私募股权投资基金基础知识-2018年6月《私募股权投资基金基础知识》真题

私募股权投资基金基础知识-2018年6月《私募股权投资基金基础知识》真题单选题（共98题，共98分）(1.)在对电子商务A公司做财务尽调时，按照市销率2倍进行估值。A公司全年平台（江南博哥）销售8亿元，获得销售佣金4000万元，税后净利润400万元，则该电子商务公司的估值为()。A.800万元B.28亿元C.16亿元D.8000万元正确答案：C参考解析：由估值公式得，A公司估值EV=8×2=16亿元(2.)股权投资基金的投资者不包括()。A.个人投资者B.金融机构C.社会公益基金D.子基金正确答案：D参考解析：投资者主要包括金融机构，社会保障基金，企业年金，社会公益基金，母基金，主权财富基金，政府引导基金，工商企业，个人投资者等。(3.)关于股权投资基金管理人业务环节管理制度的要求，下列表述错误的是()A.股权投资管理基金人应当加强对关联机构和分支机构的管理B.股权投资基金管理人不仅要建立各个业务环节的管理制度，并要有效实施C.股权投资基金管理人应当建立资金募集、投资运作、信息披露、合规风控、业务外包、会计核算、投资者适当性管理等各个业务环节的管理制度D.股权投资基金管理人不能同时管理可能导致利益输送或者利益冲突的不同股权投资基金正确答案：D参考解析：股权投资基金管理人管理可能导致利益输送或者利益冲突的不同股权投资基金的，应当建立防范利益输送和利益冲突的机制。(4.)股权投资基金管理人在向中国证券投资基金业协会申请管理人登记时，以下哪些人员必须具有基金从业资格()Ⅰ.法定代表人执行事务合伙人委派代表Ⅱ.销售主管Ⅲ.基金经理Ⅳ.合规风控负责人A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：法定代表人或者执行事务合伙人委派代表、高级管理人员，以及从事销售、投资、风险控制、运营等核心岗位的从业人员应当符合相应资质要求。高级管理人员是指总经理、副总经理、合规风控负责人等。基金从业人员的资质应当通过基金从业资格考试或者认定的方式取得。(5.)在投资协议条款中，优先购买权条款是保护老股东的某种特权，这种特权在于优先参与公司的()A.后续股权融资B.对外并购C.经营管理D.产品采购正确答案：A参考解析：优先认购权,是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。优先认购权使股权投资基金可以在未来公司增加发行股份时，保护其股权比例不被稀释。(6.)股权投资母基金甲，投资了股权投资资金乙，后甲又从乙的投资人丙处购买了乙的基金份额，说法正确的是()。A.母基金甲持有的基金乙的所有份额都属于甲的二级投资业务B.母基金甲投资乙属于一级投资，购买丙的份额属于二级投资C.母基金甲持有的基金乙的所有份额都属于甲的一级投资业务D.母基金甲投资乙属于二级投资，购买丙的份额属于一级投资正确答案：B参考解析：母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者，被视为一级投资母基金碰又投资基金募集设立完成后，购买存续基金份额及后续出资额或购买基金持有的投资组合公司的股权,被视为二级投资(7.)关于投资者通过股权投资母基金间接投资股权投资基金的原因，说法错误的是()A.获得投资优秀基金的机会B.避免依赖单一基金管理人的风险C.弥补投资者基金投资经验的不足D.获得更高收益正确答案：D参考解析：投资者不直接投资股权投资基金，而是通过投资母基金间接投资股权投资基金，主要有以下四个原因：分散风险、专业管理、投资机会、规模优势。(8.)某股权投资基金采用按照单一项目的收益分配方式，并设置了追赶机制与回拨机制，下列关于该基金分配顺序正确的是()A.投资人本金、门槛收益、管理人与投资人按比例分配、基于回拨机制的收益、基于追赶机制的收益B.投资人本金、门槛收益、基于追赶机制的收益、基于回拨机制的收益、管理人与投资人按比例分配C.门槛收益、投资人本金、管理人与投资人按比例分配、基于追赶机制的收益、基于回拨机制的收益D.投资人本金、门槛收益、基于追赶机制的收益、管理人与投资人按比例分配、基于回拨机制的幡正确答案：D参考解析：分配顺序：投资人本金、门槛收益、基于追赶机制的收益、管理人与投资人按比例分配、基于回拨机制的收益。(9.)自《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》发布之日起，已登记的私募股权投资基金管理人未按时履行年度信息报送义务1次且未完成整改，根据相关规定、中国证券投资基金业协会将对该基金管理人采取下述哪个表述()A.列入异常机构名单B.注销基金管理人登记C.通过私募基金管理人平台对外公示D.暂停受理该基金管理人的私募基金产品备案正确答案：D参考解析：已登记的基金管理人存在如下情况之一的，在完成整改前，中国基金业协会将暂停受理该机构的私募基金产品备案申请：（1）基金管理人未按时履行季度、年度和重大事项信息报送更新义务的；已登记的基金管理人因违反《企业信息公示暂行条例》相关规定，被列人企业信用信息公示系统严重违法企业公示名单的；（3）已登记的基金管理人未按要求提交经审计的年度财务报告的。(10.)公司型股权投资基金清算退出时，缴纳税款前应支付的费用不包括()。A.清算费用B.职工工资C.股东分红D.社会保险费用正确答案：C参考解析：公司型股权投资基金在清算退出的资产分配顺序上，公司财产在分别支付清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金，缴纳所欠税款，清偿公司债务后的剩余财产，有限责任公司按照股东的出资比例分配，股份有限公司按照股东持有的股份比例分配。(11.)