研究特许金融分析师考试的知识复习试题及答案

研究特许金融分析师考试的知识复习试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪些属于金融市场的功能？

A.价格发现

B.投机

C.风险管理

D.资金筹集

2.在投资组合管理中，以下哪项不是资本资产定价模型（CAPM）的组成部分？

A.无风险利率

B.市场风险溢价

C.投资者的风险偏好

D.资产预期收益率

3.以下哪些属于固定收益证券？

A.债券

B.普通股

C.股票期权

D.存款证

4.以下哪种市场不属于货币市场？

A.银行间市场

B.政府债券市场

C.证券交易所

D.期货市场

5.以下哪种投资策略适用于风险承受能力较低的投资者？

A.股票投资

B.债券投资

C.股票期权投资

D.对冲基金投资

6.以下哪些属于金融风险管理的方法？

A.风险规避

B.风险分散

C.风险转移

D.风险接受

7.以下哪种金融衍生品属于场外市场（OTC）交易？

A.期货合约

B.期权合约

C.远期合约

D.股票

8.以下哪些属于财务报表？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.股东权益变动表

9.以下哪种投资组合策略旨在实现收益的最大化？

A.成长投资策略

B.收益投资策略

C.风险投资策略

D.平衡投资策略

10.以下哪种方法可以用来衡量一个公司或投资组合的财务状况？

A.现金流量分析

B.比率分析

C.预测分析

D.财务建模

答案：

1.ACD

2.C

3.A

4.C

5.B

6.ABC

7.C

8.ABCD

9.B

10.B

二、判断题（每题2分，共10题）

1.有效市场假说认为所有公开可得的信息都已经反映在证券价格中。（）

2.期权的时间价值是指期权持有者剩余时间内的价值。（）

3.股票的市盈率（P/E）越高，通常意味着该股票具有较高的投资价值。（）

4.在固定收益证券中，债券的信用评级越高，其利率通常越低。（）

5.期货合约的价格通常高于其标的资产的价格。（）

6.财务杠杆是指公司使用债务融资来增加股东权益的比率。（）

7.股票分割会导致股票价格上升，但不会改变公司的总市值。（）

8.投资者可以通过购买股票期权来获得无限的风险保护。（）

9.财务报表中的流动比率越高，表明公司的短期偿债能力越强。（）

10.在投资组合中，增加多元化可以降低整体风险。（）

答案：

1.√

2.√

3.×

4.√

5.×

6.√

7.√

8.×

9.√

10.√

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理和公式。

2.解释什么是财务杠杆，并说明其对公司财务风险的影响。

3.描述财务报表分析中常用的比率分析，并举例说明如何运用比率分析来评估公司的财务状况。

4.说明投资组合管理中风险分散的概念及其重要性。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，投资者如何通过资产配置来应对市场的不确定性和风险。

2.分析并讨论金融衍生品在现代金融市场中的作用及其可能带来的风险。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于金融市场的参与者？

A.银行

B.政府机构

C.个人投资者

D.外星生命

2.以下哪项不是金融市场的分类？

A.货币市场

B.资本市场

C.证券市场

D.商品市场

3.以下哪项不是衡量公司盈利能力的指标？

A.毛利率

B.净利率

C.资产回报率

D.市盈率

4.以下哪种金融工具的回报率通常较为稳定？

A.股票

B.债券

C.期权

D.期货

5.以下哪项不是财务报表的一部分？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.股东权益变动表

6.以下哪种投资策略侧重于资本增值而非当前收入？

A.收益投资策略

B.成长投资策略

C.价值投资策略

D.分散投资策略

7.以下哪项不是风险管理的目的？

A.风险规避

B.风险转移

C.风险接受

D.风险增加

8.以下哪项不是期权的时间价值？

A.内在价值

B.外在价值

C.时间价值

D.期权价值

9.以下哪种金融衍生品属于场内市场交易？

A.期货合约

B.期权合约

C.远期合约

D.结构化产品

10.以下哪项不是影响投资组合收益率的关键因素？

A.投资策略

B.资产配置

C.投资时间

D.天气预报

答案：

1.D

2.D

3.D

4.B

5.D

6.B

7.D

8.D

9.B

10.D

试卷答案如下：

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.ACD

解析思路：金融市场的基本功能包括价格发现、风险管理、资金筹集，投机并非其主要功能。

2.C

解析思路：CAPM模型的核心是预期收益率，不涉及投资者的个人风险偏好。

3.A

解析思路：固定收益证券通常指债券，它们提供固定的利息收入。

4.C

解析思路：证券交易所是股票等证券的集中交易场所，不属于货币市场。

5.B

解析思路：债券投资通常风险较低，适合风险承受能力较低的投资者。

6.ABC

解析思路：风险管理包括规避、分散和转移风险，接受风险不属于常规方法。

7.C

解析思路：场外市场（OTC）交易的是非标准化金融工具，如远期合约。

8.ABCD

解析思路：财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和股东权益变动表。

9.B

解析思路：收益投资策略侧重于资本增值，而非当前收入。

10.B

解析思路：现金流量分析、比率分析、预测分析和财务建模都是评估财务状况的方法。

二、判断题（每题2分，共10题）

1.√

解析思路：有效市场假说认为市场信息充分反映在价格中，价格难以被预测。

2.√

解析思路：期权的时间价值是指期权价格中除去内在价值之外的部分。

3.×

解析思路：市盈率越高，可能意味着股票被高估，并不一定代表高投资价值。

4.√

解析思路：信用评级高的债券风险较低，因此通常利率较低。

5.×

解析思路：期货合约的价格通常低于其标的资产的价格，因为期货合约具有杠杆效应。

6.√

解析思路：财务杠杆通过使用债务来增加财务杠杆效应，可能会增加财务风险。

7.√

解析思路：股票分割会降低每股价格，但总市值保持不变。

8.×

解析思路：期权提供有限的风险保护，但并非无限。

9.√

解析思路：流动比率越高，表明公司短期偿债能力越强。

10.√

解析思路：多元化可以分散风险，提高投资组合的稳健性。

三、简答题（每题5分，共4题）

1.资本资产定价模型（CAPM）的基本原理是任何资产的预期收益率都等于无风险利率加上该资产风险溢价。公式为：E(Ri)=Rf+βi*(E(Rm)-Rf)，其中E(Ri)是资产的预期收益率，Rf是无风险利率，βi是资产的beta值，E(Rm)是市场组合的预期收益率。

2.财务杠杆是指公司使用债务融资来增加股东权益的比率。它通过增加财务杠杆效应来放大盈利和亏损，但同时也增加了财务风险。财务杠杆可以通过债务比率、利息保障倍数等指标来衡量。

3.比率分析是财务报表分析的一种方法，通过计算和分析财务比率来评估公司的财务状况。常用的比率包括流动比率、速动比率、债务比率、资产回报率、净利润率等。通过比较这些比率，可以评估公司的偿债能力、盈利能力、运营效率等。

4.风险分散是指通过将投资分散到不同的资产或市场来降低整体风险。它通过减少对单一资产或市场的依赖来降低潜在的损失。风险分散的重要性在于它可以帮助投资者在市场波动时保持投资组合的稳定。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.在当前经济环境下，投资者可以通过以下方式应对市场的不确定性和风险：首先，进行资产配置，将资金分散投资于不同类型的资产，如股票、债券、现金等，以降低整体风险；其次，关注经济指标和市场趋势，适时调整投资组合；最后，采用多元化投资策略，包括地理多元化、行业