者表示希望能从多渠道获得客服支持，移动设备现已取代传统物理网点，成为消费者最常使用的渠道，以移动设备为主导的多渠道格局已经形成。同时，以社交媒体、视频服务为代表的新渠道正在悄然崛起，部分消费者正在尝埃森哲调研显示，中国金融消费者对于付费的定制化服务的接受程度，尤其是根据自身的特定情况量身定做的财富管理方案，均高于调研覆盖的其它国家的平均水平。从客群年龄来看，作为非传统金融机构的忠实客户，“千禧一代”将会逐步成为财富管理的主要客户群体，他们中近六成倾向于选择互联网金融机构的理财产品。从客群性别来看，女性客群拥有巨大的市场潜力。相较男性，她们更偏好稳健的投资，更关注通过投资理蓬勃发展的数字技术为金融机构提供了强大的技术支持，中国消费者已高度接受人工智能金融服务这一新晋“网红”。根据埃森哲调研，八成以上的中国金融消费者完全乐意接受由AI辅助决策提供的理财、投资以及养老和退休财务规划的建议，明显高于调研覆盖的其它国家的平均水平。财富管理机构运用数字化手段规划和管理财富已经获得中国消费者的普遍认可，数字化服务6目前，中国已成为全球最大的金融科技投资市场。从2018年全球金融科技投资总额来看，中国市场贡献了46%的投融资额，其中财富管理和资产管理的投资占全球总投资的近三成。随着金融科技的发展和深入应用，不论是新兴的金融科技公司，还是传统的财富管理机构都在不断加大对金融科技领域的投入。具体来说，金融一是金融科技有效助推财富管理行业规范化发展。随着一系列政策文件的颁布，财富管理行业正朝着追本溯源，坚持严控风险的方向稳步转型，在新产品开发、合规体系建设以及服务流程优化等方面，通过金融科技手段，为行业规范化提供了新动力。二是金融科技促进焦高净值人群，对大众市场的财富管理诉求缺乏重视。金融科技的应用，有效降低了服务成本，以自动化、标准化的模式，将财富管理服务惠及更广泛的长尾客群。三是金融科技推动财富管理行业的专业化发展。财富管理行业在国内仍处于发展初级阶段，面对市场需求的不断变化，借助大数据、人工智能等科技手段的优势，提高客户需求的识别能力，开发差异化、定制化、精准化近年来金融监管政策日趋完善，对于财富管理行业来讲是挑战更是机遇，将有效促进行业的健康、有序发展，使投资机构竞争更加公平、透明，保障投资者利益。在当前强监管的形势下，财富管理行业有如下几点要求打破刚性兑付，这就要求财富管理业务回归“受人之托，代人理财”的本源，强化投资者“卖者尽责、买者自负”的投资理念；新规还要求金融机构逐步减少预期收益型产品的发行，向净值型产品转型。由此，投资者将更加关注机构的财富增值管理能力，率先步入合规科技关注度的提升，监管部门对于金融科技的应用也提入监管，要求金融机构运用人工智能技术、采用机器人投资顾问开展业务应符合监管部门的规范化要求。2019规划（2019-2021年）》，在以科大众、提升用户体验、金融服务实体经济等方面做出了指引，为行业数字化转型加速发展带来机遇的同时，也78财富管理数字化变革历程多元化客群催生了多样的数字化服务需求，金融与科技的不断融合带来了财富管理全价值链的改造升级，以及监管政策对金融科技提出了更高的要求，这三大驱动因素推动了我国财富管理行业的数字化变革。“了解数字技术，让数字化财富管理1.0“广开源”传统型投顾数字化财富管理数字化财富管理2.0“轻试水”新兴数字化渠道数字化财富管理数字化财富管理3.0“深敛鱼”提供不断革新9值价户客高提理管间时化优值价户客高提理管间时化优在数字化技术快速发展的背景下，财富管理机构已实现从零散化发展、需求识别不足的1.0阶段向2.0转型。