2026年期货从业资格《期货基础知识》预测试卷二

2026年期货从业资格《期货基础知识》预测试卷二[单选题]1.交易者进行套利时最关注的是合约间的()。A.相互价格关系B.绝对价格关系C.交易品种的差别D.交割地的差别正确答案：A参考解析：（江南博哥）在进行套利时，交易者注意的是合约之间或不同市场之间的相互价格关系。[单选题]2.某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10手期货合约建仓，基差为-30元/吨，买入平仓时的基差为-50元/吨，该经销商在套期保值中的盈亏状况是()。A.盈利2000元B.亏损2000元C.盈利1000元D.亏损1000元正确答案：B参考解析：B选项正确，基差走弱20元/吨，卖出套期保值亏损，亏损额为20×10×10=2000（元）故本题选B选项。[单选题]3.对买入套期保值而言，基差走强，套期保值效果是()。（不计手续费等费用）A.不完全套期保值，且有净盈利B.套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断C.期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值D.不完全套期保值，且有净损失正确答案：D参考解析：进行买入套期保值时，基差走强，期货市场和现货市场不能完全盈亏相抵，存在净损失；（D项正确）基差走弱，期货市场和现货市场能盈亏完全相抵后存在净盈利；基差不变，期货市场与现货市场盈亏刚好完全相抵，盈利（亏损）为0，实现完全套期保值。故本题选D。[单选题]4.证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，可()。A.代客户进行期货交易B.协助办理开户手续C.代期货公司接受客户期货保证金D.代客户进行期货结算正确答案：B参考解析：证券公司从事中间介绍业务，应当提供下列服务:（1）协助办理开户手续（B选项正确）;（2）提供期货行情信息和交易设施;证监会规定的其他服务。故本题选B选项。[单选题]5.关于期货交易的描述，以下说法错误的是()。A.期货交易具有公开、公平、公正的特点B.期货交易的竞价方式有集合竞价和连续竞价C.期货交易信用风险大D.生产经营者可以利用期货交易锁定生产成本。正确答案：C参考解析：在期货交易中，以保证金制度为基础，实行当日无负债结算制度，每日进行结算，信用风险较小。[单选题]6.期货行情分时图是指按照时间顺序将对应的()进行连线构成的行情图。A.成交价格B.买入申报价格C.卖出申报价格D.结算价格正确答案：A参考解析：A选项正确，分时图是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货成交价格进行连线所构成的行情图。故本题选A选项。[单选题]7.某月份的豆粕期货产生开盘价时，如果最后一笔成交是全部成交，且最后一笔成交的买入申报价为2173，卖出申报价为2171，前一日收盘价为2170，则开盘价为()。A.2170B.2171C.2173D.2172正确答案：D参考解析：如最后一笔成交是全部成交的，取最后一笔成交的买入申报价和卖出申报价的算术平均价作为集合竞价产生的价格，该价格按各期货合约的最小变动价位取整；如最后一笔成交是部分成交的，则以部分成交的申报价为集合竞价产生的价格。[单选题]8.期转现交易双方商定的期货平仓价格须在()限制范围内。A.交收日期货价格B.审批日期货价格C.交收日现货价格D.审批日现货价格正确答案：B参考解析：期转现双方商定的平仓价须在审批日期货价格限制范围内。[单选题]9.处于经济复苏期，还未到繁荣期，持有以下()比较合适。A.中期国债期货B.长期国债期货C.中期股指期货D.长期股指期货正确答案：C参考解析：国债期货（中期和长期）:在经济复苏期，市场预期经济增长和通胀上升，导致利率上升，国债价格下跌。因此持有国债期货风险较大。股指期货:在经济复苏期，企业盈利增长，股市上涨。中期股指期货比长期股指期货更灵活（C选项正确），能更好的捕捉市场的上涨机会。故本题选C选项。[单选题]10.投资者以3310.2点开仓买入沪深300股指期货合约5手，当天以3320.2点全部平仓。若不计交易费用，其交易结果为()。A.盈利15000元B.盈利3000元C.亏损3000元D.亏损15000元正确答案：A参考解析：沪深300指数期货合约乘数为每点300元。所以投资者交易结果为：（3320.2-3310.2）×5×300=15000元。[单选题]11.2月份到期的执行价格为660美分/蒲式耳的玉米看涨期货期权，当该月份的玉米期货价格为650美分/蒲式耳，玉米现货的市场价格为640美分/蒲式耳时，以下选项正确的是()。A.该期权处于平值状态B.该期权处于实值状态C.该期权处于虚值状态D.条件不明确，不能判断其所处状态正确答案：C参考解析：虚值期权是内涵价值计算结果小于0的期权，看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格，此题中标的资产价格低于执行价格，所以为虚值期权。故本题选C选项。[单选题]12.假设从5月1日到8月1日期间，豆粕的期货价格下跌300元/吨，现货价格下跌350元/吨,则基差()。A.走强50元/吨B.走弱50元/吨C.无法判断D.不变正确答案：B参考解析：基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。用公式可简单地表示为：基差=现货价格-期货价格。基差变大，称为“走强”。基差走强常见的情形有：现货价格涨幅超过期货价格涨幅，或者现货价格跌幅小于期货价格跌幅。基差变小，称为“走弱”。基差走弱常见的情形有：现货价格涨幅小于期货价格涨幅，或者现货价格跌幅超过期货价格跌幅。[单选题]13.我国国债期货的最后交易日为合约到期月份的()，遇法定节假日顺延。A.第一个周五B.第四个周五C.第三个周五D.第二个周五正确答案：D参考解析：国债期货合约最后交易日：合约到期月份的第二个星期五。[单选题]14.某投资机构在3个月后会有1000万元资金到账并计划投资股票，担心股价上涨而影响投资成本，适合采用()策略。A.股指期货空头套期保值B.股指期货跨期套利C.股指期货期现套利D.股指期货多头套期保值正确答案：D参考解析：买入套期保值又称多头套期保值。买入套期保值的操作主要适用于以下情形:（1）预计未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高（D选项正确）;（2）目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价格上涨，影响其销售收益或者采购成本。故本题选D选项。[单选题]15.美国政府短期国债通常采用()。A.贴现方式发行，到期还本付息B.贴现方式发行，到期按面值兑付C.按面值发行，到期一次还本付息D.分期付息，到期还本正确答案：B参考解析：短期国债采用贴现方式发行，到期按照面值进行兑付。中期国债和长期国债通常是附有息票的付息国债。付息国债的付息方式是在债券期满之前，按照票面利率每半年（或每年、每季度）付息一次，最后一笔利息在期满之日与本金一起偿付。[单选题]16.假设连续竞价计算机撮合成交中，交易者在某期货合约上的买入申报价为x，交易系统的卖出申报价为y，而前一成交价为z，且有x≥z≥y，则()。A.其撮合成交价为yB.不能成交C.其撮合成交价为xD.其撮合成交价为Z正确答案：D参考解析：连续竞价：系统一般将买卖申报以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价自动撮合成交，撮合成交价等于买入价（bp）、卖出价()、前一成交价（cp）三者中居中的价格。x≥z≥y，其撮合成交价为Z。[单选题]17.某公司需从澳大利亚进口铁矿石，由于澳元汇率的意料之外大幅度升值使该公司原材料成本大幅度上升，导致公司产品产量和利润下降。这种汇率风险属于()。A.会计风险B.经营风险C.交易风险D.操作风险正确答案：C参考解析：交易风险（TransactionExposure）指企业因以外币计价的已发生或预期中的外汇收支?（如进口支付、出口收款）在结算时，因汇率波动导致实际本币价值变化而产生的风险。