关于公司型股权投资基金，以下说法错误的是()A.基金管理人通过有限责任公司形式募集设立私募投资基金的，有限责任公司的股东以其净资产为限对公司承担责任B.公司型基金有参与基金的投资者誠，公司型基金的投资者既是基金份额持有者又是公司制股东，按照公司章程行使相应权利、承担相应义务和责任C.基金管理人通过股份有限公司形式募集设立私募投资基金的，股份有限公司的股东以其认购的股份为限对公司承担责任D.公司型基金是指投资者依据《公司法》，通过出资形式形成一^独立的公司法人实体,由公司法人实体自行或通过委托专门的基金管理人机构进行管理的私募投资基金正确答案：A参考解析：有限责任公司中股东以其出资为限对公司承担责任，股份有限公司中股东以其认购股份为限对公司承担责任，公司型基金是以其全部资产对公司债务承担责任的企业法人。(12.)基金运行期间，季度信息披露的时间为每季度结束之日起()个工作日内。A.3B.5C.7D.10正确答案：D参考解析：基金运行期间，信息披露义务人应当在每季度结束之日起10个工作日以内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息。(13.)基金业协会将已登记的基金管理人列入异常机构名单的情形不包括()。A.基金管理人成立满1年但未提交经审计的年度财务报告的B.基金管理人未按时履行季度、年度和重大事项信息报送更新义务累计达2次的C.因违反相关规定被列入企业信用信息公示系统严重违法企业公示名单的D.已登记的基金管理人未按要求提交经审计的年度财务报告的正确答案：A参考解析：已登记的基金管理人存在如下情况之一的，中国证券投资基金业协会将其列入异常机构名单，通过基金管理人公示平台对外公示，并暂停受理该机构的私募基金产品备案申请：①基金管理人未按时履行季度、年度和重大事项信息报送更新义务累计达2次的；②已登记的基金管理人因违反《企业信息公示暂行条例》相关规定，被列入企业信用信息公示系统严重违法企业公示名单的；③已登记的基金管理人未按要求提交经审计的年度财务报告的。(14.)某基金管理人募集一只股权投资基金时，不符合规定的募集行为是()。A.向其管理的其他基金的投资者推介该基金B.通过银行向部分高净值客户推介基金C.通过拆分基金份额向特定的投资者销售基金D.通过电子邮件向特定的机构投资者发送募集说明书正确答案：C参考解析：任何机构和个人不得通过将股权投资基金份额或者其收益权进行拆分转让的方式，变相突破合格投资者标准或投资者人数限制。(15.)企业在全国股转系统挂牌的决策改制阶段，关键工作是股改。下列不属于股改的步骤的是()。A.签署发起人协议B.召开股份公司创立大会C.召开第一届股东会第一次会议D.召开第一届董事会第一次会议正确答案：C参考解析：决策改制阶段最为关键的工作是股改，主要包括以下步骤：召开股东会并作出同意改制的决议；名称预先核准；出具改制审计报告；出具改制评估报告；律师审查重大法律事项；召开股东会并形成确定股改内容的股东会决议；签署发起人协议；验资机构验资并出具验资报告；召开股份公司创立大会；召开第一届董事会第一次会议；召开第一届监事会第一次会议；办理股份公司设立手续。(16.)股权投资基金募集流程的第二步是()。A.投资者确认B.募集筹备期C.基金路演期D.协议签署及出资正确答案：C参考解析：股权投资基金募集的一般流程是：募集筹备期->基金路演期投资者确认协议签署及出资。(17.)关于基金财产保管机构，说法正确的是()A.基金财产保管机构承担对基金管理人的投资运作进行监督的责任B.基金资产保管机构是基金管理人的代理人C.基金管理人必须聘请基金资产保管机构对基金财产进行保管D.基金财产保管机构对基金财产进行保管，可以免除基金管理人对投资者的受托责任正确答案：B参考解析：基金资产保管机构作为基金管理人的代理人，对基金资产承担保管责任(18.)当()时，公司型股权投资基金应当清算退出A.投资项目都已到期退出B.营业期限届满C.出现其他公司章程规定的解散事由D.以上都是正确答案：D参考解析：公司型股权投资基金的全部投资项目都已到期退出、营业期限届满或者出现其他公司章程规定的解散事由时，公司型股权投资基金应当清算退出。(19.)区域性股权交易市场，俗称"四板"。下列关于"四板"说法错误的是()。A.属于场内交易市场B.接受省级人民政府监管C.月艮务于所在地省级行政区域内的企业D.主要为中小微企业提供股权、债权的转让和融资服务正确答案：A参考解析：区域性股权交易市场（俗称"四板"）是为市场所在地省级行政区域内的企业特别是中小微企业提供股权、债权的转让和融资服务的场外交易市场，接受省级人民政府监管，中国证监会及其派出机构为区域性市场提供业务指导和服务。(20.)下列关于股权回购的说法错误的是()。A.发起人不可以是被投资企业股东和管理层B.协商阶段的成果是买卖双方签订《股权转让协议》C.执行阶段，回购方按约定的进度向股权投资基金支付议定的回购金额D.更登记事项涉及修改公司章程的，应当向公司登记机关提交修改后的公司章程或者公司章程修正案正确答案：A参考解析：发起人既可以是股权投资基金，也可以是被投资企业股东、管理层。发起人在发起股权回购时，应选择合适时机并提出回购要约。故A项错误。(21.)—般情况下，有限合伙企业的合伙人数下限是()。A.2B.5C.50D.200正确答案：A参考解析：对于合伙型基金，除法律另有规定的特殊情形外，有限合伙企业应由2个以上50个以下合伙人设立，且有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。(22.)股权投资基金的收益分配，主要在()之间进行。A.投资者和托管人B.投资者与第三方服务机构C.管理人和托管人D.投资者与管理人正确答案：D参考解析：股权投资基金的收益分配，主要在投资者与管理人之间进行。