在2.0阶段，数字化技术得到广泛应用，以大数据和智能分析进行更精细的客群细分、基于AI算法的智能投顾、利用现阶段的财富管理以新兴技术武装客户端的同时，对投顾平台以及中后台建设缺乏重视。各财富管理机构IT系统内外部数据整合分析能力不足，难以支持和满足交叉营销与向上营销等需求。系统平台缺乏灵活性与可扩展性，也使图4：数字化财富管理3.0的价值主张投顾客户投顾dCTP机构率提率提数字化财富管理3.0将全方位解决现阶段财富管理的痛点，将整合式平台建设作为核心。以“CTP”为价值主张，围绕深挖客户价值（CustomerValue）、优化时间管理（TimeManagement）以及提升流程效率（ProcessEiciency）三个维度，以智能化作为驱动力，通过数据和技术打通客户、投顾以及机构之间的连接，重构财富管理服务价值链。有效实现三方共赢。数字化财富管理3.0将是各类型业态强化竞争优势，补足短具和技术，更精准识别客户需求，提供全方位、专业•优化时间管理：整合式财富管理平台以数字化、智能以客户、产品、服务等深入洞察信息，增强投顾的业务能力；同时，有效降低日常行政任务的工作量。在优化服务效率的同时，协助投顾投入更多时间，去拓•提升流程效率：整合式财富管理平台以自动化和智能化代替部分人力，降低了服务成本，提高投资决策效率。运用标准化的流程和工具，以智能技术辅助投资决策，降低客户对投顾的依赖，有效增强客户与机构纵观财富管理市场，银行、券商、信托、基金公司、互联网金融、第三方财富管理公司等不同类型的金融机构业已加入竞争浪潮中。然而，这些业态在数字化进程中各具优势也存在短板。如何强化竞争优势，弥补不足，是各财富管理机构数字化转型升级面临的主要课题。基于业态的发展历史和现状，未来财富管理业务的竞争优劣势可以从潜客获取能力、客户服务能力、投资专业水平、业务运.原有客户数量和信.财富规划专业度有待提升.数据价值挖掘仍有发展.同质化服务，销售导向为.数据端挖掘，平台化建设.渠道优势不足寻求新模式.线下渠道少，获客难度高.数据、技术水平有待提升.服务能力较强.机动灵活，产品种.行业内竞争激烈，平台独.数据基础薄弱埃森哲认为，从被动发展到主动布局，银行应在保持原有客群基础优势下，积极提升专业财富规划及投研能力，提高数据分析应用能力，同时理财子公司应借力母行发展金融科技，取得先商业银行借助原有客户数量和信任基础，拥有最大的市场份额和客户群体，渠道优势最为明显。但是，商业银行的市场地位和规模也面临着其他业态的挑战，在向数字化财富管理3.0进军的过程中，需要在投资专业能力、科技应用以及数据及分析能力三个方面补足差距。第一，尽管银行业通过私人银行、理财贵宾等形式和手段初步建立了财富上还有待提升；第二，理财子公司的成立既是机遇也是挑战，借力母行客户和渠道优势，大力发展金融科技，以数字化平台建设抢占市场先券商最大优势在于长期深耕一二级市场，资产配置能力强。但受追寻的目标，国外互联网券商例如嘉信理财等更宣布提供股票免佣服名，行二级市场权益类产品配置之实。根本原因在于券商的潜客获取能力、客户服务水平及科技应用水平上的不足。由此不难看出，券商的财埃森哲认为，券商的财富管理转型破局思路，需要利用数据、技术能力全面提高投顾水平，通过系统的整合与协调，使券商在发挥专业优势的前提下，做好客群细分，提高分级财富规划能力，真正实现向财富管理埃森哲认为，公募基金面对理财子公司的挑战，应快速布局财富管理，实现资金资产端的双轮驱动，在公司层面自上而下建立有效的客户服务体系和财富顾公募基金财富管理转型，即是形势所迫，也是主动调整。布局将是各基金机构转型数字化财富管理3.0面临的主要障碍。