题目中，公司需用本币兑换澳元支付铁矿石进口费用，澳元升值直接导致其支付成本增加，属于典型的交易风险。故本题选择C选项。[单选题]18.某日，我国黄大豆1号期货合约的结算价格为3110元/吨，收盘价为3120元/吨，若每日价格最大波动限制为±4%，大豆的最小变动价位为1元/吨，下一交易日不是有效报价的是()元/吨。A.3234B.3244C.2996D.2986正确答案：B参考解析：涨停板价格=3110×（1+4%）=3234.4；跌停板价格=3110×（1-4%）=2985.6，大豆的最小变动价位为1元/吨，因此有效报价应该在两个价格之间。[单选题]19.在我国，大豆期货连续竞价时段，某合约最高买入申报价为4530元/吨，前一成交价为4527元/吨，若投资者卖出申报价为4526元/吨，则其成交价为()元/吨。A.4530B.4526C.4527D.4528正确答案：C参考解析：国内期货交易所均采用计算机撮合成交方式。计算机交易系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价（bp）、卖出价()和前一成交价（cp）三者中居中的一个价格。由于4530>4527>4526，因此以前一成交价成交（C选项正确）。故本题选C选项。[单选题]20.下列关于设立客户开户编码和交易编码的说法中，正确的是()。A.由期货交易所为客户设立开户编码和交易编码B.中国期货保证金监控中心为客户设立统一的交易编码C.中国期货保证金监控中心为客户设立统一的开户编码D.由期货公司为客户设立开户编码，由期货交易所为客户设立交易编码正确答案：C参考解析：期货公司为客户设立交易编码（A、D选项错误），由监控中心为每一个客户设立统一开户编码（C选项正确、B选项错误），并建立统一开户编码与客户在各期货交易所交易编码的对应关系。故本题选C选项。[单选题]21.某年1月22日，A银行（买方）与B银行（卖方）签署了一笔基于3个月SHIBOR的标准利率互换，固定利率为2.84%，名义本金为1000万元，协议签订时，市场上3个月SHIBOR为2.80%，每3个月互换一次利息，假如事后第一个参考日市场3个月SHIBOR为2.90%，则第一个利息交换日（4月22日），()。A.B银行向A银行支付0.1万元B.A银行向B银行支付0.1万元C.A银行向B银行支付0.15万元D.B银行向A银行支付0.15万元正确答案：B参考解析：收取浮动现金流、支付固定现金流的一方被定义为买方；收取固定现金流、支付浮动现金流的一方被定义为卖方。交换现金流时，浮动利率的计算基准是上一支付日(或基准日)的浮动利率数据。B银行是卖方，B银行按照2.80%支付利息，按照2.84%收取利息。即A银行向B银行支付1000万*（2.84%-2.80%）*3/12=0.1万元。[单选题]22.下列关于套利交易指令的说法，不正确的是()。A.买入和卖出指令同时下达B.套利指令有市价指令和限价指令等C.套利指令中需要标明各个期货合约的具体价格D.限价指令不能保证立刻成交正确答案：C参考解析：A选项正确，套利指令是指同时买入和卖出两种或两种以上期货合约的指令。B选项正确，在指令种类上，可分为套利市价指令和套利限价指令。C选项错误，套利指令通常不需要标明买卖各个期货合约的具体价格，而是标注两个合约价差即可。D选项正确，限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。下达限价指令时，客户必须指明具体的价位。它的特点是可以按客户的预期价格成交，但成交速度相对较慢，有时甚至无法成交。故本题选C选项。[单选题]23.在反向市场中，套利者采用牛市套利的方法是希望未来两份合约的价差()。A.缩小B.扩大C.不变D.无规律正确答案：B参考解析：在反向市场中，因为牛市套利是买入较近月份合约的同时卖出较远月份合约，在这种情况下，牛市套利可看成是买入套利，只有在价差扩大时才能够盈利。故本题选B。[单选题]24.某交易者欲利用到期日和标的物均相同的期权构建套利策略，当预期标的物价格上涨时，其操作方式应为()。A.买进较高执行价格的看涨期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权B.买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看涨期权C.买进较高执行价格的看跌期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权D.买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看跌期权正确答案：B参考解析：当交易者通过相关标的资产价格变动的分析，认为标的资产价格上涨可能性很大，可以考虑买入看涨期权获得权利金价差收益。一旦标的资产价格上涨，看涨期权的价格也会上涨，交易者可以在市场上以更高的价格卖出期权获利。即使标的资产价格下跌，买方的最大损失也只是支付的权利金。[单选题]25.在不考虑交易费用的情况下，看涨期权多头到期能够盈利的情形有()。A.标的物价格在损益平衡点以上B.标的物价格在执行价格以下C.标的物价格在执行价格以上D.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间正确答案：A参考解析：在不考虑交易费用的情况下，看涨期权多头到期能够盈利的情形是标的物价格在损益平衡点以上。[单选题]26.在中国银行间市场，A银行和B银行签署了一笔标准货币互换协议。协议开始，A银行支付美元本金收取人民币本金，协议期间，A银行按固定利率收取美元利息支付人民币利息，协议结束再按期初汇率交换本金。下列说法正确的是()。A.A为货币互换协议的买方，美元升值对其有利B.A为货币互换协议的买方，美元贬值对其有利C.A为货币互换协议的卖方，美元升值对其有利D.A为货币互换协议的卖方，美元贬值对其有利正确答案：C参考解析：人民币外汇货币掉期的货币对，以美元、港元、日元、欧元、英镑、澳元等外币为基准货币，人民币为计价货币。按照本金交换方向，期初收入外币、期末支付外币的一方为买方，即互换多头；期初支付外币、期末收入外币的一方为卖方，即互换空头。A银行收取美元利息，期初支付美元，期末收入美元，为卖方，美元升值对其有利。[单选题]27.看跌期权多头有权按执行价格在规定时间内向看跌期权空头()一定数量的标的物。A.先买入后卖出B.卖出C.买入D.先卖出后买入正确答案：B参考解析：看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后，便拥有了在合约有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方出售一定数量标的物的权利，但不负有必须出售的义务。[单选题]28.下列不属于期货交易在宏观经济中的作用的是()。A.有助于市场经济体系的建立与完善B.锁定生产成本，实现预期利润C.为政府制定宏观经济政策提供参考依据D.提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济正确答案：B参考解析：期货市场在宏观经济中的作用:（1）提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济（D选项不符合题意）;（2）为政府制定宏观经济政策提供参考依据（C选项不符合题意）;（3）促进本国经济的国际化;（4）有助于市场经济体系的建立与完善（A选项不符合题意）。期货市场在微观中的作用:（1）锁定生产成本，实现预期利润（B选项符合题意）;（2）利用期货价格信号，组织安排现货生产;（3）期货市场拓展销售和采购渠道。故本题选B选项。[单选题]29.期货合约中设置最小变动价位的目的是()。A.保证市场运营的稳定性B.保证市场有适度的流动性C.降低市场管理的风险性D.保证市场技术的稳定性正确答案：B参考解析：B选项正确，最小变动价位的设置是为了保证市场有适度的流动性。一般而言，较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加，但过小的最小变动价位将会增加交易协商成本;较大的最小变动价位，一般会减少交易量，影响市场的活跃程度，不利于交易者进行交易。故本题选B选项。[单选题]30.看跌期权空头可以通过()平仓。