2025年期货从业资格综合知识考试题附答案

2025年期货从业资格综合知识考试题附答案一、单项选择题（每题1分，共30分。每题只有一个正确答案，请将正确选项填入括号内）1.某投资者以3200元/吨卖出10手沪铜期货合约（每手5吨），保证金比例为10%，当日结算价为3250元/吨，则该投资者当日盈亏为（）元。A.2500B.12500C.25000D.5000答案：C解析：空头盈亏=（开仓价结算价）×合约单位×手数=（32003250）×5×10=2500×50=25000元。2.中金所5年期国债期货合约的报价方式为（）。A.百元净价报价B.百元全价报价C.收益率报价D.修正久期报价答案：A解析：中金所国债期货采用百元净价报价，不含应计利息。3.某客户账户权益为120万元，持仓占用保证金80万元，可用资金为（）万元。A.120B.80C.40D.200答案：C解析：可用资金=权益占用保证金=12080=40万元。4.当交易所宣布某合约出现连续单边市时，下一交易日该合约的涨跌停板幅度一般会（）。A.缩小一半B.维持不变C.扩大50%D.扩大一倍答案：C解析：连续单边市次日扩板50%，以释放风险。5.某套利者买入沪锌2307同时卖出沪锌2308，建仓价差为+220元/吨，平仓价差为+180元/吨，则该套利（）。A.盈利40元/吨B.亏损40元/吨C.盈利220元/吨D.亏损180元/吨答案：B解析：买入套利价差缩小亏损，220→180，亏损40元/吨。6.期货合约的每日价格最大波动限制由（）设定并公布。A.中国证监会B.期货交易所C.中国期货业协会D.国务院答案：B解析：交易所负责设定并公布涨跌停板幅度。7.下列关于期权Delta的说法正确的是（）。A.看涨期权Delta∈[1,0]B.看跌期权Delta∈[0,1]C.深度实值看跌Delta趋近1D.平值看涨Delta≈0.5答案：D解析：平值看涨Delta约0.5，深度实值看跌Delta趋近1，但C表述符号错误。8.某投资者卖出1手沪深300股指期权，收取权利金300点，Delta=0.4，若指数上涨50点，其理论盈亏约为（）点。A.+20B.20C.+300D.300答案：B解析：空头Delta为负，指数上涨50点，理论盈亏≈0.4×50=20点。9.期货公司为客户申请交易编码时，应首先向（）提交开户资料。A.中国期货市场监控中心B.交易所C.证监会派出机构D.中国期货业协会答案：A解析：监控中心负责统一开户与编码分配。10.根据《期货经营机构投资者适当性管理实施指引》，风险承受能力最低类别投资者不得参与（）。A.股指期货B.商品期货C.国债期货D.原油期货答案：A解析：最低类别投资者禁止参与金融期货。11.某套保企业持有现货豆粕1000吨，计划用期货对冲，最优套保比率经测算为0.85，则应卖出（）手豆粕期货（每手10吨）。A.85B.100C.850D.1000答案：A解析：0.85×1000÷10=85手。12.当基差意外走强时，对下列哪类套期保值者最有利（）。A.买入套保B.卖出套保C.交叉套保D.滚动套保答案：B解析：卖出套保基差走强获利。13.某日PTA期货出现“空逼多”，交易所可采取的措施不包括（）。A.提高交易保证金B.限制开仓C.强制减仓D.降低涨跌停板答案：D解析：降低涨跌停板会加剧风险，交易所不会采用。14.在Black期货期权定价模型中，核心输入变量不包括（）。A.标的期货价格B.执行价格C.无风险利率D.现货分红率答案：D解析：期货期权无需考虑现货分红。15.某客户通过期货公司资管计划参与商品期货，该计划为FOF策略，其投资范围不包括（）。A.黄金期货B.股指期货C.国债期货D.场外期权答案：D解析：期货资管FOF不得投资场外衍生品。16.当交易所对某合约实施“一刀切”强制减仓时，优先减仓顺序为（）。A.投机→套利→套保B.套利→投机→套保C.套保→套利→投机D.按持仓量从大到小答案：A解析：先投机、后套利、最后套保。17.某投资者以限价3200买入1手螺纹钢，当前买一价3198，卖一价3202，则其委托状态为（）。A.立即成交B.部分成交C.排队等待D.撤单答案：C解析：限价3200低于卖一价，未成交，排队。18.中金所国债期货交割货券的转换因子与（）正相关。A.票面利率B.剩余期限C.应计利息D.久期答案：A解析：票面利率越高，转换因子越大。19.某期货公司净资本为6亿元，客户权益总额为50亿元，则净资本与客户权益比例不得低于（）。A.3%B.4%C.5%D.6%答案：C解析：监管要求≥5%，6/50=12%，满足。20.当市场出现“负油价”极端行情时，交易所对原油交割规则可临时调整，下列做法错误的是（）。A.允许现金结算B.暂停实物交割C.下调合约单位D.提高持仓限额答案：D解析：提高限额会放大风险，与风控目标相悖。21.某投资者卖出跨式组合，收取权利金共400点，到期标的指数与执行价完全一致，则其到期盈亏为（）点。A.+400B.0C.400D.无法确定答案：A解析：两期权均作废，保留全部权利金。22.在期货行情K线图中，出现“十字星”且成交量放大，最可能预示（）。A.趋势延续B.趋势反转C.横盘整理D.缺口回补答案：B解析：高位放量十字星为反转信号。23.某企业利用期货进行库存管理，当库存高于安全水平且远期贴水时，应（）。A.卖出套保B.买入套保C.交割入库D.期现套利答案：A解析：高库存+贴水，卖出套保锁定售价。24.根据《期货公司风险监管指标管理办法》，“风险覆盖率”不得低于（）。