期货从业考试无基础知识及答案解析

第第PAGE\MERGEFORMAT1页共NUMPAGES\MERGEFORMAT1页期货从业考试无基础知识及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部门/班级：得分：题型单选题多选题判断题填空题简答题案例分析题总分得分一、单选题（共20分）

1.期货交易中，以下哪种保证金制度能够有效防范市场风险，确保交易履约？（）

A.全额保证金制度

B.保证金比例制度

C.无保证金制度

D.信用保证金制度

（）

2.根据国际期货市场惯例，以下哪种交易指令适合在价格波动剧烈时使用，以限制最大亏损？（）

A.市场指令

B.限价指令

C.止损指令

D.触发指令

（）

3.期货合约的到期日通常设定为合约月份的哪个交易日？（）

A.任何交易日

B.最后交易日

C.交割日

D.开盘日

（）

4.在期货交易中，以下哪种情况会导致交易者面临“穿仓”风险？（）

A.合约价格上涨

B.合约价格下跌

C.保证金比例高于初始保证金

D.保证金不足且未及时追加

（）

5.根据中国证监会《期货公司监督管理办法》，期货公司客户保证金未达到规定比例时，应立即采取哪种措施？（）

A.提高交易手续费

B.提示客户减少持仓

C.强制平仓

D.向客户发出预警通知

（）

6.期货交易中的“基差”是指（）

A.合约现货价格与期货价格的差值

B.期货价格与现货价格的差值

C.保证金与持仓量的比值

D.交易手续费与成交量的比值

（）

7.以下哪种金融工具属于期货合约的标的物？（）

A.股票

B.债券

C.商品（如原油、黄金）

D.货币市场工具

（）

8.在期货交易中，以下哪种情况会导致“爆仓”风险？（）

A.合约价格大幅上涨

B.合约价格大幅下跌

C.保证金比例高于100%

D.交易者及时追加保证金

（）

9.根据美国CFTC规定，期货交易中的“日内交易”是指（）

A.同一合约在一天内多次开平仓

B.同一合约在一个月内多次开平仓

C.同一合约在一年内多次开平仓

D.同一合约在一天内仅开仓一次

（）

10.期货交易中的“对冲”策略是指（）

A.同时买入和卖出相同合约

B.同时买入和卖出不同合约

C.单纯买入合约

D.单纯卖出合约

（）

11.根据国际惯例，期货交易所通常采用哪种结算方式？（）

A.银行结算

B.交易所结算

C.会员结算

D.保证金结算

（）

12.期货交易中的“持仓限额”是指（）

A.交易者允许持有的最大合约数量

B.交易者允许使用的最大资金量

C.交易者允许的最大亏损金额

D.交易者允许的最大交易频率

（）

13.在期货交易中，以下哪种情况会导致“实物交割”发生？（）

A.合约价格波动剧烈

B.合约到期且未平仓

C.保证金比例低于初始保证金

D.交易者主动选择交割

（）

14.根据中国《期货交易管理条例》，期货公司挪用客户保证金属于哪种违法行为？（）

A.内幕交易

B.操纵市场

C.滥用保证金

D.虚假宣传

（）

15.期货交易中的“杠杆效应”是指（）

A.保证金放大交易规模

B.交易手续费降低

C.交易速度加快

D.交易风险消失

（）

16.根据国际期货市场规则，以下哪种情况会导致合约“实物交割”义务强制履行？（）

A.交易者未及时追加保证金

B.合约到期且未平仓

C.市场价格剧烈波动

D.交易所调整保证金比例

（）

17.期货交易中的“持仓报告”制度是指（）

A.交易者每日向交易所提交持仓信息

B.交易者每月向交易所提交持仓信息

C.交易者每年向交易所提交持仓信息

D.交易者仅需在盈亏时提交持仓信息

（）

18.根据美国CFTC规定，期货交易中的“内幕交易”是指（）

A.投资者利用非公开信息交易

B.交易者过度使用杠杆

C.交易者频繁开平仓

D.交易者使用高频交易系统

（）

19.期货交易中的“流动性”是指（）

A.合约价格波动幅度

B.合约交易活跃程度

C.交易手续费高低

D.保证金比例高低

（）

20.根据国际期货市场惯例，以下哪种情况会导致合约“到期作废”？（）

A.合约价格波动剧烈

B.合约到期且未平仓

C.交易所取消合约

D.交易者主动平仓

（）

二、多选题（共15分，多选、错选不得分）

21.期货交易中的风险主要包括（）

