《个人理财考试辅导习题集》答案解释1

《个人理财考试辅导习题集》答案解..第1.个人理财业务专业知.

第..个人理财概.

（一）单选.

1.答案.

根据《商业银行个人理财业务管理暂行办法》规定，个人理财业务是指商业银行为个人客户

提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动，故.选项

正确。（第.页.

2.答案.

虽然理财人员向客户提供理财顾问服务，但是需要客户根据商业银行和理财人员提供的理

财顾问服务来自行管理和运用资金，并承担由此产生的收益和风险。（第.页.

3.答案.

在经济增长放缓，处于收缩阶段时，个人和家庭应考虑增持防御性资产如储蓄产品、固定收

益类产品等，同时降低股票、房产等资产的配置，以规避经济波动带来的损失。（第

1.页.

4.答案.

在经济增K放缓，处丁收缩阶段时，个人和家庭应考虑买入对周期波动不敏感的行业的资

产，以规避经济波动带来的损失。房地产、建材、汽车、家电、商贸等行业对经济周

期很敏感，而甩力、公用事业等行业对经济周期的反应就小得多。因此，个人和家庭可考虑

购买电力行业的资产。（第1•页.

5.答案.

为避免通货膨胀风险，个人和家庭应回避固定利率债券和其他固定收益产品，持有一些浮

动利率资产、股票和外汇，以对自己的资产进行保值。（第1.页.

6.答案.

在商业银行综合理财服务活动中，客户授权银行代表客户按照合同约定的投资方向和方式,

进行投资和资产管理，投资收益与风险由客户或客户与银行按照约定方式承担，这是综合

理财服务与理财顾问服务的重要区别之一。（第.页.

7.答案.

私人银行业务是一种向富人和其家庭提供的系统理财业务。（第.页.

8.答案.

在经济增长比较快，处于扩张阶段时，个人和家庭应考虑增持收益比较好的股票、房地产等

资产，特别是买入对周期波动比较敏感的行业的资产，同时降低防御性低收益资产如储蓄

产品等，以分享经济增长成果。（第15~L页.

9.答案.

实际利率；名义利率一通货膨胀率=5%—7%=-2%（第2.页.

（二）多选.

L答案ABC.

个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理

等专业化服务活动。这些专业化服务活动表现为两种性质：一种是顾问性质，此时商业银行

充当理财顾问，向客户提供咨询；另一种是受托性质，此时商业银行将按照与客户事先约定

的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。故.选项不属于商业银行个人理财业务

的专业化服务。（第3~.页.

2.答案AC.

商业银行个人埋财业务按照管埋运作方式不同，分为理财顾问服务和综合理财服务两类。其

中，理财顾问服务是指商银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介

等专业化服务，故A.C..选项正确。私人银行业务和理财计划不属于理财顾问服务，故B..选项

错误。（第4~.页.

3答案B.

商业银行个人理财业务按照管理运作方式不同，分为理财顾问服务和综合理财服务两类。其

中，综合理财服务可进•步划分为私人银行业务和理财计划两类，故B..选项正确。财务分析

和规划不属于综合理财服务。（第4~.页.

4.答案ABCD.

利率水平的变动对各理财产品的风险和收益状况会产生重要影响。对于个人而言，利率水平

的变动会影响人们对投资收益的预期，从而影响其消费支出和投资决策的意愿，故A..选项

正确。例如，是把钱存入银行还是增加消费支出，是购买股票还是购买债券.是现在借钱购买

住宅还是将来赚够了再买，等等。利率水平的变动还会影响个人从银行获取的各种信贷的融

资成本，投资机会成本的变化对投资决策往往也会产生非常重要的影响，故C.D..选项正确。

（第2.页.

5.答案ABCD.

200•年以前人民币理财产品主要是商业银行以银行间债券市场上流通的国债•、政策性金融

债、央行票据、货币市场基金和企业短期融资债券为收益保证，向个人投资者发行

的理财产品。（第1.页.

（三）判断.

L答案.

开放金融体系下的个人理财业务必须考虑汇率风险的影响。若本币贬值，则外汇资产相对具

有较高的支付能力，能够减小本币贬值的影响。（第1.页.

2答案.

只有在物价水平不变的前提下，不同的名义利率才能够真实反映投资者投资于理财产品所

获得的实际收益率水平的差异。如果物价水平是处在变动之中的状态，那么名义利率

就不能够真实反映投资收益率，应该将名义利率减去通货膨胀率之后得到实际利率，从而

反映理财产品的真实收益水平。（第2.页.

3.答案.

私人银行是一种向富人和其家庭提供的系统理财业务，它并不限于为客户提供投资理财产

品，还包括替客户进行个人理财，利用信托、保险、基金等一切金融工具维护客户资产在获

益、风险和流动性之间的精准平衡，同时也包括与个人理财相关的一系列法律、财务、税务、

财产继承、子女教育等专业顾问服务。（第.页.

4答案

私人银行业务是商业银行业务金字塔的塔尖，其目的是通过全球性的财务咨询及投资顾问,

达到保存财富、创造财富的目标。（第.页.

第..金融市.

（一）单选.

1.答案.

同业拆借市场货币资金的价格，即拆借利率，在市场化运作的基础上形成，能及时、灵敏地

反映货币市场资金供求状况，是金融机构最重要的基准利率之一。同业拆借市场与其他货币

市场联系密切，同业拆借利率是反映信贷资金供求状况的一个非常敏感的指标，故AC.选

项的说法正确。由于同业拆借利率非常敏感，变动及时、灵敏，故

.选项的说法错误。（第33r.页.

2.答案.

货币市场又称短期资金市场，是指专门融通短期资金和交易期限在一年以内（包括一年.的

有价证券市场，故.选项正确。衍生市场是相对即期市场而言的，在交割方式上.交易双方达

成协议后，不立即交割，而是在一定时间以后（例如一个月、二个月、三个月等）进行交割,

即成交和交割是分离的。外汇市场是指由银行等金融机构、自营交易商、大型跨国企业参

与，通过中介机构或电信系统联结，以各种可兑换货币为买卖对象的交易市场。资本市场是

指提供长期（一年以上）资本融通和交易的市场。（第29~3.页.

3.答案.

商业票据的面额较大，所以商业票据的主要投资者是大的商业银行、井金融公司、保险公司

等机构投资者，一般个人投资者较少。（第3•页.

