2022年基金《私募股权投资基金基础知识》考试题库（核心题版）

2022年基金《私募股权投资基金基础知识》考试题库

（核心题版）

一、单选题

1.有限责任公司的清算组由（）组成

Av股东

B、公司高管

C、董事会成员

D、公司投资者

答案：A

解析：有限责任公司的清算组由股东组成。

2.中国（）统一行使股权投资基金监管职责。

A、人民银行

B、银保监会

C、证监会

D、基金业协会

答案：C

解析：2013年6月，中央编办发出《关于私募股权基金管理职责分工的通知》，

明确由中国证券监督管理委员会统一行使股权投资基金监管职责。

3.在投资阶段，基金管理机构将资金投向被投资企业：这一阶段主要包括（）I

开发与初审II签署投资备忘录III尽职调查IV签订投资协议V信息披露

A、IIII、IV

B、IV

C、I、III、IV、V

D、II、III、IV、V

答案：A

解析：在投资阶段，基金管理机构将资金投向被投资企业：这一阶段主要包括项

目开发与初审、立项、签署投资备忘录'尽职调查、投资决策、签订投资协议、

投资交割等环节.考点：股权投资基金运作流程

4.下列选项中，属于财务指标的是()o

A、资产负债表重大改变

B、重大经营管理问题

C、经营风险控制情况

D、销售额增长

答案:A

解析：财务指标是企业经营管理的结果和具体呈现，其主要包括关键比率分析、

拖延付款情况、财务亏损情况、资产负债表重大改变等。

5.(2017年)基金投资策略的确定，通常根据基金的。。

A、投资目标

B、投资者的风险偏好

C、投资者的期望收益

D、以上全是

答案：D

解析：基金投资策略的确定，通常依据基金的投资目标以及投资者对风险和期望

收益的偏好来进行。

6.以下属于运作期间的临时披露的事项的是（）I管理费率或者托管费率变更II

清盘或者清算III提取业绩报酬IV重大关联交易

A、I、II、IIIXIV

B、I、II、IV

C、I、II、III

D、II、UKIV

答案：A

解析：在股权投资基金运作期间，当出现与基金管理人或者股权投资基金相关的

重大事项时，信息披露义务人应当将重大事项进行临时披露。一般来说，重大事

项包括基金管理人和托管人发生重大事项变更、股权投资基金发生重大损失、管

理费率或者托管费率变更、清盘或者清算、重大关联交易、提取业绩报酬等

7.股权投奥基金资产的所有者是（）o

A、基金托管机构

B、基金投资者

C、基金销售机构

D、基金管理人

答案：B

解析：股权投资基金投资者是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报

的受益人。

8.在（）内，基金管理人主要负责进行投斐后管理及退出投资项目的工作。

A、募集期

B、管理退出期

C、投资期

D、滚动投资期

答案：B

解析：在管理退出期内，基金管理人主要负责进行投资后管理及退出投资项目的

工作。

9.()是指对一段时间内接受的买卖申报一次性撮合的竞价方式。

A、竞价交易

B、集合竞价

C、大宗交易

D、连续交易

答案：B

解析：集合竞价是指对一段时间内接受的买卖申报一次性撮合的竞价方式。

10.我国对申请境外直接上市企业的财务状况提出了较为严格的要求，具体包括:

OI净资产不少于4亿元人民币II过去一年税后利润不少于6000万元人民币，

并有增长潜力III按照合理市盈率预期，筹资额不少于5000万美元IV具有规范

的法人治理结构及较完善的内部管理制度V有较稳定的主营业务收入来源

A、I、II、III、IV、V

B、II、III、IV、V

C、I、II、III、IV

D、I、III、IV、V

答案：C

解析：我国对申请境外直接上市企业的财务状况提出了较为严格的要求，具体包

括：拟上市企业筹资用途符合国家产业政策；利用外资政策及国家有关固定资产

投资立项的规定；净资产不少于4亿元人民币；过去一年税后利润不少于6000

万元人民币，并有增长潜力；按照合理市盈率预期，筹资额不少于5000万美元；

具有规范的法人治理结构及较完善的内部管理制度；有较稳定的高级管理层及较

高的管理水平。

11.《证券投资基金法》规定基金行业协会是证券投斐基金行业的自律性组织是

()