(23.)内部环境的主要内容不包括()。A.治理结构B.组织结构C.市场定位D.员工道德素质正确答案：C参考解析：内部环境包括经营理念和内控文化、治理结构、组织结构、人力资源政策和员工道德素质等。(24.)股权投资基金的收入，首先是用来()。A.扣除基金承担的各项费用和税收B.返还基金投资者的投资本金C.发放股权投资基金管理人的利润D.发放股权投资基金投资者的利润正确答案：A参考解析：股权投资基金的收入主要来源于所投资企业分配的红利以及实现项目退出后的股权转让所得。基金的收入首先用于扣除基金承担的各项费用和税收后再用于返还基金投资者的投资本金。全部投资者获利本金返还之后，剩余部分即为基金利润。(25.)关于股权投资基金管理人未按要求披露信息或出现违法违规行为，以下有关自律管理措施说法错误的是()A.中国证券投资基金业协会可视情节轻重对其采取公开谴责、取消会员资格等纪律处分B.情节严重的，由中国证券投资基金业协会成立专案小组进行处理C.对直接负责的主管人员，中国证券投资基金业协会可酌情采取暂停或取消基金从业资格等纪律处分D.对其他直接责任人员，中国证券投资基金业协会可酌情采取加入黑名单等纪律处分并记入诚信档案正确答案：B参考解析：情节严重的，移交中国证监会处理(26.)目前，股权投资基金设立完成后，应在()办理基金备案。A.中国证券业协会B.中国证券监督管理委员会C.中国证券投资基金业协会D.中国人民银行正确答案：C参考解析：按照现行规则，股权投资基金设立完成后，应在中国证券投资基金业协会办理基金备案。(27.)下列不属于尽职调査主要内容的是()。A.业务B.法律C.财务D.管理正确答案：D参考解析：尽职调查是股权投资业务流程中不可或缺的一个环节，通常被视为投资管理人核心竞争力的体现。在尽职调查阶段，投资方会对目标公司进行非常详尽而深入的调查与了解，尽职调查的主要内容包括业务、财务与法律三部分。(28.)并购基金主要是杠杆收购基金。下列关于杠杆收购基金的运作特点，说法错误的是()。A.主要投资于成熟企业B.通常采取参股性投资C.采取杠杆收购形式D.收益源于因管理增值带来的股权增值正确答案：B参考解析：杠杆收购基金的运作具有以下特点：①从投资对象看，主要是成熟企业；②从投资方式看，通常采取控股性投资；③从杠杆应用看，往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式；④从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值。故B项错误。(29.)境外直接上市模式路径相对简单，但由于严格的财务状况要求，此模式更适合于()A.小型国有企业B.小型民营企业C.初创民营企业D.大型国有企业正确答案：D参考解析：境外直接上市方式路径相对简单，但由于严格的财务状况要求，此模式式更适用于大型国有企业。(30.)下列关于基金托管人职责的说法，错误的是()。A.按照规定开设基金资金账户B.监督基金管理人的资金运作C.对同一基金管理人所托管的不同基金的资金分别设置账户D.定期编制并向基金投资者呈报基金的财务报告正确答案：D参考解析：基金托管人主要履行下列职责：安全保管基金财产；按照规定开设基金资金账户；对同一基金管理人所托管的不同基金的资金分别设置账户，确保各基金资金账户的独立；将托管资金与基金托管机构自有财产严格分开；保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；按照相关法律的规定和托管协议的约定，根据基金管理人的指令，及时办理清算、交割事宜；按照相关法律的规定监督基金管理人的资金运作；定期向基金管理人出具资产托管报告。选项D是基金W理人的职责。(31.)私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的()A.普通股B.可转化债券C.可转换为普通股的优先股D.以上都是正确答案：D参考解析：私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。(32.)根据《国家税务总局关于实施创业投资企业所得税优惠问题的通知》，创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业2年以上的，可以按照其()在股权持有满2年的当年抵扣其应纳税所得税。A.投资额的60%B.利润额的50%C.投资额的70%D.利润额的70%正确答案：C参考解析：国家税务总局《关于实施创业投资企业所得税优惠问题的通知》（国税发[2009]87号）规定：创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业2年（24个月）以上，符合条件的，可以按照其对中小高新技术企业投资额的70%,在股权持有满2年的当年抵扣该创业投资企业的应纳税所得额；当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。(33.)下列关于律师事务所为基金管理人背书出具法律意见书的要求，说法错误的是()。A.法律意见书的内容应当包含完整的尽职调查过程描述B.法律意见书无需加入律师事务所及其经办律师的承诺信息C.经办律师在法律意见书上的签字签章齐全，出具日期清晰明确D.就基金管理人登记申请是否符合基金业协会的相关要求发表整体结论性意见正确答案：B参考解析：凡在中国境内依法设立、可就中国法律事项发表专业意见的律师事务所及其中国执业律师，均可受騁按照《基金管理人登记法律意见书指引》的要求出具法律意见书。法律意见书应当包含律师事务所及其经办律师的承诺信息。故选项B说法错误。(34.)通过分析应收账款周转率，可以衡量企业的()。