4答案

回购协议是指在出售证券时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原价或约定

价格购同所卖证券，从而茯得即时可用资金的一种交易行为。从木质上说，回购协议是一种

以证券为质押品的质押贷款。（《教材》第3.页称为“抵押”，第4.页称为“质押”。根据《担

保法》对抵押和质押的定义，回购协议本质上是一种质押贷款，债务人或第三人将其特定财

产移交给债权人占有，作为债权的担保.

5.答案.

拆入矛IJ率=9.9275%+0.0725%=10%,拆入至U期利息=.00.000X10%X2+365=54.元

（第3.页.

6.答案.

“再贴现”是指商业银行在需要资金时，将已贴现的未到期票据向中央银行贴现的票据转让

行为。它在中央银行和商业银行之间进行，是中央银行作为“最后贷款人”角色和地位的具

体体现，同时也是中央银行对商业银行实施信用调控，实现货币政策目标的央行政策二具。

“承兑”是银行对票据承诺付款并确认。“贴现”是指汇票持有人将未到期的票据转让给商

业银行，商业银行在扣除贴息后对其支付票面剩余金额的行为。“转贴现”是指贴现银行在

需要资金时，将已贴现的票据再向同业其他银行办理贴现的票据转让行为。（第4.页.

7.答案.

实付贴现金额=汇票面值一贴现利.=汇票面值一汇票面值X实际贴现天数X月贴现利率彳

3.=1.000-1.000X15X0.3%4-30=.98.7E（第4.页.

8.答案.

按照所质押证券的所有权是否由正回购方（证券持有人）转移给逆回购方（证券购买人）.

回购交易可以分为封闭式回购和开放式回购。封闭式交易中，正回购方所质押证券的所有权

并未真正让渡给逆回购方，而是由交易清算机构作质押冻结处理，并退出二级市场.故.选项

的说法错误。开放式回购的交易双方对质押证券采取买断和卖断的方式，逆

回购方拥有买入证券完整的所有权和处置权。在回购期内，逆回购方有权对质押证券进行转

卖、再回购等处置，故BC.选项的说法正确。（第4.页.

9.答案.

短期政府债券采用贴现方式发行，即投资者以低于面值的价格购买短期政府债券，到期时

按面额偿还，面额和购买价之间的差额就是投资者的收益。（第4.页.

10.答案.

大额可转让存单的发行人一般是商业银行。（第4•页.

11.答案.

证券投资基金的特点包括：规模经营、分散投资、专业化管理、服务专业化、费用低。证券

投资基金是一种利益共享、风险共担的金融产品，因此不能认为其无风险。（第4.页.

12.答案.

证券投资基金可以通过有效的资产组合最大限度地降低非系统风险。（第4.页.系统风险，又

称市场风险，是最充分分散条件下还存在的风险，是无法通过分散化投资降低和消除的，通

货膨胀风险属于系统风险，故AC.选项错误。（第13•页.

13.答案.

开放式基金必须保留一部分现金，以便于投资者随时赎风因此不能全部用于长期投资.故.

选项不是开放式基金的特点。AB.选项都是开放式基金的特点。（第4.页.

14.答案

依据投资目标的不同，基金可划分为成长型基金和收入型基金。成长型基金的投资对象常常

是风险较大的金融产品，收入型基金投资对象一般为风险较小、资本增值有限的金融产品。

（第4.页.

15.答案

成长型基金资产中，现金持有量较小，大部分资金投资于资本市场，有些成长型基金在牛市

时甚至通过借贷进行投资，故.选项的说法错误cAB.选项都是成长型基金区别于收入型基金

的特点。（第4•页.

16.答案

公募基金的运作必须严格遵循相关的法律和法规，并受监管机构的严格监管，一般只投资

丁中低风险的产品，私募基金受的管制较少，不需公开披露信息，往往会投向衍生金融工具

等高风险产品，故.选项的说法错误。AB.选项都是公募基金区别于私募基金的特点。（第5.

页.

17.答案.

股票间接发行的好处是提高发行人的知名度、筹资时间较短、发行人风险也较小，不足是发

行人支付一定的发行费用。直接发行的好处是可节约证券发行成本，不足是发行风

险完全由发行公司自行承担。（第5•.表2—2.

18.答案.

股价平均数=（Pl+P2+P3+P4+P5）+5=（5+16+24+35+20）+5=20（第5.页.

19.答案.

用简单算术平均法计算的股价指数=（5+4+16+10+24+16+35+28）+4X100=14.（第

54~5.页.

20.答案.

用综合股价平均法计算的股价指数=（5+16+24+35）+（4+10+16+28）X100=138（第5.页.

21.答案.

远期利率协议不交付本金，利率按差额结算，资金流动最较小。由于远期利率协议是场外交

易，故存在信用风险，故.选项的说法正确,AB.选项的说法错误。（第6.页.

22.答案

“3X9,8%”的合约表示的是：于.个月后起息的.个月期协议利率为8%的合约。（第6.页.

23.答案.

在远期利率协议交易中，当市场利率超过协议利率时，由卖方支付结算金给买方。远期利率

协议最后实际支付的只是利差部分而非本金，故.选项正确。（第6•页.

24.答案.

期货交易的主要制度有：（1）保证金制度；（2）每日结算制度；（3）持仓限额制度；（4.

大户报告制度：（5）强行平仓制度。AC.选项分别符合期货交易的保证金制度、强行平仓制

度和持仓限额制度。交易所每日结算所有合约的盈亏，故.选项不符合期货交易制度。（第7.

页.

25.答案.

敲定价格，也称执行价格，是期权合约所规定的、期权买方在行使权利时所实际执行的价

格。期权费，又称权利金、期权价格或保险费，是指期权买方为获取期权合约所赋予的权利

而向期权卖方支付的费用。现货价格是指期权合约标的物目前在现货市场上的价格。市场

价格是指市场在充分竞争达到均衡条件下所形成的价格。（第7.页.

26.答案.

当交易者预期某金融资产的市场价格将上涨时，他可以购买该基础金融工具的看涨期权。如

果预测失误，市场价格下跌，且跌至协议价格之下，那么可以选择放弃执行期权。这时期权

购买者损失有限，买入看涨期权所支付的期权费就是最大损失。（第7.页.

27.答案.

买入看跌期权的盈亏平衡点为X-C,此时投资者执行期权的收益恰好等于买入期权时支付

的期权费。（第7..表2—4.

28.答案.

金融互换分为利率互换和货币互换两类。其中，货币互换是将一种货币的本金和利息与另一

种货币的等价本金和利息进行交换，利率互换是指不包含本金交换的两组利息现金

流之间的交换。（第74~7.页.