A、基金管理人

B、一般社会法人

C、社会团体法人

D、基金托管人

答案：C

解析：《证券投资基金法》规定“基金行业协会是证券投斐基金行业的自律性组

织是社会团体法人。

12.下列关于股权投资基金退出方式的说法正确的是()ol.从退出收益的角

度来看，清算退出一般将面临亏损的风险II.从退出效率的角度来看，清算退出

所需时间受债权公告、资产处置等环节影响，不同企业清算所花时间呈现较大的

差异性川.从退出成本的角度来看，相对于上市来说，挂牌退出所需费用相对较

低IV.从退出风险的角度来看，挂牌退出存在挂牌后一段时间内无人受让或价格

被低估的风险

A、I、IIIxIV

B、I、II、III

C、I、II、III、IV

D、I、II、IV

答案：c

解析：从退出收益的角度来看，上市转让退出的收益一般要比挂牌转让退出和协

议转让退出的收益高；清算退出一般将面临亏损的风险。从退出效率的角度来看,

如果选择上市的话，从券商进场确定股改基准日算起，完成首次公开发行股票并

上市（以下简称首发上市）一般需要2年甚至更长时间，上市成功后一般还有相

当期限的限售期，实现最终退出耗时较长。场外股权交易市场挂牌一般实行注册

制，所需时间相对较短。对协议转让而言，收购方和被收购方谈定交易价格和条

件后，就可以进行交割，并且交易后不存在限售期的问题，股权投资基金通过协

议转让退出的方式可以更快地收回现金，实现快速退出。清算退出所需时间受债

权公告、资产处置等环节影响，不同企业清算所花时间呈现出较大的差异性。从

退出成本的角度来看，首发上市需要支付给承销商及其他市场服务机构相对较高

的费用。在场外交易市场挂牌通常也需要聘请专业市场服务机构提供改制'辅导

等服务，但相对于上市来说，挂牌所需费用相对较低。协议转让交易不需要支付

高额的保荐、承销等费用，只需并购方和被并购方双方达成协议，协议转让即可

完成。对清算退出而言，需要支出清算费用，且清算费用是需要优先支付的。从

退出风险的角度来看，全球主要股票市场均设置了限售期的要求，股权投资基金

通常需在企业上市一段时间后才可以将所持上市企业的股票卖出，锁定期内的股

票价格波动会影响到股权投奥基金的退出收益；在我国，目前股票市场首发上市

准入实行核准制，因此企业上市申请能否获得核准仍然存在相当大的不确定性。

如果选择挂牌退出，由于场外股权交易市场的交易活跃度通常不是很高，市场流

动性相对较差，因此存在挂牌后一段时间内无人受让或价格被低估的风险。协议

转让的风险主要表现为由信息不对称所引起的价格不能充分反映被投资企业实

际价值的不确定性。如果企业进入清算程序，在处置资产的过程中，部分流动性

较差的资产可能将不得不以极低的价格转让，甚至存在短期内无法变现的可能性,

从而影响清算收入。

13.下列行为中，符合股权投资基金委托募集行为概念的是()。

A、某基金管理人举办高净值投资者会议并向高净值投资者推介其发起的股权投

斐基金

B、某基金管理人委托另一家登记的基金管理人C募集成立一支股权投资基金

C、某基金管理人委托取得基金销售资格的中国基金业协会的会员D商业银行为

其募集一支股权投斐基金

D、某基金管理人通过第三方P2P平台完成其发起的股权投资基金的募集工作

答案:C

解析：委托募集是指基金管理人委托第三方机构代为寻找投资人并完成资金募集

工作。

14.保密条款有利于保护()的利益。

A、投资方

B、目标公司

C、投资方及目标公司双方

D、第三方

答案：C

解析：保密条款有利于保护投斐方及目标公司双方的利益。

15.以下关于从事股权投资基金募集的禁止性行为，说法错误的是（）

A、公开推介或者变相公开推介

B、推介材料虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏

C、推介或片面节选少于6个月的过往整体业绩或过往基金产品业绩

D、推介本机构设立或负责募集的私募基金

答案：D

解析：股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构及其从业人员从事股权投资

基金募集业务，不得有以下行为：公开推介或者变相公开推介；（A项正确）推

介材料虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；（B项正确）以任何方式承诺投资

者费金不受损失，或者以任何方式承诺投资者最低收益，包括宣传“预期收益”

“预计收益”“预测投资业绩”等相关内容；夸大或者片面推介基金，违规使用

“安全”“保证”“承诺”“保险”“避险”“有保障”“高收益”“无风险”

等可能误导投斐人进行风险判断的措辞；使用“欲购从速”“申购良机”等片面

强调集中营销时间限制的措辞；推介或片面节选少于6个月的过往整体业绩或过

往基金产品业绩；（C项正确）登载个人、法人或者其他组织的祝贺性'恭维性

或推荐性文字；采用不具有可比性、公平性、准确性、权威性的数据来源和方法

进行业绩比较，任意使用“业绩最佳”“规模最大”等相关措辞；恶意贬低同行；

允许非本机构雇佣的人员进行私募基金推介；推介非本机构设立或负责募集的私

募基金；（D项错误）故选择D项。法律、行政法规、中国证监会和基金业协会

禁止的其他行为。

16.股权投费基金推介材料应由（）制作。

A、基金托管人

B、基金管理人委托的基金销售机构

C、基金管理人

D、中国证券投资基金业协会

答案：C

解析：募集推介资料是基金管理人制作的关于特定基金产品的推介说明斐料，相

较于私募备忘录,募集推介费料重点描述募集中基金的基本情况，内容更为简明,

但基金管理人也需要保证募集推介资料内容的真实性、完整性、准确性。

17.私募股权投资基金一般是从事（）公司股权投资的基金。

A、上市

B、新兴

C、非上市

D、成熟

答案:C

解析：私募股权投资基金的概念:一般是指从非上市股权投资的基金。

18.创业投费基金支持起来的著名科技企业包括。。I.微软II.百度III.阿

里IV.华为

A、I

B、IxII

C、I、II、III

D、I、II、III、IV

答案：C

解析：创业投资基金的发展历史表明，许多著名的科技企业，如微软、英特尔、

谷歌、特斯拉、百度、阿里、腾讯等，都是创业投奥基金支持起来的；创业投资

基金还支持了一些科技行业的发展，例如，如果没有创业投资基金的支持，互联

网行业很可能不会是现在的发展状况。

19.尽职调查的作用除了验证过去财务业绩的真实性外，更重要的在于预测企业

未来的业务和财务数据，并在此基础上对企业进行()。

A、估值

B、分析

C、调查

D、研究

答案：A

解析：尽职调查的作用除了验证过去财务业绩的真实性外，更重要的在于预测企

业未来的业务和财务数据，并在此基础上对企业进行估值。根据尽职调查所发现

的风险，投资人可以对目标公司作出进一步估值调整，得出符合目标企业实际价

值的估值结果。

20.股权投费基金需要密切关注被投资企业的情况有()oI会计制度变化II市

场价格和份额变化III销售及订货出现重大变化IV资产负债表项目出现重大变

化

A、I、II

B、II、III

C、I

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：股权投费基金可以通过被投资企业提交的经营报告了解企业业务进展情况,

