2026年上交所期权投资入门模拟题库含答案

2026年上交所期权投资入门模拟题库含答案一、单选题（共10题，每题1分）1.下列关于期权的基本要素，描述错误的是？A.执行价格B.标的资产C.期权费D.期权到期日2.行权价高于标的资产当前价格的期权属于？A.看涨期权B.看跌期权C.平价期权D.以上都不对3.期权费的主要构成部分不包括？A.内在价值B.时间价值C.波动率溢价D.交易成本4.以下哪种策略适合在预期市场波动较大时使用？A.买入看涨期权B.卖出看跌期权C.买入跨式期权D.买入看跌期权5.期权的时间价值受哪些因素影响？（多选）A.期权到期时间B.标的资产波动率C.无风险利率D.执行价格6.以下哪种情况下，卖出看涨期权的最大亏损可能无限？A.标的资产价格远高于执行价格B.标的资产价格远低于执行价格C.期权费收入较高D.期权未到期7.期权Delta值接近1意味着什么？A.期权价格与标的资产价格变动同步B.期权价格变动小于标的资产价格变动C.期权价格变动大于标的资产价格变动D.期权处于虚值状态8.以下哪种期权策略适合在预期市场波动较小且价格可能上涨时使用？A.买入看跌期权B.卖出看涨期权C.买入蝶式期权D.买入看涨期权9.期权Theta值表示什么？A.期权价格对波动率的敏感度B.期权价格对时间价值的敏感度C.期权价格对执行价格的敏感度D.期权价格对无风险利率的敏感度10.以下哪种期权策略适合在预期市场波动较大且价格可能下跌时使用？A.买入看涨期权B.卖出看跌期权C.买入宽跨式期权D.买入看跌期权二、多选题（共5题，每题2分）1.期权的基本类型包括哪些？A.看涨期权B.看跌期权C.跨式期权D.期货期权2.影响期权价格的主要因素有哪些？A.标的资产价格B.执行价格C.期权到期时间D.波动率3.以下哪些属于期权投资策略？A.买入看涨期权B.卖出看跌期权C.跨式策略D.期货套期保值4.期权Gamma值表示什么？A.Delta值对标的资产价格变动的敏感度B.期权价格对波动率的敏感度C.期权价格对时间价值的敏感度D.期权价格对执行价格的敏感度5.以下哪些属于期权风险管理工具？A.对冲B.停损C.跨式策略D.带状策略三、判断题（共10题，每题1分）1.期权买方的最大亏损等于期权费。（正确/错误）2.期权卖方的潜在收益可能无限。（正确/错误）3.期权的时间价值随着到期日的临近而增加。（正确/错误）4.期权Delta值越大，期权价格对标的资产价格变动的敏感度越高。（正确/错误）5.期权Gamma值越大，Delta值对标的资产价格变动的敏感度越高。（正确/错误）6.期权Theta值表示期权的时间价值损耗速度。（正确/错误）7.期权波动率越高，期权价格越贵。（正确/错误）8.买入看涨期权适合在预期市场上涨时使用。（正确/错误）9.卖出看跌期权适合在预期市场下跌时使用。（正确/错误）10.期权策略的风险和收益通常是线性的。（正确/错误）四、简答题（共5题，每题4分）1.简述看涨期权和看跌期权的定义及主要用途。2.解释期权Delta、Gamma、Theta、Vega的含义及作用。3.说明期权跨式策略的基本原理及适用场景。4.分析期权买入保护和卖出保护的区别。5.简述期权投资与股票投资的主要区别。五、计算题（共5题，每题6分）1.某看涨期权执行价格为50元，标的资产当前价格为55元，期权费为3元。计算该期权的内在价值和时间价值。2.某看跌期权执行价格为40元，标的资产当前价格为35元，期权费为2元。计算该期权的内在价值和时间价值。3.某投资者买入一份看涨期权，执行价格为60元，期权费为4元。若标的资产价格上涨至70元，计算该投资者的盈亏情况。4.某投资者卖出一份看跌期权，执行价格为30元，期权费为1.5元。若标的资产价格下跌至25元，计算该投资者的盈亏情况。5.某投资者采用跨式策略，同时买入执行价格为50元的看涨期权和看跌期权，期权费均为2元。若标的资产价格最终为50元，计算该投资者的盈亏情况。答案及解析一、单选题答案1.D2.B3.D4.C5.ABCD6.A7.A8.D9.B10.C解析：1.D错误，期权的基本要素包括标的资产、期权的买方、卖方、执行价格、期权费和到期日。3.D不属于期权费的主要构成部分，期权费主要由内在价值和时间价值构成。6.A正确，卖出看涨期权最大亏损可能无限，因为标的资产价格可能无限上涨。9.Theta值表示期权的时间价值损耗速度，与到期时间相关。二、多选题答案1.AB2.ABCD3.ABC4.A5.ACD解析：1.基本类型只有看涨和看跌期权，跨式属于策略类型。4.Gamma值表示Delta值对标的资产价格变动的敏感度。三、判断题答案1.正确2.正确3.错误（时间价值随到期日临近而减少）4.正确5.正确6.正确7.正确8.正确9.错误（卖出看跌期权适合预期价格稳定或轻微上涨）10.错误（期权策略的风险和收益通常非线性）四、简答题答案1.看涨期权：赋予买方以执行价格买入标的资产的权利，主要用途是投机或对冲多头风险。看跌期权：赋予买方以执行价格卖出标的资产的权利，主要用途是投机或对冲空头风险。2.Delta：期权价格对标的资产价格变动的敏感度（0-1）；Gamma：Delta对标的资产价格变动的敏感度；Theta：期权时间价值损耗速度；Vega：期权价格对波动率的敏感度。3.跨式策略：同时买入相同执行价格和到期日的看涨和看跌期权，适合预期市场大幅波动但方向不确定时。4.买入保护：买入看跌期权对持有的标的资产进行保护，限制下跌风险；卖出保护：卖出看涨期权赚取期权费，适合预期标的资产价格稳定或下跌。5.期权：权利义务不对称，高风险高杠杆；股票：权利义务对称，风险收益相对均衡。五、计算题答案1.内在价值=55-50=5元，时间价值=3-5=-2元（理论上时间价值不为负，此处假设期权深度虚值）。2.内在价值=40-35=5元，时