A.卖出同一看跌期权B.买入同一看跌期权C.卖出相关看涨期权D.买入相关看涨期权正确答案：B参考解析：看跌期权空头是指卖出看跌期权的一方，如果想要进行平仓的话，就需要买入同一看跌期权。所以A选项错误，B选项正确。CD属于看涨期权。[单选题]31.下列关于远期交易与期货交易的描述，正确的是()。A.期货交易与远期交易通常都以对冲平仓方式了结头寸B.远期价格比期货价格更具权威性C.期货交易与远期交易信用风险相同D.期货交易是在远期交易的基础上发展起来的正确答案：D参考解析：期货交易与远期交易有许多相似之处，其中最突出的一点是两者均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。[单选题]32.芝加哥期货交易所（CBOT）面值为10万美元的长期国债期货合约的报价为98-08，则意味着期货合约的交易价格为()美元。A.98250B.98500C.98800D.98080正确答案：A参考解析：98-08代表的价格为:98+8/32=98.25美元。对应合约价格为98.25×100000/100=98250美元（A选项正确）。故本题选A选项。[单选题]33.某日，中国银行公布的外汇牌价为1美元兑6.83元人民币，现有人民币10000元，接当日牌价，大约可兑换()美元。A.1442B.1464C.1480D.1498正确答案：B参考解析：按直接标价法（以本币表示外币的价格），即以一定单位（1、100或1000个单位）的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。可得10000（元）÷6.83（元/美元）≈1464（美元）（B选项正确）。故本题选B选项。[单选题]34.当期货交易的买卖双方均为平仓交易且交易量相等时，持仓量()，交易量增加。A.不变B.增加C.减少D.增加或减少不能确定正确答案：C参考解析：当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，交易量增加。[单选题]35.在国际贸易中，进口商为防止将来付汇时外币汇价上升，可在外汇期货市场上进行()。A.空头套期保值B.多头套期保值C.反向套利D.正向套利正确答案：B参考解析：适合做外汇期货多头套期保值的情形主要包括：①外汇短期负债者担心未来货币升值；②国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。[单选题]36.关于中国金融期货交易所结算担保金的表述，不正确的是()。A.分为基础结算担保金和变动结算担保金B.属于期货交易所所有C.由结算会员以自有资金缴纳D.是用于应对结算会员违约风险的共同担保资金正确答案：B参考解析：结算担保金是指由结算会员依交易所规定缴存的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。结算担保金由结算会员以自有资金向期货交易所缴纳，属于结算会员所有（B项错误），用于应对结算会员违约风险。结算担保金分为基础结算担保金和变动结算担保金。故本题选B。[单选题]37.下列情形中，适合粮食贸易商利用大豆期货进行卖出套期保值的情形是()。A.预计豆油价格将上涨B.大豆期货价格不确定C.3个月后将购置一批大豆，担心大豆价格上涨D.有大量大豆库存，担心大豆价格下跌正确答案：D参考解析：卖出套期保值的操作主要适用于以下情形:（1）持有某种商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产的市场价值下降，或者其销售收益下降（D选项正确）;（2）已经按固定价格买入未来交收的商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降;（3）预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。故本题选D选项。[单选题]38.下面对股票投资的非系统性风险的说法正确的是()。A.非系统性风险是多数公司产生影响的特定因素B.可通过分散化投资来降低C.非系统性风险越高，股票的期望收益越高D.非系统性风险不能被分散正确答案：B参考解析：影响股票收益高低的因素从大的方面划分，可以分为两类:一类是系统性风险，一类是非系统性风险。A选项错误，非系统性风险是对个别或少数公司产生影响的特定因素，比如某公司高级管理人员的变动，公司所在地区自然灾害的发生等，这些因素只是影响特定公司股票的价格或收益率，而其他的大部分公司则不会受到影响或影响甚微。此类风险通常被称为非系统性风险或公司特有风险。B选项正确，非系统性风险（特有风险）可以通过分散化投资来减少甚至消除。C选项错误，承担的系统性风险越高，资产的期望收益越高。故本题选B选项。[单选题]39.4月2日，某外汇交易商预测瑞士法郎将进入牛市，于是在1瑞士法郎=1.0118美元的价位买入4手6月期瑞士法郎期货合约，4月10日，该投机者在1瑞士法郎=1.0223美元的价位卖出4手6月期瑞士法郎合约平仓（每份合约价值125000瑞士法郎，不计手续费）。则该投资者从瑞士法郎期货的多头投机交易中盈亏的情况为()。A.盈利5250美元B.亏损5250美元C.亏损6600美元D.盈利6600美元正确答案：A参考解析：该投资者从瑞法郎期货的多头投机交易中盈利:（1.0223-1.0118）×4×125000=5250（美元）（A选项正确）。故本题选A选项。[单选题]40.国债期货到期交割时，具体用于交割的可交割国债券种由()选定。A.多空双方协商B.多头C.空头D.现货公司正确答案：C参考解析：C选项正确，国债期货的空头（卖方）拥有可交割国债的选择权。国债期货到期交割时，具体用于交割的可交割国债券种是由空头（卖方）选定的。A选项错误，交割券种由空方单方面选择，多方通常被动接受，无需双方协商。B选项错误，多头（买方）在券种选择上没有决定权。D选项错误，现货公司并非决策主体，交割券种的选择权在空头手中。故本题选C选项。[单选题]41.对商品期货而言，持仓费不包含()。A.利息B.手续费C.保险费D.仓储费正确答案：B参考解析：持仓费又称为持仓成本，是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和。持仓费=仓储费+保险费+利息（A、C、D选项不符合题意）。持仓费不包含手续费（B选项符合题意）。故本题选B选项。[单选题]42.在会员制期货交易所的组织架构中，最高权力机构是()。A.会员大会B.理事会C.专业委员会D.业务管理部门正确答案：A参考解析：会员制期货交易所一般设有会员大会、理事会、专业委员会和业务管理部门。其中，会员大会由会员制期货交易所全体成员组成，是会员制期货交易所的最高权力机构。故A项正确，BCD三项属于干扰项。[单选题]43.以下货币采用间接标价法的是()。A.新加坡B.加元C.欧元D.日元正确答案：C参考解析：在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元等采用间接标价法。[单选题]44.若期权买方拥有买入标的物的权利，该期权为()。A.美式期权B.看涨期权C.欧式期权D.看跌期权正确答案：B参考解析：看涨期权也称为买权、认购期权，看涨期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后，便拥有了在合约有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方买入一定数量标的资产的权利。[单选题]45.在远期外汇综合协议的规范术语中，结算汇差（SS：settlementspread）是指()。A.基准日决定的交易日与结算日的汇差B.合约签订时确定的结算日与到期日的汇差C.基准日决定的到期日与结算日的汇差D.合约签订时确定的交易日与到期日的汇差正确答案：C参考解析：ss：结算汇差（Settlement

