2025年ESG养老基金可持续回报设计岗前培训考核试卷及答案

2025年ESG养老基金可持续回报设计岗前培训考核试卷及答案一、单项选择题（每题1分，共30分。每题只有一个正确答案，请将正确选项字母填入括号内）1.根据《联合国负责任投资原则》（PRI），养老基金在ESG整合过程中最优先的步骤是（）。A.剔除高碳排放行业B.建立ESG数据供应商库C.将ESG因素纳入投资分析与决策D.发布年度可持续报告答案：C2.在TCFD框架下，对养老基金投资组合进行气候情景分析时，首选的基准情景是（）。A.1.5℃有序转型情景B.3℃基准情景C.2℃延迟转型情景D.4℃现行政策情景答案：D3.关于欧盟《可持续金融披露条例》（SFDR），下列表述正确的是（）。A.仅适用于UCITS基金B.要求披露“主要不利影响”（PAI）指标C.允许“绿色漂白”行为D.不强制披露温室气体排放答案：B4.养老基金使用“负面筛选”策略时，通常首先剔除的行业是（）。A.可再生能源B.烟草C.医疗器械D.云计算答案：B5.在ESG评级分歧较大的情况下，养老基金投资经理最合理的做法是（）。A.采用最低评级作为决策依据B.完全依赖内部评级C.进行深度尽职调查并记录差异原因D.放弃该投资标的答案：C6.关于ISSB即将生效的IFRSS1/S2准则，养老基金需重点关注的是（）。A.仅披露范围1排放B.允许选择性披露C.要求披露范围3排放D.豁免小型基金答案：C7.养老基金在设定“可持续投资回报目标”时，最符合《养老基金治理守则》的做法是（）。A.承诺绝对收益不低于8%B.将ESG因素作为风险调整后的长期价值驱动因素C.仅参考同业排名D.以短期相对基准超额收益为核心答案：B8.下列哪项指标最能直接衡量养老基金绿色资产占比（）。A.加权平均碳强度（WACI）B.绿色债券持仓比例C.ESG评分中位数D.负面筛选股票数量答案：B9.在参与（Engagement）策略中，养老基金与标的企业的“升级”步骤通常不包括（）。A.联名投资者信函B.提交股东决议C.直接抛售股票D.董事会席位提名答案：C10.关于“碳核算金融伙伴关系”（PCAF），养老基金需对以下哪类资产优先进行碳排放核算（）。A.上市股票B.政府债C.现金存款D.衍生品答案：A11.养老基金使用“ESG整合+负面筛选”组合策略时，预期出现的跟踪误差最有可能（）。A.降低至0B.略微增加C.显著增加D.与基准完全一致答案：B12.在ESG数据质量评估中，若某上市公司范围3数据披露率为95%，则该数据可信度等级为（）。A.估算（Estimated）B.报告（Reported）C.模型化（Modelled）D.缺失（Missing）答案：B13.养老基金将“可持续回报”定义为“在20年时间维度内，经ESG风险调整后的年化收益超过基准100bp”，该目标符合哪项国际指引（）。A.OECD《养老基金投资指引》B.IOSCO《ESG评级准则》C.SASB行业标准D.GRI2021版答案：A14.关于“公正转型”（JustTransition），养老基金在投资基础设施项目时最需评估的指标是（）。A.项目IRRB.员工再培训支出占比C.资产负债率D.土地出让金答案：B15.养老基金采用“可持续发展成果债券”（SDGBond）时，其收益与下列哪项挂钩（）。A.股票指数B.关键绩效指标（KPI）是否达标C.央行利率D.黄金价格答案：B16.在ESG尽职调查问卷（DDQ）中，对基金管理人“绿色漂白”风险最有效的验证条款是（）。A.是否签署PRIB.是否有第三方审计的可持续报告C.是否使用内部ESG评分D.是否加入气候行动100+答案：B17.