A.盈利能力B.运营能力C.短期偿债能力D.长期偿债能力正确答案：B参考解析：运营能力分析：计算公司各年度资产周转率、存货周转率和应收账款周转率等，结合市场发展、行业竞争、公司生产模式及物流管理、销售模式及赊销政策等情况，分析公司各年度营运能力及其变动情况，判断公司经营风险和持续经营能力。(35.)中国证券投资基金业协会出台了()，对募集机构的禁止性行为以及募集媒介渠道进行了较为洋细的规定。A.《证券投资基金去》B.《私募投资基金合同指引》C.《私募投资基金募集行为管理办法》D.《私爵殳资基金监督管理暂行办法》正确答案：C参考解析：2016年，中国证券投资基金业协会出台了《私募投资基金募集行为管理办法》，对募集机构的禁止性行为以及募集媒介渠道进行了较为详细的规定。(36.)根据《合伙企业法》对合伙型基金收益分配的规定，下列说法错误的是()。A.按照合伙协议的约定办理B.合伙人协商不成的按照出资比例分配C.合伙协议约定不明确的，由合伙人协商决定D.无法确定出资比例的，由仲裁机构仲裁决定正确答案：D参考解析：合伙型基金在进行收益分配时，《合伙企业法》规定，"合伙企业的利润分配、亏损分担，按照合伙协议的约定办理；合伙协议未约定或者约定不明确的，由合伙人协商决定；协商不成的.由合伙人按照实缴出资比例分配、分担；无法确定出资比例的，由合伙人平均分配、分担"。(37.)王先生为甲公司的总经理，不属于王先生法定竞业禁止义务的行为的是()A.解除劳动合同后，劝诱公司其他员工从甲公司离职B.离职后立即加入与甲公司有竞争关系的乙公司C.在甲公司任职期间兼任经营同类业务的丙公司董事，并未告知股东会D.离职后一个月内创立一家公司开展甲公司同类业务正确答案：A参考解析：目标公司股东和高级管理人员不得设立或支持其他公司与目标公司直接或间接竞争，不得直接或间接投资、控制或从事于目标公司所从事的业务构成直接或间接竞争关系的企业。(38.)某股权投资基金A于2011年7月投资了B公司，投资协议中包含保密条款且保密期限为5年，B公司与2016年1月提交了IPO申请，下述哪一项行为可能飯了双方约定的保密义务()A.2016年6月基金向其基金潜在出资人介绍了B公司的IPO进展B.2015年2月基金A向公司保荐机构提供了基金出资人相关信息C.2017年1月基金A向其基金出资人提供了B公司近3年业务发展概况D.2015年3月B公司向其次轮潜在投资人提供了基金A投资时的投资估值意见及投资协议正确答案：D参考解析：对目标公司而言，其在融资过程中所知悉的股权投资基金的非公开的尽职调查方法与流程、投资估值意见、投资框架协议及投资协议条款等信息通常均属于商业秘密。(39.)关于投资者风险评估，表述错误的是()A.投资者风险承担能力发生重大变化，可主动申请对自身风险承担能力进行重新评估B.投资者应当以书面形式承诺其符合合格投资标准C.同一私募基金产品的投资者持有期间超过3年后，必需再次进行投资者风险评估D.募集机构应当在投资者自愿的前提下获取投资者问卷调查信息正确答案：C参考解析：募集机构对投资者进行风险评估的结果的有效期不得超过3年，逾期需要重新评估，但投资者持有同一股权投资基金产品超过3年的情形除外。(40.)下列属于协议转让按转让主体类型不同进行划分的是()。A.非流通股协议转让B.国有股协议转让C.协议收购D.股份回购正确答案：B参考解析：根据转让股份类型的不同，上市公司股份协议转让可以分为流通股协议转让和非流通股协议转让；根据转让主体类型的不同，可以分为国有股协议转让和非国有股协议转让；根据转让情形的不同，可以分为协议收购、对价偿还、股份回购等。(41.)为市场所在地省级行政区域内的企业特别是中小微企业提供股权、债券的转让和融资服务的场外交易市场是()。A.全国中小企业股份转让系统B.区域性股权交易市场C.创业板市场D.中小板市场正确答案：B参考解析：区域性股权交易市场是为市场所在地省级行政区域内的企业特别是中小微企业提供股权、债券的转让和融资服务的场外交易市场，接受省级人民政府监管，中国证监会及其派出机构为区域性市场提供业务指导和服务。(42.)关于公司型股权投资基金的清算主体，说法错误的是()。A.成立清算组并由清算组负责清算相关事宜B.股份有限公司的清算组由董事或者股东大会确定的人员组成C.有限责任公司的清算组由基金管理人、基金托管人及相关人员组成D.逾期不成立清算组进行清算的，债权人可以申请人民法院指定有关人员组成清算组进行清算正确答案：C参考解析：公司型股权投资基金的清算，应当成立清算组，并由清算组负责清算相关事宜。有限责任公司的清算组由股东组成，股份有限公司的清算组由董事或者股东大会确定的人员组成。逾期不成立清算组进行清算的，债权人可以申请人民法院指定有关人员组成清算组进行清算。信托（契约）型股权投资基金的清算由清算小组负责。基金清算小组由基金管理人、基金托管人（若有）及相关人员组成。故选项C说法错误。(43.)公司型股权投资基金清算退出时，最先支付的是()。A.所欠税款B.法定补偿金C.清算费用D.职工工资正确答案：C参考解析：公司型股权投资基金在清算退出的资产分配顺序上，公司财产在分别支付清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金.缴纳所欠税款.清偿公司债务后的剩余财产，有限责任公司按照股东的出资比例分配，股份有限公司按照股东持有的股份比例分配。(44.)管理人内部控制的成本效益原则是指()。A.组织结构应当权责分明、相互制约B.以合理的成本控制达到最佳的内部控制效果C.股权投资基金管理人应当定期评价内部控制的有效性D.建立合理的内控程序，维护内控制度的有效执行正确答案：B参考解析：成本效益原则是指以合理的成本控制达到最佳的内部控制效果，内部控制与股权投资基金管理人的管理规模和员工人数等方面相匹配，契合自身实际情况。