Spread），基准日决定的到期日与结算日的汇差。[单选题]46.我国期货交易所会员的基本权利不包括()。A.设计期货合约B.按规定转让会员资格C.参加会员大会，行使表决权、申诉权D.联名提议召开临时会员大会正确答案：A参考解析：期货交易所的职能：提供交易的场所、设施和服务。设计合约、安排合约上市（A项属于交易所的职能）。制定并实施期货市场制度与交易规则。组织并监督期货交易，监控市场风险。发布市场信息。[单选题]47.关于期货公司的表述，正确的有()。A.对于保证金不足的客户，期货公司可以提供融资服务;B.当客户出现保证金不足而无法履约时，期货公司无需承担风险;C.属于银行金融机构D.期货公司可以通过专业服务实现资产管理的职能正确答案：D参考解析：期货市场实行保证金制度，客户资产面临较大的风险，而期货公司通过当日无负债结算来确保客户履约，一旦出现保证金不足而客户无法履约时，期货公司必须以自有资金弥补保证金的不足，此时客户的风险就成为期货公司的风险，故选项B错误；禁给客户透支交易，客户保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓，客户未在期货公司规定时间内及时追加保证金或者自行平仓的，期货公司应当强行平仓，故选项A错误；期货公司可以通过专业服务实现资产管理的职能，故选项D正确；期货公司属于非银行金融机构。非银行金融机构是指银行以外的各种经营金融业务的信用机构，主要包括保险公司、期货公司、信用合作社、消费信用机构、信托投资公司（有些国家也称为金融公司）等机构，故选项C错误。[单选题]48.在正向市场上，某交易者下达套利限价指令:买入5月菜籽油期货合约，卖出7月菜籽油期货合约，限价价差为40元/吨。若该指令成交，则成交的价差应()元/吨。A.40B.不高于40C.不低于40D.无法确定正确答案：C参考解析：在正向市场上，远月份的期货合约价格大于近月份的期货合约价格。因此在本题中，7月份菜籽油期货合约的价格高于5月份菜籽油期货合约的价格。限价指令是以该价位或更优的价位成交。卖出7月份，买进5月份的合约，是属于牛市套利，在正向市场上相当于是卖出套利，只有在价差缩小时才能盈利，因此应该以更高的价差成交，以等待价差变小。故应该以40元/吨或高于40元/吨的价差成交（C选项正确）。故本题选C选项。[单选题]49.4月2日，某外汇交易商预测瑞士法郎将进入牛市，于是在1瑞士法郎=1.0118美元的价位买入4手6月期瑞士法郎期货合约，4月10日，该投机者在1瑞士法郎=1.0223美元的价位卖出4手6月期瑞士法郎合约平仓(每份合约价值125000瑞士法郎，不计手续费)。则该投资者从瑞士法郎期货的多头投机交易中盈亏的情况为()。A.盈利5250美元B.亏损5250美元C.亏损6600美元D.盈利6600美元正确答案：A参考解析：该投资者从瑞士法郎期货的多头投机交易中盈利：（1.0223-1.0118）×4×125000=5250（美元）。故本题答案为A。[单选题]50.在我国，进行期转现交易时，买卖双方的期货平仓价格()。A.为审批前一交易日的收盘价B.须在审批前一日期货价格限制范围内C.为审批前一交易日结算价D.须在审批日期货价格限制范围内正确答案：D参考解析：找到对方后，双方首先商定平仓价（须在审批日期货价格限制范围内）和现货交收价格。[单选题]51.按照我国上海期货交易所规定，某一期货合约的当日结算价为()。A.当日连续竞价的收盘价B.当日成交价格按照成交量的加权平均价C.当日集合竞价的收盘价D.当日成交价格的算术平均价正确答案：B参考解析：在我国，商品期货结算价一般是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价（B项正确）；当日无成交的，用上一交易日的结算价作为当日结算价。（2）中金所规定，当日结算价是某一期货合约最后1小时成交价格按照成交量的加权平均价。股指期货交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。（注意：平时的结算价和交割结算价计算规则不同）[单选题]52.用股指期货进行套期保值，下列说法正确的是()。A.使用最优套期保值比率进行套保时，被保值资产的收益最高B.股指期货的到期期限必须与被保值资产的期限一致C.使用最优套期保值比率进行套保时，可以有效对冲被保值资产的价格风险D.股指期货套期保值只对指数成分股组成的股票组合有效正确答案：C参考解析：交叉套期保值以及套期保值数量或期限的不匹配都会影响套期保值的实现程度。这时候，为尽可能减少价格风险，就必须选择最适当的期货合约，选择最理想的套期保值头寸，以及最佳的套期保值期限。故B项错误。当用来进行套期保值的标的股指与整个市场组合高度相关时，股票或股票组合的β系数就是股指期货最小方差套期保值比率的良好近似值。套期保值的目的是规避现货价格波动的风险，而不是增加预期投资收益（A项错误）。最优套期保值比率：能够最有效、最大限度地消除被保值对象价格变动风险的套期保值比率（C项正确）。应用股指期货进行的套期保值多数是交叉套期保值，要对股票组合进行套期保值，需要确定一个股指期货合约的数量，即确定最佳套期保值比率。股指期货不仅可以对现货指数进行套期保值，而且可以对单只股票或特定的股票组合进行套期保值。D项错误。[单选题]53.会员制期货交易所中由()来决定专业委员会的设置。A.会员大会B.监事会C.理事会D.期货交易所正确答案：C参考解析：在会员制期货交易所中，理事会下设若干专业委员会，一般由理事长提议，经理事会同意设立。[单选题]54.下列情形中，时间价值最大的是()。A.行权价为15的看跌期权的价格为2，标的资产的价格为14B.行权价为12的看涨期权的价格为2，标的资产的价格为13.5C.行权价为7的看跌期权的价格为2，标的资产的价格为8D.行权价为23的看涨期权的价格为3，标的资产的价格为23正确答案：D参考解析：期权价格=内涵价值+时间价值；看涨期权的内涵价值=ma×(标的资产价格-执行价格，0）；看跌期权的内涵价值=ma×(执行价格-标的资产价格，0）。选项A：2-（15-14）=1选项B：2-（13.5-12）=0.5选项C：7-8<0，则内涵价值为0，时间价值为2选项D：时间价值=3-（23-23）=3故本题选D。[单选题]55.关于交割仓库，下列说法错误的是()。A.交割仓库是提供期货合约交割服务的机构B.交割仓库不能参与期货交易C.交割仓库应根据交易量限制实物交割总量D.交割仓库有期货交易所置顶正确答案：C参考解析：交割仓库不可以限制实物交割总量。[单选题]56.当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的指令是()。A.限价指令B.止损指令C.限时指令D.取消指令正确答案：B参考解析：止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。客户利用止损指令，既可有效地锁定利润，又可以将可能的损失降至最低限度，还可以相对较小的风险建立新的头寸。[单选题]57.技术分析中，波浪理论是由()提出的。A.菲波纳奇B.索罗斯C.艾略特D.道·琼斯正确答案：C参考解析：C选项正确，波浪理论的全称是艾略特波浪理论，是以其创始人R.N.Elliott的名字命名的。故本题选C选项。[单选题]58.理论上，当市场利率下降时，将导致()。A.国债现货价格下跌，国债期货价格上涨B.国债现货价格上涨，国债期货价格下跌C.国债现货和国债期货价格均上涨D.国债现货和国债期货价格均下跌正确答案：C参考解析：从报价方式可以看出，短期利率期货价格通常和市场利率呈反向变动。影响和决定国债期货价格的主要因素是国债现货价格，而国债现货价格主要受市场利率影响，并和市场利率呈反向变动。[单选题]59.在我国，关于居间人表述正确的是()。A.必须是法人B.可以是自然人或法人C.必须是自然人D.可以是通过期货公司在职员工正确答案：B参考解析：期货居间人是指独立于期货公司和客户之外，接受期货公司委托进行居间介绍，独立承担基于居间法律关系所产生的民事责任的自然人或组织。需要注意的是，居间人与期货公司没有隶属关系，不是期货公司订立期货经纪合同的当事人。而且，期货公司的在职人员不得成为本公司和其它期货公司的居间人。[单选题]60.在正向市场上，进行牛市套利，应该()。A.买入远期月份合约的同时卖出近期月份合约B.买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约C.买入近期合约D.买入远期合约正确答案：B参考解析：B选项正确，无论是正向市场还是反向市场，牛市套利均指买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行的套利。