期货从业人员资格历年真题摘选附带答案2025

期货从业人员资格历年真题摘选附带答案2025期货基础知识真题及答案1.以下关于期货市场价格发现功能的说法，错误的是（）。A.期货价格具有预期性、连续性和公开性的特点B.期货价格能反映供求状况及其变化趋势C.期货价格是由交易所随机决定的D.期货价格为现货市场提供了参考依据答案：C。期货价格是通过公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制，由众多交易者集中竞价形成的，并不是交易所随机决定的。A选项，期货价格具有预期性、连续性和公开性特点，能较准确反映未来商品价格变动趋势；B选项，期货市场汇聚了众多的买方和卖方，其价格能够反映供求状况及其变化趋势；D选项，现货商可以参考期货价格来制定生产、销售和采购计划等。2.某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10手期货合约建仓，基差为-30元/吨，买入平仓时的基差为-50元/吨，则该经销商在套期保值中的盈亏状况是（）。A.盈利2000元B.亏损2000元C.盈利1000元D.亏损1000元答案：B。基差变化=平仓时基差-建仓时基差=-50-（-30）=-20（元/吨），基差走弱20元/吨。卖出套期保值，基差走弱，套期保值者亏损，亏损额=20×10×10=2000（元）（每手10吨）。3.期货市场的基本功能之一是（）。A.消灭风险B.规避风险C.减少风险D.套期保值答案：B。期货市场的基本功能有规避风险和价格发现。A选项，风险是客观存在的，不能被消灭；C选项，期货市场不能减少风险本身，而是为企业等提供了转移风险的途径；D选项，套期保值是企业利用期货市场规避风险的一种操作手段，而不是期货市场的基本功能表述。4.当一种期权处于极度实值或极度虚值时，其时间价值（）。A.达到最大B.趋于零C.为零D.无法判断答案：B。时间价值是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分。当一种期权处于极度实值或极度虚值时，其内涵价值很大，权利金主要由内涵价值构成，时间价值趋于零。C选项，只有到期的期权时间价值才为零；A选项，一般在期权处于平价状态时，时间价值达到最大。5.某投资者买入一份看跌期权，若期权费为C，执行价格为X，则当标的资产价格为（）时，该投资者不赔不赚。A.X+CB.X-CC.C-XD.C答案：B。对于看跌期权，买方的收益=Max（X-ST，0）-C（ST为标的资产价格），当投资者不赔不赚时，收益为0，即Max（X-ST，0）-C=0。若X-ST>0，X-ST-C=0，解得ST=X-C。6.下列关于期货合约最小变动价位的说法，不正确的是（）。A.每次报价的最小变动数值必须是其最小变动价位的整数倍B.商品期货合约最小变动价位的确定，通常取决于标的物的种类、性质、市场价格波动情况和商业规范等C.较大的最小变动价位有利于市场流动性的增加D.最小变动价位是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值答案：C。较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加，因为可以使交易价格的波动更加平滑，投资者能够更精确地进行交易，吸引更多的交易者参与市场。A选项，每次报价必须是最小变动价位的整数倍，这保证了交易价格的规范性；B选项，不同商品期货合约最小变动价位的确定会考虑标的物的各种因素；D选项是最小变动价位的正确定义。7.沪深300股指期货合约的合约月份为（）。A.当月、下月及随后两个季月B.当月、下月及随后三个季月C.连续两个月份以及随后两个季月D.连续三个月份以及随后两个季月答案：A。沪深300股指期货合约的合约月份为当月、下月及随后两个季月，共4个月份合约。8.某投资者以2.5美元/蒲式耳的价格买入2手5月份玉米合约，同时以2.73美元/蒲式耳的价格卖出2手7月份玉米合约，则当5月和7月合约价差为（）时，该投资人可以获利。（不计手续费）A.大于等于0.23美元B.等于0.23美元C.小于等于0.23美元D.小于0.23美元答案：D。该投资者进行的是卖出套利，卖出套利中，价差缩小盈利。建仓时价差=2.73-2.5=0.23（美元/蒲式耳），所以当价差小于0.23美元时，该投资人可以获利。9.以下属于利率期货合约的是（）。A.3个月期欧洲美元期货合约B.香港恒生指数期货合约C.纽约商业交易所WTI原油期货合约D.芝加哥商业交易所黄金期货合约答案：A。利率期货是指以利率类金融工具为标的物的期货合约，3个月期欧洲美元期货合约是以3个月期欧洲美元定期存款利率为标的物的利率期货合约。B选项香港恒生指数期货合约属于股指期货；C选项纽约商业交易所WTI原油期货合约属于商品期货中的能源期货；D选项芝加哥商业交易所黄金期货合约属于商品期货中的贵金属期货。10.