并密切关注企业出现的下列问题：支付延误、亏损、财务报表呈报日期延误、财

务报表质量不佳、费产负债表项目出现重大变化'企业家回避接触、出现大量财

产被盗情形'管理层出现变动、销售及订货出现重大变化、存货变动异常'缺少

预算和计划'会计制度变化、失去重要客户和供应商、出现劳工问题、市场价格

和份额变化等。知识点：投资后管理阶段获取信息的主要方式

21.信托（契约）型股权投资基金的收益分配和风险承担原则由（）约定。

A、基金合同

B、公司章程

C、基金协议

D、合伙协议

答案：A

解析：信托（契约）型股权投资基金的收益分配和风险承担原则由基金合同进行

约定。

22.目前，我国证券交易所主要的交易机制包括（）。I竞价交易II大宗交易川

要约收购

A、IxII

B、I、川

C、II、III

D、I、II、III

答案：D

解析：目前，我国证券交易所主要有以下交易机制：①竞价交易制度，又称委托

驱动制度，主要包括集合竞价和连续竞价两种方式；②大宗交易，又称为大宗买

卖，是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方经过协商达成一致

并经交易所确定成交的证券交易；③要约收购，是指收购人向所有的股票持有人

发出购买上市公司股份的收购要约，收购该上市公司股份的行为。

23.促进创业投资发展的相关政策措施有O。I大力培育和发展合格投资者II

完善创业投费税收政策川研究鼓励长期投费的政策措施IV鼓励境内有实力的创

业投资企业积极稳妥“走出去”

A、IXII

B、I、III

GI、IIvIII

D、I、II、IIIxIV

答案：D

解析：I、II、III.IV四项均属于促进创业投资发展的相关政策措施。

24.()负责制定和实施基金行业自律规则，监督'检查会员及其从业人员的执

业行为，对违反自律规则的，按照规定给予纪律处分。

A、中国证券业协会

B、中国证券投资基金业协会

C、中国证券监督管理委员会

D、中国银行业监督管理委员会

答案：B

解析：制定和实施行业自律规则，监督、检查会员及其从业人员的执业行为，对

违反自律规则和协会章程的，按照规定给予纪律处分是中国证券投资基金业协会

的职责之一。

25.下列关于政府引导基金的说法中，错误的是（）。

A、政府引导基金是政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要投资于创

业投资基金，引导社会资金进入创业投资领域

B、政府引导基金的宗旨是发挥财政资金的引导和聚集放大作用

C、政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括参股、融资担保、跟进投资

D、政府引导基金本身直接从事创业投资业务

答案：D

解析:政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括参股、融资担保、跟进投费。

第一，参股，是指政府引导基金主要通过参股方式，吸引社会斐本共同发起设立

创业投资企业。第二，融资担保，是指政府引导基金根据信贷征信机构提供的信

用报告，对历史信用记录良好的创业投资基金，采取提供融资担保方式，支持其

通过债权融资增强投资能力。第三，跟进投资，是指产业导向或区域导向较强的

政府引导基金，通过跟进投资，支持创业投资基金发展并引导其投资方向知识点:

