2026年上交所期权核心知识突破练习题附解析

2026年上交所期权核心知识突破练习题（附解析）一、单选题（共10题，每题2分）1.上海证券交易所推出的期权交易中，以下哪种期权合约是欧式期权？A.行权后可立即执行B.行权后可延迟执行C.仅在到期日可执行D.可在到期前任何时间执行2.上交所期权合约的最小变动价位（TickSize）通常是：A.0.1元B.0.01元C.0.05元D.1元3.上海证券交易所期权交易中，买方行权时需要缴纳的费用称为：A.保证金B.期权费C.交易手续费D.行权费4.上交所期权合约的到期日通常是指：A.交易开始日B.交易结束日C.合约规定的最后交易日D.交割日5.上海证券交易所期权交易中，以下哪种情况会导致卖方需要追加保证金？A.标的资产价格大幅上涨B.标的资产价格大幅下跌C.交易手续费增加D.市场波动率下降6.上交所期权合约的行权价格通常分为：A.看涨和看跌两种B.内在价值和时间价值C.平价、价内和价外D.美式和欧式7.上海证券交易所期权交易中，以下哪种策略适合对标的资产价格持中性态度的投资者？A.看涨期权买入策略B.看跌期权买入策略C.买跨式策略D.卖跨式策略8.上交所期权合约的交割方式通常为：A.现货交割B.衍生品交割C.现金交割D.物品交割9.上海证券交易所期权交易中，以下哪种情况会导致期权的时间价值增加？A.标的资产价格波动率下降B.标的资产价格波动率上升C.行权期限缩短D.利率上升10.上交所期权合约的希腊字母“Delta”主要衡量：A.期权价格对标的资产价格的敏感度B.期权价格对波动率的敏感度C.期权价格对利率的敏感度D.期权价格对时间价值的敏感度二、多选题（共5题，每题3分）1.上海证券交易所期权交易中，以下哪些属于期权的基本要素？A.标的资产B.行权价格C.到期日D.期权费E.交易手续费2.上交所期权交易中，以下哪些情况会导致期权变为价内期权？A.看涨期权标的资产价格高于行权价格B.看跌期权标的资产价格低于行权价格C.期权费大幅上涨D.标的资产价格波动率上升E.行权期限延长3.上海证券交易所期权交易中，以下哪些策略属于风险对冲策略？A.买入看涨期权对冲看跌风险B.卖出看跌期权对冲看涨风险C.买入看跌期权对冲看涨风险D.卖出看涨期权对冲看跌风险E.买入跨式期权对冲市场波动4.上交所期权交易中，以下哪些因素会影响期权的的时间价值？A.标的资产价格波动率B.行权期限C.利率D.标的资产价格E.市场供需关系5.上海证券交易所期权交易中，以下哪些情况会导致卖方需要缴纳保证金？A.标的资产价格大幅上涨B.标的资产价格大幅下跌C.交易量增加D.市场波动率上升E.期权费上涨三、判断题（共10题，每题1分）1.上海证券交易所期权交易中，买方行权后需要缴纳期权费。（×）2.上交所期权合约的行权价格越高，看涨期权的价值越大。（×）3.上海证券交易所期权交易中，卖方不需要缴纳保证金。（×）4.上交所期权合约的到期日通常是指交割日。（×）5.上海证券交易所期权交易中，期权的时间价值永远不会为负。（×）6.上交所期权合约的希腊字母“Gamma”主要衡量期权价格对标的资产价格的敏感度。（√）7.上海证券交易所期权交易中，买入看涨期权适合对标的资产价格持看涨态度的投资者。（√）8.上交所期权合约的交割方式通常为现金交割。（√）9.上海证券交易所期权交易中，标的资产价格波动率上升会导致期权的时间价值增加。（√）10.上交所期权合约的希腊字母“Theta”主要衡量期权价格对时间价值的敏感度。（×）四、简答题（共3题，每题5分）1.简述上海证券交易所期权交易的主要特点。2.简述上交所期权交易中，买方和卖方的权利与义务。3.简述上交所期权交易中，常见的期权交易策略有哪些？五、计算题（共2题，每题10分）1.某投资者买入一份上交所的看涨期权，行权价格为50元，期权费为2元。若到期时标的资产价格为60元，计算该投资者的盈亏情况。2.某投资者卖出一份上交所的看跌期权，行权价格为40元，期权费为1.5元。若到期时标的资产价格为35元，计算该投资者的盈亏情况。答案与解析一、单选题1.C.