29.答案.

外汇市场交易方式有即期外汇交易、远期外汇交易、掉期交易、外汇期货交易和期权交易。

目前，外汇市场交易以即期外汇交易占主要地位。（第7.页.

30.答案.

直接标价法是指以一定单位外国货币作为标准，折算成一定数额本国货币，即以本国货币

来表示外国货币的价格。因此，直接标价法下汇率下降意味着外国货币与本国货币的比价下

降，故.选项正确。直接标价法下，如果固定数额的外国货币能换取的本国货币数额比以前增

多，说明外国货币币值上升，本国货币币值下降，表示汇率上升，故A..选项错误。间接标价

法是以一定单位本国货币作为标准，折算成一定数额的外国货币.因此间接标价法下汇率下

降等同于直接标价法下汇率上升，故.选项错误。（第7.页.

3L答案.

直接标价法是以一定单位外国货币作为标准，折算成一定数额本国货币：间接标价法是以一

定单位本国货币作为标准，折算成一定数额外国货币，故.选项的说法错误。间接标价法下,

汇率上升说明本国货币币值上升，故.选项的说法错误。目前，除了少数几个国家采用间接标

价法外，大多数国家都采用直接标价法，我国采用直接标价法.故.选项的说法正确，.选项的

说法错误。（第7•页.

32.答案

中央银行为了使外汇市场上自发形成的汇率相对稳定在某一期望的范围，通过与外汇银行

之间的交易，对外汇市场进行干预。当外汇市场的外汇供给持续大于需求，中央银行

就会从外汇银行购入外汇，增加市场对外汇的需求量，促使外汇供求平衡，故.选项正确，A..

选项错误。中央银行对外汇市场起监督管理作用，而非为了赚取投机利润.故•选项错误。（第

7.页.

33.答案.

远期外汇交易的交割期一般按月计算。（第7.页.

34.答案.

远期利率协议交易中，现金结算额，（参照利率一协议利率）X（利息支付天数+天数基数）X

名义借贷本金］・［1+参照利率x（利息支付天数♦天数基数卜［（5.37%—5.36%）.（90+360）X

1.00.000］4-（l+5.37%X（904-360）］=246..7E（第6.页.

35.答案.

客户买入看涨期权之后，若期权执行价格高于标的资产价格，则选择不执行期权，损失为期

权费；若期权执行价格低于标的资产价格，可以选择执行期权获取收益，以抵消期

权费，并且随着标的物价格的不断上升，看涨期权的潜在利润趋于无穷大。因此客户买入看

涨期权的最大损失是买入期权时的期权费，潜在利润最大为无穷大，故A..选项错误。买入看

涨期权是预期标的物价格未来上涨的操作行为，故.选项错误。当标的物价格为协议价格与

期权费之和时，看涨期权的买方达到盈亏平衡，此时执行期权的收益恰好等于买入期权时

支付的期权费，故.选项正确。（第72~7..表2—4.

36.答案.

一般说来，国债发行有四种方式：直接发行、代销发行、承购包销发行和招标拍卖发行。直

接发行方式是财政部面向全国，直接销售国债。直接发行包含三种情况：（1）各级财

政部门或代理机构销售国债，单位和个人自行认购；（2）摊派方式，属带有强制性的认购;

（3）所谓的“私募定向方式”，财政部直接对特定投资者发行国债。（第5.页.

37.答案.

根据附息债券的定价公式,债券价格P=100X10%X年金现值系数+100+（1+10%）10=10.元.

当市场利率等于息票率时，附息债券的价格恰好等于面值。（第6.页.

38.答案.

JT放式基金单位的买入价主要取决丁•基金单位净资产值，般为基金单位净资产值加中购

手续费。（第6•页.

39.答案.

一般来说，开放式基金单位买入价=基金单位净资产值+申购手续费。（第6•页.

40.答案.

证券投资基金的运作机制匕一般通过设置信托的方式进行投资运作，委托基金管理人管

理和运用资产，委托基金托管人保管基金资产，基金投资者是委托人和受益人。（第6.页.

41.答案.

货币市场又称短期资金市场，是指专门融通短期资金和交易期限在一年以内（包括一年.的

有价证券巾场，可分为同业拆借巾场、银行承兑汇票巾场、商业票据巾场、大额可转

让定期存单市场、回购市场、短期政府债券市场和货币基金市场等若干子市场。中长期债

券市场、股票市场、银行中长期信贷市场都属于资本市场。（第29~3.页.

42.答案.

金融期权实际上是一种契约，它赋予了持有人在未来某一特定时间内按买卖双方约定的价

格，购进或出售一定数量的某种金融资产的权利，故.选项正确。（第7.页.期货合约是指协议

双方同意在约定的将来某个口期，按约定的条件买入或卖出一定标准数软的金融工具的标

准化协议。期货可以分为商品期货和金融期货。（第6.贝.金融远期是指双方约定在未来的某

一确定时间，按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。（第6.页.金融互换是约定两

个或两个以上当事人，按次商定条件，在约定的时间内，相互交换等值现金流的合约。（第

7.页.

43.答案

金融资产的二级市场按组织方式可分为场内市场和场外市场。场内市场即证券交易所市场;

场外市场是指在证券交易所之外进行买卖的市场。上海证券交易所属于场内市场.

全国银行间同业拆借市场、互换市场、全国银行间债券回购市场都属于场外市场。（第2.页.

44.答案.

金融市场的集聚功能是指金融市场有引导众多分散的小额资金汇聚成投入社会再生产资金

的集合功能。资源配置功能是指金融市场通过将资源从利用效率低的部门转移到利用效率

高的部门，使社会经济资源有效地配置在效率最高和效用最大的部门或经济单位，实现稀

缺资源的合理配置和有效使用。调节功能是指金融市场对宏观经济的调节作用，包括金融市

场的自发调节和政府实施的主动调节。反映功能是指金融市场是国民经济景气度指标的重

要信号系统。（第26~2.统

45.答案.

外汇掉期交易又称时间套汇，是指在同一外汇市场上同时买进和卖出币种相同、金额相同、

交割期不同的外汇合约的交易，故.选项正确。远期外汇交易是指外汇买卖成交时，买卖双方

先签订远期合约，约定到合约规定的交割日期，按约定的远期汇率及货币金额进行交割的

外汇交易。外汇期货交易是以汇率为标的物的期货合约，用来规避汇率风险。外汇期权交易

实际上是一种期权合约交易，即买方有权在期权合约期内或到期日按商定的汇率买进或卖

出商定数额的外汇，也可以选择不执行合约。（第79~8.页.