A.80%B.100%C.120%D.150%答案：B解析：监管红线100%。25.某投资者用2倍杠杆做多沪铜，铜价下跌6%，则其权益亏损约（）。A.6%B.12%C.18%D.24%答案：B解析：2倍杠杆放大为12%。26.当交易所发布“市场风险警示公告”时，期货公司应首先（）。A.通知客户追加保证金B.向监管报备C.暂停开户D.提高保证金标准答案：A解析：优先提示客户风险。27.某基金经理使用CTA趋势策略，其收益来源主要是（）。A.AlphaB.BetaC.风险溢价D.无风险利率答案：C解析：CTA捕捉趋势风险溢价。28.在期货合约上市首日，交易所设定的涨跌停板幅度一般为（）。A.±3%B.±4%C.±5%D.合约规定基准价±10%答案：D解析：首日基准价±10%。29.某客户开通银期转账后，当日入金1000万元，夜盘可动用资金为（）。A.0B.500万C.800万D.1000万答案：D解析：银期转账实时到账，夜盘即可用。30.下列关于“最后交易日”说法正确的是（）。A.个人可进入交割月B.法人必须平仓C.交割配对在该日完成D.合约停止交易答案：D解析：最后交易日后合约摘牌。二、多项选择题（每题2分，共20分。每题至少两个正确答案，多选、少选、错选均不得分）31.下列属于中金所股指期权合约的希腊字母风险的有（）。A.DeltaB.GammaC.VegaD.Rho答案：ABCD解析：股指期权含全部希腊值。32.导致基差走弱的因素包括（）。A.现货供应紧张B.交割仓库库容爆满C.利率上行D.持有成本下降答案：BD解析：库容紧张、持有成本下降使期货相对现货走强，基差走弱。33.期货公司净资本计算时，应全额扣除的负债包括（）。A.客户权益B.应付交易所手续费C.应付职工薪酬D.次级债答案：BC解析：客户权益不计负债，次级债可计入资本。34.下列属于交易所风险管理制度的有（）。A.涨跌停板B.大户报告C.强制减仓D.持仓限额答案：ABCD解析：均为交易所风控手段。35.某投资者构建牛市价差，正确的操作包括（）。A.买入低执行价看涨B.卖出高执行价看涨C.买入高执行价看跌D.卖出低执行价看跌答案：AB解析：牛市价差=买低Call+卖高Call。36.影响国债期货转换因子大小的因素有（）。A.票面利率B.剩余期限C.付息频率D.应计利息答案：ABC解析：应计利息不影响转换因子。37.下列关于“穿仓”表述正确的有（）。A.客户权益为负B.期货公司先以风险准备金垫付C.可向客户追偿D.交易所承担最终损失答案：ABC解析：交易所不承担客户穿仓损失。38.某CTA策略采用双均线模型，可设置的参数有（）。A.短周期均线长度B.长周期均线长度C.止损幅度D.仓位杠杆答案：ABCD解析：均为模型参数。39.下列属于场外衍生品的有（）。A.远期合约B.互换合约C.期货合约D.场外期权答案：ABD解析：期货为场内标准合约。40.根据《期货和衍生品法》，期货公司不得从事的业务有（）。A.自营交易B.保证收益资管C.股票承销D.信托贷款答案：BCD解析：期货公司可自营，但不得承诺收益、承销股票、发放信托贷款。三、判断题（每题1分，共10分。正确打“√”，错误打“×”）41.国债期货交割时，卖方拥有最便宜交割券选择权。（√）解析：卖方择券权利。42.当Gamma为正时，标的波动越大，Delta变化越慢。（×）解析：Gamma为正，波动越大，Delta变化越快。43.期货公司可以自有资金为客户垫付保证金。（×）解析：禁止为客户垫资。44.交易所对套利持仓不收取保证金。（×）解析：套利保证金优惠但非零。45.个人客户可以参与中金所国债期货交割。（×）解析：个人不能进入交割。46.期权Theta为负，表示时间流逝对多头不利。（√）解析：时间价值衰减。47.期货合约的标的物必须为标准化的实物商品。（×）解析：金融期货标的非实物。48.当市场出现连续涨停，交易所可以调整交易保证金比例。（√）解析：扩板+提保。49.期货公司分支机构可以独立承担民事责任。（×）解析：责任由公司承担。50.在极端行情下，交易所可以宣布某合约“熔断”。（√）解析：熔断为暂停交易措施。四、计算题（每题10分，共20分。要求列出计算过程，结果保留两位小数）51.某投资者以410元/克卖出4手沪金2312看跌期权，执行价420元/克，Delta=0.4，Gamma=0.02，Vega=3.5，Theta=2.1。若当日AU2312期货上涨5元/克，隐含波动率上升2个百分点，时间流逝1个交易日，忽略利率，求其理论盈亏（单位：元/克）。答案：1.Delta盈亏=0.4×5=2.00元/克2.Gamma盈亏=0.5×0.02×5²=0.25元/克3.Vega盈亏=3.5×2=7.00元/克4.Theta盈亏=2.1×1=2.10元/克合计=2+0.25+72.10=3.15元/克解析：期权空头Gamma、Vega、Theta符号与多头相反，需反向计算。52.某油脂企业计划在9月采购10000吨棕榈油，当前期货P2309价格为7500元/吨，现货7500元/吨，保证金10%，手续费单边20元/手（10吨）。企业采用买入套保，9月基差为50元/吨，现货实际采购价7450元/吨，期货平仓价7480元/吨。求套保后实际采购成本（元/吨）及与未套保相比节省金额。答案：期货盈利=74807500=20元/吨基差=50，符合预期实际成本=现货价期货盈利=7450（20）=7470元/吨未套保成本=7450元