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.操作风险

E.法律风险

（）

22.根据中国《期货公司监督管理办法》，期货公司需采取哪些措施防范客户保证金风险？（）

A.分散投资

B.保证金监控

C.风险预警

D.强制平仓

E.资金隔离

（）

23.期货交易中的“保证金制度”包括（）

A.初始保证金

B.维持保证金

C.追加保证金

D.保证金比例

E.保证金杠杆

（）

24.根据国际期货市场规则，以下哪些行为属于“市场操纵”？（）

A.联合他人垄断价格

B.散布虚假信息

C.利用资金优势连续买卖

D.诱导他人交易

E.合法套利

（）

25.期货交易中的“套期保值”策略适用于哪些场景？（）

A.商品生产商

B.商品贸易商

C.需求企业

D.投机者

E.金融机构

（）

26.根据美国CFTC规定，期货交易中的“禁止行为”包括（）

A.内幕交易

B.操纵市场

C.滥用保证金

D.分散投资

E.资金隔离

（）

27.期货交易中的“持仓限额”制度适用于哪些合约？（）

A.股指期货

B.商品期货

C.外汇期货

D.能源期货

E.货币市场工具

（）

28.根据国际期货市场惯例，以下哪些因素会影响合约“流动性”？（）

A.交易量

B.成交价波动幅度

C.保证金比例

D.合约活跃度

E.交易手续费

（）

29.期货交易中的“强制平仓”适用于哪些情况？（）

A.保证金不足

B.持仓违规

C.市场剧烈波动

D.交易所规定

E.交易者主动要求

（）

30.根据中国《期货交易管理条例》，期货公司需采取哪些措施保护客户权益？（）

A.资金隔离

B.风险提示

C.保证金监控

D.信息披露

E.客户投诉处理

（）

三、判断题（共10分，每题0.5分）

31.期货交易中的“保证金比例”越高，风险越小。（）

32.期货合约的“到期日”通常设定为合约月份的最后一个交易日。（）

33.期货交易中的“穿仓”风险是指交易者亏损超过账户资金。（）

34.根据美国CFTC规定，期货交易中的“日内交易”允许同一合约在一天内多次开平仓。（）

35.期货交易中的“对冲”策略适用于所有交易者。（）

36.期货交易所通常采用“集中竞价”方式进行交易。（）

37.期货交易中的“持仓限额”制度适用于所有投资者。（）

38.根据国际期货市场规则，期货公司挪用客户保证金属于合法行为。（）

39.期货交易中的“杠杆效应”会放大收益，不会放大风险。（）

40.期货交易中的“实物交割”是指合约到期时，交易者需交付实物。（）

四、填空题（共10空，每空1分，共10分）

41.期货交易中的“保证金”是指交易者为_____________而缴纳的资金。

42.期货交易中的“基差”是指_____________与期货价格的差值。

43.根据中国《期货交易管理条例》，期货公司客户保证金未达到规定比例时，应_____________客户。

44.期货交易中的“持仓限额”制度是指交易所对_____________设定的最大持仓量限制。

45.期货交易中的“强制平仓”是指交易所或期货公司_____________持仓的行为。

46.期货交易中的“日内交易”是指_____________同一合约在一天内多次开平仓。

47.根据国际期货市场规则，期货交易中的“内幕交易”是指_____________利用非公开信息交易。

48.期货交易中的“流动性”是指_____________交易活跃程度。

49.期货交易中的“套期保值”策略适用于_____________需要规避价格风险的企业。

50.根据美国CFTC规定，期货交易中的“禁止行为”包括_____________和操纵市场。

五、简答题（共30分，每题6分）

51.简述期货交易中的“保证金制度”及其作用。

52.结合实际案例，分析期货交易中的“基差”如何影响套期保值效果。

53.根据中国《期货交易管理条例》，期货公司需采取哪些措施保护客户保证金安全？

54.简述期货交易中的“持仓限额”制度及其意义。

55.结合实际场景，分析期货交易中的“强制平仓”可能带来的风险。

六、案例分析题（共25分）

56.案例背景：某贸易公司2023年10月持有100手原油期货合约（每手10吨），价格为80美元/吨，初始保证金比例为8%。11月初，原油价格下跌至75美元/吨，该公司未采取任何措施。随后，交易所调整保证金比例为15%，该公司账户资金为7,000美元。