故本题选B选项。[单选题]61.在大豆期货市场上，甲公司为买方，开仓价格为4200元/吨，乙公司为卖方，开仓价格为4400元/吨，双方达成协议进行期转现交易，商定的协议平仓价格为4360元/吨，交收大豆价格为4310元/吨，当交割成本为()元/吨时，期转现交易对双方都有利。（不计期货交易手续费）A.30B.80C.40D.20正确答案：B参考解析：买方实际购入大豆价格=4310-（4360-4200）=4150元/吨，卖方实际销售价格=4310+（4400-4360）=4350元/吨，如果双方不进行期转现而进行实际交割，则买方按开仓价4200元/吨购入大豆，卖方按开仓价4400元/吨销售大豆，实际售价=4400-交割成本，若双方都有利，卖方期转现操作的实际售价4350＞4400-交割成本，交割成本＞50，因此选择B项[单选题]62.假设投资者用中金所国债期货对冲价值1亿元国债甲的利率风险，国债乙作为国债期货最便宜可交割券，转换因子为1.0294，其他相关数据见下表：根据以上条件，对冲利率风险所需国债期货合约数量为()。A.(100000000×0.060246/1.0294/100)/[（1000000×0.061045）/100]B.(100000000×0.060246/100)/[（1000000×0.061045/1.0294）/100]C.(100000000×0.060246/100)/(1000000×0.061045/100)D.(100000000×0.060246/100)/[（1000000×0.061045×1.0294）/100]正确答案：B参考解析：CTD是最便宜可交割券，期货合约面值为100万。对冲所需国债期货合约数量＝债券组合基点价值/期货合约基点价值＝债券组合基点价值/(CTD基点价值×（期货合约面值/100）/CTD转换因子)＝(100000000÷100×0.060246)/(0.061045×1000000÷100÷1.0294)。故应选择B项。简便方法：基点价值法求对冲合约的数量＝可交割国债的基点价值/最便宜可交割国债的基点价值（CTD）×转换因子×100的结果取整＝0.060246/0.061045×1.0294×100。[单选题]63.某日，投资者参与我国某煤炭期货合约的竞价交易。该合约上一交易日收盘价和结算价分别为1615和1610元/吨，若该合约每日价格最大波动限制为±4%。最小变动价位为1元/吨，则以下为有效报价的是()元/吨。A.1670B.1680C.1675D.1679正确答案：A参考解析：每日价格最大波动限制一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的。期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板；而该合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅则构成当日价格下跌的下限，称为跌停板。涨停板价格：1610×（1+4%）=1674.4元/吨，跌停板价格为1610×（1-4%）=1545.6元/吨，最小变动价位为1元/吨，所以报价范围为1546元/吨-1674元/吨之间。[单选题]64.某证券投资机构持有价值1000万美元，证券投资组合，其资金平均分配于4种股票，4种股票的β系数分别为1.10，1.45，1.35，1.30。该机构利用S&P500股指期货保值，若入市时期货指数为1300点，应()手S&P500股指期货合约。（合约乘数为250美元）A.卖出20B.买入20C.卖出40D.买入40正确答案：C参考解析：该股票组合的β=XAβA+XBβB+Xcβc+XDβD，X表示资金比例，β表示某种股票的β系数。根据题中数据，β=1.10×1/4+1.45×1/4+1.35×1/4+1.30×1/4=1.3。买卖期货合约数量=β×现货总价值/（期货指数点×每点乘数）=1.3×10000000/（1300×250）=40（手）。证券投资机构持有价值1000万美元的证券投资组合，为规避证券市场下跌的风险，需要卖出股指期货进行套期保值，他应该卖出S&P500股指期货合约40手（C选项正确）。故本题选C选项。[单选题]65.沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，成分股年股息率为1%。若交易成本累计为35点，则3个月后交割的沪深300股指期货价格()。A.在3065点以下存在正向套利机会B.在2995点以下存在反向套利机会C.在3065点以上存在反向套利机会D.在3035点以上存在反向套利机会正确答案：B参考解析：无套利区间是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。在这个区间中，套利交易不但得不到利润，反而可能导致亏损。具体而言，将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界，将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的下界，只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。本题中，3个月后股指期货利率价格为：3000×【1+（5%-1%）×3÷12】=3030。因为成本是35点，所以在3065点以上存在正向套利机会，在2995点以下存在反向套利机会。[单选题]66.某套利者进行沪铅期货套利，过程如下表所示。价差是用开仓时价格较高一边的合约减价格较低一边的合约来计算。则该套利者的价差变化为()。A.缩小65B.扩大65C.缩小5D.扩大5正确答案：C参考解析：开仓时的价差:13625-13590=35;平仓时的价差:13665-13635=30;故价差缩小5。故本题选C选项。[单选题]67.在我国，某交易者在3月5日买入10手5月强筋小麦期货合约，同时卖出10手7月强筋期货合约，价格分别为2100元/吨和2190元/吨。3月15日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，5月和7月合约平仓价格分别为2100元/吨和2150元/吨，该套利盈亏状况是()元。（不计手续费等费用，合约单位为20吨/手）A.亏损4000B.亏损8000C.盈利4000D.盈利8000正确答案：D参考解析：建仓时价差90元/吨，平仓时价差50元/吨，价差缩小40元/吨，净获利40×10×20=8000元（D选项正确）。故本题选D选项。[单选题]68.某投机者预测10月份大豆期货合约价格将上升，故买入10手大豆期货合约，成交价格为2030元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投资者再2000元/吨的价格再次买入5手合约，当时长价格反弹到()时才可以避免损失。A.2015元/吨B.2025元/吨C.2020元/吨D.2010元/吨正确答案：C参考解析：根据金字塔式建仓原则，投资者开仓一直在买入，可算出持仓的均价为：(2030×10+2000×5)／(10+5)=2020(元／吨)。当价格反弹到均价时，该投机者卖出平仓既不亏损又不盈利；当价格在均价之上时，该投机者可盈利；在均价之下，则亏损。故本题答案为C。[单选题]69.7月11日，某供铝厂与某铝贸易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以低于铝期货价格150元/吨的价格交收。同时该供铝厂进行套期保值，以16600元/吨的价格卖出9月份铝期货合约。此时铝现货价格为16350元/吨。8月中旬，该供铝厂实施点价，以14800元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收。同时按该价格将期货合约对冲平仓。此时铝现货价格为14600元/吨。则该供铝厂的交易结果是()。（不计手续费等费用）A.期货市场盈利1800元/吨B.对供铝厂来说，结束套期保值交易时的基差为300元/吨C.通过套期保值操作，铝的实际售价为16500元/吨D.