期货从业预约考试和统考及答案解析

第第PAGE\MERGEFORMAT1页共NUMPAGES\MERGEFORMAT1页期货从业预约考试和统考及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部门/班级：得分：题型单选题多选题判断题填空题简答题案例分析题总分得分

一、单选题（共20分）

1.期货交易中，以下哪种情况会导致持仓保证金比例低于初始保证金比例？（）

A.交易者盈利，资金增加

B.交易者亏损，资金减少

C.交易所调整保证金标准

D.持仓市值因市场波动增加

2.根据《期货交易管理条例》，期货交易所的保证金收取标准由（）制定并公布。

A.中国证监会

B.期货交易所

C.中国期货业协会

D.期货保证金监控中心

3.以下哪种交易策略属于套利交易？（）

A.同时买入股指期货和对应的现货股票

B.在不同合约上建立方向相反的头寸

C.持有单一合约等待市场价格上涨

D.利用不同市场间的价差进行交易

4.期货交易中，“爆仓”通常指交易者因亏损导致（）。

A.持仓被强制平仓

B.保证金比例降至0%以下

C.合约到期交割

D.交易被暂停

5.以下哪种金融工具属于期货合约的标的物？（）

A.股票

B.债券

C.商品（如原油、黄金）

D.汇率

6.期货交易的“每日无负债结算”制度是指（）。

A.每日收盘后强制平仓所有持仓

B.每日收盘后交易者需补足保证金至初始水平

C.每日结算交易所的盈亏

D.每日调整合约单位

7.以下哪种情况会导致期货合约的流动性降低？（）

A.合约持仓量增加

B.交易者积极参与市场

C.合约到期临近

D.市场出现重大政策变动

8.根据《期货交易管理条例》，期货公司为客户开立交易账户，应当（）。

A.收取高额开户费

B.核实客户身份并签署风险揭示书

C.强制客户使用指定交易软件

D.要求客户提供保证金以外的担保

9.期货市场中的“逼空”行为通常指（）。

A.大户利用信息优势操纵市场

B.交易者因保证金不足被强制平仓

C.交易所限制部分合约交易

D.市场因供过于求价格暴跌

10.以下哪种指标常用于衡量期货市场的波动性？（）

A.市盈率

B.标准差

C.市场市值

D.股息率

11.期货公司为客户提供的“保证金监控服务”主要功能是（）。

A.代客理财

B.监控客户保证金变动

C.提供市场分析报告

D.执行交易指令

12.以下哪种交易行为属于《期货交易管理条例》禁止的？（）

A.从事套期保值交易

B.利用信息优势进行交易

C.联合他人操纵市场

D.代客下单

13.期货合约的“交割月份”是指（）。

A.合约到期交割的月份

B.交易者开仓的月份

C.交易所规定的可交易月份

D.保证金缴纳的月份

14.以下哪种情况会导致期货合约的“贴水”现象？（）

A.近期价格高于远期价格

B.远期价格高于近期价格

C.市场需求旺盛

D.供应充足

15.根据《期货投资者适当性管理办法》，期货公司向客户提供服务前，应当（）。

A.评估客户的风险承受能力

B.收取高额手续费

C.要求客户签署保密协议

D.推荐高收益产品

16.期货交易中的“持仓限额”制度旨在（）。

A.限制交易者盈利

B.防范市场风险

C.保护交易所利益

D.税收监管

17.以下哪种金融工具与期货合约具有“对冲”功能？（）

A.股票期权

B.期货合约

C.货币基金

D.税收债券

18.期货交易所的“交易规则”通常包括（）。

A.交易时间

B.保证金标准

C.交割流程

D.以上全部

19.期货交易中的“滑点”是指（）。

A.交易者因操作失误导致价格变动

B.订单成交价格与预期价格的差异

C.交易所收取的手续费

D.保证金不足被强制平仓

20.根据《期货公司监督管理办法》，期货公司经营期货经纪业务的，注册资本不得低于（）万元人民币。