(45.)以下行为构成集资诈骗罪的是()。A.以投资入股的方式非法吸收资金的B.以委托理财的方式非法吸收资金的C.以代种植(养殖）等方式非法吸收资金的D.拒不交代资金去向，逃避返还资金的正确答案：D参考解析：以非法占有为目的，使用诈骗方法非法集资的，构成集资诈骗罪。使用诈骗方法非法集资，具有下列情形之一的，可以认定为"以非法占有为目的"：①集资后不用于生产经营活动或者用于生产经营活动与筹集资金规模明显不成比例，致使集资款不能返还的；②肆意挥霍集资款，致使集资款不能返还的；③携带集资款逃匿的；④将集资款用于违法犯罪活动的；⑤抽逃、转移资金，隐匿财产，逃避返还资金的；⑥隐匿、销毁账目，或者搞假破产、假倒闭，逃避返还资金的；⑦拒不交代资金去向，逃避返还资金的；⑧其他可以认定非法占有目的的情形。(46.)并购基金通过投资于价值被低估的企业，获取被投资企业的()。A.参股权B.控制权C.收益权D.管理权正确答案：B参考解析：创业投资基金主要以参股方式投资于具有较大增长潜力的被投资企业，通过帮助被投资企业发展壮大而获利。与创业投资基金不同，并购基金更侧重于通过投资于价值被低估的企业，获取被投资企业的控制权，进而对被投资企业进行重整，以此提升被投资企业的价值，从而实现投资收益。(47.)关于股权投资基金行业政府监管与行业自律，说法错误的是()A.政府监管与行业自律性质相同B.行业自律组织是政府监管机构与市场之间的桥梁C.行业自律与政府监管目的一致D.行业自律是对正腑监管的积极补充正确答案：A参考解析：行业自律组织是政府监管机构与市场之间的桥梁，双方目的一致、积极补充，但性质不同。(48.)关于总收益倍数(TVPI),说法正确的是()A.总收益倍数(TVPI)比已分配收益倍数(DPI)更能反映投资者某一时点的账面回报水平B.计算时点越靠后，总收益倍数（TVPI)越大C.总收益倍数(TVPI)始终大于已分配收益倍数(DPI)D.总收益倍数(TVPI)反映的是投资基金的回收情况正确答案：A参考解析：总收益倍数(TVPI)比已分配收益倍数(DPI)更能反映投资者某一时点的账面回报水平，分配收益^(DPI)反映的是投资基金的回收情况，总收益倍数(TVPI)不一定大于已分配收益倍数(DPI)。(49.)下列不属于拖售权的行使的条件的是()。A.公司创始股东拒绝受让B.第三方买家估值高于某一定额C.公司创始股东愿意按照同等交易条件进行受让D.卖家提出的受让交易额度已达到事先设定的数额正确答案：C参考解析：在多数情形下，拖售权的行使必须具备一定的条件，这些条件通常包括：①股权投资基金提出要行使拖售权时，公司创始股东有权按照第三方买家提出的同等交易条件受让股权投资基金在公司的股权；只有在公司创始股东拒绝受让的情况下，拖售权才能被行使；②第三方买家对公司的估值必须高于某一事先设定的数额。(50.)以下关于大宗交易描述错误的是()A.大宗交易是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方协商一致并经交易所确越交的证券交易B.大宗交易转让具有低成本特点，其交易经手费比集中竞价交易方式下的费率低，各交易所的大宗交易经手费率下浮比例保持一致，是经过证监会统一备案的C.大宗交易不会对净价交易的股票价格形成巨大冲击，有利于市场稳定D.相对于普通投资者的自动报价转让，大宗交易转让的定价更为灵活，交易双方可对交易价格和数量进行协议议价正确答案：B参考解析：大宗交易转让还具有高效率和低成本的特点。大宗交易转让是通过委托中介机构代为办理，按照交易所规定的大宗交易业务办理流程办理的，其交易经手费比集中竞价交易方式下同品种证券的交易经手费低，不同交易所对大宗交易的经手费率下浮比例的规定各有不同。(51.)股权投资基金对目标企业的尽职调查内容不包括()A.业务尽调B.项目估值C.财务尽调D.法律尽调正确答案：B参考解析：尽职调查的主要内容包括业务、财务与法律三部分(52.)关于股权投资基金行业自律组织的作用，说法错误的是()A.促进会员忠实履行受托义务和社会责任B.履行行业自律管理，促进行业合规经营C.对违法违规的市场主体采取行政处罚D.提供行业服务，提高行业竞争力正确答案：C参考解析：具体来说，股权投资基金行业自律组纟只可以在以下方面起到作用：第一，提供行业服务，促进行业交流和创新，提升行业职业素质，提高行业竞争力；第二，发挥行业与政府间的桥梁与纽带作用，维护行业合法权益，促进公众对行业的理解，提升行业声誉；第三，履行行业自律管理，促进行业合规经营，维护行业的正当经营秩序；第四，促进会员忠实履行受托义务和社会责任，推动行业持续稳定健康发展。(53.)拟申请登记私募基金管理人的高管人员最近()年被中国证监会采取市场禁入措施，基金业协会将不予办理登记。A.1B.2C.3D.4正确答案：C参考解析：申请机构的高管人员最近3年存在重大失信记录，或最近3年被中国证监会采取市场禁入措施，基金业协会将不予办理登记其私募基金管理人申请。(54.)下列对企业价值的理解有误的是()。A.公司股东持有的公司运营所产生的价值B.包括企业的股东所拥有的股权价值C.包括企业的债权人所拥有的债权价值D.公司所有出资人共同拥有的公司运营所产生的价值正确答案：A参考解析：企业价值是指公司所有出资人，包括股东和债权人，共同拥有的公司运营所产生的价值，包括企业的股东所拥有的股权价值，以及企业的债权人所拥有的债权价值。(55.)并购基金主要以()方式对目标公司进行投资。A.增资B.购买存量股权C.控制公司所有权D.控股管理层正确答案：B参考解析：通常情况下，创业投资基金主要以增资方式投资于目标公司，而并购基金主要以购买存量股权的方式对目标公司进行投资。(56.)