问题：

（1）分析该公司在11月初面临的风险及可能的结果；

（2）若交易所强制平仓，该公司可能遭受的损失是多少？

（3）总结该案例中的风险教训及应对措施。

参考答案及解析

一、单选题

1.B（解析：保证金比例制度通过保证金作为抵押，确保交易履约，有效防范市场风险。）

2.C（解析：止损指令能在价格达到预设水平时自动平仓，限制最大亏损。）

3.B（解析：期货合约通常在到期月份的最后一个交易日进行结算，即最后交易日。）

4.D（解析：保证金不足且未及时追加会导致持仓被强制平仓，亏损可能超过账户资金，即穿仓。）

5.D（解析：根据《期货公司监督管理办法》，期货公司需向客户发出预警通知。）

6.A（解析：基差是现货价格与期货价格的差值，反映市场供需关系。）

7.C（解析：商品期货（如原油、黄金）是期货合约的常见标的物。）

8.B（解析：合约价格大幅下跌会导致保证金不足，若未追加可能爆仓。）

9.A（解析：根据美国CFTC规定，日内交易指同一合约在一天内多次开平仓。）

10.A（解析：对冲是指同时买入和卖出相同合约，以规避价格风险。）

11.B（解析：期货交易所通常采用交易所结算，即集中清算。）

12.A（解析：持仓限额是指交易所对投资者持有的最大合约数量限制。）

13.B（解析：合约到期且未平仓会导致实物交割，即强制交割。）

14.C（解析：挪用客户保证金属于滥用保证金行为。）

15.A（解析：杠杆效应指保证金放大交易规模。）

16.B（解析：合约到期且未平仓会导致实物交割，即强制交割。）

17.A（解析：持仓报告制度要求交易者每日向交易所提交持仓信息。）

18.A（解析：内幕交易是指利用非公开信息交易。）

19.B（解析：流动性是指合约交易活跃程度。）

20.B（解析：合约到期且未平仓会导致合约作废。）

二、多选题

21.ABCD（解析：期货交易风险包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险。）

22.BCE（解析：期货公司需采取保证金监控、风险预警和资金隔离措施防范风险。）

23.ABCD（解析：保证金制度包括初始保证金、维持保证金、追加保证金和保证金比例。）

24.ABCD（解析：市场操纵包括联合垄断价格、散布虚假信息、利用资金优势连续买卖和诱导他人交易。）

25.ABC（解析：套期保值适用于商品生产商、贸易商和需求企业，以规避价格风险。）

26.AB（解析：禁止行为包括内幕交易和操纵市场。）

27.ABCD（解析：持仓限额制度适用于股指期货、商品期货、外汇期货和能源期货。）

28.ABD（解析：流动性受交易量、成交价波动幅度和合约活跃度影响。）

29.ABD（解析：强制平仓适用于保证金不足和持仓违规情况。）

30.ABCDE（解析：期货公司需采取资金隔离、风险提示、保证金监控、信息披露和客户投诉处理措施。）

三、判断题

31.√（解析：保证金比例越高，亏损空间越小，风险越低。）

32.√（解析：期货合约的到期日通常设定为合约月份的最后一个交易日。）

33.√（解析：穿仓是指亏损超过账户资金。）

34.√（解析：根据美国CFTC规定，日内交易允许同一合约在一天内多次开平仓。）

35.×（解析：对冲策略适用于需要规避风险的企业，而非所有交易者。）

36.√（解析：期货交易所通常采用集中竞价方式交易。）

37.×（解析：持仓限额制度适用于大型投资者，而非所有投资者。）

38.×（解析：挪用客户保证金属于违法行为。）

39.×（解析：杠杆效应会放大收益和风险。）

40.√（解析：实物交割是指合约到期时，交易者需交付实物。）

四、填空题

41.履约

42.现货价格

43.提示

44.投资者

45.强制平仓

46.同时

47.利用非公开信息

48.交易活跃

49.商品生产商、贸易商和需求企业

50.内幕交易

五、简答题

51.答：保证金制度是指交易者为履约而缴纳的资金，用于担保交易风险。其作用包括：①确保交易履约；②放大交易规模（杠杆效应）；③分散市场风险。根据《期货交易管理条例》，初始保证金比例通常为合约价值的5%-15%，维持保证金不得低于初始保证金水平。（6分）

52.答：基差影响套期保值效果。例如，若基差稳定（如现货价格与期货价格同步变动），套期保值效果最佳；若基差扩大或缩小，套期保值效果会受影响。例如，某企业持有原油库存，若基差扩大（期货价格涨幅小于现货价格），套期保值会部分失效。（6分）

53.答：期货公司需采取以下措施保护客户保证金安全：①资金隔离（客户资金与公司资金分开管理）；②保证金监控（实时监控保证金水平）；③风险预警（及时提示客户风险）；④信息披露（公开交易规则）；⑤客户投诉处理（建立投诉机制）。（6分）

54.