与铝贸易商实物交收的价格为14900元/吨正确答案：A参考解析：期货市场盈利=16600-14800=1800，对供铝厂来说，结束套期保值交易时的基差14600-14800=-200，通过套期保值操作，铝的实际售价为14800-150+1800=16450，与铝贸易商实物交收的价格为14800-150=14650。[单选题]70.某投资者发现欧元的利率高于美元的利率，于是决定买入50万欧元以获得高息，计划投资3个月，但又担心期间欧元对美元贬值，该投资者决定利用欧元期货进行空头套期保值（每张欧元期货合约为5万欧元）。假设当日欧元（EUR）兑美元（USD）即期汇率为1.4432,3个月后到期的欧元期货合约成交价值EUR/USD为1.4450,3个月后，欧元兑美元即期汇率为1.4120，该投资者欧元期货合约平仓价格EUR/USD为1.4101，（不计手续费等费用）因汇率波动该投资者在现货市场()万美元，在期货市场()万美元。A.获利1.56；获利1.565B.获利1.75；获利1.565C.损失1.75；获利1.745D.损失1.56；获利1.745正确答案：D参考解析：现货市场亏损：50×（1.4432-1.4120）=1.56万美元，期货市场盈利：50×（1.4450-1.4101）=1.745万美元[单选题]71.某交易商以无本金交割外汇远期（NDF）的方式购入6个月期的美元兑人民币远期合约，价值100万美元，约定美元兑人民币的远期汇率为6.2000，假设6个月后美元兑人民币的即期汇率变为6.2090，则交割时该交易商()。（结果四舍五入取整）A.获得9000元人民币B.获得1450美元C.支付9000元人民币D.支付1450美元正确答案：B参考解析：无本金交割的外汇远期（Non-DeliverableFor-ward，简称NDF）是一种外汇远期交易，所不同的是该外汇交易的一方货币为不可兑换货币。这是一种场外交易的外汇衍生工具，主要是由银行充当中介机构，交易双方基于对汇率预期的不同看法，签订无本金交割远期交易合约，确定远期汇率、期限和金额，合约到期只需对远期汇率与实际汇率的差额进行交割清算，结算的货币是自由兑换货币（一般为美元），无须对NDF的本金（受限制货币）进行交割，与本金金额、实际收支毫无关联，并且对企业未来现金流量不会造成影响。无本金交割外汇远期交易一般用于实行外汇管制国家的货币，为面对汇率风险的企业和投资者提供了一个对冲及投资的渠道。人民币NDF是指以人民币汇率为计价标准的外汇远期合约，按照合约本金金额以及约定的定价日中国外汇交易中心人民币即期挂牌价与合约汇率之间的差额，可计算远期交易的盈亏，并按照定价日人民币即期挂牌价将合约盈亏金额换算为美元后，以美元进行交割，契约本金无须交割，交易双方亦不用持人民币进行结算。根据本题题意：交割时该交易商获得美元数量=（6.2090-6.2000）×1000000/6.2090=1450美元。[单选题]72.3月5日，鸡蛋现货价格为3400元/500千克。国内某养鸡场决定为其6月出售的鸡蛋进行套期保值，于是在7月份鸡蛋期货合约上建仓，价格为3600元/500千克。6月5日，鸡蛋现货价格为3500元/500千克，期货价格为3650元/500千克。该养鸡场售出鸡蛋，并将期货头寸平仓了结。该养鸡场套期保值效果是()。（不计手续费等费用）A.期货市场盈利50元/500千克B.因基差走强50元/500千克而有净盈利C.不完全套期保值，有净亏损D.通过套期保值，鸡蛋的实际售价为3650元/500千克正确答案：B参考解析：期货市场损益=3600-3650=-50元/500千克。3月5日基差=3400-3600=-200元/500千克，6月5日基差=3500-3650=-150元/500千克，则基差走强50元/500千克。卖出套期保值，基差走强为不完全套期保值，且有净盈利。通过套期保值，鸡蛋的销售价格=3500-50=3450元/500千克。[单选题]73.4月初，黄金现货价格为300元/克。我国某金饰品生产企业需要在3个月后买入1吨黄金用于生产首饰，决定进行套期保值。该企业在8月份黄金期货合约上的建仓价格为305元/克。7月初，黄金期货价格为325元/克，现货价格为318元/克。该企业在现货市场购买黄金，同时将期货合约对冲平仓。该企业套期保值效果是()。（不计手续费等费用）A.期货市场盈利18元/克B.通过套期保值，黄金实际采购价格为298元/克C.不完全套期保值，且有净亏损D.基差走强2元/克正确答案：B参考解析：现货市场亏损：318-300=18元/克，期货市场盈利：325-305=20元/克，净盈利：20-18=2元/克，购买黄金实际成本：318-20=298元/克。[单选题]74.在菜粕期货市场上，甲为买方，建仓价格为1900元／吨，乙为卖方，建仓价格为2100元／吨，甲乙双方进行期转现交易，商定的平仓价为2060元／吨，商定的交收价比平仓价低50元／吨。期转现后，甲实际购入菜粕的价格为()元／吨，乙实际销售菜粕价格为()元／吨。A.1850；2050B.1850；1950C.1870；2070D.2030；2030正确答案：A参考解析：交收价：2060-50=2010元/吨，甲实际购入菜粕的价格：2010-（2060-1900）=1850元/吨；乙实际售出菜粕的价格：2010+（2100-2060）=2050元/吨[单选题]75.某交易者以9710元/吨买入7月棕榈油期货合约100手，同时以9780元/吨卖出9月棕榈油期货合约100手，当两合约价格为()时，将所持合约同时平仓，该交易者亏损。(不计手续费等费用)A.7月9810元/吨，9月9850元/吨B.7月9860元/吨，9月9840元/吨C.7月9720元/吨，9月9820元/吨D.7月9840元/吨，9月9860元/吨正确答案：C参考解析：该交易者卖出价格较高的合约，同时买入价格较低的合约，该策略为卖出套利，价差缩小盈利。建仓时价差=9780-9710=70(元／吨)。选项A，平仓价差=9850-9810=40(元／吨)；选项B，平仓价差=9840-9860=-20(元／吨)；选项C，平仓价差=9820-9720=100(元／吨)；选项D，平仓价差=9860-9840=20(元／吨)。选项A、B、D价差均缩小，该交易者是盈利的。选项C价差扩大，该交易者是亏损的。[单选题]76.期货市场上某月份铜期货合约的买卖双方达成期转现协议，商定交收价格为67850元/吨。买方甲在该合约上的开仓价格为67500元/吨，卖方乙在该合约上的开仓价格为68100元/吨。若不进行期转现，卖方实物交割需支付交割成本400元/吨。当协议平仓价格为()元/吨时，期转现交易对双方都有利。A.67400B.67900C.67650D.68860正确答案：B参考解析：商定平仓价和交货价的差额一般要小于节省的交割费用、仓储费和利息以及货物的品级差价总和，这样期转现对双方都有利。设平仓价格为X，甲少花67500－[67850-（X-67500）]=X-67850＞0，乙多卖67850+（68100-X）-（68100-400）=68250-X＞0，所以，67850＜X＜68250。[单选题]77.某投资者在上一个交易日的可用资金余额为60万元，上一交易日的保证金占用额为22.5万元，当日保证金占用额为16.5万元，当日平仓盈亏为5万元，当日持仓盈亏为-2万元，当日出金为20万元，该投资者当日可用资金余额为()万元。（不计手续费等费用）A.49B.58C.52D.74.5正确答案：A参考解析：可用资金=客户权益-保证金占用=上日结存+平仓盈亏+持仓盈亏+入金-出金-保证金占用=60+22.5+5-2-20-16.5=49万元[单选题]78.9月1日，沪深300指数为2970点，12月到期的沪深300期货价格为3000点。某证券投资基金持有的股票组合现值为1.6亿元，该组合对应于沪深300指数的β系数为0.9。该基金持有者为对冲股票市场下跌风险，应该卖出()手12月到期的沪深300期货合约进行套期保值。A.200B.202C.222D.160正确答案：D参考解析：套保合约数量＝β×[现货值/（期货合约指数×合约乘数）]，代入公式＝0.9×160000000/（3000×300）＝160，正确答案选D，排除ABC。[单选题]79.某国债对应的TF1509合约的转换因子为1.0167，该国债现货报价为99.640，期货结算价格为97.525，持有期间含有利息为1.5085。