政府引导基金的概念和运作；

26.（）是指截至某一特定时点，投资人已从基金获得的分配金额加上资产净值

（NAV）与投资人已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资人的账面回报水平。

A、内部收益率

B、已分配收益倍数

C、未分配利润

D、总收益倍数

答案：D

解析：总收益倍数（TVPI）是指截至某一特定时点，投资人已从基金获得的分配

金额加上资产净值（NAV）与投资人已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资

人的账面回报水平。

27.有关股权投资基金监管的法律规定，监管机构依法行使监管权，具有法律效

力，具有强制性。下列监管权不属于监管机构依法行使的是（）o

A、复核权

B、审批权

C、禁止权

D、行政处罚权

答案：A

解析：选项A符合题意：有关股权投资基金监管的法律规定，具有强制性规范的

性质，监管机构依法行使审批权、检查权'禁止权、撤销权、行政处罚权和行政

处分权等监管权，均具有法律效力，具有强制性。

28.下列属于基金托管的作用的有。。I.完善基金治理结构II.提升基金运

作专业化水平川.保障基金费产的安全V.保护基金投资者利益

A、I、II、III

B、I、II、IV

GIIvIII、IV

D、I、II、IIIxIV

答案：D

解析：基金托管制度对完善基金治理结构、提升基金运作专业化水平、保障基金

资产的安全、保护基金投资者利益具有重要作用。与一般的市场服务机构不同，

基金托管人具有基金当事人的法律地位，托管人的引入，可以对基金管理人形成

制衡，从而有利于形成更为有效的基金治理结构。

29.()负责批准公司发展战略、批准公司年度财务预算与决算、聘任和解聘公

司高级管理人员、决定公司高级管理人员的薪酬和考核与激励制度等重要决策。

A、监事会

B、董事会

C、理事会

D、股东大会

答案：B

解析：董事会负责批准公司发展战略'批准公司年度财务预算与决算、聘任和解

聘公司高级管理人员、决定公司高级管理人员的薪酬和考核与激励制度等重要决

策。

30.下列关于公司型股权投资基金的设立步骤的说法中，错误的是()o

A、申请材料齐全，符合法定形式，登记机构能够当场登记的，应予当场登记并

颁发营业执照

B、根据法律法规对企业名称的规定为企业准备名称，并根据所在地工商登记机

构的流程要求进行名称预先核准

C、名称核准通过后，根据各地工商登记机构的要求提交一系列申请材料进行设

立登记，并同时向中国基金业协会提交基金备案申请

D、领取营业执照后刻企业印章，申请纳税登记，开立银行基本账户等

答案：C

解析：基金管理人应当在基金募集完毕后限定时间内通过中国基金业协会的产品

备案系统进行备案，根据要求如实填报相关基本信息。

31.下列关于完全棘轮条款的说法中，正确的有Ooi.完全棘轮条款时，前

轮投资者过去投入的资金所换取的股权全部按新的最低价格重新计算，增加的部

分由创始股东无偿或以象征性的价格向前轮投奥者转让H.完全棘轮的特点在于

不考虑下一轮新发行股权的数量，只是简单地对比后轮融资与前轮融资的价格差

异川.完全棘轮条款是最大限度地保护前轮投资者的条款，在股权投资基金实践

中，如果谈判优势明显，多数股权投费基金都会要求适用完全棘轮条款IV.完全

棘轮条款使公司经营不利的风险很大程度上完全由原始股东来承担了，对作为创

始股东的企业家有重大的影响

A、I、II、III

B、I、II、IIIxIV

C、I、IIIxIV

D、I、II、IV

答案：A

解析：适用完全棘轮条款时，前轮投资者过去投入的斐金所换取的股权全部按新

的最低价格重新计算，增加的部分由创始股东无偿或以象征性的价格向前轮投资

者转让。完全棘轮的特点在于不考虑下一轮新发行股权的数量，只是简单地对比

后轮融资与前轮融资的价格差异。完全棘轮条款是最大限度地保护前轮投资者的

条款，在股权投资基金实践中，如果谈判优势明显，多数股权投资基金都会要求

适用完全棘轮条款。在使用认股权证或可转换优先股进行股权投资的情形下，棘

轮条款通常会通过调整认股权证的购股数量或优先股的转换系数来保护前轮投

费者利益。完全棘轮条款使公司经营不利的风险很大程度上完全由企业家来承担

了，对作为创始股东的企业家有重大的影响。知识点：反摊薄条款的概念与基本

内容；

32.登记挂牌阶段主要是挂牌申请审核通过后的工作不包括()o

A、分配股票代码

B、办理股份登记存管

C、公司挂牌

D、主办券商内核

答案：D

解析:登记挂牌阶段主要是挂牌申请审核通过后的工作主要包括:分配股票代码、

办理股份登记存管'公司挂牌。这部分工作由券商协同企业完成。

33.股权投资基金的闲置资金可以()o

A、购买股票

B、购买期货

C、购买基金

D、购买国债

答案：D

解析：股权投资基金的闲置资金一般只能存放银行、购买国债或其他固定收益类

的证券。

34.基金管理人的内部控制要求部门设置体现权责明确、相互制约的原则包括（）

I严格的岗位分离制度II建立完善的信息披露制度川严格控制基金财产的财务

风险

A、IxII

B、II、III

C、I、III

D、I、IIxIII

答案：D

解析：基金管理人的内部控制要求部门设置体现权责明确'相互制约的原则，包

括严格授权控制；建立完善的岗位责任制度和科学、严格的岗位分离制度；严格

控制基金财产的财务风险；建立完善的信息披露制度；建立严格的信息技术系统

管理制度；强化内部监督稽核和风险管理系统。

35.（2017年）按照股权投资基金所处生命周期的不同阶段，可以将基金信息披露

分成（）。I募集期间的信息披露II运作期间的定期披露III运作期间的临时披露

A、IxII

B、II、III

GI、III

D、I、II、III

答案：D

解析：信息披露义务人在进行信息披露时，通常按照股权投资基金所处生命周期

的不同阶段，披露不同的基金信息。具体来说，可以将基金信息披露分成募集期

间的信息披露、运作期间的定期披露、运作期间的临时披露三类。

36.内部收益率是指截至某一特定时点，基金资金流入现值加上资产净值现值总

额与资金流出现值总额相等，即（）等于零时的折现率，体现了投资资金的时间

价值。

A、资产净值

B、现金流

C、净内部收益率

D、净现值

答案：D

解析：内部收益率（InternaIRateofReturn,IRR）,是指截至某一特定时点，

基金资金流入现值加上斐产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值（N

etPresentValue,NPV）等于零时的折现率，体现了投资资金的时间价值。

37.下列关于契约型基金的说法中，正确的是（）o

A、契约型基金具有独立法人地位

B、契约型基金的参与主体主要为基金投资者和基金管理人两类

C、按照公司章程来经营

D、基金投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益

答案：D