若某投资者以5000元/吨的价格买入1手大豆期货合约，为了防止损失，立即下达1份止损单，价格定于4980元/吨，则下列操作合理的有（）。A.当该合约市场价格下跌到4960元/吨时，下达1份止损单，价格定于4970元/吨B.当该合约市场价格上涨到5010元/吨时，下达1份止损单，价格定于4920元/吨C.当该合约市场价格上涨到5030元/吨时，下达1份止损单，价格定于5020元/吨D.当该合约市场价格下跌到4980元/吨时，立即将该合约卖出答案：CD。止损单中的价格不能太接近当时的市场价格，以免价格稍有波动就不得不平仓，但也不能离市场价格太远，否则，又易遭受不必要的损失。A选项，市场价格已经下跌到4960元/吨，低于原止损价4980元/吨，此时再调整止损单价格没有意义；B选项，当市场价格上涨到5010元/吨时，将止损单价格定于4920元/吨，止损距离过大，不合理；C选项，市场价格上涨到5030元/吨时，将止损单价格定于5020元/吨，既可以锁定一定利润，又能防止价格大幅回调带来的损失；D选项，当市场价格下跌到止损价4980元/吨时，立即将合约卖出，符合止损操作。11.期货市场上的套期保值最基本的操作方式有（）。A.跨市套利B.期现套利C.买入套期保值D.卖出套期保值答案：CD。期货市场上的套期保值最基本的操作方式有买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作；卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。A选项跨市套利是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲所持有的合约而获利；B选项期现套利是指利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。12.某投资者在5月份以4美元/盎司的权利金买入一张执行价格为360美元/盎司的6月份黄金看跌期权，又以3.5美元/盎司卖出一张执行价格为360美元/盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格358美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。则当合约到期时，在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）美元/盎司。A.0.5B.1.5C.2D.3.5答案：B。对于看跌期权，执行价格360美元/盎司，市场价格358美元/盎司，投资者会执行看跌期权，收益=360-358-4=-2（美元/盎司）；对于看涨期权，市场价格358美元/盎司小于执行价格360美元/盎司，买方不会执行，投资者获得权利金3.5美元/盎司；期货合约盈利=358-358=0（美元/盎司）。净收益=-2+3.5+0=1.5（美元/盎司）。13.关于期货交易与现货交易的区别，下列说法错误的是（）。A.现货市场上商流与物流在时空上基本是统一的B.期货交易的目的一般不是为了获得实物商品C.现货交易一般不存在信用风险D.期货交易集中在交易所进行答案：C。现货交易中，由于买卖双方直接签订合同进行交易，可能存在一方违约等信用风险。A选项，现货市场中，商品的买卖和物流运输通常是紧密相连的，商流与物流在时空上基本统一；B选项，期货交易的目的主要是套期保值或投机获利，一般不是为了获得实物商品；D选项，期货交易是在期货交易所内集中进行的标准化合约的交易。14.假设6月1日，甲乙双方签订一份3个月后交割一篮子股票组合的远期合约，该股票组合的市值为100万元，此时市场利率为6%。则该远期合约的理论价格为（）万元。A.100B.101.5C.103D.106答案：B。根据远期合约理论价格公式F=S×（1+r×t），其中S为现货价格，r为无风险利率，t为持有期限。本题中S=100万元，r=6%，t=3/12=0.25年，F=100×（1+6%×0.25）=101.5（万元）。15.某投资者在10月份以50点的权利金（每点10美元，合500美元）买进一张12月份到期，执行价格为9500点的道琼斯指数美式看涨期权，期权标的物是12月份到期的道琼斯指数期货合约。若后来在到期日之前的某交易日，12月道琼斯指数期货升至9700点，该投资者此时决定执行期权，他可获利（）美元（忽略佣金成本）。A.2000B.1500C.2500D.1000答案：B。执行期权时，投资者的收益=（9700-9500）×10-500=1500（美元）。16.下列关于商品期货持仓费的说法，正确的是（）。A.持仓费仅指仓储费B.持仓费不包括利息C.持仓费是期货价格和现货价格的价差D.持仓费与期货价格无关答案：C。持仓费是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和。持仓费高低与持有商品的时间长短有关，一般来说，距离交割的期限越近，持有商品的成本就越低，期货价格高出现货价格的部分就越少。期货价格和现货价格的价差主要由持仓费决定。