养老基金使用“参与投票”策略时，对“SayonClimate”决议投反对票的最合理理由是（）。A.企业未披露范围3排放B.企业未设立2050净零目标C.企业气候转型计划与1.5℃路径不符且未说明资本支出调整D.企业未使用内部碳定价答案：C18.关于“可持续替代资产”（如绿色PE），养老基金最需关注的流动性风险指标是（）。A.投资期限分布B.管理费率C.TVPID.DPI答案：D19.养老基金在评估“气候VaR”时，若组合价值为100亿欧元，10年期气候VaR为15%，则意味着（）。A.10年后组合必定损失15亿欧元B.在1%概率下，10年后组合损失可能超过15亿欧元C.每年损失1.5%D.组合碳强度为15吨CO2/百万美元答案：B20.下列哪项最不适用于养老基金衡量“社会影响力”（）。A.生活工资覆盖率B.客户数据泄露次数C.董事会独立性D.供应链工伤率答案：C21.养老基金在制定“可持续回报”基准时，若选择“MSCIACWISustainableIndex”，其编制方法为（）。A.等权重B.剔除ESG评级最低20%公司并重新加权C.仅保留AAA评级公司D.碳强度降低30%答案：B22.关于“双重重要性”（DoubleMateriality），养老基金在披露时需同时考虑（）。A.财务重要性与影响重要性B.范围1与范围2C.上市资产与私募资产D.主动与被动投资答案：A23.养老基金使用“ESG因子倾斜”策略时，若目标为降低碳强度，则最佳倾斜变量为（）。A.市值B.股息率C.碳强度倒数D.贝塔答案：C24.在“可持续回报”归因分析中，若绿色债券贡献+50bp，而高碳股拖累30bp，则净ESG效应为（）。A.+80bpB.+20bpC.20bpD.无法确定答案：B25.养老基金对私募股权投资进行ESG条款谈判时，最应写入股东协议的是（）。A.董事会观察权B.跟投权C.ESGKPI与管理层激励挂钩D.优先分红权答案：C26.关于“自然相关财务信息披露工作组”（TNFD），养老基金需优先评估的是（）。A.投资组合对生物多样性的依赖与影响B.企业研发费用C.企业回购规模D.企业税收透明度答案：A27.养老基金在衡量“可持续回报”时，使用“风险调整”指标最合理的是（）。A.夏普比率（ESG整合后）B.绝对回报C.总回报D.名义回报答案：A28.若养老基金设定“2030年投资组合碳强度降低50%”目标，则其年度线性脱碳率应为（）。A.3.5%B.5.0%C.6.7%D.10%答案：C29.养老基金使用“参与+退出”混合策略时，退出阈值最合理的设定依据是（）。A.企业股价跌破MA200B.企业连续两年ESG评级低于CCC且参与无效C.企业未发放股息D.企业市值低于100亿美元答案：B30.在欧盟《CSRD》下，养老基金作为被投机构需披露的可持续信息格式为（）。A.PDF自愿格式B.XBRL电子标记格式C.PPT路演格式D.口头说明答案：B二、多项选择题（每题2分，共20分。每题有两个或两个以上正确答案，多选、少选、错选均不得分）31.下列哪些属于养老基金“可持续回报”设计中的“影响度量”指标（）。A.绿色债券募集资金减排吨数B.社会债券惠及人数C.高碳资产出售损益D.被投企业女性董事比例提升答案：A、B、D32.养老基金在构建“1.5℃对齐”投资组合时，可采用的方法包括（）。A.科学碳目标（SBTi）PortfolioCoverageB.温度评分（TemperatureScore）C.绿色收入比例（GreenRevenue）D.负面筛选所有化石燃料答案：A、B、C33.关于“可持续替代资产”尽职调查，养老基金应关注的ESG条款有（）。A.ESG违规赎回权（ESGDefaultCall）B.GP激励与碳减排挂钩C.