46.答案.

LIBOR（Londo.Interban.Offere.Rate）指伦敦银行同业拆借利率。（第4.页.

47.答案.

金融期货按照标的物的不同，可分为外汇期货、利率期货和股票价格指数期货等。日元期货

属于外汇期货，美国长期国库券期货属于利率期货，香港恒生指数期货属于股票价格指数

期货。石油期货的标的物是石油，即实物商品，属于商品期货而不是金融期货。

（第6.页.

48.答案.

金融期货交易市场是专门进行金融期货合约交易的场所，是有组织、有严格规章制度的金融

期货交易所，如芝加哥国际货币市场、伦敦国际金融期货交易所、新加坡国际货币期货交易

所等。纽约股票交易所不是金融期货交易所。（第6.页.

49.答案.

远期利率协议的买方是名义借款人。远期利率协议规定名义的借款者和名义的贷款者就一

定的名义金额、利率和执行期等要素，达成一笔资金交易，通过固定将来实际交付的利率而

避免利率变动风险。远期利率协议的买方订立远期利率协议的一个主要目的是为了规避利

率上升的风险，固定负债成本。（第6.贝.

50.答案.

固定方式交易在成交日和结算日之间有一定的间隔日期，一般不超过三天,（第3.页.

51.答案.

货币市场工具包括政府发行的短期政府债券、商业票据、大额可转让定期存单等。中长期

债券是资本市场工具。（第29~3.页.

52.答案.

货币市场工具可以随时在市场上出售、变现，从这个意义上说，它们常常作为机构和企业的

流动性二级准备，故称之为准货币，即现金的替代品。（第3.页.

（二）多选.

L答案AB.

短期政府债券的特征包括违约风险小、流动性强、交易成本较低、面额小、收入免税等。

故A.B、.选项正确,C、.选项错误。（第3.页.

2.答案ABC.

股票是由股份公司发行的、表明投资者的投资份额及其权利和义务的所有权凭证（而不是

债权凭证），是一种能够给持有者带来收益的有价证券，其实质是公司的产权证明书.

故A.B、C、.说法正确,.选项的说法错误。（第4.页.

3.答案AD.

按利息的支付方式，债券可划分为附息债券、一次还本付息债券和贴现债券等；收益债券是

债券按照性质划分的一类；金融债券是债券按照发行主体划分的一类。（第4.页.

4.答案ABC.

债券市场的功能包括：（1）债券市场是债券流通和变现的理想场所；（2）债券市场是聚集

资金的重要场所；（3）债券市场能够反映企业经营实力和财务状况；（4）债券市

场是中央银行对金融进行宏观调控的重要场所。（第4.页）

5.答案ABD.

投资基金按受益凭证是否可赎回，分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金和封闭式基金

的区别是：（1）基金规模的可变性不同：（2）基金单位的买卖方式不同：（3）基金单位的

买卖价格形成方式不同；（4）基金的投资策略不同.依据法律地位的不同，基金可分为公司

型基金和契约型基金，故.选项不是开放式基金与封闭式基金的区别。（第47~4.页.

6答案ABD.

按照交易方式，金融衍生工具可以分为远期、期货、期权和互换。金融衍生工具是指从标的

资产派生出来的金融工具，股票不属于金融衍生工具。（第6.页.

7.答案A.

银行的外汇报价有即期汇率和远期汇率两种。（第7.页.

8.答案B.

国际货币市场所有外汇期货合约的交割月份都是样的，为每年的•月、・月、・月和1.月.（笫

8.页.

9.答案BC.

在基金的治理结构中，有三个基本的当事人，即基金投货人、基金管理人和基金托管人，（第

6.页.

10.答案A.

在我国，证券投资基金的发行方式主要有两种：上网发行方式和网下发行方式。上网发行方

式，是指将所发行的基金单位通过与证券交易所的交易系统联网的全国各地的证券营业部,

向广大社会公众发售基金单位的发行方式。网下发行方式，是指将所要发行的基金通过分布

在一定地区的银行或证券营业网点，向社会公众发售基金单位的发行方式。（第6.贝.

11.答案AC.

发行价格=基金单位金额+发行手续费，发行手续费=基金单位金额又发行手续费率。

（第6.页.

12.答案AB.

货币市场的特征是：（1）货币市场是一种债务工具的交易市场，相对于以股权交易为对象

的资本市场而言，货币市场具有低风险、低收益的特征；（2）货币市场是短期资金的

融通市场，资金融通期限通常在一年以内，表现出高流动性的特征；（3）相对于居民和中小

机构的借款和储蓄的零售市场而言，货币市场交易量很大，在某种意义上可以称为

资金批发市场。故A、B、.选项是货币市场的特点。（第3.页.

13.答案ABC.

场外交易无固定的场所，由交易者和委托人通过电话和电脑网络直接进行交易。近年来.由

于交易规则简单，交易清算便捷，场外市场交易的发展速度大大快于交易所交易，并

成为衍生工具交易的主要场所。因此,A、B、C、.选项的说法正确，.选项的说法错

误。（第6.页.

14.答案ABCD.

个人、公司企业、事业单位、银行、金融机构、政府和政府机构、国际组织包括国际金

融机构等都可以成为外汇市场的参与者。（第7.页.

15.答案AB.

金融期权的买方为获取期权合约所赋予的权利，需要向期权卖方支付期权费，故.选项的说

法正确。美式期权允许期权持有者在期权到期日前的任何时间行权，欧式期权只允许期权持

有者在期权到期日行权，所以对期权购买者来说，美式期权比欧式期权更有利，故B、.选项

的说法正确,•选项的说法错误。看涨期权赋予期权买方在预先规定的时间、以执行价格从期

权卖方手中买入基础资产的权利，故.选项的说法错误。（第70~7•页.

16.答案ACD.

金融衍生品市场分为四大基本类别，即金融期货市场、金融期权市场、金融远期市场和金融

互换市场。抵押贷款市场不属于金融衍生品市场。（第65~6.页.

（三）判断.

1.答案.

中央银行参与短期政府债券二级市场交易的主要目的是进行公开市场业务操作，通过买卖

短期政府债券控制货币供应量，实现货币政策目标。（第4•页.

2.答案.