则该国债交割时的发票价格为()元。A.100.6622B.99.0335C.101.1485D.102.8125正确答案：A参考解析：发票价格=国债期货交割结算价×转换因子+应计利息=97.525×1.0167+1.5085=100.6622（元）（A选项正确）。故本题选A选项。[单选题]80.某国债期货合约的市场价格为97.635，若其可交割债券2012年记账式附息（三期）国债的市场价格为99.525，转换因子为1.0165，则该国债的基差为()。A.99.525-97.635×1.0165B.99.525-97.635+1.0165C.97.635×1.0165-99.525D.97.635-99.525+1.0165正确答案：A参考解析：A选项正确，国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子=99.525-97.635×1.0165。故本题选A选项。[多选题]1.设定了触发价格的指令包括()指令。A.市价B.停止限价C.止损D.触价正确答案：BCD参考解析：客户在下达市价指令时不需指明具体的价位，而是要求以当时市场上可执行的最高价格达成交易。止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令（C选项正确）。停止限价指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为限价指令予以执行的一种指令（B选项正确）。触价指令是指在市场价格达到指定价位时，以市价指令予以执行的一种指令（D选项正确）。故本题选BCD选项。[多选题]2.股指期货合约的标准化要素包括()。A.期货价格B.报价单位C.合约乘数D.最小变动价位正确答案：BCD参考解析：股指期货合约与一般的期货合约类似，除价格外，其他条款都是交易所设置好的。因此，价格不属于期货合约的标准条款。[多选题]3.外汇期货套利形式可分为()等类型。A.外汇期货跨币种套利B.外汇期货跨期套利C.外汇期货跨市场套利D.外汇期现套利正确答案：ABCD参考解析：外汇期货套利形式与商品期货套利形式大致相同，可分为期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨币种套利（A、B、C、D选项均正确）。故本题选ABCD选项。[多选题]4.下列股指期货的描述，下列说法正确的有()。A.股指期货的合约规模由现货指数点与合约乘数共同决定B.股指期货以股票指数所代表的一篮子股票作为交割资产C.股指期货采用现金交割D.股指期货的合约规模由所报点数与合约乘数共同决定正确答案：CD参考解析：第一，像股票指数现货交易一样，股指期货以指数点数报出，期货合约的价值由所报点数与每个指数点所代表的金额相乘得到。每一个股指期货合约都有预先确定的每点所代表的固定金额，这一金额称为合约乘数。因此，股指期货合约的规模是不确定的，它会随着股指期货市场点数的变化而变化。第二，指数期货没有实际交割的资产，指数是由多种股票组成的组合；合约到期时，不可能将所有标的股票拿来交割，故而只能采用现金交割；第三，与利率期货相比，由于股价指数波动大于债券，而期货价格与标的资产价格紧密相关，股指期货价格波动要大于利率期货。[多选题]5.某交易者以15400元/吨买入5月锌期货合约1手，同时以15650元/吨卖出7月锌期货合约1手。当两合约价格分别为()时，将所持合约同时平仓，该交易者是盈利的。（不计手续费等费用）A.5月15750元/吨，7月15850元/吨B.5月15500元/吨，7月15620元/吨C.5月15550元/吨，7月15600元/吨D.5月15600元/吨，7月15870元/吨正确答案：ABC参考解析：A选项正确，当5月份价格15750元/吨，平仓盈利为:15750-15400=350元/吨;当7月份价格15850元/吨，平仓盈利为:15650-15850=-200元/吨，总盈利:150元/吨;B选项正确，当5月份价格15500元/吨，平仓盈利为:15500-15400=100元/吨;当7月份价格15620元/吨，平仓盈利为:15650-15620=30元/吨，总盈利:130元/吨;C选项正确，当5月份价格15550元/吨，平仓盈利为:15550-15400=150元/吨;当7月份价格15600元/吨，平仓盈利为:15650-15600=50元/吨，总盈利:200元/吨;D选项错误，当5月份价格15600元/吨，平仓盈利为:15600-15400=200元/吨;当7月份价格15870元/吨，平仓盈利为:15650-15870=-220元/吨，总盈利:-20元/吨。故本题选ABC选项。[多选题]6.某交易者以3450元/吨买入豆粕期货合约，成交后该合约价格上涨到3470元/吨，因预测价格仍将上涨，交易者决定继续持有该合约，并借助止损指令控制风险，该止损指令设定的合理价格可能为()元/吨。A.3470B.3460C.3458D.3490正确答案：BC参考解析：卖出止损指令的止损价低于当前市场价格，但应高于买入价（B、C选项正确）。故本题选BC选项。[多选题]7.以下关于看涨期权的说法，正确的是()。A.买方支付权利金后，就取得了向卖方买入标的物资产的权利B.卖方收取权利金后，买方行权时，卖方承担向买方卖出标的物的资产的义务C.买方支付权利金后，就取得了向卖方卖出标的资产的权利D.卖方收取权利金后，买方行权时，卖方承担向买方买入标的资产的义务正确答案：AB参考解析：看涨期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后，便拥有了在合约有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方买入一定数量标的资产的权利。[多选题]8.在原油期货期权行情表中，关于期权"sc2205P530"的说法正确的是()。A."P"表示看跌期权B."sc"表示期权标的是原油期货合约C."2205"表示合约月份是"2022年5月"D."530"表示期权的行权价为530元/1桶正确答案：ABCD参考解析：关于期权"sc2205P530"，"sc"表示期权标的是原油期货合约（B选项正确），"P"表示看跌期权（A选项正确），"2205"表示合约到期月份是"2022年5月"（D选项正确），"530"表示期权的行权价为"530元/1桶"（D选项正确）。故本题选ABCD选项。[多选题]9.关于期货居间人表述正确的有()。A.居间人不能从事投资咨询和代理交易等期货交易活动B.居间人从事居间介绍业务时，应客观，准确地宣传期货市场C.居间人可以代理客户签订交易账单D.居间人与期货公司没有隶属关系正确答案：ABD参考解析：居间人从事居间介绍业务时，应当客观、准确地宣传期货市场，不得向客户夸大收益宣传、降低风险告知、以期货居间人的名义从事期货居间以外的经纪活动等（B选项正确）。居间人无权代理签订《期货经纪合同》，无权代签交易账单（C选项错误），无权代理客户委托下达交易指令，无权代理客户委托调拨资金，不能从事投资咨询和代理交易等期货交易活动（A选项正确）。居间人与期货公司没有隶属关系（D选项正确），不是期货公司订立期货经纪合同的当事人。故本题选ABD选项。[多选题]10.卫星遥感技术可用于检测农产品的()并进行数据处理，已经成为农产品基本面分析的重要手段。A.港口的装载、堆垛B.生长情况C.病虫害情况D.种植面积正确答案：BCD参考解析：随着遥感技术进步，我们目前已经可以通过卫星、无人机或飞机上搭载的传感器，利用遥感技术精确识别主要粮食和油料作物、棉花、甘蔗等不同作物的种植地域和面积（D选项正确），跟踪观测其生长、发育、成熟，乃至病虫害情况等（B、C选项正确）。此外，通过卫星对石油、铝、铜、锌、钢矿区的采掘设备、装载车辆、周边堆场情况进行观察，以及对车站、港口的装载、堆垛、进出等状态进行持续监测（A选项错误），可以估算大宗商品的采掘量和运输情况。故本题选BCD选项。[多选题]11.编制股票价格指数通常采用的计算方法有()。A.几何平均法B.加权平均法C.移动平均法D.算术平均法正确答案：ABD参考解析：常用的股票编制方法有三种：算术平均法、加权平均法和几何平均法。[多选题]12.某投机者预期某商品期货合约价格将上升，决定采用金字塔模式建仓策略，交易过程如下表所示。