解析：信托（契约）型股权投资基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投

资基金。信托（契约）型基金不具有独立的法人地位。信托（契约）型基金的参

与主体主要为基金投费者、基金管理人及基金托管人。基金投费者通过购买基金

份额，享有基金投费收益。基金管理人依据基金合同负责基金的经营和管理操作。

基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往

来信托（契约）型基金主要有以下特点：第一，信托（契约）型基金本质上是一

种信托关系，因此，契约各方可通过信托契约进行相关约定，运作比较灵活。第

信托（契约）型基金不是企业所得税的纳税主体，不需要缴纳所得税，只有

基金投资者需要对取得的投资收益缴纳所得税，避免了双重纳税。第三，信托（契

约）型基金中，除非基金合同另有约定，基金投资者以其出费为限对基金的债务

承担有限责任。知识点：掌握契约型基金的架构'特点；

38.以下哪项不属于股权投资基金的估值通常使用的方法（）o

A、相对估值法

B、成本法

C、市场法

D、收入法

答案：A

解析：对股权投资基金的估值，通常使用的方法主要有三类，即成本法、市场法

和收入法。

39.二手资料收集的途径主要有（）I.通过查看企业的内部资料获取II.通过研

究机构和调查机构获取川.通过网络获取IV.通过各类会议获取V.通过行业协会

和商会获取？

A、I.II.IV.V

B、I.II.III.IV

C、I.II.III.IV.V

D、II.III.IV.V

答案：c

解析：二手资料收集的途径主要有：通过查看企业的内部资料获取（企业的工商

登记、财务报告、董事会会议记录、业务文件及重大法律合同等）；通过网络获

取（收集企业竞争对手和和上下游企业信息，尤其是上市公司的信息披露对评估

企业利行业的真实状况有很大帮助）；通过行业协会和商会获取；通过研究机构

和调查机构获取；通过综合性或专业性图书馆获取；通过各类会议获取；通过新

闻媒体获取。

40.股权投资基金信息披露义务人向投资者进行（）等事项，应当在基金合同中

进行约定。I信息披露内容II披露频度川披露方式V信息披露渠道

A、I、III

B、I、II、III

C、II、IIIxIV

D、I、II、IIIvIV

答案：D

解析：信息披露义务人向投资者进行信息披露的内容、披露频度、披露方式、披

露责任以及信息披露渠道等事项，应当在基金合同中进行约定。

41.关于契约型基金，下列说法不正确的是（）o

A、契约型基金不具有独立的法人地位

B、契约型基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金

C、契约型基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人及基金托管人

D、基金托管人负责保管基金资产，执行投资者的有关指令，办理基金名下的资

金往来

答案：D

解析：选项D说法错误：契约型基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投

费基金（B项说法正确）。契约型基金不具有独立的法人地位（A项说法正确）。

契约型基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人及基金托管人（C项说法

正确）。基金投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益。基金管理人依据基

金合同负责基金的经营和管理操作。基金托管人负责保管基金资产，执行管理人

的有关指令，办理基金名下的资金往来（D项说法错误）。

42.下列属于清算退出方式的是（）。

A、破产清算

B、合并清算

C、分立清算

D、财务清算

答案：A

解析：清算退出主要有破产清算和解散清算两种方式。

43.公司型股权投资基金的权益变更登记流程，应符合（）的相关规定。

A、工商管理机关

B、证监会

C、证券交易所

D、中国基金业协会

答案：A

解析：公司型股权投资基金的权益变更登记流程，应符合工商管理机关的相关规

定。

44.正确的相对估值法的估值步骤是（）。I.计算可比公司的估值倍数II.计

算目标公司的企业价值或者股权价值III.选取可比公司V.计算适用于目标公司

的可比倍数

A、I、II、IIIvIV

B、IIIxI、IV、II

C、I、III、II、IV

D、IIIxIIXIVIV

答案：B

解析：相对估值法的估值步骤为：（1）选取可比公司（2）计算可比公司的估值

倍数（3）计算适用于目标公司的可比倍数（4）计算目标公司的企业价值或者股

权价值

45.目前，我国的股权投资基金采取非公开方式募集（私募），基金管理人、基

金销售机构不得通过（）等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传

单'手机短信、微信'博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介。I报刊

II电台川电视V互联网

A、I、II、III

B、II、IIIxIV

C、lxIIXIV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：目前，我国的股权投资基金采取非公开方式募集（私募），基金管理人、

基金销售机构不得通过报刊、电台、电视'互联网等公众传播媒体或者讲座、报

告会、分析会和布告、传单'手机短信、微信'博客和电子邮件等方式，向不特

定对象宣传推介。

46.（2017年）股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构在宣传推介过程中不

得有（）行为。I向合格投资者之外的单位和个人募集资金II通过讲座向不特定

对象宣传推介III委托有资质的销售机构宣传推介其管理的基金IV向投资者承诺

投资本金不受损失或者最低收益，或者预测收益率

A、IxII

B、I、II、IV

GIIvIII

D、I、II、IIIxIV

答案：B

解析：股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构在宣传推介过程中不得有以

下行为：Q）向合格投资者之外的单位和个人募集资金；或者为投资者提供多

人拼凑、费金借贷等满足投费金额的建议或者便利。（2）通过报刊、电台、电

视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信'

微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介。（3）口头或者通过签

订回购协议、承诺函等方式直接或者间接向投资者承诺投资本金不受损失或者最

低收益，或者预测收益率。（4）宣传推介材料有虚假记载、误导性陈述或者重

大遗漏。（5）夸大宣传、片面宣传股权投资基金，违规使用安全、承诺、保险'