投资基金按受益凭证是否可赎回分为开放式基金和封闭式基金；投资基金依据其法律地位

的不同可以分为公司型基金和契约型基金。（第47、4.页.

3.答案.

金融衍生工具交易所仅提供交易的场所与设备、制定规章制度、充当交易的中介和仲裁人,

它本身不直接参与交易，不具营利性。（第64~6.页.

4.答案.

股票价格指数期货，是以反映股票价格水平的股票价格指数为基础资产的期货交易合约。在

股票现货市场和股票价格指数期货市场做相反的操作，就可一定程度抵消股票价格变动的

风险损失。（第6.页.

5.答案.

金融远期合约规定将来买入资产的一方称为“多方”，而在未来卖出资产的一方称为“空方二

（第6.页.

6.答案.

金融远期合约是为了规避现货交易的价格风险而产生的。（第6.页.

7.答案.

远期利率协议的作用在于，通过固定将来实际交付的利率而避免利率变动的风险。（第6.页.

8.答案.

在我国，开放式基金主要采取网下发行方式，封闭式基金主要采用上网发行方式。（第5•页.

9.答案

同业拆借市场期限短、风险小，属于货币市场范畴。（第3•页.

10.答案.

金融市场最主要的交易机制是价格（包括利率.、汇率及各种证券的价格）机制。（第2.页.

11.答案.

黄金市场是集中进行黄金买卖和金币兑换的交易市场。目前，黄金仍是一种国际储备工具,

在国际结算中占据一席之地。这一市场仍然被看做金融市场的组成部分。（第3.页.

12.答案.

金融期权可分为交易所交易期权和场外交易期权。交易所交易期权是指标准化的期权合约,

它有固定的数量，在交易所进行交易。场外期权也叫柜台式期权，是期权的出卖者为满足某

一购买者特定的需求而产生的，它在买卖双方之间直接以电话等方式达成交易。（第7.页.

第..理财产.

（-）单选.

1.答案.

.选项属于公司资产净值对股票价格波动的影响，.选项属于公司的派息政策对股票价格波动

的影响，.选项属于公司盈利水平对股票价格波动的影响。股票分割对投资者持

有股票的市值总额没有直接影响，但是投资者持有的股票总数增加了，股价的上升空间更

大，因此股票分割往往比增加股息派发对股价上涨的刺激作用更大，故.选项的说法错误。

（第86~8•页.

2.答案.

投资型保险产品的收益水平取决于投资账户中投资单位价值总额的高低，这部分的保障水

平通常无法事先确定，具芍不确定性，故.选项的说法错误。（第10.页.

3.答案.

贷款信托理财产品，是指受托人接受委托人的委托，将委托人存入的资金，按信托计划中指

定的对象、用途、期限、利率与金额等发放贷款，并负责到期收回贷款本息的一项信托业务,

故.选项正确.证券投资信托理财产品，是指受托人接受委托人的委托，将信托资金按照双方

的约定.投资于证券市场的信托产品.风险投资信托理财产品，是指受托人接受委托人的委

托，将委托人的资金按照双方的约定，以高科技产业为投资对象，以追求长期收益为投资目

标所进行的一种直接投资方式.组合投资信托理财产品，是指根据委托人的风险偏好，将债

券、股票、基金、贷款、实

业投资等金融工具，通过个性化的组合配比运作，对信托财产进行管理，使其有效增值。

（第105~10.页.

4.答案.

从金融产品的大类来看，楮蓄和债权类产品的风险通常较低，股票的风险较高，可转换债券

的风险介于其间；基金的风险因具体产品的不同而不同：衍生产品类的风险最高。

（第11L11.页.

5.答案.

一般来说，周期性明显、固定成本高的行业风险较大，周期性不明显、价格成本弹性小的行

业风险较低，故.选项的说法错误。大公司的风险相对较小，小公司的风险较大.但小公司也

可能由于其运作的灵活性而降低自身风险，故.选项的说法错误。保守型公司风险较小，激进

型公司风险较大，故.选项的说法错误。业绩好并且可以持续增长的公司的风险较小，业绩差

且波动大的公司的风险较高，故.选项的说法正确。（第11.页.

6.答案.

债券投资者的投资收益主要来源于利息收益和价差收益。前者是债券投资者长期持有愦券,

按照债券票面利率定期获得的利息收入；后者是债券投资者买卖债券形成的价差收入或价

差亏损，或在二级市场买入债券后一直持有到期并兑付实现的损益。.选项不属于债券投资

者的投资收益。（第11•页.

7.答案.

因为股价指数的变动代表了整个股市价格变动方向和水平，而大多数股票价格的变动是与

股价指数同方向的。这样，在股票现货市场和股指期货市场做相反的操作，就可以一定程度

上抵消股票市场面临的系统性风险，即规避股票市场整体的风险.

8.答案.

基础建设投资信托产品，是指信托公司作为受托人，根据拟投资基础设施项目的资金需要

状况，向社会（委托人）发出信托计划邀约，来募集信托资金的一种自益型资金信托。此类

信托投资一股都有政府财政保障，风险较低。（第10.页.

9.答案.

信托产品流动性差，缺少转让平台，存在较大的流动性风险，故.选项的说法错误。（第11•页.

10.答案.

通常房地产投资者以所购买的房地产为抵押，借入相当于其购买成本的绝大部分款项.这是

房地产投资的财务杠杆效应。当房产收益高于借款成本时，这种杠杆投资的价值优

势十分明显。（第10•页.

11.答案.

E.

4

.9....10......10.

…，用试错法得.5..…（第8•页.

12.答案

债券收益率的衡量方法主要有三种：即期收益率、到期收益率和提前赎回收益率。（第8.页.

13.答案.

债券价格与利率变化成反比，当利率上涨时，债券价格下跌，故.选项的说法错误。（第8.页.

14.答案.

在自由竞价的股票市场中，股票市场价格不断变动。引起股票价格变动的直接原因是供求关

系，在供求关系变化的背后还有一系列更深层次的原因，包括公司自身因素和宏观

经济因素。（第8•页.

15.答案

投资基金适宜作中长期投资，而不宜作短期投机炒作。投资者如果频繁买卖基金，所支付的

手续费可能会很高，从而增大投资成本，故.选项的说法错误。（第8.页.

16.答案

财产信托是以实物为标的物，以财产管理和财产保值增值为目的的信托业务，故.选项正确。

按照信托财产的初始形态和信托目的分类，信托业务分为四大类：资金信托、财产信托、权

利信托和特定目的信托。资金信托业务是以货币为标的物，以资金增值为信托目的的信托业

务。权利信托是以权利为标的物的信托业务。特定目的信托是指信托的设立具有特定目的,

是为特定目的而设立的信托。（第103~10.页.