仅在到期日可执行解析：欧式期权只能在到期日行权，而美式期权可以在到期前任何时间行权。2.B.0.01元解析：上交所期权合约的最小变动价位通常为0.01元。3.B.期权费解析：买方行权时需要缴纳的费用称为期权费，即购买期权时支付的费用。4.C.合约规定的最后交易日解析：上交所期权合约的到期日是指合约规定的最后交易日，买方和卖方在此日之前可以行权或平仓。5.B.标的资产价格大幅下跌解析：卖方需要追加保证金的情况通常发生在标的资产价格大幅下跌时，导致卖方持有的头寸风险增加。6.C.平价、价内和价外解析：上交所期权合约的行权价格通常分为平价、价内和价外三种状态。7.D.卖跨式策略解析：卖跨式策略适合对标的资产价格持中性态度的投资者，因为无论价格涨跌，最终都能获利。8.C.现金交割解析：上交所期权合约的交割方式通常为现金交割，即通过支付或收取现金来完成交割。9.B.标的资产价格波动率上升解析：标的资产价格波动率上升会导致期权的时间价值增加，因为更高的波动率意味着更大的不确定性。10.A.期权价格对标的资产价格的敏感度解析：希腊字母“Delta”主要衡量期权价格对标的资产价格的敏感度。二、多选题1.A.标的资产、B.行权价格、C.到期日、D.期权费解析：期权的基本要素包括标的资产、行权价格、到期日和期权费。2.A.看涨期权标的资产价格高于行权价格、B.看跌期权标的资产价格低于行权价格解析：期权变为价内期权的情况包括看涨期权标的资产价格高于行权价格，以及看跌期权标的资产价格低于行权价格。3.A.买入看涨期权对冲看跌风险、D.卖出看涨期权对冲看跌风险解析：风险对冲策略包括买入看涨期权对冲看跌风险，以及卖出看涨期权对冲看跌风险。4.A.标的资产价格波动率、B.行权期限、C.利率解析：影响期权的的时间价值的因素包括标的资产价格波动率、行权期限和利率。5.A.标的资产价格大幅上涨、B.标的资产价格大幅下跌、D.市场波动率上升解析：卖方需要缴纳保证金的情况通常发生在标的资产价格大幅上涨或下跌，以及市场波动率上升时。三、判断题1.×解析：买方行权后不需要缴纳期权费，因为期权费已在购买时支付。2.×解析：上交所期权合约的行权价格越高，看涨期权的价值越小。3.×解析：卖方需要缴纳保证金，以覆盖潜在的亏损风险。4.×解析：上交所期权合约的到期日通常是指合约规定的最后交易日，而不是交割日。5.×解析：期权的时间价值有时会为负，特别是在深度价外期权的情况下。6.√解析：希腊字母“Gamma”主要衡量期权价格对标的资产价格的敏感度。7.√解析：买入看涨期权适合对标的资产价格持看涨态度的投资者。8.√解析：上交所期权合约的交割方式通常为现金交割。9.√解析：标的资产价格波动率上升会导致期权的时间价值增加。10.×解析：希腊字母“Theta”主要衡量期权价格对时间价值的敏感度。四、简答题1.上海证券交易所期权交易的主要特点：-标的资产范围广泛，包括股票、ETF等。-交易机制规范，采用集合竞价和连续竞价相结合的方式。-交割方式为现金交割，简化了交易流程。-交易时间长，覆盖主要交易时段，方便投资者操作。-提供多种期权交易策略，满足不同投资者的需求。2.上交所期权交易中，买方和卖方的权利与义务：-买方：拥有行权权利，需要支付期权费，风险有限，潜在收益无限。-卖方：拥有收取期权费的权利，需要缴纳保证金，风险无限，潜在收益有限。3.上交所期权交易中，常见的期权交易策略：-买入看涨期权：适合对标的资产价格持看涨态度的投资者。-买入看跌期权：适合对标的资产价格持看跌态度的投资者。-卖出看涨期权：适合对标的资产价格持看跌态度的投资者。-卖出看跌期权：适合对标的资产价格持看涨态度的投资者。-跨式策略：适合对标的资产价格持中性态度的投资者。-宽跨式策略：适合对市场波动率持看涨态度的投资者。五、计算题1.某投资者买入一份上交所的看涨期权，行权价格为50元，期权费为2元。若到期时标的资产价格为60元，计算该投资者的盈亏情况。解析：-期权内在价值=标的资产价格-行权价格=60-50=10元-盈亏情况=期权内在价值-期权费=10-2=8元-该投资者的盈亏为8元。2.某投资者卖出一