A.1000

B.3000

C.5000

D.10000

二、多选题（共15分，多选、错选均不得分）

21.期货交易的主要风险包括（）。

A.市场风险

B.信用风险

C.操作风险

D.法律风险

22.期货交易所的职能包括（）。

A.提供交易场所

B.制定交易规则

C.监管市场交易

D.组织期货交割

23.以下哪些属于期货市场的“套期保值”策略？（）

A.同时买入股指期货和现货股指

B.在不同合约上建立方向相反的头寸

C.持有单一合约等待市场价格上涨

D.利用商品期货对冲现货价格波动

24.期货公司为客户提供的“风险管理服务”包括（）。

A.保证金监控

B.市场风险提示

C.交易系统支持

D.代客交易

25.以下哪些行为属于《期货交易管理条例》禁止的？（）

A.内幕交易

B.操纵市场

C.联合交易

D.假借他人名义交易

26.期货合约的“要素”包括（）。

A.标的物

B.交易单位

C.报价单位

D.交割日期

27.期货市场的“流动性”指标包括（）。

A.持仓量

B.成交量

C.波动率

D.保证金比例

28.期货公司向客户提供服务时，应当（）。

A.提供风险揭示书

B.评估客户风险承受能力

C.收取高额佣金

D.确保客户盈利

29.以下哪些属于期货市场的“金融衍生品”范畴？（）

A.股指期货

B.商品期货

C.股票期权

D.互换合约

30.期货交易所的“监管机构”包括（）。

A.中国证监会

B.期货业协会

C.交易所自律委员会

D.保证金监控中心

三、判断题（共10分，每题0.5分）

31.期货交易中的“保证金”是交易者必须缴纳的全部资金。

32.期货合约的“交割等级”是指交割时标的物的质量标准。

33.期货市场的“每日无负债结算”制度会导致所有持仓被强制平仓。

34.期货公司可以为不具备交易能力的客户提供代客交易服务。

35.期货交易所的“持仓限额”制度旨在限制大户交易。

36.期货交易中的“滑点”是交易者操作失误导致的。

37.期货市场的“流动性”越高，交易成本越低。

38.期货公司必须按照客户的风险承受能力推荐适当的产品。

39.期货交易所的“交易规则”是固定不变的。

40.期货市场的“内幕交易”是指泄露公司机密信息。

四、填空题（共10空，每空1分，共10分）

41.期货交易中的“保证金”是交易者缴纳的________，用于覆盖潜在亏损。

42.根据《期货交易管理条例》，期货交易所的保证金收取标准由________制定并公布。

43.期货市场中的“套利交易”是指利用不同合约或市场的________进行交易。

44.期货交易中的“每日无负债结算”制度是指________。

45.期货公司为客户提供的“风险管理服务”包括________和________。

46.期货交易所的“持仓限额”制度旨在________市场风险。

47.期货交易中的“滑点”是指________。

48.根据《期货公司监督管理办法》，期货公司经营期货经纪业务的，注册资本不得低于________万元人民币。

49.期货市场的“流动性”指标包括________和________。

50.期货交易中的“内幕交易”是指利用________进行交易。

五、简答题（共20分，每题5分）

51.简述期货交易中“保证金”的作用。

52.简述期货市场“套期保值”策略的原理。

53.简述期货交易所“每日无负债结算”制度的含义。

54.简述期货公司“适当性管理”的要求。

六、案例分析题（共25分）

55.案例背景：某期货公司客户小王开立交易账户后，在2023年10月买入10手沪深300股指期货合约（合约乘数为每点300元），开仓时保证金比例为20%。当日收盘后，该合约价格上涨2%，小王账户的保证金比例降至15%。交易所规定最低保证金比例为15%。