17.答案.

财产信托主要有动产不动产信托业务、财产管理信托、财产保全信托、赡养信托和遗嘱信

托。公益信托属于特定目的信托，故.选项不属于财产信托业务。（第10•页.

18.答案

处理信托指改变信托财产的性质、原状以实现财产增值的信托业务。按照信托的目的分类,

信托业务分为担保信托、管理信托和处理信托。担保信托指以确保信托财产的安全.保护受

益人的合法权益为目的而设立的信托。管理信托指以保护信托财产的完整、保护信托财产

的现状为目的而设立的信托。权利信托是以权利为标的物的信托业务。（第10•页.

19.答案.

外汇理财产品的投资期限越长，客户承受的风险越大，故.选项的说法错误。（第9.页.

20.答案.

第•年收益率固定为5%,因此投资者第.年可获收益=2.000*5%=.000（第9.页.

21.答案.

被保险人是指其财产或者人身受保险合同保障，享有保险金请求权的人，投保人可以为被

保险人，故.选项的说法错误。（第9•页.

22.答案.

投保人可以是被保险人。投保人、被保险人都可以是受益人。因此，投保人、被保险人、受

益人可以为同一人，故.选项的说法错误。（第99~10•页.

23.答案.

证券投资信托可分为股票（股权）投资信托产品、债券信托产品和证券组合投资信托产品

等。其中，股权投资信托可满足愿意承担高风险的投资人的需要，获得更高的收益。（第10.

页.

24.答案.

证券投资基金的流动性较高，证券投资信托产品的流动性较低，故.选项的说法止确。证券投

资信托与证券投资基金十分类似，但二者不等同，故.选项的说法错误。证券

投资信托通过委托人与信托公司的协商一致设立，在个别资金信托中，委托人对资金运用

的具体对象、方式有相当大的影响。证券投资基金完全在基金管理公司及基金经理控制，故.

选项的说法错误。证券投资信托包括债券投资信托产品，可以投资于债券.故•选项的说法错

误。（第10.页.

25.答案.

抵押贷款信托，是指由借款人提供必要的动产、不动产作为抵押品，向信托公司申请办理的

贷款，故.选项正确。保证贷款信托，是指信托公司在发放贷款时，要求借款人提供有相应经

济实力的法人为其贷款提供保证的贷款信托方式。卖方信贷，是指信托公司对卖方企业在国

家政策范围内赊销商品而产生资金需要时发放的贷款。信用贷款信托，是指单位凭借自身所

具有的良好信用向信托投资公司申请的贷款。（第10•页.

26.答案

一般来说，面对通货膨胀压力的情况下，黄金投资具有保值增值的作用。（第10.页.

27.答案.

房地产投资信托基金（REITs）是在交易所上市、专门从事房地产经营活动的投资信托公司

或集合信托投资计划。（第10.页.

28.答案.

艺术品流动性差，在市场上的交易主要通过画廊、古玩店、艺博会、拍卖会或私下进行.故.

选项的说法错误。B..选项都属于艺术品投资的风险，艺术品投资是一种中长期

投资，其价值随着时间而提升，故B.C..选项的说法正确。（第11.页.

29.答案.

古玩、字画价值一般都比较高，投资人要具有相当的经济实力。邮票的收藏和投资同收藏艺

术品、古玩相比，特点是较为平民化，每个人都可以根据自己的财力进行投资，而且邮票面

值小，便于普通投资者进行投资。（第11•页.

30.答案

可转换债券的风险水平介于债券和股票之间，高于储蓄。（第11.页.

31.答案.

个股风险属非系统性风险，可以通过投资组合进行分散，故A..选项的说法错误。公司在行

业、规模和战略等方面的基本因素最终体现在公司经营业绩的好坏以及持续性和增长性上。

业绩好并且可以持续增长的公司的风险较小，业绩差且波动大的公司的风险较高，故.选项

的说法错误,•选项的说法正确。（第11•页.

32.答案

可转换债券持有人承担的风险水平高于普通债券，低于股票，故.选项正确。可转换债券兼有

债权和股权的双重性质，只有持有人有权在规定的条件式将债券转换为股票时,A..选项才成

立。持有人享有是否行使转换的选择权，故.选项错误。（第11.页.

33.答案.

开放式基金的价格基本上就是基金净值，其申购和赎回价格会随着净值的下跌而下跌.故B..

选项的说法错误。封闭式基金的价格与基金净值之间一般来说是同方向变动的.

故.选项的说法错误。（第11•页.

34.答案.

如果保证金比例为10%,杠杆比率就是1.倍，则当价格变动1%时，投资者的盈亏就变动

10%o（第9.页.

35.答案.

债券的收益主要来源「利息收益和价差收益。这里，利息收益为3.・元，价差收益为.

元（106-102=4）,因此小张的绝对收益为7..元。（第11.页.

36.答案.

当市场利率下降时（而非市场利率上升），由于债券的价格上升，通常可赎回债券的发行人

会按照事先约定的赎回价格行使赎回权，故.选项的说法错误。（第8.页.

37.答案.

对于中长期债券而言，发生通货膨胀时，债券货币收益的购买力有可能随着物价的上涨而

下降，从而使债券的实际收益率降低。投资者投资债券的利息收入和本金都会受到不同程度

的价值折损。短期债券也有通货膨胀风险，但是相对于中K期债券，通货膨胀风险对短期债

券的影响较小，故.选项的说法错误。（第8.页.

（二）多选.

1.答案A.

投资型保险产品同时具有保障功能和投资功能，投机、套期保值、定价不是投资型保险产品

的功能。（第10•页.

2.答案ABCD.

按照产品设计思路和运用金融工具的不同，外汇理财产品可以分为个人外汇存款类、实盘操

作类、浮动收益类、结构投资类和期权类。（第9•页.

3.答案ABCD.

信托产品的风险包括：（1）投资项目风险；（2）项目主体风险：（3）信托公司风险；（4.

流动性风险。其中，投资项目风险包括项目的市场风险、财务风险、经营管理风险等。因此,

A、B、C、D、.都是信托产品包含的风险。（第11.页.

4.答案ACD.