在潜客获取构业务和个人业务、高净值客户和普通投资者之间的客群划分，因应不同客群风险偏好进行资产配置与财富规划服务；在科技应用水平方面，信托依托全牌照的优势，产品和可投资范围广泛，其吸引力正在载体。然而，受限于转型之前的行业特点，目前信托公司在C端客户服能力及科技应用水平这几个方面，急需补足自身劣势。从潜客获取能力投资专业能力来看，量身定制的投资规划能力尚显不足；从数据分析及科技应用水平来看，目前行业数据整合程度较低，整体信息化、科技化埃森哲认为，信托业的财富管理蝶变，需要建立线上线下一体化生态体系，补足与银行、券商及公募基金在线上服务及技术应用方面的短板，提高数据管理能力，优化财富规划水平和资产更充分地发挥其在财富管理业务埃森哲认为，第三方财富管理机构需要通过平台建设，在客户服务与专业水平上更进一步，避免财富管理业务陷入“纯产品代销”的怪圈，加强技术、数据方面的支持和辅助，形成一套高效运转的系统来增强客户与机构中国的第三方财富管理机构已经超过8000家，市场竞争日趋激烈。然而频发的暴雷事件以及高压监管的新常态，更加要求第三方财富管理机构在潜客获取能力、投资专业能力、数据及分析能力三个方控体系建设不健全，易受到各类风险的冲击。在数据分析能力方面，当整合产品和服务，使用标准化工具和流程，配置灵活、可扩展的后台支撑，为客户提供以需求理服务。其特点是在前端以数字化提升客户体验、优化投顾工作效率，中后端整合产品平台，企业效率的提升以及运营成本的降低。瑞银计划2019年到2021年持续对两个平台进行建设、优化和提升，届时投入将超过6.06亿美元，从而真正在全球范围内满足客户的财富管理需求，将财富管理带向新高度。招商银行作为国内银行业财富管理的领先者，在数据分析与科技应用水平方面，其“财富W+”实现了端到端的“精益”研发管理体系，可以根据实时数据为客户进行投资策略调整4。在投资专业水平方面，招商银行以大数建议，以及线上智能理财的跟踪和优化。同时利用微交互技术，通过划动卡片、动画、频闪、视觉追踪提升互动认中金公司作为国内券商财富管理转型的“样本”，于2019年10月正式发布“中金财富”品牌6，整合中金公司财富管理业务及中投证券旗下财富管理与经纪业务“金中投”、“掌中投”等子品牌，致“中金财富规划”、“中国50私享专户服务计划”和“中金环球家族办公室（GFO）战略”等服务内容，帮助客户制定覆盖全生命周期人生目标的财富规划，并提供资产配置方案，结合数字化和金融科技能控制区共享区持续创新运营模式控制区共享区持续创新运营模式开启数字化财富管理3.0面对多种因素驱动带来的机遇和挑战，数字化财富管理3.0将是财富管理各业态的解决之道。为了最大化释放数字化能力，谁能率先“连点成线”，以创新引领财富管理3.0时代，构建整合式财富管理平台，整合服务、产品、数据和技术，实现前台、中台和后台的贯通，谁就能成为数字化财富管理3.0以整合式平台建设为核心，打造“取胜之匙”图6：整合式财富管理平台解决方案渠道层渠道层客户端客户端投顾端投顾端投顾服务层投顾服务层投顾工作区投顾工作区中后台核心系统层清算结算产品生命周期管理风控合规报表管理轻量级架构轻量级架构数据平台层数据治理场景驱动整合式财富管理平台从技术层面打通前台、中台和后台，为客户、投顾以及机构带来不同程度的效能提升。整合式平台的解决方案应包括四个层级：渠道层、投顾服务层、中后台核心系统层以及数据基础支撑层。渠道层:“客户端竞争激烈，投顾端方兴未艾”渠道层包含客户端和投顾端。客户端建设以提升用户体验为核心，针对客群特点提供差异的高端财富管理服务。目前，国内金融机构纷纷采取与金融科技公司合作的方式，实现前端技效果仍有待时间检验。