问题：

（1）分析小王账户是否存在风险？若存在，可能导致什么后果？

（2）小王应采取什么措施降低风险？

（3）结合案例，简述期货交易中“保证金监控”的重要性。

参考答案及解析

一、单选题

1.B

解析：持仓保证金比例低于初始保证金比例通常意味着交易者亏损，导致资金减少，触发追加保证金通知。A、C、D选项均可能导致保证金比例上升或保持不变。

2.B

解析：根据《期货交易管理条例》第12条，期货交易所的保证金收取标准由交易所制定并公布。A、C、D选项均非制定标准主体。

3.D

解析：套利交易利用不同市场或合约间的价差获利，D选项描述符合套利逻辑。A、B、C选项属于方向性交易或现货交易。

4.B

解析：“爆仓”指因亏损导致保证金比例降至0%以下，触发强制平仓。A选项是平仓结果，C、D选项与爆仓无关。

5.C

解析：商品期货（如原油、黄金）是期货合约的常见标的物。A、B、D属于其他金融工具。

6.B

解析：每日无负债结算要求交易者补足保证金至初始水平，防止风险累积。A、C、D选项描述错误。

7.C

解析：合约到期临近时，交易者倾向于平仓，持仓量减少，流动性降低。A、B、D选项均有利于流动性。

8.B

解析：根据《期货交易管理条例》第33条，期货公司开立交易账户需核实客户身份并签署风险揭示书。A、C、D选项均非法规要求。

9.A

解析：“逼空”指大户利用信息优势操纵市场，推动价格单向运行。B、C、D选项描述错误。

10.B

解析：标准差常用于衡量市场波动性。A、C、D选项与波动性无关。

11.B

解析：保证金监控服务主要功能是实时监控客户保证金变动，防范风险。A、C、D选项描述错误。

12.B

解析：利用信息优势进行交易属于内幕交易，违反法规。A、C、D选项均合法。

13.A

解析：交割月份指合约到期交割的月份。B、C、D选项描述错误。

14.B

解析：远期价格高于近期价格称为“贴水”。A、C、D选项描述错误。

15.A

解析：根据《期货投资者适当性管理办法》第8条，期货公司需评估客户风险承受能力。B、C、D选项均非法规要求。

16.B

解析：持仓限额制度旨在防范市场风险，防止大户操纵。A、C、D选项描述错误。

17.B

解析：期货合约可通过建立相反头寸对冲风险。A、C、D选项均非对冲工具。

18.D

解析：交易规则包括交易时间、保证金标准、交割流程等。A、B、C选项均属于规则范畴。

19.B

解析：滑点指订单成交价格与预期价格的差异。A、C、D选项描述错误。

20.C

解析：根据《期货公司监督管理办法》第6条，经营期货经纪业务的注册资本不得低于5000万元。A、B、D选项均低于要求。

二、多选题

21.A、B、C、D

解析：期货交易风险包括市场风险、信用风险、操作风险和法律风险。

22.A、B、C、D

解析：期货交易所职能包括提供交易场所、制定规则、监管交易和组织交割。

23.A、D

解析：套期保值通过建立相反头寸或利用期货对冲现货风险。B、C选项属于方向性交易。

24.A、B、C

解析：风险管理服务包括保证金监控、风险提示和系统支持。D选项属于代客交易。

25.A、B、C、D

解析：内幕交易、操纵市场、联合交易、假借名义交易均属禁止行为。

26.A、B、C、D

解析：期货合约要素包括标的物、交易单位、报价单位和交割日期。

27.A、B

解析：流动性指标包括持仓量和成交量。C、D选项与流动性无关。

28.A、B

解析：适当性管理要求提供风险揭示书和评估客户风险承受能力。C、D选项描述错误。

29.A、B、C

解析：股指期货、商品期货和股票期权属于金融衍生品。D选项属于场外衍生品。

30.A、B

解析：监管机构包括中国证监会和期货业协会。C、D选项属于自律或服务机构。

三、判断题

31.×

解析：保证金是按比例缴纳的，非全部资金。

32.√

解析：交割等级是交割时标的物的质量标准。

33.×

解析：每日无负债结算仅要求补足保证金，非强制平仓。

34.×

解析：期货公司不得为不具备交易能力的客户提供代客交易服务。

35.×

解析：持仓限额旨在防范市场风险，非限制大户交易。

36.×

解析：滑点由市场波动或系统延迟导致，非操作失误。

37.√

解析：流动性越高，交易成本越低。

38.√

解析：适当性管理要求推荐适当产品。

39.×

解析：交易规则可能修订。

40.√

解析：内幕交易指利用未公开信息交易。

四、填空题

41.首期保证金

42.期货交易所

43.价差

44.每日收盘后结算交易者盈亏

45.保证金监控、市场风险提示

46.控制市场风险

47.订单成交价格与预期价格的差异

48.5000

49.持仓量、成交量

50.未公开信息

五、简答题

51.答：保证金的作用包括：

①作为履约担保，防止交易者违约；

②维护市场稳定，降低风险；

③通过每日结算调节交易者资金。

52.答：套期保值原理是利用期货和现货价格联动性，