当今，黄金已退出流通领域，故.选项的说法错误。美元走势是影响黄金价格的直接因素之

一。一般而言，在面对通货膨胀压力的情况下，黄金投资具有保值增值的作用。黄金的收益

和股票市场的收益不相关甚至负相关。黄金理财产品具有内在价值和实用性，抗系统风险的

能力强，但也存在市场不充分风险和自然风险。故A、C、D、.选项的说法正确。（第106~10.

页.

5.答案ABCD.

债券投资的风险因素有：（1）价格风险（即利率风险），指市场利率变化对债券价格的影

响；（2）再投资风险，指市场利率变化对债券持有人再投资收益率的影响；（3）违约风险（信

用风险），指债券发行人不能按照约定的期限和金额偿之本金和支付利息的风险；（4）债券

赎回风险，指债券的可赎回权利给投资者带来的风险；（5）提前偿付风险.指债券的提前偿

付给投资者带来的风险；（6）通货膨胀风险，指通货膨胀导致投资者投资债券的利息收入和

本金受到价值折损的风险。（第84~8.页.

6.答案ABCD.

黄金的投资方式主要有条块现货、金币、黄金基金和黄金存折。金币包含纯金币和纪念金

币两种。（第10.页.

7.答案BC.

当市场利率下降时，债券价格上升，发行人可能会赎回债券以便发行较低利率的债券.投资

者不得不在低利率水平上进行再投资，因此再投资收益率下降、再投资风险增加，故B.C、.

选项正确。（第8•页.

8.答案ABC.

股票投资具有价格波动带来的高风险性，因此，可能给投资者带来高于固定利息证券的收

益，也可能给投资者带来低收益，甚至可能给投资者带来亏损。股票价格波动带来的高风险

性是投资者进行投资决策必须重视的因素。目前投资者购买股票最主要是为了获得资本增

值，股息在一些投资者看来，只是进行投资的次要原因，故.选项的说法错误。（第11•页.

9.答案ABCD.

设立信托的书面文件应当载明下列事项：（1）信托目的；（2）信托关系人；（3）信托财产,

信托财产的范围、种类及状况；（4）信托收益，受益人取得信托利益的形式和金额。（第10.

页.

10.答案ABC.

根据信托财产的初始形态和信托目的分类，可以将信托公司为个人提供的信托业务分为四

大类：资金信托、财产信托、权利信托、特定日的信托。按照信托的目的分类，分为担保信

托、管理信托和处理信托。（第10•页.

11.答案B.

财产信托是以实物（财产）为标的物，以财产管理和财产保值增值为目的的信托业务。资金

增值是资金信托业务的目的。公共利益是公益信托的目的。进行企业重整是企业重

整信托与清算信托的目的。（第10•页.

12.答案AB.

财产信托主要有动产不动产信托业务、财产管理信托、财产保全信托、赡养信托和遗嘱信

托。著作权信托属于权利信托。公益信托属于特定目的信托，故C、.选项不是财产信托。（第

10.页.

13.答案A.

这是一个与外汇期权挂钩的结构性存款。投资者存入银行美元，并出售一个期权，因此其收

益包括存款的利息收入和向银行出售期权获得的期权费。到期FI作为期权买方的银行拥有

向投资者以每欧元兑1.202.美元的价格购买L00.美元的权利。（第9•页.

14.答案ABC.

保险产品的功能包括转移风险、分摊损失，补偿损失，融通资金职能。套期保值是金融衍生

品的功能。（第10.页.

15.答案A.

土地供给减少，交通状况大幅改善，都可能会导致房地产价格上升。经济衰退、房地产需求

下降、居民收入下降会导致房地产价格降低。（第页.

（三）判断.

1.答案.

由于•赎回价格的存在，附有赎回权的债券的潜在资本增值是有限的。（第8•页.

2.答案.

《个人所得税法》明确规定，个人所获得的保险赔款可在计算应纳税所得额前扣除，即保险

赔款免征个人所得税。（第10.页.

3.答案.

房地产投资具有价值升值效应。对一项房地产的估价不仅应当包括对来自资产的现金流收

入的折现，还应该估计到资产价值的升值。很多情况下，房地产升值对房地产回报率的影响

要大大高于年度净现金流的影响。（第10•页.

4.答案.

目前我国绝大部分个人证券投资者进行股票投资的主要目的是获取资本利得，股利在一些

投资者看来，只是进行投资的次要原因。（第11.页.

5.答案.

影响基金类产品收益的因素主要来自两方面。一是来自基金的基础市场，即基金所投资的对

象°这些基础市场的行情波动对基金的收益有很大影响.二是来自基金自身的因素.如基金

管理公司的资产管理与投资策略、基金管理人员的业务素质、道德水平、研究团队的研究

实力、基金经理的投资管理能力、基金管理公司的整体业务运行情况等。（第11•页.

6.答案.

引起股票价格变动的直接原因是供求的变化，在供求关系背后还有一系列更深层次的原因,

如公司自身因素和宏观经济因素，公司盈利水平属于公司自身因素。（第8•页.

7.答案.

货币市场基金（而非股票型基金）由于其安全性和相对固定的收益，可被视为储蓄的替代品。

股票型基金收益率较高，同时风险也较大.

8.答案.

债券的可赎回条款降低了债券的内在价值和投资者的实际收益率。（第8.页.

9.答案.

一般说，国债具有很高的偿付保证，企业债券则存在本息偿付的风险，作为这种风险的报

酬，企业债券的收益率必然要高于政府债券。（第8.页.

10.答案.

系统性风险不能通过投资组合实现风险分散，非系统性风险可以通过组合投资不同程度地

得到分散。（第8•页.

11.答案.

非营业信托是指受托人不以收取报酬为目的而承办的信托业务。（第10.贝.

12.答案.

风险投资信托理财产品以高科技产业为投资对象。（第©页.

13.答案.

风险投资信托理财产品的封闭期限一般较长，体现高风险高收益的特点。（第10.页.

14.答案.

信托管理公司通常只对信托产品承担有限责任，绝大部分风险是由信托业务委托人承担。

（第11•页.

第••个人理财理论基.

（-）单选.

1.答案.

在最充分分散条件下还存在的风险是市场风险，它来源于与整个市场系统有关的因素.这种

风险影响市场上所有的投资对象，因此被称为系统风险。它无法因投资组合中资产

种数的增加而降低。独特风险、特定公司风险、非系统风险或可分散风险是可被分散化消

除的风险，因投资组合中资产种数的增加而降低。（第13623•页.

2.答案.