A选项，持仓费不仅包括仓储费，还包括保险费和利息等；B选项，持仓费包括利息；D选项，持仓费影响期货价格，期货价格通常等于现货价格加上持仓费。17.某投资者以100点权利金买入某指数看涨期权合约一张，执行价格为1500点，当相应的指数（）时，该投资者行使期权可以获利。（不计其他费用）A.大于1500点B.小于1600点C.大于1600点D.小于1500点答案：C。对于看涨期权，投资者的收益=Max（ST-X，0）-C（ST为标的指数，X为执行价格，C为权利金）。本题中X=1500点，C=100点，当投资者行使期权获利时，ST-X-C>0，即ST-1500-100>0，解得ST>1600点。18.目前我国上海期货交易所规定的交易指令主要是（）。A.套利指令B.止损指令C.停止限价指令D.限价指令答案：D。目前我国上海期货交易所规定的交易指令主要是限价指令和取消指令。限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。A选项套利指令不是上海期货交易所规定的主要交易指令；B选项止损指令和C选项停止限价指令在我国期货市场不是主要的交易指令类型。19.以下属于金融期货合约标的物的是（）。A.玉米B.股票价格指数C.铜D.小麦答案：B。金融期货是以金融工具或金融产品为标的物的期货交易方式，股票价格指数期货属于金融期货，其标的物是股票价格指数。A选项玉米和D选项小麦属于农产品期货的标的物；C选项铜属于金属期货的标的物，农产品期货和金属期货都属于商品期货。20.某投资者卖出开仓10手国内铜期货合约，成交价格为47000元/吨，当日结算价为46950元/吨。期货公司要求的交易保证金比例为5%。该投资者当日交易保证金为（）元。（铜期货合约交易单位为5吨/手）A.117375B.117500C.234750D.235000答案：A。当日交易保证金=当日结算价×交易单位×持仓手数×保证金比例=46950×5×10×5%=117375（元）。21.下列关于期货市场风险特征的说法，正确的有（）。A.风险存在的客观性B.风险因素的放大性C.风险与机会的共生性D.风险的可防范性答案：ABCD。期货市场风险具有以下特征：风险存在的客观性，风险是由期货市场的内在机制所决定的，是客观存在的；风险因素的放大性，期货交易实行保证金制度、每日无负债结算制度等，会使风险因素被放大；风险与机会的共生性，期货市场既存在风险也存在获利机会；风险的可防范性，通过采取有效的措施，可以对期货市场风险进行防范和控制。22.某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入5手（10吨/手），成交价格为2015元/吨，此后合约价格迅速上升到2025元/吨，该投机者果断买入3手，当价格上升到2030元/吨时，再买入2手，则该投机者的平均买入价格为（）元/吨。A.2020B.2018C.2025D.2022答案：D。平均买入价格=（2015×5×10+2025×3×10+2030×2×10）÷（5×10+3×10+2×10）=（100750+60750+40600）÷100=202100÷100=2022（元/吨）。23.以下关于期权时间价值的说法，正确的是（）。A.平值期权的时间价值最大B.期权时间价值的衰减是线性的C.实值期权的时间价值总是大于等于0D.虚值期权的时间价值总是大于等于0答案：ACD。A选项，一般情况下，平值期权的时间价值最大，因为此时期权的内涵价值为0，权利金主要由时间价值构成；C选项和D选项，时间价值是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分，无论实值期权还是虚值期权，时间价值总是大于等于0；B选项，期权时间价值的衰减是非线性的，随着到期日的临近，时间价值衰减速度加快。24.某投资者在2月份以300点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10500点的恒指看涨期权，同时，他又以200点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10000点的恒指看跌期权。则当恒指为（）点时，该投资者达到盈亏平衡。A.9500B.10000C.10500D.11000答案：A。设恒指为X点。对于看涨期权，当X>10500时，收益=X-10500-300；对于看跌期权，当X<10000时，收益=10000-X-200。当达到盈亏平衡时，总收益为0。若X<10000，10000-X-200+0-300=0（此时看涨期权不执行），解得X=9500；若X>10500，X-10500-300+0-200=0（此时看跌期权不执行），解得X=11000。本题四个选项中只有A选项符合。25.下列关于期货交易所性质的说法，正确的是（）。A.期货交易所是政府机关B.期货交易所是盈利性法人C.期货交易所是公益性组织D.期货交易所是自律性组织答案：D。