避险、有保障、高收益、无风险、本金无忧等可能使投资者认为投资股权投资基

金没有风险的表述。（6）诋毁其他股权投资基金管理人、托管人或者销售机构。

（7）登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或者推荐性文字。

（8）向投资者宣传的股权投斐基金投向与股权投费基金合同约定的投向不符。

（9）未充分披露股权投奥基金交易结构、各方权利义务、收益分配、费用安排、

关联交易（如有）、委托投斐顾问（如有）等情况。（10）中国证监会认定的其

他行为。

47.（2017年）A公司的息税前利润（EBIT）为2亿元，假设A公司每年的折旧为

2000万元，长期待摊费用为1000万元，若按企业价值/息税折旧摊销前利润倍

数法进行估值，倍数定为5.0,则A公司估值为（）亿元。

A、11.55

B、11.5

C、11

D、12

答案：B

解析：息税折旧摊销前利润的计算公式为：息税折旧摊销前利润（EBITDA）=息

税前利润（EBIT）+折旧+摊销。企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法的企业价

值计算公式为：EV=EBITDAX（EV/EBITDA倍数）。则A公司估值计算如下：A

公司EBITDA=EBIT+折旧+摊销=2.0+0.2+0.1=2.3（亿元），A公司EV=2.3

X5.0=11.5（亿元）。

48.基金收益分配的第一个环节是（）。

A、偿还债务

B、向投费者返还投资本金

C、向投资者支付约定的优先收益

D、剩余收益按照约定的比例在股东之间进行分配

答案：B

解析：每个投资项目退出后，退出资金先向投资者分配，直至分配金额达到投资

者针对该退出部分对应的投斐本金。

49.投资后管理的主要内容可分为两类（）。I、为股权投资基金对被投资企业

进行的项目监控活动II、为股权投资基金对被投费企业提供的增值服务III、为股

权投资基金对被投资企业提供信息服务IV、为股权投资基金对被投资企业提供数

据服务？

A、I.IV

B、I.II

C、I.Ill

D、III.IV

答案：B

解析：投资后管理的主要内容可分为两类：第一类为股权投奥基金对被投资企业

进行的项目监控活动；第二类为股权投资基金对被投资企业提供的增值服务。

50.股权投资基金通常需要多达（）才能完成投资的全部流程，实现退出。

A、1年

B、2年

C、7年

D、10年

答案：C

解析：由于股权投资基金主要投资于未上市企业股权或上市企业的非公开交易股

权，通常需要3〜7年才能完成投资的全部流程从而实现退出，股权投资因此被

称为“有耐心的斐本”。此外，股权投资基金的基金份额流动性较差，在基金清

算前，基金份额的转让或投资者的退出都具有一定难度。

51.下列关于政府管理的说法中错误的是()o

A、国家对创业投资企业实行备案管理

B、各类处于创建或重建过程中的未上市成长性企业的投资均可归入创业投资

C、创业投资企业的组织形式只能为有限责任公司或股份有限公司

D、股权投资基金的监督管理由中国证监会负责

答案：C

解析：C项，《创业投费企业管理暂行办法》明确了创业投资企业存在的组织形

式以及创业投资企业与其管理人之间的法律关系。该办法规定，创业投资企业可

以以有限责任公司、股份有限公司或法律规定的其他企业组织形式设立，确立了

创业投资企业的“企业”性质。

52.境内首次公开发行上市的一般流程是()I改制II辅导III申报审核IV股

票发行及上市

A、I、II、III、IV

B、I、II、IV

C、I、II、III

D、II、III、IV

答案：A

解析：境内首次公开发行上市的一般流程包括：改制'辅导、申报审核、股票发

行及上市。

53.（）可以保证管理人经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则,

自觉形成守法经营'规范运作的经营思想和经营理念。

A、管理人法制教育

B、管理人风险控制

C、管理人内部控制

D、管理人外部控制

答案:C

解析：管理人内部控制可以保证管理人经营运作严格遵守国家有关法律法规和行

业监管规则，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营理念。

54.下列有关公司税收的说法，错误的是（）。

A、当投资人是企业时，来自公司型基金分配的股息、红利所得为免税收入

B、当投资人是个人时，按股息、红利所得缴纳个人所得税的适用税率一般为50%

C、创业投资企业从事国家需要重点扶持和鼓励的创业投资，可以按投资额的一

定比例抵扣应纳税所得额

D、转让财产收入是公司型基金转让标的企业股权获得的收入

答案：B

解析：B项，从基金投斐者层面看，公司型基金的投费者作为公司股东从公司型

基金获得的分配是公司税后利润的分配，自然人投资者需缴纳股息红利所得税

（适用税率为20%）并由基金代扣代缴，因而需承担双重征税（公司所得税与个

人所得税）。

55.股权投资基金项目退出的目的是（）。I实现资本增值II弥补亏损川合理避

税IV及时避免和降低财产损失

A、IIIxII

B、IxIV

C、I、IIIxIV

D、I、II、IIIvIV

答案：B

解析：股权投资基金的项目退出是指股权投资基金选择合适的时机，将其在被投

费企业的股权变现，由股权形态转化为资本形态，以实现资本增值，或及时避免

和降低财产损失。

56.下列关于基金业协会的说法，错误的是()o

A、基金业协会是法定自律性组织

B、基金业协会是社会团体法人

C、基金业协会以营利为目的

D、基金业协会采用会员制

答案：C

解析：基金业协会是社会团体法人，不以营利为目的。

57.非法吸收公众存款罪的最高刑期为。年有期徒刑。

A、3

B、5

C、10

D、15

答案：C

解析：集资诈骗罪的量刑重于非法吸收公众存款罪，集斐诈骗罪的最高刑期为无

期徒刑，非法吸收公众存款罪的最高刑期为10年有期徒刑。

58.以下属于基金基金托管人主要职责有()I管理基金财产II按照规定开设基

金费金账户III将托管资金与基金托管机构自有财产严格分开IV定期向基金管

理人出具资产托管报告

A、I、II、III、IV

B、I、II、III

C、II、III、IV

D、I、III、IV

答案：C

解析：具体来说，基金托管人主要履行下列职责：安全保管基金财产；按照规定

开设基金资金账户；对同一基金管理人所托管的不同基金的资金分别设置账户，

确保各基金费金账户的独立；将托管资金与基金托管机构自有财产严格分开；保

存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；按照相关法律的规定

和托管协议的约定，根据基金管理人的指令，及时办理清算、交割事宜；按照相

关法律的规定监督基金管理人的费金运作；定期向基金管理人出具资产托管报告。

知识点：基金托管人

59.基金托管人应当履行的职责不包括()。

A、安全保管基金财产

B、定期或者不定期向基金投资者披露基金经营运作等方面的信息

C、将托管资金与基金托管机构自有财产严格分开

D、按照相关法律的规定和托管协议的约定，根据基金管理人的指令，及时办理

清算、交割事宜

答案：B

解析：选项B符合题意：基金托管人主要履行下列职责：安全保管基金财产；按

照规定开设基金资金账户；对同一基金管理人所托管的不同基金的资金分别设置

账户，确保各基金资金账户的独立；将托管资金与基金托管机构自有财产严格分

开；保存基金托管业务活动的记录、账册'报表和其他相关资料；按照相关法律

的规定和托管协议的约定，根据基金管理人的指令，及时办理清算、交割事宜;

按照相关法律的规定监督基金管理人的资金运作，定期向基金管理人出具资产托

管报告。选项B属于基金管理人的职责。

60.目标企业发生重大关联交易前，需先获得投资人的同意，这体现了投资协议

中的（）。

A、竞争禁止条款

B、保密条款

C、排他性条款

D、保护性条款

答案：D

解析：保护性条款是指股权投资基金为保护自身利益而设置的要求目标公司在执

行某些可能损害投资者利益或对投费者利益有重大影响的行为时，需取得投费者

同意的条款。

61.合格投资者比一般投资者、的能力更强、

更为丰富，对基金管理人及其发起设立的基金具有较强的筛选、判断及监督能力。

（）

A、人数更多；运作资本；经验

B、资本更雄厚；识别与承受风险；专业知识

C、掌握的信息更多；自我管理；人脉资源

D、自我保护意识更强；监督管理人；知识

答案：B

解析：合格投资者比一般投资者斐本更雄厚、识别与承受风险的能力更强、专业

知识更为丰富，对基金管理人及其发起设立的基金具有较强的筛选、判断及监督

能力。

62.下列不属于政府监管的意义的是（）。

A、维护股权投资基金行业的良好秩序

B、有效维护股权投资基金行业自律不受外来约束

C、提高股权投资基金行业效率

D、保护股权投费基金投资者利益

答案：B

解析：选项B符合题意：相比于行业自律、内部控制和社会力度监督，政府监管

是最具权威、最为有效的监管。政府监管对维护股权投资基金行业的良好秩序、

提高股权投资基金行业效率、保护股权投资基金投资者利益均具有重大意义。

63.下列不属于二手资料收集的途径有（）.