当两个证券的相关系数为+.时，组合的标准差就变成了构成组合的两个证券的标准差的加

权平均数，其中权重由构成组合的金融资产在组合中的占比确定。此时，无论投资

比例是多少，组合的收益率均值与标准差都只是简单的加权平均，多样化投资变得毫无意

义。构成组合的金融资产之间的相关系数为一.时，此时多样化投资的收益达到极限。

只要相关系数小于1,组合的标准差就必然小于组合中所有证券的标准差的加权平均。

(第139~14.页.

3.答案.

投资期满后一次性支付该投资者的木利和即为当前投资的终值。复利终值.FVn=PV(l+r+

m)mn=1.000X(l+12%+4)4X2=1.66.元(第153~15.页.

4.答案.

每年存入等额现金，到期一次收回的本利和即为普通年金终值“普通年金终值.FVAn-AX[(l

4-i)n-1]4-i=1.000X[(1+10%)2-1]4-10%=2.00.TL(第158~15.页.

5.答案.

.年后还清的10•万元债务是终值，每年存入的款项即为年金，故张先生每年需要存入的款项

A=FVAnXi4-[(14-i)n-l]=.00.000X10%-?[(l+10%)3-l]=30.11.7t(第15.

页.

6.答案.

偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积累一定数额资金而必须分次等

额提取的存款准备金。(第16•页.预付年金也称为先付年金，是指在年金时期内，每期年金额

都在每期初发生的年金.延期年金是指在最初若干期没有收付款项的情况下，随后若干期发

生等额的系列收付款项。(第15.页.永续年金是指无限期支付的年金。(第16.页.

7答案.

期初一次性投资额相当于现值，每年收回的金额相当于年金，本题要求根据现值求年金。故

当每年投资回收额不低于A=PVA0Xi+[l—(l+i)-n]=50.000X10%+[l-(l+10%).5]=13.89.

元时，该项目是可以获利的。(第16.页.

8.答案.

永久性助学金每年颁发.00•元奖金相当于支付永续年金，现在应存入银行的金额即是永续年

金的现值,V0=A+i=.000+5%=10.00.元(第16.页.

9.答案.

存货周转次数=销售成本♦存货平均余额=2X60+(20+40)=2(第18.页.

10.答案.

根据资本资产定价模型，证券的期望收益率与该种证券的贝塔系数线性相关。方差和标准差

用来衡量单一金融资产或由若干金融资产构成的投资组合的风险，协方差是一种可用于度

量各种金融资产之间收益相互关联程度的统计指标。(第129~130、14.页.

11.答案.

当证券的种数不断增加的时候，各种证券的方差最终完全消失，但是，组合中各对金融资产

的协方差不可能因为组合而被分散并消失。因此，投资组合中某些风险是可以分散的，有些

风险则无法分散。在最充分分散条件下还存在的风险是市场风险，故.选项的说法错误。(第

136~13.页.

12.答案.

不同生命周期的理财特征分别为：少年成长期没有或仅有较低的理财需求和理财能力.青年

成长期愿意承担较高的风险，追求高收益；中年稳健期风险厌恶程度提高、追求稳

定的投资收益；退休养老期尽力保全已积累的财富、厌恶风险。(第12.页.

13.答案.

不同生命周期的理财理念分别为：少年成长期，增加消费、减少负债；青年成长期，快速增

加资本枳累；中年稳健期，适度增加财富；退休养老期，避免财富的快速流失，承担低风险

的同时获得有保障的收益。(第12.页.

14.答案.

保守的理财策略的做法是在投资组合中选择高收益的政府债券、高质量的公司债券以及银

行存款和其他短期投资金融产品。(第12.页.

15.答案

投资者投资该投资组合的期望收益率=20%X8+10+10%X2-10=18.期望收益=10X

18%=1..万元(第12.页.

16.答案.

协方差可以为零，如果协方差为零，表明两种金融资产的收益没有线性相关关系。(第

130~13.页.

17.答案.

相关系数的取值范围为[—1.1],只要两种证券的相关系数小于1,组合的标准差就必然小于

组合中两种证券的标准差的加权平均，此时投资组合能够降低风险。(第14.页.

18.答案.

金融资产收益与其平均收益的离差平方和的平均数是方差。贝塔系数是度量一种金融资产

对于市场组合变动的反应程度的指标，等于金融资产收益与市场组合收益之间的协方差除

以市场组合收益的方差，故.选项的说法错误。(第129、147~14•页.

19.答案.

根据资本资产定价模型，单个金融资产的期望收益率=无风险收益率+该金融资产的贝塔系

数X(市场组合的期望收益率一无风险收益率)=5%+0.5X(15%—5%)=10%(第14.

页.

20.答案.

根据单利终值计算公式FVn=PVX(l+nXi),nI.i=(FVn4-PV-1)4-n=(13.0004-10.000-1)4-

6=5%(第15.页.

21.答案.

有效年利率EAR=(l+r+m)m—l=(l+10%+2)2—1=10.25%(第15.页.

22.答案.

PV=FVn4-(1+i)n=13.100~T(1+10%)3=10.00.%(第15.页.

23.答案.

由FVn=PVX(l+i)n,i=(FVn4-PV)(l/n)-1=(1004-82.64)(1/2)-1=10%(第15.页.

24.答案.

由(第.页.

FVn=PVX(14-i)n/n=log：l+i)(FVn4-PV)=log(l+10%)(1004-75.13)=315

25.答案.

普通年金终值FVAn=AXFVIFAi,n=1.000X[(l+10%)3-l]+10%=3.10.元(第15.页.

26.答案.

普通年金A=FVAn+FVIFAi,n=6.051X10%+[(l+10%)5-：l]=L00元(第15.页.

27.答案.

普通年金A=PVA04-PVIFAi..

=(10.000+5.0004-(1+10%))X10%4-[l-14-(l+10%)3]=5.489.4.7t(第16.页.

28.答案.

VO=(A4-i)4-(l+i)2=(10.0004-10%)4-(H-10%)2=82.44.7L(第16.51.

29.答案.

本题相当于己知永续年金求现值,V0=A+i=.000+5%=6.00.元(第16.页.

30.答案.

经营活动是企业最主要的日常生产性活动，即直接与企业生产、销售商品或提供劳务相关的

经济活动。投资活动是指企业长期资产的购建和长期股权投资及其处置活动。筹资活动是

指企业筹集生产经营所需资金的活动。（第175~17.页.

31.答案.

收到的税费返还属于经营活动的现金流入。AC.选项都属