2025年大学大三（财务管理）投资组合设计综合测试试题及答案

2025年大学大三（财务管理）投资组合设计综合测试试题及答案

（考试时间：90分钟满分100分）班级______姓名______第I卷（选择题，共30分）答题要求：本部分共6题，每题5分。每题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的。请将正确答案的序号填在括号内。1.以下关于投资组合风险分散化的说法，正确的是（）A.投资组合的风险不会高于组合中单一资产的最高风险B.投资组合的风险不会低于组合中单一资产的最低风险C.投资组合的风险一定会低于组合中单一资产的平均风险D.投资组合的风险与组合中单一资产的风险无关2.有效前沿上的投资组合具有的特点是（）A.在相同风险下，期望收益最高B.在相同期望收益下，风险最高C.收益与风险呈线性关系D.收益与风险无关3.若两种资产的相关系数为-1，那么构建的投资组合（）A.无法分散风险B.能完全消除非系统风险C.能部分消除非系统风险D.风险大于单一资产风险4.下列关于资本资产定价模型（CAPM）的说法，错误的是（）A.该模型主要用于描述资产的必要收益率与风险之间的关系B.市场风险溢价是影响必要收益率的重要因素C.无风险利率是已知的D.该模型可以准确预测资产的实际收益率5.投资组合中加入无风险资产后，以下说法正确的是（）A.投资组合的风险不变B.投资组合的期望收益降低C.投资组合的有效前沿变为一条直线D.投资组合的风险分散效果增强6.以下哪种投资策略不属于积极型投资组合策略（）A.价值投资策略B.成长投资策略C.指数投资策略D.套利投资策略第II卷（非选择题，共70分）二、多项选择题（每题5分，共20分）答题要求：本部分共4题，每题5分。每题给出的五个选项中，有多个选项是符合题目要求的。请将正确答案的序号填在括号内，少选、多选、错选均不得分。1.以下属于投资组合风险来源的有（）A.市场风险B.信用风险C.流动性风险D.操作风险E.汇率风险2.构建投资组合时，考虑的因素包括（）A.资产的风险特征B.资产的收益特征C.资产之间的相关性D.投资者的风险承受能力E.投资目标3.关于投资组合的可行集，以下说法正确的有（）A.可行集是所有可能投资组合的集合B.可行集的边界是有效前沿C.可行集内的投资组合都是可行的D.可行集的形状取决于资产之间的相关性E.可行集一定是凸集4.影响投资组合期望收益的因素有（）A.各资产的期望收益B.各资产在组合中的权重C.资产之间的协方差D.市场风险溢价E.无风险利率三、判断题（每题3分，共15分）答题要求：本部分共5题，每题3分。判断下列说法的正误，正确的打“√”，错误的打“×”。1.投资组合的标准差一定小于组合中各资产标准差的加权平均值。（）2.只要投资组合中资产数量足够多，就可以完全消除风险。（）3.资本资产定价模型中的β系数衡量的是资产的系统风险。（）4.消极型投资组合策略更适合风险偏好较高的投资者。（）5.投资组合的有效前沿是唯一的。（）四、简答题（每题10分，共20分）答题要求：本部分共2题，每题10分。请简要回答问题，要求条理清晰，逻辑连贯。1.简述投资组合风险分散化的原理。2.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本内容及其应用。五、案例分析题（15分）答题要求：本部分共1题，15分。阅读以下案例，回答问题。要求结合所学知识，分析合理，论述充分。案例：小李是一名大三学生，对财务管理专业的投资组合设计很感兴趣。他有一笔资金，考虑投资股票A和股票B。已知股票A的期望收益率为15%，标准差为20%；股票B的期望收益率为20%，标准差为30%。两种股票的相关系数为0.5。小李计划构建一个投资组合，其中股票A的权重为40%，股票B的权重为60%。问题：计算该投资组合的期望收益率和标准差，并分析该投资组合的风险收益特征。答案：一、选择题1.A2.A3.B4.D5.C6.C二、多项选择题1.ABCDE2.ABCDE3.ACDE4.AB三、判断题1.×2.×3.√4.×5.√四、简答题1.投资组合风险分散化的原理是：当投资组合中资产数量增加时，各资产之间的非系统风险会相互抵消。因为非系统风险是个别资产特有的风险，不同资产的非系统风险具有独立性。通过构建包含多种资产的投资组合，一种资产的不利波动可能被另一种资产的有利波动所抵消，从而降低整个投资组合的风险。但系统风险是市场整体波动带来的风险，无法通过资产分散化消除。2.资本资产定价模型（CAPM）的基本内容：E(Ri)=Rf+βi×(E(Rm)-Rf)，其中E(Ri)是资产i的必要收益率，Rf是无风险利率，βi是资产i的β系数，E(Rm)是市场组合的期望收益率。应用：可用于评估资产的合理价值，判断资产是否被高估或低估；帮助投资者确定投资要求的收益率，进行投资决策；还可用于资本成本的计算等。五、案例分析题1.投资组合的期望收益率：E(Rp)=0.4×15%+0.6×20%=18%。投资组合的标准差：首先计算协方差Cov(A,B)=0.5×20%×30%=3%。然后计算投资组合标准差：σp=√[(0.4²×20%²)+(0.6²×30%²)+2×0.4×0.6×3%]≈23.24%。该投资组合的风险收益特征：