A、通过查看企业的内部资料获取（企业的工商登记、财务报告、董事会会议记

录'业务文件及重大法律合同等

B、通过网络获取（收集企业竞争对手和上下游企业信息，尤其是上市公司的信

息披露对评估企业和行业的真实状况有很大帮助）

C、通过行业协会和商会获取

D、通过客服提供获取

答案:D

解析：二手资料收集的途径主要有：通过查看企业的内部资料获取（企业的工商

登记、财务报告、董事会会议记录、业务文件及重大法律合同等）；通过网络获

取（收集企业竞争对手和上下游企业信息，尤其是上市公司的信息披露对评估企

业和行业的真实状况有很大帮助）；通过行业协会和商会获取；通过研究机构和

调查机构获取；通过综合性或专业性图书馆获取；通过各类会议获取；通过新闻

媒体获取。知识点：尽职调查的方法

64.设立股份有限公司，应当具备下列O条件。I发起人符合法定人数；II有

符合公司章程规定的全体发起人认购的股本总额或者募集的实收股本总额；III

发起人制定公司章程，采用募集方式设立的经创立大会通过；IV有公司名称，

建立符合股份有限公司要求的组织机构；

A、II、III、IV

B、I、II、III、IV

C、I、III、IV

D、I、II、III

答案：B

解析：设立股份有限公司，应当具备下列条件：（1）发起人符合法定人数；（2）

有符合公司章程规定的全体发起人认购的股本总额或者募集的实收股本总额；（3）

股份发行、筹办事项符合法律规定；（4）发起人制定公司章程，采用募集方式

设立的经创立大会通过；（5）有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织

机构；（6）有公司住所。知识点：基金设立的条件及流程

65.在投资后管理阶段，投资者可以选择行使转换权利，将O,相应增加在股

东大会或董事会的话语权，从而实施更有力的监控。

A、优先股或债券转换为普通股

B、普通股转换为优先股或可转债

C、可转债转换为优先股

D、普通股优先股

答案：A

解析：在投资后管理阶段，投费者可以选择行使转换权利，将优先股或可转债转

换为普通股，相应增加在股东大会或董事会的话语权，从而实施更有力的监控。

66.外币股权投资基金通常采取（）的方式。

A、“两头在内”

B、“两头在外”

C、“一内一外”

D、“先内后外”

答案：B

解析：外币股权投费基金通常采取“两头在外”的方式。

67.下列不同基金组织形式的区别说法错误的是（）

A、公司型基金依据基金公司章程运营基金

B、合伙型基金依据合伙协议运营基金

C、信托型基金具有独立的法人地位

D、合伙型基金不具有独立的法人地位

答案：C

解析：信托（契约）型股权投资基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投

资基金。信托（契约）型基金不具有独立的法人地位，选项C错误。

表3-2公司型基金、合伙型基金和信托（契约）型基金的比较

公司一合伙型信托（契的）型

法律主体资格法人企业作法人企业北法人

投资者购买有限合伙企

投资，购买基金公司的股份投资者购买彩金份额后成

投资并地位业的财产份项后成为合

后成为淡公司的股东为茶金合同的当事人之一

伙企业的合伙人

罪金运昔依据依据联金公司拿程运行林金依据介伙办议运许基金依据信托契约还首番金

68.以下哪项不是投资机构通常采取与被投资企业主要管理人员进行沟通接触的

方式？

Av电话

B、邮件

C、会面

D、到企业实地考察

答案：B

解析：投奥机构通常采取电话或会面'到企业实地考察等方式与被投资企业主要

管理人员进行沟通接触。

69.基金服务业务中可能存在的利益冲突说法错误的是O

A、基金服务业务所涉及的基金财产和投费者财产应当独立于基金服务机构的自

有财产

B、基金服务机构应当对提供服务业务所涉及的基金财产和投资者财产实行严格

的分账管理

C、基金托管人一定不得被委托担任同一基金的基金服务机构。

D、基金服务机构应当具备开展服务业务的营运能力和风险承受能力

答案:C

解析：基金托管人不得被委托担任同一基金的基金服务机构，除非该托管人能够

将其托管职能和基金服务职能进行分离，恰当地识别、管理、监控潜在的利益冲

突，并披露给投资者。

70.创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业2年（24

个月）以上，符合条件的，可以按照其对中小高新技术企业投资额的70%,在

股权持有满O年的当年抵扣该创业投资企业的应纳税所得额；当年不足抵扣的，

可以在以后纳税年度结转抵扣。

A、1

B、2

C、3

D、4

答案：B

解析：国家税务总局《关于实施创业投资企业所得税优惠问题的通知》（国税发

【2009】87号）规定：创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高

新技术企业2年（24个月）以上，符合条件的，可以按照其对中小高新技术企

业投资额的70%,在股权持有满2年的当年抵扣该创业投资企业的应纳税所得

额；当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。

71.企业估值特点包括()oI整体不是各部分的简单相加II整体价值来源于要

素的结合方式III部分只有在整体中才能体现出其价值IV整体价值只有在运行中

才能体现出来

A、I、IIVIII

B、II、III、IV

C、I、II、IV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：企业估值特点包括：整体不是各部分的简单相加、整体价值来源于要素的

结合方式、部分只有在整体中才能体现出其价值、整体价值只有在运行中才能体

现出来。

72.合伙型股权投资基金的投资者退伙时，对于其合伙份额对应的资产，可分配

给投资者O。I货币II房屋川存货IV专利权

A、I、II、III

B、I、II、IV

C、I、IIIxIV

D、I、II、III、IV

答案：A

解析：合伙型股权投资基金财产份额的退还办法由合伙协议约定或由全体合伙人

决定，一般来说可以退还货币，也可以退还实物。

73.基金服务业务的服务内容包括（）。I.基金募集11.投资顾问此份额登记V.