股权投资基金对被投资企业的监控通常不会采取()方式。A.編办议条款执行情况B.委托第三方机构C.监控被投资企业财务状况D.参与被投资企业重大经营决策正确答案：B参考解析：股权投资基金对被投资企业的监控通常采取跟踪协议条款执况、监控被投资企业财务状况、参与投资企业重大经营决策三种方式。(57.)杠杆收购的收购资金来源有()。Ⅰ.优先股；Ⅱ.普通股；Ⅲ.垃圾债券；Ⅳ.银行并购贷款A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：杠杆收购的收购资金主要有三个来源：①普通股，由收购方提供资金；②夹层资本，一般采取优先股和垃圾债券的形式，有时附有转股权；③高级债，即银行提供的并购贷款。(58.)股权投资基金在运作过程中，可能产生的费用包括()。Ⅰ.托管费；Ⅱ.筹建费用；Ⅲ.管理费；Ⅳ.基金管理人的业绩报酬A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：股权投资基金在运作过程中，可能产生的费用包括但不限于管理费、托管费、第三方服务费用（包括法律、审计等）、筹建费用、基金管理人的业绩报酬等。(59.)律师事务所及其经办律师对基金管理人可采取的尽职调查查验方式有()。Ⅰ外部访谈；Ⅱ.实地核查；Ⅲ.向行政司法机关询证；Ⅳ.审阅书面材料；Ⅴ.互联网及数据库搜索A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正确答案：D参考解析：律师事务所及其经办律师可采取的尽职调查查验方式包括但不限于审阅书面材料、实地核查、人员访谈、互联网及数据库搜索、外部访谈及向行政司法机关、具有公共事务职能的组织、会计师事务所询证等。(60.)在股权投资基金运行期间，投资者关系管理一般包含如下内容()Ⅰ.基金管理人召集基金年度会议Ⅱ.基金管理人发布定期报告Ⅲ.基金管理人告知重大事项Ⅳ.基金管理人反馈投资者的需求A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：在股权投资基金运行期间，投资者关系管理一般包含如下内容：1.基金管理人召集基金年度会议2.基金管理人发布定期报告3.基金管理人告知重大事项4.基金管理人反馈投资者的需求(61.)杠杆收购基金构建财务模型的目标是()。Ⅰ.估值；Ⅱ.考量风险价值；Ⅲ.测算投资回报；Ⅳ.评估交易融资结构A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：杠杆收购基金构建财务模型是为了实现三个目标：评估交易融资结构、测算投资回报、估值。(62.)股权投资基金増值服务的目的包括()。Ⅰ.提高投资回报Ⅱ.降低投资风险Ⅲ.锁定基金投资业绩Ⅳ.使被投资企业快速健康发展A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案：C参考解析：通过提供増值服务，将投资机构的资源和能力与被投资企业结合起来，推动企业的发展与价值创。在当前市场环境下，增值服务能力甚至成为投资机构的核心竞争力。一方面，通过增值服务能协助被投资企业实现更好更快的发展；另一方面，可以有效地降低投资风险。(63.)合伙型股权投资基金的合伙协议，必备内容的事项包括()。Ⅰ.合伙期限Ⅱ.管理方式和管理者Ⅲ.关键人条款Ⅳ.财务会计制度Ⅴ.利润分配及亏损分配A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：与股权投资业务相关，下述事项的约定为合伙协议的必备内容，主要包括：合伙期限（通常具体约定投资期、退出期等）；管理方式和管理费；费用和支出；财努会计制度；利润分配及亏损分担；托管事项；投资事项；税务承担事项；合伙人会议（合伙协议中需列明合伙人会议的召开条件、程序及表决方式等)。一些选择性条款则根据基金投资者和管理人的募集沟通或可包含在合伙协议中，如关键人条款、投资咨询委员会条款等。(64.)中国证券投资基金业协会是社会团体法人，其特点是()。Ⅰ.市场主体自愿成立；Ⅱ.不以营利为目的；Ⅲ.成员共同制定团体的章程；Ⅳ.以团体的名义承担刑事责任；Ⅴ.自愿成立的成员自愿出资成立自己的团体财产，该财产属于团体所有A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：基金业协合是社会团体法人。所谓社会团体法人，是指由市场主体自愿组织成立的从事社会公益、学术硏究、文学艺术等活动的一种法人。这种法人一般具有下述特点：①市场主体自愿成立；②自愿成立的成员自愿出资成立自己的团体财产或者基金，该财产或者基金属于团体所有；③成员共同制定团体的章程；④以自己所有的财产承担民事责任；⑤不以营利为目的。(65.)股权投资基金募集机构在()进行的回访确认无效。A.基金风险揭示时B.合格投资者确认时C.投资冷静期内D.特定对象确认期内正确答案：C参考解析：募集机构应当在投资冷静期满后，指令本机构从事基金销售推介业务以外的人员以录音电话、电邮、信函等适当方式进行投资回访。募集机构在投资冷静期内进行的回访确认无效。(66.)下列各事项属于回售权条款中的触发条件的是()。Ⅰ.实现IPO；Ⅱ.业绩不达标；Ⅲ.原始股东丧失控股权；Ⅳ.高管出现重大不当行为；Ⅴ.申报上市材料A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正确答案：D参考解析：业内常见的触发"回售权"的条件，有业绩指标触发条件和非业绩事件触发条件两类。如：①业绩不达标；②未及时改制/申报上市材料/实现IPO；③原始股东丧失控股权；④高管出现重大不当行为。触发条件具备后，投资人可以要求目标公司创始股东或创始股东指定的其他相关利益方按协议约定的价格回购投资人的全部或部分股份。