客户端功能的建设和迭代是财富管理机构最为关注，也是发展最为直观、竞争最为激烈的领域，国内的头部机构在客户端功能建设上已逐渐赶超国际领先机构。但由于功能同质化较为严业模仿和复制。投顾端服务于投顾，通过顾问与客户体验的统其与客户建立信任。与客户端竞争激烈形成鲜明对比的是投顾端建设尚显不足，这与国内财富户洞察进行差异化模块展示进行演变。如何在移动端对客户进行分层服务，以及如何从多A将成为财富管理机构的重要课题。同时，随着国内财富管理行业的逐渐成熟及理财产品净值化发2投顾服务层:“重中之重，打造财富管理核心竞争力的关键”埃森哲认为，投顾服务层是打造财富管理差异化核心竞争力的关键，应当作为财富管理机构平台建设的重中之重。投顾服务层与渠道层紧密相连，其核心是赋能投顾，为投顾提供财富规划及投资组投顾服务层的建设应充分考虑团队服务模式对功能及权限的设计要求，借助机器学习、预测分析等现代信息技埃森哲认为，投顾服务层应考虑分区架构，包括共享区、控制区以及投顾工作区，以实现划与资产配置的能力。投顾服务层以数据基础作为支撑，而数据基础又决定了财富管理数字化的 机构内部数据 外部数据 机构内部数据 外部数据3中后台核心系统层:“从烟囱式走向整合式，持续搭建与完善”展提供支持。从建设现状来看，各财富管理机构在信息化建设中已经形成了按前中后台划分的各4数据平台层:“良莠不齐，数据基础决定财富管理数字化高度”作为“新能源”，数据平台平台已经突破传统的支撑地位，而成为财富管理的引擎和推进器，贯穿数字化财富管理的全生命周期。要想实现数据驱动业务，更精准了解用户诉求，需要机构在整合和优化内部数有意义的洞见。在整合机构现有内部数据的基础上，DSTS结合人生阶段及重大事件，社交媒体、网页浏览、软件下图7：埃森哲DIGITALSIGNALTOSALE（DSTS）分析引擎ID解析系统+数字化转型需要机构内部的三个软性支撑。一是以开放心态到数字化转型无法一蹴而就，需要系统长远的规划和切实有效的执行；二是以柔性组织结构和创新文化，提高机构的适应性、敏锐性、创新性和学习性；三是要优化和重构流程，在组织内部形开放心态，拥抱数字化变革着力构建智能化运营和数字化创新两大核心数字化能力。相较于去年，中国企跨越到全面接受和拥抱的进程。但若要充分释放数字化变革的潜力，中国的财富管理机构必须要认识到，财富管理数字化转型是一项循序渐进的长期过程，构建数字文化和数字思维至关重要。同时也应看到，财富管理数字平台建设不是某一个部门的事情，而是作为“一把手”工程，由高层推动，调动全员参与建立开放包容的数据文化、培养数据驱动、动态精准的思维和素养，才能对行图8：9%的企业成为转型领军者9%9%转型领军者其他企业有效适应瞬息万变的外部环境，建立敏捷快速的客户响应模式，以满足客户个性化、高频化互动的需求，打造极致的一是通过建立扁平化组织结构，有效增强横向沟通，缩短信息传递路径，减少中间环节；二是鼓励个体创新和组织学习，以发现、应对以及适应外部环境变化带来的挑战；三是采取灵活的柔性激励，关注个体发展，更有效满足员财富管理机构的流程优化应以客户需求为导向，改变以产品销售为中心的原有思路，优化以需求的运营机制及相关的业务流程。财富管理机构应以信息技术为依托，打破部门、地域等界一是要实现信息的集成与共享，实现全流程透明化与可视化，提高组织内部单项业务流高信息交互的速度与质量，有效实现跨部门、跨地域与跨业务的信息协同。二是要兼面对时代赋予的机遇和挑战，财富管理行业已经处在数字化浪潮下转型和升级的关键节点。诸多金融机构选择寻求与金融科技公司的开放合作，但也在风险管理、文化与管理差异、责任认定等方面带来挑战，这种“强强联合”的方