期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构，它是一种自律性组织。A选项，期货交易所不是政府机关；B选项，期货交易所不以盈利为目的；C选项，它也不是单纯的公益性组织，而是在保证市场公平、公正、有序运行的前提下，为市场参与者提供服务。26.某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元/吨，当天平仓5手合约，成交价格为2030元/吨，当日结算价格为2040元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天需交纳的保证金为（）元。（大豆期货合约交易单位为10吨/手）A.17000B.17200C.18500D.18900答案：A。当日持仓手数=20-5=15（手），当日交易保证金=当日结算价×交易单位×持仓手数×保证金比例=2040×10×15×5%=17000（元）。27.某投资者以2.5元/股的价格买入A公司股票，同时以0.4元/股的价格买入一份A公司股票的看跌期权，执行价格为2.4元/股，该投资者最大的损失为（）元/股。A.0.5B.0.9C.2.1D.2.5答案：B。投资者买入股票和看跌期权，股票成本为2.5元/股，期权成本为0.4元/股。当股票价格下跌到0时，股票损失2.5元/股，看跌期权执行，获得收益2.4元/股，期权成本0.4元/股，最大损失=2.5+0.4-2.4=0.9（元/股）。28.以下属于商品期货的是（）。A.外汇期货B.利率期货C.股指期货D.能源期货答案：D。商品期货是指标的物为实物商品的期货合约，能源期货属于商品期货，如原油期货等。A选项外汇期货、B选项利率期货和C选项股指期货都属于金融期货。29.某套利者在1月15日同时卖出3月份并买入7月份小麦期货合约，价格分别为488美分/蒲式耳和506美分/蒲式耳。假设到了2月15日，3月份和7月份合约价格变为495美分/蒲式耳和515美分/蒲式耳，则平仓后3月份合约、7月份合约及套利结果的盈亏情况分别是（）。A.盈利7美分/蒲式耳，盈利9美分/蒲式耳，盈利16美分/蒲式耳B.亏损7美分/蒲式耳，盈利9美分/蒲式耳，盈利2美分/蒲式耳C.盈利7美分/蒲式耳，亏损9美分/蒲式耳，亏损2美分/蒲式耳D.亏损7美分/蒲式耳，亏损9美分/蒲式耳，亏损16美分/蒲式耳答案：B。3月份合约，卖出价488美分/蒲式耳，平仓买入价495美分/蒲式耳，亏损=495-488=7（美分/蒲式耳）；7月份合约，买入价506美分/蒲式耳，平仓卖出价515美分/蒲式耳，盈利=515-506=9（美分/蒲式耳）；套利结果盈利=9-7=2（美分/蒲式耳）。30.期货市场可对冲现货市场价格风险的原理是（）。A.期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，两价格间差距变小B.期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，两价格间差距变大C.期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，两价格间差距变大D.期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，两价格间差距变小答案：A。期货市场可对冲现货市场价格风险的原理是期货与现货价格变动趋势相同，且随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格趋于一致，即两价格间差距变小。套期保值者可以通过在期货市场和现货市场进行相反方向的操作，在一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，从而达到规避价格风险的目的。期货法律法规真题及答案31.根据《期货公司监督管理办法》，期货公司应当按照（）的原则，建立并完善公司治理。A.强化制衡、加强风险管理B.明晰职责、强化制衡C.明晰职责、强化制衡、加强风险管理D.明晰职责、加强风险管理答案：C。《期货公司监督管理办法》规定，期货公司应当按照明晰职责、强化制衡、加强风险管理的原则，建立并完善公司治理。32.期货公司风险监管指标不符合规定标准的，中国证监会派出机构应当在（）个工作日内对公司进行现场检查。A.2B.3C.5D.7答案：A。期货公司风险监管指标不符合规定标准的，中国证监会派出机构应当在2个工作日内对公司进行现场检查。33.下列关于客户保证金存放的表述，正确的是（）。A.期货公司存管的客户保证金只能全额存放在期货交易所专用结算账户内B.期货公司存管的客户保证金应当全额存放在期货保证金账户和期货交易所专用结算账户内C.期货公司存管的客户保证金主要部分应当存放在期货保证金账户内D.期货公司存管的客户保证金主要部分应当存放在期货交易所专用结算账户内答案：B。