(67.)投资后管理中，对处于扩张阶段的企业，()不能反应出企业的成长速度。A.销售増长率B.营业网点开设C.新扩展市场区域D.应收账款金额正确答案：D参考解析：对于尚在积极开拓市场的成长型企业，侧重于成长指标，如网点建设、新市场进入、销售额増长等。应收账款是财务指标，如果应收账款变化，有可能是被投企业出现经营困难，需尽快查明原因，并采取措施。(68.)下列是企业法人实体的是()。A.公司型基金B.信托型基金C.契约型基金D.合伙型基金正确答案：A参考解析：公司型基金是企业法人实体。在我国，公司型基金可采取有限责任公司或股份有限公司的形式。(69.)股权投资起源于()A.中小企业贷款B.公募基金C.创业投资D.融资担保正确答案：C参考解析：股权投资起源于创业投资。(70.)关于清算流程的说法，错误的是()A.清查公司财产、制订清算方案的工作应由清算组执行B.若公司财产不足清偿债务的清算组有责任向有管辖权的市级人民政府申请宣告破产C.编制公司财务会计报告之后,清算组应当制订清算方案,提出收取债权和清偿债务的具体安排D.清算方案需提交股东大会（股东会）通过或者报主管机关确认正确答案：B参考解析：清算组在催告债权人申报债权的同时，应当调查和清理公司的财产，根据债权人的申请和调查清理的情况编制公司资产负债表、财产清单和债权、债务目录，制订清算方案。编制公司财务会计报告之后，清算组应当制订清算方案，提出收取债权和清偿债务的具体安排，提交股东大会（股东会）通过或者报主管机关确认，若公司财产不足清偿债务的，清算组有责任向有管辖权的人民法院申请宣告破产，经人民法院裁定宣告破产后，清算组应当将清算事务移交人民法院。(71.)关于清算的说法，错误的是()A.人民法院判定宣告公司破产后，清算组应当继续推进清算事务的执行B.调查和清理公司财产的工作主要由清算组进行C.解散清算，即企业股东自主启动清算程序来解散被投资企业D.清算结且在催告债权人申请债权的同时，应当调查和清理公司的财产正确答案：A参考解析：经人民法院裁定宣告破产后，清算组应当将清算事务移交人民法院。(72.)合伙型股权投资基金具有较强的人合性特征，除合伙协议另有约定外，新増合伙人需经()合伙人一致同意（但合伙协议另有约定的除外），并订立入伙协议。A.三分之一B.四分之一C.全体D.半数正确答案：C参考解析：新合伙人入伙，除合伙协议另有约定外，应当经全体合伙人的一致同意，并依法订立书面入伙协议。(73.)基金托管额作用是()A.有助于完善基金治理结构、提升基金运作专业化水平、保障基金资产的安全、保护基金投资者利益B.有利于提升股权投资基金运作的专业化水平C.利于防止基金管理人滥用其信息优势，从而保护投资者利益D.以上都是正确答案：D参考解析：1、有助于完善基金治理结构、提升基金运作专业化水平、保障基金资产的安全、保护基金投资者利益2、有利于提升股权投资基金运作的专业化水平3、利于防止基金管理人滥用其信息优势，从而保护投资者利益。(74.)当目标公司现金流稳定、未来可预测性较高时，适用的企业估值方法是()。A.相对估值法B.折现现金流估值法C.清算价值法D.创业投资估值法正确答案：B参考解析：相对估值法使用可比价值对目标公司进行价值评估，在创业投资基金和并购基金中大量使用；折现现金流估值法主要适用于目标公司现金流稳定、未来可预测性较高的情形；创业投资估值法主要用于处于创业早期企业的估值。成本法主要作为一种辅助方法存在，主要原因是企业历史成本与未来价值并无必然联系。清算价值法则常见于杠杆收购和破产投资策略。(75.)基金管理人进行登记并开展基金管理业务应满足一定的基本要求，以下说法错误的是()A.兼营民间借贷、小额理财、房地产开发等业务的机构申请成为私募基金管理机构时，由于业务和私募基金属性冲突，中国证券投资基金业协会对此类存在冲突业务的管理不予登记B.基金管理人只能为依法设立的公司或合伙企业，自然人不能登记为基金管理人C.其从业人员的人数应当与其内部机构的设置和内控制度相匹配D.同一基金管理人允许兼营多种类型的私募基金管理业务正确答案：D参考解析：专业化经营要求，同一基金管理人不可兼营多种类型的私募基金管理业务。(76.)全国中小企业股份转让系统，是经国务院批准设立的()全国性证券交易场所。A.契约型B.合伙制C.公司制D.社会团体型正确答案：C参考解析：全国中小企业股份转让系统简称全国股转系统、NEEQ，俗称“新三板”是经国务院批准设立的公司制全国性证券交易场所。(77.)下列关于股权投资基金参与主体的说法，正确的是()。A.工商企业不能成为股权投资基金的投资者B.股权投资基金只能委托基金销售机构募集C.中国证监会是我国股权投资基金的自律组织D.股权投资基金管理人有权获得业绩报酬正确答案：D参考解析：股权投资基金的投资者主要包括个人投资者、工商企业、金融机构'社会保障基金、企业年金、社会公益基金、政府引导基金、母基金等。选项A说法错误。股权投资基金可以由基金管理人自行募集，也可委托基金销售机构募集。选项B说法错误。中国证券投资基金业协会是我国股权投资基金的自律组织，依法对股权投资基金业开展行业自律，协调行业关系，提供行业服务.促进行业发展。选项C说法错误。股权投资基金管理人有权获得业绩报酬。业绩报酬按投资收益的一定比例计付。选项D说法正确。(78.)关于基金财产保管机构，描述不正确的是()A.一般来说，公募基金采取强制托管，基金托管人必然成为基金当事人之一B.私募类型的股权投资基金，通常由基金投资者和基金管理人约定是否进行托管C.为保障基金财产安全，有时基金管理人会聘请基金资产保管机构D.私募类型的股权投资基金，通常由基金投资者决定是否进行托管正确答案：D参考解析：一般来说，公募基金采取强制托管，基金托管人必然成为基金当事人之一。