关键人条款D.反绿色漂白陈述与保证答案：A、B、D34.养老基金使用“参与投票”时，以下哪些情形应倾向于支持股东提案（）。A.提案与SASB行业标准一致B.董事会反对但提案有利于长期价值C.提案成本高于预期收益D.提案要求与1.5℃路径一致的资本支出计划答案：A、B、D35.下列哪些属于“可持续回报”风险调整后的绩效指标（）。A.ESG整合后夏普比率B.气候VaR调整后IRRC.绿色债券久期D.社会影响力贝塔答案：A、B36.养老基金在评估基金管理人“绿色漂白”风险时，应查验的文件包括（）。A.第三方审计的可持续报告B.投资组合碳足迹原始数据C.营销材料与招募说明书一致性D.基金经理个人社交媒体答案：A、B、C37.关于“自然相关财务披露”，养老基金需评估的依赖与影响包括（）。A.水资源依赖B.森林资源依赖C.矿物资源依赖D.生物多样性影响答案：A、B、D38.养老基金在设定“可持续回报”基准时，以下哪些做法符合IOSCO《ESG评级准则》（）。A.披露评级方法论B.允许被评机构申诉C.使用黑箱模型且不公开D.区分财务重要性与影响重要性答案：A、B、D39.养老基金使用“参与+退出”策略时，退出后应进行的事项包括（）。A.披露退出原因B.记录参与过程文件C.将退出信息纳入后续投票政策D.立即重新买入以跟踪指数答案：A、B、C40.下列哪些属于“可持续回报”设计中的“长期激励”机制（）。A.基金经理薪酬与五年期ESG绩效挂钩B.使用三年期相对回报考核C.设立气候目标达成递延奖金D.年度现金分红最大化答案：A、C三、判断题（每题1分，共10分。正确请填“√”，错误填“×”）41.养老基金只要签署PRI，就自动满足欧盟SFDR第9条要求。（×）42.根据PCAF，上市股票碳排放应使用归因法按投资占比计算。（√）43.“绿色漂白”仅出现在营销材料，不影响投资组合构建。（×）44.养老基金将ESG因素纳入投资分析后，夏普比率必然提高。（×）45.TCFD建议对投资组合进行至少两种气候情景分析。（√）46.根据ISSB草案，养老基金可完全豁免披露范围3排放。（×）47.养老基金使用“参与投票”策略时，投票记录应至少保存五年。（√）48.欧盟《CSRD》要求养老基金使用双重重要性进行披露。（√）49.养老基金若采用负面筛选，需每年审查筛选标准是否符合最新科学共识。（√）50.自然相关财务披露（TNFD）仅适用于农业与矿业，不包括金融业。（×）四、计算与案例分析题（共40分）51.计算题（10分）某养老基金持有三只股票，数据如下：A公司：市值10亿欧元，碳排放500万吨；B公司：市值20亿欧元，碳排放400万吨；C公司：市值20亿欧元，碳排放100万吨。（1）计算投资组合加权平均碳强度（WACI），单位为吨CO2/百万欧元。（2）若基金目标为2030年WACI降低50%，求目标值。答案：（1）总市值=50亿欧元；总碳排放=1000万吨；WACI=1000/500=20吨/百万欧元。（2）目标值=20×(150%)=10吨/百万欧元。52.计算题（10分）某养老基金绿色债券组合面值10亿欧元，久期7年，票面利率2%，市场利率下降50bp，计算价格变动百分比（修正久期近似）。若该组合绿色项目平均年减排300万吨CO2，求“减排弹性”即每百万欧元投资带来的年减排吨数。答案：价格变动≈修正久期×Δy=7×(0.5%)=+3.5%；每百万欧元投资=100万吨；减排弹性=300万吨/1000百万欧元=300吨/百万欧元。53.案例题（20分）背景：“未来养老金计划”（FPP）资产规模2000亿欧元，当前股票组合碳强度18吨/百万欧元，目标2030年降至6吨。FPP已参与气候行动100+，但