期货公司存管的客户保证金应当全额存放在期货保证金账户和期货交易所专用结算账户内，严禁在期货保证金账户和期货交易所专用结算账户之外存放客户保证金。34.期货公司的交易保证金不足，且未能按期货交易所规定的时间追加保证金，交易规则规定不明确的，期货交易所有权就其未平仓的期货合约强行平仓，强行平仓造成的损失（）。A.由期货交易所与期货公司共同承担B.由期货公司承担C.由期货交易所承担D.由期货交易所承担主要责任答案：B。期货公司的交易保证金不足，且未能按期货交易所规定的时间追加保证金，交易规则规定不明确的，期货交易所有权就其未平仓的期货合约强行平仓，强行平仓造成的损失由期货公司承担。35.期货公司及其从业人员从事期货投资咨询业务，与客户之间可能发生利益冲突的，应当遵循（）的原则予以处理；不同客户之间存在利益冲突的，应当遵循（）的原则予以处理。A.客户利益优先；先开发的客户利益优先B.自身利益优先；公平对待C.客户利益优先；公平对待D.自身利益优先；先开发的客户利益优先答案：C。期货公司及其从业人员从事期货投资咨询业务，与客户之间可能发生利益冲突的，应当遵循客户利益优先的原则予以处理；不同客户之间存在利益冲突的，应当遵循公平对待的原则予以处理。36.根据《期货从业人员执业行为准则（修订）》，当期货从业人员发现投资者有不诚信行为时，应当（）。A.及时向所在机构报告，并注意防范投资者的信用风险B.报告期货交易所C.报告中国证监会派出机构D.报告中国期货业协会答案：A。当期货从业人员发现投资者有不诚信、违法违规的行为时，应当及时向所在机构报告，并注意防范投资者的信用风险。37.下列人员中，不得以本人或者他人名义从事期货交易的有（）。A.期货公司的工作人员B.期货公司工作人员的配偶C.中国期货业协会的工作人员及其配偶D.中国证监会的工作人员及其配偶答案：ABCD。期货公司的工作人员及其配偶、中国期货业协会的工作人员及其配偶、中国证监会的工作人员及其配偶等都不得以本人或者他人名义从事期货交易。38.期货公司应当设立（），对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理进行监督、检查。A.合规审查部门B.风险管理部门C.首席风险官D.合规检查部门答案：C。期货公司应当设立首席风险官，对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理进行监督、检查。39.期货公司申请金融期货经纪业务资格，应当向中国证监会提交的申请材料不包括（）。A.律师事务所出具的法律意见书B.加盖公司公章的营业执照和业务许可证复印件C.股东会或者董事会决议文件D.人员工资情况表答案：D。期货公司申请金融期货经纪业务资格，应当向中国证监会提交下列申请材料：加盖公司公章的营业执照和业务许可证复印件；股东会或者董事会决议文件；申请日前2个月风险监管报表；公司治理、风险管理制度和内部控制制度执行情况报告；律师事务所出具的法律意见书等。人员工资情况表不属于应提交的申请材料。40.下列关于期货公司提供研究分析服务的表述，错误的是（）。A.期货公司应当采取有效措施，防止研究分析人员以及公司内部其他人员利用研究报告、资讯信息谋取不当利益B.期货公司应当建立研究分析报告和资讯信息的审阅、管理及使用机制C.期货公司应当按照董事会的要求提供研究分析服务D.期货公司应当公平对待委托客户答案：C。期货公司应当按照合同约定提供研究分析服务，而不是按照董事会的要求。A选项，期货公司应防止内部人员利用研究报告等谋取不当利益；B选项，要建立相应的审阅、管理及使用机制；D选项，要公平对待委托客户。41.客户在期货交易中违约造成保证金不足的，期货公司应当以（）垫付。A.结算担保金B.风险准备金C.自有资金D.交易保证金答案：BC。客户在期货交易中违约造成保证金不足的，期货公司应当以风险准备金和自有资金垫付，不得占用其他客户的保证金。42.期货公司董事、监事和高级管理人员受到非法或者不当干预，不能正常依法履行职责，导致或者可能导致期货公司发生违规行为或者出现风险的，该人员应当及时向（）报告。A.中国证监会B.中国期货业协会C.中国证监会相关派出机构D.中国证监会或其派出机构答案：C。期货公司董事、监事和高级管理人员受到非法或者不当干预，不能正常依法履行职责，导致或者可能导致期货公司发生违规行为或者出现风险的，该人员应当及时向中国证监会相关派出机构报告。43.根据《期货公司风险监管指标管理办法》，期货公司应当按照企业会计准则的规定确认预计负债。有证据表明期货公司未能准确确认预计负债的，中国证监会派出机构应当要求期货公司（）。A.说明理由，并在3个工作日内予以准确确认B.说明理由，并在5个工作日内予以准确确认C.相应核减净资本金额D.相应增加净资本金额答案：C。有证据表明期货公司未能准确确认预计负债的，中国证监会派出机构应当要求期货公司相应核减净资本金额。44.下列关于期货公司客户保证金存放的表述，正确的是（）。A.期货公司存管的客户保证金应当全额存放在期货保证金账户和期货交易所专用结算账户内B.客户保证金