而私募类型的股权投资基金，通常由基金投资者和基金管理人约定是否进行托管。如果双方选择不进行托管，为保障基金财产安全，有时基金管理人会聘请基金资产保管机构。(79.)基金管理人、基金托管人不得将基金财产归入其()A.固定资产B.无形资产C.固有财产D.净资产正确答案：C参考解析：基金管理人、基金托管人不得将基金财产归入其固有财产。(80.)在"创投国十条"的具体措施中，有序扩大创业投资对外开放，允许外资创业投资企业按照实际投资规模将外汇资本金结汇所得的()划入被投资企业。A.港币B.美元C.英镑D.人民币正确答案：D参考解析：有序扩大创业投资对外开放：按照对内外资一视同仁的原则，放宽外商投资准入，简化管理流程，鼓励外资扩大创业投资规模，加大对种子期、初创期创业企业的支持力度。鼓励和支持境内外投资者在跨境创业投资及相关的投资贸易活动中使用人民币。允许外资创业投资企业按照实际投资规模将外汇资本金结汇所得的人民币划入被投资企业。(81.)关于自由现金流模型，下列描述错误的是()A.企业自由现金流（FCFF)指公司经营活动中产生的现金流，考虑公司运营与投资需求后，可自由分配给股东和债权人的现金流B.股权自由现金流（FCFF)指公司经营活动中产生的现金流，考虑公司运营与投资需求后，可分配给股东和债权人的最大化现金流C.自由现金流模型是将公司的未来现金流贴现到特定时点上以确定公司的内在价值D.自由现金流模型通常需要设定详细的预测期正确答案：B参考解析：股权自由现金流是可以自由分配给股权拥有者的最大化的现金流。(82.)下列不属于我国创业投资基金的归类条件的是()。A.投资在公开市场上市的企业B.名称鲜明地体现创业投资特点C.投资策略鲜明地体现创业投资特点D.仅从事创业投资及相关活动的正确答案：A参考解析：在我国的分类体系中，符合下列全部条件时，属于创业投资基金：①仅从事创业投资及相关活动的；②不投资在公开市场上市的企业，但是所投资未上市企业上市后，创业投资基金所持股份的未转让部分及其配售部分不在此限，③名称和投资策略鲜明地体现创业投资特点。故A选项不符合条件。(83.)以下关于股权投资基金募集流程中的"投资冷静期”描述正确的是()A.基金合同应当约定给投资者设置不少于12小时的投资冷静期B.投资冷静期为针对风险承担和风险识别能力评估不合格的投资者设置C.股权投资基金基金合同应当约定，投资冷静期自基金合同签署完毕且投资者交纳认购基金的款项后计算D.股权投资基金募集机构在投资冷静期内不得主动联系投资者正确答案：D参考解析：在投资冷静期内，募集机构不得主动联系投资者，但并不禁止投资者主动联系募集机构。(84.)按资金性质分类，股权投资基金可分为()。A.公司型基金、合伙型基金和契约型基金B.狭义创业投资基金和广义创业投资基金C.母基金和子基金D.人民币股权投资基金和外币股权投资基金正确答案：D参考解析：按资金性质分类，股权投资基金可分为人民币股权投资基金和外币股权投资基金。(85.)关于资产负债表的财务尽职调查，其重点核查内容不涉及()。A.或有债务B.重要资产抵押情况C.期间费用核算的规范性D.无形资产项目的真实性正确答案：C参考解析：对于资产负债表，重点核查公司货币资金、应收款项、坏账计提、存货周转、对外投资、固定资产、无形资产、投资性房地产等资产项目的真实性，关注重要资产抵押情况、无形资产估值的合理性，核查对外担保等或有债务。C项是对利润表的核查内容。(86.)以下不属于中国证券投资基金业协会权责的是()A.制定和实施私募基金行业自律规则，监督、检查会员及其从业人员的执业行为B.建立私募基金管理人登记、私募基金备案管理信息系统C.建立投诉处理机制，接受投资者投诉，进行纠纷调解D.对违反相关法规的私募机构采取责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责等行政监管措施正确答案：D参考解析：解析中国证监会、交易所在相关规范性文件中定义了责令整改、监管谈话、公开谴责、通报批评等多种非行政处罚性监管措施。(87.)关于股权投资基金行业自律与政府监管，表述错误的是()A.目的一致，都是确保国家有关股权投资基金的相关法律、法规、规章和政策得到贯彻执行，保护投资者的合法权益B.行业自律组织制定的章程、业务规则对政府监管起约束作用C.行业自律剔是对政府监管监管的积极补充D.行业自律组织在政府监管机构和市场主体之间起着桥梁和纽带作用正确答案：B参考解析：行业自律与政府监管的联系：第一，目的一致，都是确保国家有关股权投资基金的相关法律、法规、规章和政策得到贯彻执行，保护投资者的合法权益。第二，行业自律是对政府监管的积极补充。第三，行业自律组织在政府监管机构和市场主体之间起着桥梁和纽带作用(88.)内部收益率体现了()。A.投资人现金的回收情况B.投资人的账面回报水平C.投资资金的时间价值D.投资资金的流通速度正确答案：C参考解析：内部收益率是指截至某一特定时点，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值等于零时的折现率，体现了投资资金的时间价值。故本题选C。(89.)下列不属于中国证监会对股权投资基金从业人员违法行为的行政处罚的是()。A.警告B.罚款C.责令改正D.没收非法财物正确答案：C参考解析：股权投资基金管理人托管人、销售机构及其他相关服务机构及其从业人员违反法律、行政法规时，中国证监会可以依法进行行政处罚，处罚的种类包括警告、罚款、没收违法所得和没收非法财物、暂停或者撤销基金从业资格等。责令改正属于行政监管措施。(90.)股权投资基金的特点，不包括()A.投资期限长、流动性较差B.投资后管理投入资源较多C.专业性较强D.收益波动性较低正确答案：D参考解析：股权投资基金具有以下特点：1.投资期限长、流动性较差2.投资