信息技术系统？

A、I.Ill.IV

B、I.II.III.IV

C、I.II.Ill

D、II.III.IV

答案:B

解析：基金服务业务的服务内容包括：基金募集'投资顾问、份额登记、估值核

算、信息技术系统等。

74.影响组织形式选择的因素，下列不包括的一项是（）

A、法律依据

B、监管要求

C、税负

D、与股权投资基金的要求

答案:D

解析：影响组织形式选择的因素众多，主要包括法律依据'监管要求、与股权投

费业务的适应程度及基金运营实务的要求，以及税负等。

75.下列关于合伙型基金的表述中，正确的有（）o

A、合伙型基金的参与主体主要为普通合伙人和有限合伙人两类

B、有限合伙人可以参与公司投资决策

C、基金按照合伙协议来运营

D、普通合伙人不可自行担任基金管理人

答案：C

解析：合伙型基金的参与主体主要为普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。普

通合伙人对基金（合伙企业）债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出

资额为限对基金（合伙企业）债务承担责任。普通合伙人可自行担任基金管理人

或者委托专业的基金管理机构担任基金管理人。有限合伙人不参与投资决策。

76.普通合伙人对合伙企业债务（），有限合伙人对合伙企业债务（）。

A、不承担责任；承担全部责任

B、承担有限连带责任；承担有限主要责任

C、承担无限连带责任；承担无限主要责任

D、承担无限连带责任；以认缴出资额为限承担责任

答案：D

解析：合伙型基金的参与主体主要为普通合伙人'有限合伙人及基金管理人。普

通合伙人对基金（合伙企业）债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出

资额为限对基金（合伙企业）债务承担责任。

77.基金产品的风险等级按照风险由低到高的顺序至少划分为（）个等级？

A、2

B、3

C、4

D、5

答案：D

解析：募集机构应当自行或者委托第三方机构对股权投资基金进行风险评级。基

金产品的风险等级按照风险由低到高的顺序至少划分为R1、R2、R3、R4、R5五

个等级

78.（）的股东以其出资为限对公司承担责任。

A、有限责任公司

B、股份有限公司

C、有限合伙企业

D、无限责任公司

答案：A

解析：公司型基金严格按照《公司法》而设立，有限责任公司中股东以其出资为

限对公司承担责任，股份有限公司中股东以其认购股份为限对公司承担责任。

79.（2016年）在向投资者推介股权投资基金之前，募集机构应对投资者风险识别

能力和风险承担能力进行评估，投资者的评估结果有效期最长不得超过（）年。

A、3

B、10

C、1

D、5

答案：A

解析：根据《私募投费基金募集行为管理办法》第十八条，投资者的评估结果有

效期最长不得超过3年。募集机构逾期再次向投资者推介私募基金时，需重新进

行投资者风险评估。同一私募基金产品的投资者持有期间超过3年的，无需再次

进行投资者风险评估。

80.基金应当向合格投资者募集，单只基金的投资者人数累计不得超过()等法

律规定的特定数量。I、《证券投资基金法》II、《公司法》川、《合伙企业法》

IV、《信托法》

A、I、II、III

B、I、IIIxIV

C、II、IIIxIV

D、I、II、III、IV

答案：A

解析：基金应当向合格投资者募集，单只基金的投资者人数累计不得超过《证券

投资基金法》《公司法》《合伙企业法》等法律规定的特定数量。

81.创业投资基金通常不借助杠杆，以()资金进行投资。

A、银行借贷

B、众筹

C、基金的自有

D、创业者的自有

答案：C

解析：具体来说，创业投奥基金的运作还具有以下特点：①从投资对象看，主要

是未上市成长性创业企业；②从投资方式看，通常采取参股性投资，较少采取控

股性投资；③从杠杆应用看，一般不借助杠杆，以基金的自有资金进行投资；④

从投资收益看，主要来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值。

82.根据《公司法》的规定，公司应当进行解散清算的情形不包括()o

A、公司章程规定的营业期限届满或者公司章程规定的其他解散事由出现

B、股东会或者股东大会决议解散

C、公司依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销

D、公司经营管理发生严重困难，继续存续会使股东利益受到重大损失，通过其

他途径不能解决时，持有公司全部股东表决权3%的股东请求法院解散公司并获

得法院支持

答案：D

解析：D项应为：公司经营管理发生严重困难，继续存续会使股东利益受到重大

损失，通过其他途径不能解决时，持有公司全部股东表决权10%以上的股东请

求法院解散公司并获得法院支持。

83.下列关于协议转让的说法正确的是（）

A、主要采用两种委托方式，即定价委托和成交确认委托

B、为挂牌公司提供相对专业和公允的估值服务和报价服务

C、为挂牌公司引入外部投资者、申请银行贷款、进行股权质押融资等提供重要

的定价参考

D、有助于提高投融资效率，为挂牌公司融资、并购等创造更为便利的条件

答案：A

解析：BCD项，是做市转让退出方式的内容；协议转让主要采用两种委托方式,

即定价委托和成交确认委托。定价委托是指投资者委托主办券商设定股票价格和

数量，但没有确定的交易对手方，交易信息将公开显示于交易大盘中。成交确认

委托是指买卖双方达成成交协议，委托主办券商向指定对手方发出确认成交的指

令。

84.金融机构投资于股权投资基金主要有（）等方式。I.以子公司的形式进行

创业投资或并购投资业务II.作为基金投资者投资于股权投斐基金川.作为基金

管理人发起成立基金，直接参与股权投资V.通过信托计划形成的契约型股权投

资基金

A、I、II、III

B、I、IV

C、I、IIIxIV

D、II、III

答案：D

解析：金融机构投资于股权投斐基金主要有两种方式：一是作为基金投资者投资

于股权投资基金；二是作为基金管理人发起成立基金，直接参与股权投资。知识

点：国外股权投资基金投资者的主要类型；

85.股权投资基金管理人委托私募基金服务机构，为股权投费基金提供（）等服

务业务，适用《服务办法》。I.基金募集II.估值核算川.信息技术系统IV.份

额登记

A、I、II、III

B、I、IIIxIV

C、II、III、IV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：股权投资基金管理人委托私募基金服务机构（以下简称服务机构），为股

权投资基金提供基金募集、投资顾问、份额登记、估值核算、信息技术系统等服

务业务，适用《服务办法》。服务机构开展股权投资基金服务业务及股权投斐基

金管理人、股权投资基金托管人就其参与股权投资基金服务业务的环节适用《服

务办法》。知识点：《私募