则该投机者第3笔交易可能的价格是()元/吨。交易次序合约价格（元/吨）交易量（手）第5笔59704第4笔55556第3笔？8第2笔551512第1笔550016A.5525B.5535C.5565D.5545正确答案：ABD参考解析：金字塔式建仓是一种增加合约仓位的方法，即如果建仓后市场行情走势与预期相同并已使投机者获利，可增加持仓。增仓应遵循以下两个原则：（1）只有在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓；（2）持仓的增加应渐次递减。金字塔式建仓的特点是将不断买入（卖出）的期货合约的平均价格保持在较低（高）水平。第3笔价格应当在第2笔和第4笔之间，即价格应当在5515~5555，故本题选ABD。[多选题]13.外汇远期交易通常应用在以下()方面。A.进出口商通过锁定外汇远期汇率以规避汇率风险B.外汇债务承担者通过外汇远期交易规避汇率风险C.短期投资者通过外汇远期交易规避汇率风险D.长期投资者通过外汇远期交易规避汇率风险正确答案：ABC参考解析：外汇远期交易通常应用在:（1）进出口商通过锁定外汇远期汇率以规避汇率风险（A选项正确）;（2）短期投资者或外汇债务承担者通过外汇远期交易规避汇率风险（B、C选项正确）。故本题选ABC选项。[多选题]14.期货套利交易的作用包括()。A.规避了现货价格波动风险B.使不同期货合约价格之间的价差趋于合理C.有助于提高期货市场的流动性D.提高了履约率正确答案：BC参考解析：期货套利交易对期货市场的健康发展起到了非常重要的作用。主要表现在两个方面:①期货价差套利行为有助于不同期货合约价格之间关系的形成，促使价格趋于合理（B选项正确）;②套利行为有助于市场流动性的提高（C选项正确）。A选项错误，不属于期货套利交易的作用，是期货投机交易承担价格风险的作用。D选项错误，不属于期货套利交易的作用。故本题选BC选项。[多选题]15.以下关于单个股票的β系数的描述，正确的有()。A.如果B系数大于1，说明股价的波动高于以指数，衡量的整个市场的波动B.如果B系数大于1说明股价的波动低于以指数衡，衡量的整个市场的波动C.如果B系数小于1，说明股价的波动低于以指数，衡量的整个市场的波动D.如果B系数小于1，说明股价的波动高于以指数，衡量的整个市场的波动正确答案：AC参考解析：对于单个股票，如果β系数等于1，则表明股票收益率的增减幅度与指数收益率的增减幅度保持一致。当β系数大于1时，说明股票的波动或风险程度高于以指数衡量的整个市场。而当β系数小于1时，说明股票的波动或风险程度低于以指数衡量的整个市场。[多选题]16.某股票当前价格为64.00港元，下列以该股票为标的的看涨期权中，内涵价值为零的是()的期权。A.执行价格和权利金分别为60.00港元和4.5港元B.执行价格和权利金分别为64.00港元和2.75港元C.执行价格和权利金分别为67.00港元和0.80港元D.执行价格和权利金分别为70.00港元和0.30港元正确答案：BCD参考解析：看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格，如果计算结果小于等于0，则内涵价值等于0。即当标的资产价格≤执行价格时，内涵价值为0。[多选题]17.T/N的掉期形式是()。A.买进下一交易日到期的外汇，卖出第二个交易日到期的外汇B.买进第二个交易日到期的外汇，卖出第三个交易日到期的外汇C.卖出下一交易日到期的外汇，买进第二个交易日的外汇D.卖出第二个交易日到期的外汇，买进第三个交易日的外汇正确答案：AC参考解析：T/N的掉期形式买进下一交易日到期的外汇，卖出第二个交易日到期的外汇（A选项正确）;或卖出下一交易日到期的外汇，买进第二个交易日的外汇（C选项正确）。故本题选AC选项。[多选题]18.对于空头宽跨式期权策略适用行情、潜在亏损及盈利的说法正确的是()。A.理论上，亏损有限、盈利无限B.适合波动率走低的行情C.理论上，亏损无限，盈利有限D.适合波动率走高的行情正确答案：BC参考解析：空头宽跨式期权适用于标的资产价格小幅波动的情形，也称为做空波动率策略。空头宽跨式期权组合是同时卖出看涨期权和看跌期权，理论上，盈利有限，亏损无限。[多选题]19.在我国商品期货交易中，通常而言，()受汇率变动的影响要更明显一些。A.苹果B.鸡蛋C.大豆D.铁矿石正确答案：CD参考解析：进出口交易量大的商品，如铁矿石、大豆等品种（C、D选项正确），则受汇率影响更显著一些。故本题选CD选项。[多选题]20.某日，某公司有甲、乙、丙、丁四个客户，其保证金占用及客户权益数据分别如下：甲：643260，645560乙：8389000，8244300丙：7966350，7979900丁：677800，673450则()客户将收到《追加保证金通知书》。A.甲B.乙C.丙D.丁正确答案：BD参考解析：风险度＝保证金占用/客户权益×100%。当风险度大于100%时，客户则会受到期货公司“追如保证金通知书”。甲和丙的风险度小于100%，乙和丁的风险度大于100%，所以乙客户和丁客户会收到“追加保证金通知书”。[多选题]21.以下关于美式期权和欧式期权的说法，正确的是()。A.美式期权的买方只能在合约到期日行权B.美式期权的买方在规定的有效期限内的任何交易日都可以行权C.欧式期权的买方在规定的有效期限内的任何交易日都可以行权D.欧式期权的买方只能在合约到期日行权正确答案：BD参考解析：A选项错误、B选项正确，美式期权是指期权买方在期权到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使权利的期权。C选项错误、D选项正确，欧式期权是指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权。无论是欧式期权还是美式期权，在期权到期日之后买卖双方权利义务均消除。故本题选BD选项。[多选题]22.某套利者打算利用沪锌期货进行套利，T0时刻开仓买入8月合约同时卖出11月合约，T1时刻进行平仓，价格如表所示。则该套利盈利的情形有()。A.3B.2C.1D.4正确答案：AC参考解析：计算建仓时的价差，即用价格较高的一“边”减去价格较低的一“边。为保持一致性，计算平仓时的价差，也要用建仓时价格较高的合约平仓价格减去建仓时价格较低的合约平仓价格。本题中建仓时的价差=17015-16895=120（元/吨）；选项A（3），平仓时价差=17335-17205=130（元/吨）选项B（2），平仓时价差=16980-16865=115（元/吨）；选项C（1），平仓时价差=16995-16870=125（元/吨）；选项D（4），平仓时价差=17175-17070=105（元/吨）。因此价差扩大的情形有A和C。[多选题]23.其他条件不变，当出现()的情形时，投机者适宜开仓卖出白糖期货合约。A.含糖食品需求增加B.含糖食品需求下降C.气候异常导致甘蔗大幅减产D.气候适宜导致甘蔗大幅增产正确答案：BD参考解析：气候适宜导致甘蔗大幅增产导致供给增加，甘蔗价格下降，因此投机者适宜开仓卖出白糖期货合约。含糖食品需求下降，购买白糖的人数量减少，价格下降，因此适宜开仓卖出白糖期货合约。[多选题]24.某交易者以65800元/吨卖出5月钢期货合约1手，同时以66100元/吨买入6月钢期货合约1手，当两合约价格为()时，将所持合约同时平仓，该交易者是盈利的。（不计手续费用）A.5月66750元/吨，6月66900元/吨B.5月66800元/吨，6月67200元/吨C.5月66850元/吨，6月66950元/吨D.5月66600元/吨，6月67200元/吨正确答案：BD参考解析：开仓时价差=66100-65800=300，本题买入价格高的合约卖出价格低的合约是买入套利，价差扩大盈利。A价差为150，B价差为400，C价差为100，D价差为600，故本题选BD。[多选题]25.国内某服装进口商品在3个月后支付一笔欧元货款，适宜的套期保值方式为()。A.卖出欧元兑人民币远期合约B.买进欧元兑人民币远期合约C.卖出欧元兑人民币期货合约D.买进欧元兑人民币期货合约正确答案：BD参考解析：3个月后支付欧元货款，担心欧元升值，故可以买进欧元兑人民币远期合约和买进欧元兑人民币期货合约。[多选题]26.可能导致不完全套期保值的情形有()。A.期货市场建立的头寸数量与被套期保值的现货数量之间存